FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

鲍威尔没有砸盘，芯片股跌了，但更多的资产在涨！

像宽松时代又回来了，垃圾债和投资级债的利差不断缩小。本周在美联储主席鲍威尔国会作证之前，有人预期他的讲话将引发华尔街的恐慌，但事实上，整个听证会期间，债市、大宗商品、美股大盘均保持坚挺，加密货币则迎来新一轮飙升。债市方面，10年期美债收益率本周累计下降11个基点，为连续第三周下降；对利率前景更敏感的2年期美债收益率本周累计下降6个基点。一个反映跨资产表现的综合指标——RPAR风险均衡交易所交易基金（ETF），囊括了固收、大宗商品及股票投资，本周上涨1.4%，创下自去年12月以来的最佳周表现。追踪企业债的ETF亦表现出色。股票市场方面，虽然标普500指数本周小幅下挫，但该指数采用等权重策略、减少巨型科技股影响后的等权重版本，本周累计上涨近1%，自2022年1月起首次触及新高。比特币价格一度突破70000美元大关，为历史上首次达到这一水平。这表明，自从有迹象显示鲍威尔有望在不使经济步入衰退的同时成功遏制通胀以来，鲍威尔与市场的和解信号逐渐增强。在长达两日的听证会中，鲍威尔并未表现出对资产价格飙升可能会重燃通胀的担忧。鲍威尔表示，对通胀降至目标有一定信心，今年可能适合降息，降息前希望看到更多数据，不希望通胀达到了2%才开始宽松。 “鲍威尔忠于其一贯立场，向市场传达了它期待的信息——美联储对潜在的降息采取了谨慎的态度，” Cboe全球市场衍生品市场情报负责人Mandy Xu表示，“他没有表现得更为强硬，没有改变其语调，这被视作一个看涨的信号。” 总体来看，市场的风险偏好明显增强。信用市场表现得就像宽松时代又回来了，垃圾债和投资级债的利差不断缩小。而且，交易者纷纷涌入看涨期权市场，追逐从科技巨头到迷因股的一切强劲势头。此前连续的买盘行情引发了华尔街的担忧。分析师们正在辩论，人工智能的过度乐观预期下，科技股行情是否像1990年代的互联网一样出现了太多泡沫。周五，芯片股集体崩跌，英伟达创2023年5月31日以来最大收盘跌幅，创2023年5月31日以来最大收盘跌幅。“木头姐”Cathie Wood警告称，英伟达的“思科时刻”已经来临，高盛资深交易员Bobby Molavi也认为，两者有着惊人的相似之处。

金融界2024-03-11

决策分析：日本引爆大行情！中国承诺缺乏细节，市场战术看空美元

“我们的短期公允价值模型显示，基于债券利差和相对曲线陡峭度，欧元/美元汇率过低。” 美元和债券收益率的下跌支撑了非收益黄金，金价升至2178美元，上周飙升4.5%，创下历史新高。由于对中国需求的担忧抵消了石油输出国组织(OPEC+)减产的影响，油价经历了一段更加艰难的时期。布伦特原油下跌43美分，至每桶81.65美元，美国原油下跌48美分，至每桶77.53美元。

