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加拿大帝国商业银行：加拿大央行或于12月开启大幅降息
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策者将在12月和1月的每次会议上将政策利率下调50个基点。CIBC预计，央行的降息周期将在明年6月结束，届时政策利率将降至2.25%。这一降息速度和幅度超过了大多数经济学家的预期，根据彭博上个月的调查，市场普遍预期的降息幅度要更小、时间也更长。 “现在确实是宣布抗击通胀取得胜利，并让经济重新运转起来的时刻了，”CIBC首席经济学家艾弗里·申菲尔德(Avery Shenfeld)在电话采访中表示。“没有理由不加快降息的步伐。” 这一预测的转变正值人们对加拿大劳动力市场和经济增长放缓速度加快的担忧增加之际。上周的就业数据显示，8月份经济新增了22,100个岗位，虽然未出现大规模裁员，但失业率却意外上升至6.6%。申菲尔德指出，失业率上升主要集中在加拿大的年轻人和新移民中，但也逐渐波及到黄金年龄的劳动者。他还表示，未来几个月失业率可能升至6.8%或6.9%。虽然这并不是他的基准预测，但他也不排除在10月23日的央行会议上大幅降息的可能性。自6月以来，加拿大央行已开始下调基准隔夜利率，并在7月和9月的会议上各下调了25个基点，将利率从加息周期的5%峰值降至4.25%。上周，行长麦克莱姆重申，如果通胀和经济放缓的速度超出预期，央行可能会将利率下调50个基点或更多。不过，他也指出，如果经济增长强劲或通胀持续存在，央行有可能暂停降息。加拿大国家银行(National Bank)也预计，今年年底前央行会降息50个基点。他们预测，央行的政策利率将在今年降至3.5%，并在明年宽松周期结束时达到2.75%，这一利率被视为借贷成本的“中性利率”，即既不会刺激也不会抑制经济增长的水平。加拿大央行前行长史蒂芬·波洛兹(Stephen Poloz)周四表示，“如果下行风险确实加剧”，央行可能会将利率降至中性利率以下，以缓冲经济。他虽然没有直接预测经济衰退的到来，但在接受BNN彭博电视台采访时表示：“我们应该为可能的衰退做好准备，而不是假装它不会发生。” CIBC和国家银行的预期与花旗银行分析师维罗妮卡·克拉克(Veronica Clark)的观点一致，她是最早呼吁本周期降息50个基点的分析师之一，并预计在10月的央行会议上会有一次降息。然而，加拿大其他几大银行——包括蒙特利尔银行、多伦多道明银行、加拿大皇家银行和加拿大丰业银行——仍然预计麦克莱姆会以25个基点的幅度逐步降低利率。 CIBC的申菲尔德指出：“目前的利率水平对经济来说过高，央行可以提前采取部分降息措施来应对。”他补充说，官员们可能希望通过降息来提振目前停滞的房地产市场。加拿大第二季度的经济增长率为2.1%，但主要由政府支出和商业投资推动。消费者支出疲软，经济的增长更多依赖于人口的快速增长。早期的经济指标显示，2024年下半年，加拿大的经济增长可能会明显放缓。申菲尔德发出这一预测的原因之一是，加拿大的失业率高于经济平衡时的理论水平，经济学家称之为“非加速通胀失业率”(NAIRU)。尽管这一概念是经济学中的常见指标，但加拿大央行的工作人员在2022年的研究中表示，由于难以准确估算NAIRU，该指标的使用存在一定局限性。
Anna Sui2024-09-13
债市结束对美联储半点降息的期待：坚韧的通胀和劳动市场数据促使市场调整预期
