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涨。消息面上，近日网传一份《全链条支持创新药发展实施方案（征求意见稿）》。不过，这份文件并未获得官方证实。

金融界2024-03-15

2024年3月15日 09:38，中证创新药产业指数(931152)强势上涨1.43%，成分股昭衍新药(603127)上涨7.81%，泰格医药(300347)上涨5.95%。创新药ETF(159992)上涨1.21%，最新价报0.75元，盘中成交额已达6380.69万元，暂居可比ETF1/7。规模方面，创新药ETF(159992)最新规模达72.53亿元创近1月新高，位居可比基金1/7。从资金净流入方面来看，创新药ETF(159992)近3天获得连续资金净流入，最高单日获得9693.34万元净流入，合计“吸金”1.60亿元，日均净流入达5339.16万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。创新药ETF(159992)前一交易日融资净买额达2382.39万元，最新融资余额达2.89亿元。值得注意的是，该基金跟踪的中证创新药产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.19倍，低于指数近1年83.2%以上的时间，估值性价比突出。创新药ETF(159992)紧密跟踪中证创新药产业指数，中证创新药产业指数从主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映创新药产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年2月29日，中证创新药产业指数(931152)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、智飞生物(300122)、科伦药业(002422)、复星医药(600196)、沃森生物(300142)、华东医药(000963)、万泰生物(603392)、人福医药(600079)、凯莱英(002821)，前十大权重股合计占比50.95%。重要会议闭幕市场对创新药行业利好政策翘首以待。相关机构认为创新药的健康快速发展是打造新质生产力的重要抓手，是服务于健康中国和“人类命运共同体”的重要一环，有望打造成为新的重要经济增长引擎，同时也是应对愈发激烈的大国竞争和区域局势风险必选项。加上中国创新药行业正处于从仿创走向源头创新的转型关键阶段，当前萎靡不振的市场环境不符合大的发展方向要求，急需“政策之手”的引导支持和鼓励提振。此外，行业在临床价值指导下一扫此前同质化、低价值重复“伪创新”的乱象，具备了承接利好政策的行业基础。创新药ETF(159992)，场外联接(A类：012781；C类：012782)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-15