云涌2024-03-11

小心美国CPI支持“鹰派”！荷兰国际集团：6月前降息押注恐受冲击美元买盘挑战反弹

/美元目前交易在区间顶部附近，这与短期利差仍然低迷一致。自3月初以来，欧元兑美元2年期掉期利率差距没有太大变化，保持在125个基点左右，我们需要看到美元和欧元利率更加明显的趋同，以证明在1.1000以上的持续支撑是合理的。” “我们认为欧元/美元本周存在一些下行风险，修正可能会将其带回1.0850-1.0900区域。然而，我们对欧洲央行和美联储在6月份首次降息的呼吁仍然可以支持欧元/美元走高，因为美联储最终应该推出更大规模的宽松计划。” 在其他欧元交叉盘中，欧元/日元本周很可能会测试160.0水平，因为第四季国内生产总值(GDP)的修正显示，日本正在避免经济衰退，这应该会让部分市场押注于日本央行3月19日加息。截至周一亚洲时段，3月份的紧缩政策已定价6个基点，4月份的紧缩政策为9个基点，6月份的会议则为10个基点。日元本周可能会受到支撑，但下周可能会走向悬崖边缘，因为3月份加息的预期可能为时过早。英镑：强势的关键数据测试随着英国发布就业报告，英镑的强劲势头将在明天面临关键挑战。工资增长数据，尤其是私营部门的数据，将受到密切关注，因为它们现在是英国央行继服务业通胀之后第二重要的投入。本周晚些时候，市场还将看到英国1月份GDP报告、2月份零售销售以及英国央行通胀态度调查。 ING称：“欧元/英镑周五跳水，交易价格接近0.8500低点。早在2月份，该货币对在0.8500区域的探索非常短暂，随后急剧反弹。欧元和英镑之间的2年期掉期利率差距接近，但没有当时那么大，目前为-143个基点。除非英国数据出人意料地强劲，否则我们怀疑欧元/英镑可能会从这些水平进一步下跌。”#VIP会员尊享#

会员

小萧2024-03-11

日本一则数据引爆猜测！市场巨震不已，美国CPI势将冲击全球

只会上调至零，不会有一系列的加息，因此利差交易消失可能被夸大。高收益率将让政府头疼，因为它面临着借贷成本的急剧上升，而日本央行所持有的日本国债也面临着巨额账面损失。对于美联储来说，所有的目光都将集中在周二发布的美国2月份消费者价格指数(CPI)报告上，该报告预计2月份将上涨0.4%，全年涨幅将稳定在3.1%。核心通胀率预计将上升0.3%，这将使年通胀率降至2021年初以来的最低水平3.7%。二手车价格和租金被认为会拉低CPI，而保险和机票价格可能会出现相反的情况。核心物价增长放缓将与2月份就业报告中出现的疲软状况形成互补，2月份失业率达到3.9%的两年高点，并将使美联储在未来几个月继续降息。

云涌2024-03-11

主次节奏周评：黄金欲将攻破2200，原油下探76支撑位

观基本面（适度赤字）、OPEC+驱动的利差以及针对负面地缘政治供应冲击的有效对冲价值的支撑。原油4小时图，短线走势反复震荡，最终跌破区间下沿，主趋势向下运行。承接上周五的下行动能，本周周初空头占优势，短线走势节奏仍将向下，预计周内以反复震荡下落为主，测试76强支撑位。免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏2024-03-11

