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可孚医疗：3月6日接受机构调研，包括知名机构盘京投资，高毅资产的多家机构参与

内容如下：问：2022 年前三季度净利润下降原因？答：公司还需加强研发、销售和管理费用端的控制，去年公司新增多个在研项目，研发费用整体增长较快；受新冠疫情反复影响，国内医疗器械消费需求快速变化，使得线上销售费用转化效率降低，销售费用增长；人才引进以及股份支付费用等方面影响，导致管理费用提升。受新冠疫情影响，线下消费场景缺失，同时仓储发货和配送受限，对仓储物流服务、仓储式卖场、健耳听力助听器验配中心等板块经营造成一定影响。今年，公司将进一步优化产品结构，提升整体产品毛利率，提高销售费用的投入产出比，保证公司的持续发展和盈利能力提升。问：2023 年重点发力的品类？答：公司定位为全生命周期个人健康管理领先企业，拥有丰富的产品线，现有产品型号及规格近万种，能够满足各年龄层、全部消费群体的需求。公司营收的增长主要是由多渠道发展、全品类扩张共同带动增长。目前公司已有数十个单品线上销售排名领先，公司计划通过聚焦核心单品，提升品牌影响力，带动销售规模稳健增长。从产品品类来看，在消费复苏的大背景下，公司康复辅具板块的轮椅、护理床、助听器、助行器、矫姿带等产品有望恢复增长；随着公众健康意识不断增强，呼吸支持板块的呼吸机、制氧机、雾化器、鼻腔护理等产品渗透率有望进一步提升。同时，公司还将推出多款血糖、尿酸、IVD 类新产品，以及高端电动轮椅、新款制氧机、鼻腔护理产品等，促进品牌价值和销售规模的增长。问：近年来，线上线下渠道哪个增速较快？答：从整个行业来看，线上渠道增长快于线下渠道。线上渠道能够为消费者提供更便捷的购物体验，618、双 11等电商大促活动也推动个人医疗器械产品的快速增长。近年来，公司线上渠道占比 60%-70%左右，整体保持较好的增速；线下渠道得益于连锁药房覆盖深度提升，以及听力业务发展和并购项目等，也保持较好的增长态势。问：未来公司如何升毛利率？答：公司产品线丰富，不同产品毛利率差异较大。公司主要通过提升自主研发和生产能力，优化产品结构，加速产品迭代升级，推动公司毛利率提升。同时，随着长沙、湘阴新生产基地投产，公司将引入自动化、智能化生产线，提升生产产能和生产效率，以及通过工艺改造及技术更新等方式来降低成本，提高毛利率。问：从代理到自产，公司产品市场认可度如何？答：公司早期以代理国内外知名品牌的医疗器械产品为主，2009 年公司创立了自有品牌“可孚”，并逐步提升自主研发和生产能力。经过多年的发展，公司在研发、生产、供应链、销售渠道等领域均有较好的基础。基于自有渠道快速反馈的市场数据，公司可以及时掌握市场数据及终端用户需求信息，及时发现市场热点需求，实现产品的不断迭代升级以及创新产品储备，有效满足消费者对品质和品类的需求，形成新的业务增长点。同时，公司通过自建生产基地、整合供应链资源等，实现了对产品质量和生产成本的有效控制，同时依托强大的线上线下渠道，大多数产品完成了从代理到贴牌再到自产的转换，公司产品展现了良好的竞争力与发展前景。问：与同行业企业相比，公司有何特色？答：首先是产品丰富。公司定位为全生命周期个人健康管理领先企业，拥有全面覆盖的产品线，一方面，通过产品组合式销售和营销渠道的协同性拓展等，不断提升公司产品的竞争力；另一方面多品类的产品结构，为公司带来了较强的风险抵抗能力，有效保证了公司在行业的综合竞争能力。其次是销售渠道自主掌控。全面自主掌控的销售渠道是公司稳定发展的重要抓手，公司构建了大型电商平台、大型连锁药房、自营门店等相融合的立体式营销渠道，同时不断推动渠道下沉，提升终端渠道的渗透率和掌控力。最后是听力业务板块。听力业务是公司重点支持的战略性业务，主要通过验配服务带动产品销售。问：公司为什么选择听力板块发力，未来如何规划听力业务发展？答：2011 年公司成立了首家专业助听器验配中心，随后陆续设立多个助听器验配中心，2018 年成立了全资子公司湖南健耳听力助听器有限公司，将健耳听力作为单独品牌运营。经过多年的摸索和打磨，公司已经建立了一整套门店选址、运营和培训体系，从服务、专业、管理上实现差异化经营，建立了良好的品牌知名度和较高的行业地位。 2022 年，受疫情影响，验配中心拓展速度放缓。今年，公司将抓住经济复苏窗口期，抢先布局，聚焦现有城市高密度布局，提高区域市场占有率。目前健耳听力助听器验配中心均采用直营模式，已签约门店 500 余家。未来，公司将继续扩大规模，将健耳听力打造成国内规模和服务能力领先的听力连锁企业。问：公司听力产品研发进展如何？答：目前公司自主研发重点是听力检测设备产品和以定制机为主的助听器产品研发。听力检测设备研发方面，公司正在开展听力计、真耳分析仪等产品研发，目前听力计已迭代至第三代，可有效降低公司开设助听器验配中心的成本；助听器产品研发方面，公司主要开展耳内定制机和数字助听器产品的研发，目前健耳听力验配的助听器以全球领先的五大厂家产品为主，自主研发产品作为补充，可满足不同听损患者场景需求。可孚医疗（301087）主营业务：家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。可孚医疗2022三季报显示，公司主营收入18.78亿元，同比上升10.6%；归母净利润1.67亿元，同比下降44.98%；扣非净利润1.09亿元，同比下降60.85%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.82亿元，同比下降2.71%；单季度归母净利润3724.7万元，同比下降58.06%；单季度扣非净利润1987.69万元，同比下降76.71%；负债率19.22%，投资收益175.43万元，财务费用-2173.33万元，毛利率38.22%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.2亿，融资余额减少；融券净流出891.99万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，可孚医疗（301087）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-15

