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【直击亚市】中国赤字目标恐达到4%！中央经济工作会议召开，今日美国CPI极为关键
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水平，并实施自2015年以来最深幅度的利率下调。至少有七家中国券商预测，明年的财政赤字目标可能达到GDP的4%，这是自1994年重大税制改革以来的最高水平。北京通常将预算赤字比率控制在3%或以下。中国大陆和香港股市在亚洲上午时段表现积极，但随后迅速抹平涨幅。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda表示：“由于中国政治局的公告未能引发市场跟进，这可能是‘一朝被蛇咬，十年怕井绳’的情形。投资者变得更加怀疑，不愿轻易相信刺激政策，因为过去政策承诺缺乏后续执行。” 标普500指数期货周三基本持平。美元在美国消费者价格指数（CPI）数据公布前，兑多数G10货币走弱。周三的CPI数据将为美联储官员在下次会议前提供另一份通胀评估。掉期交易显示，本月降息25个基点的概率约为85%。 “市场正在寻找支持持续降息的证据，”光大证券国际的全球市场与外汇策略师Kimmy Tong表示，“鉴于美国CPI数据自10月以来逐步反弹，11月CPI数据对于证明2025年上半年两次降息的合理性至关重要。” 美国10年期国债收益率基本持平于4.23%。在日本，由于企业商品价格通胀加速至16个月来的最快水平，日元略有走强，这表明经济中的通胀压力正在加大，并支持央行进一步政策正常化。然而，由于交易员降低对12月加息的预期，本地货币仍然疲软。隔夜指数掉期显示，12月加息的可能性从上周初的60%降至22%。三菱日联信托银行外汇与金融产品交易部首席经理Motonari Sakai表示：“日元对生产者价格数据的反应较小。但在美国通胀数据公布前，市场走势受到抑制。” 与此同时，日本制铁公司对美国钢铁公司的收购提案似乎进入尾声。据知情人士透露，美国总统拜登将在交易被重新提交审查后，以国家安全为由正式阻止这笔价值141亿美元的交易。大宗商品方面，在关键的美国通胀数据和OPEC月度市场报告发布前，石油价格有所上涨。
云涌2024-12-11
12.11黄金强势上涨重点聚焦CPI，日内黄金行情分析
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，期货市场预计鲍威尔及其同事将联邦基金利率下调25个基点的可能性为86%。此外，由于中国央行恢复购买黄金，这也推动金价飙升。与此同时，在叙利亚总统阿萨德被赶下台后，地缘政治发挥了重要作用。此外，本交易日将迎来加拿大央行利率决议，市场预计将降息50个基点；伊朗最高领袖哈梅内伊就中东地区近期的事态发展发表讲话，投资者也需要予以关注。　　聚光灯正转向周三的美国消费者物价指数（CPI）和周四的生产者物价指数（PPI），这两项数据在影响美联储的降息决定方面都举足轻重。根据路透的一项调查，预计11月份美国消费者物价指数（CPI）将上涨0.3%，同比涨幅料分别为2.7%和3.3%。预计美国11月整体和核心生产者物价环比涨幅均为0.2%，同比涨幅分别为2.6%和3.2%。路透访查的经济学家中90%认为美联储将于12月18日降息25个基点，但大多数经济学家预计，由于担心通胀风险上升，美联储将在1月底的政策会议上暂停降息。上周五的数据显示，美国就业市场继续降温，但仍保持相对韧性，这巩固了美联储在明年初对政府政策进行评估之前有能力再次降息的预期。根据 CME FedWatch 工具，交易员预测美联储在 12 月 17-18 日会议上进一步降息 25 个基点的可能性为 86%。今年迄今为止美国已两次降息。黄金被认为是经济和地缘政治动荡时期的安全投资品，在低利率环境下往往会升值。值得一提的是，美元指数和美债收益率周二延续涨势，这令黄金多头仍有所顾忌。其中，美元指数周二收涨0.24%，为连续第三个交易日上涨了美国10年期国债收益率上涨0.69%，顶破了200日均线阻力，收报4.228%，为连续两个交易日上涨。需要提醒的是，投资者还需避险情绪的变化，如果市场担忧情绪降温，金价可能会回吐涨幅。　　