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ETF日报|中证A50ETF指数基金(560350)昨日获资金净流入，近1周规模增长显著，创新药企ETF(560900)近4日合计“吸金”超1800万元
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A50ETF指数基金(560350)、创新药企ETF(560900)分别净流入707.99万元、507.69万元。其中，创新药企ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得699.48万元净流入，合计“吸金”1888.01万元，日均净流入达472.00万元。两融方面，截至2025年7月30日，摩根基金旗下融资净买入额居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)最新融资净买入额分别达408.07万元、8.24万元。规模方面，截至2025年7月30日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、沪深300自由现金流ETF摩根(563900)规模分别为124.05亿元、64.96亿元、23.55亿元、5.07亿元、5.06亿元。其中，中证A50ETF指数基金近1周基金规模增长988.87万元，新增规模位居可比基金2/16，实现显著增长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 17:38
生物疫苗ETF(159657)保持乐观，机构称创新药板块大跌后能够接住反弹
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(159657)最新报价0.71元。创新药最近走势波动较大，但是多家企业近日持续BD，一直是市场的热议。 1、创新药底层逻辑再回顾：本轮创新药的底层逻辑和此前已经不一样，上一轮底层逻辑是中国创新药“从无到有”，所以管线最丰富是龙头，有品种的重估是主旋律。现在的底层逻辑是“从有到精”，是全世界很多创新药迭代靠新技术驱动的时候，国内靠高阶工程师红利和内卷红利卷赢了特定新技术赛道，包括ADC和PD1plus等，让MNC拿着大额美金来中国超市大局采购，从点到面突破，让中国登上世界创新药牌桌，成为提供创新源头的另一股重要力量。 2、市场走到哪里了? (1)从中军估值角度：ADC和 PD1 plus代表性龙头标的就是这轮中军，其目前市值还没到合理估值，所以难言行情结束，因此也能看到创新药板块大跌后能够接住反弹。(2)从整体市值角度:本轮创新药行情重点的增量市值空间来自于海外价值的兑现度带来的重估。中性&乐观情况的增量市值空间：核心看中国基因的创新药在海外最终能卖多大。整体全球药品市场2万亿美金，其中创新药1万亿美金。最终看在1万亿美金的市场里我们能占多大。当下BD的项目数占比是到了40%，那么5年后(2030年)我们在FDA获批管线中占比达到20-30%。远期情况:中国基因的创新药在整体全球药品市场里大概2000亿-2500亿美金销售额，其中5-8个百亿美金级别的大药，多个10~100亿美金级别的品种。中性情况:2000亿美金远期销售额，分成200亿美金利润，给15XPE，1.8万亿市值增量;乐观情况:2500亿美金远期销售额，分成250亿美金利润，15XPE2.7万亿市值增量。这一轮主流标的从1.3万亿，涨到了2.4万亿市值，涨了1.1万亿，如果对标1.8万亿增量市值，相当于走了60%，如果对标2.7万亿增量市值，相当于走了40%。市值增量角度，或许相当于走了40-60%。 3、后续还有哪些催化? (1)重磅BD角度:仍有不少企业有机会拿到BD订单。 (2)MNC专利悬崖背景下会持续重磅投入。 (3)中国基因的创新药海外商业化放量。生物疫苗ETF紧密跟踪国证疫苗与生物科技指数，国证疫苗生科指数由业务涉及生物科技产业的50家证券组成，反映沪深北交易所生物科技产业中优质上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，国证疫苗与生物科技指数(980015)前十大权重股分别为复星医药(600196)、长春高新(000661)、智飞生物(300122)、万泰生物(603392)、沃森生物(300142)、华兰生物(002007)、丽珠集团(000513)、辽宁成大(600739)、康泰生物(300601)、药明康德(603259)，前十大权重股合计占比64.83%。生物疫苗ETF(159657)，场外联接A：021292；联接C：021293；联接I：022794。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 17:08
科创生物医药ETF(588250)仍有空间，机构指出后续还有三大催化因素
