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东吴证券：给予华利集团买入评级
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致基数较高，剔除汇兑收益影响Q2主业净利润率同比改善。　　出货量如期恢复增长，ASP保持提升趋势。1）分量价，24H1运动鞋销量1.08亿双/yoy+18.6%，据此估算销售单价约为106元/双、同比+5%，我们预计ASP提升主要来自订单结构变化，原有客户复杂鞋款及新客户如On、Reebok高单价订单占比均有所提升。分季度24Q1/Q2运动鞋销量分别为0.46/0.62亿双、分别同比+17.9%/+19.2%，销售单价分别为104/108元/双、分别同比+10.3%/+1.4%（美元口径分别为同比+6.5%/持平），Q2ASP增幅收窄，主因出货结构季度间变化。2）分地区，24H1美国/欧洲收入分别同比+30.8%/-9.5%、分别占比87%/11%，公司按品牌总部所在地划分区域，美国客户如期补库订单恢复较好，欧洲客户如PUMA由于公司与其合作策略调整营收下滑。3）分产品，24H1运动休闲鞋/户外靴鞋/运动凉拖及其他收入分别同比+24%/+27.16%/+31.21%、分别占比89%/5%/5%，均实现较好恢复。　　24H1归母净利率在高基数下再创新高，公司核心竞争力持续兑现。1）毛利率：24H1同比+3.63pct至28.23%，主要来自公司运营效率持续优化、产能利用率恢复（24H1为97.32%、23H1为86%）、以及越南盾贬值共同贡献。2）期间费用率：24H1同比+2.54pct至6.73%，主因与业绩挂钩的绩效薪酬计提增多。3）归母净利率：24H1同比+0.57pct至16.37%，为2020年以来半年报最高水平，我们认为充分体现公司在成本、管理、客户方面的核心竞争优势，这些优势有望促进公司保持持续优于同业的业绩成长性及盈利水平。　　盈利预测与投资评级：公司为全球领先运动鞋专业制造商，24H1受益于下游客户补库及新客户订单持续放量，业绩恢复较好。当前公司订单饱满、产能紧俏，下半年公司将继续推进印尼新工厂建设、并在越南扩建或新建工厂，同时根据客户合作预期，预计25-26年有望新建5-6个新工厂投产。考虑当前全球消费需求偏淡，我们将24-26年归母净利润从39.2/46.7/54.6亿元略下调至38.8/45.1/51.1亿元，对应PE为19/17/15X，看好公司中长期业绩增长持续性，维持“买入”评级。　　风险提示：外需疲软、订单波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券杨莹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利38.92亿，根据现价换算的预测PE为19.17。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级23家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为76.88。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-26
民生证券：给予国博电子买入评级
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　2Q24净利润环比小幅改善；1H24利润率有所提升。1）单季度角度：公司2Q24实现营收6.09亿元，同比下滑50.21%；实现归母净利润1.24亿元，同比下滑35.79%，环比增长2.49%；实现扣非净利润1.19亿元，同比下滑33.40%，环比增长0.85%。2Q24利润端同比下滑，但环比有小幅改善。2）利润率方面：1H24公司毛利率同比提升3.6ppt至35.1%，连续两年同比提升；净利率同比提升2.7ppt至18.8%，为2021年以来历史同期最高水平。　　1H24射频芯片营收增长较快；拓展卫星通信领域应用。1H24，分产品看：1）T/R组件和射频模块：实现营收11.69亿元，YOY-36.50%。公司推出的新一代金属陶瓷封装GaN射频模块及塑封PAM等产品在线性度、效率、可靠性等主要产品性能与国际主流产品水平相当，产品覆盖面、种类、技术达到国际先进厂商水平。2）射频芯片：实现营收0.88亿元，YOY+35.68%。公司开发完成WiFi、手机PA等射频放大类芯片产品，性能达到国内先进水平，同时正在进行基于新型半导体工艺的新产品研发；在射频控制类芯片方面，公司应用于终端的射频开关、天线调谐器产品量产，多个射频开关被客户引入并批量交付，DiFEM相关芯片量产交付，产品性能达到国内先进水平。