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三生制药携手辉瑞重塑创新药格局，香港科技ETF(513560)盘中涨超2%

这一里程碑式的交易不仅刷新了近年来中国创新药对外授权的金额记录，也预示着全球PD-1/VEGF双抗这一炙手可热的赛道竞争将进一步升级，更多中国优质产品将迎来BD可能。东海证券指出，我国创新药具备研发成本低、效率高的优点，或成为BD交易首选，中国有望成为低成本研发与生产中心，加速从“仿制跟随”向“创新主导”转型。大型跨国药企在更严格的定价体系下可能积极寻求降低研发生产成本的路径，我国CXO产业链或将进一步巩固市场地位。仿制药方面，美国仿制药市场因价格压缩可能引发生产商退出，导致供应短缺，我国具备ANDA批件积累的仿制药企业有望抢占市场份额。香港科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。截至5月19日，香港科技ETF近1年净值上涨50.20%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名50/2799，居于前1.79%。从收益能力看，截至2025年5月19日，香港科技ETF自成立以来，最高单月回报为26.15%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为33.51%，上涨月份平均收益率为9.56%，年盈利百分比为100.00%，历史持有2年盈利概率为100.00%。截至2025年5月19日，香港科技ETF近3个月超越基准年化收益为4.97%，排名可比基金1/3。截至2025年5月16日，香港科技ETF近1年夏普比率为1.63，排名可比基金1/3，同等风险下收益最高。费率方面，香港科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年5月19日，香港科技ETF近3月跟踪误差为0.218%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，香港科技ETF跟踪的中证港股通科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.85倍，处于近1年15.24%的分位，即估值低于近1年84.76%以上的时间，处于历史低位。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股创新药板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 13:06

中药ETF(159647)早盘收涨超1%，内需刺激下，消费类中药销量回暖！

顶层设计支撑行业长期良性发展，利好中药创新药发展，为行业提供增量。中药ETF紧密跟踪中证中药指数，中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证中药指数(930641)前十大权重股分别为云南白药(000538)、片仔癀(600436)、同仁堂(600085)、东阿阿胶(000423)、华润三九(000999)、白云山(600332)、吉林敖东(000623)、天士力(600535)、以岭药业(002603)、佐力药业(300181)，前十大权重股合计占比55.71%。中药ETF(159647)，场外联接A：016891；联接C：016892；联接I：022881。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 12:17

科创生物医药ETF(588250)早盘收涨超2%，三生制药与辉瑞达成60亿美元交易，中国药企全球化突围！

苗发展的必然趋势。国元证券认为，我国创新药企业未来重要的发展方向在于出海，在美国市场上市并实现销售是带动业绩增长的重要推动力。目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易战影响，有望持续作为2025 年医药板块投资主线。出海领域我们继续看好在新兴市场领域布局的企业。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板生物医药指数(000683)前十大权重股分别为联影医疗(688271)、百济神州(688235)、惠泰医疗(688617)、百利天恒(688506)、泽璟制药(688266)、艾力斯(688578)、华大智造(688114)、君实生物(688180)、博瑞医药(688166)、特宝生物(688278)，前十大权重股合计占比53.3%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 11:57

医药、汽车、互联网联袂上涨，港股科技50ETF（159750）涨幅走阔

联网行业，还纳入了新能源汽车、半导体、创新药等高新技术行业，前十大权重股包括小米集团-W、阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、京东集团-SW、网易-S、比亚迪股份、百度集团-SW、中芯国际、百济神州等各科技领域代表性企业。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界05-20 11:47

