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金融界2023-10-06

表示：“原油价格大幅回升，可能需要汽油利润率回升、金融状况有所企稳以及库存下降的证据，但我们预计这三个驱动因素都会发挥作用。”高盛仍预测到明年春季布伦特原油期价将升至100美元，其最新报价约为每桶84美元。市场评论员、Sevens Report Research作者之一泰勒·里奇表示，“当经济衰退开始时，原油需求往往会急剧下降，到了那时就是该卖出原油的时候了，但目前的证据并没有明确表明我们已经到达了那个时间节点。”

金融界2023-10-06

中信建投：澳麦“双反”取消强化啤酒成本下行趋势

企业通过控本降费、结构升级等方式，保持利润率提升态势。包材方面，铝材、瓦楞纸、玻璃价格同比回落，2024年澳麦有望缓解原料成本压力。

金融界2023-10-06

高盛预计近期油价大幅回落只是暂时现象汽油需求担忧过度

析师称：“原油价格大幅回升可能需要汽油利润率回升、金融状况有所企稳以及库存下降的证据，但我们预计这三个驱动因素都会发挥作用。”高盛仍预测布伦特原油期货到明年春季将升至100美元。该原油期货周四结算价报每桶84.07美元。

金融界2023-10-06

通用旗下凯迪拉克重返欧洲，开始接受电动汽车订单

拥挤的大众市场，在那里激烈的价格竞争使利润率微薄。不过，欧宝和沃克斯豪尔的新东家在不到一年的时间里就让这两个品牌实现了盈利。通用计划通过其网站和旗舰店直接向欧洲消费者销售凯迪拉克电动汽车，其中一家旗舰店位于苏黎世市中心。这些车型将在美国田纳西州斯普林希尔的一家凯迪拉克工厂生产，该工厂尚未受到美国汽车工人联合会（UAW）罢工的影响，这次罢工已导致通用在美国其他地方的工厂关闭。

金融界2023-10-06

庞氏骗局升级版 ! 美国加息终极目标是骗取国人资金 ?

%，放话还要加到10%！很多企业的纯净利润率也就在5%左右，比如小米。5.5%了还要加，意味着很多企业可以不用冒风险累死累活，直接将钱存在美国银行就躺赚。这是不是有点高息揽储的味道？？像不像庞氏骗局升级版？？？为什么我总感觉像庞氏骗局呢？从二个方面来看：第一银行的赢利能力；5.5%的存款利率，在美国那个坏帐率超高的社会，银行的低风险业务净利润根本达不到6%，也就是说，银行拿着存款如果不做高风险高回报投资，连利息都付不起！第二吸储的对象；众所周知，美国人是不存钱的，黑人玩的是零元购，白人玩的是不停借。美国人就没有存钱的传统。而中国呢？？？中国不停的降息降准，新增天量资金，但市场上却不见活水，还通缩！钱呢？去哪儿了？？？降准0.5%就增加了市场流动货币5000亿，钱呢？钱，没到老百姓手上，也没进入市场，而是通过各种渠道流向了美国！！！看看最近，有多少富豪移民的，美国公布说中国几个人在美国的存款几万亿元……公开的一个明星就几亿几十亿的转帐出去，周红雷正规合法手段转移几亿到美国……还有多少不公开不敢公开的？？天文数字啊！中国这几十年，成就了多少富豪，加上北极鲶鱼那样的隐形富豪，有多少？？？美国要的就是这些人的钱！给你10%又如何？你想要的是高利息，美国想要的是你的本金！！！硅谷银行的破产，就是公开的抢劫！美国以一个国家的力量，以政府背书的行为，去诱惑威逼中国商人存款搬家，这是将庞氏骗局发挥到极致……真正的目的，就是骗取中国富豪的钱，窃取中国改革开放几十年发展积累的成果…… 交易心得选择一个自己喜欢且适合自己的技术分析和交易市场，并在交易上去把这个技术和市场做好，不管交易上遇到什么，都不要放弃，唯有如此，才有机会把交易做到让自己满意。要做好交易，就必须要专注于交易。所以对于交易者来讲，首先要做的是选择一分析技术，选择后则要考虑如何把这个技术学好。然后择一个交易市场，考虑如何在这个市场中使用好。最后把这些作为自己交易上奋斗的方向。在实际交易中，我们总会听见内心和外界传来各种各样的声音，甚至会有许多会动摇自己信心的声音，越是在这时越要坚定，因为一旦放弃，前面所有努力和付出，都将变得毫无意义。交易上如果还处于非常迷茫的阶段，还不知该如何做的朋友，首先要静心，不要着急赚钱，要明白，磨刀不误砍柴工的道理。寻找一个适合自己且可以实现的方向，再一步一步地去做，做着做着方向慢慢就明了了。就好像身处在黑暗之中，看不清前面的路，只有跟着一点点亮光摸索着前进，就有机会走出黑暗。今天的文章到这里就结束了，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经

