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日元下行之路，空头高喊“160不会是终点”！考验日央行的时刻又到了

跌日元的核心原因是日本与美国日益扩大的利差。美联储尚未降息，基准利率区间上轨为5.5%，而日本央行的利率区间上轨仅略高于零。三井住友德思资产管理公司和瑞穗银行称，日元兑美元可能跌至170关口，较当前水平还要下跌约10日元。眼下投资者几乎看不到足以扭转日元下跌势头的催化剂，包括日本央行可能的日元买盘。 ATFX Global Markets的日元交易员Nick Twidale称，美元兑日元有可能相对较快地触及170日元，短期干预根本行不通。三井住友 DS 资产管理公司首席投资组合经理Shinji Kunibe表示，如果日本政府采取干预措施，日元兑美元汇率可能会升至150以上，但从长期来看，日元将继续贬值至170。资产管理公司也持悲观态度。据美国商品期货交易委员会（CFTC）周一公布的数据，在截至6月18日当周，投资者大量做空日元，创下2006年以来最大空头头寸水平。数据显示，对冲基金也增加了日元空头头寸，持仓量接近近期最高水平。穆迪分析师 Christian De Guzman 表示，日本央行可能需要一些时间来提高利率。这暗示了市场参与者在未来几个月内可能会经历一段动荡的日元走势。目前而言，一旦日本当局再次进入市场，投资者将面临更为直接的市场波动。 T&D Asset Management Co. 首席策略Hiroshi Namioka表示，如果日元汇率“连续几天每天波动超过1日元”，则存在干预风险。

格隆汇2024-06-25

中行广东省分行：2024年6月25日汇市观潮

时可能出现干预还是保有戒心。只是在巨大利差吸引力的推动下，预料套利交易推高美元的趋向恐怕短时期内不易扳转。日线图上，各项技术指标继续维持上顷，美元多头动能未显衰竭。目前就看上方的心里关口160能否被上穿，若仍不能穿破，则当心形成阶段的双顶形态。货币：澳元/美元周一（6月24日），澳元兑美元升0.2%，收盘报0.6655。交易员们还在等待周三的澳洲5月消费者物价报告以及周五的美国个人消费支出(PCE)物价指数，以了解今年两家央行各自的宽松路径和时间点。当前，市场预计澳洲5月消费者价格指数(CPI)料较前月下降约0.2%，但同比升幅可能从3.6%回升至3.8%。这将为7月底发布的季度报告提供参考，而几天后澳洲央行召开8月政策会议。市场认为，在明年4月之前降息的可能性很小。而利率期货暗示到那时美国利率将下降100个基点。这也是澳元在近期美元走强的情况下仍能坚守在0.6580-0.6710区间的原因之一。澳洲联邦银行(CBA)国际经济主管Joseph Capurso预计，澳元兑美元本周将继续在0.66-0.67美元的狭窄区间内交投。届时如果澳洲CPI数据弱于经济学家的普遍预期，澳元/美元可能会略微下跌。因此，在周三出炉消费者物价数据前，澳元/美元预料仍保持着窄幅区间横盘的走势形态。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-06-25

Cherry2024-06-25

“资产荒”背景下该投什么？债券类ETF备受青睐

有连云2024-06-25

忘掉160吧！交易员眼下预计日元这次会暴跌至170

ra在最新的一份报告中写道：“随着美日利差缩窄，日元在未来几个月更有可能走强而不是走弱。”他的观点基于日本央行和美联储年内分别将有两次加息和两次降息的预期。加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)驻新加坡亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示，鉴于美元/日元自日本政府上次采取行动以来持续上行压力，现在市场似乎也“不那么害怕”干预了。