半导体板块逆势崛起！哪个细分领域有望率先突围？

入了一个下行周期，很多上市公司都出现了利润下降的情况，初创企业的生存变得更加困难，它们在行业洗牌的时候被淘汰出局。芯片行业是一个技术、资金、劳动力密集的行业，短时间内的投资收益，很难支撑起一部分人的短期追求利润，行业的“泡沫”至今正在慢慢消散。　　随着芯片周期和全球半导体市场的变化，一些资金开始撤离。而另一边，随着资本们对国内供应链的重视，以及成熟的芯片工艺技术的重视，整个行业都迎来了新的发展机会。　　A股多家半导体企业也加大了资本支出。中芯国际去年三季度报告称，为了支付长期的设备预付款，其全年的资本支出由大约320.5亿元增加到大约456亿元；长电科技表示，去年计划投入六十亿元，扩大产能，增加研发经费等。　　从2022年度业绩预告看，不少半导体行业的龙头企业去年的净利润较去年有了较大的增长。2月21日，纳芯微发布了2022年度业绩快报，公司预计在2022年实现归母净利润2.33亿元，较上年同期增长4.21%。　　纳芯微表示，得益于汽车电子和光伏等行业的总体需求旺盛，各种芯片产品的销售收入都保持了快速增长；芯原股份发布业绩预告，预计在2022年，公司将实现归母净利润7340万元，较上年同期增长452%。该公司表示，近几年在半导体领域出现了国产替代的趋势。　　除此之外，力合微，拓荆科技，赛微电子，斯达半导，都是半导体设备和材料领域的龙头企业，在汽车工业和新能源汽车工业的需求下，产能一直处于过剩状态。　　半导体行业的投资机会也在多个细分领域逐步得到确认。中信证券的研究报告指出，半导体行业中，刻蚀和清洁两个细分赛道上，已经出现了一批产品实力强劲的企业，设备的国产化程度也在不断提高。　　半导体材料有望率先突围　　相比高精密度、高技术含量的光刻机等半导体设备来说，半导体材料是目前最有望率先突围的细分领域。材料是半导体制造的基石，国内增速最快，而且技术壁垒相比之下并不高，对于我国强大的制造业实力通过规模效应即将迎来较大的收获。　　根据 SEMI的数据，全球半导体材料市场在2015-2021年的平均年增长率为6.8%，国内半导体材料市场在2016-2021年的平均年增长率为8.9%。　　主要驱动因素：一方面，受5 G，物联网，新能源等需求的推动，国内外芯片厂商纷纷扩大产能， SEMI预计在2020-2024期间新增8英寸芯片产能25个，12英寸芯片产能60个，半导体原材料需求随之增加；另一方面，先进的制程在不断进步，制程越高，制程难度越大，28 nm制程只有40道，而5 nm制程则上升到160道，制程的增加，对于上游材料的需求也随之增大。　　在多个材料细分环节，中国产业链公司已经可以逐步的国产替代。　　在半导体硅片产业链中，硅片需求向大尺寸迁移。中国硅片企业目前在 6 寸硅片已具备较强实力，8 寸与 12 寸产线也在积极建设和验证中。目前上市公司包括沪硅产业、TCL 中环、立昂微、神工股份、中晶科技。　　掩膜版趋向大尺寸和高精度，半导体用光掩膜增长迅猛。掩膜版市场集中度高，除晶圆厂自行配套外，半导体芯片掩膜版技术主要由美国和日本企业掌握，本土产业链企业包括路维光电、清溢光电等。　　电子特气国产化增长迅速，高端产品仍需突破。国内电子特气在运输和价格方面具备优势，劣势在于存在品种丰富度不足，纯度欠佳等问题，导致在高端气体市场的竞争力偏弱。本土产业链公司有华特气体、雅克科技、昊华科技、金宏气体、凯美特气、正帆科技、南大光电、和远气体等。　　光刻胶需求趋向高端化，技术壁垒较高，国内目前光刻胶 94%集中在 PCB 行业，半导体用高端光刻胶仍需突破和验证，中国产业链公司包括彤程新材、晶瑞电材、华懋科技、飞凯材料、容大感光、上海新阳、南大光电等。　　湿电子化学品 2025 年国内总需求量超 70%，在半导体所需的 G4、G5 的超净高纯试剂市场占比偏低，国内半导体用湿电子化学品市场中，欧美日韩企业占比近 80%，国产化率仅约 10%。本土产业链公司有江化微、晶瑞电材、石大胜华、盛剑环境。　　国内厂商鼎龙股份已完全掌握抛光垫核心研发与制造技术，国内抛光垫液厂商安集科技亦已突破技术壁垒，在国内市场形成一定规模，CMP材料有望率先实现产业链国产替代。　　江丰电子、有研新材等厂商在国内外多家头部厂商已经具备一定的高纯靶材供货规模，随着晶圆集成度提升，靶材需求将继续向多品类、高纯度发展。　　总结来看，半导体材料经过过去接近1年的调整，市场情绪基本处于最低谷，如今的爆发实属均值回归的表现，这段行情还能走多远还要看企业相关产品的研发量产进度。

