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解读车企年销量成绩：极氪(ZK.US)稳居豪华纯电销冠宝座，2025年有望跑出加速度
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的规模效应，从而优化单车成本，提升单车利润率。回看今年前几个季度，盈利能力同比都有明显改善，在剔除股份支付影响后，季度还实现了扭亏为盈。由此不难推测，极氪2024年的盈利能力同比有望实现明显改善。任何一家上市公司的基本面都会在资本市场上充分反映。极氪的股价自2024年8月就迎来了反转，一度创下历史新高，目前在高位徘徊，公司市值超过70亿美元。某种角度来说也是对极氪的高度认可，未来超预期的业绩，还将让极氪的价值迎来新的突破。迈入2025年，极氪有哪些新的看点？展望2025年，作为行业公认的关键年，市场竞争升级，马太效应还将持续，行业将进一步分化。其中，一些增长乏力和规模较小的新造车企业，将会加速退出，对非头部新势力车企来说，如何留在牌桌上，成为它们最为迫切的需求。但对极氪等头部玩家来说，投资者关注的不再是极氪能否留在牌桌上，而是可以进一步期待极氪在盈利层面上给外界带来更多惊喜。据吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧透露：极氪将在2025年推出3款全新车型，分别将于第二、三、四季度推出市场。二季度发布基于极氪007架构打造的猎装车，三季度发布全尺寸旗舰SUV，四季度发布中大型豪华SUV，两款SUV都将搭载超级电混动力形式。这意味着，车型矩阵将持续完善，加上动力形式变得多样，极氪将渗透到更多此前未覆盖的用户群体，为实现2025年销量目标创造了更加强劲的动能。而极氪001等车型，在市场上已有足够的影响力和口碑积累，大概率能够在2025年稳扎稳打。届时极氪的销量有望再上一级台阶，完成2025年销售目标32万辆，从而去实现稳定盈利。目前来看，极氪的底气十足。首先在渠道方面，截至2024年12月31日，极氪全球营业门店达538家。通过构建愈发完善的用户服务体系，加速渠道开拓，极氪全面的车型矩阵将有效触达用户，增强产品和服务在用户中的心智。据吉利控股集团总裁、极氪智能科技CEO安聪慧透露：2025年极氪会持续加大在三四线市场的覆盖面。2024年底，极氪国内三四线城市覆盖率为61%，预计2025年底覆盖率将达到81%，提升20个百分点，实现三四线城市进一步渠道下沉，带来更多的三四线城市客户触及和销量贡献。其次在技术方面，近期还可以看到极氪发布了“冬征技术”。概括来说，极氪展示了自己在征服低温、征服冰雪方面的实力，比如行业首发九源热泵、行业唯一速热无霜空调、自研首发800V第二代金砖电池、行业首发800V极寒液冷极充桩，解决北方冬季出行的难题。在笔者看来，若要应对低温出行，那么极氪在整车热管理、座舱、三电、补能等核心领域都会没有短板。另外，极氪有了应对极寒等严苛环境的技术创新，也说明其在常规环境下也能够轻松拿下，产品表现出优秀的性能和充足的稳定性。极氪为用户提供更加安全、便捷、舒适的出行体验，真正用产品打动用户，将会实现销量规模可持续增长。最后在组织效率方面，极氪完成上市后与领克进一步战略整合，新公司命名“极氪科技集团”。双方将会在未来互通有无，在产品、技术、渠道和供应链等多方面形成协同，从而有效优化效率和成本，助力高质量发展。所以，有了上述积极因素影响，对比2024年，极氪在2025年有望再跑出加速度。多元化的产品、庞大的门店网络、领先的技术创新能力等，都能让我们给予极氪2025年更高的期待。结语站在投资者的角度，极氪会是一个稀缺的投资标的，作为高端豪华车市场的主力玩家，具备强大的技术研发能力，引领电动化、智能化时代的技术浪潮。极氪是为数不多能够高质量达成销售目标的豪华品牌，另外单明星车型成为销量主力属于常态，像极氪一样拥有多主力冠军车型的品牌并不多见。随着留在牌桌上的玩家减少，极氪可以享受到更多的市场机会，最终呈现强大的盈利能力。站在当下，投资者值得对极氪高看一眼。
格隆汇01-08 08:53
