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伯克希尔股价自高点回调16%，二季度财报失色引发市场担忧
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财务指标数据同比变化说明营业利润 — 下降3.8% 保险承保业务疲软净利润 — 暴跌59% 大幅投资减记影响现金储备 3440亿美元 — 三年来首次下降股票回购 0 — 2025年上半年与7月前均无操作此外，公司连续第11个季度净卖出股票，同时针对特朗普政府可能实施的关税政策发出警告，进一步加剧市场不安。卡夫亨氏减记38亿美元，投资损失成警示信号财报中另一大亮点（或说“雷点”）是对食品巨头Kraft Heinz持股的重大减记。伯克希尔首次确认了对其持有的27%股份计提38亿美元亏损，这标志着巴菲特多年前高价买入的投资正式遭遇市场现实。有媒体报道称，Kraft Heinz正在考虑分拆杂货业务，而在今年5月，伯克希尔两位高管已辞去其董事会职务，显示公司与该投资项目的关系进一步疏远。这项投资在伯克希尔账面上长期被高估于其市场价值。巴菲特长期承认自己在卡夫亨氏的投资付出了过高代价，特别是在品牌食品领域竞争加剧的背景下。 —— Bill Stone，Glenview信托公司首席投资官权威点评与总结目前来看，伯克希尔面临多重压力：高位回调、管理层交接不确定性、业绩承压、重大投资亏损与缺乏积极资本操作，共同构成了当前市场对其估值与未来走势的质疑基础。尽管我们相信Greg Abel具有管理能力，但投资者目前缺乏足够理由维持信心，特别是在公司没有任何新收购、回购或重大投资迹象的前提下。 —— Kyle Sanders，Edward Jones 分析师，2025年8月5日投资者正等待伯克希尔展现新阶段战略行动，包括有效的资金部署、重申增长目标及更积极的回报策略。 —— Toni Sacconaghi，伯恩斯坦分析师，2025年8月4日此次卡夫亨氏减记凸显巴菲特也可能误判传统行业的结构性变化，这为其他投资者敲响警钟。 —— Michael Farr，Farr, Miller & Washington 总裁，2025年8月5日常见问题解答 Q1：伯克希尔股价为何大幅回调？ A：主要原因是二季度财报不及预期，净利润大幅下滑，以及市场对未来CEO阿贝尔接班的不确定性感到担忧。 Q2：卡夫亨氏减记意味着什么？ A：这说明伯克希尔承认对这笔投资估值过高，反映出其部分传统行业布局面临结构性挑战。 Q3：为什么没有股票回购？ A：尽管拥有3440亿美元的现金储备，伯克希尔2025年上半年及7月前均未进行回购，可能因估值考虑或投资机会不足。 Q4：Greg Abel能否胜任CEO角色？ A：分析师普遍认为他具备能力，但仍需时间赢得市场与股东的全面信任。 Q5：目前是否是投资伯克希尔的机会？ A：对于长期投资者来说，当前回调可能提供入场时机，但需关注未来几个季度的战略动作与业绩修复情况。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:12
【机构调研记录】长信基金调研海天瑞声、赛恩斯等3只个股（附名单）
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比增长15.17%至23.59%，但净利润下降57.53%至60.13%，主要因上年同期投资收益较大及费用增加。公司积极拓展海外市场，坏账计提增加，但已纳入风险管理。紫金矿业参与公司经营管理，出售紫金药剂股权以聚焦主业。公司在手订单良好，冶炼行业波动影响有限。吉林紫金铼酸铵项目试生产，铼价上涨由供需缺口引发。公司涉及铼、钼等稀散金属回收，年产10万吨高效浮选药剂和6万吨高纯硫化钠项目稳步推进。3）鼎通科技（长信基金参与公司电话会议）调研纪要：鼎通科技二季度生产订单饱和，营业收入和净利润同比大幅增长，通讯业务占总营收80%，112G产品需求旺盛，224G和液冷产品将提高收入和利润。