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安凯客车收盘上涨2.34%，滚动市盈率637.01倍，总市值53.46亿元
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旅游客车、团体客车、景观车。公司是国家创新型试点企业、国家火炬计划重点高新技术企业，拥有国家电动客车整车系统集成工程技术研究中心、国家级博士后科研工作站，拥有国家认可（CNAS）的整车性能试验室，拥有驱动系统检测室、EMC检测室、动力电池测试室和环境试验室，具备较为领先的技术研发和产品创新能力。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入27.35亿元，同比27.43%；净利润839.20万元，同比104.94%，销售毛利率10.25%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 22 安凯客车 637.01 637.01 6.23 53.46亿行业平均 30.15 28.30 6.02 937.68亿行业中值 29.20 23.61 2.32 201.69亿 1 江淮汽车 -42.29 -42.29 6.64 754.58亿 2 众泰汽车 -12.49 -10.88 11.29 101.86亿 3 曙光股份 -7.94 -7.94 2.02 27.07亿 4 北汽蓝谷 -6.56 -8.06 24.23 435.29亿 5 动力新科 -2.72 -2.93 1.69 72.17亿 6 江铃汽车 11.07 11.07 1.51 170.14亿 7 中国重汽 14.42 14.42 1.39 213.36亿 8 宇通客车 14.48 14.48 4.44 595.99亿 9 中集车辆 14.78 14.78 1.12 160.43亿 10 长城汽车 15.68 15.68 2.53 1990.09亿 11 长安汽车 16.78 16.78 1.60 1228.36亿
金融界04-21 16:26
三湘印象收盘上涨2.86%，滚动市盈率140.79倍，总市值46.76亿元
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等产品。公司开发项目中，获国家绿色建筑创新奖1个，国家绿色三星项目5个，国家健康三星项目1个，国家绿色二星项目3个，三湘印象获评“2021上海民营企业百强”、“2021上海服务业企业100强”、“2021上海民营服务业企业100强”、“2021上海百强成长企业50强”。公司提名龙雀奖之“2024年度文旅上市集团”，荣获克而瑞测评中心TRUE文旅超级评价榜之“年度模范文旅运营商·文化演艺类”奖项；《最忆船政》提名龙雀奖之“年度文旅科技应用项目”、获评文旅风尚榜“2023文旅融合标杆项目”；《印象·妈祖》获评克而瑞测评中心TRUE文旅超级评价榜之“2024TOP20期待文旅项目”；《印象·刘三姐》《印象大红袍》入选文旅部公布的“2023全国演出市场社会效益和经济效益相统一优秀演出项目”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入9.80亿元，同比10.18%；净利润6527.28万元，同比96.02%，销售毛利率52.19%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 79 三湘印象 140.79 3783.33 1.03 46.76亿行业平均 35.25 37.89 1.51 121.18亿行业中值 40.44 38.71 0.98 62.58亿 1 海泰发展 -7137.52 151.21 1.12 19.19亿 2 万业企业 -307.02 89.65 1.63 135.50亿 3 世荣兆业 -271.13 23.44 1.00 47.49亿 4 合肥城建 -95.42 -95.42 0.83 53.98亿 5 深深房A -85.53 -85.53 4.30 151.14亿 6 西藏城投 -58.47 140.15 1.86 86.88亿 7 粤宏远A -54.73 -54.73 1.65 26.11亿 8 中华企业 -54.21 -54.21 1.20 171.71亿 9 大名城 -43.27 36.98 0.65 82.31亿 10 万通发展 -31.13 -26.90 1.90 104.96亿 11 *ST和展 -28.61 -28.61 1.08 29.45亿
金融界04-21 16:26
冀东装备收盘上涨2.24%，滚动市盈率104.06倍，总市值22.75亿元
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机械工程学会理事单位，中国砂石骨料行业创新企业，公司被中国建筑材料企业管理协会评为2019年中国建材服务业100强。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入24.95亿元，同比-14.58%；净利润2185.89万元，同比-28.72%，销售毛利率8.11%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 218 冀东装备 104.06 104.06 5.42 22.75亿行业平均 58.80 63.50 3.95 57.05亿行业中值 44.32 42.55 2.77 35.80亿 1 巨能股份 -1892.45 -1892.45 8.09 21.18亿 2 亿嘉和 -1762.85 -663.02 2.90 66.68亿 3 大宏立 -1758.22 -1758.22 2.33 20.00亿 4 中船应急 -1702.09 883.89 2.94 76.38亿 5 巨轮智能 -1623.21 -627.57 7.89 192.01亿 6 远大智能 -776.38 115.39 3.09 35.79亿 7 开勒股份 -507.66 133.31 4.44 35.80亿 8 蓝英装备 -379.96 -343.58 7.83 72.09亿 9 永创智能 -260.61 61.49 1.81 43.70亿 10 爱司凯 -224.41 -500.30 6.19 30.20亿 11 上工申贝 -193.24 88.26 2.49 80.09亿
金融界04-21 16:26
华茂股份收盘上涨1.24%，滚动市盈率13.41倍，总市值38.50亿元
