FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

海创药业(688302.SH)：自愿披露PROTAC在研药物HP518将在美国临床肿瘤学会年会发布的临床数据

27日丨公司自主研发的PROTAC在研创新药物HP518的临床研究数据将于2024年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会上发布。药品HP518的基本情况为，是公司自主研发一种口服、靶向蛋白降解嵌合体(PROTAC)药物，用于晚期前列腺癌(mCRPC)患者治疗。临床数据显示，HP518是一种新型ARPROTAC降解剂，在mCRPC患者中显示出积极的疗效，支持开展下一步临床研究。具体临床数据为，本研究为HP518在mCRPC患者中的首次人体、非随机、开放性、多中心I期剂量递增研究，旨在评价其安全性、耐受性、药代动力学和初步药物有效性。本研究在澳大利亚PeterMacCallumCancerCentre等中心完成，数据截至2024年4月22日，共入组22例患者(25mg-500mg剂量，每天1次)。基线期ECOG评分0分患者为10例(45.5%)，1分的患者为12例(54.5%)。既往接受过治疗的线数中位数为3.5线(2-6)；19例(86%)接受过恩扎卢胺治疗，4例(18%)接受过阿比特龙治疗；17例(77%)接受过化疗；16例(73%)接受过放疗。19例患者获得了ctDNA数据，4例患者为ARLBD突变。本研究有3例患者出现PSA50应答，2例患者根据RECIST1.1标准确认为部分缓解(PR)，且疗效分别持续36周(受试者编号103-003)和60周(受试者编号101-006)，101-006受试者显示肝脏病灶缩小80%。HP518在多次口服给药后血药浓度中位达峰时间为3-12h。在5倍剂量范围(100-500mg)内，第1天Cmax和AUC0-last的增加与剂量成比例，在第56天达到稳态。HP518具有较好的安全性特征。本次研究未观察到剂量限制性毒性(DLT)，累计观察到10例次严重不良事件(SAE)，1例次呕吐与研究药物相关；发生12例次≥3级治疗期间出现的不良事件(TEAE)，仅1例次呕吐与研究药物相关。最常见的AE为1级或2级恶心和呕吐，均可以通过止吐药物治疗。

格隆汇2024-05-27

ETF热门榜：中债-7-10年政策性金融债指数(全价)相关ETF成交居前，基准国债ETF(511100.SH)交易活跃

股科技30ETF、信创ETF基金、港股创新药ETF、黄金股票ETF。政金债券ETF(511520.SH)最新份额规模达1.37亿。该产品紧密跟踪中债-7-10年政策性金融债指数(全价)指数，中债-7-10年政策性金融债指数隶属于中债总指数族分类，该指数成分券包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在境内公开发行且上市流通的待偿期6.5至10年（包含6.5年和10年）的政策性银行债，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。该ETF全天成交额较前一交易日增长10.85%，明显放量。该ETF当日换手率较前交易日增长10.89%。该ETF近5日和近20日日均换手率分别为42.98%、40.31%，近期明显活跃。该ETF今日上涨0.01%，近5日和近20日分别上涨0.02%、下跌0.15%。短融ETF(511360.SH)最新份额规模达2.84亿。该产品紧密跟踪中证短融指数，中证短融指数从银行间市场上市的债券中，选取投资级短融作为指数样本，以反映相应评级短融的整体表现。该ETF今日上涨0.01%，近5日和近20日分别上涨0.06%、上涨0.16%。港股科技30ETF(513160.SH)最新份额规模达1.14亿。该产品紧密跟踪港股通中国科技指数指数，恒生港股通中国科技指数反映可经港股通买卖，从事科技业务并于香港上市的中国内地公司之表现。指数权重股包括美团-W、小米集团-W、腾讯控股、快手-W、联想集团、中芯国际、中国铁塔、舜宇光学科技、哔哩哔哩-W、商汤-W等公司。该ETF近5日日均成交额为5682.00万，近20日日均成交额4354.89万，近期明显放量。该ETF近5日和近20日日均换手率分别为64.23%、45.83%，近期明显活跃。该ETF今日上涨3.24%，近5日和近20日分别下跌2.30%、上涨13.35%。非货币ETF成交榜 TOP10：非货币ETF换手率 TOP10：数据来源：沪深交易所，2024年5月27日截至今日收盘，科技创新ETF、成渝经济圈ETF、国证2000指数ETF振幅居市场前列，分别达10.20%、7.11%、6.91%。宽基类ETF共计3只，分别是国证2000指数ETF、中证100指数ETF、港股通50ETF。行业主题类ETF共计7只，分别是科技创新ETF、成渝经济圈ETF、芯片设备ETF、半导体产业ETF、半导体设备材料ETF、半导体设备ETF、半导体材料ETF。其中芯片设备ETF、半导体设备材料ETF、半导体设备ETF、半导体材料ETF均重仓电子行业。成渝经济圈ETF(159623.SZ)最新份额规模达40.82亿。该产品紧密跟踪成渝经济圈指数，布局食品饮料行业。指数权重股包括五粮液、泸州老窖、长安汽车、新易盛、通威股份、科伦药业、智飞生物、天齐锂业、川投能源、宁德时代等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长51.38%。该ETF今日上涨0.26%，近5日和近20日分别下跌2.56%、上涨1.47%。芯片设备ETF(560780.SH)最新份额规模达1.03亿。该产品紧密跟踪半导体材料设备指数，布局电子行业。指数权重股包括北方华创、中微公司、沪硅产业、雅克科技、TCL科技、拓荆科技、华海清科、捷佳伟创、南大光电、石英股份等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长132.17%。该ETF今日上涨3.59%，近5日和近20日分别上涨0.12%、上涨1.41%。半导体设备ETF(561980.SH)最新份额规模达1.33亿。该产品紧密跟踪中证半导指数，布局电子行业。指数权重股包括北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、拓荆科技、华海清科、长川科技、安集科技、沪硅产业等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长123.05%。该ETF今日上涨4.35%，近5日和近20日分别上涨0.34%、上涨1.83%。非货币ETF振幅 TOP10：数据来源：沪深交易所，2024年5月27日以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-27