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(588250)最新报价1.23元。创新药最近走势波动较大，但是多家企业近日持续BD，一直是市场的热议。 1、创新药底层逻辑再回顾：本轮创新药的底层逻辑和此前已经不一样，上一轮底层逻辑是中国创新药“从无到有”，所以管线最丰富是龙头，有品种的重估是主旋律。现在的底层逻辑是“从有到精”，是全世界很多创新药迭代靠新技术驱动的时候，国内靠高阶工程师红利和内卷红利卷赢了特定新技术赛道，包括ADC和PD1plus等，让MNC拿着大额美金来中国超市大局采购，从点到面突破，让中国登上世界创新药牌桌，成为提供创新源头的另一股重要力量。 2、市场走到哪里了? (1)从中军估值角度：ADC和 PD1 plus代表性龙头标的就是这轮中军，其目前市值还没到合理估值，所以难言行情结束，因此也能看到创新药板块大跌后能够接住反弹。(2)从整体市值角度:本轮创新药行情重点的增量市值空间来自于海外价值的兑现度带来的重估。中性&乐观情况的增量市值空间：核心看中国基因的创新药在海外最终能卖多大。整体全球药品市场2万亿美金，其中创新药1万亿美金。最终看在1万亿美金的市场里我们能占多大。当下BD的项目数占比是到了40%，那么5年后(2030年)我们在FDA获批管线中占比达到20-30%。远期情况:中国基因的创新药在整体全球药品市场里大概2000亿-2500亿美金销售额，其中5-8个百亿美金级别的大药，多个10~100亿美金级别的品种。中性情况:2000亿美金远期销售额，分成200亿美金利润，给15XPE，1.8万亿市值增量;乐观情况:2500亿美金远期销售额，分成250亿美金利润，15XPE2.7万亿市值增量。这一轮主流标的从1.3万亿，涨到了2.4万亿市值，涨了1.1万亿，如果对标1.8万亿增量市值，相当于走了60%，如果对标2.7万亿增量市值，相当于走了40%。市值增量角度，或许相当于走了40-60%。 3、后续还有哪些催化? (1)重磅BD角度:仍有不少企业有机会拿到BD订单。 (2)MNC专利悬崖背景下会持续重磅投入。 (3)中国基因的创新药海外商业化放量。科创生物医药ETF紧密跟踪上证科创板生物医药指数，上证科创板生物医药指数从科创板市场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板生物医药指数(000683)前十大权重股分别为联影医疗(688271)、百济神州(688235)、惠泰医疗(688617)、百利天恒(688506)、艾力斯(688578)、泽璟制药(688266)、君实生物(688180)、博瑞医药(688166)、华大智造(688114)、益方生物(688382)，前十大权重股合计占比50.3%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 17:08
A股午后突发跳水，三大股指放量下跌，两市成交额逼近2万亿，究竟发生了啥？大跌原因找到了
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一过程中，在反内卷中方向上的周期股以及创新药等板块，已经积聚了大量浮盈资金，这部分资金有获利了结的动机存在。而昨日夜盘，商品期货市场便已经展开调整，这也为今日A股顺周期板块的调整埋下了伏笔。 2、今日午后，国家网信办发文就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达。国家网信办表示近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。此前，美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备“追踪定位”功能。美人工智能领域专家透露，英伟达算力芯片“追踪定位”“远程关闭”技术已成熟。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》有关规定，国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。值得注意的是，英伟达H20算力芯片在华恢复销售仅半个月。此前7月15日，英伟达在官网宣布，将恢复H20 GPU在中国的销售，并宣布推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU——RTX Pro GPU产品。而目前市场资金密切关注贸易谈判进展，对各种消息十分敏感。 3、今日7月份制造业PMI出炉。国家统计局数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。7月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点。7月份，综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。此外，外部环境和市场氛围的传导也是一大原因。周四凌晨，联邦公开市场委员会以9票赞成、2票反对的结果，将基准利率目标区间维持在4.25%-4.50%，这是自1月以来第五次按兵不动。据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为58.8%，降息25个基点的概率为41.2%，低于声明发布前的63.4%。美联储10月维持利率不变的概率为38.0%，累计降息25个基点的概率为47.4%，累计降息50个基点的概率为14.6%。受美联储影响，美股出现跳水，在一定程度上影响了A股氛围。展望后市，有机构人士指出，核心指数有望挑战年内高点，但过程可能并非一帆风顺，短期需密切关注政策细节的落地速度、经济数据的实际验证情况以及外部环境变化。
金融界07-31 16:38
业绩差距超120%！医药ETF分歧加剧，如何选择正确方向？