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全国纺织劳动关系和谐企业”、“纺织行业创新示范科技型企业”、中国纺织管理创新成果一等奖等称号。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入33.44亿元，同比-6.21%；净利润2.87亿元，同比107.41%，销售毛利率13.91%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 37 华茂股份 13.41 13.41 0.87 38.50亿行业平均 44.29 32.51 2.28 51.64亿行业中值 24.90 25.53 1.72 28.88亿 1 红豆股份 -856.09 168.38 1.78 50.52亿 2 红蜻蜓 -401.71 65.89 1.19 34.23亿 3 歌力思 -270.60 23.58 0.88 24.91亿 4 安正时尚 -157.32 49.76 1.19 23.27亿 5 欣龙控股 -133.20 -133.20 3.41 22.13亿 6 中胤时尚 -91.95 -91.95 3.11 30.55亿 7 哈森股份 -85.79 -744.80 5.21 39.70亿 8 欣贺股份 -62.42 28.67 1.07 28.71亿 9 金发拉比 -46.42 -74.29 2.16 17.45亿 10 华升股份 -42.95 -42.95 5.11 21.19亿 11 ST摩登 -33.83 -17.84 4.40 15.89亿
金融界04-21 16:25
ST晨鸣收盘上涨2.23%，最新市净率0.59，总市值53.83亿元
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16项，承担国家科技项目5项、省级技术创新项目75项，在全国同行业率先通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证和FSC-COC国际森林体系认证。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入227.29亿元，同比-14.58%；净利润-7410784491.65元，同比-478.38%，销售毛利率2.57%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 9 ST晨鸣 -0.73 -0.73 0.59 53.83亿行业平均 36.69 38.38 2.72 60.11亿行业中值 36.40 34.65 1.57 49.12亿 1 龙利得 -260.93 -496.91 1.32 18.79亿 2 滨海能源 -76.59 -76.59 13.79 21.55亿 3 集友股份 -75.33 38.61 3.53 45.05亿 4 鸿博股份 -63.90 -98.80 3.62 53.79亿 5 宜宾纸业 -24.66 -46.81 8.12 36.57亿 6 松炀资源 -15.28 -10.87 4.32 25.74亿 7 美利云 -15.24 -15.24 6.34 83.57亿 8 安妮股份 -12.75 -11.15 4.15 31.01亿 10 华旺科技 9.55 9.74 1.41 55.16亿 11 荣晟环保 11.35 11.35 1.45 32.50亿
金融界04-21 16:16
再利用行业库存面料4.8万米、节省超7亿瓶用水 SHEIN持续促产业绿色焕新
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HEIN所采购的行业过剩库存面料柔性创新从源头“减废”，近4.8万米行业库存面料获得“新生” 2022年以来，SHEIN携手全球循环经济技术平台公司Aloqia(前身为Queen of Raw)，持续扩大采购行业其他品牌和商家库存面料，并在SHEIN的设计师手中重新变成了款式新颖的时尚服饰。根据Aloqia计算数据显示，截至2024年底，SHEIN累计利用Aloqia的先进技术和网络采购了超过4.79万米的库存面料，这相当于节省超过35.76万立方米的用水(相当于超7亿瓶500毫升的瓶装水)、减少超7400千克的化学品使用和超过70公吨的二氧化碳排放。为促进环保与可持续发展，SHEIN还推出“evoluSHEIN by Design”环保服饰，通过测试和应用更多环保材料、技术和生产工序，建立起一套evoluSHEIN服饰材料及生产标准。采购行业库存面料也符合evoluSHEIN路线图，其中包括承诺整合更负责任的材料并最大限度地减少对环境的影响，以及设计纺织品循环系统。 SHEIN全球可持续发展主管Mustan Lalani表示：“增加行业库存面料的使用是我们首选材料战略的一部分，该战略包括减少对新生产材料的依赖。通过将更多现有面料整合到我们的供应链中，我们正在采用实用且可扩展的解决方案，旨在最大限度地减少浪费。这种方法使我们能够为客户提供优质和创新的产品，同时继续构建更加可循环和资源更高效的时尚生态系统。” 传统的时尚行业零售模式更依赖于对消费者下一季想要什么的长周期猜测，品牌向工厂所下的订单是按照季度乃至半年的周期来进行，一般都是成千上万件的大单量起订。对于大多数品牌而言，在订购时容易产生库存。在销售季节结束时，几乎总是有大量的面料被剩在仓库里，从而导致行业长期陷入一种“屯一波货、赚一波钱、积一批库存”的循环中。Aloqia调查显示，每年，时尚产业就有大量未使用的闲置面料被当作工业废料被焚烧或掩埋，从而对经济和环境都造成了浪费和损害。通过“小单快反”的柔性按需供应链模式创新，SHEIN从源头上破解了服装时尚行业的高库存顽疾，这在促进供应链全链路数字化升级、减少库存和浪费的同时，也使得SHEIN供应链有机会去购买和再利用行业的库存面料。这些重新利用的库存面料，最终成为了SHEIN国际设计师手中的时尚作品。2024年，SHEIN与巴西流行巨星和时尚偶像Anitta合作推出了“evoluSHEIN x Anitta”系列，其中包括再利用回收的滞销面料。另外，SHEIN还推出了“SHEIN X Rescued”系列，该系列由6位SHEIN X设计师设计，均采用通过Aloqia采购的库存面料制成。从环保面料研发到“边角料”余料再造，全链路推进产业绿色升级再生涤纶、再生黏胶等再生面料、森林友好黏胶面料……除了对行业库存面料的再利用，SHEIN还在推广与研发多种环保面料，并对服装生产制造和质检过程中正常产生的样衣、“边角料”余料等消费前废弃纺织品以及消费后的废旧服装进行循环利用探索。其中，采用符合森林安全标准的粘胶纤维，是SHEIN致力于2050年前终止采购来自古老濒危森林的粘胶织物承诺的一部分。在再生涤纶领域，SHEIN联合行业头部高校东华大学，在近期研发出了更具应用性和经济性的行业突破性再生涤纶解决方案，该解决方案融合了物理、化学法的优势创新再生涤纶技术，可以扩大回收材料的范围，包括废旧纺织材料与PET瓶等消费前和消费后的涤纶材料，同时降低成本并提升效率。此外，SHEIN近期还与功能化学和新材料科技领先企业传化化学宣布合作成立联合实验室，将重点关注印染加工的数字化、绿色低碳升级以及新型功能面料等领域。 SHEIN还通过多种方式，积极探索消费前废弃纺织品余料的高值化循环利用，2024年全年共计回收循环利用废纺超22吨。例如，对于在打版中正常废弃的面料“边角料”，回收后与公益机构合作重新制作成时尚发圈。对于消费后的废旧衣服，SHEIN先后在美国和欧洲等市场上线推出SHEIN Exchange二手交易平台，消费者可以一键转售购买的SHEIN商品，成为循环经济的积极参与者。在更多积极推广和使用环保原材料、促进产品再流通以外，包括数码热转印、数码冷转印、再生材料包装袋、新能源电动车、屋顶光伏等可持续计划覆盖SHEIN在生产制造、包装、仓储物流等全产业链中，通过将环保和可持续理念融入日常运营各环节，SHEIN持续加码技术创新，推动产业上下游的数字化、绿色化升级。
