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突然语出惊人！索罗斯战友：美联储“过早”宣布通胀胜利决议降息犯下致命错误

威银行播客上谈到消费者价格时说。“信贷利差收紧，金价创下新高，股市飙升，经济没有出现实质性疲软的迹象，这让我担心这种情况可能会再次出现。” (来源:Youtube) 他指的是美联储决定开始降息，本质上是优先考虑疲软的劳动力市场，而不是受控的通胀。继9月份首次降息50个基点后，美联储本周又将利率下调了25个基点。但德鲁肯米勒表示，历史应该提醒投资者，不要假设物价增长将维持在低位。他表示，回顾20世纪70年代，那是一个动荡的时期，通胀率曾下降，后来又反弹。他估计：“价格又回升了，几个月后就会触底。” 他认为，美联储在经济强劲时决定进一步降息，是银行痴迷于数据点而犯下的错误。当通胀缓解时，美联储会降低利率以确保经济增长保持下去——鉴于劳动力数据的变化，美联储降息是合理的。这是错误的做法，德鲁肯米勒说：“在我看来，美联储的职责是避免犯下像70年代那样的大错误，比如金融危机，比如我们刚刚经历的严重通货膨胀，但所有这些微调和担心软着陆并不是美联储的职责。在我看来，美联储的职责是实现长期就业最大化，而不是未来三个月或四个月。” 事实上，特朗普重返白宫后，长期形势可能会截然不同。尽管播客是在特朗普胜选前录制的，但德鲁肯米勒指出，特朗普的关税计划略微引发了通货膨胀。与此同时，他表示，移民一直是美国经济增长的一个非通胀来源；但在特朗普执政下，这一来源现在面临风险。

小萧2024-11-16

安徽首家民营银行调降存量存款利率引争议，净利润大跌七成，行长任职尚不足一年就“闪电”辞任

民营银行中排名倒数第一。此外，该行的净利差水平也经历了断崖式下降，从2018年的4.3%下降至2023年的1.92%。同时，资产质量压力也在加大。截至2023年底，新安银行不良率同比增长0.12个百分点至1.67%；拨备覆盖率同比减少了16.7个百分点至151.62%，已经逼近150%的监管红线。另外，新安银行的行长一职曾长期悬而未决。自2020年7月前任行长周燕因退休离任后，这一重要职位便由董事长孙晓暂时接管，时间长达三年之久。此后，胡鸿志被任命为新一任行长，但遗憾的是，他的任期不足一年便匆匆结束，使得新安银行再次陷入行长职位的空窗期。目前，关于新安银行下一任行长的人选，尚未有确切的消息传出。