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间关注医疗板块的人逐渐多了起来，因为在创新药的带动下，整个板块渐渐从坑里爬出来了。也让广大“医药人”在时隔4年之后能够再次扬眉吐气。医药ETF也不能“闭眼入” 于是乎很多投资者也不想错过本轮医药行情，纷纷下场购买相关ETF产品。而医药行业作为市场重要的分支，相关ETF数不胜数，跟踪的指数更是大相径庭：一边是创新药的火爆行情，另一边则是医疗、中药等细分领域的平淡表现。以中证指数为例，截至7月30日，中证港股生物科技主题指数年内涨幅108.46%，领跑所有中证主题指数表现；与创新药相关的中证指数亦位居前列，中证港股通创新药指数年内涨幅为107.32%，中证香港创新药指数年内涨幅为101.63%。与此同时，中证医疗指数年内涨幅为14.48%，中证全指医疗器械指数年内涨幅为6.99%，中证中药指数年内涨幅仅为1.61%。中证医药相关指数分化加剧数据来源：Wind 截至2025.7.30 我们不难看出，医药主题基金年内业绩已明显分化，投资者一旦选错细分赛道，便会有天差地别的投资体验。截至7月28日，涨幅最高的医药类ETF年内净值涨幅超120%，最低者仅为-3.08%，首尾差距已逾 120%。什么样的医药ETF当前或有高胜率？放眼全市场，投资者应该不难发现港股创新药类指数年内表现大幅超越A股创新药类指数，创新药指数的“含港量”直接决定了指数表现。其一在于港股独特的18A制度塑造了港股创新药资产的稀缺性。港股18A指香港交易所《主板上市规则》第18A章，该制度允许未盈利且无收入的生物科技公司在港股主板上市。因此港股汇集了一批高成长、高潜力的稀缺性创新药资产，在板块向好时往往展现出更强的弹性。其二在于港股市场获得了南向资金的支持。南向资金是今年港股关键的增量来源，Wind数据显示截至7月29日，今年以来南向资金累计净流入超8400亿港元，不仅超越2024年全年水平，更是创下年度净流入额历史新高。含“港”量高的医药指数整体表现更优数据来源：Wind 截至2025.7.29 从具体ETF观察的话，华泰柏瑞恒生创新药ETF（520500）、万家中证港股通创新药（520700）、汇添富国证港股通创新药ETF（159570）整体收益都超过了100%，成为场内仅有的三支年内翻倍ETF。年初至今ETF涨幅榜数据来源：Wind 截至2025.7.30 而从规模上看的话汇添富这支在规模上优势较为明显，截至目前规模已经突破78亿。而从年初至今的表现来看，华泰柏瑞恒生创新药ETF和万家中证港股通创新药ETF是较为突出的选择。华泰柏瑞恒生创新药ETF在年化回报、超额回报、信息比率、Sharpe比率、Alpha和Sortino比率等方面均优于其他同类基金，展现出较强的盈利能力与风险调整后的回报能力。万家中证港股通创新药ETF同样表现出色，尤其在回报率上略高于华泰柏瑞，同时其信息比率和Sortino比率也处于较高水平，说明其在控制下行风险方面具有一定优势。数据来源：Wind 截至2025.7.30 最后还是要提醒一下投资者，尽管创新药相关ETF近期价格屡创新高，但短期风险正在积聚。相关机构指出，多只港股创新药ETF年内最高涨幅已超90%，其交易拥挤度极高；创新药板块本身具备高弹性特征，基金净值波动剧烈，易诱发投资者追涨杀跌，放大亏损；创新药存在研发失败等风险，国际化BD虽亮眼，但FDA（美国食品药品监督管理局）审批延迟、临床失败等‘黑天鹅’事件不可忽视。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 16:29
AI算力硬件设备：短期催化强劲，长期价值凸显！
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斜，尤其是科技成长领域 —— 从前期的创新药、医疗器械，到近期的 CPO 、PCB、通信设备，都属于成长属性突出的赛道。通信设备作为科技成长的重要组成部分，自然受益于这种风格切换。在市场风险偏好回升的背景下，具备 “高景气 + 高成长” 双重属性的板块，更容易获得资金的青睐。三、长期视角未变，坚定看好赛道价值虽然短期板块涨幅显著，但我们想强调的是：投资决策的核心始终是长期逻辑，短期波动不会改变我们对通信设备赛道的坚定看好。 AI 对通信设备的需求不是昙花一现，而是贯穿整个技术革命周期的长期趋势。从产业链调研来看，下游订单的增长势头、企业的扩产节奏、技术的迭代速度，都在验证这一趋势的确定性。对于我们的组合运作而言，我们会继续聚焦通信设备板块中具备核心技术壁垒、业绩确定性强的龙头企业，忽略短期的情绪波动，赚企业成长的钱。当然，短期涨幅较快可能带来一定的波动，但只要长期逻辑未被破坏，板块的价值就值得持续关注。总结来说，通信设备板块的短期走强，是技术催化、资金流入与风格切换共同作用的结果，而这一切的背后，是 AI 浪潮下产业需求的真实爆发。我们认为，短期的亮眼表现只是长期趋势的开端，随着 AI 应用的不断深化，通信设备的价值将进一步凸显。后续我们会持续跟踪产业链动态，与大家分享最新的研究成果。感谢各位的关注与支持！天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝、天天基金、京东金融等渠道搜索：天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900），即可了解详情。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 16:19
ETF市场日报 | 美股跨境ETF领涨！8月首个交易日将有6只ETF上市