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市场动态债市结束了对美联储在本月将利率下调半个百分点的期待，因为坚韧的通胀和劳动市场数据促使市场调整预期。交易员们已完全消化了美联储将在下周政策声明中降低25个基点的预期。尽管通胀数据发布后，国债市场出现了波动，但标准普尔500指数在经历了剧烈交易日后回升1.1%。债券收益率政策敏感的两年期收益率最初上涨了9.5个基点至3.69%，十年期国债收益率也上涨了4个基点至3.68%。尽管如此，市场对降息的预期仍然存在一定压力。市场已预计美联储在9月开始降息，并对未来几个月的降息节奏充满关注。美联储政策自2023年7月以来，美联储的利率保持在5.25%至5.5%之间，随着通胀压力的缓解，这一政策设置变得越来越紧张。美联储官员最近几周开始为本月启动宽松周期做准备。尽管如此，市场对美联储将进行大幅降息的预期已逐渐减少。投资者预期投资者对未来的利率政策充满了不确定性，特别是在劳动力市场和经济表现的持续监测下。美联储的政策前景将取决于经济数据的表现，特别是就业市场的数据。尽管市场对美联储可能在1月29日的决定中降息超过140个基点有所预期，但投资者对政策的实际走向仍保持谨慎。编辑总结随着通胀和劳动市场数据表明经济依然韧性十足，债市结束了对美联储将大幅降息的期待。市场对25个基点的降息预期已成为主流，而未来的政策方向将依赖于经济数据的进一步发展。投资者需关注未来的经济指标和美联储的政策决策。名词解释基点（Basis Point）：金融中用于描述利率变化的单位，一基点等于0.01%。政策敏感收益率：指对货币政策变化特别敏感的债券收益率，通常短期债券收益率较为敏感。今年相关大事件 2024年8月：美国核心消费者价格指数的上涨以及劳动市场数据的坚韧影响了市场对美联储降息的预期。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-13
通胀数据超预期导致市场预期美联储仅小幅降息，可能减轻股市波动风险
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预期。投资者目前将美联储在9月会议上将利率下调50个基点的概率降至13%，而一周前这一概率为44%。一些策略师表示，25个基点的降息将是更可取的选择。Yardeni Research首席市场策略师Eric Wallerstein认为，美联储在没有经济衰退或金融危机的情况下，不会降息超过25个基点。市场反应 Wallerstein指出，较大的降息幅度可能会引发短期资金市场的剧烈波动，而美联储不希望冒这种风险。虽然最近的就业报告显示劳动市场持续放缓，但经济学家认为这还不足以促使美联储进行大幅降息。相反，市场更可能看到的是美联储采取更为谨慎的降息措施。经济数据影响周三的消费者价格指数（CPI）数据显示，剔除食品和能源价格后的“核心”通胀在8月份环比上涨了0.3%，高于华尔街预期的0.2%增幅。这一不利的通胀数据可能会使美联储重新关注劳动市场，并使其在9月会议上采取更为稳健的降息策略。Oxford Economics副首席美国经济学家Michael Pearce认为，这意味着美联储可能会选择25个基点的降息。编辑观点当前市场对美联储的降息预期已发生显著变化。由于近期通胀数据高于预期，市场对美联储大幅降息的预期减弱，更多的关注转向了更小幅度的降息决策。尽管25个基点的降息看起来更为可行，但降息的幅度和时机将直接影响股票市场的表现和经济的整体走势。名词解释核心通胀：剔除食品和能源等波动性较大的项目后的通胀数据，用于衡量基础通胀趋势。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。利率基点（Basis Point）：表示利率变动的最小单位，1个基点等于0.01%。通胀数据（CPI）：消费者价格指数，用于衡量一定时期内消费者购买的商品和服务的价格变化。今年相关大事件 2024年8月：消费者价格指数（CPI）核心数据环比上涨0.3%，高于预期的0.2%。 2024年9月：市场预计美联储将在9月会议上降息25个基点，而非50个基点。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-13
为什么说，存量房贷利率非降不可？