金融界2024-11-16

国泰基金刘嵩扬：2024年冬季信用债市场展望

中旬以前，在整个增量资金的推动下，信用利差基本上触及了历史的低位，这个历史低位在未来基本上也是一个绝对底部。尤其部分品种的利差，甚至难以用常理来解释。例如，十年二级资本债利差和十年国开债利差在市场狂热的时候，已经基本上触及了0bp，也就是说十年二级资本债、银行二级资本债和十年国开债是一个收益率水平。随着8月份以后信用债收益率逐渐地触底反弹，可以看到整个期限利差在逐步地走扩。截至目前，很多短期限的信用利差得到了一定的修复，但是我们可以看到，类似于五年的二级资本债，或者整个十年的信用债，到上周五的话，还是在一个逐步走扩的一个过程中。9月份至今的收益率修复的行情，整体来看和基本面关系不是特别大，更多的是由于市场的风险偏好的修正及对信用债的流动性溢价进行的纠偏。这导致信用债相对利率债，出现了明显的跑输的现象。由于今年上半年以前，整个权益市场遭遇了比较长时间的调整和熊市的行情，当时一些风险偏好比较高的投资者切换了一部分资金到债券市场。除此以外，我们也发现大量低风险偏好的资金流入了债券市场，这部分资金主要以居民原来配置的存款、货币基金为主。可能是因为随着存款利率的不断下调，包括货币基金收益率的不断下行，居民逐渐发现，整个中长期纯债（包括债基），是一类相对来讲表现比较好的产品。因此，居民原来存在银行的存款也流入了债券市场。从实际情况来看，渠道发行出一些爆款中长期纯债产品，再加上风险偏好下移的情况，上半年居民的存款增量超过了10万亿，包括大量的房贷提前还款等现象的出现。在这种基本面和资金流动的配合下，导致大量的高风险偏好的资金和低风险偏好的资金均涌入了债券市场。从居民端来讲，债券市场是存款和货币基金等稳健类理财的一个非常好的替代。这个逻辑在8月份以后完全被打破了。随着8月份和9月份两波市场的调整和净值的回撤，整个债基规模环比出现了比较大的下降，整个市面上信用债策略债基产品的净值，也出现了比较大的回撤。四季度信用债市场展望我们认为四季度债券市场可能还是以震荡下行为主。信用债更稳妥的方法还是偏向于高评级和中短期信用债。这可能不是一个最优的策略，但是是在保证流动性情况下的一个次优策略。高评级信用债的利差相对稳定，所以在无风险利率下行过程中，它能跟随着利率债有一个比较顺畅的下行。包括它比较好的流动性，能保证我们在收益率低位时能进行比较好的止盈的动作，更好的获取资本利得。除此以外，还会推荐中短期的信用债。因为整体来看，中短期信用债受益于流动性宽松的局面，表现也不会特别差。由于近期的化债动作还是挺给力的，所以一年内短期限的信用债也是可以考虑的，采取信用下沉的策略来获取一定的超额收益。目前更多还是在信用利差走扩的过程中，我认为明年信用债还是体现出了比较好的超额收益机会。也就是说，虽然我认为在目前阶段信用利差的收敛存在一些不确定性，但是如果未来存在一定波动的话，这反而是能够保证信用债资产在明年获取超额收益的机会。未来投资策略操作思路方面，整体上是区间震荡的思路。也就是说当信用利差重新收回到低位的时候，还是应该进行一定的止盈来预防未来的波动。未来投资策略，从久期策略来讲会偏中性一点，采取比较均衡的配置。结构上，整体以配置中短期限的信用债为主。评级方面，中低评级的城投债比如说AA+或者是AA，我们会暂时进行规避。杠杆方面，会更加及时应用杠杆，组合的杠杆会保持在中性偏高的水平。整体来看，在目前阶段，我们认为信用债产品未来预期回报可能暂时难以呈现2023年及2023年以前的水平，这更多是和目前的基本面环境相匹配的。目前的信用利差，在缺资产的过程中，或者说在居民和企业没有大量加杠杆的市场环境中，收益率可能会呈现比较低的水平，信用利差也会在中性偏低的区间进行波动和震荡。但是我们认为，从债市这个单独市场来看，信用债在明年应该还是能走出比较明显的超额收益。风险提示基金经理观点仅供参考，可能会随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。基金有风险，投资须谨慎。

金融界2024-11-15

国泰基金张容赫：2024年冬季AH股投资展望

础的变化与 Libor-Hibor 的利差存在重要的对应关系。美联储降息后，中国香港金管局及各银行纷纷下调利率，释放本地金融流动性。由于港币实行盯住美元的联系汇率制度，当美联储降息带来的港币流入压力、推动港币兑美元汇率触及 7.75 的强方兑换保证时，为阻止港币进一步升值，香港金管局将按照承诺卖出港币、买入美元，进而推升中国香港银行间流动性。但必须警惕如果全球衰退氛围上行，美元流动性稀缺，作为港币交易的港股市场很可能陷入麻烦。配置结论：“政策底”已是一致认知展望国内，经济压力再度加大迫使政策出台，从今年底到明年初均处于政策的部署期，市场风险偏好提升。一方面，经济除了消费和投资因债务问题和产能问题开始转弱，库存周期也转入去库，生产边际放缓。另一方面，经济方面的政策态度全面转向。货币政策降息，财政政策加码，地产政策目标止跌企稳，更重要的是资本市场态度的大转向。尽管对于财政政策的具体执行力度仍有分歧，但“政策底”已经是市场的一致认知，市场风险偏好提振。展望海外，特朗普交易提前开启，尽管大选大获全胜，但特朗普依然很可能无法贯彻他的施政纲领。估值上看，AH股的股票资产性价比在快速上涨后，回到风偏修复后的合理区间。综上来看，第二阶段的震荡结构市开启，关注内部积极预期和外部负面冲击下的公约数。如传统经济中低估值且有望受益于政策反转的，主要是消费板块中的地产链、出行链、社服教育等。如好成本弹性大于需求弹性的，比如部分的公用事业、食品饮料、农牧养殖、轻工等。如国内既具有全球竞争优势、又有望产能格局改善的方向，主要是新能源产业。如港股具备全球稀缺性的互联网、创新药板块，但港股必须警惕可能出现的衰退氛围下美元流动性稀缺造成的流动性压力。风险提示观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