减肥药“热门主线“回归！创新药板块后市动能几何？

前言：创新药板块近期迎来政策面多重利好。但技术迭代仍是板块最强驱动力，2月以来，减肥药技术突破频频出现，海外减肥创新药龙头披露较为亮眼的2023年业绩，且花费重金扩充创新药产能的举措体现了企业对所处赛道长期空间的看好。政策面，国内创新药定价政策强调市场化灵活定价，体现了临床价值导向的政策基调。海外利空政策影响弱化，造成的创新药板块情绪波动有望修复。融资面，美联储降息预期的延迟1月份已被充分定价，未来波动概率渐小；国内超预期降息降准降低实体经济中长期融资成本，创新药板块呈现胜率赔率双高的格局，配置价值凸显。工具选择上，如果大家更看好减肥药题材、看好创新药产业链下游制剂药企本身的业绩空间，跟踪指数布局港股稀缺创新药标的、创新药企含量较高的港股创新药ETF（159567）或值得关注，在当前创新药企行情来临时，该指数有望展现较强弹性，配置价值凸显。如果大家看好泛创新药板块的行情（包括CXO、创新药企、疫苗等），跟踪指数布局创新药板块全产业链的A股创新药ETF（159992）或许是较为合适的选择。一、题材面：减肥药话题“热辣滚烫”，海外巨头业绩兑现-扩产良性循环 2024年的电影春节档表现亮眼，总票房突破80亿元创历史新高。其中票房冠军涉及的减肥话题引发了较大的关注和讨论。回顾2023年，针对GLP-1受体靶点的减肥创新药开发已成为继肿瘤相关靶点之后的临床研究“新星”。据医药魔方统计数据，2023年世界范围内162项临床研究涉及该减肥药靶点，占所有临床试验靶点的32.7%。图：减肥创新药靶点获得全球创新药企火热布局（信息来源：德邦证券） GLP-1激动剂通过模仿天然GLP-1作用调节2型糖尿病患者的血糖水平。与天然激素相比，这类药品具有更长的作用时间，能全天持续控制血糖。多年来，GLP-1激动剂不仅在改善2型糖尿病患者的血糖控制方面表现出色，还在降低心血管事件风险和促进体重减轻方面呈现出显著疗效。2023年12月，顶级学术期刊将GLP-1激动剂评选为“2023年年度科学突破”。当前减肥药的话题性有望再度提振板块情绪，引领创新药板块的估值修复。图：减肥降糖药相对胰岛素市场份额提升（信息来源：太平洋证券）除话题性外，减肥药海外巨头近期呈现“业绩-扩产”良性循环，有望对国内布局相关减肥药管线的创新药企形成映射。海外“降糖减肥”巨头近期披露2023年业绩，增长较为迅猛，由于减肥创新药具有消费属性，市场份额不断提升，未来成长空间广阔。近期海外减肥药龙头的扩产举动也验证了其对所处赛道的信心。2月5日，某减肥药龙头公布将花费110亿美元收购多个灌装工厂。本次收购旨在让更多的糖尿病和肥胖症患者接受目前和未来的治疗，实现了生产规模和速度的扩张。整体呈现出“业绩增加-产能扩张“的良好成长态势，有望对国内相关创新药企形成映射。技术迭代上，1月下旬国家药监局批准海外减肥药龙头口服司美格鲁肽片在国内上市，相较此前的注射方式，口服药片显然更符合“消费型“药物的定位，减肥创新药的技术突破有望加速国内商业化，进一步为中长期业绩提供支撑。供给侧：国内创新药企积极布局减肥药靶点。从申报数量来看，GLP-1类减肥药物近三年临床申报已处于爆发期。2023年上半年临床申请数量达99个，超过2022年。从供给侧看，海外减肥药龙头的业绩映射或可走通。图：国内GLP-1靶点药物临床阶段分布（信息来源：德邦证券；截至2023H1）需求侧：国内肥胖相关慢性病数量提升。肥胖既是独立疾病，又是心脑血管疾病、多种癌症、2型糖尿病、高血压等多种慢性病的重要诱因，被世界卫生组织列为导致疾病负担的六大危险因素之一。国内，根据《肥胖的流行病学现状及相关并发症的综述》数据，过去20年间，我国超重率、肥胖率及相关慢性病患病率迅速攀升。至2020年，据机构测算，成人超重及肥胖人群或已接近5.8亿人。消费属性的减肥创新药在我国成长空间广阔，关注创新药ETF（159992）、港股创新药ETF（159567）投资价值。图：我国成年居民超重及肥胖人数占比及年均复合增长率（信息来源：德邦证券）二、政策面：国内创新药定价政策出新，海外利空提案影响弱化创新药政策面的提质扩容也在持续演绎。2月5日，国家医保局下发《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见稿，通过有关行业协会征求意见，主旨是坚持药品价格由市场决定，更好发挥政府作用，整体提高创新药挂网效率，支持高质量创新药品获得“与高投入、高风险相符合的收益回报“。