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新一轮存款利率下调又要来了？是时候给闲钱找个更好的去处了！

能还有下行空间。结合时点因素和历次存款利率下调的情况，国有大行调降存款利率大致发生在每年5月、9月。或许，新一轮的存款利率下调就要来了。低利率时代，短债基金越来越吃香随着理财打破刚兑、存款利率持续下行、股市波动加大，闲钱投资想要获得比较理想的收益难度越来越大，近年来，许多追求稳健的投资者开始把目光转向短债基金。为什么短债基金会成为稳健投资者闲钱投资的首选呢？ 1）风格稳健，不投股票波动小短债基金作为风格稳健的短期理财型产品，主要投资于中短久期债券和流动性好的货币市场工具，不投股票、可转债等含有权益属性的资产，能够避开股市震荡，回撤相对可控。以中短债代表指数中债-综合财富(1-3年)指数为例，从波动率、最大回撤等指标来看，指数短中长期都有非常亮眼的表现，回撤更小、波动更低，能够很好地提升投资者的获得感。 2）收益可观，闲钱投资好选择仍以中债-综合财富（1-3年）指数为例，该指数自2002年基日以来，连续22年实现正收益，绝对收益优势突出，尤其是在2018、2021、2022、2023年股市表现不佳的年份，该指数依然保持正收益，妥妥的“震荡市场避风港”。数据来源：Wind，中债-综合财富（1-3年）指数CBA00221.CS发布于2007/11/26，指数基日2001/12/31，统计截至2024/5/13，指数短期表现不预示基金未来走势。从收益率来看，该指数发布以来年化收益率超过3.3%，相对于货币基金(2.7%)优势明显，对于那些风险偏好较低，又不满足于货币基金收益的投资者来说，吸引力非常大，是闲钱投资的上佳之选。汇添富稳鑫90天，闲钱投资优选近期比较热门的短债基金——汇添富稳鑫90天债券（A类：019645 C类：019646）就是这样一只波动低、回撤小的中低风险等级(R2)产品。债券基金好不好，一看底层买啥，二看管理人怎么投。先说底层资产，汇添富稳鑫90天债券主投AAA级信用债。合同约定，投资于AAA级信用债的比例不低于信用债资产总值的50%。信用评级是由专业的评级机构对债券的偿债能力的综合评价。AAA级是债券信用评级的最高等级。意思是：安全度非常高，违约风险极低。就像学校班上的同学一样，AAA级债券就是其中的尖子生，表现出色、成绩优异，发挥稳当，基本上不会出现考试考砸的情况。来看看实际的数据。截至2023年年底，信用债（含企业债、公司债、中期票据和短期融资券）的余额在24.88万亿左右，除房地产行业外，2023年出现实质性违约的债券共22只，合计金额30.68亿元，占比仅万分之1，且多集中在低评级的类别，AAA级债券未出现违约的情况。这也充分说明，债券是比较可靠的投资品种，AAA级信用债的安全性更是相对可信赖的。考虑到2024年货币政策和财政政策要继续加大力度，为经济保驾护航，那么作为债券“优等生”的AAA级信用债，也是相对利好的。看完底层资产，再来看管理人。汇添富基金作为行业头部基金公司，在债券投资方面有着10多年的深厚沉淀，目前已经形成了科学完整的产品体系、高度稳定的专业团队、理念清晰的投研体系和稳健有效的风控体系，核心投资团队成员平均从业年限超过十年。汇添富稳鑫90天债券就是由两位资深的固收基金经理掌舵，分别是拥有18年从业经验的宋鹏，和拥有12年从业经验的丁巍。其中宋鹏拥有多年大型保险资金管理经验，现任汇添富养老金投资部总监，对债券市场、宏观经济和政策都有深入理解，能充分把握市场脉络，具有较强的资产配置能力。丁巍同样拥有多年的固收投研经验，研究功底扎实、组合管理经验丰富，尤其擅长信用债个券价值挖掘，策略运用灵活，投资业绩优异。