此外，公司已开展卫星通信领域多个射频集成电路的技术研发和产品开发工作，多款产品已被客户引入。3）其他芯片：实现营收0.27亿元，YOY+74.50%。　　持续推进各类研发项目；经营净现金流同比大幅增长。1H24期间费用率同比增加6.3ppt至18.1%，其中管理费用率同比增加2.1ppt至4.9%；研发费用率同比增加4.5ppt至13.8%。截至2Q24末，公司：1）应收账款及票据27.41亿元，较1Q24末减少17.1%；2）存货3.83亿元，较1Q24末减少19.3%；3）合同负债0.21亿元，较1Q24末减少17.1%。1H24经营活动净现金流为3.61亿元，YOY+154.9%，主要系公司应收票据到期经承兑收到现金增加所致。　　投资建议：公司是国内能够批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路产品的领先企业，随着相控阵阵列技术发展、新一代移动通信技术演进及卫星通信、低空经济等新技术革新，公司核心业务将迎来快速增长。我们预计公司2024~2026年归母净利润分别是5.34亿元、6.65亿元和8.24亿元，当前股价对应2024~2026年PE分别为44x/35x/28x。我们考虑到公司在行业内的技术领先优势和在新领域的业务布局，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求放缓、产品价格下降、项目建设不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券杨晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.34%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.65亿，根据现价换算的预测PE为23.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级2家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为91.65。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-25
寒冬中逆势而上，麦德龙的数智化转型之路
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精准定位。自有品牌不仅能够提高公司的利润率，还能增强客户粘性。麦德龙供应链在招股书中特别强调："自有品牌是我们竞争优势的重要组成部分。"通过开发和推广自有品牌，麦德龙供应链成功构建了独特的产品生态系统，为客户提供更多样化、高质量的选择。截至2023年12月31日，麦德龙供应链已在中国覆盖100家麦德龙品牌门店，以及物美品牌的366家超市和304家便利店。更值得一提的是，中国500强企业中，有178家及其关联公司是麦德龙供应链的客户。这一庞大的客户基础不仅体现了麦德龙供应链的市场地位，也为其未来的持续增长奠定了坚实基础。上市之路：机遇与挑战并存根据弗若斯特沙利文的预测，中国食品快消供应链行业的市场规模预计将从2023年的99007亿元增长到2028年的141497亿元，复合年增长率达7.4%。作为行业的领先企业之一，麦德龙供应链有望在这一快速增长的市场中获得更大份额。在这场零售业的数字化变革中，麦德龙供应链的上市无疑将成为一个重要里程碑，不仅代表着传统零售业向数智化转型的成功案例，更可能成为引领整个行业变革的标杆。随着上市进程的推进，麦德龙供应链将如何利用资本市场的力量进一步加速其数智化转型，如何在竞争激烈的市场中保持领先地位，都将成为业界关注的焦点。
金融界2024-08-25
贺博生：黄金原油周一早间开盘行情价格涨跌分析及操作建议
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而推迟增产。近期油价、日历价差和炼油厂利润率的下降凸显了增加产量的风险。如果OPEC+决定继续减产，可能会增加全球库存，从而进一步挤压市场，可能导致油价下跌。这一决定对市场的未来方向至关重要。　　原油技术面分析：原油上周五出现了直线上涨走势，在73.0区域震荡后出现了多头延续，欧美盘出现了多头延续，最高点触及74.741美元/桶一带遇阻回撤。结合日线级别上看，油价终结连续收阴形态，出现了大阳线形态，油价有望出现多头抬头。四小时级别上看，布林带出现走平迹象，油价运行在中轨附近徘徊中，油价在71.5美元企稳后，出现了一波上涨，同时上涨浪突破了前期平台阻力位74.1一带，进一步转换为支撑平台，后市油价有望依靠支撑效果进一步上涨。综合来看，原油周一操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注76.0-76.5一线阻力，下方短期关注74.0-73.