金色财经2023-10-05

花旗：上调中铝目标价至5.96港元评级买入

太可能进一步上涨，这或会进一步支撑铝材利润率和中国铝业(2600.HK)的股票表现。该行升中铝今年至2025年各年盈测分别37%、22%及22%，至分别48亿、50亿及110亿元人民币，反映单位成本下降预期及该行更新商品价格预测。该行将其H股目标价由4.39港元上调至5.96港元，维持其评级为买入。

金融界2023-10-05

a16z：当餐厅遇上Web3 领投Blackbird 2400万美元

会创造了更多价值，但它们通常缺乏相应的利润率。我们已经看到区块链在音乐和艺术领域实现了创作者与粉丝之间的直接联系，在这里，它让创作者能够识别、互动和奖励他们最忠实、热情的粉丝。如果餐厅也能做到这一点呢？对于他们可以为顾客创造的体验意味着什么？为餐厅建造产品是棘手的——餐厅所有权通常是分散的，几乎没有规模经济，而且技术本身很少是一个卖点。但有时我们很幸运，能够遇到一个深思熟虑的创始人，他在自己的专业领域内运营得非常明智，现在又得到了新技术的支持，这使得投资决策变得轻松。 Blackbird由首席执行官兼创始人Ben Leventhal领导，致力于通过web3提供个性化的更高用餐体验，以奖励消费者和让消费者愉悦。在餐厅方面，Ben是创始人市场契合的典范。在线预订餐厅预订的时代似乎是令人难以置信的，更不用说在线评论餐厅了——而要感谢这一切，我们必须感谢Ben之类的人。Ben是Resy的联合创始人兼首席执行官，这是一家管理世界上最受欢迎餐厅预订的平台，他于2019年将其出售给美国运通。在那之前很久，Ben于2005年共同创立了Eater，这是美国食品和夜生活场所的在线指南。在午餐时，当我们彼此了解时，我告诉Ben，感觉Blackbird是他职业生涯的最终篇章。他的眼睛亮了起来。“是的，”他说，“就是这样。我一生都在为此而努力。” Ben热爱餐厅。而餐厅也热爱他。 Blackbird只上线了几个月，我们已经看到餐厅社区采用并塑造这个平台。餐厅正在使用Blackbird向顾客提供奖励，从免费的饮料和小吃，到非菜单上的项目，再到在家中由厨师准备的私人餐点，以及允许用户预购新开餐厅的会员资格。这是一个充满无尽美味可能性的世界。这就是为什么今天我们如此激动地宣布，我们将领投Blackbird的2400万美元A轮融资，为这个未来提供动力。要发现Blackbird网络中的所有餐厅，并查看即将推出的餐厅列表，请访问Blackbird.xyz并查看Where to Blackbird。来源：金色财经