Ulta Beauty宣布新CEO接任并上调第四季度业绩预期，运营利润率将超出预期区间
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预计其同店销售将“适度增长”，并且运营利润率将超过之前预计的11.6%至12.4%的区间。公司将在2025年3月13日发布其第四季度财报。股市反应 Ulta Beauty在宣布上述消息后，其股票在延长交易中上涨约2%。这表明投资者对公司新CEO的接任和业绩预期的上调持积极态度。编辑总结 Ulta Beauty宣布的新CEO接任和第四季度业绩预期上调，显示出公司在战略调整和高管变动中的积极表现。随着新领导层的上任，Ulta的市场扩展计划和忠诚度项目的推进，预计将进一步巩固其在美妆零售行业的领先地位。此次人事变动和业绩预期调整，标志着Ulta对未来增长充满信心，也为投资者带来了积极的信号。名词解释 CEO：首席执行官，是公司最高级别的执行人员，负责公司的整体运营和管理。 COO：首席运营官，负责公司的日常运营和战略执行。战略框架：公司规划未来发展的战略方针，通常包含市场扩展、产品创新、财务目标等内容。同店销售：指现有商店在一定时期内的销售增长，排除新开店面对数据的影响。相关大事件 2025年1月：Ulta Beauty宣布Kecia Steelman接任CEO，并预计第四季度运营利润率超出原先预期。 2024年10月：Ulta Beauty推出更新后的战略框架，计划到2028年开设200家新店并提升会员人数至5000万。 2023年：Ulta Beauty在市场上持续扩展，稳居美国领先的美妆零售品牌。来源：今日美股网
今日美股网01-08 00:11
AMD首次与Dell合作提供商业PC芯片，推出AI处理器引领行业新趋势
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售额正在下降，并且由于大量投资新技术，利润率也大幅缩水。AMD则凭借其高性价比和强劲的市场表现，逐渐摆脱了“低成本、低性能”的标签，开始挑战Intel在高端PC市场的主导地位。编辑观点 AMD与Dell的合作不仅体现了AMD在企业市场的突破，同时也反映了市场对AI技术应用的关注。随着AMD新处理器在AI领域的表现优异，预计其将进一步抢占Intel在商业PC市场的份额，挑战其长期以来的行业主导地位。名词解释 AMD：美国超微半导体公司，主要生产处理器和图形卡，尤其在高性能计算领域具有重要影响。 Ryzen AI Max系列：AMD推出的一系列处理器，专为运行人工智能工作负载优化，性能大幅提升。 Intel：美国英特尔公司，全球领先的半导体制造商之一，长期主导PC处理器市场。商业PC：指专门为企业客户提供的个人计算机，通常配置更高性能的硬件，且具有更强的稳定性和安全性。今年相关大事件 2025年1月5日：AMD首次与Dell合作，为商业PC提供AI处理器，这一合作被认为是AMD进一步挑战Intel市场份额的关键。 2024年12月：AMD发布新款Ryzen AI Max处理器，旨在为企业PC提供更强的人工智能处理能力。 2024年11月：Intel在其最新财报中宣布，市场份额继续下降，面临来自AMD和其他芯片厂商的激烈竞争。来源：今日美股网
今日美股网01-08 00:11
英特尔股价暴跌57.6%：创新滞后与中美贸易紧张加剧挑战
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面临着非核心业务带来的额外费用，这对其利润率造成了压力。中美贸易紧张对英特尔的影响中国是英特尔最大的市场，占其总收入的27%以上。然而，随着中美贸易关系紧张，北京计划逐步淘汰美国制造的芯片，并推行国产化替代品，直接影响了英特尔在中国的市场前景。美国对中国的高科技出口限制加剧了这一局面，英特尔面临着市场限制和来自本土芯片制造商的竞争，短期内收入增长可能会受到抑制。盈利预测下调：投资者情绪悲观由于公司面临多重困境，英特尔的盈利预测在过去一年内下调了106.5%，预计2024年将亏损每股0.09美元，2025年的预期盈亏也下降了55.6%。