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处于历史高位。如果我们把所有存量房贷利率下调一个百分点，大致就能为居民省出3600亿真金白银的购买力。这还不算还贷压力降低后，居民预期改善，4.9亿个家庭全员消费倾向上升，而在其他领域的消费增长。那为何好处这么明显，对存量房贷降息，却迟迟没有动静呢？大概率是因为这动了银行业的短期在手利益，会引发银行业的反弹，同时监管层也顾及利差缩窄，或引致整个银行业风险而投鼠忌器。但其实无论从银行，还是从全社会，无论算大帐，还是算银行的小帐，降存量房贷利率，都是如假包换的共赢。对银行而言，不降存量房贷利率的结果之一，必然是大规模的提前还贷，导致银行资产端出现恶化。全国多个房地产热点城市，办理提前还贷的“热情高涨”，预约排到了两个月以上。2024年二季度，我们的个人住房贷款余额为37.79万亿元，这一数据较2024年3月末减少4000亿元，较2023年末减少3800亿元。二季度，个人住房贷款余额占居民中长期贷款的比例为62.4%，创下2015年一季度以来的新低。银行不降存量房贷利率的结果之二，就是会同时令银行的负债端也恶化。银行不肯“共度时艰”，老百姓就只能防患于未然。买房、买车肯定是不可能了，大消费让位于提前还贷，小消费节省以备不时之需，结果就是大量资金退出了流通领域，躲进了银行储蓄账户“保平安”，金融系统被超额存款“撑爆”。2024年上半年，我国居民储蓄存款余额高达146.3万亿元，相较2023年年底增加了9.27万亿元，同期，居民户的贷款呢，仅仅增加了1.46万亿元。这就相当于老百姓存了6块钱，只贷了1块钱，和银行的债务关系完全逆转。银行不但不能从住户新增存贷款业务中赚到利差，还要以将近1:6的比例倒贴利息。资产端，居民提前还贷降低了利息收入，负债端住户存款大幅增长，增加了利息支出，结果就是银行业净息差进一步缩小。目前，我国银行业的净息差仅有1.54%，远低于1.8%的净息差评分警戒线，降至历史低位。这就是典型的“合成谬误”：金融机构死抱着眼前存量房利率的既得利益不放，却硬生生把把自己的业务逼近了死胡同，同时把38万亿的存量房贷，打造成了我们经济循环的最大堵点——堵住了消费力的释放，给市场信心添堵，是经济循环不畅的压力“回旋镖”，最终，整个金融体系也会竹篮打水，一场空的。事实上，虽然当前银行净息差虽处于历史低位，但贷款利率仍存有明显的下降空间。首先，如果存量房贷款利率降了，存款利率肯定也会再次下降。况且，银行业净息差虽然在缩小，但放眼整个A股市场，目前最赚钱的还是银行。上半年，42家上市银行营业总收入合计规模2.89万亿，虽然比去年同期的2.95万亿有所下滑，但净利润合计1.1万亿，比去年多了40亿。下面这张图片，再清晰不过了，上半年净利润前十的企业，除了中石油、中移动两家，其他均来自银行业。我们要知道，银行是吃“百家饭”的，银行的收益来自存贷利差，而贷款的根基，是消费和借贷的活跃，是各行各业的利润。皮之不存，毛将焉附？在当下这种环境里，金融机构不做短期让利，想着赚尽最后一个铜板，那是如假包换的损人不利己，饮鸩止渴。对监管层而言，我的建议是当断则断，以国家机器独有的信用创造功能，强制介入居民资产负债表的修复，强制引导银行业调降存量房贷利率，允许存量房贷转按揭。没有行政力量的介入，想要银行业自己主动调降，可能性几乎没有。这是救消费、救经济的牛鼻子。事实上，这也是国际通行做法。美国在1930年大萧条时期，罗斯福政府就出台了《1933房主再融资法案》，政府成立了房主贷款公司（HOLC）在向房主提供“更优惠、更长期”的按揭再融资。2008年金融危机期间，美国又推出《住房和经济复苏法案》，其中联邦住房管理局提供新贷款，用来置换困境家庭的老住房按揭贷款。日本在1990年泡沫破裂后，也同样出台过类似“转按揭”政策。调降存量房贷利率这个动作，越快越好。因为每多拖一天，对我们经济的伤害就更甚几分。我们并不知道有多少中产家庭其实是在财务破产的边缘苦苦支撑。我们没有这方面的数据。但哪怕常识也告诉我们，作为经济最基层细胞的家庭，一旦消失，就是永远消失，根本不可逆。但如果被救过来了，那它就会在未来相当长时间内，成为一个持续跳动、释放活力的蓬勃单元。无数个细胞的跳动，就是我们的经济。
格隆汇2024-09-12
彭博：中国最早在9月下调5万亿美元抵押贷款利率
