FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

存量住房贷款利率下调有哪些影响？东方金诚：有利于扩大消费和投资，为新房贷款利率调降提供空间

来，降低存量首套住房贷款利率为新房贷款利率下调打开了政策空间，对于稳定楼市预期同样具有重要意义。《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》明确，“自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率（LPR）上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。”“自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人亦可向承贷金融机构提出申请，协商变更合同约定的利率水平，变更后的贷款合同利率水平应符合本通知第二条的规定。”东方金诚分析，首套房贷是整体存量房贷的主要部分，约占90%左右，因此对首套住房贷款利率的调整对于存量房贷的影响举足轻重。根据通知规定，我们估计平均利率降幅会在50到60个基点上下。对于银行在利息方面的损失，将主要通过下调存款利率的方式部分弥补。存量住房贷款利率下调有哪些影响？就存量住房贷款利率下调的影响而言，东方金诚分析，一方面可以节约购房者的利息支出，有利于扩大消费和投资；另一方面为新房贷款利率调降提供空间。存量房贷利率大幅高于新房贷款利率会引发大规模的“提前还贷潮”，因此存量房贷利率高悬在一定程度上直接制约了新发放房贷利率的下调空间。本次存量房贷利率的调降有效避免了集中提前还贷，弱化了存量房贷高悬与新房贷款利率下调之间的矛盾。预期会有更多一二线城市加入放松购房政策队伍 7月24日中央政治局会议明确提出“适时调整优化房地产政策”，两项《通知》的发布，正是对中央政治局会议部署的进一步落实。东方金诚认为，两项《通知》的出台意味着四季度楼市有可能出现趋势性企稳向上过程，本轮房地产行业周期的上行拐点即将到来。与今年一季度的阶段性回暖不同，本轮政策内容触及购房者关心的两大核心问题——购房门槛和购房成本，对这两项内容的优化调整将显著带动刚需和改善型住房需求的释放并引导行业回归良性循环。当然，我们也看到，7、8月份楼市表现较弱，30大中城市日均商品房成交套数已滑落至3000套以下水平，而接下来的9、10月份是传统的销售旺季，楼市回暖存在明显的季节性因素影响。因此，想要准确判断本轮政策的效果，一方面要看接下来楼市反弹的强度；另一方面还需持续关注金九银十后楼市的上行趋势能否得以延续。东方金诚预期，各城会持续落实“因城施策用好政策工具箱”的政策要求。7月27日，住房和城乡建设部部长召开企业座谈会中提到“要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款‘认房不用认贷’等政策措施”。8月30日，广州和深圳两个一线城市已宣布实施“认房不认贷”，意味着一线城市也逐渐放松购房相关要求。接下来，预期各地会在放松“限售限购”、放宽“认房不认贷”条件、购房税费减免、公积金贷款政策调整等方面入手，进一步优化调整购房政策。并且，预期会有更多的一二线城市加入放松购房政策的队伍中去，带动行业迎来趋势性回暖。

金融界2023-09-01

政策利好持续加持，9月首日沪指收涨0.43%，银行ETF指数基金(516210)收涨0.75%

市场预期，且近期银行已经开始新一轮存款利率下调。这意味着银行的息差边际得到保护。此前人民银行首提银行合理利润，在此基础上有利于改善市场对于银行息差和盈利性担忧。后续一揽子化债方案有望出台，继续看好银行估值修复。银行ETF指数基金(516210)，场外联接(C类：014983；A类：160418)。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-01