马来西亚子公司订单充足，上半年总收入5158万元，二季度逐渐开始盈利。三季度客户需求旺盛，预计环比仍会有增长。液冷产品二季度小批量出货，预计年底或2026年初开始量产。Overpass系列产品二季度需求增长较缓，预计三季度表现会更好。汽车业务上半年增长不明显，预计下半年与比亚迪、长安汽车合作项目及宝马BMS将起量。BMS项目已有两条自动化产线安装完成，预计年底或2026年初开始量产。112G通讯产品月需求超150万套，预计三季度仍将有环比增长。224G通讯产品已开始批量试产，预计下半年大批量量产。公司通过购买机器设备和增加组装线来扩充产能，为后续产品上量做准备。公司对未来业绩有信心，224G通讯产品、液冷产品和BMS项目将贡献收入和利润。长信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1906.39亿元，排名38/210；资产管理规模(非货币公募基金)890.27亿元，排名53/210；管理公募基金数175只，排名40/210；旗下公募基金经理34人，排名37/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长信多利混合A，最新单位净值为1.97，近一年增长70.11%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-05 08:08
罕见遭遇“滑铁卢”？巴菲特保持谨慎，连续11个季度抛售股票
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比下降3.8%，原因是其保险公司的承保利润下降，而铁路、能源、制造、服务和零售业务的利润同比均有所增长。净利润为123.7亿美元，市场预期107.03亿美元，较上年同期的303.48亿美元暴跌59%。每股收益为8601美元，市场预期7443美元，上年同期21122美元。伯克希尔再次就特朗普总统的关税及其对各项业务的潜在影响发出严厉警告。伯克希尔表示：“这些事件的变化速度，包括国际贸易政策和关税发展带来的紧张局势，在2025年上半年加速，最终结果仍存在相当大的不确定性。” 伯克希尔指出：“这很有可能对我们大部分运营业务以及股票证券投资产生不利影响，会严重影响我们未来的业绩。” 连续11个季度抛售股票截至上季度末，伯克希尔的现金储备下降了1%，至3440亿美元，这是三年来首次出现缩水，前一季度末为3470亿美元。此前，巴菲特一直在苦苦寻找投资机会，伯克希尔的现金储备一度飙升至历史高位。二季度，伯克希尔继续对股市采取了谨慎的态度，期间净抛售了约30亿美元的股票，连续第11个季度净卖出股票。截至二季度末，伯克希尔前五大持仓分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙，公允价值合计占比达67%。期间，伯克希尔的股票投资收益为64亿美元，不过，上半年为净损失710万美元。伯克希尔对自身股票的回购也偏谨慎，今年上半年未进行任何股票回购，连续第四个季度按兵不动。现年94岁的巴菲特自1965年以来一直领导着伯克希尔公司，但他计划在今年年底卸任。对此，Edward Jones的分析师Kyle Sanders表示：“巴菲特肯定认为市场被高估了，他会袖手旁观，等待时机。” 遭遇“滑铁卢”？与此同时，伯克希尔对其持有的卡夫亨氏公司股份计提了38亿美元的减值，账面价值从2017年底的170多亿美元下调至84亿美元。尽管巴菲特对卡夫亨氏的这笔投资仍然盈利，但该公司股价自那时以来已下跌了62%，而标普500指数同期上涨了202%。卡夫亨氏目前正在考虑分拆部分业务，努力应对通膨对消费者支出造成的影响，以及人们寻求更健康的产品替代品的趋势。上个月，卡夫亨氏公布的销售额下降幅度并不如分析师预期得那么严重，部分原因是价格上涨。伯克希尔或正在为退出这笔投资做准备。今年5月，卡夫亨氏宣布伯克希尔放弃了在公司董事会的席位。