创新药行业具有研发投入大、研发难度大的特点，在成功研发出新的药品之后，如能通过市场化定价提高初期回报，有利于创新药企实现“研发投入-业绩“的良性循环，创新药定价政策对板块形成重要利好。国家药监局批准国产新药显著增长。创新药获批节奏上，2023年国家药监局共批准85款新药，其中包括62款化学药品和23款生物制品，整体2023年获批新药数量显著上涨，达到近6年新高。此外，2023年国产新药获批29款，相比2022年显著增长，体现了我国创新药企研发实力的提升。图：国家药监局批准创新药国产/进口分布（信息来源：兴业证券）海外利空政策影响弱化。1月下旬曾引发创新药产业链上游CXO板块大跌的美国参议院版《生命安全法案》提案影响弱化，2月7日，提案共同提名议员（Cosponsors）一栏人数已经从2月2日显示的6名降为零，且被延期审议，伴随相关公司的澄清公告发布，当前影响逐步弱化。创新药板块此前遭遇情绪波动，未来修复空间较为广阔，当前时点可利用创新药ETF（159992）、港股创新药ETF（159567）左侧布局。三、融资面：海外美联储降息延迟已计价，国内超预期降息提振板块情绪创新药板块由于研发投入大依赖融资来进行新管线扩张的逻辑已为大家所熟知，海内外降息利好的兑现节奏是创新药板块当前市场核心关注变量之一。海外维度，虽然美联储主席在2月初向市场表示希望看到更多证据来验证通胀率正可持续地下降至美联储目标，并在正式降息前获得更多信心。然而，美国非农就业数据新增和春节期间公布的美国通胀数据给予市场“沉闷一击“。1月CPI环比增长0.3%，超出市场预期的0.2%；核心CPI环比增长0.4%，超出市场预期的0.3%。图：美国消费者物价指数（信息来源：野村东方国际证券）然而，展望未来，美联储年中开启降息的概率仍居于高位，由于1月份美联储降息预期从3月向后延迟的利空已被市场充分定价，当前短期通胀数据的冲击或相对较小。此外，近期美联储主席参加国会听证会时强调“年内开启降息是合适的”，最新发布的2月非农就业数据和通胀数据也支持降息。当前芝加哥商品期货交易所的“美联储守望工具“显示6月将是最有可能开启首次降息的时机，且据相关机构预测，美联储2024年会有三次降息（6/9/12月），累计降息75bp。当前距离降息预期稳定的时点已经越来越近，创新药板块融资面向好带来的估值提振值得期待。国内维度，在1月24日超预期降准50BP以后，2月20日在MLF利率不变的前提下，5年期以上LPR单边超预期大幅调降25BP，体现了国内宽货币的政策决心。实体经济中长期融资成本大幅调降的背景下，国产创新药企布局管线扩张或将打开板块估值空间。整体来看，创新药板块近期迎来“2023年最强题材“减肥药的话题性加持，海外减肥创新药”双雄“龙头披露较为亮眼的2023年业绩，且花费重金扩充创新药产能的举措体现了企业对所处赛道长期空间的看好。政策面，国内创新药定价政策强调市场化灵活定价，体现了临床价值导向的政策基调。海外利空政策影响弱化，造成的创新药板块情绪错杀有望修复。融资面，美联储降息预期的延迟1月份已被充分定价，未来波动概率渐小；国内超预期降息降准降低实体经济中长期融资成本，创新药板块呈现胜率赔率双高的格局，配置价值凸显。工具选择上，如果大家更看好减肥药题材、看好创新药产业链下游制剂药企本身的业绩空间，跟踪指数布局港股稀缺创新药标的、创新药企含量较高的港股创新药ETF（159567）或值得关注，在当前创新药企行情来临时，该指数有望展现较强弹性，配置价值凸显。如果大家看好泛创新药板块的行情（包括CXO、创新药企、疫苗等），跟踪指数布局创新药板块全产业链的A股创新药ETF（159992）或许是需重点关注的ETF。如果大家希望把握包括创新药板块在内的医药、电子、新能源等科技创新赛道的超跌修复，科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数布局科创板中小市值个股，第一大权重行业为医药，权重高达32.3%。在大市技术性反弹开启时，拥有小盘科技成长风格的科创100指数或将展现较强弹性，担任“反弹先锋“的角色，欢迎大家持续关注！图：科创100指数申万一级行业分布（信息来源：Wind；截至20240221）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-15