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　【以下是笔者总结的关于爆仓的一些常见原因，希望能对你们有帮助】　　1，不愿止损：这个问题相关的文章很多，有的散户见一次止损后没几天银价又涨了回来，下次就抱有侥幸心理不再止损，这是不行的。“截断亏损，让利润奔跑”,这是至理名言啊。但话又说回来，如果你没有自己的赢利模式，你的结局也就是买入，止损，再买入再止损。　　2，自我怀疑不信任：很多朋友分析昨天行情头头是道，判断今天走势模棱两可，制定好的策略不去执行，前怕狼后怕虎。贺博生老师常讲：一个没有目标的人是可悲的，但一个没有执行力的人是可笑的。没有目标的人将在这个市场为别人实现目标，没有计划的人终将有一天被别人计划。　　3，追涨杀跌成通病：在交易中不愿放过每一个机会，看见银价涨了一点就急忙杀入，根本不清楚自己能有几成胜算，结果一下又被套住了，其实这是由于水平低下，缺乏自信所致，如果你能有几套适用于不同环境市场的赢利模式，那么不管银价涨、跌还是盘整，你都有稳健的获利办法，你就能从容不迫的等待趋势明朗时再介入，把风险降到最低。　　4，交易没有节奏感：对主力的操盘方法没有一个系统的认识，炒银就像盲人摸象，毫无章法，运气好时也能赢两把，运气不好了就一败涂地。所以散户总是唱“为什么受伤的总是我”,可怜之人必有可恨之处。　　5，不懂势难乘势：不能区分多空的操作方法，散户们总是抱有多头思维，总是想着第二天要涨或跌，昨天日线收阳就想着阳，反之想着跌，可谓是市场虐他千百遍，他却待市场如初恋。我们要做的就是像猎豹一样，时机不成熟决不动手，一旦出手，至少要有七成以上的胜算。好的猎手一定是能耐得住寂寞的。　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！
贺博生hbs62862024-08-25
创新模式引领行业变革！麦德龙供应链冲刺港交所，资本市场助力未来发展
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，但三年累计净利润仍达到9.5亿元，净利润率保持在1.73%的水平。这一成绩单充分展现了麦德龙供应链在行业中的竞争实力。创新模式引领行业变革麦德龙供应链的成功离不开其创新的业务模式。公司主要面向零售、餐饮、商业福利和礼品等多个行业，提供全方位的供应链解决方案。这种多元化的业务布局不仅满足了不同客户群体的需求，也为公司带来了稳定的收入来源和持续的增长动力。在零售商配送方面，麦德龙供应链凭借强大的物流网络和高效的供应链管理能力，为众多超市和便利店提供及时、准确的商品配送服务。公司服务的客户群体包括麦德龙品牌的100家超市、物美品牌的366家超市和304家便利店等。这一庞大的服务网络不仅彰显了麦德龙供应链的实力，也为其未来发展奠定了坚实基础。同时，麦德龙供应链积极拓展B2B业务，为企业和机构客户提供定制化的食品服务和配送解决方案。这种业务模式的创新不仅拓宽了公司的发展空间，也增强了其在市场中的竞争优势。资本市场助力未来发展麦德龙供应链向港交所递交IPO申请，标志着公司发展进入新的阶段。这一举措不仅是麦德龙供应链自身发展的里程碑，也是其战略蓝图的重要一步。值得注意的是，麦德龙供应链已获得包括IDG资本、腾讯、联想在内的多家知名机构的投资。这些"明星"投资者的加持，不仅为麦德龙供应链带来了资金支持，更彰显了资本市场对其发展前景的认可。对于IPO募集资金的用途，麦德龙供应链有着明确规划。公司表示，资金将主要用于加强供应链能力、开发创新和差异化商品、扩大客户群、加强数字化建设以及把握潜在的投资或收购机会。这一规划显示，麦德龙供应链正着眼于长远发展，力求在激烈的市场竞争中保持领先地位。在资本市场的助力下，麦德龙供应链有望在行业内卷的浪潮中占得先机，引领零售供应链行业的创新与发展。随着公司实力的不断增强，张文中的"超市帝国"也将迎来新的发展机遇，为中国零售业的未来书写新的篇章。
金融界2024-08-25
信达证券：给予妙可蓝多买入评级