而且，伯克希尔还表示，将开始以滞后一个季度的方式报告其在卡夫亨氏的收益份额。此次减值，部分市场人士将其解读为，股神巴菲特罕见出现“滑铁卢”。 Kyle Sanders表示，减记“早就该做了”，“你可以说他们几年前就应该这么做了”。 Sanders认为：“伯克希尔正在给自己更大的灵活性，以便未来可能退出，这是巴菲特过去几十年来最大的失误之一，或许是时候改弦更张了。” CFRA的研究分析师Cathy Seifert表示：“伯克希尔和经济正处于拐点。我认为市场不会接受业绩平庸、股票回购不足以及伯克希尔在管理层过渡期间股价表现不佳等因素。” Seifert、Sanders将伯克希尔的评级定为“持有”。
格隆汇08-03 09:58
伯克希尔利润承压：高关税冲击初现，巴菲特提前示警
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业务部门，包括保险、铁路等领域。本季度利润下降主要受到保险承保业务疲软拖累，而铁路、能源、制造、服务和零售等业务较去年同期均实现增长。总部位于奥马哈的这家巨头再次就特朗普总统推动的关税政策及其对业务潜在影响发出强烈警告。伯克希尔在财报中表示：“包括新兴国际贸易政策和关税相关紧张局势在内的事态变化节奏在2025年上半年显著加快。对这些事件最终结果的不确定性依然很大。” “在我们大多数甚至全部运营业务中，以及在我们持有的股票投资中，都有合理的可能出现负面影响，进而对未来财务业绩造成重大冲击。” 截至2025年6月底，伯克希尔的现金储备为3441亿美元，略低于3月底的3470亿美元，仍接近历史高位。同时，公司已连续11个季度为净股票卖方，今年上半年共减持45亿美元的股票资产。尽管公司股价较历史高点已下跌逾10%，伯克希尔在2025年上半年未进行任何股票回购。此外，公司还对其所持的卡夫亨氏（Kraft Heinz）股份计提了38亿美元的减值损失。卡夫亨氏是伯克希尔长期投资组合中的表现不佳者之一，目前该公司正在考虑将其杂货业务进行拆分。值得一提的是，伯克希尔的两位高管已于5月辞去了卡夫亨氏董事会的职务。本次财报也是自94岁高龄的沃伦·巴菲特宣布将于2025年底卸任首席执行官以来的首份财报。接替者将是负责非保险业务的副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel），而巴菲特将继续担任董事会主席一职。
Heidi08-03 01:35
核心PCE物价指数走高推动美股震荡：Meta强劲财报提振，Arm及特斯拉承压
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13.0% 首财季营收增长略低预期，净利润下降，支出增加影响短期利润长期看好AI布局特斯拉 (TSLA.US) -3.0% Robotaxi服务监管限制，影响市场预期面临自动驾驶商业化挑战 FIGMA INC (FIG.US) +250.0% IPO首日大涨，市场反响热烈募资12.2亿美元美股ETF市场升跌幅榜及资金流向解析本交易日美股ETF呈现显著分化，热门科技股相关ETF表现强劲，尤其是Meta相关的2倍做多ETF均录得20%以上涨幅；而Arm相关ETF因公司业绩及市场预期下调遭遇重挫，跌幅均超过25%。 ETF名称涨跌幅成交额（万美元）相关标的 2倍做多CVNA ETF-Defiance (CVNX.US) +35.29% 262.67 Carvana 2倍做多META ETF-GraniteShares (FBL.US) +22.43% 9614.28 Meta Platforms 2倍做多 CRWV ETF-T-Rex (CRWU.US) +22.31% 135.56 精选科技 2倍做多META ETF-Direxion (METU.US) +21.98% 13100 Meta Platforms 2倍做多 CRWV ETF-Tradr (CWVX.US) +21.37% 3985.41 精选科技 T-REX 2X Long ARM