具体到这只基金的日常管理中，宋鹏主要负责整体的组合管理，包括资产配置、久期管理、信用风险管理和回撤控制，丁巍则负责具体策略的执行，包括信用挖掘、精选个券等。两位基金经理分工明确，优势互补，强强联合能够实现1+1＞2的效果。同样由他们掌舵的同系列产品——汇添富稳鑫120天，自2021年成立以来每年都取得了正收益，累计回报超过9%。数据来源：汇添富稳鑫120天（013814）各年年报及2024年一季报，截至2024/3/31。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。汇添富稳鑫90天债券自2023/12/5成立，截至2024/3/31成立未满6个月，暂不展示业绩。最后，还有一个很容易被投资者忽略、但其实非常重要的因素，那就是费率。债券基金赚的是“精打细算”的钱，哪怕是相差0.5个百分点，大家的感受也会很不一样。与同类产品相比，汇添富稳鑫90天债券在费率方面优势明显，管理费+托管费合计仅0.25%/年，相当于货币基金的费率水平了，可以说是全力在给大家省钱。大家可别小看了这“三五斗”，日积月累也是一笔很可观的数字了！注：基金费率以基金法律文件和基金管理人发布的相关公告为准随着存款利率肉眼可见的持续下行，短债基金的配置价值将越来越显著。如果你也是风险偏好较低的投资者，不想承受股市大幅波动，追求较为平稳的投资体验；或者出于资产配置需求，想用一些风格稳健的资产作为底仓，平滑组合风险，那么这款风险等级较低的产品可能就是你正在寻找的好工具。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，中国民生银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。经代销机构中国民生银行评定，风险等级为R2级。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。本基金对每份基金份额设置90天的最短持有期限，基金份额持有人在最短持有期到期日前不能提出赎回申请。汇添富稳鑫90天持有债券A自2023/12/5成立，截至2024/3/31业绩和基准分别为(%)：3.02/0.98；宋鹏在管的其他同类产品业绩如下：汇添富鑫瑞债券A(2021/8/26任职，与刘通共同管理)自2016-12-26成立以来各年业绩和基准分别为(%)：3.47/-3.38、5.66/4.79、3.54/1.31、1.82/-0.06、3.51/2.1、1.79/0.51、3.94/2.06；汇添富稳鑫120天滚动持有债券(与丁巍共同管理)自2021/10/20成立以来各年业绩和基准分别为(%)：0.98/0.48、2.91/2.27、3.94/2.55；汇添富双享回报债券(与丁巍共同管理)自2021/12/23成立以来各年业绩和基准分别为(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89；汇添富淳享一年定开债券发起式A(与丁巍共同管理)自2022/8/1成立以来各年业绩和基准分别为(%)：-1.02/0.75、5.6/4.78；汇添富双享增利债券A(与孙丹共同管理)自2023/6/20成立至2023/12/31业绩及基准分别为(%)：-0.57/0.51。丁巍在管的其他同类产品业绩如下：汇添富90天短债(2022/5/13任职)自2019/6/12成立以来各年业绩和基准分别为(%)：2.18/1.85、3.51/2.48、3.08/2.85、2.07/2.34、2.95/2.64；以上数据来自各基金各年年报，截至2023/12/31。