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、银华日利ETF(511880)、港股创新药ETF(513120)、华宝添益ETF(511990)超百亿元。换手率方面，港股通创新药ETF(520880)换手率居首，达384%。基准国债ETF(511100)、港股医疗ETF(159366)、恒生创新药ETF(520500)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日2只产品开募，6只产品上市具体来看，明日开始募集的有富国500ETF(159500)、科创人工智能ETF鹏华(589090)，分别跟踪中证500指数、上证科创板人工智能指数。中证500指数由剔除沪深300指数成分股及总市值前300名股票后，总市值排名前500的A股公司组成，综合反映中小市值企业的整体表现。其行业分布均衡，覆盖电力设备、半导体、医药等成长性领域，兼具稳定性与成长潜力，是捕捉经济结构转型中新兴产业机会的重要工具。上证科创板人工智能指数发布于2024年7月，聚焦科创板中30只为AI提供基础算力、技术支持或应用服务的上市公司，采用自由流通市值加权并设置10%个股权重上限。该指数高度集中于半导体（权重49%）与IT服务（30%），突出“硬科技”属性，具备高弹性特征，是布局人工智能产业链的核心标的。明日上市的有机器人ETF南方(159258)、永赢港股通央企红利ETF(159266)、华安航天ETF(159267)、博时港股创新药精选ETF(520690)、科创100ETF广发(588980)、科创创新药ETF国泰(589720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 15:18
收评：七月收官日三大股指跌幅均超1%，沪指再失3600点，全市场近4300只个股下跌
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108对提升至GB300的216对。创新药概念股活跃南新制药、奇正藏药、汉商集团涨停，海特生物、安科生物等跟涨。点评：消息面上，石药集团昨日宣布与美国生物制药公司Madrigal Pharmaceuticals达成重磅授权协议，将其口服GLP-1受体激动剂SYH2086的全球开发、生产及商业化权益授予后者，交易总价值最高可达20.75亿美元。兴业证券指出，2025年成为中国创新药海外爆品爆发的元年，对外授权交易不断刷新纪录。预计今年产业趋势带来的投资机会大于2020—2021年。机构观点广发证券：从轮动的角度目前最值得关注的是科创板广发证券认为，从行业轮动经验来看，周期与金融往往是启动的引擎，而“低位策略+催化”是行业轮动的重要因素。从7月以来，在指数向上突破的过程中，确实也遵循了这一规律。比如，最近三个月涨幅靠后的周期风格率先启动，钢铁、建材、建筑、地产、煤炭等前期表现较差的方向在近期反内卷、水电站建设、城市更新等主题提振下，表现出较强的超额收益。国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘国金证券认为，市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。国内政策仍在延续年初时的政策思路兑现：即促进出清的同时托底需求，经济下行的风险不高，同时，海外的关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复的驱动力。东方证券：量能配合较为充沛，市场暂时没有转向风险东方证券认为，创新药和AI产业链依然是主流投资品种，尤其是前者持续出现暴涨。国家政策鼓励医药企业拓展创新宽度和深度，实现差异化创新，为创新药行业发展提供政策保障，从而推动医药板块尤其是创新药板块上涨。总体来看，当前A股市场呈现持续震荡攀升态势，量能配合较为充沛，市场赚钱效应吸引增量资金入场，谨慎乐观情绪持续积聚，市场暂时没有转向风险，沪综指3600点附近震荡整固后仍有潜力拓展上升空间。
金融界07-31 15:17
重磅会议定调积极，中证A500ETF龙头(563800)交投活跃，成分股用友网络、神州数码10cm涨停，机构：A500指数成分股有望企稳回升
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及全球供应链重构等趋势下，科技、消费、创新药等领域蕴含结构性投资机会。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 15:07
A500ETF基金(512050)交投活跃，机构：关注资金面层面的积极变化
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驾驶、消费电子等），以及获得国际认可的创新药，有特种贸易突破和阅兵催化的航空航天，以及受益区域局势和新技术的有色金属；2）直接受益市场活跃的板块：券商、保险、多元金融等；3）低估值、低仓位且有边际变化的板块：如近期的“反内卷”主题（钢铁、水泥、玻璃、光伏、电池等）；4）重要的主题和改革领域：如新质生产力（半导体、工业母机等产业自主）、并购重组等。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.67%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 13:48

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