金融界2024-11-15

国泰基金陶然：2024年冬季短债市场展望

券市场的调整，很大程度上还是来自于信用利差的走扩。我们看到一些低评级的信用主体在这一轮调整过程中，信用利差的走扩还是比较显著的。对于我们来说，年底存在一定不确定性，一个是权益市场，还有就是季节性的不确定性。我们会坚持进可攻、退可守的配置策略，不简单在这个时点集中做进攻的操作。我们还是会坚持在控制回撤的前提下，力求为广大投资者获取比较稳健的收益。风险提示基金经理观点仅供参考，可能会随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。基金有风险，投资须谨慎。

金融界2024-11-15

日本资金外流加剧，日元或持续贬值！

。日元观察家指出，日本与美国的较大的利差是日元近期贬值的原因。尤其是对川普第二任期政策预期将导致美国通膨反弹，美联储降息幅度有限的预期。美国银行驻东京日元策略主管Shusuke Yamada表示，直接投资与证券投资外流正在抵销经常帐顺差，并“限制了日元的潜在涨幅”。日本第三季基本收入盈余达到创纪录的12.2万亿日元，其中主要是投资回报，这抵消了商品和服务的赤字，并提高了经常项目盈余。 Tokai Tokyo Intelligence Laboratory Co．高级固定收益和外汇策略师Hideki Shibata表示：“贸易逆差导致日元被抛售，以弥补对外币的需求。这种趋势将持续下去。” 原文链接

投资慧眼2024-11-15

一年内两获股东大手笔增资中信保诚人寿坚持长期主义

力度，通过改善利源结构，进一步降低对于利差的依赖。与此同时，进一步升级渠道策略，个险聚焦优增优育，银保则强化与合作银行的协同与融合。低利率之下，尤其是新会计准则开始过渡期以来，行业对于资产负债匹配的要求提到了前所未有的高度，管理层从战略高度自上而下地贯彻资产负债管理文化，资负两端就长期利率下行趋势达成共识，目标统一、紧密联动，优化资产负债匹配，确保资本充足，防范利差损风险，助力公司向高质量发展转型。对于AI为代表的数字技术的高度重视，也是中信保诚人寿此轮转型升级的重点之一。对外，与得到APP达成深度合作，借助第三方互联网平台解决实际问题，赋能客户赋能代理人群体；对内，则充分借助技术手段的升级迭代，切实改善公司各个环节的经营质效。面向更具想象空间的未来，人身险业当前最重要的任务就是顺利穿越行业发展周期，所有的数据波动都是一时的，在复杂的外部环境影响下，保持耐心，稳步转型，谨慎前行，才是实现长期稳健发展的关键所在。转型阵痛之下，高质量发展之路已然开启。