12.11最新早间黄金行情走势分析　　黄金昨天美盘强势突破周初高点，我们2676附近直接反手做多，黄金如期上涨收割，我们从来不做死多头也不做死空头，黄金明显强势了，就毫不犹豫的反手跟多。黄金现在强势依旧，早盘回落继续多。　　1小时均线继续金叉向上发散，黄金多头继续强势，早盘回落顺势继续做多，黄金昨日晚间回撤2685附近现在形成支撑，早盘回落2695上继续逢低做多，黄金早盘小回落就可以开始多起来。　　黄金现在强势上涨，很多朋友关心黄金要涨到哪里，这个就没有必要去猜，顺势继续多就是了，上涨不言顶，回落就是给做多的机会。　　早盘操作思路：黄金2697多，止损2690，目标2710-2715；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00周末也从不停歇，可随时咨询。
旺金理财薇zwj4672024-12-11
FX168日报:特朗普做重大宣布！金价惊人暴涨的原因在这小心日本“黑天鹅”突然飞出
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预计美联储主席鲍威尔及其同事将联邦基金利率下调25个基点的可能性为86%。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“中东紧张局势加剧，令市场担忧加剧，因而促进避险买盘。全球宽松趋势也重新受到关注，加拿大央行将降息，欧洲央行和瑞士央行本周稍晚也将跟进，美联储很有可能下周也会降息。” 投资者现在正在等待将于周三公布的美国CPI报告，该报告可能会影响美联储在12月17日至18日会议上的利率路径。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“CPI数据对黄金的影响有限，尤其是如果实际数据接近预期的话。如果CPI数据火热，就会降低2025年初进一步降息的可能性。” 在经济和地缘政治动荡期间，黄金被视为安全投资，且因为黄金不生息，因此在低利率或降息环境更能蓬勃发展。白银方面，现货白银周二收盘上涨0.19%，报31.877美元/盎司。原油方面，美国WTI原油期货价格周二小幅收高。对叙利亚总统被推翻的后果的担忧有所缓解，而中国的刺激措施令油价得到支撑。纽约商品交易所1月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格上涨22美分，涨幅为0.32%，收于68.59美元/桶。 2月交割的布伦特原油期货价格上涨5美分，涨幅近0.1%，收于72.19美元/桶。在叙利亚，总统阿萨德被赶下台后，叛军正在努力组建政府并恢复秩序，该国的银行和石油部门从周二开始恢复工作。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“中东的紧张局势似乎得到了控制，这导致市场参与者对该国风波外溢到整个地区从而导致原油供应出现重大中断的担忧有所下降。” 虽然叙利亚本身不是主要的石油生产国，但它的战略位置以及与俄罗斯和伊朗有着密切的联系。德国商业银行大宗商品策略师Carsten Fritsch表示：“这显然也让人回想起2003年伊拉克和2011年利比亚长期统治者倒台，两国随后陷入混乱的情形。与这两个国家相比，叙利亚并非重要的石油生产国，但该国的地理位置，对中东地区的稳定性非常重要。”
会员
tqttier2024-12-11
究竟怎么回事？！金价惊人暴涨近34美元美国重量级数据来袭、如何交易黄金？
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预计美联储主席鲍威尔及其同事将联邦基金利率下调25个基点的可能性为86%。此外，由于中国央行恢复购买黄金，这也推动金价飙升。与此同时，在叙利亚总统阿萨德被赶下台后，地缘政治发挥了重要作用。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“中东紧张局势加剧，令市场担忧加剧，因而促进避险买盘。全球宽松趋势也重新受到关注，加拿大央行将降息，欧洲央行和瑞士央行本周稍晚也将跟进，美联储很有可能下周也会降息。” 美国CPI重磅来袭投资者现在正在等待将于周三公布的美国CPI报告，该报告可能会影响美联储在12月17日至18日会议上的利率路径。投资者将根据CPI数据进一步研判美联储的货币政策路径。