证券之星2023-03-14

港股开盘：恒生指数跌0.87％，渣打集团跌超5％，汇丰控股跌超3％

业跌3.23％，公司预期年度股东应占净利润下降60％至65％；　　同仁堂国药涨超2％，公司年度股东应占利润6.46亿港元，同比增6.3％；　　景瑞控股跌超3％，公司2021年净利润约3.94亿元，同比下降69.1％；　　海外市场　　美股方面，三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.28％再创四个半月新低，标普500指数跌0.15％，连跌三日至近十周最低，纳指涨0.45％。大型科技股多数收涨。苹果收涨1.33％，微软收涨2.14％，亚马逊涨 1.87％，Meta涨 0.77％。热门中概股强势跑赢大盘，纳斯达克中国金龙指数涨1.14％。哔哩哔哩涨近7％，拼多多涨超6％，理想汽车涨超4％，满帮涨超2％，台积电涨 0.56％，爱奇艺跌超1％。　　银行股重挫，美国多家地区银行和资管巨头嘉信理财多次熔断，KBW银行指数跌12％创三年最大跌幅，第一共和银行跌超61％创上市来最大跌幅，阿莱恩斯西部银行跌超47％。　　全球资产方面，市场押注今年美联储降息75个基点，两年期美债收益率一度失守4％，三日连跌100个基点为1987年股灾来最深，美元跌近1％至四周最低，离岸人民币跃升千点，日内高点逼近6.83元，创2月15日以来的三周半最高。避险资产大涨，日元涨超2％至一个月高位。黄金涨近50美元或涨超2.5％，升破1910美元至逾五周最高。

金融界2023-03-14

大摩知名空头：抛售监管机构干预硅谷银行后出现反弹的美股

将持续下去。他表示，这反过来会导致银行利润下降，并可能导致贷款供应减少。　　Michael Wilson称：“我们认为，上周的事件不是随机或特殊的冲击，而是我们对盈利增长前景持负面看法的又一个支持因素。”“简而言之，美联储的政策开始产生影响，即使美联储暂停加息或缩表，这种影响也不太可能逆转，也就是说，相对于市场普遍预期和公司预期，业绩表现将进一步令人失望。”