证券之星04-21 16:06
四部门：提升人民币跨境支付系统(CIPS)功能和全球网络覆盖
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售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。 4.推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。 5.提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。（二）优化汇率避险服务，提高外汇风险管理与应对能力。 6.开发多样化的汇率避险产品和服务。支持外汇交易中心为自贸试验区人民币外汇交易提供交易设施服务，完善共建“一带一路”国家货币外汇交易服务。吸引更多企业参与外汇交易中心“银企外汇交易服务平台”，鼓励更多银行接入平台直接报价，便利各类企业开展外汇业务。鼓励银行积极拓展汇率避险“首办户”企业，推动企业增强汇率避险意识，降低企业汇率避险成本。支持银行加大汇率避险产品开发力度，丰富人民币对外汇普通美式期权、欧式期权、亚式期权及其组合产品，不断增加境内市场人民币外汇衍生产品种类。支持银行网点转型升级，鼓励有条件的银行结合区域和功能定位设立涉外业务特色网点，组建外汇专业服务团队，提供全品类涉外产品、服务及兑换币种等。加强融资担保机构和银行业务联动，上海市融资担保中心等市区政府融资担保机构和银行联合开发汇率避险专项担保产品，由财政提供担保费补贴，降低企业外汇风险管理成本。 7.促进人民币跨境使用。提升人民币跨境使用便利度和收付效率，鼓励银行在真实合规前提下，优化单据审核，加强数据共享，提升“走出去”企业全链条使用人民币进行投融资、项目建设和采购、收益回收等体验。鼓励银行构建以风险评估为导向的主体分类管理模式，采用多种事中事后核查方式。加强“本币优先”理念宣导和跨境人民币政策宣传，建立上海市重点领域国有企业人民币跨境使用工作评价机制，鼓励“走出去”中央企业和国有企业优先选择使用人民币进行对外支付结算，并带动产业链供应链创新链各类企业使用人民币。研究设计推动“丝路电商”、高端航运业、大型成套设备出口、海外员工服务等领域提升人民币跨境结算比重的专业服务方案。促进人民币在共建“一带一路”国家使用，并依托上海构建促进人民币全球循环使用的贸易投资服务体系。（三）强化融资服务，助力企业全球投融资。 8.集聚跨境银团贷款中心和业务。在依法合规的前提下，在金融监管总局认可的机构开展银团贷款份额跨境转让试点，优化外债登记管理和跨境担保流程，更好满足境内企业“走出去”过程中存在的银团贷款需求。条件成熟时，支持有意愿、有条件的银行在沪设立跨境银团贷款中心。 9.试点通过再贴现窗口开展贸易再融资业务。在上海试点通过再贴现窗口支持人民币跨境贸易融资，鼓励在沪银行扩大跨境贸易信贷投放降低企业人民币贸易融资成本，促进以人民币计价结算的进出口贸易。 10.拓展境内外双向融资渠道。支持具备条件的银行参照国际惯例，探索研究在上海自贸试验区为“走出去”企业提供非居民并购贷款服务，贷款金额不高于并购交易价款80%，贷款期限不超过10年。支持银行在风险可控前提下，根据商业合理原则，通过“境外直贷”“内保外贷”“外保内贷”等形式满足跨国公司境内外成员单位的融资需求。支持企业集团财务公司开展“外保内贷”业务，归集境外成员单位资金并为其提供融资支持，便利企业集团境内外成员单位统筹开展境内外融资，降低融资成本。完善“玉兰债”发展监管制度，进一步丰富代理付息兑付、公司行为处理等增值服务。 11.运用区块链技术规范发展供应链金融。发挥重点产业链链主企业作用，通过区块链、大数据等技术，实现订单、物流、仓储等关键环节信息上链，开展碳足迹认证试点，逐步构建绿色低碳供应链体系，实施供应链金融差异化信贷管理，完善供应链金融产品体系，规范发展应收账款、订单融资以及仓单和存货质押等融资产品，加大对产业链上下游企业的信贷支持力度。支持在沪银行通过供应链金融更好服务长三角等地区“走出去”企业。支持金融机构依托“航贸数链”等落地应用，通过电子单证上链存证和交叉匹配，为链上主体开展贸易结算、贸易融资、跨境保险（货物险、船舶险等）等提供辅助验证。支持上海清算所丰富大宗商品“清算通”参与群体和清算产品，推进跨境人民币清结算服务落地，支持金融机构稳步拓展供应链金融服务应用场景并延伸至碳排放权等领域。 12.便利融资租赁公司等资金跨境融通。探索支持金融租赁公司开展母子公司外债额度共享业务。便利融资租赁公司（含金融租赁公司）在境内收取的外币租金流转使用，允许用于归还外币债务、支付境外租金、向境外支付租赁物货款等符合规定的用途。支持融资租赁公司（含金融租赁公司）及子公司开展对外融资租赁业务，服务“走出去”企业。支持金融机构海外分支机构积极为汽车集团境外销售提供融资支持。（四）加强保险保障，提升风险管理水平。 13.加大对出口企业的保险支持力度。加大对国产商用飞机、新能源汽车、大型成套设备等重点出口企业的保险保障力度，推动保险公司、再保险公司加强合作，成立保险共同体，提升对特殊风险保障能力。支持保险公司根据我国出口新优势、新趋势和行业特点为航运等相关领域提供保险服务，不断优化保险产品。支持保险公司为生物医药企业开发海外临床试验和高端医疗设备责任保险，对投保企业给予支持。加强对跨境人员意外伤害、医疗、疾病等方面的保险保障，支持保险公司开发跨境人员保险产品。鼓励机场、港口、旅行社等单位为跨境人员购买保险产品提供便利。上海金融监管局指导相关机构深化“一带一路”全球检验人服务网络建设，提升网络功能并扩大覆盖区域。支持上海航运保险协会制定符合国际通行规则、具有全球影响力的航运保险承保、理赔、追偿操作指引和标准化单据模板。 14.提升出口信用保险保单服务能级。支持保险机构根据企业经营情况、项目国别、融资模式等，优化完善出口信用保险产品和综合服务方案，在符合风控标准的前提下，不断优化理赔条件，更好为小微企业提供风险保障。依托中国（上海）国际贸易“单一窗口”，为符合条件的中小微企业主动提供“全线上、免抵押、低成本”便捷金融服务。升级“信保+担保+银行”融资模式，优化信保融资服务上海外贸高质量发展三方合作名单，为跨境电商、服务贸易、海关高级认证企业等提供批量主动授信。鼓励银行根据政策性出口信用保险机构发布的《国家风险分析报告》及时动态调整国别风险评级和限额。 15.提供高质量再保险服务。支持在临港新片区设立专营再保险业务的保险公司、再保险公司、保险经纪公司法人机构或分支机构，稳步推进跨境再保险、境内再保险业务线上交易。围绕共建“一带一路”、航空航天、绿色航运等重点领域，研究开展新型风险转移产品发行和交易试点可行性，提高对“走出去”企业与项目的全球承保能力。强化央地对上海国际再保险登记交易中心的支持，完善监管、地方财政扶持等配套政策。支持通过上海国际再保险登记交易中心实现再保险增值税发票电子化流转。落实跨境再保险保费统计发布规则，通过登记交易中心开展的跨境再保险分入保费按照境内新增和不重复计算原则开展统计并进行发布。