金融界2024-05-15

经济日报：存款利率下调叠加大额存单停售影响储蓄国债更受青睐

向个人投资者，具有较强可替代性。在存款利率下调、银行暂停销售大额存款的情况下，储蓄国债的投资价值更加凸显。

金融界2024-05-15

黄金回吐涨幅！“美联储长期高利率”、PPI前谨慎情绪压境 FXEmpire：金价下行趋势已减弱

透调查显示，美联储可能在9月将联邦基金利率下调25个基点，并在2024年下调50个基点。黄金技术分析 FXEmpire分析师Arslan Ali表示，黄金4小时图显示枢轴点位于2334.65美元。#黄金技术分析# 直接阻力位为2351.50美元，进一步阻力位为2362.06美元和2379.06美元。直接支撑位为2322.77美元，其次是2307.12美元和2291.75美元。 50日均线为2332.44美元，200日均线为2299.62美元。黄金在2334.65美元上方形成看涨吞没蜡烛，随后形成双十字星形态，表明下行趋势减弱。此外，金价已完成61.8%斐波那契回撤，位于2334美元附近，强化了看涨前景。趋势在2334.65美元上方仍看涨；然而，跌破该水平可能会引发巨大的抛售压力。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

小萧2024-05-14

会员

兴业投资：降息预期盛行金银抢跑（2024年5月10日）

美国更为急迫。继3月瑞士央行意外将关键利率下调25个基点，成为本轮周期中第一个降息的全球主要发达国家央行后，周三瑞典央行也将基准利率下调25个基点，且不排除还有两次降息机会。从欧央行的表态来看，6月降息的可能性极大，而周四英央行利率决议中支持降息的阵营从1人增加至2人，市场基本消化了其8月降息的可能性。在这个背景下，美联储对降息的暧昧态度，会增加市场对美国经济数据的波动性，但美元仍有维持强势的优势。日本央行在4月的利率决议上不仅按兵不动，而且维持宽松基调，没有半分鹰派暗示，促使本就疲弱的日元暴跌，而面对跌跌不休的日元，日本当局的态度正在发生转变，4月29日以来，日本央行进行了两次市场干预，但单独的行动效果有限，市场守株待兔，逢高卖出，日元很快重新转跌。日本央行行长植田和男在5月8日本周三终于向市场“妥协”，发出“更强烈信号”，称可能针对汇市波动采取“货币应对措施”，即6月可能加息。然而，市场并不买账，美日利差仍令日元“天然”弱势，高位仍是市场卖出日元的选择。展望下周，美国4月CPI可能成为下一个市场催化剂。如果CPI低于预期，则有望增强当前市场对美联储的降息预期，不利于美元，反之，如果CPI再度超预期，则会削弱市场对美联储的降息预期，美元有望重新走强。技术面欧元/美元日图在1.0600上方企稳反弹，当前受到去年12月高点以来的下降趋势线打压，随机指标倾向下行，关注1.0800一线不破重新走弱的可能性。4小时图在1.0800一线录得带长上影线阳烛后空头动能增强，短线反弹若再度破败该档将增加下行的可能性。小时图重新逼近1.0800一线，反弹动能有所放缓，对进一步上行保持谨慎。日内建议寻求1.0800一线破败做空机会。支撑位：1.0720 1.0700 1.0650 阻力位：1.0800 1.0850 1.0880 英镑/美元日图短线反弹遭到3月高点以来的下降趋势线打压，随机指标倾向下行，若有效下破1.2470将有望重启跌势。4小时图下行在前期支持1.2470一线有支撑，关注能否向上突破前期高点1.2570。小时图在1.2470明显获得支持反弹，但随机指标超买。日内建议关注1.2570一线阻力，倾向破败做空。支撑位： 1.2470 1.2445 1.2400 阻力位： 1.2570 1.2600 1.2635 美元/日元日图急跌后稳步反弹，隔夜十字星可能发挥中继作用。4小时图在151.85企稳后震荡走高，当前在156下方涨势有所放缓，空头动能略有增加，关注155.00一线支持。小时图小幅整理涨幅，力度不强。日内建议寻求低多机会。支撑位： 155.00 154.70 154.00 阻力位：156.00 156.30 156.60 黄金日图在2277上方震荡，以较大实体阳线指向整理区间顶部2353，有望向上突破。4小时图反复测试MA200寻得支持走高，初步阻力2353。小时图猛烈拉升，多头动能强劲。日内建议2340上方做多，紧设止损，上破2353跟进。支撑位：2340 2330 2310 阻力位：2353 2370 2385 白银日图反弹动能猛烈，有望重新指向29关口。4小时图在26.00一线企稳后震荡走高，当前上行动能加速，仍看涨。小时图短期均线多头排列良好，仍有望进一步扩大涨幅。日内建议28.20上方做多，止损28.00一线，上看29.00上方水平。支撑位：28.20 28.00 27.70 阻力位：28.60 28.90 29.10 2024-05-10