金融界2024-11-15

日本资本外流局面持续加剧日元贬值压力

贬值压力。许多日元观察人士预计，日美利差仍阔是导致日元持续走弱的原因所在，尤其是美国当选总统特朗普主张的政策可能会引发通胀。进出日本的贸易和投资流动不太引人注意，但同样也带来影响。日本第三季度经常项目盈余为8.97万亿日元（575亿美元），但被直接投资和证券投资外流所抵消。受交易员平仓日元融资套利交易推动，日元兑美元9月飙升至14个月高点，但此后下跌了约10%。 “直接投资和证券投资正在抵消经常项目盈余，限制了日元的潜在涨幅，”美国银行驻东京的日本外汇和利率策略主管Shusuke Yamada表示。鉴于盈余很大一部分来自基本收入，并被再投资于海外，因此“如果只看经常项目余额，很容易被引入歧途”。经常账户衡量出口和进口，以及包括工资和投资回报在内的其他跨境资金流。日本第三季度基本收入盈余达到创纪录的12.2万亿日元，其中主要是投资回报。这抵消了商品和服务的赤字，并提高了经常项目盈余。除了投资组合资金流之外，该数据还反映了直接投资，企业在日本进行商业用途的资金流入。 “海外公司的进入壁垒很高，”NLI Research Institute驻东京的高级经济学家Tsuyoshi Ueno表示。“对于在日本开展业务的海外公司来说，商业环境很复杂，而且由于日本经济的增长率较低，市场不会扩大。” 自1996年以来，流出日本的直接投资规模几乎每个季度都超过流入规模。媒体对国际货币基金组织数据的分析显示，截至6月底，日本的未偿外国直接投资占国内生产总值的8.3%，是全球20个最大经济体中最低的，而英国和美国的这一比例分别为 99%和57%。日本央行估计，过去20年日本潜在经济增长率一直停滞不前，最新数据显示为0.6%。这一数据也是资本外流加剧的原因。日本吸引了更多的证券投资，余额占GDP的90%。然而，这些资金流入大多不会导致日元升值，因为它们是对冲的，”三井住友银行驻东京首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示。“大部分资金流入也是投机性的，长期持有需求没有增长。”