【五矿信托产品及资产配置部】2024年3月资产配置月报：5%增长目标下突出高质量，关注点转向政策发力节奏

劲，屡超市场预期，利率点位及中长端信用利差普遍降至历史低位。 3、商品月度回顾：从1月中下旬开始，美联储开始逐步矫正市场上过快、幅度过大的降息预期，目前市场预期首次降息的时间已推迟到了6月份，且在下调频率上也多有观点认为年内仅下调三次，在利率预期影响下，美国国债收益率再次上扬，2月份金价整体承压。受中东地缘政治紧张局势升级、OPEC+减产等因素影响，原油市场供应偏紧，2月份油价回升，重回80美元/桶区间。巴西铁矿石发运量平稳，澳洲虽有飓风导致港口部分关闭，但整体影响不大，铁矿石总体供应端平稳。数据来源：Wind资讯二、宏观经济表现 1、经济表现今年1月春节错位效应对经济数据的影响较大，节前生产受赶工备货带动表现相对较好，但需求端尚未观察到真实需求的明显改善。房地产链条仍然面临压力，30城销售面积明显弱于历史同期水平，房价同比、环比仍在进一步下跌；消费方面总体保持平稳，结构上春运返乡带动居民出行、服务消费有所回暖。1月社融信贷迎来开门红，既有银行年初冲量因素，也有前期政策的推动，但居民部门信贷好转主要来自假期消费、银行年初个人经营贷冲量等因素，持续性尚待进一步观察。进入2月以来，尽管春节假期消费表现较好，但地产依然疲弱、节后复工复产偏慢、工业产成品去库，总体来看经济延续偏弱态势，后续重点关注政府债券发行速度以及地产领域边际变化。数据来源：Wind资讯 2、宏观政策 2024年政府工作报告将GDP增长目标定在5%左右，立足当前、着眼长远，是一个“积极向上、奋力一跳能够实现的目标”。报告也坦言“实现这一目标并非易事”，并要求政策方面要留有后手，提出政策储备上“留出冗余度，确保一旦需要就能及时推出、有效发挥作用”。今年政府工作的重点仍然突出高质量发展，背后隐含了没有强刺激政策，同时也是中央经济工作会议政策基调的延续。政府工作报告强调完成今年发展目标，要“集中精力推动高质量发展”，今年十大政府工作任务排在首位的就是“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，对应的也是高质量发展。此外，国家主席习近平在参加江苏代表团审议时也强调，“要牢牢把握高质量发展这个首要任务，因地制宜发展新质生产力”。货币政策方面，5年LPR利率超预期下调、政府债发行逐渐提速背景下，短期公开市场政策利率下调的必要性降低。在政策利率降息时点的选择上，考虑到近期5年LPR利率已经明显调降，带动实体经济中长期融资成本回落，同时政府债发行逐渐提速也显示财政节奏有所加快，预计短期政策利率下调的必要性下降。从当前货币市场利率的表现来看，参考去年两次降息事件前，DR007回落至7天逆回购利率下方往往是降息的前置信号。目前DR007持续处于7天逆回购利率1.8%上方，尚未对政策利率的降息进行定价，也显示当前货币市场并没有较为强烈的降息预期。财政政策方面，政府工作报告定调财政政策适度加力、中央为主，后续进一步观察跟踪广义财政扩张力度与节奏。由于3%的赤字率目标、3.9万亿地方专项债额度较去年增长有限，分别增加1800亿和1000亿，因此适度加力主要体现在以下三个方面，一是超长期特别国债，计划连续几年发行、今年先发行1万亿，也体现了经济面临压力下财政逆周期调节、优化中央地方债务结构的政策意图；二是地方专项债将向项目准备充分、投资效率高的地区倾斜，同时扩大支持范围和用作资本金领域，有助于提高专项债使用效率、更好发挥杠杆撬动作用；三是去年增发的1万亿国债，大部分额度将在今年落地使用，也扩大了今年实际财政支出规模。考虑上述因素后，今年实际的财政可支出规模较去年增加1.88万亿左右，预算报告显示结转结余规模也将增加4000亿左右，符合财政政策适度加力的要求。同时考虑到以土地出让为主要构成的政府性基金收入仍然面临压力、城投平台融资总体压缩，实际广义财政扩张的力度和节奏还需进一步观察跟踪。数据来源：Wind资讯三、资产配置分析及展望 1、股票市场 2月份市场大幅反弹，成交量回暖，多支宽基ETF放量流入。资金方面，北向资金大幅流入607.4亿元，融资余额下降596亿元。展望3月市场，经济复苏态势仍待巩固，市场核心变量可能变为两会前后相关政策的出台力度，仍需进一步观察。数据来源：Wind资讯 2、债券市场短期来看，债市将维持震荡偏强走势。一方面，经济呈现弱复苏态势，内需偏弱，经济内生动能不足，房地产投资仍处于下行态势，货币政策仍有宽松预期，在化债、降低实际贷款利率、刺激总需求方面需要进一步发挥积极作用，在央行的呵护下资金面整体保持平稳，基本面和流动性对债市有较强的支撑，同时债券市场“资产荒”的局面未得到缓解，市场对债券的配置需求仍较强。另一方面，两会前后，短期内政策面可能成为影响债市的关键因素，同时在经历了前期债券收益率大幅下行的背景下部分机构可能会有一定的止盈需要，债券收益率在目前较低的水平下进一步向下的空间存在较大的不确定性。策略方面，利率债方面，短期内组合仍需要保持一定的久期，可以采用偏哑铃型的配置，短端投资2年内信用债，获取相对确定的票息收益，同时通过中长端的利率债获取资本利得收益。