ETF市场日报：半导体午后强势拉升，博时基金半导体产业ETF(159582)领涨全市场！

创ETF基金(562030)，银华港股创新药ETF(159567)近50%。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-27

上周股票ETF净流入49亿元，资金重新青睐上证50ETF和沪深300ETF

II类ETF多数下跌，汇添富国证港股通创新药ETF上周跌幅最大，收益率为-8.78%。债券ETF上多数上涨。其中博时上证30年期国债ETF收益最高，周收益率为0.50%；收益最低的为博时中证可转债及可交换债券ETF，上周收益率为-0.31%。商品ETF：上周，黄金ETF普遍下跌，上周收益率在-1.91%到-1.79%之间。上周非黄金商品ETF产品普遍上涨，华夏饲料豆粕期货ETF表现最好，上周收益率为1.50%。上周收益率排名第一的为华夏中证绿色电力ETF，收益率为2.41%。跌幅方面，上周创新药ETF和港股科技股类的ETF全线下挫，汇添富基金港股通创新药ETF、南方基金恒生生物科技ETF分别周跌8.78%和8.54%。四、新发ETF产品产品成立方面，上周新发上市ETF数量较多，4只ETF上市，3只ETF成立，其中银华和景顺长城两只油气主题ETF上周成立。募集方面，下期将有30只产品处于募集期，其中包括12只ETF产品和8只联接产品，汇添富中证油气资源ETF等3只ETF将结束募集。申报方面，上周共计6只指数产品进行申报，申报产品主要以场外联接为主，暂无ETF申报。五、热点新闻公募基金规模首次突破30万亿元中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至4月底，公募基金规模首次突破30万亿元大关。 ETF市场现大规模赎回现象，业内人士呼吁冷静布局近日，多只新上市的ETF产品出现了这样的景象：仅仅两三天时间就完成募集的新发产品中，多只在上市首日便遭遇大举赎回，甚至不乏一天被赎回近一半的例子。5月上市的ETF中，已有约半数的剩余份额不到上市时的一半，更有的ETF基金份额不足1亿份公募基金加速布局超长期国债ETF 目前已有数只超长期国债ETF及其联接基金的产品材料提交申报，部分产品已正式进入受理阶段。业内人士认为，随着超长期特别国债的发行，二季度公募基金对于国债的配置将有所提升。 SEC批准以太坊ETF上市美国证券交易委员会（SEC）批准纽交所、芝加哥期权交易所、纳斯达克关于现货以太币ETF的计划。但SEC尚需批准发行人关于这种ETF的计划，还没有全面批准交易现货以太坊ETF。