Daily Target ETF (ARMU.US) -27.01% 174.48 Arm Holdings 2倍做多ARM ETF- Leverage Shares (ARMG.US) -26.75% 1933.38 Arm Holdings 2倍做多QCOM ETF-Direxion (QCMU.US) -15.57% 118.47 高通债券及大宗商品ETF表现与宏观因素解读受核心PCE物价指数走高影响，市场避险情绪上升，三倍做多长期国债ETF（如DIREXION TMF.US）录得小幅上涨，反映资金对债市的避险需求增加。同时，做空房地产及金融指数的ETF普遍上涨，市场对房地产及金融板块短期风险保持警惕。大宗商品方面，黄金相关ETF呈现温和上涨趋势，受央行持续购买黄金消息刺激；原油做空ETF也出现显著涨幅，显示市场对油价前景的分歧加大。权威投行观点与市场点评 “核心PCE指标持续走高加剧了市场对通胀持续性的担忧，短期内美联储政策可能维持强硬，市场波动加剧。” —— 摩根大通，2025年8月1日 “Meta的强劲业绩和资本开支上调显示其在人工智能领域的长期布局，投资者应关注其广告业务增长的稳定性。” —— 高盛，2025年8月1日 “Arm的利润下滑是其加码AI研发的短期代价，长期看将增强其市场竞争力，但投资者需注意业绩波动风险。” —— 瑞银，2025年7月31日编辑总结 6月份核心PCE物价指数的上升表明通胀压力依然存在，美联储维持紧缩政策的可能性较大，市场避险情绪增加，导致美股主要指数下跌。然而，Meta强劲的财报及其激进的AI投资战略成为科技板块的重要亮点，带动相关ETF显著上涨。相比之下，Arm因业绩不及预期及支出增加，股价承压，反映短期利润与长期增长的权衡。整体来看，投资者需密切关注宏观通胀数据及科技公司战略执行情况，以把握未来市场节奏。常见问题解答 Q1: 什么是核心PCE物价指数？ A1: 核心PCE物价指数剔除食品和能源价格，是美联储衡量通胀的主要指标，反映价格变化的趋势性。 Q2: 为什么Meta的股价大涨？ A2: Meta发布的第二季度财报超预期，营收增长强劲且上调资本支出，投资者看好其在人工智能领域的布局。 Q3: Arm为何股价下跌？ A3: Arm的营收略低预期，净利润同比大幅下降，短期内由于增加研发投入，影响了盈利表现。 Q4: ETF市场为什么有大幅分化？ A4: 投资者基于公司基本面和宏观经济预期，对不同板块和标的的风险偏好出现明显差异，导致相关ETF涨跌分化。来源：今日美股网
今日美股网08-02 00:11
Arm财年Q1净利润大幅下降42%因加大AI研发投入，导致Q2盈利预期下调及营收指引不及预期
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司的营收稳健增长表明市场需求依旧强劲，利润下降主要源于战略性投资。” —— Goldman Sachs，2025年7月31日 “投资者需关注Arm的长期发展潜力，而非单季度利润波动。” —— JP Morgan，2025年7月31日常见问题解答问：Arm财年Q1净利润为何同比下降42%？答：主要由于公司加大了AI领域的研发投入，增加了运营成本。问：Arm的营收表现如何？答：Q1营收10.5亿美元，同比增长12%，符合市场预期。问：公司对下一季度的财务预期如何？答：预计经调整每股收益为0.29-0.37美元，营收区间为10.1-11.1亿美元，略低于市场预期。问：为什么Arm要加大AI研发投入？答：AI是未来技术发展的关键领域，Arm希望通过研发投入抢占市场先机。问：投资者应如何看待这次利润下滑？答：应关注公司的长期战略和技术布局，而非短期利润波动。编辑总结 Arm 26财年第一季度财报显示，公司营收保持稳定增长，反映了强劲的市场需求。然而，净利润大幅下降42%，凸显出研发支出对短期盈利的压制。公司对AI领域的重金投入，虽在短期内拉低利润表现，但有助于其在未来科技竞争中保持领先优势。投资者需理性看待当前财务波动，关注Arm未来在人工智能及芯片设计领域的战略进展和潜力。来源：今日美股网