英国路透社调查，美国11月CPI环比预计上涨0.3%。此外，接受道琼斯调查的经济学家预计，美国11月CPI环比料增长0.3%、同比料增长2.7%。上个月该数据环比上涨0.2%，同比上涨2.6%。此外，美国11月核心CPI同比增幅料维持在3.3%。分析师指出，符合预期的CPI数据不太可能阻碍降息，但如果数据显示通胀进展停滞，美联储连续第三次降息的可能性就可能会降低。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“CPI数据对黄金的影响有限，尤其是如果实际数据接近预期的话。如果CPI数据火热，就会降低2025年初进一步降息的可能性。” 在经济和地缘政治动荡期间，黄金被视为安全投资，且因为黄金不生息，因此在低利率或降息环境更能蓬勃发展。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价周二恢复上行趋势，扩大涨幅，突破50日简单移动平均线(SMA)2685美元/盎司，并为挑战2700美元/盎司打开大门。 Valencia称，相对强弱指数(RSI)仍然看涨，暗示买家正在获得控制权。因此，金价的第一个阻力位将是2700美元/盎司，随后是历史高点2790美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 下行方面，Valencia补充道，如果金价跌破50日移动均线，下一个支撑位将是2650美元/盎司。如果黄金进一步走软，金价下一个目标将是2600美元/盎司，随后是上行支撑趋势线和100日移动均线的汇合区域2580-2590美元/盎司。
天马行空2024-12-11
黄金维持在接近两周高位，市场关注美国通胀数据与美联储降息预期
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尽管市场预计美联储有86%的可能性会将利率下调25个基点，但任何显示价格涨幅未得到有效控制的迹象都可能影响降息的预期。较高的借贷成本通常对黄金不利，因为黄金不支付利息。地缘政治与避险需求地缘政治风险继续推动黄金作为避险资产的需求，尤其是随着叙利亚总统巴沙尔·阿萨德被推翻后，市场对该地区可能出现的权力真空感到担忧。此外，中国央行在七个月后首次将黄金加入其外汇储备，也为黄金提供了额外支持。编辑总结黄金价格的表现反映出市场对即将发布的美国通胀数据和美联储政策决策的高度关注。地缘政治风险、尤其是中东局势的紧张，进一步推动了黄金作为避险资产的需求。尽管当前市场对美联储可能降息的预期较高，但任何不利的通胀数据都可能改变这一预期，影响黄金的后续走势。名词解释黄金避险需求：指投资者在地缘政治风险或经济不确定性增加时，转向黄金等安全资产的需求。美联储降息：美联储降低基准利率的政策措施，通常用以刺激经济增长，增加货币供应。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的汇率变化的指数。相关大事件 2024年10月，黄金价格突破历史最高点2,790美元/盎司，受到美联储货币政策宽松及中东与乌克兰局势的推动。 2024年11月，特朗普当选美国总统后，美元强势反弹，黄金价格出现回调。 2024年12月，市场关注美国即将发布的通胀数据，为美联储年末的利率决策提供依据。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-11
2025年美联储降息周期将“落幕”？除了特朗普因素，还要关注这些……
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8日如期宣布降息50个基点，将联邦基准利率下调至4.75%至5.00%区间。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，标志着以升息为主旋律的货币紧缩周期转向降息的宽松周期。（图源：TRADING ECONOMIC；美国联邦基准利率）美联储宣布降息之际，美国的通胀率已从2022年9月的9.1%历时26个月大幅下降至8月的2.5%，创年内5个月新低。 “美联储尚未实现降低通胀的目标，但正在取得通胀下行的进展。目前的政策利率水准使美联储有足够的空间来应对可能出现的挑战。”