这一负面预期反映了市场对公司未来发展的悲观情绪。编辑观点尽管英特尔在AI领域的创新解决方案潜力巨大，但在当前的市场环境下，公司面临创新滞后、利润压力以及贸易战带来的双重挑战。随着盈利预测的下调和股价表现的低迷，投资者的情绪愈发悲观，英特尔要想实现复苏，需要在技术创新和市场策略上做出实质性改进。名词解释人工智能（AI）：指通过计算机模拟和机器学习等手段，使机器具备人类智能的能力，包括自动化决策、数据分析等。 GPU（图形处理单元）：主要用于图形渲染的硬件设备，在AI领域也被广泛应用于并行计算。高端产品生产成本：指制造技术要求高、原材料成本昂贵的产品所需的成本。半导体行业：涉及制造半导体芯片的产业，广泛应用于计算机、通信、消费电子等领域。今年相关大事件 2025年1月23日：英特尔发布第四季度财报，预计每股亏损0.09美元。 2024年12月18日：英特尔股价大幅下跌，受到市场对其未来表现的负面情绪影响。 2024年10月31日：英特尔发布Q3财报，营收同比下降，未能达到预期。来源：今日美股网
今日美股网01-08 00:10
兴登堡做空！Carvana能实现困境反转吗？
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rvana的显著利润扩张主要由更有机的利润率驱动因素推动，尤其是价差扩大。 Carvana在2024年的大幅上涨是基于单位销售的急剧增长以及每单位毛利（GPU）的上升，这是Carvana的核心盈利能力指标。在其最近一个季度，非GAAP GPU同比增长了20%，达到7685美元. 来源：Carvana 为不熟悉Carvana的投资者解释一下该公司的非标准GPU指标：GPU是Carvana作为公司所获得的毛利除以其在季度中交易的零售单位销售数量（第三季度为10.87万台，按7685美元的GPU计算，相当于8.35亿美元的毛利润）。此外，“GAAP”和“非GAAP”GPU之间的主要桥梁是基于股票的薪酬、折旧和摊销，两者都是非现金支出，都被添加回非GAAP GPU。与此同时，公司在最近一个季度的7685美元GPU在以下四个主要利润中心之间分配（再次，这是以单位为基础，针对公司的10.87万零售单位销售）： ➢汽车零售利润3617美元（同比增长740美元或26%） ➢汽车批发销售利润571美元（同比增长199美元或53%） ➢批发市场销售利润为552美元（同比减少27美元或5%） ➢“其他”收入利润为2945美元（同比增加377美元或15%）来源：Carvana 正是这种“其他”毛利来自于贷款发放和随后出售给像Ally这样的第三方。确实，这代表了Carvana GPU的很大一部分，但它是公司GPU增长的较小约29%份额（同比增加1289美元或20%增长）。 Carvana主要通过其核心活动实现了有意义的“真实”GPU扩张：换句话说，销售零售汽车实际上变得更加有利可图。这反过来又受到公司在最近扩展的再加工设施上更大规模经济的推动，以及Carvana获得车辆的批发价格与处置它们的零售价格之间的更高差价。这些GPU增长催化剂仍有进一步扩展的空间。预计即将到来的25%的特朗普关税将对墨西哥和加拿大的进口产生影响，从而影响美国汽车定价。这对Carvana有两个积极影响： ➢更多消费者将购买二手车而不是新车，这将推动Carvana的零售单位销售（最新的单位销售趋势如下图所示；第三季度单位销售同比增长了34%，比第二季度的16%单位增长有所加速）。 ➢更高的新车价格意味着像Carvana这样的二手车经销商有更多空间提高其库存价格，表明在25财年，批发-零售差价可能会进一步扩大，从而有利于GPU。来源：Carvana 后者由于经销商差价扩大而对GPU的推动将更有意义，以抵消任何潜在的贷款发放放缓带来的逆风，而贷款发放放缓本来就是GPU增长的一个较小部分。此外，较弱的贷款发放已经在第三季度的GPU结果中体现出来，因此我们不应该期望由于融资活动而导致GPU出现急剧和突然的下降。根据Carvana在其第三季度股东信中关于贷款对GPU的贡献的评论： “其他GPU的同比增长主要是由于发放利率与基准利率之间的差价扩大，部分被对冲基准利率变化的影响以及与2023年第三季度相比，2024年第三季度出售的贷款占发放贷款的比例较小所抵消。” 