FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

贝壳研究院：8月百城首套主流房贷利率平均为3.90% 与上月基本持平

下限的城市实际房贷利率有下降空间。房贷利率下降结合新一轮的降首付、认房不认贷、减税、补贴等住房政策，将全面降低购房成本，有助于提振市场预期，促进住房需求释放，为市场修复注入动力。重点城市贷款成数上行，二季度提高至 61.2% 2023年二季度，重点城市商贷平均贷款成数为61.2%，较去年同期提高3.8个百分点，较上季度提高0.3个百分点。图4：重点城市平均贷款成数季度走势资料来源：贝壳研究院分能级统计，2023年二季度，一线城市平均贷款成数为44.5%，较去年同期提高2.5个百分点；二线城市平均贷款成数为60.2%，较去年同期提高4.3个百分点，提升幅度最高，主要是二线城市集中降首付政策带动；三四线城市平均贷款成数最高，为64.3%，较去年同期提高3.6个百分点。图5：重点城市分线贷款成数资料来源：贝壳研究院注： 1. 由于8月中旬部分城市房贷利率调整频繁，本期报告统计周期为7月下半月至8月15日。8月15日以后的利率调整将在9月百城房贷利率报告中体现。 2. 主流利率指统计期内房贷成交最集中的利率点位，利率指数基期为2019年1月。 3. 放款周期指签订贷款合同到最终放款的自然日数。 4. 贷款成数指使用商业贷款（含混合贷款）的交易中商业贷款占房价款的平均比例。

金融界2023-08-21

中指研究院：8月5年期以上LPR未下调，一线城市政策优化或已在路上

0亿元中期借贷便利(MLF)操作，中标利率下降15个基点；8月17日，央行发布二季度货币政策执行报告，指出“继续深化利率市场化改革，完善央行政策利率体系，持续发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制的重要作用，促进企业融资和居民信贷成本稳中有降”。本次1年期LPR下调10个基点，5年期以上LPR保持不变，降幅不及市场预期。当前5年期以上LPR为2019年房贷利率换锚以来最低水平，央行在二季度货币执行报告中提到“截至6月末，全部343个城市（地级及以上）中，100个城市下调或取消了首套房贷利率下限。其中，87个城市下调了首套房贷利率下限，较全国下限低10-40个基点，13个城市取消了首套房贷利率下限。”根据中指监测，部分城市首套房贷利率降至3.6%，已接近历史最低下限水平（2015年底中长期贷款利率降至4.9%，房贷利率最低为基准利率的7折，即最低3.43%）。整体来看，LPR下调空间或已不大，未来或许更多房价调整压力大的城市通过下调加点数来降低房贷利率，降低购房成本。另外，存量房贷利率下调进程有望加快，从而释放居民消费潜力。短期楼市需要更多实质性举措落地，一线城市政策优化预期强烈今年6月，5年期以上LPR下调10个基点后，短期市场预期出现一定修复，但并未改变房地产市场低迷态势。根据中指数据，7月，重点100城新房成交面积环比下降近30%，同比降幅超三成，8月以来重点城市销售未见改善，商品住宅周均成交规模较7月周均及上年同期进一步下降，购房者观望情绪重。综合来看，降息有利于降低购房者置业成本，一定程度上修复市场预期，但对购房需求的带动作用有限，更多楼市政策协同优化，或许才能促进楼市预期实质修复。 7月24日中央政治局会议定调后，多部委发声适时优化调整房地产政策。7月底以来，北上广深四个一线城市住建部门相继表态支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。截至8月20日，一线城市尚无实质性政策落地。当前一线城市房地产市场下行压力在不断增大，根据中指数据，7月一线城市商品住宅成交面积环比下降约10%，8月以来周均成交面积较7月周均下降接近30%，较去年同期下降超20%，一线城市政策优化预期进一步增强。短期来看，一线城市政策优化方向或包括优化“认房又认贷”、降低二套首付比例、优化部分区域限购、降低交易税费、调整普宅认定标准等，若实质性政策尽快落地执行，一线城市房地产市场活跃度有望提升，从而对整体市场情绪产生积极带动，稳定市场预期。若一线城市政策出台节奏较慢或力度较小，预计市场预期将进一步走弱，短期房地产市场调整态势或延续。