今日美股网08-01 00:12
宝马集团上半年净利润同比下降29%：销售下滑与成本上升成主因
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幅下滑财报数据详解：收入与利润双降利润下降原因分析：销量承压与成本压力并存市场反应与投资者情绪权威点评与总结常见问题解答事件概况：宝马上半年净利润大幅下滑根据 www.TodayUSStock.com 报道，德国宝马汽车集团（BMW Group）于当地时间2025年7月31日公布了2025年上半年财报。数据显示，集团在上半年实现销售收入677亿欧元，同比下降8%；而税后净利润为40亿欧元，同比大幅下滑29%。该数据反映出全球汽车市场在面对高利率、地缘不确定性以及成本上涨等多重因素下，正面临前所未有的挑战。财报数据详解：收入与利润双降财务指标 2025年上半年 2024年上半年同比变化销售收入 677亿欧元 736亿欧元 -8% 税后净利润 40亿欧元 56亿欧元 -29% 在集团业务中，包括宝马品牌、Mini品牌和劳斯莱斯品牌的全球销量均出现一定程度的调整，尤其在欧洲和亚洲市场受压最为明显。利润下降原因分析：销量承压与成本压力并存宝马集团利润下滑主要受到以下因素影响：销量放缓：在全球高利率环境下，消费者购车意愿明显减弱，尤其在欧洲市场出现下滑。原材料与物流成本高企：锂、镍、钴等关键材料价格仍处高位，对新能源车型成本构成压力。供应链不稳定：部分电子元件和电池供应受限，影响整车交付节奏。人民币和欧元汇率波动：对宝马在中国市场利润造成一定冲击。尽管宝马持续投入于电动车与自动驾驶研发，但在短期盈利能力上面临诸多挑战，需在成本控制与创新之间取得平衡。市场反应与投资者情绪财报公布后，市场对宝马未来增长前景持谨慎态度。虽然公司未发布下调全年盈利指引，但盈利能力承压的现象已引起投资者警觉。分析师普遍认为，若未来几个季度销量未能明显回升，或成本压力未减缓，宝马面临的财务压力将进一步加大。宝马集团本次利润下滑是外部宏观环境压力与内部转型成本叠加的结果，短期挑战不容忽视。 —— 花旗银行，2025年7月在激烈的电动车竞争环境中，宝马的盈利能力正受到明显侵蚀，需更有效地提升成本效率。 —— 高盛，2025年7月尽管利润短期承压，但宝马在高端品牌力和技术储备方面依然具备长期竞争力。 —— 摩根士丹利，2025年7月权威点评与总结宝马集团2025年上半年税后净利润同比下滑29%，反映出其在全球经济复杂环境下的脆弱性。尽管电动车转型战略持续推进，但短期内新旧业务切换带来的利润稀释不可避免。当前阶段，宝马需更积极优化产能布局、稳定供应链，并强化高端市场渗透。同时，管理层需在全球成本控制和研发投入之间做出更精准的权衡，避免利润持续被侵蚀。面对行业内特斯拉、比亚迪等强势竞争者，宝马的转型不仅是技术问题，更是盈利模式与组织协同的系统性考验。常见问题解答 Q1: 宝马利润下降的主要原因是什么？ A1: 主要原因包括全球销量放缓、原材料成本上涨、汇率波动及供应链问题。 Q2: 宝马有没有下调全年盈利预测？ A2: 截至目前宝马并未下调全年盈利目标，但未能提供具体指引，市场普遍保持谨慎。 Q3: 电动车业务是否对利润有贡献？ A3: 宝马电动车销量增长，但因高成本结构，尚未显著提升整体盈利能力。 Q4: 宝马在哪些市场表现最弱？ A4: 欧洲和亚洲市场特别是中国市场的需求疲软，对其整体销售构成压力。 Q5: 宝马未来改善利润的关键在哪里？ A5: 成本控制、电动车业务盈利能力提升，以及高端车型销售结构优化。来源：今日美股网
今日美股网08-01 00:11
Arm Holdings第一财季净利润同比下降42%导致盘前股价下跌7%
