月至2025年3月期间就业增长数据进行初步修正，随后周三将公布生产者价格指数，周四发布消费者价格指数。 分析方面， 摩根士丹利旗下盈透证券交易与投资董事总经理克里斯·拉金表示：“在上周就业数据疲软之后，除非本周通胀数据大幅超出预期，否则很难阻止美联储下周进行降息。” 瑞穗证券的丹尼尔·奥雷根表示：“股市之所以守住早盘涨幅，是由于市场对降息的预期以及有关标普500指数成份股调整的利好消息共同推动。科技板块再次领涨市场，得益于高波动性个股的上涨。软件板块也在强劲反弹，正赶上半导体和其他科技股的涨势。” StoneX高级顾问乔恩·希尔森拉斯表示，随着消费者层面的经济风险不断加剧，可选消费类股票可能会出现动荡。随着就业增长放缓，家庭收入的增长也在减弱。他指出，剔除税收后的实际可支配个人收入的年增长率已降至约2%，相比之下，去年为约3%，前年约为4%。 与此同时，纽约联储周一发布的一项调查显示，8月受访者在失业后重新找到工作的信心降至44.9%，是该调查自2013年6月开始以来的最低水平。希尔森拉斯说：“我认为，我们现在在就业市场中看到的放缓，已经开始影响到家庭。” 景顺全球市场战略办公室表示：“尽管9月5日的报告显示就业增长放缓，但似乎并未预示经济衰退。增长放缓、通胀预期稳定、收益率下降以及市场预期的降息，共同指向股市的乐观前景。” Nationwide的马克·哈克特表示：“短期内的就业数据可能看起来疲软，但随着美联储即将开始降息——而历史上市场在降息周期中的表现往往最好，通常涨幅能达到20%——整体环境仍偏向积极。” 德意志银行的吉姆·里德表示，历史上，在非衰退性的降息周期开始后的两年里，标普500中位数涨幅可达50%。相比之下，如果降息与衰退同步发生，回报就会明显减弱。 “这也解释了为什么在暂停九个月之后，股市普遍欢迎美联储宽松政策的前景。”他说，“衰退的可能性依然相对较低，但最新的就业市场数据带来了一些警示，因为就业增长几乎停滞。” 里德指出，市场的希望在于，这些降息能帮助预防经济下滑，维持软着陆路径。 Verdence Capital Advisors的梅根·霍内曼认为，本周的通胀数据可能不足以改变美联储9月降息的可能性。投资者面临的最大问题是，接下来美联储还会降息多少次。霍内曼表示：“在本周的通胀数据公布后，我们将更清楚地看到美联储能如何操作利率。不过，我们仍未摆脱通胀问题，如果通胀继续偏离目标，美联储可能会进行‘鹰派式降息’，同时提醒投资者它的双重使命。” 派杰整理的数据表明，期权交易者预计标普500在周四CPI报告公布后将小幅波动，可能双向波动接近0.7%，远低于过去一年1%的平均实际波动幅度。 22V Research的丹尼斯·德布舍尔表示：“激进的降息正在到来。如果未来几个季度就业市场趋稳，这一情况可能会改变。预计美联储将在2025年底前实施一系列降息，并维持持续宽松的金融环境。要改变市场对2025年底前持续降息的预期，门槛相当高。” 他说，如果经济活动保持稳健，宽松的金融环境将继续支撑市场。他的标普500合理价值模型指向7000点，而目前该指数徘徊在6500点附近。 摩根士丹利的迈克尔·威尔逊预计，美国股市将进一步上涨，即使短期走势更显震荡。他重申，美国经济正在过渡到所谓的“早期周期”阶段，这将支持“持久而全面”的盈利复苏。 高盛的大卫·科斯廷带领的策略团队表示，美国股市的上涨将会延续，因为小盘股等落后板块将在经济韧性背景下赶上来。 上周疲软的就业报告让投资者担心美联储在降息上等待太久。RBC Capital Markets的劳里·卡尔瓦西纳表示，疲软的数据增加了市场的不确定性，而市场目前的估值是“完美定价”。 摩根大通交易台负责人安德鲁·泰勒表示：“当前这轮牛市似乎不可阻挡，旧的支撑点在减弱，但新的支撑正在形成。如果美联储在9月17日的会议上如预期那样降息，这可能会成为‘利好兑现，卖出’的行情，因为投资者选择回撤。” 瑞银全球财富管理的马克·海费尔认为，美联储在本月会议上降息几乎没有障碍。他表示，这可能会启动从9月至次年1月连续四次累计100个基点的降息。他说：“在这个背景下，我们继续建议配置高质量固定收益资产，投资者既能锁定比现金更高的收益率，也可能在政策更宽松时获得资本利得。” DoubleLine Capital的比尔·坎贝尔表示，如果美联储大幅降息，美国收益率曲线将进一步陡峭化。他预计，宽松的货币政策至少在短期内会鼓励信贷市场的风险偏好，但对抑制长期收益率上升作用不大。坎贝尔表示：“这可能会延长风险资产和信贷资产在极高估值水平下继续交易的时间。最明显的体现，可能是美元走弱和收益率曲线的陡峭化。” 现货黄金上涨1.4%至每盎司3,636.94美元。受美国降息预期和避险需求推动，黄金期货也升至新高，价格上涨0.6%，至每盎司3676.30美元，盘中一度触及3685.70美元。 StoneX的法瓦德·拉扎克扎达在报告中表示，上周五美国就业数据逊于预期，几乎巩固了美联储即将降息的预期，从而提振了黄金。黄金的上涨势头没有减弱迹象，但未来几天将接受更多美国经济数据考验，包括即将公布的通胀数据。 较低的利率提升了无息资产黄金的吸引力。同时，投资者对美国信心下降，也助推了黄金走强，其中部分原因是对美联储独立性的担忧以及债务水平上升。 西德克萨斯中质原油价格上涨 0.8% 至每桶 62.37 美元。 比特币上涨0.7%，至112,107.76美元。以太币下跌 0.2% 至 4,292.26 美元。 来源：加美财经lg...
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