【ETF观察】3月14日股票ETF净流出108.79亿元

F基金的二级市场表现来看，以国证港股通创新药、中证沪深港黄金产业股票、中证有色金属矿业主题等指数为跟踪标的的ETF基金领涨，其中银华国证港股通创新药ETF、富国沪港深创新药产业ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF分别以3.01%、2.94%、2.61%的涨幅居前三。以中证动漫游戏、中证传媒、中证线上消费主题等指数为跟踪标的的ETF基金领跌，其中华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF分别以-3.19%、-3.03%、-2.78%的跌幅居前三。当日股票型ETF基金合计资金净流出108.79亿元，近5个交易日累计净流入256.0亿元，5个交易日中出现日合计资金净流入的有3天（ETF资金流向是当日ETF资产规模计算值减去前一交易日ETF资产规模计算值的结果，当日ETF资产规模计算值=当日ETF净值 * 当日份额，计算结果仅供参考）。当日有165只股票型ETF基金出现资金净流入，其中净流入排首位的是银华中证创新药产业ETF（159992），份额增加了8.08亿份，净流入额为6.9亿元。净流入排行TOP10如下：当日有601只股票型ETF基金出现资金净流出，其中净流出排首位的是华夏上证科创板50成份ETF（588000），份额减少了1.57亿份，净流出额为11.28亿元。净流出排行TOP10如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-15

3月15日热股前瞻：7家公司有望获市场关注

域。【上一交易日热门股】赛隆药业：创新药越剑智能：设备更新北方铜业：有色金属郭亮执业编号：A0780619120003 证券投资咨询服务提供：深圳市新兰德证券投资咨询有限公司（中国证监会核发证书编号：91440300192204488J）股市有风险，投资需谨慎

金融界2024-03-15

FX168日报：发生了什么？！市场突然变脸:黄金遭猛烈抛售乌克兰大举袭击俄罗斯石油“命脉”

52%，创业板指跌0.64%。盘面上，创新药、金属铜、黄金概念板块涨幅居前，Sora概念、飞行汽车、游戏板块跌幅居前。商品市场周四，2月份美国PPI涨幅超出预期，冷却美联储提前降息的预期，提振国债收益率和美元，导致贵金属价格下跌。现货黄金周四收盘重挫12.28美元，跌幅0.57%，收报2161.99美元/盎司。美国数据出炉后，金价一度大跌至2152.70美元/盎司。 EverBank 全球市场总裁Chris Gaffney预计黄金将继续承压，因为所有数据都显示美国经济强劲，劳动力市场仍然强劲，“这确实让投资者质疑美联储即将降息的可能性。” 根据芝加哥商品交易所集团(CME)的“美联储观察(FedWatch)”工具，交易员预计6月降息的可能性约为60%，而PPI数据公布前的降息机率为65%，周三美国CPI公布前为72%。其他金属交易方面，现货白银周四下跌0.79%，报24.80美元/盎司；现货铂金下跌1.48%，报926.99美元/盎司；现货钯金上涨0.63%，报1065.47美元/盎司。纽约商品交易所4月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周四收涨1.54美元，涨幅1.93%，收于81.26美元/桶。5月交割的布伦特原油期货价格价格上涨1.39美元，涨幅近1.7%，报85.42美元/桶。 Global X研究总监 Rohan Reddy表示：“美国经济韧性似乎正支撑石油需求重燃。” 周三，乌克兰连续第二天对俄罗斯炼油设施发动无人机袭击，导致俄罗斯石油公司最大的炼油厂发生火灾，这是近几个月来对俄罗斯能源部门最严重的袭击之一。此前在周二，乌克兰用无人机和火箭袭击了位于俄罗斯下诺夫哥罗德州的Norsi炼油厂。该厂属于俄罗斯卢克石油公司，是俄罗斯的第二大炼油厂。英国《金融时报》报道称，乌克兰加大了对俄罗斯境内炼油厂的无人机袭击力度，乌克兰官员称此举意在打击俄罗斯经济。 Alex Hodes领导的StoneX堪萨斯城能源团队周三发布报告指出，在俄罗斯许多地区发生袭击事件后，油价也获得支撑力。周五(3月15日)关注重点（北京时间）： ① 09:30 中国大中城市住宅销售价格月度报告 ② 15:00 国新办举行新闻发布会 ③ 15:15 日本最大工会公布第一轮薪资谈判结果 ④ 15:45 法国2月CPI月率 ⑤ 20:00 央视“3·15”晚会举行 ⑥ 20:30 加拿大1月批发销售月率 ⑦ 20:30 美国3月纽约联储制造业指数 ⑧ 20:30 美国2月进口物价指数月率 ⑨ 21:15 美国2月工业产出月率 ⑩ 22:00 美国3月一年期通胀率预期 ⑪ 22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值 ⑫ 次日01:00 美国至3月15日当周石油钻井总数更多重要事件请点击此处