（五）完善综合金融服务，提升全球配置能力。 16.增强重要金融平台配置全球资源功能。高水平筹建国际金融资产交易平台，打造成为配置全球金融资源、方便国际投资者深度参与中国金融市场的重要功能性平台。支持上海黄金交易所等与境外交易所开展产品授权合作，扩大人民币基准价格在国际主流市场应用。探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。 17.提升全球资产管理便利化程度。支持合格境内有限合伙人（QDLP）试点企业在符合规定前提下合理提升募集资金使用效率，允许认购境内低风险等级（R2及以下）的货币基金、现金管理类理财、定期存款等短期现金管理产品，根据境外主基金开放特点认购境外现金管理产品。支持QDLP试点企业完成境内资金募集、基金设立后，按照境外主基金需求分批汇兑出境。支持拓展QDLP募资来源，探索募集本币、外币资金。 18.完善各类综合服务平台功能。提高“线上+线下”综合服务能力，提升“一带一路”综合服务中心能级，迭代升级“丝路e启行”小程序和金融服务功能，促进银企资源整合对接，实现线上引流与线下链接专业服务的无缝结合。推动离岸通、跨境通等离岸贸易服务平台实现与主要贸易地区国际贸易相关单证、港口物流等数据跨境共享交换。三、保障措施（一）建立推进机制，合力推动落地。上海市委金融办、中国人民银行上海总部、上海金融监管局、上海证监局、国家外汇局上海市分局、上海市发展改革委、上海市商务委、上海市经济信息化委、上海市国资委及金融机构等组成专班，为“走出去”企业提供“金融服务包”，鼓励在沪金融机构“走出去”。（二）强化宣传推介，做细做实服务。开展“百园千企送金融”活动，综合运用网络发布、柜台辅导等多种方式宣传政策。各相关部门、重点区和金融机构明确专人，组织做好服务。建立专家库，组建专业团队，设立示范网点，提供本外币、离在岸、公司个人等一体化服务。（三）加强法治供给，营造良好环境。完善金融立法、监管、纠纷解决等机制，支持上海探索离岸金融体系。注重金融与数据、人才、技术等的融合发展。中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府 2025年3月25日
金融界04-21 15:56
A股收评：沪指直逼3300点！贵金属疯涨，银行股高台跳水
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日放量1267亿。盘面上，国际金价再创新高，贵金属板块领涨，晓程科技20CM涨停，四川黄金、西部黄金等多股涨停；互联网电商板块涨幅居前，星徽股份20CM涨停；人形机器人板块走高，震裕科技涨超13%；航天航空、大飞机板块走高，航发科技涨停；半导体、华为盘古、影视院线、AI智能体、云计算等多板块上涨。另外，银行板块冲高回落，浦发银行领跌；白酒板块下挫，山西汾酒、今世缘跌超2%；仅保险、港口航运等少数板块下跌。具体来看：贵金属板块领涨，晓程科技20CM涨停，四川黄金、赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金等跟涨。消息面上，近期国际金价持续攀升创新高，4月21日，国内沪金主力合约升破800元/克，再创新高。伦敦现货黄金开盘后持续上行，首次突破3370美元/盎司。互联网电商板块涨幅居前，星徽股份20CM涨停，跨境通、焦点科技、华凯易佰、吉宏股份、赛维时代、若羽臣等跟涨。消息面上，据七麦数据，阿里国际站(即Alibaba.com)已超越沃尔玛，成为美国AppStore中免费购物软件下载量第三的应用，至此该榜单前三名已经被中国电商平台“霸榜”，排在阿里国际站前面的分别是淘宝和敦煌网。人形机器人板块走高，震裕科技涨超13%，万达轴承、奥比中光、利亚德、福莱新材、鸣志电器、伟创电气等跟涨。消息面上，4月19日，北京亦庄半程马拉松暨人形机器人半程马拉松开跑。这是全球首个人形机器人半程马拉松，有20支人形机器人赛队参加，来自北京人形机器人创新中心和优必选科技的“天工Ultra”以2小时40分42秒的成绩冲线，夺得比赛桂冠。大飞机概念股集体走强，通易航天涨超16%，博云新材、国睿科技、润贝航科、天保基建、航发科技等跟涨。消息面上，马来西亚航空正在考虑购买中国国产飞机，中国商飞的三款商用机型C909、C919和C929都在评估范围内。半导体股走强，立昂微、至正股份涨停，上海合晶、有研新材、矽电股份、源杰科技等跟涨。消息面上，寒武纪近日公布业绩显示，2025年一季度实现营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%；归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元，上年同期为亏损2.27亿元，实现扭亏为盈。银行板块下跌，浦发银行跌超2%，成都银行、沪农商行、厦门银行、苏州银行、齐鲁银行、无锡银行、北京银行等跟跌。白酒板块下挫，山西汾酒、今世缘跌超2%，古井贡酒、泸州老窖、五粮液、贵州茅台等跟跌。个股异动：长春高新今日收跌5.27%报87.1元，股价创去年9月以来新低，全天成交14.31亿元，成交额明显放大。消息面上，长春高新昨晚发布2025年第一季度报告，公司实现营业收入29.97亿元，同比下降5.66%；归属于上市公司股东的净利润为4.73亿元，同比下降44.95%。主要原因是公司销售业务相关人员数量增长导致费用增加，以及研发投入持续增长。展望后市，招商证券认为整体上看，3月金融数据显著改善表明基本面或将开始对A股走势形成支撑，叠加当前货币和财政政策有较多操作余量，以及市场短期杠杆风险明显回落，后续仍对A股市场保持乐观。不过，市场仍存一定风险，一是当前交易量能偏弱，二是年报密集披露期的市场波动较大，后续密切关注重要会议前后市场交易量能的变化以及年报披露情况的变化。
格隆汇04-21 15:46
泉果基金调研华测检测
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道服务升级；农产品检测获多项重要资质，创新项目多点开花，推动业务稳健增长。　　在工业测试板块，2024年整体呈现稳健增长的态势。建工与工业领域以数字化、智能化为导向深化转型，运营质量持续提升；计量校准业务新增济南公司投入运营，信息化管理系统赋能稳定增长。数字化领域拓展网络安全检测市场，成功突破了金融科技产品检测认证新领域，实现了营业收入的快速增长，双碳业务助力境内外超700家企业低碳转型，碳核查500家次，营收及毛利率同比提升。公司中标了多地项目，获得了国内外权威机构的多项资质认可。同时也参加了国际、国家、行业、地方和团体标准。ESG团队和绿色金融的业务也帮助了超过100家上市公司，在满足监管机构要求的同时，也帮助企业提升了国际评级，助力中国企业满足国际市场的要求。　　消费品测试板块在2024年尽管受到了德国易马和蔚思博的投资转型期带来的一些阶段性影响，但整体业绩依然在保持着平稳的发展趋势。轻工玩具及纺织品能力提升获国际买家突破；大交通领域新能源汽车检测（电子可靠性、EMC）毛利率明显提升，牵头制定车载卫星定位检测标准。在航空航天方面精准的匹配了客户的需求，航空材料的检测也实现较快的增长。持续拓展无人机及飞行汽车检测领域，助力低空经济的发展。　　