金融界2023-08-21

远洋集团一年半亏超342亿债务承压盘活百亿资产获大股东“输血”难解渴

一是整体房地产市场低迷，导致营业额及毛利率下降以及对物业项目计提的减值拨备增加；二是分占合营企业和联营公司的业绩下降。在销售端，远洋集团量价齐下降。根据公司公告，今年1至7月，远洋集团累计协议销售额为381.5亿元，同比下滑26.63%；累计协议销售楼面面积300.83万平米，同比小幅下滑3.26%；累计协议销售均价1.27万/平米，同比下滑23.95%。输血回血并举难解压远洋集团一直声称自己是“央企房地产开发商”，公司两大股东分别是中国人寿保险股份有限公司和大家人寿保险股份有限公司，持股比例分别为29.59%和29.58%。针对远洋集团面临的困境，2022年以来，大股东中国人寿向远洋集团输血百亿。2023年6月以来，中国人寿及大家人寿两大股东针对远洋集团成立联合工作组，以便更全面地掌握远洋集团的经营情况。此外，远洋集团还在出售资产回血。2022年，多个远洋集团在京项目出售，包括朝阳区甲级写字楼中国人寿金融中心，中国人寿2.33亿元接盘；北京远洋锐中心21%股权，中国平安人寿50.15亿元接盘；以及北京颐堤港一期项目公司股权，再次由中国人寿30亿元接盘。据远洋集团2022年年报，其年内通过盘活北京中国人寿金融中心、成都远洋太古里等项目回笼资金逾百亿元人民币。一系列回血举措之下，仍未能解远洋困局。年报显示，远洋集团2022年贷款总额为970.23亿元，其中约67%的借款为定息借款。在总贷款中，一年到期的贷款达380.92亿元，占比为39%，比重较2021年上升19个百分点。截至2022年，远洋集团总负债1981.86亿元，资产总值2460.72亿元，资产负债率为80.54%。而公司在手现金大幅收缩，远覆盖不了短债，2022年现金资源总额仅93.86亿元。

金融界2023-08-21

在即将到来的经济衰退面前美国人显然没有做好足够的储蓄准备

和贷款人说，现在就可以获得抵押贷款，当利率下降时再融资，但没有保证。6%可能是一种新常态。房地产可能在未来两年受到打击，但可能不会像2008年那么糟糕。” 特伦塔说，就美国经济软着陆而言，经济衰退是很自然的。她说：“经济衰退是连续两个季度的负增长，我们在2022年就出现了这种情况。”。“下一次会是美联储引发的衰退吗？美联储一直致力于控制通货膨胀。他们今天使用的指标与20年前不同。我们看到了失业，但不足以引发担忧。我们现在有零工经济，一种副业。有些人不再为雇主工作。这一事实没有得到衡量。”。 “最低工资的提高影响了小企业。为了应对这种情况，小企业将使用虚拟助理，并将更多地外包。GDP也不反映服务，只反映生产。这些指标并不能说明全部情况。”

金融界2023-08-21

中银证券：给予芒果超媒买入评级

%，同比-4.18ppts，我们预计毛利率下降主要因为小芒电商中毛利率较低的自有品牌产品销量提升。销售费用率13.2%，同比-1.3ppts，管理/研发费用率/3.6%/1.6%，基本同比持平。　　23H1内容播放保持优异表现，AIGC技术赋能内容创作和IP运营。根据云合数据，23H1网综有效播放排行榜前20中，芒果TV独播综艺占据8席；《披荆斩棘3》将于8月25日正式开播，目前赞助商共9席，招商表现亮眼。2023年剧集播放表现有所突破，优质剧集《大宋少年志2》7月29日上线，豆瓣评分达到8.2。近期芒果TV推出基于《大宋少年志2》角色的AI互动对话产品，AIGC技术赋能角色IP运营，有望成为促进会员付费和IP衍生的新动力。　　估值　　上半年广告收入恢复仍较弱，消费疲弱对会员付费有所影响，内容电商表现超我们此前预期，销售费用有明显缩减。我们下调2023/24/25年归母净利润为22.57/26.70/29.97亿元，维持买入评级。　　评级面临的主要风险　　会员增长不及预期；广告投放低于预期；内容监管超预期；行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券杨尚东研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.74%，其预测2023年度归属净利润为盈利24.26亿，根据现价换算的预测PE为22.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级22家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为42.42。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-20