个税调整+利率下调，消费股大受提振！食品ETF(515710)涨超1%！机构：重视补涨机会

9月首个交易日，吃喝板块迎来“开门红”！板块代表性食品ETF（515710）高开高走，午后高位盘整，场内价格现涨超1%。成份股方面，白酒股涨幅居前，舍得酒业、伊力特涨超4%，五粮液、泸州老窖、山西汾酒等多股涨超2%。消息面上，8月31日晚间有关部门宣布，自2023年1月1日起，提高3岁以下婴幼儿照护、子女教育和赡养老人三项个人所得税专项附加扣除标准。此外，9月1日多家银行官宣下调存款利率。此次调整根据存款期限不同，调降幅度分别在10到25个基点。华泰证券研报指出，此次加大个税抵扣力度，实际意义上相当于提高全年个税起征点，因此中等收入家庭获得减税的比例可能更高，而收入低于起征点的人群不受影响。鉴于收入越高的人群面临的边际税率更高，中高收入家庭获得的实际减税规模可能更多。从减税人群的消费结构看，政策对消费、尤其是可选消费的提振作用可能更为明显。实际上，从“消费明珠”吃喝板块上半年业绩面来看，业绩韧性较强，反映行业景气度仍高。以食品ETF（515710）跟踪的中证细分食品饮料产业主题指数为例，从整体口径统计，指数50家成份股公司上半年整体归属母公司净利润1075.31亿元，同比增长12

有连云2023-09-01

个税调整+利率下调，消费股大受提振！食品ETF（515710）涨超1%！机构：重视补涨机会

9月首个交易日，吃喝板块迎来“开门红”！板块代表性食品ETF（515710）高开高走，午后高位盘整，场内价格现涨超1%。成份股方面，白酒股涨幅居前，舍得酒业、伊力特涨超4%，五粮液、泸州老窖、山西汾酒等多股涨超2%。消息面上，8月31日晚间国务院宣布，自2023年1月1日起，提高3岁以下婴幼儿照护、子女教育和赡养老人三项个人所得税专项附加扣除标准。此外，9月1日多家银行官宣下调存款利率。此次调整根据存款期限不同，调降幅度分别在10到25个基点。华泰证券研报指出，此次加大个税抵扣力度，实际意义上相当于提高全年个税起征点，因此中等收入家庭获得减税的比例可能更高，而收入低于起征点的人群不受影响。鉴于收入越高的人群面临的边际税率更高，中高收入家庭获得的实际减税规模可能更多。从减税人群的消费结构看，政策对消费、尤其是可选消费的提振作用可能更为明显。实际上，从“消费明珠”吃喝板块上半年业绩面来看，业绩韧性较强，反映行业景气度仍高。以食品ETF（515710）跟踪的中证细分食品饮料产业主题指数为例，从整体口径统计，指数50家成份股公司上半年整体归属母公司净利润1075.31亿元，同比增长12.

金融界2023-09-01

北、上、深相继公布房贷利率下限，或难以受益存量按揭利率下调！北京存量房贷超1.2万亿元

0BP。北、上、深或难以受益存量按揭利率下调 8月31日，央行、金管总局下发通知，自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向金融机构提出申请，由金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率(LPR)上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。一线城市中，目前北京首套房新发放房贷利率下限为4.75%（加点55BP），上海为4.55%（加点35BP），深圳为4.5%（加点30BP）。预计北上深很难受益存量按揭利率的可能下调，除非地方下调加点幅度。近几年，一线城市里只有广州大幅下调过加点（广州目前首套房房贷利率下限为4.2%，加点为0BP）。此前，招商证券在研报中表示，其中，北京市2022年末个人住房贷款余额1.2万亿元，估算北上深合计个人住房贷款约4万亿。而北上深以外区域或显著受益。近两三年，由于房价低迷，北上深以外的城市普遍大幅下调了按揭贷款加点幅度。目前96个城市中，执行利率普遍在3.7%-4.0%左右。比如，苏州市2019年10月首套房房贷利率加点幅度达128BP，目前为-20BP，加点近几年下降了近150BP。