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部分房主可能会立即享受多达50个基点的利率下调。虽然时间表尚未最终确定，可能仍会发生变化，但据知情人士称，拟议的利率下调可能分两步进行，总共约为80个基点。政策制定者正加大力度减轻家庭的财务负担，特别是在国内消费疲软和通货紧缩风险加剧的情况下。尽管今年中国推动平均抵押贷款利率创历史新低，但大多数家庭并未受益，因为银行通常要到明年才会对现有贷款重新定价。这种差异让一些房主感到不满，并导致提前还款的浪潮。此举正值越来越多的华尔街分析师预测中国今年可能无法实现约5%的经济增长目标。与此同时，中国股市的持续下跌加剧了对全球第二大经济体的信心危机，给政策制定者带来了更大的压力，要求他们阻止经济的下滑。彭博的中国开发商股票指数本周暴跌8.3%，至四个月来的最低水平，此前一些建筑商被排除在连接沪港通的项目之外。根据中国房地产信息集团的数据，截至6月底，中国的未偿抵押贷款总额为37.79万亿元人民币（约5.3万亿美元），这是近三年来的最低水平。如果利率再次下调，将对银行造成压力，因为它们的利润率已经跌至1.54%的历史最低水平，远低于1.8%的合理盈利标准。分析师估计，如果利率下调80个基点，房主每年可以节省超过3000亿元人民币的利息开支。对于拥有100万元人民币30年期抵押贷款的家庭，每月还款额将减少约9%。尽管中国政府已经采取了一些强有力的措施来降低借贷成本，例如取消了首套和二套房贷款的最低利率，但北京仍难以遏制房地产市场的低迷，经济增长面临风险，促使经济学家呼吁进一步的刺激措施。
欧罗巴2024-09-12
最后的避风港都没了？
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行板块回调。 8月30日，关于存量房贷利率下调的传闻进一步引发资金逃离银行板块，这点可以关注一下9月20日，5年期LPR利率会不会下调。在银行股龙头股的回调的拖累下，8月28日至今，ETF跌幅榜居前的全部是红利策略相关的ETF，其中红利ETF港股、港股通央企红利ETF南方和港股央企红利50ETF累计下跌超12%。涨多了要回调再正常不过了，问题是高股息的核心资产连续回调两周后的9月11日，红利三宝——银行、煤炭和石油居然开盘就暴跌，且领跌的都是各行业的龙头股。市场普遍流传的是一个说法是跟摩根士丹利周一的电话会议有关。该会议提及管理层已经认识到内需不足的问题，四季度将会加大刺激力度。红利板块作为防御性板块，前期吸引避险资金持续融入，一旦政策边际改善自然首当其冲。乍看之下很有道理，但这个逻辑没有办法解释近期债市的逼空行情。 9月11日，债牛行情继续上演，10年期活跃券利率一度跌破2.1%关口，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨和10年期主力合约均创历史新高。按理说，债市应该对经济基本面的边际改善更敏感。从消息面的角度来看，对石油石化股而言，9月10日，欧佩克连续两周下调了石油需求增长预期，美油跌超4%，布油跌超3%，因此“三桶油”的下跌倒也情有可原。电力股方面，“扛把子”长江电力开盘就大跌，最终收跌4.63%，中国核电、中国广核均跌超4%。消息面上倒是没有看到明确的利空消息，市场普遍认为是电力股中报业绩虽然不错，但没有超过市场预期，且炎热夏季过后，电力需求会有一定走弱。从基本面角度来看，因中证红利成分股中报净利润有所下滑，且下滑幅度大于全A，推动中证红利指数的估值被动升高，叠加前期交易处于过度拥挤的状态，资金存在强烈的获利了结的需求。信达证券统计的数据显示，中证红利TOP30成分股上半年在整体法统计口径下归母净利润同比下滑3.3%，在权重因子加权口径下归母净利润同比下滑9.11%。同期万得全A归母净利润同比下滑3.09%。从9月11日领跌的都是高股息的龙头股，横跨石油石化、煤炭、银行，可见背后应该是有体量不小资金的统一操作。首先我们需要明确两点，一是市场存在着一种“红利投资模式。即部分投资者倾向于在股权登记日前25个交易日买入红利股，而在确定拿到现金分红后，即股权登记日后2个月左右时间开始卖出。