兴业投资2024-05-13

21兴蓉环境MTN001：未回售部分票面利率下调214个基点至1.25%

成都市兴蓉环境股份有限公司公告，“21兴蓉环境MTN001”设有投资人回售选择权和发行人利率调整选择权。投资人行使回售选择权，回售申请日从5月20日到5月24日，行权日为6月9日；发行人行使利率调整选择权，下调214BP，票面利率从3.39%下调至1.25%，利率从6月9日开始生效。

金融界2024-05-13

21广州环保MTN001：未回售部分票面利率下调345个基点至0.10%

广州环保投资集团有限公司公告，“21广州环保MTN001”设有投资人回售选择权和发行人利率调整选择权。投资人行使回售选择权，回售申请日从5月14日到5月20日，行权日为5月28日；发行人行使利率调整选择权，下调345BP，票面利率从3.55%下调至0.10%，利率从5月28日开始生效。

金融界2024-05-13

21苏科03：票面利率下调250个基点至2.00%

行人决定将“21苏科03”后2年的票面利率下调250个基点，即2024年6月10日至2026年6月9日本期债券的票面利率为2.00%。

金融界2024-05-13

21广西机场MTN002：票面利率下调111BP至2.63%，5月13日起回售登记

广西机场管理集团有限责任公司公告，自2024年5月27日起，“21广西机场MTN002”票面利率由3.74%调整为2.63%，下调111BP。此外，本期债券回售登记期为2024年5月13日至5月17日。

金融界2024-05-11

22哈密国投MTN001：票面利率下调272BP至1.0%，5月27日起申请回售

新疆维吾尔自治区哈密市国有资产投资经营有限公司公告，自2024年6月17日起，“22哈密国投MTN001”票面利率由3.72%调整为1.0%，下调272BP，此外，本期债券的回售登记期为2024年5月27日至5月31日。