思维列控：8月18日接受机构调研，投资者参与

公告为准。谢谢！问：您好，想下公司毛利率下降的原因主要是什么？？答：尊敬的投资者，您好！2023上半年，公司综合毛利率为58.2%，同比下降4.12个百分点，主要系公司产品结构变化，低毛利的产品短期销售占比提升所致。感谢您的关注！问：公司列车控制系统和蓝信科技高铁综合监测产品市占率是多少，是否稳定？答：尊敬的投资者，您好！截至2023年上半年末，公司列车控制系统的市场占有率约为50%，子公司蓝信科技的高铁综合监测产品暂无竞争对手。目前，公司主要产品的市场占有率稳定。感谢您对公司的关注。问：在其它渠道有看到思维的LKJ-15S系统参加了CR450高速动车组科学研究试验，能请各位领导详细介绍一下这次试验吗，贵司产品在其中发挥了什么作用呢？答：您好！感谢关注！公司研发的LKJ-15S系统曾多次参与CRH380、CR450高速动车组试验，为我国高速动车组试验创新提供技术支持和方案验证，为中国高铁走在世界前列贡献思维力量。实验过程中，LKJ-15S系统为乘务员行车提供了直接的参考，详细试验情况可查阅公司公众号“思维列控”上于2023年8月5日发布的文章。谢谢！问：董秘你好，公司最新股东人数是多少？答：您好！截止2023年8月10日，公司股东人数为21,340户。谢谢！除上述问题交流外，公司通过预征集问征集到投资者提问1个，相关内容如下问：董秘您好：公司半年报中披露，客户大型招标于2023年6月底启动。想必招标已经结束。请公司在这次大型招标中，中标列控各项业务多少金额？在这些业务中，中标市场占有率多少？谢谢！答：您好，感谢关注！2023年6月国铁集团的集中招标结果已确定，公司及子公司合计中标金额约1.0亿元，其中列控业务中标金额约7000余万元。公司各业务产品的市场占有率稳定，具体可参考公司于2023年8月11日披露的《公司2023年半年度报告》，感谢您的关注！思维列控（603508）主营业务：涉及普速铁路和高速铁路两大领域,具体为列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。思维列控2023中报显示，公司主营收入5.26亿元，同比上升27.99%；归母净利润1.74亿元，同比上升31.63%；扣非净利润1.7亿元，同比上升32.79%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入2.51亿元，同比上升12.7%；单季度归母净利润8267.97万元，同比上升30.91%；单季度扣非净利润8034.24万元，同比上升30.96%；负债率4.9%，投资收益100.59万元，财务费用-2108.36万元，毛利率58.2%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出280.2万，融资余额减少；融券净流出1603.0，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-19