格隆汇2024-05-27

仟源医药（300254.SZ）：公司目前暂时选择抗衰老和肥胖两个管线开发

技术以及药物合成、制剂、分析技术等打造创新药研发平台。谢正伟博士介绍了其工作经历、发表论文情况，亿药科技所获奖项、知识产权情况和其他学术情况；介绍了亿药科技AI能力矩阵，包括DLEPS（灵素）系统、靶点预测系统、ADMET预测系统等；介绍了研究管线的基本情况，DLEPS系统的原理、效果和应用案例；介绍了衰老研究的微流控技术、衰老干预小分子的研究情况、抗衰老和代谢基本研究情况。二、互动问答环节 1、DLEPS系统根据什么机理作用来筛选抗衰老药物的？答：我们会筛选从20-65岁之间不同年龄阶段的人群，利用AI系统寻找相应的化合物来逆转其基因标记机理的变化。 2、后期抗衰老方面的临床方案如何开展？答：从2018年开始美国已经将抗衰老作为一个疾病适应症来批准临床试验，世界范围来讲，有很多抗衰老的临床研究，国内也有CRO公司开展抗衰老适应症的临床研究，但在国内有关抗衰老研发的临床方案还有待完善。 3、国内是否还有抗衰老临床试验在进行吗？答：国内NMN已有医疗机构在临床试验研究中。 4、AI创新药研发的药效预测是需要哪些模拟数据，目前能预测到什么阶段？答：DLEPS模型需要药物转录组大数据进行建模，目前药效的预测仅适用于小分子多肽和小分子化合物。 5、前期的各项试验的研究时间是多久？答：前期是依靠基于靶点的技术进行开发，现在依靠我们开发的人工智能技术速度会有一定提升。 6、亿药科技公司如何支持合资公司仟源亿药产品的发展？答：亿药科技公司会通过现有的技术平台来支持合资公司仟源亿药发展，尤其是合作管线项目的开发。 7、亿药科技有哪些管线项目放在了仟源亿药去开发？答：目前暂时选择抗衰老和肥胖两个管线。 8、仟源亿药未来2-3年的研发费用会投入多少？答：研发投入需要根据后期项目的推进情况来判断。 9、后期研发投入的资金依靠哪些途径来获取？答：公司有规划，前期的研发投入主要看项目进展需求，公司会依靠自有资金给予大力支持。 10、与亿药科技的合作是否标志着公司会把研发战略方向转向创新药方面？答：短期内不会，目前公司主要还是以仿制药研发为主。 11、公司抗衰老药物是否会与CRO开展合作？答：公司验证其功效和安全性后，会与CRO开展合作。 12、抗衰老产品未来是那种剂型？答：公司会根据其化合物的特性及药效学的研究结果再确定其剂型。 13、两个管线的临床前的研究工作在哪里进行？答：由合资公司仟源亿药来负责两个管线的临床前研发工作。 14、仟源亿药合作的管线产品，未来2年内会有研究结果发布吗？答：争取一年半时间有一个化合物完成IND申报。 15、公司抗衰老产品所定的适应症是什么？答：在抗衰老药物研究方面取得明显效果的化合物，肯定会有多种指标的改善，公司会细分适应症开展研究和申报。 16、仟源医药研发的抗衰老和肥胖方面的药品属于什么类型的化药？临床期需要几年？答：属于小分子化学药品，临床研究通常需要4-6年时间。 17、亿药科技与仟源亿药是什么关系？答：仟源亿药属于合资公司，仟源医药占60%、亿药科技占40%，合资公司主要负责新药研究和注册申报工作。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-27