一般6月30日是中证红利指数成分公司中期分红的中持续阶段。二是有观点提出险资等机构有兑现收益的需求，把浮盈的股票卖出才能计入当期季度利润，一般会在季末的15日前卖出，等到30日前买回来。这个观点有一定合理性。资金层面，红利策略型ETF自6月以来净流入额持续收敛，且8月28日至今资金整体净流出。截至9月11日，统计ETF全市场高股息相关的121只ETF，合计净流出25亿元，其中前20只ETF净流出28亿元，华泰柏瑞基金红利ETF同期逆势净流入2.49亿元。 3 红利策略后续怎么看？美联储9月即将降息的情况下，全市场都在盯着四季度究竟会不会有新的增量政策？从国债角度来看，目前长端利率水平已然回到8月初期水平，市场基本自发消化了大行卖债、信用债调整导致的一轮回调。鉴于10年期活跃券今日收益率已经跌破2.1%关口，再往下跌空间有限，叠加央行“买短卖长”，长债利率难上难下，红利策略会不会有新的资金流入？市场普遍认为经济基本面进一步突破需要等待信号，且作为主要增量资金来源的机构投资者对于红利资产依旧存在较大的需求，红利等偏稳健风格有望依然将是下半年的主导风格，但考虑到美联储降息与红利业绩相对弱于市场，或使得红利策略后续超额收益偏震荡。
格隆汇2024-09-12
就在今晚！欧央行“二降”似乎板上钉钉，明年再降息5次？
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大争议。据预测，欧洲央行或将存款机制利率下调25个基点至3.50%，主要再融资利率和边际贷款利率将下调60个基点。也就是说，如果存款机制利率下调25个基点，主要再融资利率将从4.25%下调60个基点至3.65%，边际贷款利率也将从4.50%下调60个基点至3.90%。近来，几乎所有的欧洲央行发言人都证实，他们希望降低利率。自6月降息、7月按兵不动以来，欧元区通胀明显降温，重新接近央行2.0%的目标。此前，欧盟统计局的数据显示，8月的通胀率为2.2%，创下三年来新低。但核心通胀率则仍处于2.8%的较高水平，服务业通胀仍是推动欧元区核心通胀的“罪魁祸首”。第二季度，欧元区经济增速放缓，GDP不及预期，就业增速、工资增长也放缓。数据显示，欧元区协商工资在2024年第二季度以3.55%的年率增长，而今年第一季度则增长了4.74%。一些列数据表明，周四的降息似乎是必然的。因此，欧洲央行对于未来政策路径以及通胀展望将成为市场对未来降息定价以及欧元下一步走势的关键。但经济学家预计，考虑到市场定价，欧洲央行在本次会议上可能会提醒投资者，欧元区的通胀尚未完全克服，这意味着目前不太可能加速降息。如何影响市场？值得一提的是，此次欧央行会议的召开时间距离美联储9月会议仅剩几天，预计美联储即将开始自己的降息周期。今年6月，欧央行打响降息“发令枪”，这是自2019年9月以来时隔五年的首次降息。也是在这轮全球央行降息潮中，抢跑了英国央行和美联储，继加拿大央行后，成为G7成员国中第二个降息的央行。不过，随后欧央行透露，并不急于进一步降息，下次降息需更多数据支持。随后，7月欧央行便如期按兵不动，维持三大关键利率不变。但经济学家们预计，欧洲央行今年将再降息两次，最有可能是在9月和12月。对此，道明证券分析师表示，本周降息25个基点几乎是板上钉钉的事。其指出，重要的是9月以后的指导方针，届时双方都面临巨大压力。工资增长和服务通胀保持强劲（鼓舞鹰派），而增长指标则趋于疲软（鼓舞鸽派）。 “拉加德不太可能排除 10 月降息的可能性，但季度降息可能更符合新的预测。” 美国银行全球研究欧洲经济学家Evelyn Herrmann称，由于通胀继续低于预期，预计欧洲央行的降息可能会持续至2026年。他预计，周四欧洲央行将在指引不变的情况下将存款利率下调25个基点，随后在12月再降息25个基点，并在2025年再降息5次。那么，欧央行接下来的动作对市场会影响几何？今晚，拉加德可能会坚持央行依赖数据的立场，不会对下一次降息做出明确回应。除非政策声明或拉加德暗示今年最后一个季度将进一步降息，否则欧元/美元的复苏将进一步加速。反之，如果预测显示通胀和经济增长前景均下调，欧元可能会再次面临抛售压力。