场内ETF资金动态：昨日新经济上涨

5.3034 0.78 159316 创新药E 1.40 2.00 1.9634 1.02 560220 2000基金 1.39 0.57 0.4872 1.17 512710 军工龙头 1.31 85.00 136.8766 0.62 512670 国防ETF 1.27 37.82 52.8965 0.72 520700 创新药WJ 1.26 2.48 2.2008 1.13 588170 科创半导 1.24 2.45 2.5115 0.98 159392 航空ETF 1.22 2.34 2.3629 0.99 159208 航天航空 1.19 0.73 0.7146 1.02 下跌方面，2025年05月19日跌幅最大的是红利大成（560520），跌幅达到2.96%。排名靠前的工程机械（159542）、汽车港股（520600）、工业母机（159667），跌幅分别为1.71%、1.63%、1.48%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 560520 红利大成 -2.96 0.05 0.0475 1.08 159542 工程机械 -1.71 0.09 0.0759 1.15 520600 汽车港股 -1.63 4.94 4.0937 1.21 159667 工业母机 -1.48 4.80 4.2402 1.13 159509 纳指科技 -1.44 95.30 63.4056 1.50 512360 MSCI国际 -1.40 0.63 0.4234 1.48 513730 东南亚 -1.37 16.70 13.6336 1.23 159323 港股汽车 -1.26 1.24 0.9910 1.25 159663 机床 -1.23 0.82 0.7252 1.13 512690 酒ETF -1.17 107.41 181.4435 0.59 159381 创AI -1.13 2.39 2.7358 0.87 513310 中韩芯片 -1.12 4.79 3.1843 1.51 159715 稀土 -1.10 1.96 2.7253 0.72 560000 智慧电车 -1.04 0.11 0.1702 0.67 589010 科创AI指 -0.97 0.99 0.9779 1.02 从成交量上来看，2025年05月19日成交量最大的是恒指科技（513180），成交量为5798.79万份。排名靠前的恒生科技（513130）、恒生互联（513330）、新经济（159822），成交量分别为5045.16万份、4812.24万份、3987.56万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 5798.79 0.00 -0.28 0.72 513130 恒生科技 5045.16 2.98 -0.42 0.70 513330 恒生互联 4812.24 0.00 -0.83 0.48 159822 新经济 3987.56 0.21 2.01 0.71 512050 A500E 3337.80 -0.88 0.00 0.94 159792 互联网 2492.37 -3.37 -0.47 0.84 159351 A500中证 2379.99 -0.78 -0.21 0.97 513120 HK创新药 2283.44 -0.39 1.11 0.91 588000 科创50 2262.03 5.78 0.10 1.05 563800 A500龙头 2187.18 -0.68 -0.11 0.94 159338 中证A500 1982.61 -0.28 -0.11 0.95 513060 恒生医疗 1970.07 -0.46 0.63 0.48 159352 A500基金 1962.36 -0.09 -0.10 1.00 159740 恒生科技 1930.58 1.05 -0.42 0.70 159529 标普消费 1834.17 0.00 0.88 1.61 从成交金额上来看，2025年05月19日成交额最大的是恒指科技（513180），交易金额41.21亿元。排名靠前的恒生科技（513130）、A500E（512050）、标普消费（159529），成交额分别为35.29亿元、31.33亿元、29.85亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 41.21 0.00 -0.28 0.72 513130 恒生科技 35.29 2.98 -0.42 0.70 512050 A500E 31.33 -0.88 0.00 0.94 159529 标普消费 29.85 0.00 0.88 1.61 159822 新经济 28.70 0.21 2.01 0.71 513050 中概互联 23.74 0.00 0.00 1.41 588000 科创50 23.58 5.78 0.10 1.05 159351 A500中证 22.94 -0.78 -0.21 0.97 513330 恒生互联 22.80 0.00 -0.83 0.48 510300 300ETF 22.12 -2.33 -0.15 3.98 513090 香港证券 21.94 0.12 0.52 1.53 159792 互联网 20.77 -3.37 -0.47 0.84 513120 HK创新药 20.74 -0.39 1.11 0.91 563800 A500龙头 20.57 -0.68 -0.11 0.94 159352 A500基金 19.46 -0.09 -0.10 1.00 细分到资金流动情况上来看，2025年05月19日净申购金额最大的为科创50（588000），当日净申购金额为5.78亿元。排名靠前的恒生科技（513130）、科创指基（588030）、A500平安（159215），申购金额为2.98亿元、2.27亿元、2.15亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 5.78 0.10 1.05 762.91 513130 恒生科技 2.98 -0.42 0.70 357.55 588030 科创指基 2.27 0.00 0.96 65.01 159215 A500平安 2.15 -0.10 1.00 20.96 512690 酒ETF 1.97 -1.17 0.59 181.44 159567 HK创新药 1.84 1.15 1.23 13.14 513770 港股互联 1.41 -0.39 1.04 47.20 159636 港科技30 1.26 -0.24 1.27 172.32 512660 军工ETF 1.18 0.87 1.05 127.86 159740 恒生科技 1.05 -0.42 0.70 103.49 159217 港创新药 1.00 1.02 1.00 33.81 589880 科创综 0.94 0.00 0.94 11.55 515450 红利50 0.80 0.42 1.44 57.21 515170 食品饮料 0.76 -0.67 0.59 56.37 512170 医疗ETF 0.73 -0.31 0.32 798.49 资金流出方面，2025年05月19日净赎回金额最多的是50ETF（510050），赎回金额4.86亿元。排名靠前的创业板（159915）、互联网（159792）、500ETF（510500），赎回金额分别为3.46亿元、3.37亿元、3.09亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510050 50ETF 4.86 -0.32 2.77 591.84 159915 创业板 3.46 -0.30 2.00 417.44 159792 互联网 3.37 -0.47 0.84 556.26 510500 500ETF 3.09 0.25 5.73 192.24 512100 1000ETF 2.93 0.45 2.44 259.93 512800 银行ETF 2.35 -0.31 1.60 49.86 510300 300ETF 2.33 -0.15 3.98 951.75 159949 创业板50 2.14 -0.44 0.90 277.21 159919 沪深300 1.92 -0.15 4.02 420.80 515290 银行 1.45 -0.42 1.43 28.11 159629 1000ETF 0.99 0.53 2.48 46.19 512050 A500E 0.88 0.00 0.94 182.36 510880 红利ETF 0.87 0.35 3.12 65.80 513200 港股医药 0.82 0.48 0.83 35.18 563220 A500富国 0.80 -0.20 0.98 166.46 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界05-20 11:46