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明显。　　毛利率明显好转，控费显著提升利润率水平。毛利率端看，公司Q2毛利率为36.01%，同比+2.70pct，推测系原材料成本下降所致。费用端看，Q2销售费用率同比-4.02pct，控费显著提升了利润率水平，使得Q2归母净利润实现大幅增长。　　持续精进经营，推动公司发展。产品方面，公司上半年推出6款即食营养奶酪新品，同时开发出马斯卡彭原制奶酪。品牌方面，公司于5月启用全新品牌代言人。渠道方面，公司则在线上线下、B端C端同时推进，以更多方式触达不同客户。　　盈利预测与投资评级：关注需求复苏及利润率提升情况。长期来看，我国奶酪消费并不充分，市场空间仍大，而短期增速则受制于当前消费环境。在当前公司努力改善经营的情况下，一方面需关注奶酪市场整体需求的复苏，另一方面需关注公司利润率在经营改善后的提升情况。我们预计公司2024-2026年EPS为0.30/0.38/0.48元，分别对应2024-2026年43X、33X和26X PE，维持对公司的“买入”评级。　　风险因素：食品安全问题，行业竞争加剧证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券汪航宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.36%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.42亿，根据现价换算的预测PE为44.96。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为17.6。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-25
东吴证券：给予同花顺买入评级
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，成本率上行。2024H1，公司归母净利润率同比下降5.11pct至26.12%，主要系公司着力大模型研发、提升推广力度，费用端投入加大。1）研发费用同比+5.12%至5.92亿元，研发费用率同比+4.31pct至42.62%，主要系公司集中资源对AI大模型领域进行投入，尤其在专业人才引进和算力资源建设等领域的投入。2）销售费用同比+8.79%至2.42亿元，销售费用率同比+2.30pct至17.45%，主要系公司为扩大市场份额，加大销售推广力度所致。3）管理费用同比13%至1.14亿元，管理费用率同比+1.36pct至8.23%。　　AI产品竞争力稳定增强，同花顺国际持续发展。1）智能投顾平台持续更新，助力产品竞争力进一步提升。2023年8月15日，基于自研问财HithinkGPT大模型，公司iFinD产品不断更新，移动端v9.8.0新增宏观预测功能，智能辅助进行经济数据预测；折叠屏手机适配，带来多任务操作体验；“财经智汇”支持财报智读，智能问答，多文档解读等功能，快速实现财报分析需求。此外，2024年7月12日，公司的“i问财”1.7版本更新后诊股能力升级，加入重大事件比如资产收购、股票回购、增减持的分析功能，支持财务异常变动分析，包括业绩、费用、现金流等多个方面；选股能力优化，丰富了各种选股问句的逻辑。我们认为，随AI大模型算法和数据的迭代，以及研发的持续投入，公司产品竞争力有望提升，从而进一步推动公司业绩增长。2）同花顺国际设立于香港，目前资产规模达4.90亿元（境外资产占公司净资产比重为7.53%，较2023年6月底+0.09pct），2024上半年收益达829万元（2023上半年收益达1622万元）。　　盈利预测与投资评级：长期来看，基于AI赋能，公司有望提升产品竞争力，带动业绩长期向好；但短期资本市场仍在波动，公司C端业务短期相对承压；因此我们下调此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为10.8/13.6/15.0亿元（前值为17.0/19.3/21.9亿元），同比-23%/+26%/+11%，对应当前股价PE为13/11/10倍，维持“买入”评级。　　风险提示：业务发展不及预期，AI技术及应用发展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券许旖珊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.56亿，根据现价换算的预测PE为44.6。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为156.65。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-25
贺博生：黄金原油下周行情涨跌趋势分析及开盘最新操作建议