还值得注意的是，如果汽车融资中的贷款违约率继续上升，假设利率也会相应上升以补偿更高的风险，因此发放利率与基准利率之间的差价将继续扩大，从而有助于缓解由于发放量下降带来的影响。估值和总结兴登堡报告引发的Carvana股票疲软为这只昂贵的股票创造了一个罕见的买入机会，其估值更为合理（尽管并不便宜）。目前股价接近180美元，Carvana的市值为375.9亿美元。在我们从Carvana最新的资产负债表中扣除8.71亿美元的现金和57.2亿美元的债务后，公司的企业价值为424.4亿美元. 对于当前的25财年，华尔街分析师预计Carvana将产生157.7亿美元的收入，或同比增长17%。如果我们假设Carvana最近一个季度的调整后EBITDA利润率保持在11.7%不变，25财年的调整后EBITDA将是18.5亿美元，或比公司24财年指引范围的中点10亿到12亿美元增长68%。这使得Carvana的估值为22.9倍EV/25财年调整后EBITDA. 考虑到Carvana最近超过30%的收入/单位增长趋势，以及继续扩大经销商差价的潜力（预计在新关税之前汽车价格将保持高位）有助于抵消由于贷款发放疲软带来的任何GPU下降，这是Carvana的一个更合理的入市点。如果Carvana进一步下跌到151美元，代表19倍EV/25财年调整后EBITDA，那就更棒了！ $Carvana Co.(CVNA)$
老虎证券01-07 19:46
中国出口颠覆全球钢铁业日本钢铁开拓美国和印度市场
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另一个需求更稳健的地方增加产量，以提高利润率。日本钢铁首席执行官Eiji Hashimoto周二告诉记者，美国是发达国家中最有前途的市场，对电动汽车等先进钢铁产品的需求量很大。他说，该公司尚未考虑美国的替代品。钢铁计划，并补充说，它不会放弃在美国的扩张。 “考虑到当前的工业和能源政策，未来对先进钢的需求将更加增长。无论如何，美国业务对我们的全球战略至关重要，”Hashimoto说。日本钢铁自20世纪80年代以来一直在该国运营，并拥有许多美国资产，包括其主要设施，这是十年前与阿拉巴马州卡尔弗特的安赛乐米塔尔的合资企业。 SBI证券东京分析师Ryunosuke Shibata表示，虽然美国的国内需求正在增加，但其生产能力小于国内需求，使其成为净进口商。 Calvert工厂使用国内和海外的半成品生产钢板，合资企业正在投资近8亿美元用于一个年产能为150万吨的电弧炉，以减少对第三方供应的依赖。 Wood Mackenzie的Lundin表示，日本钢铁公司也可以考虑其他可能不会构成同样政治和国家安全障碍的美国投资和收购。美国Steel，由商业偶像Andrew Carnegie，J.P.于1901年创立。摩根和查尔斯·施瓦布拥有一支高度工会化的劳动力和曾经被视为国家工业力量象征的品牌。印度的机会日本钢铁公司最近一直在加强其原材料业务，收购全球采矿资产，包括去年在加拿大和澳大利亚购买铁矿石和焦煤资产。它还要求日本政府限制从中国进口钢铁，以保护由于制造业和建筑业需求缓慢而产量萎缩的当地市场。 SBI的Shibata说，日本的国内需求正在下降，所以他们必须走向全球，印度目前做得很好。印度是世界第二大钢铁生产国，但与美国一样，随着需求的增长，印度是净进口国。根据世界钢铁协会的数据，印度今年的国内钢铁需求增长了8.5%，而全球消费增长了1.2%。政府数据显示，去年4月至11月，中国是印度最大的钢铁供应商，最新数据显示，进口量达到近200万吨，同比增长23%。随着印度考虑提高进口关税以保护中国钢铁，市场可能会提供坚实的增长机会。桥本表示，我们全球战略的基础是在需求不断增长的市场运营，在那里我们可以利用我们的技术优势。“根据这种方法，我们正在积极扩大在印度和东盟国家，特别是泰国的业务。” 据新加坡CreditSights高级研究分析师Lakshmanan R称，自2019年以来，日本钢铁公司自2019年以来一直与安賽乐米塔尔建立了合资企业，但与塔塔钢铁和JSW钢铁相比，它是一个较小的参与者。为了缩小差距，这家印度第四大钢铁制造商合资企业计划到2026年底将钢铁产能从现在的每年900万吨提高到每年1500万吨。日本钢铁副主席Takahiro Mori在11月表示，印度市场的吸引力在于其需求的增长。“在这个不断增长的市场中，我们决心根据我们的计划稳步扩张并进一步提高我们的市场份额。”