tqttier 1评论2024-06-25

日本加强口头警告但日元弱势不改期权仓位暗示恐进一步下行

国利率尚未下调的背景下，两国之间的深度利差意味着日元仍可能进一步下跌。但随着干预威胁的持续，市场仍然坐立不安。伦敦交易时段，日元一度大幅飙升，兑美元一度上涨0.6%，随后回吐涨幅。美元/日元距离4月29日创出的160.17仍然只有咫尺之遥，当时日本被认为入市干预。尽管日本当局耗费创纪录资金，但当日和5月1日的疑似干预所引起的大部分涨幅已经回吐。 “如果我们看到这一水平被突破，抛售加速，那么可能会让日本央行重新入场进行干预，”三菱日联银行资深外汇策略师Lee Hardman表示。日本承认4月26日至5月29日期间动用了9.8万亿日元（613亿美元）干预汇市。当局没有具体说明行动日期，但交易模式表明，日本在4月29日和5月1日进行了两轮主要干预。外汇储备数据表明，日本可能通过出售美国国债作为干预行动的资金。 “我们猜测，下一轮日本央行的干预很可能是在美元/日元触发4月末160.20左右高点上方的买单之后，”IG Australia的市场分析师Tony Sycamore写道。他表示，上周日元兑美元下跌的原因是美国采购经理指数强于预期，以及日本央行不愿围绕缩减购债规模提供详细计划。在期权市场上，与日元兑美元汇率下跌相比，对冲日元兑美元汇率上涨的溢价连续第五天下降，反映了交易员预计日元仍有走弱的空间。神田真人表示，全球当局每天都在对汇率等广泛问题保持联系。他表示，市场正在关注汇率水平，对外汇干预十分审慎。日本财务大臣铃木俊一周一强调了该国对于日元的立场。他表示，政府正在密切关注汇率波动，如有必要，将采取适当措施来应对过度的汇率波动。神田真人说道，美国同仁对日本的干预没有意见。 “对他们而言，最重要的是透明度，”神田真人表示。他还说，美国决定将日元纳入汇率观察名单，对日本的外汇策略没有影响。

金融界2024-06-25

欧元/美元反弹无望，日元汇率再度跌破160？【外汇周报】

国将日本列入外汇监控名单，二是美日两国利差的存在使得投资者对日元的看空情绪仍然较为集中。（相关文章请看《日元汇率跌破159！美国将日本列入外汇监控名单》）此外，日本央行不愿就削减购债规模提供详细计划，以及美国PMI数据强于预期也进一步支撑了美元/日元。美日两国利差的存在（日本7月加息概率较低）令套息交易仍在持续，这使得日本当局潜在的干预都将变得治标不治本。那日本当局将何时进行再次干预？虽然日本外汇事务最高官员神田真人发出强硬警告，表示日本政府随时准备全天24小时干预汇市。但分析师指出，神田真人今年2月曾表示，日元兑美元一个月内贬值10的幅度被认为是过度的。这表明美元/日元或需要升至163水平，日本才会进行干预。本周关注：本周关注日本东京CPI和美国PCE数据，美国和日本的通胀数据会给美元/日元带来一定的波动。若美国经济数据继续强劲，美元/日元或突破160。技术面上，均线显示美元/日元多头力量仍较强，但RSI指标接近超买区域，小心回调风险。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接

投资慧眼2024-06-24

美元本周剑指106.50！荷兰国际集团：美国PCE、法国大选联袂出击欧元遇“政治恐慌卖盘”