金融界2023-03-14

摩根士丹利策略师的忠告：抓紧一切反弹机会卖掉美股

投入高收益证券市场，这反过来会导致银行利润下降，并可能减少贷款发放。　　他预计，银行信贷供应收紧将对小盘股造成更大的压力。

金融界2023-03-13

恩捷股份：2022年净利润增长47.20％，膜类产品产销量均突破10万吨

周期来看，恩捷股份除了2017年归母净利润下降5.72％之外，其余年份全部利润正增长，目前已保持5年利润正增长。11年来，恩捷股份的归母净利润平均增速为35.59％，2022年47.20％的增速超过平均水平，增速在这期间排位第3，仅次2021年和2019年。　　总结来看，恩捷股份长周期经营稳健，上市之后净利润增速有所加速。公司2022年在2021年利润高增长基础之上继续成长，表现出较好的经营潜力。　　图1：恩捷股份2012至2022年归母净利润分析　　　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经　　膜类产品营收和利润构成占比超9成，去年其产销量居全球首位　　恩捷股份前身为云南创新新材料股份有限公司，成立于1996年，经过20多年发展，目前公司涵盖新能源和包装两大业务体系，建立了膜类产品、包装印刷产品和纸制品包装三大产品板块。　　其中，2022年公司膜类产品板块实现营收112.5亿元，占收入构成的92.08％；实现营业利润56.69亿元，占利润构成的96.79％。可以看出公司最主要的业务板块是膜类产品。这一板块的快速崛起，源于新能源汽车产业链的快速发展。　　2022年，在中国提出碳中和、碳达峰的国家战略目标大背景下，新能源车产业持续快速发展。数据显示，国内新能源车自2021年销量突破300万辆之后，2022年发展势头更为强劲。2021全年新能源车累计销量350.7万辆，2022全年达到740.3万辆，同比翻番。2022年所有月份新能源车销量均比2021年同期增长。其中，去年6月新能源车销量59.6万辆，同比增长133％，为销量增速最快的月份。　　图2：新能源车2021年以来月度销量数据　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经　　新能源车行业的上游是锂电池行业，其中，隔膜作为锂电池四大关键材料之一，隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性，对整个产业链发挥重要作用。　　伴随新能源车的高速成长和锂电池产业的市场规模扩张，锂电池隔离膜行业获得市场空间越来越广阔。高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，国内锂电隔膜出货量124亿平方米，同比增长59％，其中湿法隔膜占比达75％。　　作为锂电池隔膜行业有影响力企业，恩捷股份膜类产品涵盖锂电池隔离膜和BOPP薄膜两大分类。2022年公司膜类产品快速发展，实现产量为10.68万吨，同比增长30.63％，实现销量为10.28万吨，同比增长35.26％。经营规模而言，恩捷股份2022年报指出，公司隔膜产量居全球首位，争取成本、效率、质量也位居世界第一。　　此外，去年恩捷股份产销比例接近1比1，且膜类产品库存量约1.11万吨，年度库存占产量比值仅10％左右，可以看出公司产品库存风险较小。　　毛利率接近50％，行业排名居前　　一家企业长期毛利率水平，可以反映公司在这一行业的产品议价能力及市场地位。金融界上市公司研究院统计发现，恩捷股份所处电池行业，横向对比来看，77家公司中2022年三季度毛利率平均为22.41％，恩捷股份以49.66％的毛利率居行业第3。