金融界2023-09-01

房贷政策再迎重磅调整，新一轮存款利率下调悄然而至，银行股止跌上行，银行ETF(512800)涨逾1%

观看待此事件对银行的影响。尽管存量按揭利率下调对银行盈利可能造成影响，但提前还贷减少、存款利率下调能够进行部分对冲，也体现出监管对银行息差和“合理利润”的关注。值得注意的是，新一轮存款挂牌利率下调悄然而至，根据媒体消息，9月1日起工商银行、农业银行、招商银行等11家银行再度下调存款挂牌利率，调降幅度在10-25个基点。这是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调；也是2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。展望后市，中信建投证券表示，在政策转向、城投地产风险拐点出现，基本面企稳回升等多维度支撑下，银行板块政策底、情绪底、业绩底或已经明确，三底共振，上市银行或将开启轰轰烈烈的估值上行趋势。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所。风险提示：银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-01

房贷政策再迎重磅调整，新一轮存款利率下调悄然而至，银行股止跌上行，银行ETF（512800）涨逾1%

观看待此事件对银行的影响。尽管存量按揭利率下调对银行盈利可能造成影响，但提前还贷减少、存款利率下调能够进行部分对冲，也体现出监管对银行息差和“合理利润”的关注。值得注意的是，新一轮存款挂牌利率下调悄然而至，根据媒体报道，9月1日起工商银行、农业银行、招商银行等11家银行再度下调存款挂牌利率，调降幅度在10-25个基点。这是继今年6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到三个月的再度下调；也是2022年9月以来，商业银行根据自身经营需要和市场形势，第三轮主动调整存款挂牌利率。展望后市，中信建投证券表示，在政策转向、城投地产风险拐点出现，基本面企稳回升等多维度支撑下，银行板块政策底、情绪底、业绩底或已经明确，三底共振，上市银行或将开启轰轰烈烈的估值上行趋势。看好银行板块估值重塑行情的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所。风险提示：银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2023-09-01