金融界2024-11-15

3闯港交所，五粮液能否收获一单银行IPO？

%左右。作为避险投资者的热门选择，二者利差达近300个基点。同样是“类债”资产，银行具备相对较高的溢价，业务模式风险较低，这也是过去一年多，银行板块受到市场追捧的重要原因。申万一级行业涨跌幅（2024年年初至11月14日），来源：招股书就在不久前，又一家银行冲击上市。港交所官网披露，宜宾市商业银行股份有限公司（以下简称“宜宾商行”）11月7日提交了招股书，建银国际和工银国际是联席保荐人。据了解，这已经是宜宾商行第三次递表了，此前该行于2023年6月30日、2024年3月28日的递表申请都已失效。事实上，不只是宜宾市商业银行，还有几家中小银行也在谋求登陆资本市场。 Wind数据显示，目前正在申请A股上市的银行有4家，包括湖州银行、江苏昆山农商行、湖北银行、重庆三峡银行，此外还有4家银行处于中止审查状态。而在2022年1月兰州银行上市后，暂无银行成功登陆A股。来源：Wind 宜宾商行2006年注册成立，是一家城市商业银行，其前身为宜宾市城市信用社。总部和业务运营主要集中在四川省宜宾，目前在宜宾经营34家支行。以总资产统计，截至2023年末该行是宜宾市最大的银行。今天就让我们透过招股书，来看看宜宾商行的经营情况如何。 1 背靠五粮液，是四川宜宾最大的银行城市商业银行的发展很大程度上依赖其经营地区的经济增长。宜宾商行的主要业务和服务网络位于四川省宜宾市，座落在中国的西南部，地处丝绸之路经济带和长江经济带的交汇处，地理位置优越、享得天独厚的自然环境和丰富多样的资源。宜宾享有“中国白酒之都”、“中国动力电池之都”、创新型现代产业集聚区及国家产教融合试点城市等美誉。依托于宜宾市相关产业和人才的发展，2019年至2023年，宜宾市银行业实现了显著增长。 2019年至2023年间，宜宾市金融机构的贷款及存款总额的年复合增长率分别为23.5%及11.8%，超过了同期四川省贷款14.1%及存款10.3%的年复合增长率。2023年，宜宾市经济规模位居四川省第三位及GDP增速位居四川省第二位。作为立足宜宾市的城市商业银行，宜宾商行主要与同城其他商业银行展开竞争。截至2023年12月31日，宜宾商行的总资产、客户贷款及垫款总额及客户存款总额分别为人民币934亿元、人民币494亿元及人民币714亿元。根据国家金融监督管理总局宜宾监管分局的数据，截至2023年12月31日，宜宾商行在宜宾市所有金融机构中是以总资产计宜宾市最大的银行。宜宾本地银行按总资产排名，来源：招股书宜宾商行的股东阵容也比较强大，公司获得了政府机构、国有企业和私营企业的多方支持。其中最大的股东五粮液集团持股比例为19.99%，作为白酒产业的龙头企业，五粮液集团为公司的发展提供了强大和长期的支持。此外，宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局及宜宾市南溪区财政局也都有持股。宜宾商行股权结构，来源：招股书 2 净利息收入是核心营收来源依托于宜宾市的产业集群，以及公司发展战略和具有区域特色的金融产品组合，宜宾银行的营收指标在报告期内实现了增长。财务数据方面，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（简称“报告期”），营业收入分别为16.21亿元、18.67亿元、21.7亿元、10.78亿元，同期公司分别录得净利润3.28亿元、4.33亿元、4.77亿元、2.62亿元。公司财务数据，来源：招股书从按性质划分的各项营业收入占比来看，净利息收入是宜宾商行的核心营收来源；2024年1-6月，净利息收入占总营收的比例为76.8%；2021年至2023年，这块业务带来的营收金额稳步增长。不过2024年上半年，利息收入的金额同比有所下滑，但是得益于手续费及佣金、金融投资收益净额的增加，2024年的总营收同比保持了微增。营收按业务类型分类，来源：招股书在努力促进业务扩张的同时，公司在风险管理和内部控制方面也较为审慎，以保持良好的资产质量为先。报告期内，宜宾银行的总资产由2021年年末的685亿元增至2024年6月30日的1002亿元，其中客户贷款及垫款总额占到了54.7%。净资产也由2021年年末的82亿元增至2024年6月30日的96亿元。报告期内，宜宾商行持续实施一系列措施改善资产质量，包括加强不良贷款的回收力度、核销不良贷款以及强化新贷款申请的严格审批程序等。经过努力，公司的不良贷款率由截至2021年12月31日的2.27%下降至2024年6月30日的1.72%。拨备覆盖率由截至2021年12月31日的198.35%增加至2024年6月30日的254.97%。整个报告期内一直符合不良贷款率及拨备覆盖率要求。截至2024年6月30日，公司的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为13.49%、13.52%及14.74%，均符合中国银行业监管机构的规定。公司关键资产质量指标，来源：招股书 3 利率市场化和地产政策如何影响银行业？作为政府改革金融体制以支持平稳可持续发展工作的一部分，近年来，国内已实施一系列转向存贷利率市场化的举措。 2024年年初至今，国内持续下调贷款利率，五年期LPR由4.20%一路下调至3.60%。在可预见的未来，中国人民银行拟继续深化利率市场化改革，完善利率市场化形成和传导机制。而随着利息市场化的推进，银行业的净利差和净息差整体呈下降趋势。数据显示，2023年宜宾银行的净利差及净息差分别为2.17%及2.21%，较上年度分别下降0.28个百分点和0.38个百分点。 2024年上半年年，利息收入占到公司总收入的76.8%，未来息差如果进一步缩窄，包括宜宾商行在内的整个银行业大概率都会受到一定的冲击。此外，银行业的贷款与房地产相关度非常高。截至2023年12月31日，中国金融机构的房地产贷款总余额约为52.6万亿元，占截至同一日期金融机构总贷款的21.7%。单看宜宾商行，2024年6月30日，公司的住房按揭贷款、房地产行业的公司贷款、以房地产作抵押的其他贷款分别占到客户贷款及垫款总额的3.4%、3.9%和18.1%，也就是说，宜宾银行超过25%的贷款都和房地产行业相关。因此，房地产市场不论是出现价格还是需求的长期下滑，都会对银行的资产质量产生负面影响。 2024年以来，中国人民银行和国家金融监督管理总局推出了一系列旨在刺激房地产市场和增强经济稳定性的政策，包括降低存款准备金率、降低首付要求和调整房贷利率等。鉴于这一系列政策的改变，在一定期间内，住宅及房产升级的需求可能会得以释放，从而增加住宅按揭贷款的数量，对公司的业务、财务状况及经营业绩产生正面影响。不过另一方面，取消抵押贷款利率下限将导致贷款利率的确定机制更加市场化，也会给银行业的资产端和利润端带来一定的压力。同时，中国许多银行已对地方政府融资平台提供了贷款，这对相关地方政府融资平台的还款能力依赖度较高。但好消息是，今年来力度最大的化债举措正在一步步落地。 11月8日，全国人大常委会表决通过了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务。根据财政部部长蓝佛安介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。同时明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。上述三项政策协同发力，此番用于化债的组合拳规模达12万亿元。对于银行而言，这一系列举措大大降低了行业的坏账风险。未来，总体上是危与机并存。