此外，2021年恩捷股份毛利率依旧进入前3，且近些年来公司毛利率一直居行业前列。可以看出，恩捷股份盈利能力较强。　　再看纵向对比，2012年以来恩捷股份毛利率处于稳步攀升的态势，2017年公司毛利率为26.86％，最近5年提升幅度在50％以上。2022年毛利率较同期下滑2％，与四季度各生产地对天然气、电费等能源费用执行冬季价格，影响企业生产成本等有一定关系。　　虽然2022年恩捷股份毛利率小幅下滑，但横向来看，公司毛利率处于历史较高水平，且占公司营收和利润最大部分的膜类产品，2022年毛利率为50.39％，高于整体毛利率水平。　　图3：恩捷股份2012至2022年毛利率分析　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经　　恩捷股份毛利率行业排名较前，近些年来毛利率迅速提升，是公司经营实力的展现，背后有其经营优势支撑。从经营成本控制来看，恩捷股份长期致力于先进湿法锂电池隔膜生产制造技术的开发和改进，从而提升良品率，使得隔膜单线产出保持行业领先水平，降低了单位折旧、能耗和人工成本。同时，公司持续提高辅料回收效率，使得辅料消耗量也远低于同行业其他企业。　　产品品类丰富，服务国内外重要锂电池生产企业　　恩捷股份的锂电池隔膜产品品质具备良好的稳定性和高一致性，且产品品类丰富达180种，能够满足客户定制化、多元化需求。　　从公司服务的客户群体来看，恩捷股份在湿法隔膜领域已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括海外锂电池生产巨头——松下、三星、LGES，海外某大型车企；以及宁德时代、中创新航、比亚迪、国轩、孚能、力神等国内主流锂电池企业。目前，恩捷股份的湿法制膜产品在全球中高端隔膜市场已建立了良好的品牌形象。　　恩捷股份服务众多有影响力的企业，不仅降低单一客户经营依赖风险，也可以在强化产品实力、打造规模效应的同时，提高单品价格及巩固市场话语权。　　研发费用支出占比超5％，2023年进一步布局储能市场　　作为薄膜行业营收、市值居前的企业，恩捷股份重视研发支出。金融界上市公司研究院数据统计发现，恩捷股份2018年以来研发费用不断提升，从当年的0.97亿元升至2022年的7.24亿元。2021年以来，研发费用占营业收入比重在5％以上。研发费用和研发费用占比均超过行业平均水平。　　图4：恩捷股份研发费用和研发占比分析　　　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经　　专利方面，截至2022年底，恩捷股份现行有效专利共有343项，其中包含国际专利18项；另有281项专利正在申请中，其中含国际专利申请95项。　　对于2023年恩捷股份经营发展，在全球新能源行业高景气度的背景下，公司表示将在湿法锂电池隔离膜产品已覆盖动力类锂电池隔膜市场和3C消费类锂电池隔膜市场的同时，进一步布局储能市场。目前，恩捷股份已在上海、无锡、珠海、重庆、荆门等布局隔膜生产基地，海外方面已在匈牙利建设首个海外锂电隔膜生产基地，并于去年启动美国基地项目。　　2023年，恩捷股份持续推进与全球领先的干法隔膜龙头企业Celgard合作的干法隔膜项目。据了解，Celgard是全球干法隔膜工艺“鼻祖”，在隔膜行业有着长达30年以上历史。Celgard的干法隔膜技术，在电动汽车、储能电池方面没有出现安全事故，可靠性有保障。恩捷股份积极推进与Celgard的合作将对现有产品性能改善、技术提高等有很大帮助，进而提高公司综合实力。