债市早报：存量首套住房贷款利率下调靴子落地，资金面改善推动主要回购利率小幅下行

内容摘要】8月31日，存量首套住房贷款利率下调靴子落地，主要国有行及股份行公告正推进个人存量房贷利率调整工作；当日，央行单日净投放资金1480亿元，资金面继续改善，主要回购利率小幅下行，银行间主要利率债收益率窄幅波动；龙湖完成11亿元中债增担保中票发行，“18远洋01”展期方案获债券持有人会议通过；转债市场主要指数受权益市场影响震荡下行，多数转债个券下跌；海外方面，美国7月PCE连续第二个月环比增长0.2%，符合通胀降温趋势，各期限美债收益率普遍下行，欧元区8月调和CPI高于预期，但核心通胀小幅小幅下降，主要欧洲经济体10年期国债收益率小幅下行。一、债市要闻（一）国内要闻【存量首套住房贷款利率下调靴子落地】8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。文件指出，自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向金融机构提出申请，由金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率（LPR）上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。新发放的贷款只能用于偿还存量首套住房商业性个人住房贷款，仍纳入商业性个人住房贷款管理。此外，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人亦可向金融机构提出申请，协商变更合同约定的利率水平。【两部门调整优化差别化住房信贷政策】8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加20个基点；首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。【潘功胜：要畅通民营企业股、债、贷三种融资渠道】据央行官网，8月30日，金融管理部门联合全国工商联召开金融支持民营企业发展工作推进会。央行行长潘功胜表示，要进一步加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳等重点领域民营企业的信贷投放，继续落实好房地产“金融16条”。要畅通民营企业股、债、贷三种融资渠道。贷款方面，实施好再贷款再贴现等货币政策工具，引导金融机构加强对接走访，推进金融产品和服务创新，持续加大对民营企业的信贷投放。债券方面，推动民营企业债券融资支持工具扩容增量，扩大民营企业债券融资规模。鼓励和引导机构投资者配置民营企业债券。股权方面，支持民营企业上市和再融资，积极发挥地方政府专项引导基金作用，完善投资退出机制。证监会副主席王建军指出，支持证券公司加大对民营企业服务支持力度，鼓励参与民企股权融资支持工具，通过私募资管计划为民营企业增加融资渠道。深入实施民企债券融资专项支持计划和支持工具。综合运用股票、债券等多种工具，稳妥应对民营房地产企业风险。【中国制造业PMI连续三个月回升】国家统计局8月31日公布的数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，环比上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为51.0%，下降0.5个百分点，持续位于扩张区间；综合PMI产出指数为51.3%，上升0.2个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。【主要国有行及股份行公告正推进个人存量房贷利率调整工作】8月31日晚间，中国工商银行、建设银行、邮储银行、农业银行、招商银行、交通银行、广发银行均公告，正在积极依法有序推进存量个人住房贷款利率调整工作。日间，兴业银行、邮储银行已经下调了定存利率，一年期下降了10个基点，二年期下降了20个基点，三年期和五年期下降了25BP。光大银行、渤海银行也将自9月1日起调整人民币存款挂牌利率。郑州目前部分银行已经或准备调降定期存款利率，其中3年期调降幅度最大，最高降25BP。（二）国际要闻【美国7月核心PCE物价指数环比创两年多来最小连续涨幅】美国7月核心PCE物价指数环比创两年多来最小连续涨幅，经通胀调整后的消费者支出环比进一步增长0.6%，但支撑消费者支出的实际可支配收入环比下降0.2%，个人储蓄率降至3.5%，表明近期的支出步伐可能不会在未来几个月持续下去。8月31日周四，美国商务部最新数据显示，美国7月PCE（个人消费支出）物价指数同比从6月的3%反弹至3.3%，符合市场预期；环比增长0.2%，与预期和前值持平。剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从6月的4.1%略上升至4.2%，符合市场预期；环比增长0.2%，也与预期和前值持平，这是核心PCE物价指数连续第二个月环比增长0.2%——符合通胀逐步降温的趋势，原因是要实现2%的通胀目标，通胀月环比应为0.2%（部分月份应为0.1%）。值得注意的是，更受关注的是美联储对不含住房的服务业通胀的看法，而对应的PCE物价指数显示，服务业通胀在很大程度上停留在高位。7月份服务业通胀环比增长0.4%，为年初以来最大环比涨幅；而商品通胀环比下降0.3%，为自2022年以来最大的环比下降。7月个人消费支出（PCE）环比强劲增长0.8%，超过预期的0.7%，6月数据上修至0.6%。经通胀调整后的实际个人消费支出继6月份环比增长0.4%后，7月继续环比增长0.6%，超过预期的0.5%，为今年以来最强劲的增幅。支撑消费者支出的实际可支配收入环比下降0.2%，为2022年6月以来最大降幅。与此同时，个人储蓄率从4.3%骤降至3.5%，为2022年10月以来的最低水平。【欧元区8月调和CPI同比增长5.3%，高于预期】受食品价格上涨与能源价格跌幅放缓的推动，欧元区8月调和CPI同比增加5.3%高于预期，暗示欧洲央行的加息之路或许还会继续，但核心通胀的下降或为欧洲央行提供喘息的机会。8月31日周四，欧盟统计局发布数据显示，欧元区8月调和CPI同比初值上升5.3%，高于预期 5.1%，与前值持平；环比初值0.6%，高于预期0.4%，也高于7月的-0.1%。8月核心调和CPI（不包括波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格）同比初值5.3%，与预期持平，较7月的5.5%小幅下滑，但仍处于高位。核心通胀难降或暗示欧央行的加息还未结束。从欧元区通胀的主要组成部分来看，食品、烟酒预计8月同比增长最高（9.8%，7月为10.8%），其次是服务业（5.5%，7月为5.6%）和非能源工业品（4.8%，7月份为5.0%）。能源通胀继续下降（-3.3%，7月为-6.1%）。（三）大宗商品【国际原油期货价格继续上涨 NYMEX天然气价格小幅收跌】8月31日，WTI 10月原油期货收涨2美元，涨幅2.45%，报83.63美元/桶，8月累计上涨2.24%，连续第三个月收涨。布伦特10月原油期货收涨1美元，涨幅1.16%，报86.86美元/桶，8月累计上涨1.52%。