贸易保障板块作为公司盈利增长的稳定器，通过聚焦新兴领域发展的机遇，优化了各种业务渠道，持续提升运营效率。该板块毛利率在高基数之下仍持续提升，进一步巩固了整个板块的盈利能力。　　2024年受阶段的外部影响，医药医学板块短期承压。但是鉴于医药医学本身的刚性需求，华测始终坚定地看好医药医学领域的长远发展前景。其中，CRO的业务需求已经复苏，新订单数量不断回升。公司持续完善团队的建设，CMC业务，药品检测等这些细分领域的发展趋势向好。医疗器械检测业务线，通过深化战略布局，完成了实验室扩建，并且获得了国际权威机构的认可，实现了业务的快速增长，有望持续释放增长动力。　　公司在收并购的战略布局上，始终坚持积极且审慎的态度，2024年成功收购台湾广义（灯具测试）、合肥众鑫体检（长三角健康管理）、希腊NAIAS实验室（航运绿色能源）、常州红海（电动自行车检测）及常州麦可罗泰克（PCB领域），完善战略布局。　　2025年一季度，公司延续良好的发展态势，经营业绩总体保持平稳增长，毛利率稳步提升。营业收入实现12.87亿元，同比增长7.96%；归母净利润1.36亿元，同比增长2.75%；扣非归母的净利润1.25亿元，同比增长11%；综合毛利率46.27%，提升1个百分点。　　2025年，华测检测将以高质量发展为目标，全面实施战略升级：一方面深化推进“123战略”，通过强化市场研判、优化短长期发展平衡机制来构建可持续增长引擎；另一方面重点升级大客户服务体系，设立集团级服务团队并整合全球资源，以高品质和差异化服务提升客户的满意度和忠诚度。同时积极布局AI检测、人形机器人认证、银发经济、低空经济等新兴领域，创新服务模式抢占市场先机。公司还将通过推进数字化、自动化转型来提升运营效率，并依托“阳光计划”等人才培养项目打造国际化人才梯队，持续夯实发展根基。华测检测管理团队将坚定不移地朝着成为“最国际化的中国TIC品牌”和“最懂中国市场的国际TIC品牌”的战略愿景迈进。　　二、主要交流问题　　1、在过去几年，华测一直表现出较强增长韧性，超越行业平均增速。未来如何不断拓展收入规模的边界、保持较好增长？华测在食品等传统行业中优势非常显著，如何保证自己在新兴行业中也能占据优势？　　答：近两年经济环境变化给经营增长带来一定压力，但公司始终坚持战略定力，更加聚焦既定战略方向。华测坚持品牌经营战略，秉持长期主义发展理念。　　公司制定了三年发展规划，有清晰的经营目标。2025年，公司旗下所有事业部及产品线将全面深入落实“123战略”，以此为核心积极布局未来增长蓝图。“1”聚焦传统优势业务，持续保持稳健经营态势。通过引入先进的精益管理理念，深度融合数字化、智能化技术，全面优化业务流程，实现运营效率的显著提升，稳固传统业务根基。“2”着重已具一定规模的新项目，公司将加大资源倾斜力度，从资金投入、人才配备到技术研发支持等方面，全方位发力，致力于将其打造成强劲的第二增长曲线，助力公司业务实现突破性拓展。“3”涵盖各事业部产品线的培育项目，积极投身新领域探索，紧密追踪新技术趋势。通过前瞻性的布局，逐步将这些培育项目孵化成长为“2”类业务，为公司未来发展注入源源不断的活力。基于“123战略”的清晰区分，公司将依据不同业务的发展特性与实际需求，实施精准合理的投资策略，确保内生业务能够持续稳健增长。在新兴业务拓展方面，针对AI、人形机器人、银发经济、低空经济等极具潜力的领域，深度挖掘市场需求，积极开发创新型服务，全力构建面向未来的增长曲线。此外，公司还将加强国际化能力建设，通过海外并购获取资质、团队和规范经验，以拓展国际市场，保持在国内竞争中的领先地位。　　2、全球地缘政治关系复杂化的背景下，公司会面临哪些业务上的机遇和挑战？比如说半导体业务，贸易保障业务，以及海外并购的规划？　　答：在地域布局方面，公司早已将地缘政治因素纳入战略考量，近年来对美国市场保持审慎态度，重点布局东南亚和欧盟市场，同时也会关注其他合适区域的机会。在半导体业务领域，公司看好半导体行业长期的发展机遇，持续加码布局FA和MA，加快推进转型，精准调整架构团队，以适应业务发展需求。贸易保障业务方面，核心产品线电子材料化学及可靠性测试具备较强的抗风险能力，这得益于其从原材料端着手的业务特性。虽然审核检验业务、纺织品、轻工玩具业务等可能会因贸易关系受到一定影响，但由于美国业务占比较小，预计整体影响有限。海外并购规划上，会优先考虑与中国有协同效应且集中在特定产品线的标的，包括船舶、大消费品、食品和双碳领域相关的业务。　　3、公司今年的资本开支规划是什么？以及这些资本开支主要投入方向是怎么样的？投资人比较关注的公司的后续分红计划？　　答：公司根据宏观环境和公司发展阶段制定合理的资本开支（不含并购与基建）预算，投资重点向集团战略方向倾斜，同时兼顾各产品线在新业务拓展及设备更新等方面的需求。预算执行动态调整机制，根据市场环境变化及时优化资源配置，确保资金使用效率与战略目标的高度协同。　　公司已发布了2024年度利润分配预案，向全体股东每10股派发现金股利人民币1元（含税）。此外，公司董事会还向股东大会提交预案，增加中期现金分红，旨在进一步提升股东回报。公司当前现金流状况保持稳健，为分红计划的实施提供了有力保障。华测重视投资者关系管理，实施稳健的分红政策，希望通过持续、健康稳定的发展及可持续的回报机制，带动公司整体市值的提升，回馈股东。同时，公司也在积极平衡股东分红、股份回购、并购以及在关键业务领域的投入，力求实现公司价值与股东利益的最大化。　　4、公司今年医药医学板块的整体状况如何？　　答：医药医学板块在过去2-3年经历了行业深度调整期，受政策环境影响明显。华测在该领域的布局具有战略前瞻性，构建了综合性服务体系。虽然行业整体利润水平出现波动，公司该板块也承受了一定压力，但自去年第四季度起已显现复苏迹象。（1）CRO业务：签单量企稳回升，虽然服务价格尚未恢复到2021-2022年的峰值水平，但公司正在进行产能调整和人员补充，以应对业务需求回升；（2）医药检测：订单获取情况良好。公司策略性地聚焦于高附加值领域，并与稳定性较强的客户建立深度合作；（3）医学领域：主动实施战略性调整，优化团队规模，重点发展高端健康管理细分市场；（4）医疗器械：经过2-3年的资源整合，已完成全品类检测能力建设，涵盖有源/无源设备以及一、二、三类医疗器械。　　相关实验室建设即将完成，业务收入和利润保持稳定增长。同时组建了由学术专家和市场专业人员构成的复合型团队。　　虽然医药医学板块整体表现短期承压，但通过实施业务结构调整、聚焦高价值领域、强化专业能力建设等战略举措，经营质量逐步提升，为后续可持续发展奠定了坚实基础。　　5、蔚思博经营情况是否有明显改善？25年预期情况如何？　　答：华测始终坚定看好蔚思博所处的芯片半导体赛道的长期发展潜力。随着5G、物联网和人工智能等新兴技术的蓬勃发展，半导体行业即将迎来新一轮技术创新与升级的浪潮，为蔚思博的未来发展奠定了坚实的市场基础。现阶段，蔚思博正处于关键的转型投资期，公司已在多个关键领域积极推进转型工作。在管理层面已完成团队优化，任命了擅长实验室运营和精细化管理的新任总经理，重组了销售团队管理体系，并引进了FA、MA领域的技术领军人才。在能力建设方面，2024年加大对FA和MA投资和场地搬迁，后续将持续推进供应链优化和产能释放工作。