基石药业-B(02616.HK)与欧洲医药公司Ewopharma就舒格利单抗在中东欧地区和瑞士达成战略合作

床和商业价值，也会让更多欧洲患者从这款创新药物中获益。我们期待与Ewopharma携手，迈出舒格利单抗海外商业化坚实的第一步。" Ewopharma首席执行官兼董事会主席Alain Staub表示："我们很高兴与基石药业达成这一战略合作夥伴关系。舒格利单抗是一款创新疗法，引入舒格利单抗将进一步扩大了我们的肿瘤业务版图，并使我们能够为瑞士和中东欧地区的健康平等做出重要贡献。根据Globocan 2022数据，肺癌是欧洲第三大常见癌症，也是癌症相关死亡的主要原因，占所有癌症死亡的五分之一。舒格利单抗将改善晚期非小细胞肺癌患者的治疗格局。我们非常高兴能给患者和医疗专业人士带来新的希望。" 舒格利单抗是一款由基石药业研发的抗PD-L1单克隆抗体，其进入注册临床阶段的五项适应症已全部在中国获批，包括III期和IV期非小细胞肺癌、结外NK/T细胞淋巴瘤、食管鳞癌以及胃癌。欧洲药品管理局(EMA)和英国药品和医疗保健用品管理局(MHRA)均已受理舒格利单抗联合化疗用于一线治疗转移性非小细胞肺癌的上市许可申请。目前，两项申请正在审评过程中。舒格利单抗的临床数据也多次在各大国际学术会议上展示，并在《柳叶刀·肿瘤学》(LancetOncology)、《自然·医学》(Nature Medicine)、《自然·癌症》(Nature Cancer)、Journalof Clinical Oncology等顶级期刊上发表。公司也正与EMA、英国MHRA和美国食品药品监督管理局(FDA)等监管部门就舒格利单抗其他适应症上市申请进行沟通，并积极拓展在全球其他国家和区域的开发与商业化合作。

格隆汇2024-05-27

场内ETF资金动态：上周五绿色电力ETF上涨

1205 0.62 513120 HK创新药 -3.98 51.06 81.4314 0.63 159570 创新药HK -3.98 2.02 2.4560 0.82 513200 港股医药 -3.96 13.73 21.7628 0.63 513860 HKC科技 -3.96 7.68 17.5647 0.44 513040 HK互联网 -3.86 1.31 1.3184 1.00 159892 恒生生物 -3.79 26.34 60.9827 0.43 159567 HK创新药 -3.77 1.44 1.7636 0.82 159718 港股医药 -3.76 1.74 3.2283 0.54 159776 医药港股 -3.72 1.45 1.9997 0.72 513560 香港科技 -3.72 1.15 1.4339 0.80 从成交量上来看，2024年05月24日成交量最大的是恒生互联（513330），成交量为8541.78万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生科技（513130）、恒生医疗（513060），成交量分别为5660.35万份、4991.65万份、3930.33万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 8541.78 -0.77 -3.27 0.38 513180 恒指科技 5660.35 0.02 -3.20 0.51 513130 恒生科技 4991.65 -0.08 -3.07 0.51 513060 恒生医疗 3930.33 0.00 -3.23 0.36 513120 HK创新药 3142.43 0.21 -3.98 0.63 588000 科创50 2496.31 3.18 -2.06 0.76 513050 中概互联 1383.12 0.01 -1.64 1.08 159892 恒生生物 1305.08 0.48 -3.79 0.43 512010 医药ETF 1262.49 0.92 -1.11 0.36 159941 纳指ETF 1188.71 0.00 -1.73 1.02 159792 互联网 1149.26 -2.43 -3.65 0.61 512170 医疗ETF 1051.36 0.58 -1.20 0.33 512480 半导体 1043.27 1.21 -2.52 0.66 513010 港股科技 1039.63 0.11 -3.11 0.53 159605 互联中概 1008.47 0.00 -1.99 0.84 从成交金额上来看，2024年05月24日成交额最大的是恒生互联（513330），交易金额33.22亿元。