金融界2024-05-11

市场周评：一则数据引戏剧性转变！黄金大爆发美元喘息中美经贸又紧张，拜登下周出狠招

在3月份决定率先降息。瑞典央行将主要利率下调0.25个百分点至3.75%，并表示如果通胀继续显示出缓和迹象，预计还会有两次降息。该行在一份声明中表示：“如果通胀前景依然成立，预计下半年政策利率将再下调两次。” 英国央行周四表示将维持利率不变，将关键利率维持在5.25%，符合预期。但央行也暗示即将降息，九名货币政策委员会成员中有两人投票决定降息，而上次会议上只有一人投票支持降息。虽然与英国央行上次会议相比，更多的政策制定者投票支持降息，但这一数字仍然很低。不过，消息传出后，英国富时100指数创下新高。欧洲央行4月会议记录显示，欧元区通胀率有望在明年回落至2%，欧洲央行决策者上月因此得出结论，可能在6月降息。上月公布的美国通胀数据强于预期，打消了近期降息的预期，市场目前完全消化11月才会降息的预期，不过9月仍有可能降息。相比之下，市场目前暗示英国央行6月降息的可能性为50%，且8月降息的预期几乎已完全消化。他们还暗示，欧洲央行6月份放松货币政策的可能性为88%。交易员目前预计美联储今年将降息47个基点。相比之下，交易员预计英国央行今年将降息58个基点，而欧洲央行将降息72个基点。美元暂时喘息黄金迎来救命稻草本周初，在美联储官员鹰派言论的提振下，美联储高利率将持续更长时间的主题在周初促使美元走强，黄金一度回落逼近2300支撑位，不过周四在美国初请失业金数据强化美联储降息预期后，这一势头发生改变，美元涨势喘息，黄金持续反弹一度冲高至2375美元，录得5周来最佳单周表现。本周多名美联储官员淡化降息预期，这主导了周初的市场情绪，美元因此连续三个交易日走强，美指一度触及105.74水平。现货黄金周三一度急跌逼近2300美元支撑位。纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)周一提到，“政策现在处于非常好的位置，我们有时间收集更多资金，因此保持稳定”。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二称，他认为利率可能需要在“较长一段时间内”维持在当前水平，但也不排除如果通胀停滞在3%附近出现加息的可能性。卡什卡里在洛杉矶举行的米尔肯研究所会议上表示：“我认为，我们更有可能会维持在这一水平比我们预期或公众预期的时间更长，直到我们看到货币政策产生什么效果。” 波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)周三表示，降低通胀所需的时间“比之前想象的要长”，她成为最新一位明确表示利率需要保持在当前水平的政策制定者。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)周四表示，利率目前正在抑制经济，但通胀率可能需要“更多时间”才能回到目标水平。不过这一形势很快发生转变，最大的催化剂是美国一则经济数据。随后美元涨势暂止止步，黄金则自低点迅速拉升，在周四周五接连飙升一度冲高至2375美元。上周，美国首次申领失业救济人数升至去年8月以来的最高水平，超过预期，就业市场降温为降息提供了支持。加上上周疲弱的就业报告，这进一步鼓励投资者相信美联储将在秋季开始降息，并刺激对股票和债券的买盘，拉低了收益率。北京时间周四，美国至5月4日当周初请失业金人数录得23.1万，高于预期的21.5万和（修正后的）前值的20.9万人。截至4月27日当周，续请失业金人数创下一个月来最大增幅，至约179万人。美国初请失业金人数升至去年8月份以来的最高水平，这与劳动力市场逐渐降温的迹象相一致。自2022年3月以来，美联储加息525个基点以抑制整体经济的需求，劳动力市场正在稳步重新平衡。美国政府上周报告称，4月份新增就业岗位数量为六个月来最少，而3月份的就业机会跌至三年来的最低水平。 “时间会告诉我们，这是一次性的，还是劳动力市场真正降温的一部分，”摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin说，“投资者可能已经适应了美联储要等到9月份才降息的想法，但这并不意味着他们愿意无限期地等待。” “由于美国宏观经济数据走软，黄金本周重拾魔力。初请失业金人数比预期的要差，而上周五公布的非农就业数据较弱，表明就业市场可能开始降温，”KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说。日元又遭干预警告日元周初开始连续三个交易日下跌，一度触及155.95水平。上周日元上涨超过3%，市场参与者指出，日本当局可能会两次出手干预，以遏制日元的快速下跌。周四日本外汇事务高级外交官神田真人表示，干预汇市没有限制，令交易商紧张不安，而日本央行4月会议纪要显示，政策制定者的立场明显转为鹰派，扶助日元稳定。周五日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)重申东京方面最近的警告，称已准备好采取行动应对无序的汇率波动。 Legal And General investment Management亚太区投资策略师Ben Bennett表示，财政部希望避免波动加剧，以免对国内金融市场产生负面影响。“所以就像我们几天前怀疑的那样，如果盘中波动过大，他们将进行干预。但我不认为他们会反对日元稳步贬值，就像我们看到的那样。” 然而，日本3月份的实际工资较上年同期下降2.5%，连续第二年下降，这是政策制定者不大幅加息的一个理由。布朗兄弟哈里曼(BBH)的分析师表示，美元兑日元汇率目前“被严重高估”，但鉴于两国的实际长期利率差异，这也是“合理的”。 BBH的Elias Haddad说：“我们估计美元/日元的长期基本平衡在95.00，这意味着相对于当前的即期汇率高估了62%。” 下周展望展望未来，交易员将关注鲍威尔在周二的一次活动中的讲话，以及大量经济报告，其中最引人注目的是周三的消费者价格指数。包括Mark Cabana在内的美国银行策略师表示:“我们看到围绕CPI数据的风险平衡略微偏向于看涨利率。” 道明证券的Gennadiy Goldberg和Oscar Munoz表示，实际利率看起来很有吸引力，因为整个10月份利差交易仍为正值，但动荡的市场可能会让投资者保持观望。他们指出:“我们预计，经济增长和通胀数据逐渐放缓，将在2024年底继续推低利率，因为我们预计美联储将在9月份开始放松货币政策。”

风起2024-05-11

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