与此同时，拉加德对通货紧缩进程的信心增强也可能重新点燃欧元抛售者。这些因素可能会加倍鸽派预期，助长欧元/美元近期跌势的恢复。美银策略师Sphia Salim表示，欧洲央行周四的任何鸽派转变都将支持欧元区债券收益率走低。但如果欧洲央行强调增长或中性利率评估的更多不确定性，那么三至五年期债券的重新定价空间更大。展望未来，美国银行预计欧元可能会更多地受到美联储影响。该行对美联储的降息次数持谨慎态度，但美国软着陆和风险情绪将推动美元从高估值水平回落，因此美国银行预计到年底欧元兑美元汇率将达到1.12。而欧洲央行的影响可能会在其他交叉盘中更为明显，美国银行对欧元兑瑞郎和欧元兑日元持乐观态度，但认为欧元兑英镑、澳元、纽元的反弹将会消退。
格隆汇2024-09-12
欧洲央行几乎肯定降息！今日PPI往后站，美国初请恐掀风暴
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学家的调查，欧洲央行预计将在周四将存款利率下调25个基点至3.5%。作为3月份公布的政策改革的一部分，另外两项利率也将进行调整，但几乎不会立即产生影响。欧洲斯托克50指数期货跳涨1.2%，富时指数期货上涨1%。市场普遍预计此次将降息25个基点，但问题在于欧洲央行是否会在10月和12月再次降息。反对过快降息的“鹰派”依然占据多数，市场预计下月再度降息的可能性为40%。最可能的情境是，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在会后简报会上将继续坚持近期的说法，即决策基于每次会议以及最新数据作出。 “再次降息25个基点似乎几乎是板上钉钉的事，”汇丰全球首席经济学家 Janet Henry 表示，“但如果对未来的利率路径有任何明确的指引，我会感到非常惊讶。” 接下来，焦点将回到美国，市场关注每周的初请失业金数据和生产者价格指数（PPI）。由于美联储对劳动力市场健康状况的高度关注，失业金数据变得更加重要。如果失业金申领人数超过预期的23万人，可能会重新唤起对美联储降息50个基点的预期。经济学家预计上个月PPI将增长0.1%。该数据的某些部分将帮助分析师调整对个人消费支出价格指数（美联储首选的通胀衡量指标）的预测，预计该指数将在9月27日公布。周四可能影响市场的关键事件：欧洲央行政策会议，随后是拉加德行长的简报美国每周失业金申领数据美国生产者价格指数（PPI）
风起2024-09-12
CWG Markets：8月通胀升温降低大幅降息可能，黄金再度冲高受阻
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机会成本。欧洲央行在 6 月份将存款利率下调至 3.75%，多位决策者已经支持再次降息，这表明他们的辩论可能会集中在接下来的会议上借贷成本需要以多快的速度下降。可能的结果是，欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）将坚持该央行最近的说法，即根据获得的数据，逐次会议做出决定。但她也可能会说，所有会议都是视情况而定的，使10 月降息的大门继续敞开，即使一些保守的 "鹰派 "人士认为，在欧元区通胀率仍高于欧洲央行 2% 的目标时，理应放缓宽松的速度。桑坦德银行（Santander）经济学家Antonio Villarroya说：“所有的目光都将聚焦在有关未来降息路径的任何信息上，尤其是最早在 10 月份宣布再次降息 25 个基点的可能性。” 较为鸽派的决策者(主要来自欧元区南部)可能会说，经济衰退的风险正在上升，而且随着通胀率接近2.2%的目标，欧洲央行目前的利率对经济增长的限制远远超过了需要的程度。但仍占多数的对通胀持警惕态度的鹰派表示，劳动力市场仍然过热，欧洲央行不能坐视不理，而顽固的服务成本表明，潜在物价压力加大了通胀再度抬头的风险。欧洲央行工作人员的季度预测料将显示今年的增长略有放缓，通胀路径将与 6 月时的预测大致相同，并将在明年下半年 "可持续 "地回到2%。这意味着几乎没有决策者会反对进一步放松政策，关键分歧在于欧洲央行应该以多快的速度行动。 "鹰派还没有起飞，"TS Lombard 的 Davide Oneglia 说，“他们的新目标是管理降息预期......为政策利率下降时管委会内部日益加剧的摩擦做好准备。” 美元指数技术分析：美指周三上涨在101.80之下遇阻，下跌在101.25之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在101.90之下遇阻，后市下跌的目标将会指向101.35--101.05之间。今天美指短线阻力在101.85--101.90，短线重要阻力在102.10--102.15。今天美指短线支持在101.35--101.40，短线重要支持在101.05--101.10。欧元/美元技术分析：欧美周三下跌在1.1000之上受到支持，上涨在1.1055之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0995之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1050--1.1080之间。今天欧美短线阻力在1.1045--1.1050，短线重要阻力在1.1075--1.1080。今天欧美短线支持在1.0995--1.1000，短线重要支持在1.0970--1.0975。黄金技术分析：黄金周三下跌在2501.00之上受到支持，上涨在2529.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2498.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向2527.00--2542.00之间。今天黄金短线阻力在2526.00--2527.00，短线重要阻力在2541.00--2542.00。今天黄金短线支持在2498.00--2499.00，短线重要支持在2486.00--2487.00。市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数9月11日（周三）收盘上涨74.87点，涨幅0.41%，报18353.65点；英国富时100指数9月11日（周三）收盘下跌10.51点，跌幅0.13%，报8195.47点；法国CAC40指数9月11日（周三）收盘下跌10.72点，跌幅0.14%，报7396.83点；欧洲斯托克50指数9月11日（周三）收盘上涨15.45点，涨幅0.33%，报4762.65点；西班牙IBEX35指数9月11日（周三）收盘上涨71.50点，涨幅0.64%，报11275.00点；意大利富时MIB指数9月11日（周三）收盘下跌49.29点，跌幅0.15%，报33164.00点。美国股市收盘：道琼斯指数9月11日（周三）收盘上涨124.75点，涨幅0.31%，报40861.71点；标普500指数9月11日（周三）收盘上涨58.61点，涨幅1.07%，报5554.13点；纳斯达克综合指数9月11日（周三）收盘上涨369.65点，涨幅2.17%，报17395.53点。贵金属收盘：因美国通胀数据促使投资者缩减对美联储下周将大幅降息的预期，现货黄金在美盘前大幅下跌，并一度跌至2500美元关口附近，较日高大跌近30美元，最终收跌0.21%，报2511.37美元/盎司。现货白银收涨0.98%，报28.66美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在101.90---101.35的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在1.1050---1.0995的区间下限买入，有效破30个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.3105---1.2995的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/瑞郎：可以在0.85555---0.8445