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创新药全链条支持政策落地！恒生医疗ETF(513060)溢价交投火爆，估值修复双击启动

月1日国家医保局、卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，旨在全链条推动创新药研发、准入、支付与临床应用，满足多元化医疗需求，标志着我国创新药产业进入系统性支持新阶段。构建全生命周期支持框架，突破关键堵点该政策文件构建了覆盖创新药全生命周期的系统性支持框架，其核心在于打通研发、准入、支付与应用的关键堵点。最大突破在于医保数据的战略化运用，依托全国统一平台归集疾病谱与用药需求数据，开发定向服务于药企研发决策的数据产品，这在我国医保数据开放利用上具有里程碑意义。同时创新性提出“商业健康保险创新药品目录”，与基本医保目录形成阶梯式保障体系，明确目录内药品不受自费率考核与集采替代监测限制，为高价值创新药开辟独立市场空间。支付机制改革同样力度显著，优化续约规则允许销售超预期的创新药谈判时降幅不高于简易续约标准，并引入“特例单议”机制对复杂病例开放按项目付费通道，显著稳定了企业长期预期。多维驱动研发与应用转化，优化全流程政策通过多层次制度设计强力驱动创新药研发与市场转化。研发端，不仅强化国家科技重大专项对重点疾病领域的聚焦，更创新性鼓励险资通过专项基金形成“耐心资本”，破解研发资金长期性难题。准入端，建立医保目录动态调整与企业“点对点”政策指导的双轨机制，对重大公卫事件用药开辟临时纳入路径，显著提升准入效率。应用端，要求医疗机构在医保目录更新后3个月内召开药事会，明确禁止以药占比等指标限制创新药使用，并突破“一品两规”限制。支付端，构建基本医保、商保创新药目录、医疗互助、慈善捐赠的多元支付体系，支持商保创新药病例豁免按病种付费，同步推进医保基金预付与即时结算优化现金流。落地执行面临关键挑战，需系统协同政策落地仍面临系统性挑战。医院端执行效能是关键变量，尽管政策要求快速配备创新药，但医疗机构药事管理效率、临床医师对新药认知度、以及药学服务价格补偿机制（政策提及研究立项指南）的完善程度将直接影响可及性。数据安全与合规边界需高度关注，医保数据开放研发虽具突破性，但具体操作标准、隐私保护及权责界定亟待细则明确。支付能力可持续性是长期命题，创新药医保支付标准制定需精密平衡基金承受力与创新激励，商保目录的发展更依赖参保人群扩大与产品设计创新。此外，真实世界证据的应用体系仍处探索阶段，其与目录准入、支付范围调整的挂钩机制需科学严谨的方法学支撑。需求端拉动战略转型，提升全球竞争力该政策标志着我国创新药发展模式向“需求端拉动”的战略转型。通过医保、卫健委、药监等多部门协同，以医保数据赋能研发决策，以双目录体系构建市场分层，以破除机制障碍提升临床可及性，最终指向提升患者用药可及性与产业国际竞争力。政策特别强调支持创新药借助港澳平台及“一带一路”渠道全球化发展，将国内市场优势转化为国际影响力。未来需持续观察配套细则出台节奏、医疗机构行为模式转变、以及商保生态成熟度，这些因素共同构成政策目标达成的核心要素。当政策东风遇上历史性估值洼地，恒生医疗ETF（513060）成为布局创新药拐点的核心载体： 1）底层资产稀缺性：重仓信达生物（医保数据开放核心受益）、药明康德（研发需求扩张直接承接者）等龙头企业，产品中部分持仓个股深度绑定支付改革与商保目录红利； 2）商业化价值重估：医保续约降幅限制+商保价格保密机制，驱动企业现金流稳定性提升，估值逻辑从"研发成本贴现"转向"商业回报折现"； 3）全球化弹性释放：成份股中具备海外权益的Biotech企业占比超40%，政策助推下海外授权价值面临重估； 4）估值修复双击：板块PE处近三年8%分位，政策落地催化下，2025H2有望迎来"业绩提速+估值重塑"戴维斯双击。 5）核心配置逻辑：本次政策非短期利好，而是通过"数据赋能研发-双轨制支付-强制临床配备"构建长期增长飞轮。ETF一键捕获港股生物科技核心资产，在产业β与龙头α共振中放大投资效能。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 11:38

