FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

华明装备：2月9日接受机构调研，Abrdn、大和证券参与
 go
7亿元的公司债，此后公司整体的负债率和利润率水平得到了明显改善。从行业来看， 2015年后差不多 5-6年行业发展较平稳，虽然持续增长但是增速相对不快，2021 年开始至今处于由全球新能源产业驱动的高景气阶段，受益于国内高端产品替代及海外市场的发展，公司进入了一个新的快速发展期。问：公司如何达到目前的市场位置？答：总结下来主要基于天时、地利、人和可能缺一不可。地利来说，华明成立在中国，中国是全球电网投资最大的市场，本地的市场就可以维持企业的规模和发展，在世界上任何一个其他国家，可能企业的命运早就被竞争对手所收购或者在周期中沉浮，这也让公司在出海的竞争中有稳定的基本盘；天时来说分接开关行业非常细分规模又不大，自然增速不快，需求又很大程度上取决于经济发展速度及产业投资规模，过去的三十年中国从 GDP相对较低的状态走到目前全球第二大经济体，借助了经济发展的东风在一个小的细分市场能够快速发展快速盈利，这些盈利又能够不断的支撑研发及创新巩固自身的地位；最后，公司创始人始终专注于主营业务，只考虑做自己熟悉的产品，注重产品研发、产品工艺提升及产业链的搭建，在一个规模非常小的细分行业是非常难得的事情，公司所在区很多年前就是纳税的前几名，早就有很强的资金实力，在过去的二十多年可能也有许多的诱惑和机会找上过门，但公司始终还是在一个不起眼又很辛苦的行业专注坚持到现在，这是公司能够在行业发展到现在的一个很关键的原因，也是为什么很难再有人能够复制的原因。未来要去和海外的竞争对手去 pk，是更需要耐心和专注的。问：公司的竞争优势有哪些？答：首先公司产品虽然价格不高，在变压器成本中仅占 5%-15%，但却是变压器中唯一带电动作的组件，背后通常涉及过亿的项目投资，因此安全性及可靠性极为重要，公司具有先发优势，尤其是许多高端产品的市场，准入门槛更高，而公司已经掌握了相关的技术；其次分接开关产品生产工艺较为复杂，公司产品拥有近万种零件，涉及到各种零部件及加工工艺，生产模式是小批量多规格，许多零部件一年的用量有限，零部件外协会导致毛利率水平不高，如果自己配套需要花非常大的时间，并且短期没有规模经济；最后，公司产品定制化程度较高可能上万台产品对应上千种规格，要保证每台产品装配生产都达到较高标准，涉及很多细节及流程的管控，需要极高的零部件生产、组装及管理能力，并且需要不断的进行技术研发和品质管理，其实是一个个的细节叠加形成了巨大的行业壁垒。问：公司管理层情况？答：公司目前逐渐向职业经理人的方向转变，职业经理人具有专业的商业知识和经验，能够为公司带来更高效的运营和管理。公司董事长主要负责制定公司战略，公司日常经营管理都是由经理层来负责。目前也已经有更多年轻人进入到了管理团队中。问：公司同规模较小竞争对手的差异？答：公司是国内分接开关龙头企业，其他厂家规模较小,没有成规模的竞争对手。公司拥有上千种产品规格，其他厂家可能只能提供一些规格相对单调的产品。分接开关行业对可靠性及稳定性要求较高，大的厂家拥有规模效应，可以不断提升零部件生产工艺及生产技术，但小的厂家相对很难做到。问：公司同国外竞争对手的差异？答：公司相信从技术参数和整体稳定性的角度公司产品同竞争对手并没有明显差距，但是客观上还是要承认德国制造在很多基础零部件生产的工艺水平上还是有优势的。在国内市场，我们的产品质量和寿命已经得到了验证，但在海外市场还需要更长的时间来证明我们的产品质量和稳定性。长远来看，公司有信心展现出我们的技术和产品的实力。目前我们把很多的研发精力投入到零部件和材料的生产工艺提升，如提高零部件的可靠性和稳定性或优化生产工艺，把原来的一些热加工改为冷加工等。此外，我们也在生产装配流程和装配工具设计方面投入了大量研发资源，以实现尽可能多的标准化，制造业积累很重要，对手有明显品牌优势，工艺方面的优势和市场积累和沉淀，未来公司也还有很长的路要走。问：特高压目前国内格局的原因及发展情况？答：最初大家都站在同一起跑线，特高压也没有国外企业做过，在这样的环节品牌效应和安全性极为重要，公司竞争对手拥有百年发展历史，全球市场份额第一，又是德国制造的品牌特高压产品安全性要求高，产品风险直接及间接影响较大，公司最早在 2014 年也有一些特高压的产品通过试验，但当时的市场环境竞争对手比公司有更明显的优势，而这个行业先发优势和积累又非常重要，领先一步就可能步步领先，几年过去以后市场格局就变成进口产品几乎垄断的状态。公司去年 10 月底公告已签订一个特高压批量销售的订单，预计今年底能够正式投运，后续需能稳定运行一段时间后慢慢提升份额。不排除特高压这两年会获得一些很小批量的订单，但是对收入可能影响极小，任何新产品新领域都需要一个逐步推进的过程。问：海外市场的发展策略？