金融界2023-03-13

聚飞光电：公司严格按照法律法规履行信息披露义务，关于公司2022年业绩信息

得税费用与上年同期相比增加，以上导致净利润下降较多。投资者：请问贵司是没有披露2022年业绩快报的计划吗？聚飞光电董秘：您好，公司严格按照法律法规履行信息披露义务，关于公司2022年业绩信息，请您关注公司公告。感谢关注。投资者：贵司在2月7日接待机构调研时提到“惠州子公司的产能规划约是深圳公司的五倍”，而在3月3日回复投资者提问时回复“惠州子公司的规划面积是平湖的5倍”。请问前后两个表述是一致的吗？聚飞光电董秘：投资者您好，深圳公司位于深圳市龙岗区平湖街道，两者表述一致，谢谢！投资者：2022年前三季度利润同比2021年同期低，2021年前三季度所得税费用只有81万多，2022年前三季度所得税费用则1600余万。请问这是什么情况呢？聚飞光电董秘：您好，主要是随着业务的发展壮大，各子公司赢利水平提升，当期计提所得税费用增加所致。谢谢！聚飞光电2022三季报显示，公司主营收入16.59亿元，同比下降3.98%；归母净利润1.56亿元，同比下降19.4%；扣非净利润1.3亿元，同比下降17.17%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.87亿元，同比下降0.11%；单季度归母净利润4448.4万元，同比下降35.84%；单季度扣非净利润3419.68万元，同比下降37.78%；负债率41.61%，投资收益3230.86万元，财务费用-2421.9万元，毛利率24.07%。该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入3085.2万，融资余额增加；融券净流入51.77万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，聚飞光电（300303）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）聚飞光电（300303）主营业务：LED封装行业以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-11

南华早报专访新火科技CEO杜均：监管合规和DeFi是未来行业的两个突破点

预见和不太可能发生的事件——该公司的毛利润下降了约 39%。今年，杜说他的目标是带领新火科技成为“一家受人尊敬的加密货币公司”，在“主流金融领域”占据一席之地。他预见监管合规和 DeFi 是加密货币行业的两个突破点。 New Huo Tech 旨在扩大其资产管理、信托和托管、贷款和场外经纪业务，以方便其机构投资者。已成功获得香港证券及期货事务监察委员会颁发的第4类（就证券提供意见）和第9类（资产管理）合规牌照，以及香港公司注册处颁发的信托或公司服务提供商牌照，并将申请更多牌照来自全球监管机构，以吸引热衷于进入加密行业的传统投资者。 “我们对该行业将全面复苏持乐观态度，”他说。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