格隆汇2024-11-14

特朗普重回白宫提振美元非美元货币面临何种挑战？

绪，市场震荡加剧。非美货币方面，日元受利差打压而继续走低；英镑、欧元等其他非美货币则面临各自的经济政策挑战。展望本周，欧洲央行货币政策决议，多美联储官员将发表公开讲话；欧洲、英国等国有大量经济数据公布，或为市场波动提供新指引。 1. 全球外汇焦点回顾与基本面摘要美联储如期降息未透露更多细节鲍威尔拒绝确认下次会议倾向美联储继9月份50个基点的降息后，上周如预期降息25个基点。鲍威尔主席会后发言时强调，FOMC打算在未来两年继续降低关键的联邦基金利率，旨在通过一种慎重的、有条件的方式，把利率推向一个既不会刺激经济，也不会抑制经济的中性水平。虽然下一次FOMC会议定于12月17日至18日举行，但鲍威尔拒绝确认预期中的100个基点降息是否会像之前建议的那样在明年实现。特朗普上任保护主义措施预期施压欧元市场提高欧洲央行降息预期特朗普在美国大选中获胜，而其政策上或推行明显的保护主义，由于美国是德国在欧盟以外最大的销售市场，如果特朗普兑现竞选承诺，对从欧盟进口的产品加征20%的基本关税，仅在德国就会造成330亿欧元的经济损失。鉴于此新阻力，欧洲经济前景因此蒙阴。同时市场开始预期12月12日举行的下次利率决议上，欧洲央行降息50个基点的可能性。英国央行如期降息但讲话留余地市场放缓其2025降息节奏预期英国央行周四宣布降息，这是该央行自2020年以来的第二次降息，同时央行行长贝利表示，未来降息可能是渐进的，因央行预计新政府的首份预算案会推高通胀并提振经济增长。英国利率决议公布后，金融市场预计英国央行在2025年将降息两到三次，与周四早些时候的预期相同，低于预算案公布前的四次左右。 2. 外汇期货与期权走势分析 2.1、重要外汇期货合约走势（图）图片 2.2、期货市场头寸分析图片据美国商品期货委员会公布的2024-11-05期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化1194手，澳元净多头变化10427手，英镑净空头变化2416手，日元净空头变化33手，加元净空头变化792手，纽元净空头变化19手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：英镑。 2.3、重点货币展望特朗普重返白宫的经济影响：特朗普在2024年美国总统大选中获胜，预计对美国经济和美元表现将存在以下潜在影响：特朗普的经济政策主张放松监管、降低税收，并对外采取强硬的贸易政策。这些政策可能导致美国通胀上升，限制美联储的货币宽松空间。特朗普胜选后，美元对主要货币走强，其加征关税计划将通过贸易和货币政策带来“强美元”效应。一方面，高关税可能迫使贸易伙伴贬值货币以增强出口竞争力；另一方面，关税收入可能支持财政扩张，进一步支撑美元。股市方面，预计特朗普上台将推动美股上涨，尤其是标普500指数。然而，特朗普的经济政策，尤其是贸易政策，可能限制美联储进一步降息。特朗普计划对中国等主要贸易伙伴加征高额关税，这将对亚洲出口导向型经济体产生不利影响，并可能导致中国出口和GDP增速下降。同时，关税上调对美国经济也有负面影响，可能拖累GDP增速和推高通胀。国会两院的归属将影响特朗普政策的出台节奏，若共和党控制国会，特朗普可能优先考虑国内经济刺激措施。历史数据显示，共和党总统任期内国会分裂时，美元和美债表现较好，而原油、铜、黄金表现较弱；若总统和两院归属同一党派，资产普遍上涨，尤其是美股、原油、铜、黄金等。 $NQ100指数主连 2412(NQmain)$ $SP500指数主连 2412(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2412(YMmain)$ $黄金主连 2412(GCmain)$ $WTI原油主连 2412(CLmain)$

老虎证券2024-11-14

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