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而推迟增产。近期油价、日历价差和炼油厂利润率的下降凸显了增加产量的风险。如果OPEC+决定继续减产，可能会增加全球库存，从而进一步挤压市场，可能导致油价下跌。这一决定对市场的未来方向至关重要。　　原油技术面分析：原油周五出现了直线上涨走势，在73.0区域震荡后出现了多头延续，欧美盘出现了多头延续，最高点触及74.741美元/桶一带遇阻回撤。结合日线级别上看，油价终结连续收阴形态，出现了大阳线形态，油价有望出现多头抬头。四小时级别上看，布林带出现走平迹象，油价运行在中轨附近徘徊中，油价在71.5美元企稳后，出现了一波上涨，同时上涨浪突破了前期平台阻力位74.1一带，进一步转换为支撑平台，后市油价有望依靠支撑效果进一步上涨。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注76.0-76.5一线阻力，下方短期关注74.0-73.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　【以下是笔者总结的关于爆仓的一些常见原因，希望能对你们有帮助】　　1，不愿止损：这个问题相关的文章很多，有的散户见一次止损后没几天银价又涨了回来，下次就抱有侥幸心理不再止损，这是不行的。“截断亏损，让利润奔跑”,这是至理名言啊。但话又说回来，如果你没有自己的赢利模式，你的结局也就是买入，止损，再买入再止损。　　2，自我怀疑不信任：很多朋友分析昨天行情头头是道，判断今天走势模棱两可，制定好的策略不去执行，前怕狼后怕虎。贺博生老师常讲：一个没有目标的人是可悲的，但一个没有执行力的人是可笑的。没有目标的人将在这个市场为别人实现目标，没有计划的人终将有一天被别人计划。　　3，追涨杀跌成通病：在交易中不愿放过每一个机会，看见银价涨了一点就急忙杀入，根本不清楚自己能有几成胜算，结果一下又被套住了，其实这是由于水平低下，缺乏自信所致，如果你能有几套适用于不同环境市场的赢利模式，那么不管银价涨、跌还是盘整，你都有稳健的获利办法，你就能从容不迫的等待趋势明朗时再介入，把风险降到最低。　　4，交易没有节奏感：对主力的操盘方法没有一个系统的认识，炒银就像盲人摸象，毫无章法，运气好时也能赢两把，运气不好了就一败涂地。所以散户总是唱“为什么受伤的总是我”,可怜之人必有可恨之处。　　5，不懂势难乘势：不能区分多空的操作方法，散户们总是抱有多头思维，总是想着第二天要涨或跌，昨天日线收阳就想着阳，反之想着跌，可谓是市场虐他千百遍，他却待市场如初恋。我们要做的就是像猎豹一样，时机不成熟决不动手，一旦出手，至少要有七成以上的胜算。好的猎手一定是能耐得住寂寞的。　　贺博生寄语：我相信每一个做现货投资的朋友都是抱着一个目的来的，那就是为了赚钱！如果不能赚钱在这个市场上就变得没有了意义！贺博生的投资理财世界里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。在我的投资生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久地立足生存。精准的判断让太多的人折服，我们一直很高调，但却从来不跑调，佛渡有缘人，我们只带有心人！　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！
贺博生hbs62862024-08-25
西南证券：给予浩洋股份买入评级，目标价位50.1元
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收益减少所致。　　OBM产品占比提升，利润率维持高位。2024年上半年公司综合毛利率51.9%，同比增长1.2个百分点，主要系自主品牌占比提升所致；上半年公司OBM业务营收4.3亿元，同比增长2.3%，占比65%（2023年全年为63%）。2024年上半年公司净利率30.6%，同比下降1.1个百分点，系研发费用增加、汇兑收益减少所致。随着公司在建产能逐步释放，激光光源产品销售占比有望持续提升，将推动公司整体利润率向上。　　注重产品竞争力，研发投入持续增长。2024年上半年公司期间费用率为16.3%，同比增长4.0个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比+1.0/+1.6/+1.8/-0.4个百分点；单二季度公司期间费用率17.2%，同比增长7.9个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.4/+2.3/+2.0/+3.2个百分点。公司注重产品竞争力，持续加大研发投入，研发费用率创新高；销售、管理费用率增加系上半年相关人员增加、新品推广力度加大所致。　　新品推广顺利，产能释放后业绩有望向上。舞台灯光行业正在经历LED光源向激光光源转变的阶段，2024年是激光灯元年，当前渗透率较低，未来发展空间巨大。公司在激光光源领域处于领先地位，雅顿品牌激光灯产品于23年底已通过FDA注册，ODM产品也在加速注册中，目前激光光源产品已在国内外形成销售。未来随着激光光源渗透率将持续增加，公司将继续加大研发投入以推出新产品，在下半年恩平基地产能完全释放、25年番禺总部投入使用后，公司产能瓶颈将被打破，新品的放量有望带动公司业绩持续增长。　