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重磅！加拿大5月通胀全线超预期、7月降息或“泡汤” 加元跳涨

。本月初，加拿大央行首次将引领潮流的利率下调了四分之一个百分点，这只能略微减轻那些持有浮动利率债务（如浮动利率抵押贷款和信用额度）的人的财务压力。此举似乎也对购房者的心理产生了一定影响。有关此举将重振房地产市场活动的预测并未实现。加拿大人希望以较低的利率购房，或减轻续期抵押贷款增加带来的冲击，需要进一步降息才能感受到一些有意义的缓解。但最新的通胀数据让人怀疑央行是否会在 7 月 24 日的下次会议上再次降息。可以肯定的是，5 月份消费者物价上涨速度加快并不至于排除下个月再次降息的可能性。但这表明通胀的下行路径可能崎岖不平，偶尔会暂停或意外逆转。由于加拿大央行在等待物价压力真正得到控制的保证，降息也可能遵循走走停停的模式。对于借款人（尤其是那些寻求新抵押贷款的人）来说，这意味着财务救济可能会缓慢到来。另一方面，缓慢且不确定的降息步伐可能不会点燃房地产市场。抵押贷款利率的小幅下降可能是房地产价值小幅上涨的代价。经济学家怎么看？麦肯锡投资公司高级经济学家JULES BOUDREAU 今天的通胀数据显示，加拿大实现 2% 通胀率的道路将是一条坎坷之路，但不排除 2024 年剩余时间内多次降息的可能性。价格全线上涨，服务价格对通胀上涨贡献最大。最值得注意的是，5 月份租金飙升，从 2024 年 4 月到 2024 年 5 月上涨了 10%（年化）。虽然很难精确衡量一个月与一个月之间的租金，而且一个数据点也不代表趋势，但这种上涨对加拿大银行来说却是一个头疼的问题。租金是突出的、政治敏感的，在消费篮子中占有巨大的比重。这份 CPI 报告并不是 7 月降息的丧钟。在做出决定之前，央行将看到另一份 CPI 报告和一份关键的就业报告。在 2024 年，风险平衡显然已从通胀转向增长。稳步降息是启动加拿大经济的必要条件，加拿大经济表现落后于其他所有全球经济体。从宏观角度来看，鉴于经济低迷和全球通货紧缩趋势，通胀持续反弹的可能性很小。加拿大央行不会只见树木不见森林。2024 年剩余时间仍有可能多次降息。 BMO资本市场首席经济学家道DOUGLAS PORTER 这是 2024 年以来加拿大通胀率首次明显高于预期，这显然是朝着错误方向迈出的一步。毫无疑问，这不是加拿大央行目前希望看到的，而且显然降低了 7 月后续降息的可能性。然而，它并不排除采取这种举措的可能性，因为我们将再看到一次 CPI（下一次是 7 月 16 日，即 7 月 24 日利率决定前八天）。随着通胀再次走上坎坷的道路，加拿大央行举措的前景同样坎坷。目前，我们的官方预测仍然是加拿大央行下一次降息将在 9 月，而这份报告对此毫无帮助。 CAPITAL ECONOMICS北美经济学家OLIVIA CROSS 加拿大央行首选核心价格指标的月度涨幅强劲，将使央行在 6 月启动宽松周期后感到担忧。然而，由于部分涨幅可能源于一次性因素，且考虑到 7 月底会议前将发布另一份 CPI 报告，我们目前仍坚持央行下个月将再次降息的观点。坏消息是，CPI 修正值和 CPI 中值环比均上涨 0.3%，4 月份平均月度涨幅上调至 0.2%，高于今年前三个月 0.1% 的涨幅。这意味着三个月年化利率回升至 2.5%。这是一个倒退，增加了央行在 7 月份会议上暂停加息的可能性，但在此之前还有几份关键数据发布，可能会影响央行的想法。德斯雅尔丹证券董事总经理兼宏观战略主管ROYCE MENDES 过去几个月物价压力降温幅度超过预期，因此今天公布的数据可能只是代表了一些回落。我们的基本预测仍是 7 月份将再次降息，但即将发布的就业和通胀数据将对实现这一目标发挥更大作用。加拿大央行的下一次利率决定要到下个月底才会公布，因此数据有充足的时间回落。