两部门发文支持创新药！港股医药ETF(159718)近一年上涨超60%，医疗创新ETF(516820)连续三天获资金净流入

，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出，推动创新药加快进入定点医药机构。鼓励医保定点医疗机构于药品目录更新公布后3个月内召开药事会，根据需要及时调整药品配备或设立临时采购绿色通道，保障临床诊疗需求和患者合理用药权益。不得以医疗机构用药目录数量、药占比等为由影响创新药配备使用。医保目录内谈判药品和商保创新药目录内药品可不受“一品两规”限制。太平洋证券建议，重视医药板块受市场定价权资金变化所带来的增量影响，尤其是阶段性布局AI医疗及创新药的投资策略：创新药——流动性和风险偏好提升，数据和BD催化有望成为全年主线。在港股流动性和风险偏好双重提升的背景下，叠加4-6月的AACR、ASCO等会议集中发布数据，创新药biotech的催化剂事件的关注度大幅提升。考虑到创新药biotech的IPO集中在2019-2021年，目前正处于其核心管线已充分验证、但第二梯队管线正在/即将读出概念验证（IPO时处于临床前或IND阶段，3-4年后出POC数据）的窗口期。截至2025年7月1日 10:53，中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨0.56%，成分股艾力斯(688578)上涨2.61%，惠泰医疗(688617)上涨2.22%，甘李药业(603087)上涨2.01%，海思科(002653)上涨1.61%，三生国健(688336)上涨1.53%。医疗创新ETF(516820)上涨0.57%，最新价报0.35元。从资金净流入方面来看，医疗创新ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1009.47万元净流入，合计“吸金”1740.42万元，日均净流入达580.14万元。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比59.44%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599；平安中证港股医药ETF联接E：024544)。医疗创新ETF紧密跟踪中证医药及医疗器械创新指数，中证医药及医疗器械创新指数从医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本，以反映兼具盈利性与成长性的医药及医疗器械上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、新和成(002001)、长春高新(000661)、爱美客(300896)，前十大权重股合计占比63.62%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 11:08

国债期货全线飘红，30年国债ETF博时(511130)交投活跃！机构：7月胜负手在“止盈节奏”

早盘震荡下跌，军工股、半导体设备活跃，创新药板块拉升。早盘，国债期货上涨，截止发稿，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.01%。相关ETF方面，30年国债ETF博时（511130）盘中高开，震荡走高，盘中上涨11个bp，成交额近7亿元，换手率近10%，交投活跃。中邮固收表示，止盈节奏可能是7月交易的胜负手。季末流动性维持宽松，资金价格季节性上行，最后一个工作日“堆积”效应显著。本季末的跨季进度显著偏慢，6月最后一个工作日是周一，“堆积”效应可能带来资金面的波动加剧，但这大概率不会改变7月初资金面恢复到更加宽松的状态。相对而言，短端票息品种的表现随市场情绪波动，同业存单在最后一周的抢跑效应明显减弱，利率小幅提高，反映季末效应对于存单利率的影响。长期利率也在抢跑后回到“低波动”状态。6月最后一周，一方面，抢跑之后的交易空间逼仄；另一方面，流动性宽松因素季节性减弱；此外，权益市场情绪的显著修复也通过股债跷板压制债市。故6月末，长端利率并未“一鼓作气”，凝聚更多突破式下行的力量，相对于已经拉长的久期和提高的仓位，交易盘进一步突破的力量有所欠缺。曲线“陡峭”略有改善，10减1期限利差回到30BP。 6月央行是否已经重启国债购买即将揭晓，短端买入是否形成增量更重要。虽然市场将央行重启国债购买看作重要信号，但由于央行重启购买可能也只是集中在短端，故其实质意义更多在于是否有足够的买入增量，支撑国债曲线形成“陡峭幻觉”。更直接的看，1年期国债如未形成快速下行局面，长端仅凭重启国债形成的情绪刺激，意义有限。 7月第一周和最后一周，是交易情绪可能高涨的两个时间窗口。只要6月最后一天资金面“堆积”跨季所形成的波动不太剧烈，7月第一周的流动性宽松边际就会强化，依据机构“抢跑”的思路来看，这个时间窗口可能形成较强的交易情绪。此外，7月末有政治局会议的重要时间窗口，如果机构预期增量政策不多，可能在此前一周进入“抢跑”交易状态。但外部不确定性和风险偏好回升对交易的影响依然不可测，可能是波动的主要来源。再拉长时间来看，下半年债市行情强于上半年，预期较为一致，三季度期待收益率形成下行突破的机构较多。“抢跑”和“一致预期”依然是行情的“主要敌人”，机构负债成本修复和收益表现修复是三季度债市的主要逻辑，需要以时间换空间。故7月份交易机会可能增多，但行情形成的基础并不牢固，行情出现越早，意味着行情持续性越弱。7月利率交易的胜负手可能在于对止盈节奏的把握。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:58