佳华16801-07 19:33
股神巴菲特重仓这一股！花旗分析师：2025年将有16%的上涨空间
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此外，威瑞信拥有业内领先的EBITDA利润率，为投资者提供了一个具有吸引力的风险/回报机会。” 威瑞信是标普500中最盈利的公司之一根据第三季度财务数据，威瑞信在标普500成分股中净利润率排名第五，约为56%，与英伟达（Nvidia）持平。在运营利润率方面，威瑞信排名第三，而在毛利率方面，威瑞信则排名第13。花旗表示，最近.com域名注册量的月度增长令人鼓舞，预计2025年威瑞信的同比增长将出现回升。 “如果当前的增长趋势继续稳定，且价格问题已经解决，威瑞信当前的股价折扣将成为股价上行的推动因素，”花旗分析师指出。估值具有吸引力，花旗将威瑞信列为“首选” 过去一年，威瑞信的表现相对逊色。截至目前，威瑞信股价仅上涨2%，而标普500指数上涨了23%。与此同时，该股较2021年12月创下的历史高点下跌了约20%。目前，威瑞信的市盈率（P/E）约为24倍，与其过去15年的历史平均水平一致。威瑞信相对于标普500的市盈率溢价比其15年历史平均水平低27%，比其历史峰值低52%。花旗认为，威瑞信的当前估值具有吸引力，是其成为“首选”股票的原因之一。 “如果威瑞信能够回到中至高单位数的营收增长轨道（价格增长约5%，交易量增长约2%），并保持高边际利润，且通过持续的股票回购实现两位数的每股收益（EPS）增长，那么当前的股价将被证明过于便宜，”花旗在报告中指出。结论综合花旗的分析，威瑞信凭借稳健的业务模式、强劲的利润率和合理的估值水平，在2025年有望成为投资者的首选互联网股标的。此外，美国经济的复苏和政策支持也将为威瑞信提供有利的市场环境。
Linlin01-07 05:21
这位策略师表示，一个热门的ETF可能至少上涨15%，因为美国通胀会得到控制
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态，任何关税或劳动力市场冲击可能对企业利润率和盈利预期构成更大威胁，从而损害股市，而不是对价格稳定产生影响，这会冲击债券市场。达尔达表示：“这引出了我们看好的交易，也就是做多iShares 20年期美国国债ETF（TLT），因为10年期国债收益率与宏观经济意外数据的水平仍然脱节，这表明该ETF从目前开始有超过15%的上涨空间。” 他还指出，这个交易的主要风险在于经济表现出超预期的强劲增长。不过，他表示：“当前的利率结构似乎已经将这一可能性计入价格中。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经01-07 00:00
军信股份：国家近期出台的一系列化债政策，有利于减轻地方财政的债务压力，支持地方经济和民生发展
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者：请问贵公司目前国外收入占比多少？净利润率如何？净利润占比多少？接下来海外业务如何布局？在手有没有新的订单？军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！目前公司海外项目主要是吉尔吉斯共和国首都比什凯克垃圾科技处置发电项目，正在按照工程建设计划积极推进。公司聚焦国内以及中亚、东南亚等“一带一路”国家具有一定规模和可持续盈利能力的固废处理项目进行拓展，后续如有相关进展，将按照法律法规、证监会及交易所规定及时披露，感谢您对公司的关注。投资者：公司目前的研发团队有多少人？目前有哪些技术专利？有哪些技术是全球先进的？