鲍尔在9月议息会议上指出。此前，华尔街大行高盛、花旗、摩根大通一度呼吁美联储尽早、大幅降息；其中，摩根大通一度预期美联储将于9月及11月各降息50个基点。不过，美联储的实际行动并未如摩根大通所愿。美联储在11月的议息会议上将基准利率下修25个基点至4.5%-4.75%区间。鲍尔在新闻发布会上暗示未来将谨慎降息，他直言，“随着中性利率的接近，美联储可能有必要放缓降息步伐，并开始考虑调整降息步伐。” 对于美联储的后续动作，花旗、高盛等大行预期美联储将在今年12月再降息25个基点，并在明年的6月和9月各降息25个基点。但这一切是否会因为美国总统特朗普的上台而改变？特朗普2.0时代：通胀抬头、就业严峻、经济下行？特朗普在竞选美国总统时几度扬言有权利对美联储货币政策发表评论，曾一度扬言要辞退鲍尔，不过，鲍尔最新表示有信心与特朗普政府关系良好，现在评判特朗普新政对美联储货币政策的影响为时过早。不过，美联储前官员梅斯特却并不认为，他直言，“不仅仅是关税，移民、税收、支出等问题都将可能影响货币政策前景”。随着特朗普赢得美国大选结果尘埃落定，他第二任期的政策主张如对利率、美联储、政府预算、减税、能源开采和加密货币等议题成为市场焦点。市场担忧，这些政策的实施，将会对美国物价、薪资和联邦赤字带来上行压力。华尔街大行高盛、贝莱德曾警告称，特朗普第二任期政策将加剧通胀。高盛指出，2025年底，美国核心通胀率可望降至2.1%，但加上关税影响后，通胀率将提升至2.4%。而这与美联储实现2%的利率目标相向而行。（图源：TRADING ECONOMIC；美国近三年CPI年率） “考虑到特朗普政府上台后，将提高移民限制收紧和进口关税提高的可能性，而这些政策可能会刺激美国通胀，改变美联储的货币政策路线。”巴克莱经济学家表示。有市场分析指出，长期而言，特朗普的政策可能推动更高效、更强大的经济，但短期内可能对劳动力市场和经济构成较大冲击，这可能体现为通胀高企或经济衰退。华尔街大行预计未来两年美国GDP增长承压。摩根士丹利最新表示，由于更严格的移民政策和高关税对经济造成巨大压力，预计未来两年美国GDP将下修，其中，2025年美国GDP增长将从2024年的2.4%放缓至1.9 %，2026年进一步降至1.3%。不过，高盛预计明年美国GDP增速将维持在2.5%，高于市场的普遍预期。此外，监于特朗普更严格的移民政策、加征关税，美国劳动力市场也将受到冲击。大摩预估，在新政府对非法移民的驱逐和排斥下，将导致净移民人数从2023年的330万下降至2026年的50万。这将使劳动市场在2025年保持紧张状态，就业人数显著下降。该机构预计，2025年美国的失业率为4.1%，2026年为4.5%。面对特朗普2.0政策的不确定性、通胀上升、美国经济衰退及就业市场紧张的风险，美联储2025年的货币政策走向该何去何从？ 2025年美联储货币宽松将“终结”？展望2025年美联储政策路径，美联储多数官员认为美联储未来一年将持续降息，达到中性利率水准。明年票委、芝加哥联储主席Goolsbee预计，美联储将中性利率维持在3%左右的水平，显著低于4.5%-4.75%的利率区间。市场预期的降息次数也有所减少。据芝商所“美联储观察工具”数据显示，市场预计美联储2025年将降息3次，6月开始终端利率将维持在3.75%-4.00%不变。（图源：芝商所; 美联储议息决议利率预测）华尔街大多数投行认为，美联储将继续维持当前的渐进式政策路径，并逐步调整利率以因应经济变化。也就是说，多数预计美联储或在2025年放缓降息步伐，甚至可能在某些情况下暂停降息。巴克莱上调明年美国通胀的预测，并降低了对GDP的预期。预计美联储在2025年的降息次数将从先前预测的3次降为2次，每次25个基点。高盛预测明年美联储降息2次共50基点。不过，摩根大通则预测明年降息3次，该机构预测美联储将从3月开始每季降息1次，直到联邦基金利率降至3.5%，理由是特朗普政府政策具有不确定性。野村证券、道明证券则较为保守，该等机构预计美联储明年仅降息一次，甚至暂停降息。这反映了市场对特朗普可能兑现其提高关税竞选承诺的担忧。野村证券预计，美联储明年将仅降息一次，并将终端利率预测上调50个基点，至3.625%。道明银行则认为，美联储将在2025年1月至7月期间维持利率不变，让FOMC官员有时间评估特朗普新政策的影响，只有当经济出现放缓时，才会恢复降息。原文链接