2025年，公司将转入追求投资回报效益的稳健经营阶段，将主要聚焦于现有业务领域的深耕细作，通过持续优化业务流程、提升服务质量，进一步巩固和拓展市场份额，同时也会根据市场需求和公司发展战略，适度扩充产能，以满足市场需求。　　6、去年汽车业务表现如何？尤其是新能源汽车领域的发展如何？公司在低空经济领域的布局和发展情况能否具体介绍一下？　　答：2024年，公司汽车板块整体呈现良好发展态势。在新能源汽车领域，过去十多年，华测紧跟汽车行业发展步伐，满足新能源车市场需求，近几年不断加大在车载电子可靠性、智能网联、电机电控等领域投资，已获国内几乎所有OEM厂商认可，助力国内新能源车发展。面对市场竞争压力，华测在精益的引领下，进行内部挖潜，提升效率等方式应对市场变化。2024年公司在新能源汽车领域保持了良好的发展态势，表现出较强的盈利能力。　　易马公司在德国市场面临一定压力，其他区域业务进展顺利。易马公司在行业内具备较强竞争力与影响力，业务范围不仅涵盖检测，还涉及咨询服务，在德系车厂中享有较高声誉。然而，受市场变化影响，公司正在对德国易马的服务策略进行调整，以更好地适应市场环境。易马国内业务协助厂商建立测试和验证体系。同时，易马在国内尝试开展外贸零部件测试验证服务，借助其海外认可度，为中国车企及零部件出海提供支持，目前正在积极推进中。　　低空经济涉及华测内部众多产品线，为此成立跨部门合作组织。自2023年12月国务院工作会议将低空经济确定为国家战略产业发展方向后，各地积极解读相关概念。华测积极与各地相关部门沟通。虽然目前低空经济在检验检测领域的需求尚未大规模爆发，但华测已在材料验证、部件结构、电机电器性能可靠性、电磁兼容、环境影响评价等方面布局，并与民航局沟通型号认可适航取证事宜。　　华测在低空经济领域的布局已基本渗透全产业链，期望未来成为快速增长点。　　7、公司贸易保障板块表现亮眼，毛利率提升较好的具体原因以及展望后续发展？　　答：贸易保障板块作为公司核心竞争力较强的业务板块，始终保持稳健的发展态势，2024年毛利率在高基数基础上实现进一步提升。在业务布局方面，华测凭借敏锐市场洞察，紧跟产业与大客户趋势加速布局，推动持续业务增长。运营管理方面，公司多管齐下提升效率：构建精细化管理体系，借助大数据洞察趋势，实施差异化营销；通过常态化培训提升团队能力；利用数字化工具实现业务可视化监控，提高销售管理效能。实验室运营中，引入改善工具专项突破，以数智化、自动化革新监控模式，同时全方位推进精益管理，提升运营效能。此外，审核检验业务实现快速增长，人员与资源利用率提高，也促使毛利率上升。今年一季度，该板块毛利率延续增长态势，未来随着业务规模持续扩张以及精益管理的持续推进，毛利率仍有进一步提升空间。　　8、公司食品业务持续增长、毛利率提升的原因？　　答：华测在食品领域深耕多年，一直保持较强的竞争优势，食农及健康产品事业部率先实施集团的123战略。“1”是传统食品检测领域，现阶段以稳健发展为主，注重通过精益、数字化和自动化措施提升人效与利润率；“2”是快速增长且投资较大的板块，包括宠物食品及用品、功效类测试，借鉴海外经验发展的农业科技与认证，以及日化功效测试和消费调查，该部分业务保持快速增长，是未来发展动力之一；“3”是持续布局的创新板块，聚焦人体功效测试，顺应食品向健康、功能性发展趋势。同时推进海外布局以配合中国食品企业出海战略，大客户开发也在持续推进。通过这“123战略”，食农及健康产品事业部实现可持续的增长。此外，事业部以精益为核心价值观，分阶段实施实验室精益项目，通过采取大客户策略、网络营销、自动化、数字化运营等措施提升运营效率，有效地提升人效和行业核心竞争力。　　9、如何看待环境检测领域的竞争格局？展望华测环境后三普时代的发展？　　答：2015年国家开放环境检测市场后，行业规模迅速扩张，检测机构数量激增。2024年起，机构数量不再增长甚至下降，主要原因在于：一是政府加强监管，2018年后实施三年行动计划、开展异地帮扶检查，大幅提高违法机构的成本；二是市场需求趋于稳定，2015-2022年，国家通过四轮环境整治规划推高市场需求后，市场规模增速放缓。市场监管有利于行业有序发展，遏制“劣币驱逐良币”现象。华测将积极配合监管，做好内部质量管控工作。　　受益于土壤三普顺利实施及细分产品线的优秀表现，公司去年环境检测业务实现强劲增长，毛利率持续提升。三普业务方面，公司根据项目特点，在确保三普检测工作高质量完成的同时，严格把控人员规模扩张，设备通过以租代购的策略有效控制固定资产投入；利用各地三普项目实施进度的时间差异，合理调配资源，通过科学规划精准实施，提升整体毛利率水平的同时，降低了三普项目结束后资源整合工作的难度，避免了环境2025年高成本运行情况。2024年三普业务压缩了传统环境检测业务产能，2025年随着实验室产能的释放，公司积极争取更多市场份额。同时，华测积极布局新领域：在新污染物监测方面，2022年国家出台相关清单后，华测已在多地建设中心实验室，配备齐全技术能力，2024年已取得一定成绩，期待2025年快速发展；在生态调查领域，随着国家生态工作持续推进，华测在生物多样性调查等生态领域已储备技术能力，期望在“十五五”规划期间继续取得成绩。　　10、建工及工业领域2024年增长驱动因素，2025年需求展望，哪些细分领域表现较好？　　答：近年来，公司的建工及工业领域持续深化转型升级，2024年整体发展稳健，毛利率持续提升。工业领域目前已涵盖能源、电力、新能源、船舶和海洋工程四大部分，其中能源业务因全球能源高周期近两年增速良好，电力业务随相关建设推进增速较好，新能源业务在波动中占比提升带动检验检测等服务增长，船舶和海洋工程业务虽占比不大但因订单集中在中国增速较高；建筑工程领域，传统业务含房地产和市政交通板块，公司针对房地产下滑趋势已进行调整，聚焦国有及央企客户，同时关注交通基建、存量建筑检测评估、公共安全设施检测等细分领域发展机会，细分领域呈现增长较快态势。　　展望2025年，工业领域能源、电力预计稳定发展，新能源有望在政策支持下进一步增长，船舶和海洋工程随订单增加保持稳健增长，建筑工程领域交通基建增长趋势延续，存量建筑检测评估等细分领域随需求释放有望继续增长，房地产板块仍面临压力需关注市场变化。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-21 15:46
泉果基金调研华东医药