重磅政策助力，创新药再度飘红！港股通创新药ETF(159570)涨超1%！海外授权交易爆发，创新药盈利拐点显现！

有连云07-01 10:47

支持医保数据用于创新药研发！科创医药ETF嘉实(588700)上涨1.17%，近一周新增规模同类第一

日国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》提出，支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，做好医保数据资源管理，推动医保领域公共数据资源利用。在确保数据安全、合法合规的基础上，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。东海证券认为，创新药作为核心投资主线，建议把握“创新药+”的共振板块，以及其他子行业中拥有强α的公司。具备差异化潜力产品布局的创新药企业，重磅产品通过高额BD出海打开想象空间，估值与业绩天花板打开。全球医药投融资持续回暖，带动CXO以及生命科学上游景气度持续复苏，订单和报表端迎来向上转折。没有股票账户的投资者可以通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)一键布局科创板生物医药板块机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:37

泰德医药(03880.HK)：黄金赛道的“分子工匠”，稀缺性与成长确定性叠加

近期，港股医药板块相当热闹，创新药强势崛起，成为市场的重要主线，股价翻倍的药企更是不在少数。（来源：富途行情） 6月30日，泰德医药(03880.HK)的上市也引起了市场的广泛关注。此前，公司公布配发结果，香港公开发售获301.15倍认购，国际发售获2.43倍认购。上市当日，泰德医药一度冲高涨超7%，但随后有所回调。那么，该如何看待其后续的机会？ 1、站在绝佳时间窗口，获双重市场逻辑驱动当下，泰德医药的上市正处于一个绝佳的时间窗口期，其价值成长潜力将受到两大核心市场逻辑的驱动。一方面，从全球资本市场的格局演变来看，2025年呈现出明显的“东升西落”趋势。以中国科技资产为核心的价值重估浪潮汹涌澎湃，DeepSeek等科技新秀的横空出世就是典型的催化剂。在这样的大背景下，中国科技资产受到了全球投资者的广泛关注与重新审视。外资机构也频频唱多，并用真金白银加码中国优质科技资产。近期，就有包括高盛、瑞银等在内的多家国际机构密集发声，释放看多中国资产的信号。其中，瑞银报告显示，欧洲投资者对中国股票正从低配转向中性，甚至超配。贝莱德则认为，在中国的生物技术、自动化和自动驾驶领域，可能会出现更多类似DeepSeek的时刻。在这一背景下，泰德医药作为中国多肽药物CRDMO领域的佼佼者，凭借其深厚的技术实力与在全球医药产业链中的关键地位，成为了中国科技资产在医药领域的重要代表之一。其在多肽合成技术、产能布局以及与国际药企合作等方面的优势，使其有望在这轮价值重估中获得更高的市场认可与估值提升，吸引更多的国内外资本关注。另一方面，当前，伴随我国创新药行业在2025年迎来关键的成果兑现阶段，研发进展催化不断涌现，众多创新药企业的研发项目逐渐进入收获期，产品获批上市、临床试验取得积极进展等好消息频传。由此也带来了整个创新药行业前所未有的价值重估，资本市场尤其是港股市场创新药板块持续大涨，行情高歌猛进。在此背景下，创新药研发生产外包服务等领域也受到市场的看好。而这一市场逻辑也不难理解，伴随创新药行业的蓬勃发展，其相关需求将呈现出爆发式增长态势。对于，泰德医药所处的多肽药物CRDMO赛道而言，也将迎来广阔的发展空间。值得一提的是，此前高盛也提及这轮重估的核心驱动力来自中国生物技术公司与全球制药巨头的授权交易激增，特别是在PD-1/VEGF双特异性抗体领域。高盛亦预期这一势头将持续，更多交易即将达成。同时其还特别指出CDMO/CRO板块有望受益于授权活动激增。 2、卡位千亿风口，GLP-1浪潮中的“分子乐高大师” 作为一家专注于多肽药物研发与生产的合约研发生产机构（CRDMO），泰德医药的核心业务包括CRO（合同研究）服务（多肽新化学实体发现合成）和CDMO（合同开发生产）服务（多肽CMC开发及商业化生产）。其赛道典型的处在爆发式增长红利期。据弗若斯特沙利文数据，全球多肽类药物市场规模预计2032年达2612亿美元，年复合增长率12.6%。其中，泰德医药战略性的专注于GLP-1领域的管线建设。当下，在糖尿病和减重领域，GLP-1药物正成为全球医药行业的“超级风口”。根据弗若斯特沙利文数据，全球GLP-1市场规模从2018年93亿美元飙升至2023年389亿美元，据预测，2032年将达1299亿美元，年复合增长率14.3%。（来源：公司招股书）中国作为全球最具潜力的市场之一，其GLP-1药物市场按销售收入计由2018年的1亿美元增长至2023年的13亿美元，复合年增长率为65.3%，并预计到2032年将进一步增长至232亿美元，复合年增长率为37.3%。