金色财经2023-10-05

供给量无弹性的东西不适合充当货币吗？

润也将受制于市场本身——倘若制造货币的利润率比其它行业的利润率更高，那么其它行业的人和资本就将被吸引到货币制造行业，一边加速货币的生产（贬值）一边让行业的利润率下降。这个过程就控制了增发货币的数量。但在纸币时代，这样的机制消失了。缺乏市场约束使得纸币的数量全看货币发行当局的心情，几乎想要有多少就可以有多少。这就是为什么在纸币上观察到滥发货币至购买力崩溃的情形（「恶性通货膨胀」）（元代的中国、国名党时代的中国、如今的津巴布韦、委内瑞拉）远远超过金属货币的原因。「恶性通货膨胀」这个词非常巧妙，它似乎暗示了，有一些通货膨胀 [4] 是好事。然而，这种说法实际上近似于说毒酒能解渴。接下来，我们要考虑货币数量的变动对货币的另一种价格——利率——及其市场的影响。利率、储蓄与生产利率用来沟通借贷市场上的供给者（有富余的现金并愿意借出现金的人）以及消费者。需要指出的是，对供给者和需求者来说，也许他们对货币的不同效用评价不同，但这些效用的性质对双方来说是一样的：货币可以换成市场上的其它商品。对于供给者来说，出借现金意味着失去现金可以给他带来的好处——对抗风险的能力；而对消费者来说，则意味着获得了现金带来的好处——可以立即获得所需的商品和服务，比如医疗，比如生产设备，也比如偿债能力。在这里，我们关心两种现象：一是「名义利率」与「实际利率」的分离，二是利率与生产的关系。在借贷双方的合约中，他们只会规定一个利率，翻译过来是这样的：我现在借出 100 给你，在一年之后，你应该归还我 100 * (1 + i) 单位。这个利率 i 我们称为「名义利率」。但是，供给者获得的/贷款者承担的「实际利率」应该是 (1 + i) * (1 + d) - 1，这里的 d 是指货币购买力的变动。这是因为，决定贷款者的还款难度的，不仅有他们约定的名义利率，还有货币购买力本身的变动——如果货币正在变得更难获得（货币购买力上升，d > 0），则贷款者的负担就比名义上的更大；如果货币正在变得更容易获得，贷款者的负担就会变小。毫无疑问，在谈判合约的时候，出借方和贷款方都会有各自对 d 的预估（只能预估，因为它还未变成现实）。这个预估也会体现在 i 上，如果出借方预期货币购买力会下降，自然也会相应提高名义利率，以补偿自己。但预估只是预估——如果在贷款期间，d 的实际表现偏离了双方的预期，则从这份合约中获得的好处也会偏离他们的预期。我们前面已经说过，概要来说，影响 d 的力量有两种：（1）货币数量的变化；（2）供给条件的变化。技术进步、基础设施的改善、知识的积累、国际贸易关系的改善，都会提高生产能力、让商品变得更便宜，也就是货币购买力增加。反之，这些条件的恶化也会导致货币购买力的下降。而货币数量的增加，则会使货币购买力下降，这会降低债权人的收益。这就是为什么我们经常说货币增发不利于债权人，也是为什么历史上的国王会那么喜欢稀释金属货币的成色——增发货币也会稀释他们的债务负担。反过来，则会增加债权人的收益，但对债务人不利。但不管怎么说，由 d 带来的不确定性越大，意味着借贷市场的阻力就越大。这就是为什么米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）会主张固定增发速度的货币政策。规律增发的货币可以最大限度低减少货币因素对货币购买力的影响，从而降低借贷市场的阻力。供给量无弹性的货币也同样有这种好处。另一方面，利率也会影响到生产活动的扩张。我们用一个例子来说明。甲是一位企业家，他发现，他当前可以用 i 的名义利率借得 X 单位，且借贷期限为 Y；而在 Y 这么长的时间内，他可以使用 X 数量的货币增加生产设备，并在到期时获得货币收入 Z，使得 X * (1 - c) ^ Y + Z > X * (1 + i) ^ Y（这里的 c 为生产设备的折旧率），也即他在贷款周期内的收入足以覆盖新设备的折旧以及贷款的利息的话，他就会借入这个款项并将它转化为生产设备、增加生产。这个例子可以作为资本品（专门用于某一些产品的生产的所有资源的配套组合）的生成过程的一般案例。当甲使用自己储蓄的货币时，可以认为他是他自己的贷款者——增加生产的好处同样要大于储蓄货币的好处，才能吸引他执行增产计划。货币的数量前面我们留下了一个没有解决的问题：什么是货币的数量？假定我们在使用一种纸币，已经发行的纸币单位的数量就是这种货币的数量吗？又或者说，我们的问题是：什么形式的货币的数量变动，会产生上面提到的效果（货币购买力下降）？这并不是我们今天才提出的问题，更不是费雪方程式出现之后才提出的问题——毕竟，很久很久以前，人们就已经知道了货币数量的增加会导致其贬值。在 19 世纪的英国，人们身处将黄金作为货币的时代，但与此同时，各大银行也会发行自己的银行券（纸币），可以用来兑付存放在银行中的黄金。跟我们一样，人们也在争议：到底什么算是货币？只有黄金才算货币吗？这种流通起来更容易、也可以用来兑付黄金的纸币，就不算货币吗？讨论这个问题一方面是政策兴趣使然：如果这些纸币算是货币，法律是否也应该管制这些纸币的发行 [5]？但另一方面，也是学术进步的要求。今天我们知道了，从理论上来说，货币的认定标准的重要性不在于它本身，而在于与之相关的其它东西：我们真正想知道的是，除了被我们认识的的货币现金本体——金属硬币、带有央行印戳的纸币——之外，是否它们的衍生形式在数量上的变化，也会产生跟现金数量变化相同或者说相似的效果？