【政策解读】二季度货币政策执行报告释放哪些新信号？

利率水平：存贷利率仍处下行通道，但贷款利率下降空间将明显收窄在利率方面，二季度货政报告删除了一季度报告提出的“保持利率水平合理适度”，延续近几次会议“促进企业融资和居民信贷成本稳中有降”的相关表述。在三个月内两次政策性降息（6月、8月）的带动下，贷款利率仍将处于下行通道，但降幅有望明显收窄；为缓和银行净息差收窄压力、保持合理利润水平，存款利率的相应调降也在预期之中。年初以来，在信贷加力靠前投放、政策利率下调等影响下，贷款利率延续下行态势，银行净息差进一步承压。但可以看到，随着二季度信贷投放节奏调整、供需有所平衡，新发贷款利率下行速度放缓。3月新发放的企业贷款、个人住房贷款加权平均利率分别较年初下调2bp、12bp，6月二者利率则分别较3月下调0bp和3bp，企业贷款利率底部企稳，个人贷款利率下行幅度明显收窄。为稳定经济运行，6月政策利率全面调降10个基点，并带动当月LPR报价相应下调；8月15日，三大利率又集体下调，其中MLF大幅下调15个基点，以强化逆周期调节。在政策引导利率调降、刺激融资需求下，新增贷款利率进一步下行空间打开，整体仍处低位。但考虑到收益和成本的平衡，稳息差、优结构和防风险等因素，新发放贷款利率的降幅也有望延续收窄。据此，在本次货币政策执行报告中，央行也专门开辟专栏1《合理看待我国商业银行利润水平》，明确提出商业银行需要保持合理利润和净息差水平，以补充资本支持实体经济、为未来潜在风险构建缓冲。因此，在当前较高的净息差压力下，要继续推动实体融资成本稳中有降，银行负债端压力仍需要缓解。在上半年一系列存款利率调降动作基础上，央行大概率会通过再次降准来帮助银行降低融资成本、优化资金结构，银行也会通过继续下调存款利率、压低长期限存款和存单等融资成本来缓解息差和利润压力，维持自身稳健经营。五、结构政策：结构性工具进退有度，适时调整优化，必要时可新设二季度货政报告强调“更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能”，意味着在总量政策继续发力的同时，结构性货币政策工具也将发挥更大作用，在促进宽信用的同时着力调结构、降成本，支持薄弱环节和重点领域，支持经济高质量发展。今年以来，结构性货币政策工具努力把握好“进”、“退”两方面的平衡，不断调整和完善结构性货币政策工具体系，在激励和引导金融机构优化信贷资源配置，促进经济高质量发展方面发挥了积极作用。 “进”的方面服务好高质量发展：一是持续支持普惠金融。1-8月，央行增加支农支小再贷款、再贴现额度2350亿元，持续稳固对小微等普惠金融的支持力度，增强经济活力。包括6月30日增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，进一步加大对“三农”、小微和民营企业的金融支持力度；8月16日，增加支农支小再贷款350亿元，支持部分受灾省市做好洪涝灾害抢险救灾及灾后重建工作。延续实施普惠小微贷款支持工具至 2024 年末，并适度调整了激励资金比例。二是继续支持绿色低碳、科技创新等领域发展。央行紧盯绿色和科创这些经济增长动能的着力点，有效加大融资支持力度。延续实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款分别至2024年末和2023年末；将部分外资银行、地方法人银行纳入碳减排支持工具金融机构范围，扩大政策惠及面；同时，按照支持科技型企业融资行动方案，发挥再贷款等工具的激励作用，引导金融机构持续支持科技创新企业。三是支持房地产市场平稳运行。央行精准施策，满足房地产行业合理融资需求，助力稳定消费、投资和宏观经济大盘。1月，针对房地产领域创设了两项新工具，分别为房企纾困专项再贷款（800亿元）与租赁住房贷款支持计划（1000亿元），对于符合要求的项目和贷款，央行分别按照实际投入资金的50%、贷款本金的100%予以资金支持，利率均为1.75%；延续实施保交楼贷款支持计划至2024年5月末，激励和引导金融机构为保交楼项目提供融资支持，用好政策工具促进房地产市场平稳健康发展。 “退”的方面稳妥有序：对于2022年设立的科技创新再贷款、设备更新改造专项再贷款、交通物流专项再贷款等工具，今年以来面临陆续到期情况，这些工具退出后，存量资金可展期，最长可使用3-5年，最大限度实现“缓退坡”。截至2023年6月末，结构性货币政策工具余额6.9万亿元，约占央行总资产的16%。其中，支持普惠金融的支农支小再贷款、再贴现余额2.6万亿元，与上年末基本持平；支持绿色低碳、科技创新等领域的余额1.2万亿元，比上年末增加5166亿元。下阶段，在结构性工具方向上，央行将继续实施好存续的工具，对结构性矛盾仍然突出领域，延续实施期限，多措并举巩固政策成效，必要时还会再创设新的工具，持续加大对小微企业、科技创新、绿色发展等支持力度，调结构、宽信用、降成本，服务经济高质量发展。一是根据金融机构需要继续适时增加支农支小再贷款、再贴现额度，延续实施普惠小微贷款支持工具，保持对小微企业的金融支持力度，切实优化民营企业融资环境，发挥其稳企业保就业的重要作用。二是继续并行实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，激励和引导更多金融机构以市场化方式支持绿色低碳发展。