长端及超长短利率债前期在多重利好作用下收益率下行较多，短期内债券仍处于偏多的行情中，利率债有望保持强势，但是目前十年国债收益率已至在2.4以下，如有利空因素冲击，市场波动可能加大，利率债的仓位需根据市场情况灵活调整，后续关注2月份经济金融数据、政策及资金面变化，在市场发生不利变化时减持债券降低组合久期。信用债方面，以短久期票息策略为主，在信用债出现较大调整时可以增加配置。数据来源：Wind资讯 3、市场中性/CTA策略/大宗商品（1）市场中性风格因子上，市值因子、非线性市值因子和beta因子表现优异，流动性因子、杠杆因子因子和账面市值比因子表现较差。月度基差方面，在月初贴水走扩后逐渐收敛，但是IH/IF/IC/IM四个品种全部贴水。春节前雪球产品的敲入继续影响基差，2月5日的雪球密集敲入日也是基差最大日，大资金入市也导致市场中性策略产品调仓成分股，继而引发小微盘股流动性危机，股票的表现分化较大，大资金布局风格转向中小盘后，流动性危机解除，春节后微盘股指数大幅修复。 2月市场中性业绩整体较差，不同管理人在选股和风控上的不同造成业绩分化极大，基差走扩带来的空头收益不足以弥补多头端亏损，由于微盘股严重跑输，BARRA风控体系失效，管理人被迫加入主动风控，持仓组合向基准指数靠近，同时融券规则进一步加大超额回撤压力。预计3月的基差或将难以出现IC/IM微贴水，IF/IH升水的情景，在本次量化危机后，各管理人的风控指标和选股也将产生极大影响，alpha稳定性需要一段观察期。数据来源：Wind资讯（2）CTA策略 CTA因子上，整体表现较差。动量类因子截面动量好于时序动量，短周期略好于长周期，但均取得负收益；期限结构类因子短期基差动量因子和展期收益率因子均取得负收益；量价类因子短期波动因子和流动性因子取得正收益，均价突破因子和偏度因子表现不佳；基本面类因子中持仓变化因子、beta因子取得正收益，是所有因子中月度表现最好的，价值因子取得负收益。 CTA策略因子上，市场在交易预期和现实间来回摆动，造成品种缺乏趋势性，时序性策略因子表现不佳，同时部分品种供给端政策的突发造成强弱关系变化，截面类也表现不佳。3月在两会后，市场基本面定价进入主导，截面类、期限结构类和基本面类因子或将有所表现，但是时序类因子仍缺乏机会。（3）大宗商品商品价格在2月份整体呈现出下跌反弹的震荡走势，美联储官员对于未来货币政策存在分歧，鹰派与鸽派声音不断切换，利率变动预期不时发生变化，市场不断下修降息预期，随着时间推移，市场逐渐对鹰派发言钝化，对经济和通胀数据更为敏感，贵金属震荡走强，黄金强于白银。原油价格震荡走强，基本面因素改善，美国极寒天气影响消退，炼厂回归需求转暖，价格上涨至区间上沿，原油价格仍在70-80美元/桶波动区间，后续可关注OPEC+的减产措施。黑色系商品月度呈现下跌走势。春节前后成材需求变弱，库存较季节性增加，成材带动原料端负反馈，钢厂利润被动扩张，在焦煤的减产预期跷跷板带动下铁矿石跌幅更大。铁矿的港口累库速度快于往期，3月进入下游旺季，关注下游需求情况。展望后市，商品夹在内弱外强的宏观状态中，海外定价商品在美国基本面偏强和降息预期交易下或将走强，国内定价商品交易政策预期和验证旺季需求，波动将有所扩大，但难有大幅上涨情况，更多将影响价格节奏。 4、大类资产配置展望（1）周期状态与资产配置从增长-通胀来看，当前处于经济曲折式修复、通胀依然乏力的复苏早期阶段。近期高频数据显示，地产行业拖累仍然较大，节后复工复产缓慢，地方化债约束下基建对冲力度相对不足，目前经济偏弱态势尚未改变。5%左右的GDP增速目标相对积极，仍需要观察更多政策加快落地的证据，特别是财政政策节奏。价格方面，2月CPI同比受春节错位的影响或将明显回升，剔除错位效应后，预计短期物价表现仍然乏力。从货币-信用来看，当前处于宽货币、紧信用阶段。货币政策延续稳中偏松的基调，央行行长表示仍然有降准空间，并重申将推动价格温和回升作为货币政策重要考量。信用方面，年初社融信贷开门红，既有前期政策的推动，也有一定年初冲量的因素，后续持续性尚待进一步观察。政府工作报告定调财政政策适度加力、中央为主，考虑到土地出让收入的压力和城投平台融资收缩趋势，实际广义财政扩张的力度还需进一步观察跟踪。因此，目前处于信用偏紧的状态，等待宏观政策进一步发力落地，关注年内财政政策节奏。综合来看，目前周期状态总体对应于复苏早期阶段，相应资产表现排序为：债券、股票>商品。数据来源：五矿信托产品及资产配置部（2）月度主观评分与资产配置展望数据来源：五矿信托产品及资产配置部免责声明：本文所含来源于公开资料的信息，本公司不保证所包含的信息及相关建议不会发生任何变更。若资料中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改。本公司已力求材料内容的客观、公正，但文中的观点、结论及相关建议仅供参考，不代表任何确定性的判断，投资者据此操作，风险自负。本资料版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、发表等。