的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在142.90---141.10的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6690---0.6635的区间下限买入，有效破位35个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3615---1.3555的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。黄金：可以在2527.00---2499.00的区间的下限买入，有效破位10美元止损，目标在区间的上限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。
CWG Markets2024-09-12
CPI恐冲击美联储9月降息幅度？经济学家：“意外”下行将加剧50个基点押注
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让美联储官员倾向于在下周的政策会议上将利率下调25个基点，不过意外的下行因素可能会增加投资者对降息50个基点的押注。花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克(Veronica Clark)和安德鲁·霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)在周一的数据预览报告中表示：“就对美联储政策决策的相关性而言，通胀数据正迅速让位于劳动力市场数据，但由于8月份非农就业报告(NFP)尚无定论，8月份CPI数据可能会产生影响。” 上周数据显示，8月非农就业人数新增14.2万，低于市场预期。他们写道：“鉴于劳动力市场和经济活动的下行风险不断加大，足够疲软的CPI数据来预示更大规模降息的门槛可能很低。” 市场普遍预期，租金通胀率将在7月份反弹后，在8月份走低。西部地区业主等价租金在连续两个月上涨0.1%后，7月份上涨0.4%，而其他三个主要地区的OER涨幅均有所放缓。这将使租金通胀重回6月份开始的预期已久的下降趋势，由于住房占CPI的最大份额，租金涨幅放缓将为其他服务类别在7月份异常下跌后略有反弹提供空间，而不会对整体通胀产生太大影响。 “我们认为，美国劳工统计局的全租户回归租金指数(ATRR)是最可靠的领先指标，它表明官方租金通胀正在下降，”野村证券经济学家Aichi Amemiya等在9月5日的数据预览中表示。“此外，出租公寓楼的供应量仍然很高，因此租金通胀的潜在趋势不太可能在近期再次加速。” 过去两年，机动车保险价格上涨是服务业价格上涨的重要原因，每月涨幅通常达1%至2%。现在有迹象表明，保险公司可能在未来几个月开始放缓涨价步伐。摩根士丹利经济学家Diego Anzoategui在9月5日报告预览中表示：“7月份的费率申报似乎已经开始放缓，这表明保险公司向监管机构要求的保费上调幅度并不那么大。我们预计这一趋势将持续下去，今年剩余时间汽车保险CPI将出现更显著的减速。” 在服务业方面，分析师也在关注航空票价和医院服务价格。7月份，这些价格出现大幅下跌。许多人预计，8月份这些价格将出现部分逆转。 7月份核心商品价格下跌0.3%，为14个月来第13次下跌，其中二手车价格下跌最为明显。分析师普遍预计，8月份核心商品整体价格和二手车价格的跌幅都将较为温和。核心商品篮子中另一个值得关注的类别是服装，该类别7月份的价格跌幅创今年年初以来最大。分析师对8月份价格是否会再次下跌意见不一，这意味着任何大幅波动都可能对整体通胀读数与预期相比产生影响。 Employ America执行董事Skanda Amarnath在周二的报告中预测称，季节性调整因素在年初推高了服装价格后，尤其会在8月份的报告中对服装价格构成下行风险。
颜辞2024-09-11

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