三是巩固科技创新再贷款政策牵引带动作用，进一步提升金融机构服务科技型企业的意愿和能力，着力增强新增长动能。四是延续实施保交楼贷款支持计划，保持房地产融资平稳有序；同时稳步推动租赁住房贷款支持计划等在试点城市落地，支持金融机构为住房租赁市场提供多元化、全周期的金融服务；加大对城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，加快构建房地产业新发展模式。六、汇率政策：首提“坚决防范汇率超调风险”，释放稳汇率信号管理预期在汇率方面，央行表述变化较大，删去了“增强汇率弹性”的表述，根据外汇市场形势变化，首提“必要时对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险”的表述，表明央行高度关注近期人民币汇率单边贬值的潜在风险，释放出稳汇率政策信号，强化预期管理。后续，外汇调控政策或将加码，以引导汇率重回长期均衡水平，人民币汇率贬值空间较小，有望企稳。上半年，人民币汇率呈现先稳后贬特征，整体对一篮子货币有所贬值，CFETS人民币汇率指数较年初贬值2%，兑SDR货币篮子的人民币汇率指数较年初贬值4.1%。其中，1-4月期间，受到美联储加息预期持续调整以及国内经济强修复预期的影响，人民币汇率在6.71至6.97区间波动。随后5-6月期间，人民币汇率持续单边贬值，央行认为主要源于美联储加息预期反复、市场避险情绪升温、国内季节性购汇需求增加导致外汇供求缺口扩大，人民币汇率一度跌至7.27附近。进入7-8月以来，随着国内稳增长政策预期不断升温，以及监管稳汇率表态，人民币汇率收回7.20，贬值趋势有所遏制。但随后受到8月社融大幅低于预期、央行超预期降息等因素影响，人民币汇率再次走弱，汇率超调风险有所显现。为此，央行也在专栏4中新增了“综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险”的表述。这一方面与政治局会议提出的“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”要求对应，另一方面也是对近期汇率波动特征较大的回应。整体来看，央行对于当前汇率维持“没有偏离基本面，外汇市场运行总体有序”的基本判断。综合内外部因素，央行认为“人民币汇率不会单边走贬”。央行目前可用的工具也依然丰富，政策空间包括加大预期管理、加强跨境宏观审慎管理、调整外汇风险准备金以及存款准备金率、增加逆周期因子使用等。预计下半年，在以内为主的方向下，央行、外汇局将强化预期管理，适时加大各项储备调控工具应用，积极采取措施缓解人民币贬值压力。后续，随着国内稳增长政策落地、经济修复加快，以及美联储加息周期结束，在内外部环境改善的情况下，人民币汇率有望企稳。七、房地产：适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展自2019Q2以来，货政报告首度删除“牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，提出“适时调整优化房地产政策”，从供需两端全面发力稳地产、促转型。这是适应当前房地产市场供求关系发生重大变化所做出的针对性调整，也是对7月政治局会议精神的具体落实。一方面，伴随前期积压的购房需求集中释放，二季度以来房地产市场延续低迷，商品房成交、房企销售、房地产开发等全面回落。除房屋竣工面积在保交楼政策支持下持续回升外，其余开发资金来源、施工面积、新开工面积、商品房销售面积、开发投资完成额的累计同比降幅均持续扩大，房企销售额也在7月同比增长转负。另一方面，居民按揭早偿意愿旺盛，信用收缩加大。在今年上半年累计发放个人住房贷款3.5万亿元的情况下，由于存量贷款的大量偿还，6月末个人住房贷款余额呈现略微减少态势。为稳市场、提信心，国家金融监管总局发布了《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，国常会通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，7月中央政治局会议则首次提出“适时调整优化房地产政策”，政策定调发生较大调整。之后，住建部随即表示，将进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。时隔一天，一线城市北京、深圳相继表态，将抓紧贯彻落实工作，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。这也预示着全国楼市调控政策取向已从防过热向防过冷转变，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策亟须调整优化。在此背景下，8月1日，央行明确提出“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”；8月3日，提出要精准实施差别化住房信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求。结合此次二季度货政报告的相关表述，未来房地产支持政策将主要从以下几方面着手：一是全面优化房地产融资环境，从供需两端全力稳信用。