答：首先需要继续提升产品的可靠性，产品是发展的核心；其次是坚持在海外进行本土化布局，竞争对手在海外有足够长的历史积累和沉淀，这个历史优势打破起来比较困难，只能靠本地化部署及产品可靠性慢慢发展，公司在海外市场的发展是一个量变慢慢积累到质变的过程，需要时间去验证。问：为什么公司选择在俄罗斯建厂？答：在俄罗斯建厂是公司海外本土化战略的一部分，这几年公司在俄罗斯的增速比较快，规模也比较大，在当地的利润可以支撑我们建厂，因此我们通过在当地建厂、招聘当地员工及在当地交税等本土化方式去巩固在当地取得的份额。问：公司未来海外市场目标？答：从去年的情况看，海外市场的收入情况好于公司的预期，整体呈现了较高的增速，当然这也有单一市场变化较大和之前在 22 年基数较低的原因。海外市场未来一段时间需求确定性相对比较高，但是目前看公司海外市场份额除了个别国家以外仍然没有太大变化，短期主要还是仅靠需求驱动，真正能够在份额上有突破还需要时间。华明装备（002270）主营业务：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修;2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维;3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售。华明装备2023年三季报显示，公司主营收入14.55亿元，同比上升21.23%；归母净利润4.59亿元，同比上升59.98%；扣非净利润4.26亿元，同比上升52.49%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入5.45亿元，同比上升21.19%；单季度归母净利润1.72亿元，同比上升70.14%；单季度扣非净利润1.7亿元，同比上升68.6%；负债率26.31%，投资收益1056.3万元，财务费用-635.78万元，毛利率54.47%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为15.32。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5821.51万，融资余额减少；融券净流入71.55万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-02-19
中国市场看上去还要另一个假期！英伟达恐冲击市场，欧美大事来袭
 go
亿美元。不过，英伟达拥有非常丰厚的净利润率42%，截至10月份，它的现金储备高达180亿美元，因此，它可以轻松地经受住一个结果的变幻莫测。它还利用了市场中最强大的力量——动量。为什么会上升？因为人们在买它。人们为什么买它？因为它在上升。欧洲方面，今天没有重要数据，但本周晚些时候将有重要的PMI初值，以及企业和消费者信心调查。分析人士预计，欧洲央行对消费者通胀预期的调查将在11月份略有上升后恢复下降趋势。欧洲央行的工资数据也值得注意，因为政策制定者对高工资增长发出很多警告，尽管这是一个众所周知的滞后指标。欧洲央行有很多人公开发表讲话，包括行长拉加德周五在欧元集团的新闻发布会。美联储本周的官员包括一向颇具影响力的美联储副主席杰斐逊(Philip Jefferson)和理事沃勒(Christopher Waller)。美联储还将在周三公布上次会议纪要，不过考虑到消费者和生产者价格指数(PPI)均处于高位，会议纪要将被盖过风头。在市场预期仅为0.2%的情况下，1月份核心个人消费支出(PCE)通胀可能会上升0.5%，这是一个糟糕的预测。美联储期货目前仅暗示5月份降息的可能性为36%，而几周前这一可能性已被充分定价。在两次降息25个基点被剔除之后，市场今年的预期利率还不到100个基点。
云涌2024-02-19
麦格理：予永利澳门“跑赢大市”评级目标价上调至10.2港元上调今年净收入预测
 go
高的赌收预测及更高的经调整EBITDA利润率预期，调高目标价5%至10.2港元，公司23年第四季的整体赌收回复至2019年水平的73%，而贵宾厅、中场、角子机的赌收则分别达到当时的28%、117%、53%。根据管理层指，永利澳门首个与特许权相关的大型资本项目Illumarium于去年第四季开业。未来，集团的资本开支计划将包括美食广场、新活动和娱乐场地及独特的表演。
金融界2024-02-19
花旗：维持永利澳门“买入”评级目标价上调至8.7港元
 go
DA持续增长，更重要的是，EBITDA利润率按季扩张150基点。该行认为，金沙中国与永利澳门业绩均表明澳门的收入增长足以抵销营运开支的增加，意味着他们都没有开支过度。永利澳门管理层进一步透露，预计公司营运开支不会发生任何重大变化，表明对其成本管理的能力充满信心。管理层对澳门的业务前景仍然乐观。
金融界2024-02-19
港股低开，港股通消费ETF(513960)拉升3.20%
go
会因销售价格上涨而获得更好的收入增长和利润率改善。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-19