Dan19772024-06-25

加拿大央行行长：“阿喀琉斯之踵”阻碍“软着陆”进度这些人群受打击最大

降息。在通胀放缓的鼓舞下，央行将政策利率下调了四分之一个百分点，至4.75%。加拿大4月份的通货膨胀率为2.7%。加拿大统计局将于周二公布5月份的最新通胀数据。高利率减缓了经济，也冷却了就业市场。失业率在过去一年中稳步上升，5月份达到6.2%。随着就业市场降温，新移民和年轻人受到的打击最大麦克勒姆表示，回到央行2%通胀目标的道路似乎接近梦寐以求的“软着陆”，但他也警告说，劳动力市场降温的后果并未平均分配。作为降温的一部分，截至5月，失业率从2022年7月的4.8%升至6.2%，这是至少自1970年代以来的最低点。失业率的上升不是导致一波又一波的加拿大人失业，而是伴随着职位空缺的减少和人口的快速增长。通胀率也有所下降，4月份通胀率为2.7%，新数据将于周二公布。麦克勒姆表示，经济似乎有足够的“松弛”，可以继续增加就业机会，而不会危及回到2%通胀目标的道路，“这是软着陆的情景。这一直是一条狭窄的道路，我们还没有完全坚持着陆。” “我们还没有回到2%，我们不能排除在此过程中出现新的颠簸。但是，我们越来越希望自己能走上正轨。” 但麦克勒姆也指出，虽然整体劳动力降温总体上“相当平稳”，但数据可能掩盖了就业市场中某些群体的令人担忧的趋势。对于许多加拿大年轻人来说，包括应届毕业生，情况也类似。15至24岁人群的失业率为12.7%，远高于25至54岁人群的5.2%，比疫情前的平均水平高出两个百分点。麦克勒姆解释说，由于雇主在经济放缓期间招聘人数减少，工人更难找到第一份工作。这不成比例地伤害了新移民、年轻工人和应届毕业生，并意味着这里的失业率上升速度远远快于其他拥有更成熟职业的劳动力。 “融入加拿大经济变得越来越困难，”麦克勒姆说，新移民需要更长的时间才能找到工作。他表示，联邦政府可能“有空间”在不加剧劳动力短缺的情况下减缓非永久居民的增长速度。麦克勒姆承认，劳动力市场调整“从来都不是均匀分布的”，并补充说，加拿大央行的政策利率不能针对劳动力的“特定部分”。 “但招聘放缓导致加拿大年轻工人和新移民的失业率上升。这些工人比其他人更能感受到增长放缓的影响，我们需要认识到这一点。”他说。

佳华1682024-06-25

【汇市日报】美联储谨慎态度制造降息悬念美元周初疲软加元创三周新高

为第一个放松政策的七国集团央行，将基准利率下调25个基点至4.75%。Convera Canada 的Goshko表示，符合预期的数据可能使得下个月降息“几乎成为肯定”。掉期市场数据显示，投资者预计加拿大央行在7月24日的下次政策决定中进一步降息的可能性为72%。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，6月18日当周，资产管理公司对加元看跌情绪创2006年以来新高。受加元飙升影响，截至发稿，加元/人民币上涨0.29%，现报5.3172。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-06-25