tqttier2024-03-15

会员

北京已推动12个医药健康人工智能产品获批上市

在医药健康产业方面，目前北京已推动3个创新药、14个创新医疗器械、12个人工智能产品获批上市，数量位居全国第一，推动169个创新药获批临床。

金融界2024-03-15

创新药，你选武松还是武大郎？

今天！“创新药”登上热搜！盘面上，创新药板块走强，泰格医药、首药控股20CM涨停，诺思格、盟科药业、迪哲医药涨超10%，昭衍新药、奥赛康、赛隆药业等个股同样涨停。ETF方面，港股创新药ETF(159567.SZ)、创新药ETF富国(159748.SZ)、黄金股ETF(159562.SZ)领涨（见下表）。非货币ETF涨幅TOP10：排名证券代码证券名称涨幅基金管理人投资类型 1 159567.SZ 港股创新药ETF 3.01% 银华基金股票型 2 159748.SZ 创新药ETF富国 2.94% 富国基金股票型 3 159562.SZ 黄金股ETF 2.61% 华夏基金股票型 4 159570.SZ 港股通创新药ETF 2.44% 汇添富基金股票型 5 513120.SH 港股创新药ETF 2.34% 广发基金 QDII 6 159518.SZ 标普油气ETF 2.10% 嘉实基金 QDII 7 513350.SH 标普油气ETF 2.10% 富国基金 QDII 8 517110.SH 创新药沪深港ETF 1.91% 国泰基金股票型 9 159690.SZ 矿业ETF 1.79% 招商基金股票型 10 159693.SZ 有色矿业ETF 1.78% 华泰柏瑞基金股票型数据来源：沪深交易所，2024年3月14日消息面，今年的政府工作报告提出，将创新药作为要加快发展的新兴产业之一，积极打造生物制造等领域新增长引擎。提到生物医药，华尔街投资女王“木头姐”也是忠实拥趸，她旗下的基金很爱买生物医药领域的股票。早在2021年，她就公开说过“下一波的超级公司不会出现在互联网领域，而是出现在医疗领域。”而“木头姐”在近期发布的超长年度报告里非常看好生物医药，特别是具备颠覆性技术的创新药和疗法，潜力巨大。为什么大佬此时发声看多？据金融界基金IP·金主大大整理的资料，生物医药的历史表现跟美国利率大致上是反着来的，2024年美国降息的呼声越来越高，就意味着生物医药今年上涨的机会越来越大。不仅是美国的生物医药走势跟美国利率相反，香港的生物医药表现也与美国利率大致反向。那么投资生物医药的最佳姿势是什么呢？生物医药几乎是所有行业中唯一可以由供给产生需求的行业。由于尖端创新药的研发通常深入各种绝症的“无人区”，一旦成功，“唯一救命药”的身份就能够让企业数钱数到手软、股价一飞冲天。但也正因为技术探索太前沿了，创新药的发展之路并不顺利，研发项目往往10试9败，药企烧光经费、半路退市的例子比比皆是，因此下注个股风险巨大。生物医药个股一念天堂、一念地狱！本期AI言心结合“金主大大”做的梳理，为大家盘点海外生物医药指数基金以供大家参考：数据来源：金主大大只想抄作业呀（公众号同名）指数涨跌幅数据、ETF规模数据截止2024.3.11，场外基金规模数据截止2023.12.31 从上面表格列出的指数表现看，美国生物医药板块明显好于港股。引用“金主大大”做的形象比喻，如果把生物医药领域的港股比作武大郎，那么美股就是武松！强得可怕！再通俗的理解，就是在最先进的地方，找最优秀的公司。美国在生物医药领域处于领先地位的形象早已深入人心。电视剧情里主角身患绝症，往往会远赴美国尝试最新疗法；治愈癌症、基因重组、分子疗法这些“黑科技”，往往是美国药企率先突破。行业这么强，美股自然也成为当前全球最大的优质医药股聚集地，获得资本更多的垂青。港股生物医药板块也不甘示弱。国内创新药研发近几年一直在发奋追赶世界先进水平，新锐创新药企基本聚集到了香港上市，所以港股创新药和生物医药未来的潜力也不容小觑，加上前期跌得多，超跌反弹的机会也值得看一看，武大郎好好捯饬一下也不一定差。 @如果是你，选武松还是“大郎”呢？