（来源：公司招股书）当前在GLP-1药物市场，司美格鲁肽、替尔泊肽和度拉糖肽三大巨头占据全球市场主导地位，其中司美格鲁肽在2024年销售额突破293亿美元，替尔泊肽销售额164亿美元，度拉糖肽销售额达到52.54亿美元。巨头争霸的市场下，随着这些巨头药物的专利陆续到期，新兴企业也正加速布局，市场竞争愈发激烈。在此背景下，也极大的刺激了多肽CDMO（合同开发与生产）的需求。泰德医药凭借全球第三大多肽CRDMO（合同研究、开发与生产）的地位，有望收获新机遇。在GLP-1分子开发领域，泰德医药展现出强大的实力。其手握9个GLP-1分子开发项目，涵盖口服及/或注射剂型，与7家客户深度绑定。不难预期，后续随着明星药物专利到期，仿制药市场将迅速打开，泰德医药有望凭借前期深厚的技术积累与合作关系，率先抢占市场份额。值得一提的是，为迎接市场的需求洪峰，泰德医药在产能布局上积极进取。其在杭州的cGMP合规生产设施总建筑面积超过15000平方米，API年产能为500千克，每批产能为20千克，能够处理多个100千克级的多肽订单。公司同时也在美国及杭州拥有两个在建的生产设施，建筑面积分别约为4000平方米及26700平方米。在此次IPO募资规划中，其76.4%的资金也将投入中美产能建设。这些产能扩张规划，不仅彰显了泰德医药对于多肽CDMO市场未来增长的坚定信心，更为其在激烈的市场竞争中持续扩大份额提供了坚实的物质基础，使其能够从容应对不断增长的市场需求，稳固自身在行业中的领先地位。 3、深厚技术积淀，持续驱动创新从泰德医药的核心竞争力来看，离不开其深厚的技术沉淀以及创新能力。而这主要可以体现在三个方面。其一，深厚产业背景构建技术护城河泰德医药在多肽CRDMO行业有着超过二十年的运营及累积专业知识。公司拥有一支致力于研究和生产多肽的专家团队，拥有丰富的专业知识和项目经验。其团队在多肽类药物设计、修饰、合成及生产控制方面的专业知识优于竞争对手。在过去的二十年里，泰德医药积累了数十万条多肽分子合成及纯化的记录，几乎涵盖了多肽合成的所有领域以及最新的多肽化学合成和修饰技术。其团队精通复杂及长肽链的多种先进合成方法。深厚的技术积淀，使其在多肽合成领域积累了丰富的知识与经验，堪称行业中的“活化石”，见证了多肽药物的发展历程，并在其中不断磨砺自身的专业技能，形成独特的核心竞争力。而这些专业人才亦凭借着精湛的专业技能与创新思维，不断攻克技术难题，推动企业在多肽药物研发与生产领域的持续进步，确保泰德医药在技术创新方面始终走在行业前沿，为企业的长期发展注入源源不断的动力。其二，多个技术平台引领前沿创新。泰德医药拥有包括OmniPeptSynth™、PeptiConjuX™及PeptiNuclide LinkTech™、GreenSynth Innovations™等在内的多个专有技术平台。其中，专有的OmniPeptSynth™平台，能够高效、精确地合成各种多肽，从复杂到具有挑战性的序列，甚至是超长多肽。公司不断创新，采用混合保护策略和先进合成技术克服偶联超长多肽、合成环多肽及处理具有挑战性序列等障碍。同时公司的PeptiConjuX™及PeptiNuclide LinkTech™平台亦提供联偶多肽API产品的定制合成、联偶、开发及生产。特别是PeptiNuclide LinkTech™平台代表了其在多肽核药物偶联方面首屈一指的内部解决方案。截至最后实际可行日期，其PeptiNuclide LinkTech™平台已成功合成了约4007种结合了DOTA、NOTA、DOTAGA、NOTAGA、DTPA、联苯烟酸以及冠络合剂等鳌合剂的多肽前体分子。凭借丰富的数据宝库和实践经验，使得泰德医药能够持续为客户提供高质量及高效的解决方案。其三，长期的服务能力获药企认可。泰德医药凭借卓越的研发实力，成功助力各大药企开发创新多肽药物，这充分彰显了其在行业内解决复杂技术问题的能力，以及与医药企业合作的默契与实力。特别是与行业领军企业的合作，不仅为泰德医药带来了经济收益，更为重要的是，通过与顶尖团队的交流与合作，泰德医药能够不断学习借鉴国际先进的研发理念与技术，进一步提升自身的技术水平与创新能力，巩固其在多肽药物领域的领先地位，为其在全球医药市场的竞争中赢得更多的尊重与认可。 4、结语整体来看，泰德医药有着不错的基本面，在蓝海市场展现了巨大的发展潜力，在当下市场兼具稀缺性与成长确定性两大价值标签。从短中期来看，伴随司美格鲁肽等专利到期，将打开仿制药API等需求的巨大缺口。泰德医药凭借行业领先优势，有望在仿制药市场的爆发中分得丰厚的一杯羹，迎来业绩的快速增长。从长期视角审视，泰德医药的所布局的赛道和技术领域，具有广阔的市场前景与巨大的临床价值。除了多肽，公司也在寡核苷酸药物领域有所的布局，市场爆发力巨大。总体而言，在创新药的淘金热潮中，泰德医药以“卖水人”的身份，凭借其卓越的分子设计与合成能力，掌握着锻造“金铲”的核心技术。其全球化产能布局与分子级精工能力，正为其在黄金赛道中打开一篇新天地，其长期价值成长潜力值得重视。