排名靠前的300ETF（510300）、恒指科技（513180）、恒生科技（513130），成交额分别为30.48亿元、29.49亿元、25.50亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 33.22 -0.77 -3.27 0.38 510300 300ETF 30.48 10.70 -1.13 3.60 513180 恒指科技 29.49 0.02 -3.20 0.51 513130 恒生科技 25.50 -0.08 -3.07 0.51 510050 50ETF 23.38 12.98 -1.14 2.51 513120 HK创新药 19.79 0.21 -3.98 0.63 588000 科创50 19.20 3.18 -2.06 0.76 513050 中概互联 15.05 0.01 -1.64 1.08 513060 恒生医疗 14.22 0.00 -3.23 0.36 159915 创业板 12.26 3.26 -1.66 1.78 159941 纳指ETF 12.18 0.00 -1.73 1.02 159509 纳指科技 11.45 0.07 -4.73 1.41 510500 500ETF 11.23 0.60 -0.97 5.33 159920 恒生ETF 9.49 0.00 -1.76 1.11 513100 纳指ETF 9.29 0.03 -1.67 1.36 细分到资金流动情况上来看，2024年05月24日净申购金额最大的为50ETF（510050），当日净申购金额为12.98亿元。排名靠前的300ETF（510300）、800ETF（515800）、创业板（159915），申购金额为10.70亿元、4.58亿元、3.26亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510050 50ETF 12.98 -1.14 2.51 452.05 510300 300ETF 10.70 -1.13 3.60 558.12 515800 800ETF 4.58 -1.30 0.91 77.39 159915 创业板 3.26 -1.66 1.78 307.28 588000 科创50 3.18 -2.06 0.76 930.72 510330 华夏300 2.85 -1.10 3.69 266.43 159957 创业板HX 2.68 -1.34 1.18 18.53 510310 HS300ETF 2.43 -1.12 1.76 779.62 159919 沪深300 2.22 -1.11 3.75 272.07 159949 创业板50 1.77 -2.02 0.78 217.34 512040 国信价值 1.48 -0.52 0.96 19.25 159869 游戏ETF 1.34 -1.24 0.87 75.35 512890 红利低波 1.31 0.00 1.08 75.04 512100 1000ETF 1.21 -1.19 2.15 112.23 512480 半导体 1.21 -2.52 0.66 296.65 资金流出方面，2024年05月24日净赎回金额最多的是H股ETF（510900），赎回金额3.27亿元。排名靠前的H股ETF（510900）、H股ETF（510900）、H股ETF（510900），赎回金额分别为3.27亿元、3.27亿元、3.27亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 510900 H股ETF 3.27 -2.00 0.83 129.56 159792 互联网 2.43 -3.65 0.61 174.39 159611 电力ETF 1.40 1.82 1.01 24.56 516510 云计算 1.04 -2.66 0.84 16.10 510880 红利ETF 1.00 -0.15 3.24 55.18 510230 金融ETF 0.85 -1.42 1.04 32.62 560050 MSCIA50 0.77 -1.44 0.76 79.72 513330 恒生互联 0.77 -3.27 0.38 769.93