8%。我们看到10年期OAT-Bund利差在周五扩大至新高，即82个基点，并且法国债券在投票中面临进一步承压的风险仍然存在，”ING续称。 “我们认为，在美国和欧盟周五至周日发生事件之前，欧元/美元的风险偏向下行。” 周一，德国IFO调查将提供信息，说明继上周PMI数据疲软之后，政治不确定性对德国商业信心的影响有多大。周五，法国、西班牙和意大利的消费者物价指数(CPI)将在7月2日发布的欧元区6月份估计数据之前开始引导预期，但由于法国大选临近，任何上行意外可能仍难以推动欧元走强。 ING展望指出：“受政治风险影响，未来几天欧元/美元可能会在1.0700下方遭遇更多卖盘。如果美国PCE不为该货币对提供支撑，则4月低点1.0600将触及。本周值得关注的另一对货币对是欧元/瑞典克朗，在周四瑞典央行宣布新政之前，该货币对已暂停大幅下跌趋势。” “我们预计该货币对将维持不变，指引不变，对瑞典克朗的影响有限。” 英镑：欧元/英镑多头需要耐心 ING提到：“我们认为，尽管核心政策沟通并未发生重大变化，但英国央行上周已朝着8月份降息的方向迈出了一步。市场对8月份的降息幅度仍未做出决定，已计入14个基点，而且我们认为，市场对今年的总降息幅度仍过于保守，降息幅度为47个基点，而我们预计为75个基点。” “我们对英国央行的鸽派观点意味着今年夏天英镑将走低。我们还可能看到英国大选对英镑产生一些负面溢出效应，人们普遍预计工党将以压倒性优势获胜，但民粹主义强硬脱欧派英国改革党的良好表现或许会引发一些市场不安。” 然而，目前政治不确定性对欧元的影响大于对英镑的影响，“因此我们认为欧元/英镑重新升值至0.8500以上的可能性可能被推迟”。不过，一旦欧盟政治噪音因货币政策趋同而平息，ING认为该货币对将有很大的上行空间。 “英镑短期内兑美元汇率似乎更有可能走弱，我们预计英镑兑美元汇率将在7月份跌破1.25。本周英国的数据非常平静，目前没有安排英国央行发言人。”#VIP会员尊享#

会员

小萧2024-06-24

中行广东省分行：2024年6月24日汇市观潮

望比任何主要经济体央行都要延后降息），利差交易需求持续，尤其是澳元兑日元交叉盘升至16年半高点，帮助澳元在兑美元的直盘交易中跌幅受限。本周三澳洲CPI较为关键，它将直接影响到澳联储今后利率走向的预期。日线图上，澳元/美元维持着区间横盘震荡走势格局。上方阻力位依次在0.66750、0.6700，支撑位在依次0.6630、0.6600。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-06-24

Cherry2024-06-24

十大券商：市场再次进入底部价值区间，布局成长等待进攻

差】靠前的核心资产，作为错杀修复&中美利差修复的优先方向：食品饮料、医药；（2）独立景气周期，具备宏观脱敏意义上的防御属性：半导体、养殖。坚守红利底仓，拿好右侧趋势——（3）制造业出海+景气预期上修：工程机械、商用车、家电、航运/船舶；（4）中期维度：利率中枢低位、景气趋势稀缺、政策强化分红是基准情形，央国企红利资产作为底仓则是在不确定性下保证收益底线，重点关注：油气开采、公用事业；（5）全年主题方向：低空经济、设备更新。

格隆汇2024-06-24

下周市场五大看点:夏季达沃斯论坛召开在即拜登正面PK特朗普英伟达召开股东大会

挂钩，本周法国、德国十年期国债收益率的利差已经拉大至近80个基点。其他区域方面，日本央行将会在下周一发布货币政策会议审议委员意见摘要，结合周五的东京CPI指数，市场也将衡量日本7月加息的可能性。本周日元持续贬值，美元/日元迫近160的关键汇率关口，上一回触及160时正是日本政府出手干预汇市的节点。最后，下周MWC上海将于6月26日至28日举行，除了中国三大运营商的掌门外，一众本土车企，以及高通CFO/COO Akash Palkhiwala也将发表主旨演讲。近期热炒“车路云”概念的投资者，这个会议可能值得关注一下。下周重要财经事件概览（北京时间）周一（6月24日）：日本央行公布6月货币政策会议审议委员意见摘要周二（6月25日）：美国4月S&P/CS20座大城市房价指数、美国6月谘商会消费者信心指数周三（6月26日）：德国7月Gfk消费者信心指数、美国至6月21日当周EIA战略石油储备库存、MWC上海揭幕（至28日）周四（6月27日）：美联储公布年度银行压力测试结果、欧元区6月经济景气指数、美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、欧盟峰会（至28日）、瑞典央行公布利率决议周五（6月28日）：美国总统候选人拜登和特朗普进行首场电视辩论、伊朗举行总统大选、美国5月核心PCE物价指数、日本5月失业率、6月东京CPI指数、美国6月密歇根大学消费者信心指数、法国6月CPI 周末：法国举行国民议会选举、中国6月官方PMI数据

金融界2024-06-23

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