格隆汇07-01 10:27

近一月日均成交医药类居首！港股创新药ETF(513120)年初至今累计上涨超57%，近5日“吸金”超8亿元

至2025年7月1日 09:48，港股创新药ETF(513120)上涨0.88%。拉长时间看，截至目前，港股创新药ETF年初至今累计上涨超57%，同类居前。流动性方面，港股创新药ETF盘中换手6.7%，成交9.05亿元。拉长时间看，截至6月30日，港股创新药ETF近1月日均成交71.69亿元，医药类居首！规模方面，港股创新药ETF最新规模达134.25亿元，居全市场医药类ETF第一。资金流入方面，拉长时间看，港股创新药ETF近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”8.05亿元。截至6月30日，港股创新药ETF近1年净值上涨89.97%，QDII股票型基金排名1/120。从收益能力看，截至2025年6月30日，港股创新药ETF自成立以来，最高单月回报为23.82%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为59.64%，上涨月份平均收益率为7.75%。从估值层面来看，港股创新药ETF跟踪的中证香港创新药指数最新市盈率（PE-TTM）仅33.09倍，处于近5年17.18%的分位，即估值低于近5年82.82%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年6月30日，中证香港创新药指数(931787)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比67.94%。消息面上，国家医保局将于7月1日上午10：00召开新闻发布会，介绍《支持创新药高质量发展的若干措施》有关情况，并回答记者提问。日前，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出，支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，做好医保数据资源管理，推动医保领域公共数据资源利用。在确保数据安全、合法合规的基础上，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。展望医药行业2025年下半年，中信建投研报称继续看好以下主线：创新主线：全球流动性有望继续改善，对创新类资产的定价较为有利；国家政策鼓励行业创新；同时建议积极关注前沿技术的发展。出海主线：中国医药产业逐步具备全球竞争力，长期看医药行业有望走出全球性大公司。代表性的细分行业是创新药和器械公司，对公司产品及团队国际竞争力的评估是最核心的选股依据。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，覆盖信达生物、康方生物、三生制药等稀缺龙头股，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:17