金融界2024-05-27

午评：三大股指走势分化沪指半日涨0.37%，电力、电网股走高

迹象，行业库存经历消化趋于出清。外部，创新药出海成果丰硕，中国医疗器械出口规模持续增长。华福证券：进口海外矿和碳酸锂陆续到港，碳酸锂供给充足，行业库存和仓单位于高位，上游挺价心态渐弱；由于对排产预期较差，下游拿货谨慎，补库需求较弱。5月供给增速高于排产增速，锂价或将震荡下行。展望24全年，过剩局面未改，仍需通过锂价超跌实现供需再平衡，当前价格已经接近长期均衡价格。国信证券：近期A股轮动速度维持中速区间，但仍高于长期中枢水平。4月以来，轮动中枢较市场合力较强且具备增量资金驱动的2-3月有所提升，地产链此前率先抢跑，在兑现后的赚钱效应有所减弱，行业层面演绎了较为极致的“高低切”。前期反弹幅度较大，四月末市场“拾级而上”的背景下，部分资金开始止盈。从整体风格上看，风格层面维持前期“增配价值”的判断。

金融界2024-05-27

天风证券：给予恒瑞医药买入评级

了研究报告《2023年收入重回正增长，创新药板块收入持续增长》，本报告对恒瑞医药给出买入评级，当前股价为42.44元。　　恒瑞医药(600276)　　事件　　公司公告2023年及2024年第一季度业绩。2023年收入228.20亿元，同比增长7.3%，归母净利润43.02亿元，同比增长10.1%；扣非净利润41.41亿元，同比增长21.5%。2024年第一季度收入59.98亿元，同比增长9.2%，归母净利润13.69亿元，同比增长10.5%，扣非净利润14.4亿元，同比增长18.1%。　　创新药收入高速增长，有望继续完成激励计划考核目标，股权激励目标2022、2023、2024三年均保持20%+复合增速　　2023年创新药收入（含税，不含对外许可收入）106.37亿元，同比增长22.10%。公司2022/2023连续两年按100%解锁比例完成股权激励考核目标。2024、2024-2025、2024-2026年累计股权激励目标分别对应130亿元、295亿元和503亿元，对应同比增速分别为22%，49%和53%。未来三年创新药有望继续保持高速增长。　　2024年仍有多款产品有望获批上市，持续提供增长动力，包括SHR8058、SHR8028、夫那奇珠单抗（IL-17A）、艾玛昔替尼（JAK1抑制剂）和瑞卡西单抗等。　　研发持续兑现，代谢领域和ADC领域均有望于2024年取得重要进展公司于2023年完成GLP-1/GIP双靶点在研药物HRS9531三项减重或降糖相关的II期临床试验入组。按观察时间在20周至36周不等，均有望于今年读出数据并启动III期临床。　　SHR-A1811已获得5项BTD认证，涉及适应症包括乳腺癌，非小细胞肺癌，结直肠癌和胃癌。目前SHR-A1811共5项III期临床试验，涉及乳腺癌（辅助、HER2高表达晚期1L，HER2低表达晚期2L）、3L结直肠癌和2L胃癌。SHR-A1811有望于2024年递交上市申请。　　盈利预测与投资评级　　我们预计公司2024、2025、2026年收入分别为259.46亿、300.72亿和352.80亿元人民币;2024年归母净利润为53.02亿，考虑到2025年研发支出及部分药品仍处于上市初期，我们将2025年归母净利润由64.27亿元下调至60.00亿元。我们预计公司2026年归母净利润为70.06亿元人民币。维持“买入”评级。　　风险提示：研发进度不及预期，上市药物价格降幅超预期，商业化竞争风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘宇腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.65%，其预测2024年度归属净利润为盈利54.79亿，根据现价换算的预测PE为49.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级28家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为51.41。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-27