金融界2024-03-14

沪指三连阴，高股息逆市上扬！铜价飙升，有色龙头ETF(159876)盘中涨超3%！药明康德叒遇“黑天鹅”…

面上，昨晚市场突传一份《关于全链条支持创新药发展实施方案的征求意见稿》，尽管消息尚未被证实，但部分国内业务占比较高的CXO龙头公司仍应声大涨。药明康德则叒遇“黑天鹅”，据有关消息，美国知名生物技术组织BIO（Biotechnology Innovation Organization）官网公布，宣布将剔除WuXi（药明康德）会员资格，并将终止与其合作。市场消息方面，监管方面有新动态。证监会近日召开会议强调，要把防风险作为首要任务，突出稳字当头，强化底线思维、极限思维，综合施策，增强资本市场内在稳定性，全力维护市场平稳运行。此外，监管再次提及切实保护投资者特别是中小投资者合法权益等。近段时间以来，监管多次就防范化解风险，提振投资者信心，保护投资者利益进行发声，充分体现了高层对资本市场健康发展的重视程度，市场信心有望得到进一步提升。自2月初以来，A股出现了一波反弹。海通证券表示，历史上市场低点的第一波反弹期间市场往往呈现各行业轮涨特征，其认为本轮反弹行情或也类似，短期内行业有望迎来轮涨。中期来看需要关注白马股，当前白马板块跌幅已显著，估值处在历史低位，2024年政策或进一步加码，宏微观基本面有望改善，白马股有望占优。【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊有色龙头、地产、标普红利等3个板块的交易和基本面情况。一、铜冶炼厂或减产？紫金矿业勇攀历史新高，有色龙头ETF（159876）盘中涨超3.2%！机构：贵金属仍有涨势！今日铜冶炼厂减产消息下，铜价飙升带领有色金属板块全天走强，紫金矿业劲涨4.77%，股价收于15.39元，创历史新高。有色金属指数涨幅前10大成份股中，铜行业公司（申万三级行业）占6家，其中西部矿业涨超8%，铜陵有色涨逾6%，江西铜业、云南铜业亦大幅跟涨。图：有色金属指数涨幅前10大成份股图片来源：Wind 热门ETF方面，有色龙头ETF（159876）场内价格盘中涨超3.2%，收涨1.17%。拉长时间来看，标的指数自2月6日开启反弹以来，累计上涨24.65%，大幅涨逾沪指（12.44%）12个百分点，亦涨超深证成指（19.97%）和创业板指（20.50%）。图片来源：雪球今日有色金属逆市大涨，或是受到这些利好催化： 1、铜冶炼厂减产消息下，铜价大幅走高据有色金属报今日消息，3月13日，中国有色金属工业协会召开了铜冶炼企业座谈会并达成共识，铜冶炼企业将控制新增产能。财联社表示，查阅有色协会网站，并未发现相关内容，该消息目前尚未被证实。但在减产消息催化下，交易员纷纷买入铜的看涨期权，铜价飙升。 2、“黄金热”背景下，黄金价格仍处高位国内黄金足金零售价不断攀升，逼近每克670元人民币。国际现货黄金价格由每盎司2062美元一路上升，截至3月13日收盘价格为每盎司2172美元，摩根大通预测今年价格将达到每盎司2500美元。 3、重磅政策利好有色金属国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，有色金属作为生产各类设备的基础原材料之一，直接受益。高盛分析师认为，若美联储启动降息周期，铜和金预计将成为大宗商品中最大的受益者。华福证券表示，短期，地域政治动荡，加强市场避险需求，贵金属价格震荡偏强；中期，美联储年内降息确定性强，美元走弱，减轻对贵金属的压制，贵金属价格仍有涨势。值得注意的是，截至3月14日，有色龙头ETF（159876）跟踪标的中证有色金属指数市净率PB为2.09倍，位于指数上市以来19.27%的分位点，当前估值较低，配置性价比凸显。图片来源：Wind 公开资料显示，有色龙头ETF（159876）紧密跟踪中证有色金属指数，截至2月29日，按照申万三级行业来看，铜、铝、黄金分别占比21.8%、16%、13.1%，合计占比约50%。指数涵盖了能源金属、小金属、工业金属、贵金属等60只龙头个股，碳中和大背景下，新能源产业中下游长期处于高速稳定增长及扩张阶段，产业链上游行业基本面景气度高，有色金属价格有望继续走高，持续确定性强。数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等二、逆市上扬！重磅利好+资金看多，地产ETF（159707）收涨0.48%！楼市需求总量有多大？午间杭州楼市重磅利好发酵，龙头房企午后冲高，板块行情活跃度提升明显。截至收盘，招商蛇口涨逾3%，滨江集团上涨2.62%，华发股份、保利发展等上涨超1%。代表A股龙头房企行情的中证800地产指数逆市收涨，表现优于大盘。热门ETF方面，地产ETF（159707）早盘横盘震荡，午后冲高场内价格一度涨近1.5%，收盘仍逆市上涨0.48%。午后场内转溢价交易，表明买盘资金活跃，成交额较昨日放量至6505万元。从深交所数据来看，二级市场资金连续布局地产ETF（159707），近5日累计增仓超3000万元，表明资金或仍看多龙头房企。图片来源：Wind 消息面上，杭州全面取消二手房限购。今日，杭州市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》。