午评：沪指涨0.38%、创业板指涨1.04%，大消费及并购重组概念股走高

天线、港口航运等跌幅居前。热门板块创新药概念走高医药股震荡走高，创新药方向领涨，一品红、三生国健、亚泰集团、华海药业等多股涨停。点评：中信建投表示，特朗普重推“最惠国”药价政策，但目前政策仍不够明确，具有不确定性，预计政策落地性还有待验证和需要较长时间，短期对全球医药市场影响不大，长期中国生物医药企业有必要强化对美国市场依赖的风险管控，探索多元化授权与出海路径，构建更加多元化的全球化策略。大消费再度走强大消费股再度走强，美容护理、宠物经济等方向活领涨，丽人丽妆4连板，拉芳家化、贝因美、友阿股份、浪莎股份涨停。点评：消息面上，国家统计局昨日发布数据显示，4月份社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%。华泰证券称，继续看好大消费板块基本面逐步向好与龙头估值重估行情。并购重组概念活跃并购重组概念活跃，金利华电走出20%两连板，慧博云通、天汽模、综艺股份、九鼎投资、空港股份等多股涨停。点评：申万宏源指出，《重组办法》的修改发布，核心在于对并购重组政策进一步松绑，鼓励优质企业通过并购重组方式做大做强，有望进一步加快资本市场优化资源配置、增强市场信心。机构观点华西证券：A股“稳中有进”趋势或延续华西证券指出，往后看，A股仍将处于震荡中稳步向上的趋势中，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移。例如第三批险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，均有利于为A股注入增量资金和改善市场活跃度。行业配置上，适度均衡配置，建议关注公用事业、创新药、“新消费”相关板块。主题方面，建议关注：军工、自主可控、并购重组等。中泰证券：市场指数或继续保持较强韧性中泰证券指出，“对等关税”暂停超预期，短期“东升西降”叙事强化，风险偏好短期修复。结构性分歧犹存，中长期下调关税空间有限。从当前市场环境看，总量政策定力持续强化、核心城市楼市改善型拐点渐出、两融规模处于历史高位与“抢转口”贸易带来的出口韧性，叠加政策对指数的重视，将使得市场指数或继续保持较强韧性。资金预计围绕一季报景气度较高且具有中期产业趋势的细分反复轮动。东方证券：A股或仍维持震荡向上趋势东方证券指出，总体来看，A股仍维持震荡向上趋势，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移，近期不断推出的市场化政策均有利于提升市场活跃度，题材股仍是市场主要热点。“并购六条”各项措施全面落地，有望进一步提升并购重组市场的活跃度，从此前统计来看，央国企整合与硬科技并购已逐渐成为本轮并购重组浪潮的两大核心。此外军工热度再次拉升，上周末涉及军工的利好消息不断，经历了5月第一周大涨之后，上周该板块出现一定程度调整，随着后续订单逐渐稳定、军贸持续兑现，军工行情将逐渐稳定并有望继续上行，建议继续加大行业关注度。