金融界2024-03-11

二级市场可交易华夏华润商业REIT 3月14日登陆深交所

临信用风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购买力风险。4、公募REITs采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。5、本基金存在其他与公募基金相关的风险和与基础设施项目相关的风险，详见招募说明书等法律文件。6、基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。7、投资者在投资基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8、本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-11

两年期英债收益率“非农日”跌超3个基点，本周10年期英债收益率跌约13个基点

涨1.1个基点。2/10年期英债收益率利差涨1.834个基点，报-27.775个基点，本周累跌10.117个基点。

金融界2024-03-09

中行广东省分行：2024年3月8日汇市观潮

致日元似乎在产生逆转性的强烈走势。由于利差巨大，日元在过去两年的大部分时间里一直面临压力。此前，主要央行大幅加息以抑制通胀，唯独日本央行坚持超宽松货币政策立场，为此市场参与者大幅做空日元进行套利。而一旦出现任何对日元构成温和支撑的因素时，都可能引发日元大幅逆转性的波动。日线图上，美元兑日元布林带通道喇叭口开始急剧扩张，汇价剧烈跌至布林带下轨线之外，技术指标呈明显下摆，显示美元/日元高位空头极为积极，这其中不乏触发止损盘所带来的反向剧烈下行。投资者可参考右图表中的斐波那契回撤百分比所在目标位置，观察美元/日元此轮下跌是否能一一到达。货币：澳元/美元周四（3月7日），澳元兑美元上涨0.9%收盘于0.6616。这波涨势令澳元脱离三周低点0.6477美元。周三美联储主席鲍威尔在国会的偏鸽派证词发言，让市场相信美国利率今年仍有可能下调，扼杀了近期通胀反复可能使政策宽松化为泡影的说法。鲍威尔的言论拖累美债收益率和美元下跌，而一众非美货币则是趁势回升。就澳元本身而言，因为数据显示澳洲经济在去年第四季度几乎没有增长，凸显央行最终有理由降息。这在理论上应该对澳元构成压制影响的，但美元近期的下跌，则间接大大舒缓了澳元的压力。日线图上，澳元/美元上穿了近期的强阻力0.6600关口，MACD、RSI等技术指标开始转为上摆，显示澳元似乎有筑底回升的趋向。此前该货币对一直横盘于0.6620-0.6450区间内，若能继续上升，其幅度预计是横盘区间的点差（170个基点左右）。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-03-08