《通知》明确优化二手住房限购政策，在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格。易居研究院研究总监严跃进表示，当前盘活二手房市场将是带动整个房地产市场活跃的关键，二手房活跃是助力新房市场活跃的关键点和基本点。对于类似的一线城市或“强二线”城市，应当学习杭州二手房政策调整，相比于放松大户型新房相关政策，将小户型的二手房或全部二手房限购放开或许将产生更明显的效果。从基本面数据来看，当前二手房销售明显回暖，而新房表现较弱，随着各大核心城市逐步放开限购，新房需求也有望被盘活。那么，长期来看，房地产市场需求总量到底有多大呢？财信证券表示，长期来看，受人口老龄化和城镇化进程放缓等因素的影响房地产市场的长期需求增长空间或将有所收缩，但需求总量规模仍然可观。根据贝克研究院数据，未来5-10年房地产市场的新房增量需求中枢大约在10亿平方米左右，特别是核心城市的住房需求仍有增长空间。该机构进一步指出，整体来看，托举并用仍是当前房地产市场调控的主基调，政策有望进一步加码。此外，住建部强调：“现在已经充分赋予了城市调控自主权，城市政府扛起责任”，预计各地方政府将在“因城施策”框架下进一步调整相关行政限制，为改善性住房需求的释放提供政策支持。具体配置上，东吴证券也认为，随着春节前放松政策逐步起效，叠加3月传统销售旺季的到来，若开发商加大供货推盘力度，地产销售有望温和复苏，后续融资端政策也有进一步放松的空间。建议重点关注当前估值较低、可能受到市值管理考核要求的央企，未来预计将通过增持、回购、提高分红比例等手段传递信心，稳定预期。布局工具上，资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。三、弱市中再显韧性，高股息掉头向上！标普红利ETF（562060）顽强收红，机构：红利+主题行情结构有望持续沪指日线三连阴，弱势震荡中红利风格再度走强，以申万一级行业口径，石油石化、煤炭、交通运输等板块集体逆市收红，表现领先。图片来源：Wind 红利热门标的——标普红利ETF（562060）早盘高开震荡，午后触底回升，场内价格顽强收涨0.19%，显著跑赢大盘，弱市中再显韧性。图片来源：雪球本周以来，由于行情短期轮动，红利策略阶段回调，标普红利ETF（562060）此前连跌3日，但拉长时间看，标普红利ETF（562060）不仅跑赢了大盘，还取得了明显的超额收益。年初至今，标普红利ETF（562060）累计上涨7.09%，较沪深300指数（3.82%）和上证指数（2.13%）分别超额约3个和5百分点。图片来源：Wind 时间进一步拉长，2005年以来，标普红利ETF（562060）标的指数标普中国A股红利机会全收益指数（成份股红利再投资）累计涨幅2122.05%，大幅跑赢沪深300全收益（396.86%）超1725个百分点。中信证券指出，步入3月，经济保持平稳偏弱运行，地产仍有待增量政策支持；3月预计A股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐心等待行情右侧确认信号。从市场生态来看，量化调仓引发的流动性冲击已经结束，活跃资金是此轮反弹最主要增量，AI等新质生产力相关主题或持续活跃，资产荒背景下，红利资产仍然是长线配置型资金的主要方向。华泰证券亦表示，新旧动能切换下投资者长期增长和收益率预期下修，风险溢价或维持较高水平运行，红利板块有望长期跑赢。展望后市，以下或有望支撑红利策略持续走强。 1、低利率环境持续，红利策略配置优势凸显一方面是由于利率下行时高股息率的股票收益率相对偏高，另一方面是由于红利策略的收益来源于股息这一相对确定的现金流，这使得红利指数产品具有“类固收”的性质，机构投资者在低利率环境下倾向于利用这类产品替代固收产品以提高收益。截至2月29日，我国10年期无风险利率为2.34%，同期标普A股红利指数股息率高达7.2%。在货币政策持续宽松的宏观背景下，低利率有望持续，为红利策略的持续走强提供了支撑。 2、监管持续释放分红利好信号在政策强力引导下，A股分红规模和持续性飞速增长。2023年度A股分红总额达到2.07万亿元，创历史新高。3月重要会议最新指示鼓励A股上市公司一年多次分红对不分红公司采取限制减持等措施，预计后续A股分红总额有望进一步增加，股息率也有望持续走强。公开资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，其通过股息率构建一篮子股票组合，底层资产具备低估值和长期稳健的盈利能力与盈利质量，能够跨越周期，具备良好的中长期投资价值。Wind数据显示，2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024.3.14。风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF、地产ETF、标普红利ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，医疗ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-14