答案是，当然。到了今天，已经没有人会否认，存放在银行的、可以即时流通的存款，也是货币；不能即时流通的定期存款、货币基金，也算货币，虽然它们的层级（或者说货币性）不同。放在银行的存款背后不一定有 100% 的实物货币作为支撑；在非 100% 准备金制度下，银行只需提供跟存款数额成一定比例的现金作为保证；当银行（在法律允许范围内）决定降低保证金的数量时，就会造成存款的增加，同样有货币数量增加的效果，只是强弱不同。现在，我们可以回到反对无弹性货币的论据了。刺激生产或刺激犯错支持使用货币来「调控」经济的人并不否认货币数量的变化会影响货币的购买力和利率，相反，他们正是认为，这种影响是可以为他们所用的。举个例子：在经济进入下行期的时候，增发货币可以使商品的价格趋于上升（因为货币的购买力下降了，所以商品的名义价格上升了），而这种价格的上升会让人们认为有利可图，从而人们会恢复生产或增加生产；同时，当货币的扩张使名义利率下降时，人们也会发现自己的冒险活动的代价变低了，这自然也会吸引他们追加生产。这两种说法听起来很吸引人，甚至一些可观察的现象会与之一致——但实际上都是站不住脚的。拿前者来说，这实际上意味着，对这些生产者来说，会计意义上的有利可图其实完全取决于贬值的货币。也即，如果货币不贬值，他们就不可能观察到从事生产活动的货币收益会大于自己的资源投入的货币价值。当他们在期末计算自己的收益时，如果他们考虑到了货币本身的购买力贬值，他们可能会发现自己不仅没有收益，实际上还亏损了，或者说，干不如不干。在这里，贬值的货币实际上制造了一种幻觉，也即为市场活动增加了信息噪音，阻碍了人们在新的条件下形成新的生产-消费结构。而所谓的经济下行实际上正是人们在自发地走向这种新的结构。通过增发货币的操作让市场的名义利率下降也是如此。在法定纸币系统中，增加货币量变得轻而易举，从而压低借贷的名义利率也变得轻而易举。但人们忘了，能够支撑生产扩张的是真实资源的储蓄，而非货币数量。在资本品形成期间，这些半成品实际上不能为人们带来任何好处，而且它还要求人们持续追加资源、从而变成真正有生产能力的东西。而被人为压低的名义利率与此恰好是背道而驰的：当名义利率变低，人们会认为货币储蓄的好处下降了，因此会增加消费——消耗当前的产成品。因此，一方面是人们增加消费，要求生产者生产人们即期需要的东西；另一方面，增加资本品却要求生产者生产未来有用的东西，也即能够用来组合出资本品的东西，而非人们需要的消费品。利率市场本身的作用就是协调两者的生产，但如今，被故意压低的名义利率传递了错误的信号。同时扩大的消费品需求和资本品需求是相互矛盾的，总有一天，设置了投资计划的人会发现所需的资源的价格飙升得很快——或者说，没有那么多的真实储蓄可用——从而不可能完成投资。但不能完成的投资，就没有任何意义。它意味着投资计划的完全破产。这种刺激理论的唯一支撑在于，它在统计上似乎难以找出错误——货币扩张的确可能带来统计上的生产总值（例如 GDP）增加。这从费雪方程式就可以看出端倪——等式右边跟统计上的「生产总值」概念是相似的：在一定时间、一定地域（或者群体）内发生的市场交换的交易额。但是，GDP 只是一个数字，并不是人们从市场获得的好处的度量，这种好处也是度量不出来的——当人们有 10 块钱交易了一串葡萄时，没有人知道 TA 从这串葡萄中获得了多少快乐，超过 10 块钱所能获得的其它快乐多少。GDP 的数字稳住了，并不代表人们就得到了好处，也不代表合理的生产-消费结构就形成了。也许这只是推迟了危机的爆发，而不是消除了危机。要求收缩货币的理论也会有同样的问题。所有要求「按需」改变货币量的想法，都是在要求一种凌驾于所有市场参与者之上的专断权力，其可以肆意稀释他人的财富以及为人们的自发交易创造阻碍，而不必承担任何责任。货币的漏损这一点实际上不必多谈了。金属货币之所以优于之前的货币，就在于它们更容易分割，因此可以更容易获得更小的货币单位。比特币拥有同样的特性。此外，还可以通过加快货币流通的速度，来满足人们的现金需要，这是技术进步可以做到的事。总结我们分析了货币数量变化会带来的影响，以分析「供给量有弹性」的货币是不是真的能给人们带来什么好处。结果是，至少就目前为之，支持弹性供给量的一方所提出的论据——尤其是「刺激理论」——是站不住脚的。不仅如此，它们还会带来许多的问题。这些问题要比弹性货币的支持者所提出的那些好处更加真实，也更具有破坏性。因为货币漏损而出现的「短缺」，即使有问题，也是可以缓解的。你可以认为，当前比特币世界里出现的各种「可扩展性」方案，正是在解决这个问题。在一些人看来，比特币的货币政策堪称大胆，但对另一些人来说，它体现的是人类在货币问题上的几个世纪的思索的成果。来源：金色财经

金色财经2023-10-04

大摩上调三大中资油股盈测首选中石油

上升。大摩预期中石油及中石化的炼油业务利润率将在第三季出现按季改善。该行首选为中国石油股份，给予增持评级，目标价为7港元，将其今年盈利预测上调2%，2024至2025年度更分别上调8%及10%。

金融界2023-10-04

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