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.2、5.3、6.2亿元，对应EPS分别为3.34、4.16、4.90元，对应当前股价PE分别为11、9、8倍，未来三年归母净利润复合增速为19.2%。给予公司2024年15倍目标PE，目标价50.1元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：全球需求改善或不及预期、产能利用率提升或不及预期、全球贸易摩擦风险加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券郑雅梦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.25亿，根据现价换算的预测PE为11.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为59.51。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-25
平安证券：给予和而泰增持评级
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润达2.09亿元，同比+28.33%。利润率方面，24H1公司毛利率和净利率分别达17.47%和3.87%。单季度来看，24Q2公司实现收入25.87亿元，同比+32.41%，环比+30.52%，实现归母净利润1.01亿元，同比-9.37%，环比+5.01%，单季毛利率和净利率分别为17.94%和3.57%。　　控制器基本盘不断夯实，四大业务板块稳步推进。1）家电控制器业务：公司继续发挥在家电控制器领域的竞争优势，持续拓充新市场以及丰富产品线，尤其是在国内市场，24H1公司国内家电业务收入实现翻倍增长，推动家电控制器业务收入提升，24H1公司家电控制器业务实现收入29.17亿元，同比+35.3%；2）电动工具控制器业务：公司凭借出色的服务能力以及技术实力进入到TTI、博世、HILTI、百得、泉峰和大叶等海内外多个头部客户的供应体系，市场份额稳步提升，上半年公司获得了主要核心客户多个平台级项目，推动电动工具控制器业务收入增长，24H1公司电动工具控制器业务实现收入4.94亿元，同比+11.83%；3）汽车电子业务：汽车电子业务已经成为公司重要的业绩增长驱动力，当前公司已成功突破多个国内外Tier1以及整车厂客户，成功获得供应资质并取得多个ODM项目订单，产品涉及热管理集成模块、压缩机控制、高压油泵控制、HOD等，适用于包括广汽昊铂GT、红旗、长安、问界M7　　等多款车型，得益于此，24H1汽车电子业务销售取得了大幅增长，实现收入3.95亿元，同比增长73.73%。4）智能化产品业务：公司智能化产品主要以AI、物联网和大数据作为底层依托，进一步研发生产相关控制器以及智能硬件，当前公司智能床垫、智能书包以及智能体育平台已经实现规模生产与交付，与恒林家居、顾家家居多个行业优质客户形成业务合作，24H1公司智能化产品业务板块实现收入5.62亿元，同比+34.76%。　　投资建议：结合公司业绩报告以及对行业发展趋势的判断，我们下调公司业绩预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.56元（前值0.82元）、0.74元（前值1.08元）和0.92元（新增），对应2024年8月23日收盘价PE分别为16.4/12.4/10倍，但是考虑到公司在控制器领域的竞争优势，有望在下游需求逐步回暖的情况下实现业绩修复，维持公司“推荐”评级。　　风险提示：（1）上游原材料供应紧张对公司业绩产生不利影响。若上游原材料供应紧张情况未得到缓解，将持续加大公司成本端压力;（2）汽车电子业务发展不及预期。若公司汽车电子业务产品研发及交付不及预期，将影响公司经营业绩;（3）下游消费需求不及预期。若下游消费需求持续疲软，可能会对公司经营业绩产生一定影响。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安王彦龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为59.48%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.08亿，根据现价换算的预测PE为14.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-25

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