Cherry2024-03-08

鹏华固收专家3月观市：货币宽松预期下，债市长期趋势或仍在

涨。站在月末的时间点，债市各品种的期限利差、信用利差、条款利差均已压缩至低位，三十年国债利率跌破一年期MLF政策利率2.50%。值得注意的是，虽然经济仍有待复苏，但上证指数在监管层的呵护下收复了3000点关键点位，月末三天成交额连破万亿体现了一定乐观情绪。展望三月，全国两会可能会提出比预期更积极的财政政策，提振市场对经济的信心，进而为股市延续上涨提供良好环境，同时对债市形成一定扰动，预计三月新增信息较多，市场预期波动较大，债市行情波动或加剧。在坚持配置高性价比资产的基础上，可通过灵活的利率债波段交易实现超额收益。全年看好红利资产和科技创新方向方昶是鹏华固收团队的中生代代表，现任鹏华基金多元资产投资部副总经理、基金经理，管理产品线包括纯债、二级债基等类型，在管产品鹏华丰恒A（003280）、鹏华丰享（004388）。方昶指出，2024年国内经济仍然处在深度转型途中，新旧动能切换是当前重要宏观主线。在经济增长模式转变、防范化解风险和化债的背景下，货币条件和流动性环境维持稳健偏松概率较高，债券市场供需格局仍然相对有利。海外方面，考虑到发达国家央行逐步进入降息通道，国内货币政策仍有空间。中期视角，对中长端利率和中高等级信用债维持看好，对于受益于化债的部分品种，继续保持关注。展望权益市场后市机遇，方昶表示，仍然处在情绪底部和估值低位，逐步蓄势和孕育动能；考虑到外部美联储加息接近尾声、内部稳增长效果逐步显现、国内无风险利率中枢震荡下行，全年视角，红利资产和科技创新方向仍有较好的结构性机会。基本面仍处磨底阶段，3月债市预计偏震荡李政、王康佳、张丽娟均是鹏华固收团队新生代基金经理，从业经验均超6年。李政现任职于鹏华基金固定收益研究部总经理助理、基金经理；王康佳现任鹏华基金现金投资部总监助理、基金经理，在管产品涵盖短债及中短债产品；张丽娟现任鹏华基金债券投资二部基金经理。李政认为，展望后市，债券市场仍偏顺风。基本面方面，在高质量发展的政策基调下，国内经济预计将延续修复，居民消费意愿持续提高，物价水平温和上涨，但在中期维度，国内经济仍然面临新旧动能转换的挑战。货币政策方面，央行1月降准50bp、2月5年期LPR降息25bp，充分释放宽松信号，货币政策仍有进一步放开的空间，引导广谱利率持续下行。今年以来央行公开市场投放较为积极，市场资金供给较为充裕，预计资金环境稳定性有所提升，对于债券市场形成有利支撑。但随着收益率以及利差的下行，债券市场的投资难度有所提升。信用方面，信用市场供需格局依然较为友好，预计信用债整体将取得较好表现。从点位来看，当前债券市场整体收益率水平偏低，后续价格波动或有所增加，需结合市场情况灵活交易。目前中短端品种相较于资金面定价相对合理，关注中短久期信用债的票息价值。中期维度看好债券市场，后续由于供给、资金、监管等因素扰动造成的调整将带来债市加大进攻的机会。王康佳分析，当前基本面仍在磨底阶段，流动性维持偏宽松状态，债市面临的环境未发生明显变化，但3月份地方债供给或季节性走高，利率债供需格局略有弱化，同时3月还面临政策潜在影响以及年初以来交易盘累积较厚浮盈，市场稳定性下降，因此利率债顺畅下行阶段或已过去，3月份预计偏震荡。信用方面，考虑到资本新规扰动、季末月理财回表需求以及当前偏低的收益率点位，信用债或有波动，关注信用债波动后的配置机会。在张丽娟看来，当前基本面仍在低位徘徊，经济数据和金融数据节奏上可能2月冲低、3月环比略有好转。资金来看，3月份存单到期压力增大，银行在3月面临的信贷投放、政府债一级发行和存单到期压力边际有所加大。3月债市面临的供需环境和风险偏好可能对债市形成一定扰动，收益率经过前期快速下行可能进入低位区间震荡，短期对债市看法中性，在货币宽松的预期下长期趋势或仍在，后续关注资金面及两会政策情况。

金融界2024-03-08

24小时热点