G7降息“领头羊”决策预期：这一数据数据将对加拿大央行政策产生重大影响

行成为G7集团中率先降息的央行，将基准利率下调了四分之一个百分点。加拿大央行利用其关键利率来设定加拿大的借贷成本，放宽或收紧政策利率，以努力将通胀率恢复到2%的目标。一些经济学家预计，5月份的数据将继续显示出通胀方面的进展。加拿大皇家银行（RBC）经济学家Nathan Janzen和Abbey Xu上周五在一份报告中表示，他们预计6月份通胀率将进一步降温至2.6%。他们表示，上个月全球汽油价格下跌有助于缓解加拿大人的压力，杂货店的食品通胀也可能进一步缓解。 BMO首席经济学家Doug Porter在一份报告中表示，他还预计上个月通胀率将下滑0.1个百分点，这将使年度通胀率降至2021年3月以来的最低点。他补充说，他预计加拿大央行首选的所谓“核心”通胀指标将在5月份继续保持在3%以下。虽然Porter表示，5月份的通胀数据很可能决定加拿大央行是否会在7月24日的下次会议上连续第二次降息，但到目前为止，加拿大央行似乎“倾向于”这个方向。本周早些时候公布的加拿大央行6月5日利率决定的会议纪要显示，加拿大央行的官员们在那次会议上考虑再次维持政策利率不变，但一系列疲软的通胀报告推动加拿大央行四年多来首次降息。加拿大央行行长麦克勒姆警告称，降息的步伐可能是“渐进的”，每个决定都将取决于央行在加息前收到的经济数据。麦克勒姆今日（6月24日）下午在温尼伯商会发表讲话时，可能会更清楚地说明加拿大央行如何思考货币政策的方向。

佳华1682024-06-24

黄金投资者最害怕一幕恐发生？美国债市关键指标：未来5年将维持“高利率”！

候变化的投资将增加，这将标志着数十年来利率下调趋势的逆转。债券价格进一步上涨可能需要通胀和经济增长放缓更为明显，从而促使美联储以比目前预期更快、更深的幅度降息。中性利率上升将使这种情况不太可能发生。金融市场的表现也表明美联储的政策可能还不够严格，标普500指数几乎每天都在创下新高，尽管美联储主席鲍威尔引用的通胀调整后较短期利率自2022年以来已飙升近600个基点，以衡量美联储政策的影响。太平洋投资管理公司短期投资组合管理和融资主管Jerome Schneider表示：“面对更高的实际收益率，市场确实表现出了令人难以置信的韧性。” 除美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)等少数官员外，大多数决策者都倾向于提高中性利率。但他们的预测值相差很大，在2.4%至3.75%之间，凸显了预测的不确定性。 6月12日，在美联储为期两天的政策会议结束后，鲍威尔在与记者的讨论中似乎淡化了其在美联储决策中的重要性，并表示“我们真的不知道”中性利率是否已经上调。对于一些市场人士来说，这并不是一个未知数，这是一个新的更高现实。而且，这也是反弹的潜在障碍。

圈内人2024-06-24

未来一周“超级央行周”全球经济政策展望

，要么愈发强硬，但哥伦比亚央行预计将把利率下调半个百分点至11.25%——较去年13.25%的峰值下降200个基点——并且有望在2024年底达到8.5%。

Sissi2024-06-23

比特币崛起：大选、降息等多重利好尚未释放全新时代或将到来

场基金，年化收益率为 5% 左右。随着利率下调，不仅风险资产变得更有吸引力，因为获得资本变得更容易，同样，无风险的替代品也会变得不那么有吸引力。当 2-3 万亿的闲置资金重新进入市场时，我们可能会看到数字资产价格大幅上涨，无论是在宽松政策的早期阶段，还是在整个低利率环境中。结论无论政治结果如何，降息都近在眼前。这样，资金就会流动。这些资金的流向在很大程度上取决于美国证券交易委员会的领导层或授权是否会发生变化或者是否会通过法院和国会失去对数字资产的管辖权。然而，结果仍然是二元的，在目前的制度下，比特币和模因蓬勃发展，而在一个更具建设性的监管框架下，数字资产的真正创新可以开始服务于数万亿美元的金融价值，并获得数千亿美元的价值。交易仍然是双重的，紧紧抓住关键，选择正确的制度。不管结果如何，在接下来的四年里，这两支球队都可以作为一个具有巨大潜力的交易空间。来源：金色财经