一方面，落实好“金融16条”，强化对地产企业的债券融资支持，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，保持房地产融资和房地产投资平稳有序；另一方面，通过继续引导按揭利率下行、存量房贷利率下调等，从需求端全力稳预期、稳市场。二是扎实做好保交楼、保民生、保稳定工作，推动行业转型升级。一方面，延续实施保交楼贷款支持计划至2024年5月末，实施好保交楼工作；另一方面，推动房企纾困专项再贷款、租赁住房贷款支持计划落实生效，支持全国性金融资产管理公司并购受困房地产企业存量房地产项目，支持金融机构向试点城市专业化住房租赁经营主体发放长期限租赁住房购房贷款，防范化解头部企业风险，保持房地产市场稳定，并加快构建行业新发展模式。三是因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求。在政策定调较为明确的背景下，此前在二三线城市出台的购房支持政策会向一线城市扩容。财税政策有进一步宽松可能，高能级城市的购房政策放松和结构性优化也有望加速落地。八、债务风险：首提“统筹协调金融支持地方债务风险化解工作”，一揽子化债方案有望正式落地在7月政治局会议提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”之后，一揽子化债方案的落实受到广泛关注。相比于一季度，二季度货政报告也重提债务风险，意味着央行对此关注加大。在“压降存量风险、严控增量风险，加强金融、地方债务风险防控”的方向下，此次更加聚焦于债务风险化解方案的落地方向，首提“统筹协调金融支持地方债务风险化解工作”，与央行、外汇局下半年工作会议中的表态相一致，强调货币金融政策及金融工具在地方债务风险化解过程中的重要作用，金融层面对化债的支持力度将加码。重提债务风险化解，主要源于近期房地产市场延续低迷、土地财政疲软、部分房企债务问题凸显等，我国地方政府债务风险再次显露。其中，显性债务仍位于可接受范围内，风险相对可控。截至2022年12月末，地方政府债务余额为350618亿元，逼近债务限额376474.3亿元，占比约93%。隐性债务，包括城投债及非标等，受统计口径等影响，较难完整估算出债务余额，但潜在风险较大。为此，一揽子化债主要针对以城投债为主的隐性债务，制定风险化解方案。当前，参考各省份预算执行报告中的债务风险化解方案，债务展期重组、特色再融资券置换等或成为主要化债工具。如黑龙江、贵州、西藏等省份提到推动到期债务展期重组，贵州遵义道桥城投集团与金融机构已针对其155.94亿元贷款进行展期重组；北京、上海、广东等地推行无隐性债务试点，采用特色再融资债进行隐性债务置换，其中广东、北京已先后完成隐性债务清零。后续，随着化债试点工作逐步推进，以金融支持化债为主要内容的一揽子化债方案有望正式落地。下半年央行助力债务风险化解的主要施策方向或体现在以下方面：一是保持利率水平合理适度，降低地方政府债务融资成本；二是保持流动性合理充裕，为金融机构提供流动性，支持银行以贷款展期重组的方式，以长期限低息债务置换高息短期限债务，避免产生进一步金融风险。九、民营经济：提出“及时推动民营企业债券融资支持工具扩容增量”，民企融资环境有望持续改善在民营经济方面，相较于一季度货政报告“持续发挥政策性开发性金融工具的作用，增强政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”的表述，二季度报告更加关注后续民营经济刺激政策的实施方案，首次在报告中提出“及时推动民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）扩容增量”，与本月央行在金融支持民营企业发展座谈会上的表态相一致。预计后续政策将在“推动实体经济融资成本稳中有降”的基础上，进一步强化债券市场对民营企业融资的支持力度，直接融资与间接融资共同发力，更好激发民营经济增长潜力。随着市场经济快速发展，民营企业已成为推动我国经济社会高质量发展的重要主体，在提升政府税收收入、扩大劳动力市场用工需求等方面，发挥着至关重要的作用。但目前，民营经济发展面临着国内外需求不足抑制民企盈利增长，以及融资难、融资贵问题导致企业资金成本提升等约束。7月民间投资增速进一步降至-0.5%的低位，二季度货政报告也指出“民间投资信心不足，一些企业经营困难”，亟需加力提振。为此，今年以来各部门多次表态将完善相关政策及措施，加大对民营经济的支持力度，优化民营企业融资环境。此前，《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》（31条），聚焦信贷、债券、股权融资“三箭齐发”，优化民营企业融资环境；随后，8月央行召开座谈会进一步提出推进民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）扩容增量，并指出金融机构要“全面梳理绩效考核、业务授权、内部资金转移定价、尽职免责等政策安排，优化服务民营企业激励机制，提升贷款的意愿、能力和可持续性”。本次央行二季度货政报告，再次定调“第二支箭”的重要作用，为如何有效支持民营经济发展指明方向。后续，推动民营经济的政策发力点，预计将继续围绕增强民企融资可得性、降低融资成本、优化市场经营环境等方面推进，以进一步激发民营经济增长潜力，稳就业、稳投资、稳预期。