军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！公司为国家高新技术企业，研发人员100余人，在固废处理方面已有多项研发成果投入应用，公司长沙垃圾焚烧一期、二期项目吨垃圾上网电量超400度，厂用电率仅10%左右，焚烧炉平均运行时长等指标居同行业领先水平，烟气排放指标优于国家最新标准及欧盟标准。9月23日，公司荣登全国工商联公布的2024民营企业发明专利500强榜单，彰显了公司高质量的技术研发和技术创新水平。感谢您对公司的关注。投资者：公司是否有化债业务？军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！国家近期出台的一系列化债政策，有利于减轻地方财政的债务压力，支持地方经济和民生发展。公司将密切跟踪化债政策及落实情况，积极对接政府部门，做好应收账款回款工作，感谢您对公司的关注。投资者：贵公司收购仁和环境资产过渡期的净利润可以享有分红吗？是纳入2024年4季度合并报表吗？军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！公司收购的仁和环境资产过渡期内将按股权比例享有分红，标的资产已于2024年11月完成资产交割及工商变更登记工作，过渡期间确定为2023年1月1 日至 2024年11月30日，将根据会计准则的相关要求进行并表。感谢您对公司的关注。投资者：具三季度财报数据，营业成本同比上涨55%，高于收入的同比增长27%，明显营业成本较去年有较大幅度上升，请问是什么原因导致？未来3-5年是否还会继续上升？军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！公司因建设浏阳垃圾焚烧发电项目和平江县市政污泥和生活（餐厨）垃圾焚烧发电项目，2024年前三季度确认的BOT项目建设期服务收入为 6.16 亿元，根据会计准则相关要求，确认该建设期服务收入时确认相同的服务成本。剔除建设期服务收入（成本）后，2024 年前三季度营业成本为 3.86 亿元，上年同期营业成本为4.13 亿元，同比下降 6.51%，主要原因是通过系列精细化管理措施，不断挖掘降本增效潜力。感谢您对公司的关注。投资者：请问无形资产62亿主要是什么？军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！尊敬的投资者：您好！根据特许经营协议，公司在发生相关建造成本的同时确认无形资产-特许经营权，该无形资产在经营期限内按直线法摊销计入营业成本。未来公司无形资产具体信息，请查阅公司公开披露的定期报告。感谢您对公司的关注。投资者：请问本次收购仁和的定增是否已完成？军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！2024年8月5日，公司通过发行股份及支付现金的方式向19名交易对方购买其持有的湖南仁和环境股份有限公司63%股权，同时向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金事项已获证监会同意注册批复，相关股份发行工作正在按计划积极推进。感谢您对公司的关注。投资者：2024年业绩预告什么时候出来军信股份董秘：尊敬的投资者：您好！深交所对上市公司发布年度业绩预告有明确的规范要求，公司将严格按照相关法律法规履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星01-06 23:11
美国假日在线销售远超预期 2820亿美元背后或存隐患
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了28%，这令人担忧，因为它可能会影响利润率。该报告还指出，零售商对人工智能和数字代理的使用大幅增加。这些工具提供产品推荐和客户服务，影响了近20%的假日购买。这比前一年增长了6%，表明消费者对人工智能和数字代理的参与度越来越高。
Heidi01-06 22:51

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