收评：指数连续回落后市如何操作？

明显的分化态势。汽车拆解、CXO概念、创新药、旅游、交通设施、医废处理、环保、煤炭、医药等板块表现强势，涨幅靠前。这其中，医药板块的强势表现尤为引人关注，这主要得益于一份《全链条支持创新药方案》征求意见稿的流出，该方案提出建立“创新药重点研发目录”、简化审批流程等多项利好政策，为医药板块的上涨提供了有力支撑。然而，Sora概念、AI手机/PC、飞行汽车、短剧游戏、互联网、远程办公、航空等板块则出现了不同程度的下跌，跌幅靠前。这些板块的回调，反映出市场资金在不同板块之间的流动和配置变化。从市场走势来看，三大指数已经连续两日收出小阴线。自节前反弹以来，指数尚未经历像样的调整，日K线技术指标已经进入高位区域。适当调整有助于修复技术指标，对接下来指数的继续上涨更为有利。然而，在调整阶段，个股和板块的交易难度可能会增加，因此建议投资者保持谨慎，减少操作，等待市场调整信号明确后再做决策。总体来看，指数在冲击新高之前，存在震荡的需求。但考虑到下方空间不大，投资者可以考虑逢低布局。在板块选择上，建议关注TMT板块、半导体、机器人、芯片、医药等具有成长潜力的领域。同时，在主题基金的配置上，建议采取双向配置策略，既关注大消费主题，也关注科技成长主题，以实现资产的均衡配置和风险控制。需要提醒的是，市场走势受多种因素影响，投资者在做出投资决策时应综合考虑各种因素，包括宏观经济环境、政策变化、行业发展趋势等。同时，也要根据自身的风险承受能力和投资目标来制定合理的投资策略。在投资过程中，保持理性和耐心是非常重要的，不要盲目追涨杀跌，以免造成不必要的损失。

金融界2024-03-14

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