中金：维持永利澳门(01128.HK)“跑赢行业”评级目标价9.5港元
 go
亿美元，主要考虑业绩回升快于预期，以及利润率提升，目标价9.5港元。
金融界2024-02-19
花旗：上调美高梅中国目标价至16港元维持“买入”评级
 go
际旅游业，目标将市场份额及EBITDA利润率维持在中双位数水平。该行将集团目标价由13.5港元上调至16港元，维持评级“买入”。
金融界2024-02-18
信达证券：给予爱博医疗买入评级
 go
下行：利润增速低于收入增速，23年营业利润率34.4%/-10.4pct，23Q4营业利润率17.6%/-3.7pct，盈利能力下行主要由于：1）隐形眼镜业务处于快速扩张初期，受规模效应、产线调试及品牌营销等影响，前期盈利能力较弱；2）23年市场逐步恢复，公司加大产品推广力度和品牌营销活动；3）蓬莱生产基地产能尚需逐步释放。　　盈利预测与投资建议：作为具备强研发能力的平台型公司，公司近年亦验证了其优异的商业化能力。我们预计手术类高端产品迭代持续、市占率稳中有升，近视防控潜力有望继续释放，隐形眼镜有望快速放量；预计公司24/25年营收分别为14.12/18.85亿元；归母净利润分别为4.03/5.25亿元，对应2024年2月8日收盘价PE分别为43、33倍，维持“买入”评级。　　风险提示：新产品放量不及预期，政策风险，市场竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘宇腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.83%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.04亿，根据现价换算的预测PE为56.73。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为185.98。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-02-18
信达证券：给予爱博医疗买入评级
 go
下行：利润增速低于收入增速，23年营业利润率34.4%/-10.4pct，23Q4营业利润率17.6%/-3.7pct，盈利能力下行主要由于：1）隐形眼镜业务处于快速扩张初期，受规模效应、产线调试及品牌营销等影响，前期盈利能力较弱；2）23年市场逐步恢复，公司加大产品推广力度和品牌营销活动；3）蓬莱生产基地产能尚需逐步释放。　　盈利预测与投资建议：作为具备强研发能力的平台型公司，公司近年亦验证了其优异的商业化能力。我们预计手术类高端产品迭代持续、市占率稳中有升，近视防控潜力有望继续释放，隐形眼镜有望快速放量；预计公司24/25年营收分别为14.12/18.85亿元；归母净利润分别为4.03/5.25亿元，对应2024年2月8日收盘价PE分别为43、33倍，维持“买入”评级。　　风险提示：新产品放量不及预期，政策风险，市场竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘宇腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.83%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.04亿，根据现价换算的预测PE为56.73。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为185.98。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-02-17
意大利石油巨头埃尼炼油业务意外亏损意政府欲削减持股比例
 go
1.11亿欧元，但是该公司传统电力销售利润率下降抵消了可再生能源发电能力的扩张趋势。与此同时，埃尼集团旗下的天然气业务季度利润规模约为6.77亿欧元，远高于分析师普遍预期的4.772亿欧元，“这一数据得益于经过优化的天然气和液化天然气产品组合以及合同重新谈判带来的好处，”业绩声明称。 Descalzi表示:“在营运资金变动之前，现金流的产生规模约为165亿欧元，这给了我们很大的空间，而股东的现金回报规模约为48亿欧元。” 据了解，这家意大利国有的能源公司即将完成一项高达22亿欧元的股票回购计划。有分析师认为，此举可能为意大利财政部门出售该公司至多4%的所持有股份铺平道路，以帮助减少该国的债务负担，并为选举承诺提供资金。有媒体报道称，一些知情人士表示，意大利政府计划从此次出售中筹集大约20亿欧元。
金融界2024-02-16

上一页
1
•••
549
550
551
552
553
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多