四个因素验证对A股至关重要！回调后广义高股息主线回归，十大券商一周策略来了

。推荐：半导体/国防军工/计算机信创/创新药；3）继续看好港股红利与科技龙头。中信建投：关注电力、科技成长、出海产业链、商业航天等赛道上周市场出现震荡下跌，一方面是由于成交量下滑比较严重，背后是市场资金信心不足的反馈，并且主线错杂，板块轮动速度过快，导致交易积极性不高，市场还在寻找新的方向。另一方面地缘因素又起，美联储年内降息预期再次下滑，导致海外因素折射到A股当中。从外资角度来看，新“国九条”出台后，其中质量因子与外资风格相契合，看重业绩与分红的重要性，有望进一步吸引外资的回流，一些优质港股资产具有更高的股息率及有吸引力的折价率。在未来中长期的资金流入中，具有一定的锚定作用，同时也可以关注港股回踩后的相关机会。配置上，建议关注：一、深化改革中的电力方向。二、人工智能及半导体方向的科技成长赛道。三、全球制造业活动修复正在启动，关注出海产业链。四、商业航天等新质生产力赛道。光大证券：市场热点可能会继续呈现“高低切换”的趋势短线市场调整主要源于政策驱动力边际减弱，同时海外美联储降息预期降温也带来一定的情绪扰动。不过，国内宏观政策稳增长、防风险的总基调不改，足以构成大盘的底线支撑。虽然短线市场难言止跌，但大盘在前期震荡区间大概率能获得强支撑。因此对短线市场无需太过悲观，后市若有非理性下跌，反而是中期低位布局的好时机。配置上，市场热点可能会继续呈现“高低切换”的趋势。经过一轮阶段调整，高股息方向的性价比凸显，可以关注电力、家电、煤炭、石油等行业的反弹机会。另外，房地产政策可能还有后续动作，所以地产链在调整后仍然具有布局价值。至于科技板块，其后续机会主要取决于国内产业政策的催化。海通证券：市场休整后股市主线机会有望浮现，关注基本面更优的中高端制造市场休整后股市主线机会有望浮现，关注基本面更优的中高端制造。回顾历史底部第一波反弹期间，由于基本面趋势尚未明确，往往呈现各行业普涨、轮涨的特征，随着后期基本面得到验证，业绩支撑下往往会出现主线行情。 2/5以来的这轮上涨行情中行业轮动同样较快，借鉴历史经验，市场休整后或有望明确主线行情，我们认为基本面更为强劲的中高端制造有望成为中期股市主线。从市场面看，当前中高端制造板块的估值和成交指标仍不高，且3月末板块超额收益已有所收敛。从基本面看，中国中高端制造兼具供给和需求端的双重优势：一方面，中国制造在供给侧具备绝大多数国家无法比拟的优势，包括产业体系完整、创新能力强劲以及人才资本雄厚等；另一方面，新兴国家发展本国制造业将带动经济和收入增长，对中高端制造的需求也会相应增加，24Q1我国对共建“一带一路”国家进出口占我国总进出口的比值从23年的46.3%上升至46.6%，未来有望进一步提升，或成为中国优势制造出口新增量。从工业企业利润角度看，目前中高端制造行业的业绩增速显著高于整体水平，24Q1铁路、船舶、航空设备制造的企业利润同比大增45.8%，汽车制造同比增长32.0%、计算机、通信设备为82.5%，远高于工业企业利润同比增速4.3%，反映当前中高端制造的复苏更为强劲。申万宏源：回调后更值得逢低布局的方向仍是广义高股息，继续推荐电力，家电和白酒，煤炭、石油、有色一、短期调整的原因：房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。二、调整期该坚持的判断：市场没有重大下行风险仍是基准判断。出口链、消费、周期都是Alpha强、Beta改善难持续。一季度有利于高股息资产占优的宏观环境，并未发生根本变化，广义高股息投资为全年主线的判断不变。三、回调后更值得逢低布局的方向仍是广义高股息，继续推荐电力，家电和白酒，煤炭、石油、有色。海外催化对A股科技股的提振作用已有限，重申科技有效反弹的条件是国内产业催化。房地产政策还有后招是大概率，地产股等待短期性价比改善后做配置。开源证券：三大要素催化，设备更新主题有望贯穿全年三大强主题要素催化下，设备更新有望成为贯穿全年的主题性投资机会： 1、从紧锣密鼓的政策落地节奏来看，自上而下推动意图非常明确，设备更新及以旧换新有望在未来两至三年内作为“新旧动能”平滑切换期的重要政策工具。 2、想象空间广阔：（1）总量大，未来四年有望推动年均2500亿以上的设备投资增量；（2）覆盖广，政策支持拓展至农业、制造业和服务业等多个领域；（3）让利实体力度大，政策工具在资金规模、贴息力度和资金来源渠道上均有进一步提升。本轮设备更新效果可能是一轮小的类似2016-2018年的供给侧改革。 3、需求+政策双重催化剂：一方面，部分传统制造业客观就存在老旧设备的更新需求；另一方面，相较以往，本轮政策在持久性、连续性以及规模上均有显著提升，设备更新概念有望受到需求侧和政策端的持续推动。设备更新主题四大方向：先进制造、数字转型、绿色装备、传统设施。东吴证券：资源股在高股息属性加持下“攻守兼备”，需求是下一轮行情关键供给的逻辑更多是驱动过去一段时间价格的强势，需求是下一轮行情的关键。一季度全球需求的回暖已经反映在本轮涨价中，新一轮行情等待全球信用周期的重启后预期的改善。但二季度美联储偏紧的货币政策将使得全球制造业景气边际回落，4月全球制造业PMI也已回落至收缩区间。而中国目前处于地产链放松的关键时点，地产行业能否实现改善是我国需求复苏的关键，后续仍需观察政策落地的效果。因此需求的持续改善要等待新的信号，商品的表现可能会出现分化。展望未来，有色商品价格的上行等待更多需求的线索，如全球制造业持续性景气；以旧换新政策推动家电、新能源车的消费；新兴技术的发展对能源、金属等资源切实起到需求拉动的效果；中国地产改善等。若需求预期难以持续性改善，以铜为代表的有色金属可能面临一定的回调风险；随着国内地产行业的出清，黑色系商品有望迎来涨价，与有色商品的价格差将会逐步收敛；美元信用损失的宏大叙事短期难以证伪，大选年美政府有动力维持财政支出保证经济稳定，而美国债务高企将促使各国增持黄金，长期来看黄金处于上涨的大趋势中，而中短期对地缘、政治风险的计价也为金价提供安全边际；原油的波动性主要受供给侧影响。地缘冲突，政治大选事件都可能对油价产生冲击，预计油价维持震荡；对于资源股而言，市场会基于商品价格的波动修正个股的业绩预期，但高股息属性的加持下，资源股具有“攻守兼备”的优势。

金融界2024-05-27

24小时热点