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我们圆满完成了华东医药第七个三年规划，创新转型取得初步成效，研发管线已进入验收期，四大业务板块发展全面提速，很不简单，也来之不易。公司正处在“高质量发展”轨道上，营收和归母净利润较2021年分别实现了21.24%和52.59%的增长，持续突破历史新高。 2024年开始，我们获批上市的创新产品数量实现历史性跃升，赛乐信?、炎朵?、爱拉赫?、肾功能评估器械陆续在国内获批。公司负责商业化的产品赛恺泽?市场表现亮眼、市场推广产品派舒宁?顺利完成国内首秀。同时，公司的自主研发创新能力持续进阶，创新药管线目前已经突破80项，多项自主研究成果亮相国际权威学术会议。此外，2024年我们还与多家国内外优秀的生物制药企业达成战略合作，不断强化各治疗领域的创新药产品管线纵深布局。 2024年，我们齐心协力推动各板块协同发展。医药工业保持稳健增长态势，医美全球业务持续拓展，医药商业多元化拓展业务形态，工业微生物从探索到实践、国际化客户积累成倍增加。董事会秘书陈波介绍华东医药2024年报情况 2024年公司全年实现营业收入419.06亿元，同比增长3.16%，实现归属于上市公司股东的净利润35.12亿元，同比增长23.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润33.52亿元，同比增长22.48%。营收和归母净利润较2021年分别实现了21.24%和52.59%的增长，持续突破历史新高，达成《2022年限制性股票激励计划》设定的2024年度公司绩效总体目标。报告期内公司运营质量继续保持提升，实现综合毛利率33.21%，较上年同期增长0.81个百分点；公司经营活动产生的现金流量净额为37.49亿元。截至2024年底，公司资产总额378.79亿元，归属于上市公司股东的净资产230.60亿元，资产负债率37.79%，净资产收益率（ROE）15.93%。医药工业板块，报告期内，核心子公司中美华东整体经营继续保持稳健增长态势，全年实现销售收入（含CSO业务）138.11亿元，同比增长13.05%，实现扣非归母净利润28.76亿元，同比增长29.04%，净资产收益率25.33%，成为公司业绩增长的核心引擎。报告期内公司医药工业研发投入（不含股权投资）26.78亿元，同比增长16.77%，其中直接研发支出17.70亿元，同比增长10.63%，直接研发支出占医药工业营收比例为12.91%。创新药管线目前已经突破80项。 2024年公司医药商业积极应对支付端控费与消费端偏弱的双重挑战，院内市场与院外市场并举，业务拓展与运营提效并重，依靠内部主动调整和变化以应对外部的冲击和竞争，整体继续保持稳健发展，实现营业收入270.92亿元，同比增长0.41%，实现净利润4.56亿元，同比增长5.58%。报告期内公司医美板块在国内外宏观经济增长放缓、消费需求下降的背景下整体表现稳健。国内医美全资子公司欣可丽美学报告期内实现营业收入11.39亿元，同比增长8.32%，盈利能力持续提升，对公司整体业绩增长持续带来重要贡献。全资子公司英国Sinclair作为公司全球医美业务运营平台，积极拓展旗下医美注射填充类及EBD类产品的全球市场销售，受全球经济增长乏力及EBD业务内部调整和需求波动影响，报告期内实现营业收入约9.67亿元人民币，同比下降25.81%，实现EBITDA-1,261万英镑。工业微生物板块报告期内各业务单元均保持较快增长，整体销售趋势持续向好，合计实现销售收入7.11亿元，较去年同期增长43.12%。其中，特色原料药&中间体板块增长38%，xRNA板块增长20%，大健康&生物材料板块增长142%，动物保健板块增长33%。（研发进展情况及其他具体内容详见公司2024年年度报告。）投资者互动交流问题1、爱拉赫?上市后进入医保和销售推广的规划？答：公司正在积极准备相关产品上市工作。同时，公司将会积极参与医保谈判，争取早日进入医保，造福更多患者。问题2、百令胶囊销售情况以及今年销售预期？答：去年底，百令胶囊在全国中成药联盟集采续约中成功中选，中标价格调整较小，在保障核心市场覆盖的同时，也为后续基层渗透奠定基础。此外，去年年底发布的《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》，将百令胶囊的限定支付范围扩展至“慢性支气管炎、慢性肾功能不全的患者”，对于该产品今年的市场推广将起到积极作用。同时，公司今年也制定了相应的计划，在基层市场布局了更多力量，后续将继续积极拓展院内和院外市场，力争今年实现该产品的稳定增长。问题3、公司GLP-1系列产品的研发进展？答：（1）口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002（conveglipron），于2024年10月获得体重管理适应症Ⅱ期临床研究顶线结果，研究达到了试验预设目标，具有较好的减重效果，且安全性和耐受性良好。目前最新的进展是：已完成体重管理适应症临床Ⅲ期研究的首例受试者入组。此外，糖尿病适应症临床II期研究正在顺利开展中，中期分析盲态结果显示糖化血红蛋白（HbA1c）相比基线，呈线性下降趋势，总体安全性良好。预计2025年Q3获得顶线结果，并于2025年下半年进入III期临床研究。（2）GLP-1R/GIPR双靶点长效多肽类激动剂HDM1005（poterepatide）注射液，目前正在中国开展的Ia及Ib期临床试验中取得了积极结果，在健康受试者中进行的Ia期临床研究和超重或肥胖受试者中进行的Ib期研究结果均显示给药后耐受性良好，安全性可控，常见的不良反应为食欲下降和胃肠道不良反应（恶心、呕吐和腹胀），未发生预期外不良事件。两项研究结果均显示出良好的减重效果和降糖信号。Ib期研究将于2025年美国糖尿病协会（ADA）科学会议上进行口头报告（OralPresentation）。体重管理适应症II期临床试验正在进行中，已于2025年4月完成II期全部受试者入组，预计2025年Q4进入III期临床研究。此外，糖尿病适应症II期临床试验已于2025年4月完成首例受试者入组。（3）FGF21R/GCGR/GLP-1R三靶点激动剂DR10624注射液目前正在开展治疗合并肝纤维化高风险的代谢相关脂肪性肝病II期临床研究。与此同时，此前已启动的另一项DR10624治疗重度高甘油三酯血症的II期临床研究已完成全部患者入组，预计2025年第三季度获得揭盲后的顶线结果，以支持与CDE沟通未来开展III期临床研究。此外，DR10624在新西兰开展的肥胖合并高甘油三酯血症的Ⅰb/Ⅱa期临床试验已完成，研究结果入选2025年欧洲肝脏研究协会年会（EASLCongress2025）的最新突破研究（Latebreaker）。（4）司美格鲁肽注射液糖尿病适应症已于2025年3月递交上市申请获受理。司美格鲁肽注射液体重管理适应症已于2025年2月完成Ⅲ期临床研究全部受试者入组。问题4、公司在ADC、PROTAC领域创新产品的布局及进度展望？答：ADC领域，公司通过自主研发与产品引进相结合的方式，同时陆续投资、控股、孵化多家拥有领先技术的生物科技公司，形成ADC全球研发生态圈。目前公司已有ADC管线已达12个以上。（1）索米妥昔单抗注射液（爱拉赫?）已于2024年11月获NMPA附条件批准上市，适应症为适用于既往接受过1-3线系统性治疗的叶酸受体α（FRα）阳性的铂类耐药的上皮性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌成年患者。同时，公司递交的该产品由附条件批准转为常规批准的补充申请于2025年3月获得受理。（2）公司首个自主研发ADC项目HDM2005，靶向ROR1，用于治疗晚期恶性肿瘤，已于2024年8月完成该产品的中国Ⅰ期临床首例受试者入组，已完成前三个剂量爬坡，均未发生DLT（剂量限制性毒性）。目前在第四个剂量爬坡给药阶段，同步进入第三个剂量组的扩展阶段。2025年2月，公司向NMPA递交本品联合R-CHP治疗既往未经系统性治疗的弥漫大B细胞淋巴瘤（DLBCL）的IND申请并获受理。