科创生物医药ETF(588250)上涨近1%，药品追溯码全面应用

都将产生深远影响。爱建证券指出，本轮创新药牛市的核心驱动力是中国医药创新实力的提升，创新出海是未来3-5年的产业趋势。中国医药企业从事原料药出口和CDMO业务获得的回报仅占客户收入的5-8%，而与MNC达成的新药开发合作，除了获得首付款、里程碑付款之外，还有机会获得新药全球销售额10-20%的销售分成。从利益分配的角度来看，这是产业升级带来的企业盈利能力和市场空间的提升，以及投资回报模式的转变，有望进一步带动行业估值的提升。科创生物医药ETF紧密跟踪上证科创板生物医药指数，上证科创板生物医药指数从科创板市场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板生物医药指数(000683)前十大权重股分别为联影医疗(688271)、百济神州(688235)、惠泰医疗(688617)、百利天恒(688506)、艾力斯(688578)、泽璟制药(688266)、君实生物(688180)、博瑞医药(688166)、华大智造(688114)、益方生物(688382)，前十大权重股合计占比50.3%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:07

华富基金：以专业创造价值，以匠心回报信任

新能源、高端制造、人形机器人、新能车和创新药等板块，助力投资者把握产业转型和政策红利带来的投资机会，也满足了经验丰富的投资者对于高弹性配置工具的需求。在行业日新月异的变革浪潮中，华富基金深刻洞察到，唯有不断打磨产品力、持续提升专业能力，将基金收益转化为客户的真实回报，才能真正赢得投资者的信任。为此，公司建立了一系列跟踪保障机制来保证产品投资风格的稳定性：一方面用考核指标严格"锚定"产品风格，通过量化手段设定考核机制，保障持有人利益；另一方面从风控体系着手，运用大数据实时监控产品的行业偏离度等指标，不断加强过程管理，事前设置指标、事中跟踪预警、事后反馈回溯，从而保证产品风格不漂移。展望未来，公司将继续秉承“为每一份信任创造价值”的初心和使命，积极响应行业高质量发展战略要求，不断打磨、夯实、提升基金公司的核心投研能力，加强售前售中售后全方位服务，为投资者创造长期可持续的回报和良好的持有体验，让专业与信任同行，用实际行动赢得广大基金持有人的认可与信赖。“行稳致远，进而有为”，不断践行基金公司的责任与担当，共同促进公募基金行业稳步健康发展。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。文章提及投资板块由基金定期报告整理而来，仅供参考，不作为行业推荐，不代表基金现在及未来必然投资以上板块。本文仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

金融界07-01 09:47

音频 | 格隆汇7.1盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

家医保局7月1日召开发布会介绍《支持创新药高质量发展的若干措施》有关情况； 2、港股7月1日休市； 3、财政部：境外投资者以分配利润直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免相应税额； 4、商务部：对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税实施期限为5年； 5、粤港两地商讨粤车入境香港市区； 6、多家光伏玻璃企业预计7月减产30%； 7、江波龙：预计eSSD价格三季度将出现5%—10%上涨； 8、今日A股信通电子上市，港股蓝思科技等7股申购； 9、南下资金持续加仓建设银行和中芯国际，持续减持腾讯； 10、公告精选︱普利特：拟10亿元投建塑料改性材料华南总部及研发制造基地；际华集团：现有产品体系未涉及脑机接口相关领域； 11、公告精选(港股)︱瑞科生物-B(02179.HK)：与印度Biological E公司就重组九价HPV疫苗REC603达成产品授权合作； 12、A股投资避雷针︱退市龙宇：7月3日终止上市暨摘牌；何氏眼科：先进制造基金拟减持不超2%股份。

格隆汇07-01 07:47

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