金色财经2024-06-22

【欧股收市】投资者评估央行决议及经济数据，欧洲股市全线收低

的注意力转向央行的行动，瑞士央行宣布将利率下调0.25个百分点至1.25%。早在3月份，瑞士央行就成为本轮周期中首个降息的主要央行。与此同时，英国央行维持利率不变，为16年来的最高水平5.25%。经济学家普遍认为，决策者最新的信息带有鸽派色彩，他们认为这是“精心权衡”的不降息决定，不过截至周五，市场对8月降息的押注已回落至40%左右。挪威央行周四也维持利率不变。经济数据周五公布的数据显示，英国5月份零售额增长2.9%，远高于预期的1.5%，并且从4月份因潮湿天气导致购物者减少而导致的低迷表现中有所反弹。 Shopify欧洲、中东和非洲地区董事总经理Deann Evans 表示：“经过今年的缓慢开局后，零售商可以放心，零售额将在夏季及时复苏，而欧洲杯和奥运会等大型体育赛事也可能会改善贸易环境。” 周五发布的其它数据包括法国商业信心指数,该指数保持连续第三个月保持稳定。以及德国和英国的采购经理人指数初值，该数据普遍显示近期商业活动增长有所放缓。焦点个股英国软饮料制造商Britvic证实拒绝了丹麦饮料巨头嘉士伯的两项主动收购提议后，并称最新的每股1250便士的报价“大大低估了”该公司的价值。消息公布后，嘉士伯股价下跌9.3%，而Britvic股价则上涨了7.7%。丹麦的西兰制药公司Zealand Pharma上涨了近19%，此前一项早期研究显示，高剂量的药物在每周给药16次后有助于平均减轻8.6%的体重。英国折扣连锁店B&M下跌1.7%，此前摩根士丹利将其评级从“同等权重”下调至“减持”。 ABB股价下跌2.8%，此前德意志银行将这家瑞士工程集团的评级下调至“卖出”。

Sissi2024-06-22

徐鑫：黄金周尾如期下行，后市独家走势分析及操作思路

瑞士央行周四出人意料地连续第二次将主要利率下调至1.25%。这一消息也有利于金属市场多头，因为世界主要央行有放松货币政策的想法，在其他隔夜消息中，中国银行官员将一年期和五年期优惠贷款利率分别维持在3.45%和3.95%不变。本月早些时候，日本央行决定将一年期中期贷款基准利率维持在2.50%不变。与此同时，预计英国央行(Bank of England)今天将维持利率稳定在5.25%。美国经济数据的每一次发布都牵动着全球金融市场的神经，尤其是对于黄金这一避险资产而言，其价格波动往往与经济指标紧密相关。　　美国经济数据的疲软表现通常被视为美联储可能调整货币政策的前兆。降息预期的增强降低了持有黄金的机会成本，因为黄金本身不产生利息。此外，经济不确定性的增加也往往促使投资者寻求避险资产，从而推高黄金需求和价格。尽管市场对美联储的降息预期存在分歧，但多数分析师预计，如果通胀确实见顶并开始回落，美联储可能会在年底前采取降息措施。这一预期如果得到证实，可能会为黄金市场带来新的上涨动力。美国经济数据的波动对黄金市场产生了显著影响。投资者在做出投资决策时，应深入分析经济数据背后的逻辑，并考虑市场对美联储政策预期的变化。同时，考虑到市场的不确定性，投资者应采取谨慎的策略，合理分散风险。　　黄金技术面分析：　　黄金4小时图前面的持续下跌，结合近期的反弹上升，现在的重点是后面行情破位的方向，近期的反弹形成一个短期的上行通道，若后面行情向下突破布林带下轨，空头有望走出下降旗型的延续形态，那么后市趋势继续看跌，我们的操作也能顺势去布局空单；若行情向上轨阻力突破，没有形成旗型，而是走双底，那么短期还有继续反弹的空间，因此在操作不要盲目追单，先关注破位情况。行情重点就是反弹做空点位的选择日内重点关注上方2370-2365一线阻力，下方重点关注2300-2310附近一线支撑。（个人建议，仅供参考，具体点位，以实盘为准）关于每天的分析策略，徐鑫都会公布在朋友圈，大家可以添加徐鑫微信自行查看，准确率在百分之九十（没有任何分析师可以做到百分百），对这个市场感兴趣，或者是刚步入这个市场，再或者遇到问题的都可以跟徐鑫聊聊。　　徐鑫每次遇到这些亏损的客户，看到你们的无助我是发自内心的心疼和心痛，心疼你们满怀信心的进入投资市场，心疼你们在生活中不甘心做任何人的奴隶，现在却做了股市的奴隶！心疼你们每天在繁忙的工作之余还要熬夜盯着盘面看行情，付出了时间和精力后迎来的却是无情的亏损，你们在投资市场辛苦的寻找分析师，你们无条件信任后的不断亏损导致你们一次又一次对我们感到失望，难道亏损真的是你们的错吗?做投资对于我们这些分析师来说是我们的本职工作，对于你们来说更是你们对于更好生活的一种追求。你们可能是生活中的强者，但在我们的眼中绝对是投资中的“弱”者，你们需要我们的保护和引导。作为一名分析师，对投资市场大部分客户的亏损我感到很惭愧，我惭愧我改变不了这种现状，我只希望我自己能够不忘初心，不被市场上的不良之风影响，做好自己的本职工作，为客户把控好风险实现客户的利益最大化。市场上客户不少但是没有谁的钱是捡来的，正所谓合作才能共赢，实现客户和分析师共赢才能达到金融市场的良性发展。　　文／徐鑫（105335411）　　投资市场永远有四个层次：保住本金，控制风险，赚取收益，长期稳定持续赢利。不要因为一天的输赢定结然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，在市场上能活着的肯定是最终能够长期持续赢利的投资者。　　交易就是一个好的习惯，严格执行你的交易计划。　　一次严谨的交易=良好的心态控制＋正确的仓位控制＋过硬的技术功力，合作从不强买强卖。　　机会是留给有准备的人，一次正确的选择大于百倍努力，你相信老师，我给你一个满意收益，你刚好需要，我刚好专业！　　本人是免费提供一对一指导，不管你是在投资中遇到问题还是觉得自己盈利不理想，你只用添加我的vx：1053375411,我及我的团队会帮你你研究出最合理的仓位，不用你盯盘，进出场点位我都会通知到你。团队宗旨：给客户控制风险的前提，博取最大的利益