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标本季度数据同比变化市场预期净利润下降42% -42% 预期下降约25% 收入小幅增长约5% 符合预期研发费用显著增加约15% 略超预期市场反应及未来展望市场对Arm Holdings的业绩下滑反应负面，股价盘前大幅下挫。分析师指出，公司需强化成本控制和产品创新，以应对半导体行业的周期性波动和激烈竞争。同时，未来增长仍依赖于AI芯片和移动设备市场的表现。权威点评与总结 Arm Holdings本季度净利润大幅下滑，凸显其在当前复杂半导体环境中的经营压力。短期内股价受挫，但其技术优势和市场地位仍为未来发展提供潜力。投资者需密切关注其产品创新及市场需求变化。 “Arm Holdings利润下滑反映半导体行业周期性挑战，公司需持续创新以保持竞争力。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “研发费用增加短期拖累盈利，但有助长远技术积累。” —— Credit Suisse，2025年7月 “市场反应谨慎，股价调整后关注基本面复苏潜力。” —— Goldman Sachs，2025年7月常见问题解答问：Arm Holdings净利润下降的主要原因是什么？答：主要由于研发费用增加及市场需求放缓导致利润率下降。问：收入是否也出现下降？答：收入保持小幅增长，约5%，符合预期。问：股价为何在盘前下跌7%？答：业绩远逊预期引发投资者担忧，导致股价大幅回调。问：未来Arm Holdings的增长动力是什么？答：AI芯片和移动设备市场需求是未来增长关键。问：投资者应如何应对当前情况？答：关注公司成本控制和创新进展，评估长期投资价值。来源：今日美股网
今日美股网08-01 00:10
港股收评：三大指数涨跌不一，恒指涨0.68%，创新药概念强势
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层在随后的分析师和投资者会议上表示，净利润下降的主要原因是包装水行业竞争加剧，要求更高的销售与分销(S&D)开支；产品组合的变化导致毛利率下降。今日，南向资金净买入92.53亿港元，其中，港股通（沪）净买入63.38亿港元，港股通（深）净买入29.15亿港元。展望后市，中银国际研究报告指，对今年下半年港股市场展望持乐观态度，相信中国决策层拥有较丰富的增量政策储备工具，可有效应对中美博弈；预期下半年决策层将加力实施增量政策，充分释放政策效应。该行认为，目前港股市场估值水平仍具有吸引力，预测今年底恒指可达27500点，基于12.2倍2025年预测市盈率，较过去20年历史平均市盈率溢价5%左右。重点投资机会方面，建议重点关注供给端改革，反内卷式恶性竞争及大基建产业链等领域。中长期而言，建议关注以内需为主的消费龙头公司、低估值高息股、国产替代进程加速的自主品牌。
格隆汇07-28 16:38
中国中免二季度小“雷”！
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利率受损，及销售费用降幅低于收入，导致利润下降的更多。不过，从中国中免K线走势来看，公司股价已经低位震荡了一年的时间，年线从之前的下滑到走平，预示着变盘时刻将要来临：考虑到公司业绩下滑的原因已经被市场充分定价，只要接下来海南离岛免税销售额不再出现两位数的下滑，中免股价跌破52.47元的概率就不大。从估值上看，中免静态市盈率比较高，为38倍：分析师预期今年净利润47.7亿，如果能够完成，市盈率降到29倍，属于不高也不低的状态，具体要看明年走出业绩低谷后，利润增速能恢复到多少。因此，中免接下来大概率还是震荡筑底，属于大病之后恢复阶段，很难有大的行情。能否摆脱弱势？大家还是紧盯海南离岛免税销售额吧，如果恢复增长，没准资金会抢跑，出现一波明显的反弹。至于今年年底海南封关，我倒觉得对中免有好有坏，大家现在不必争论到底利好多一些，还是利空多一些，毕竟离岛免税销售额每个月都会公布数据，数据好，咱就买，数据差，就别碰，一切以数据说话！
老虎证券07-28 12:07

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