NYMEX 10月天然气期货收跌1.00%至2.768 2.796美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 8月31日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了2090亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日有610亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1480亿元。（二）资金利率 8月31日，央行公开市场继续大额净投放，月末资金面改善，主要回购利率小幅下行。当日DR001下行1.40bps至1.887%，DR007下行0.42bps至2.250%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月31日，月末资金面改善提振短券，银行间主要利率债收益率窄幅波动。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率持平于2.560%；10年期国开债活跃券230210收益率上行1.0bps至2.6950%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动： 8月31日，地产债成交价格整体稳定。2只债券成交价格偏离幅度超10%，“H8龙控05”涨超26%，“H金优01”涨300%。 2. 信用债事件：碧桂园：公司公告，2023年上半年，公司实现总收入约2263.1亿元，同比增长39.4%；毛亏约242.6亿元，公司股东应占核心净亏损约453.5亿元。“16碧园05”展期方案投票截止时间再次延长至9月1日。穆迪将碧桂园企业家族评级由“Caa1”下调至“Ca”，展望维持“负面”。华夏幸福：公司公告，2023年上半年，公司实现营业收入106.16亿元，同比下降26.09%；实现销售额48.27亿元，同比下降34.07%；实现归属于上市公司股东的净利润-12.67亿元。金融债务重组签约已超85%，境内外公司债券全部重组完成，全面重启产业新城等原有业务。旭辉控股：公司公告，预计中期股东应占亏损85亿至95亿元；延迟刊发中期业绩报告；继续暂停买卖公司的普通股股份、认股权证及衍生工具。大悦城地产：公司公告，拟公开出售附属公司北京昆庭100%股权及相关股东贷款，最低代价约为42.56亿元。北京昆庭主要持有北京中粮 • 置地广场。旭辉集团：“21旭辉03”持有人会议参会登记及投票表决截止时间均延期至9月6日。世茂建设：公司公告，拟于9月15日对存续债券进行小额兑付，8只债券自9月1日起停牌，包括：“15世茂02”、“19世茂01”、“19世茂03”、“19世茂04”、“20世茂02”、“20世茂03”、“20世茂04”、“20世茂06”。远洋控股：公司公告，“18远洋01”一年展期方案获持有人会议审议通过。金地地产：“20金科地产MTN001”等债券持有人会议表决时间再次延期。经纬纺机：公司公告，预计无法在法定期限内披露半年报，公司股票将9月1日开市起被实施停牌。龙湖企业拓展：公司公告，完成发行11亿元中债增担保中票“23龙湖拓展MTN001”，利率3.5%，主承包销1.1亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股三大股指震荡走低】 8月31日，权益市场小幅低开后持续走弱，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.55%、0.61%、0.69%。当日，两市成交额8302亿元，北向资金净卖出42.97亿元，连续5日净卖出，8月北向资金单月累计净卖出创历史新高，达896.83亿元。当日，申万一级行业指数多数下跌，其中房地产领跌4%，其余下跌行业中商贸零售、综合、传媒等9个行业跌逾1%；仅电子、美容护理、公用事业小幅收涨，涨幅分别为0.63%、0.47%、0.19%。【转债市场指数集体收跌】 8月31日，转债市场受权益市场影响呈震荡下行态势，当日，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.07%、0.10%、0.02%。当日，转债市场日成交额487.33亿元，较前一交易日进一步减少66.64亿元。转债市场多数个券下跌，544只个券中203只上涨，321只下跌，20只持平。当日，宏昌转债与百洋转债涨停20%，大幅领先市场，此外，纽泰转债涨超8%，聚隆转债涨超7%，表现出色；当日下跌个券中华统转债跌逾6%，测绘转债、鼎胜转债跌逾5%，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，奥维转债上市。 8月31日，金现代发行可转债获证监会注册批复；神州数码不超13.395亿可转债、盛航股份不超7.4亿可转债获深交所通过。 8月31日，鹤21转债将转股价格由26.92元/股，下修至19.84元/股，其自2023年9月1日停止转股，2023年9月4日开始实施修正转股价格，恢复转股；沪工转债、兴发转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年9月1日至2024年2月29日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；好客转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（即2023年9月1日至2023年9月30日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；百畅转债预计触发转股价格向下修正条件，董事会提议下修转股价格，有待股东大会审议。（四）海外债市 1. 美债市场： 8月31日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至4.85%，10年期美债收益率下行3bp至4.09%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月31日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄2bp至76bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至3bp。 8月31日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.24%。 2. 欧债市场： 8月31日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行7bp至2.47%，法国、意大利、西班牙、英国10年期收益率分别下行8bp、6bp、9bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至8月31日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-09-01