金融界05-20 11:46

港药领涨带动市场行情，泰康港股通大消费指数(A类:006786;C类:006787)跟踪指数拉升涨近2%

（5月20日），港股医药板块表现强势，创新药股集体大涨，其中三生制药飙涨超30%。据其公告，三生制药与辉瑞达成P6万VGFR双抗授权合作，首付款高达12.5亿美元，创中国创新药出海纪录，显著超市场预期。叠加高达60亿美元的里程碑金，市场认为估值重塑在即。消息面上，5月19日，在“精彩北京畅游京城”主题活动启动仪式上，北京市文旅局、新加坡旅游局和泡泡玛特三方联合发布了“北京×新加坡POP TOY SHOW双城计划”。5月31日—6月20日，泡泡玛特将在北京和新加坡两座城市的多个地标位置落地系列主题活动。华泰证券指出，潮玩出海已经从少数龙头的探索迈向全产业加速布局的浪潮。在东南亚、欧美等广阔市场快速打开局面。背后既有国货在产品设计、IP运营、供应链等方面的长足进步，也有全球玩具消费“人、货、场”深度变革。看好中国诞生世界级玩具品牌，以及龙头公司持续开拓全球业务的成长前景。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)紧密跟踪港股通大消费指数，中证港股通大消费主题指数从港股通范围合资格证券中选取符合大消费主题的不超过50家香港上市公司证券作为指数样本，以反映大消费主题上市公司证券的整体表现。截止2025年3月31日，泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)基金前十大重仓股分别为阿里巴巴-W、美团-W、比亚迪股份、百济神州、创科实业、泡泡玛特等，前十大权重股合计占比61.78%。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，成立于2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。泰康港股通大消费指数(A类：006786；C类：006787)，一键把握港股大消费行业上升机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 11:37

热议创新药价格形成机制！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)现涨超4%，过去10个交易日获得超3亿元资金净流入

委会主办的“完善药品价格形成机制，支持创新药产业高质量发展”专题研讨会在北京召开。相关方面热议，药品价格应随生命周期价值变化动态调整，创新药上市初期需通过临床价值评价，探索通过数智技术实现疗效分层定价。今年的政府工作报告明确提出“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药和医疗器械发展”。港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，5月20日最新市盈率仅为25倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。 5月20日，港股市场低开高走，港股创新药板块大幅上涨。港股创新药指数成份股中，三生制药涨超35%，荣昌生物涨超13%，翰森制药、石药集团、晶泰控股涨超7%，泰格医药、诺诚健华涨超6%。港股创新药ETF（159567）过去10个交易日资金净流入3.13亿元，市场热度较高。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。国信证券认为，创新药板块正处于产品快速放量的关键阶段，随着一系列重磅品种陆续获批上市并被纳入医保体系，国内产品的销售呈现出显著的增长趋势。与此同时，部分企业的核心产品已在海外市场实现商业化，为整体营收提供了新的增长点。此外，对外授权收入逐渐成为创新药公司的重要利润来源，2024年相关收入持续上升，并在2025年第一季度出现了密集的license-out交易，显示出全球市场的认可度不断提升。在营收快速增长的同时，企业对销售费用和研发费用的控制也趋于合理，使得部分较早实现商业化的企业如信达生物、和黄医药等已进入盈利状态，板块整体亏损明显收窄。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 11:36

400亿创新药龙头暴涨30%，创新药出海又一突破！T+0交易的恒生生物科技ETF(513280)涨超4%！还能上车吗？

有连云05-20 11:27

创新药板块持续强势，科创综指ETF华夏(589000)涨近1%冲击3连涨，三生国健涨停

链将会产生深远影响。对于国内企业来说，创新药出海的估值及空间或得以重塑。长期来看，美国药企对成本控制的诉求或将更为强烈，对于CXO公司的依赖程度有望进一步提高。科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。资金流入方面，科创综指ETF华夏近18个交易日内，合计“吸金”3.06亿元。数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、百利天恒(688506)、联影医疗(688271)、澜起科技(688008)、传音控股(688036)、华润微(688396)，前十大权重股合计占比23.41%。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-20 11:27

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