金融界2023-08-19

中国房市突发重磅警告！房地产危机蔓延中国国有开发商示警面临大面积亏损

善。” 在警告中，一些国有开发商提到毛利率下降，以及因楼市危机导致资产价值减记的拨备增加。本周政府数据显示，新房价格在7月份连续第二个月下跌，彭博社报道称，情况甚至比官方数据显示的还要糟糕。彭博社称，示警亏损的公司包括一些中央政府拥有的大型开发商。深圳华侨城股份有限公司(Shenzhen Overseas Chinese Town Co.)警告称，最多可能亏损人民币17亿元(约合2.33亿美元)，部分原因是该公司加快房屋销售的营销策略。该公司去年下半年已经出现亏损，为1997年上市以来首次亏损。 (图片来源：彭博社) 在经济实力较强城市的业者也无法幸免。上海嘉定区一家当地国有资产管理公司营运的光大嘉宝(Everbright Jiabao Co.)表示，预估将出现上市以来首次半年度亏损。不过，彭博情报(Bloomberg Intelligence)信贷分析师Andrew Chan表示，这些亏损警告对国有开发商来说并不一定都是悲观的预兆。他说，他们很自然会减记库存，以反映价值的下滑。但亏损将减少它们接手违约私营企业留下的未完成项目的范围，进一步打击购房者的信心。中国监管机构将资产出售视为缓解债务危机的关键一步，因为中国政府在很大程度上避免直接纾困。 CreditSights的Zeng表示：“无论如何，行业整合都需要时间，尤其是在房地产低迷时期，国企和资产管理公司等收购方要求更高的估值，而卖家不愿意以大幅折扣出售。” 一个被用来重振房地产市场和整体经济的政策工具是降息。周二，中国人民银行出人意料地下调一年期贷款利率，这是三年来幅度最大的一次。汇丰控股(HSBC Holdings Plc)亚洲外汇策略师Jingyang Chen本月早些时候说，央行还鼓励贷款机构降低抵押贷款利率。中国人民银行周四在其季度货币政策报告中表示，截至6月，中国343个城市中有100个城市降低新房抵押贷款利率下限或取消最低要求。受此影响，中国6月份的平均抵押贷款利率为4.11%，较上年同期下降0.51个百分点。

tqttier2023-08-18

高房价高利率之下美国人购房承受能力跌至近四十年最低

在申请抵押贷款的借款人都是抱着一两年后利率下降然后再融资的想法，而且他们还相信，相比利率下降、买家涌入市场之后的情况，现在买房可以拿到更低的价格。购房者还面临房源稀缺的困境。许多房主不愿将自己的房产挂牌上市，放弃比目前水平低得多的抵押贷款利率。Black Knight Inc．的数据显示，供应短缺引发的高房价，再加上贷款利率高企，都使得美国住房市场的可负担水平达到1984年以来最低。

金融界2023-08-18

巴菲特押注美国房地产？

于目前利率似乎接近或处于峰值，未来几年利率下降可能会给房地产业带来强劲的推动力，这将改善住房负担能力，提振住房需求。与此同时，目前大多数现有抵押贷款的典型利率仍远低于当前的抵押贷款利率，即使抵押贷款利率下降几百个基点，也可能不会显著增加市场上待售房屋的供应。因此，大部分新增需求可能会流向新屋，房屋建筑商将从中获利。尽管如此，但房地产建筑商的估值目前已经相当高，哪怕有一个乐观的未来，但并没有太多的安全边际。相比之下，租赁物业的估值目前略微有一定的安全边际，同时也享受着强劲的增长风潮，这种风潮在未来几年至少在一定程度上应该持续存在。 $伯克希尔(BRK.A)$ $霍顿房屋(DHI)$ $Tricon Residential Inc(TCN)$

老虎证券2023-08-17

24小时热点