投资慧眼2024-12-10
花旗：欧洲央行明年的降息步伐或将比市场预期更缓慢，原因是TA
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经济学家预计，政策制定者最终可能需要将利率下调至1.5%。这表明，市场当前前置定价的降息路径可能过于激进，而欧洲央行的实际行动步伐可能更为审慎。对于投资者来说，这一市场错位提供了重新布局的机会，尤其是在欧元区面临潜在外部冲击的情况下，政策灵活性可能需要进一步增强。
埃尔瓦2024-12-09
小心！美联储12月降息恐被TA打乱
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tch工具，美联储在12月18日将基准利率下调25个基点的概率已从前一天的71%上升至85%，一个月前该概率为66%。 Hainlin表示，他对上周五公布的就业数据的意外更为担忧，而不是本周将发布的CPI数据。 11月就业数据强于预期，美国经济新增22.7万个就业岗位，高于预期的21.4万。然而，也有一些警告信号，包括失业率上升、求职时间延长以及劳动参与率下降。根据Comerica银行首席经济学家Bill Adams的分析，11月CPI数据可能保持稳定，因为秋末汽油价格再次下降。然而，如果劳动密集型服务价格出现大幅上涨，可能会让美联储暂缓降息计划。 Hatfield表示，如果CPI数据意外上行，美国国债收益率可能会上升，而价值股可能下跌。不过，这种下跌可能会被对科技股和成长股的轮换所部分抵消。 Hainlin表示，他的基本预测是，美联储将在12月会议上降息25个基点，并在2025年初再降一次。他表示：“我们仍看好低利率、通胀放缓和企业利润增长的结合，这推动了从大盘股、中盘股、小盘股到国外股票的全面上涨。因此，我们建议客户在投资组合中采取增长导向，减少核心固定收益资产，增加股票投资，直至年底和明年年初。” 道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg认为，月度核心CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）比年度整体通胀率更重要。如果月度核心CPI涨幅达到或超过0.5%（高于预期的0.3%），将对美联储12月会议的决定产生重大影响，可能让投资者和美联储重新考虑是否在12月降息。他补充道：“如果核心CPI意外上行，市场对12月降息的预期可能降至50%或更低。” Goldberg指出，美联储将“非常密切地”关注周三发布的CPI数据中的3个月和6个月年化率，以判断广义通胀迹象是否减弱或加剧。
风起2024-12-09
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两大数据成为美联储降息决策关键因素科技七巨头决定股市能走多远——本周经济数据早知道
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几率约为85%，美联储在12月18日将利率下调四分之一个百分点。预计美联储会议之前的最后一份CPI发布将于本周三上午发布。华尔街经济学家预计，11月的标题通货膨胀率增长2.7％，比10月的2.6％增加。根据经济学家的预测，价格定为一个月的价格上涨0.3％，高于9月份的月份增长0.2％。在去除食品和能源价格的“核心”基础上，CPI预计将比去年11月上升3.3％。这将标志着核心CPI连续第四个月达到3.3％。预计每月的核心价格上涨将达到0.3％，这也与10月的增长相符。由Jay Bryson领导的富国银行经济团队在一份每周的一份说明中写道：“反通胀势头正在减弱，新的逆风（例如，关税和减税的可能性）已经出现，使通胀回到美联储2%目标的最后一站看起来越来越困难。”“过去几个月浮出水面的顽固的通胀情况不太可能被11月的CPI报告所改变。” 关键数据自唐纳德·特朗普（Donald Trump）于11月6日赢得提名以来，市场的流动越来越高。花旗美国股票策略师Scott Chronert预计标准普尔500指数今年以6100美元结束，他表示，市场行动“更多相同”，“选举后对市场友好的特朗普政府的热情仍在发挥作用。” 市场波动率明显低，这就是标志。