2025年2月，HDM2005的套细胞淋巴瘤（MCL）适应症获得美国FDA孤儿药资格认定（ODD）。（3）HDM2027（HDP-101）的中国IND申请已于2024年10月获批，用于治疗B细胞成熟抗原（BCMA）阳性克隆性血液学疾病（如复发/难治性多发性骨髓瘤），由人源化抗BCMA抗体与蘑菇毒素α-鹅膏蕈碱肽衍生物偶联而成，其毒素具有全新的作用机制。（4）公司自主研发具特色创新靶点的ADC项目HDM2020、HDM2012和HDM2017均计划2025年Q2/Q3递交中国和美国的IND申请。后续，公司在ADC领域将继续围绕新靶点、多靶点、新毒素、具有自主知识产权的偶联技术等进行布局。 PROTAC领域，公司有多个在研储备项目。其中，小分子抗肿瘤药物HPK-1PROTACHDM2006在中国的IND申请于2024年10月获得NMPA批准，适应症为晚期实体瘤。2025年1月，HDM2006美国IND申请获得FDA批准，适应症为晚期恶性肿瘤。2024年12月，HDM2006片在晚期实体瘤患者中安全性、耐受性、有效性及药代动力学的I期临床研究在复旦大学附属肿瘤医院完成首例受试者入组及给药，目前试验进展顺利。问题5、公司DR30206产品的研发进展？答：靶向PD-L1/VEGF/TGF-β的三靶点抗体融合蛋白注射用DR30206，截至2025年3月已完成了Ia期临床剂量递增阶段七个剂量组的爬坡，并于2025年4月完成非小细胞肺癌的Ib期临床试验首例受试者给药。目前已有的临床数据显示DR30206具有较好的人体耐受性和对多种类型实体瘤患者的初步药效。DR30206联合标准化疗用于晚期或转移性消化道肿瘤患者的治疗的IND于2025年4月获得批准，预计上半年启动DR30206联合标准化疗的Ib期临床研究。问题6、口服小分子GLP-1的分子的安全性数据？答：公司口服小分子GLP-1产品HDM1002已完成的Ⅰ期及Ⅱ期临床试验累计入组超过800例受试者，有效性、耐受性及安全性数据良好，未观察到同类药物研发中出现的严重不良反应。问题7、公司创新药在license-out方面的进展？答：公司创新药管线的研发工作正在稳步推进中，在强化自主研发的同时，公司也积极通过BD部门、学术会议、学术发表等多渠道积极拓展合作机会，目前也和海外企业就授权事项保持交流。目前受国际大环境影响，潜在合作方有观望情绪，当然公司仍在继续积极推进自研产品的临床进度，对后续实现license-out还是抱有信心的。问题8、公司自研新药参加国际学术会议的时间规划，侧重于哪些治疗领域？答：2022年至今，公司累计31项创新研究成果发表于权威期刊及学术会议，侧面说明了公司自主创新能力的持续提升。今年上半年，公司将有10个创新药项目亮相国际大会，包括AACR、ASCO、ADA等，主要集中在内分泌领域和肿瘤领域。（1）在4月25日至30日在美国芝加哥举行的2025年美国癌症研究协会年会（AACR）上，公司五款自主研发的创新生物药以及小分子药物的研究结果入选大会POSTERPresentation，分别是具有抗肿瘤活性的GSPT1分子胶降解剂HDM2022、口服造血祖细胞激酶1（HPK1）蛋白降解靶向嵌合体（PROTAC）HDM2006、三款新型ADC，分别靶向MUC17（HDM2012）、CDH17（HDM2017）以及FGFR2b（HDM2020）。（2）在5月30日至6月3日在芝加哥举行的美国临床肿瘤协会（ASCO）上，公司将以POSTERPresentation的形式展示一项自研的可高效靶向抑制pan-KRAS的抗肿瘤降解剂HDM2025。（3）在6月20-23日在美国芝加哥举行的2025年第85届美国糖尿病协会（ADA）科学会议上，公司GLP-1/GIP双靶点长效激动剂HDM1005注射液入选大会OralPresentation，自研口服小分子GLP-1激动剂HDM1002-102研究以及司美格鲁肽注射液III期研究结果入选大会POSTERPresentation。（4）在5月7日-10日于荷兰阿姆斯特丹举办的欧洲肝脏研究学会年会（EASL）上，控股子公司道尔生物自主研发的具有三重激动活性，同时靶向GLP-1R、GCGR和FGF21R的Fc融合蛋白药物DR10624的临床研究结果入选2025年EASL大会Late-Breaker（最新突破研究），非临床研究结果入选大会墙报POSTER。问题9、医药工业版块，利润增速快于收入增速的原因是什么？答：销售增长带来毛利增长是主要的驱动因素，此外，销售费用率和管理费用率的控制和优化，也有效提升了利润结构。总体来说，2024年公司医药工业板块整体表现符合发展预期，未来公司也会持续进行费用优化，提升利润水平及净资产收益率。问题10、公司认为后续集采政策是否会趋于缓和？答：仿制药的集采已呈现常态化趋势，从目前的政策导向来看，后续国家集采有望持续得到优化，疗效确定、具有较高市场占有率与临床认可度的优质品种，将体现出竞争优势，这也有利于更好保障患者的可持续用药，以及保障产品的市场供应，避免出现个别企业的断供问题。公司也将积极应对相关的集采工作。问题11、公司国内医美未来潜力产品储备？答：国内医美方面，今年将进行商业化的新产品有高端玻尿酸MaiLiExtreme及面部皮肤管理设备PréimeDermaFacial。此外，重组A型肉毒毒素、能量源设备V30（射频+强脉冲光+Nd:YAG激光高端集成多功能平台机）、Ellansé?伊妍仕?M型（改善颞部凹陷适应症）均已在国内递交上市申请，有望陆续在国内获批。此外，多款产品的中国临床正在按计划推进中：MaiLi?Precise（眶下凹陷适应症）已于2024年9月完成中国临床试验全部受试者的主要终点随访，目前正在进行安全性随访中；Ellansé?伊妍仕?S型新增适应症（改善额部轮廓）于2024年11月完成中国临床试验全部受试者入组，正在随访中；聚左旋乳酸胶原蛋白刺激剂Lanluma?已于2024年11月完成中国临床试验全部受试者入组，正在随访中；新材料壳聚糖真皮注射填充剂KIO021于2024年12月取得组长单位伦理批件，即将正式进入临床试验阶段。问题12、工业微生物业务经营情况？答：去年工业微生物板块各业务单元均保持较快增长，整体销售趋势持续向好，合计实现销售收入7.11亿元，较去年同期增长43.12%。其中，特色原料药&中间体板块增长38%，xRNA板块增长20%，大健康&生物材料板块增长142%，动物保健板块增长33%。后续公司将不断强化产品研发及市场开拓能力建设，加快开拓国际市场，融入全球医药产业供应链，工微业务有望进入快速发展阶段。问题13、公司对2025年海外医美的预期情况如何？答：公司对海外市场的未来表现抱有信心，目前英国全资子公司Sinclair正在积极推进医美产品海外注册工作，尤其是注射类产品在美国等潜力市场的注册上市。公司有信心海外医美能够逐步企稳回升。董事长吕梁作结束致辞非常感谢各位投资者对华东医药的关注与支持。2025年是华东医药第八个三年规划的启幕之年，我们将以“归零”的心态，继续锚定战略目标，持续以优异的成绩回馈广大股东！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-21 15:45

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