地产超级利好“三箭齐发”！地产ETF(159707)本周份额激增20%！潜伏资金超7000万元

及地产三大利好。利好一：存量首套房贷利率下调。自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向金融机构提出申请，由金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。利好二：降首付比例。统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。利好三：降房贷利率。将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)加20个基点。首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。行情上，昨日地产板块罕见大跌，龙头房企纷纷跳水，华发股份、招商蛇口跌近7%，中证800地产指数重挫5.20%，跌破多道重要均线。为何在利好政策频发的情况下，地产股却大跌不止？究其原因，或是房企半年报业绩不利导致。8月最后一天，地产龙头房企万科发布中报，公告显示，公司半年度营业收入2008.93亿元，同比减少2.91%，归属上市公司股东的净利润98.70亿元，同比减少19.43%，缩水近2成。从16家主流龙头房企业绩来看，10家公司营业总收入同比下滑，最高下滑近60%；9家归母净利润同比下滑，最高下滑超13倍。“招保万金”中，仅保利发展营业总收入及归母净利润同时录得正增长。不过，对于地产股后市，机构一致认为，在政策利好的持续刺激下，房地产市场企稳回暖或指日可待。在此修复过程中，一二线主流房企值得关注。浙商证券认为，两部委政策是全局性的，利好行业整体复苏以及二级市场板块投资机会。政策利好的持续释放，会使得市场逐渐关注基本面修复兑现的情况。我们认为本轮核心城市供求关系良好，政策放松效果或最强，有望率先进入到修复通道。选股思路上，我们围绕“下有基本面托底+上有政策拔估值”，按照修复顺序我们优先看好在一线城市有土储优势的房企。国金证券指出，金融端首付比例下限下调、房贷利率下限下调、存量房贷利率调降“三箭齐发”，同时预计未来高能级城市将有更多配套宽松政策出台，支持房地产市场企稳回暖。宽松政策主要利好重点布局一线和强二线城市的主流房企。资金态度更加积极，坚定逢跌加大布局。深交所数据显示，二级市场资金逆市大幅流入地产ETF（159707），净增仓金额为1546万元！统计来看，地产ETF（159707）近4日连续获资金大幅流入，金额已超7000万元，其ETF份额也稳步升至5.13亿份，本周激增20%！资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成！同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：沪深交易所。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-01