CBOE波动指数，简称VIX（^VIX），一直徘徊在13左右，是自8月初市场下跌前的最低水平。截至目前，Chronert在12月18日看到了一个明显的风险事件，该事件可能会阻止年底的反弹。 Chronert说，12月的美联储会议似乎是年底定价行动的剩余障碍。如果11月的通胀数据比预期更糟糕，在美联储2024年最后一次会议上，鹰派的杰罗姆·鲍威尔的担忧可能会在未来一周开始酝酿。当被问及他担心年底面临什么风险时，Calamos Investments首席执行官John Koudounis告诉雅虎金融，通胀数字绝对是关键数据。“如果他们真的失调了，那将是人们会看的东西。” 技术接管在过去的一周里，科技七巨头股票大涨。所有七只股票——苹果（AAPL）、Alphabet（GOOGL、GOOG）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、Meta（META）、特斯拉（TSLA）和Nvidia（NVDA）——都轻松优于标准普尔500指数。上周五，Meta、Amazon和Apple都以创纪录的新高收盘。Roundhill的Magnificent Seven ETF（MAGS）跟踪所有七只股票，也以历史新高收盘。大科技公司走高，许多华尔街战略家一直呼吁在2025年扩大股市表现。但近期的基本盘面一直有利于科技七巨头，其收益估计基本上比市场其他部分更好。这一趋势使一些投资者仍然看好明年的更大科技群体。信托联合首席投资官Keith Lerner告诉雅虎金融，“如果你将技术的相对价格趋势与相对收益趋势叠加在一起，它们就会齐头并进。” Lerner补充说，在三年滚动的基础上，科技行业本身的表现比标准普尔500指数高出33%，与互联网泡沫高峰期的252%的表现相差甚远。这意味着科技股和整个牛市可能有更多的运行空间。 Lerner说，每个牛市往往都有一个主题。“如果你认为牛市完好无损，我们确实如此，那么这个主题可能会持续到最后。当它顶峰时，这可能会告诉你我们处于牛市的顶端。” 每周日历周一经济数据：纽约美联储一年期通胀预期周二经济数据：NFIB小企业乐观指数；非农业生产力；单位劳动力成本周三经济数据：MBA抵押贷款申请；消费者价格指数；核心CPI，月度；CPI；核心CPI；实际平均小时收入周四经济数据：首次失业申请；生产者价格指数；PPI 周五经济数据：进口价格
Heidi2024-12-09
国债期货午后走低，30年期主力合约涨幅收窄至0.10%
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金面还会继续维持宽松状态，另外同业存款利率下调也会支持短端利率下行。不过，考虑到当前短端利率点位偏低（当前1Y存单和3Y国开隐含的R007(1M)水平在1.70-1.75%左右），如果短端利率在资金宽松的影响下出现下行，可能空间也不大，这时长端利率的机会反而更大一些。长端利率主要优势在于流动性好、灵活性高、获利性强；中短信用主要优势在于信用利差可能还会压缩。在长端利率方面，当前10年国债利率接近前低，30年国债利率也下行至2.2%左右。目前看，支撑当前利率低位下行的因素主要是抢跑配置行情和资金宽松，如果12月资金水平能够继续稳定维持宽松状态，那么整体收益率曲线还有下行空间，长端利率有机会达到甚至突破前低，不过这需要关注资金宽松情况以及经济修复情况，因为目前PMI数据已连续两个月上行并处于50以上。根据以往经验，债券利率在12月下行的概率确实偏高，过去10年的下行概率达到了70%左右，基金也在近3年的12月对于债券出现大举买入情况。不过有一点值得注意，在往年，债券利率容易在8月或9月开始出现调整，而后在12月左右容易下行；而今年，债市整体调整情况较少，在9月底10月初明显调整后，后续利率又开始震荡下行。因此，不排除12月可能会出现配置行情，但如果没有降息等超预期因素冲击下，利率有下行可能但空间不大，建议在下行时不轻易追涨，逢调整买入的持仓体验感更好一些。如果组合久期不高，可以逢调整加仓至平均久期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-09

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