徐鑫理财2024-06-21

等待黄金继续走高

将在9月份的FOMC会议上或之前将基准利率下调25或50个基点。此外，如果美国经济数据继续恶化，降息的可能性应该会增加，而通胀可能会继续缓和。因此，美联储可能很快就会降息，这对黄金来说是一个高度建设性的动态。随着美联储接近降息周期，是金价上涨的催化剂。此外，由于未来的量化宽松前景和未来几年的总体货币扩张，我们应该会看到黄金的后续上涨。黄金的失落十年来源：goldprice.org 黄金令人难以置信的牛市始于本世纪初，从200美元左右开始，到2011年达到1900美元左右的峰值。在这轮强劲上涨之后，黄金经历了一个残酷的熊市，直到最近才出现新的下跌。黄金损失了10年，在此期间表现逊于许多其他资产。然而，黄金闪耀的时机已经到来，未来它可能会表现得更好。同样重要的是要指出，黄金的表现与美联储的资产负债表和货币供应有着错综复杂的联系。当美联储扩大其资产负债表时，货币供应就会增加，黄金就会上涨。在量化宽松之前和最初阶段，黄金表现异常出色。黄金在2011-2012年达到峰值后遭遇抛售并出现大规模熊市的主要原因是，市场认为美联储将吸收过剩的流动性，最终抛售其资产负债表。 2012年，美联储的资产负债表约为2.8万亿美元，但现在约为7.2万亿美元。很明显，美联储可能不会完全抛售其资产负债表。相反，它可以在紧缩时期降低利率，但在货币宽松时期可能会进一步扩大利率。美联储即将再次放松货币政策，其资产负债表可能进一步扩大，为未来几年金价大幅走高提供坚实的催化剂。 $伊格尔矿业(AEM)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$ $巴里克黄金(GOLD)$

老虎证券2024-06-21

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