华鑫证券：给予和达科技买入评级

使得销售费用和研发费用增加，进而导致净利润下降速度较多。　　智慧水务龙头企业，技术/产品/客户优势明显　　公司成立于2000年，专注于水务领域信息化领域，致力于综合运用物联网、大数据、边缘计算等提升水务行业的信息化、智能化水平。公司主营业务为以数据采集、传输、存储、处理以及智能分析为核心，向水务行业提供智能传感硬件、智慧水务管理软件系统以及咨询、设计、培训、信息安全、合同节水及托管运营服务等。深耕水务信息化二十多年，公司积累了包括数据挖掘、声音处理、预警算法、远程控制等核心技术，拥有智能遥测终端、渗漏预警仪等智能感传终端和水务物联网平台、网格化管理平台、生产调度系统、分区控漏系统、渗漏预警云平台等水务管理软件，已经累计服务全国各区域600余家水务信息化企业，公司凭借着技术/产品/客户资源等优势，营收从2018年的1.63亿元增长到2021年的5.07亿元，CAGR为46.06%，对应的归属净利润也从1271.5万元提高到1亿元，CAGR为99.01%，业绩实现快速增长。　　供水管网漏损治理政策出台，公司有望凭借项目经验优势进入订单收获期　　2022年1月住房和城乡建设部办公厅、国家发展改革委办公厅印发的《关于加强公共供水管网漏损控制的通知》中提出的目标是：到2025年全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内。同年2月，国家发展改革委办公厅、住房和城乡建设部办公厅印发《关于组织开展公共供水管网漏损治理试点建设的通知》：拟选择50个公共供水管网漏损治理试点城市，目标是到2025年形成一批漏损治理先进模式和典型案例，公共供水管网漏损率高于12%（2020年）的试点城市（县城）建成区，2025年漏损率不高于8%，其他试点城市（县城）建成区，2025年漏损率不高于7%，同时中央预算内投资将对符合条件的项目予以适当支持。2021年全国城市和县城公共供水综合漏损率为12.68%，距离8%的政策目标还有很大的空间。在政策和资金的推动下，管网漏损治理的市场将会加速释放。目前已经披露的定西、延安、榆林、临沂等试点城市的平均投资额6.52亿元，我们就按单个城市投资额6亿元来计算，则50个试点城市所带来的供水管网漏损治理的市场空间为300亿元，将在2025年前完成，预计2023-2024年是订单释放高峰期。　　公司自主研发了管网漏损预警体系（硬件、软件、云平台）并具备项目经验，公司帮助绍兴水务实现了将城市供水漏损率从20%以上降到低于5%，并连续10年保持低于5%，达到了国际先进水平，此外建立了全国首个供水管网漏损控制实训基地面向全国水务行业提供漏损管控培训。2022年12月，公司中标了嘉兴市区分质供水工程—现状供水管网改造提升项目管道硬件监测及运维监控管理提升改造项目（漏损控制专项），订单额5050.58万元，公司通过此项目，将嘉兴打造成漏损治理全国先进模式，为公共供水管网漏损治理试点打造样板案例，具备技术和项目经验优势，公司有望进入漏损治理订单收获期。　　盈利预测　　我们看好智慧水务的发展趋势以及公司在管网漏损治理领域的市场地位。预测公司2022-2024年营收分别为4.83、7.93、10.57亿元，EPS分别为0.52、1.35、1.81元，当前股价对应PE分别为56、22、16倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　政策落地不及预期的风险、订单获取及执行不及预期的风险、技术及产品不及预期的风险、竞争加剧的风险、宏观经济下行风险、疫情反复的风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券刘博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.45%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.12亿，根据现价换算的预测PE为28.37。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为36.27。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，和达科技（688296）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-03-06

2022年韩国新增企业数量下降7.1%

房地产交易的减少以及高利率导致的房地产利润下降。　　高通胀、高利率、高汇率等所谓“三高”导致的全球经济萧条也是原因之一。　　去年新成立的房地产企业为20.6万家，比2021年减少了35.2％。　　由于政府在基础设施方面的支出减少，材料成本上升，去年共新成立了6.7万家建筑公司，比前一年下降了5.9％。　　制造业新增企业为4.2万家，比2021年减少了13.3％，服务业新增企业为15.6万家，也减少了3％。　　然而，由于非接触式消费和电子商务的增加，新成立的零售商和批发商数量同比增长7.3％，达到45.6万家。　　数据还显示，去年科技创业公司占比达到17.4％，创历史新高。

金融界2023-03-03

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