11家银行下调存款利率，银行降息潮“来袭”，为何各大银行突然掀起降息潮？

金融界9月1日消息在“存量房贷利率”下调之后，银行降息潮紧随而至。截至发稿，已有11家银行在官网更新了人民币存款参考利率表，将中、长期定期存款挂牌利率进行下调。其中，3年期、5年期下调幅度高于上一轮（6月份）。上一轮3年期、5年期存款挂牌利率均下降0.15个百分点，而这一次，均下调25个基点！国有大行方面，工商银行1年期定期存款挂牌利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%。农业银行1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点至1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。股份制银行中，招商银行、兴业银行、中信银行、平安银行、光大银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行、民生银行也均进行了调整。工商银行官网显示，1年期整存整取的利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年、5年下调25个基点至2.2%、2.25%。农业银行也在1日发布最新公告，1年期下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点，3年、5年下调25个基点。中国银行也下调了人民币定期存款利率，幅度为10-25个基点不等。招商银行1年期下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点，3年、5年下调25个基点兴业银行更新后的人民币存款参考利率显示，1年期利率下调10个基点至1.75%，2年期利率下调20个基点降至2%，3年期、5年期利率均下调25个基点，分别降至2.25%、2.3%。自2023年9月1日起执行。渤海银行更新后显示，一年期降低10个基点至1.75%，二年期降低20个基点至2.1%，3年期、5年期利率均下调25个基点至2.55%。值得注意的是，在2022年4月央行建立存款利率市场化调整机制，存款利率参考10年国债和1年期LPR柔性定价之后，存款利率有过4轮下调，分别在2022年4月、2022年9月、2023年4月和今年6月。在今年6月初，6家国有大行、12家股份行已经相继对存款挂牌利率进行集中调整，调整对象主要为活期存款和二年、三年、五年期定期存款（整存整取），其中，活期存款利率统一下调5个基点，两年期定期存款利率下调10个基点，三年期、五年期存款利率下调15个基点。为何各大银行突然掀起降息潮？这一轮降息潮预期源自8月17日，央行发布的二季度《中国货币政策执行报告》。此次的货币政策执行报道，在专栏中首次讨论了《合理看待我国商业银行利润水平》，指出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平”。彼时，有券商分析师指出，监管表态银行需保持合理利润和净息差水平，允许银行通过合理方式维持自身稳健经营，显示了监管对银行合理息差水平的呵护。银行存贷利率双降，息差压力可控。8月LPR若如期调降，那么为稳定息差水平，银行存款挂牌利率或将迎来新一轮下调。根据金融监管总局发布的数据显示，23年上半年大行和商业银行的净息差收窄至1.67%和1.74%。而存量按揭利率的下调就成为了此轮利率下调导火索。兴业证券分析，在商业银行净息差已经收窄至历史最低水平的背景下，存量房贷利率和企业贷款利率的下调会导致银行资产收益率的进一步下行，此时需要通过存款利率的下调，来保持净息差的稳定，且存款下调幅度可能适当高于贷款利率的下调幅度，以维持金融体系稳定。中金在研报指出，假设存量按揭贷款的利率下调50bp，估算影响银行净息差7bp，营业收入3%，净利润6%（年化）；由于国有大行按揭贷款比例更高，存量按揭降息对大行影响相对更高。我们认为存量按揭利率下调对银行的影响首先需要考虑按揭利率下调、存款利率下调以及提前还贷减少的影响（使用2023E银行预测数据估算）：1）假设存量按揭贷款的利率下调50bp，我们估算影响银行净息差7bp，营业收入3%，净利润6%（年化）；2）近期存款利率降息也即将落地，其中一年期下调10bp，二年期下调20bp，三年期、五年期下调25bp，我们估算定期存款利率平均下调幅度约为15bp，我们估算贡献银行净息差4bp，营收2%，净利润3%；3）按揭利率下调后，存量利率与金融产品收益率、经营贷利率利差收窄，我们认为有望减少早偿和违规按揭置换带来的提前还贷现象。假设早偿率下降5ppt，我们预计贡献银行净息差2bp，营收1%，净利润2%。综合来看，我们预计存款降息和提前还贷减少能够部分对冲存量按揭降息的影响。由于国有大行按揭贷款比例更高，存量按揭降息对大行影响相对更高，对股份行和区域行影响相对较小。如何看待当前银行股？中金在最新的研报中指出，尽管存量按揭利率下调对银行盈利可能造成影响，但提前还贷减少、存款利率下调能够进行部分对冲，也体现出监管对银行息差和“合理利润”的关注。此外，首付比例和新发放按揭利率下限的下调也为后续地产政策放松打开空间，考虑到此前市场对存款按揭降息存在充分预期、估值反映的市场情绪过于悲观、地产政策有望放松，中金对银行股观点更为积极。

金融界2023-09-01

24小时热点