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欧元5连跌！日元汇率逆势上涨【外汇周报】

来最低。目前，市场预计本月美联储维持利率不变的概率高达89%。【图源：CME FedWatch Tool】摩根大通预计欧元还有进一步走软的空间，尽管对欧洲的悲观情绪已被市场消化。对冲基金押注欧元兑美元将跌至平价，如果欧洲增长前景进一步减弱，欧元抛售势头可能会增强。本周关注：本周关注欧元区12月CPI和美国12月非农数据。若欧元区通胀超预期或非农数据不及预期，将利好欧元/美元上涨。若相反，欧元/美元将承压。技术面上，均线显示空头力量依旧强势，但鉴于RSI指标触及超卖区域后反弹，因此欧元/美元仍有机会反弹上涨。支撑点位看1.02附近，阻力位看21日均线附近。【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】 2. 日元汇率逆势上涨，触底反弹在即？上周，美元/日元（USD/JPY）跌0.32%。在美元强势的背景下，日元汇率逆势上涨，凸显了一定的韧性。摩根大通建议，投资者应增加日元敞口，以防范美国经济意外放缓的风险。虽然摩根大通的基线预期是美元在2025年第一季度进一步走强，但分析师指出，对美国的乐观情绪已经很好地在价格中体现，因此做多日元看起来更具吸引力。其他分析师则警告，套利交易有望卷土重来，日元汇率仍有贬值空间。目前日美的政策利差超过4%，依旧较大。 “如果市场波动变得平稳，日元套利交易重新开启也并非没有可能。”日本三井住友银行纳谷巧指出。本周关注：本周关注美国方面的经济数据，例如非农及ADP数据等。技术面上，美元/日元在158下方横盘整理，显示该点位阻力较强，若突破，下一目标位看160。相反若不能突破，将继续震荡，支撑位看21日均线155附近。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接

投资慧眼01-06 17:51

“点阵图”沦为市场最大乱源！彭博专栏：美联储政策沟通失误须废除避免冲击经济

勒规则将建议在12月FOMC会议上维持利率不变，而不是降息。我们认为美联储可能仍会采取行动的一个原因是，由于市场已经消化了降息预期，暂停降息实际上意味着加息。” 对于外行来说，惯性泰勒规则是一种根据不断变化的通胀和产出数据来设定政策利率的公式。经济学家长期以来对使用此类规则自动制定政策的利弊存在分歧，但大多数人认为这应该是关于如何制定利率的讨论的一部分。在会议之前，数据发生了变化，让人不得不停下来。在宣布降息后的新闻发布会上，鲍威尔被问及美联储为何降息。他的回答不太具备启发性。他说，美联储希望将政策利率稍微接近所谓的中性利率，即既不限制需求也不刺激需求。但他的回答引出了一个问题：如果通胀可能稳定在2%的目标之上，为什么要假设政策利率过于严格呢？当被问及他对中性利率的当前估计时，主席笑着说，实际上没人知道。 (来源:Bloomberg) Clive对此称：“美联储大概预计未来通胀和就业数据将回归预期，为什么不等待这种情况发生呢？与此同时，新的预测摘要考虑了最近的降息和明年预计的(现在更少的)降息，显示一年后核心PCE通胀率为2.5%，而不是之前的2.2%，两年后为2.2%，而不是2%。” “我认为我的同事对美联储的算计的解读是完全正确的：考虑到市场的预期，维持利率不变实际上就等于紧缩政策——尽管美联储可能更愿意暂停，但它认为目前紧缩政策是不明智的。” “真是一团乱麻。这意味着，如果投资者没有将降息预期计入价格，美联储将维持政策利率不变，从而更好地与最新数据保持一致。但为什么投资者会将与最新数据不一致的降息预期计入价格呢？至少部分原因是他们过于关注美联储之前的预测摘要，而到年底，该摘要已经落后于另一次降息。” Clive强调，同样的混乱局面现在仍在继续。新的预测告诉投资者，预计2025年底的政策利率为3.9%，而不是3.4%。尽管美联储不愿制造意外，但这种“鹰派”转变还是让投资者感到不安。更重要的是，随着新信息的出现，这一最新的政策预测很可能会像之前的预测一样，适时与泰勒规则类型的建议发生冲突，并再次使美联储偏离其认为数据所暗示的做法——视情况而定，要么加快降息，要么再次加息。当然，让投资者的预期与美联储的意图保持一致是件好事，但市场和央行都应该关注即将公布的数据以及这些数据对政策的意义，而不是纠结于美联储之前根据现在已经过时的信息认为可能会做什么。推动这一方向发展的一种方法是改革经济预测摘要，包括废除未来利率的“点阵图”。后一种手段很容易被误解。美联储认为有必要一再强调，点图不是计划或承诺，只是一种预测。事实上，它甚至不是通常意义上的预测，因为它没有表达共识：它列出了个别官员根据他们对未来情况的不同、可能不相容的看法认为可能“合适”的内容。 (来源:Bloomberg) 严格遵守政策规则可能不是使预期与新数据保持一致的最佳方式，因为经常会出现复杂情况和例外情况。但除此之外，美联储绝对可以在其信息传递中更加重视基于通胀和产出缺口或名义国内生产总值(GDP)给出的总需求路径的泰勒规则式计算。第二种方法实际上将通胀和产出缺口合并在一起，强调政策利率影响总需求，而不是分别推动通胀和实际产出。 Clive总结道：“无论如何，最重要的是将注意力更加集中在即将公布的数据上，而不是关注利率路径的计划和承诺，这些计划和承诺实际上并不是计划、承诺，甚至也不是连贯的共识预测。如果政策评估让美联储朝这个方向迈出一两步——尤其是如果它放弃该死的点阵图——它将发挥有益的作用。”

颜辞01-04 09:14

美股早訊丨美上周初請失業金人數降至八個月來的最低水準，勞動力市場景氣度較好

期：据CME“美联储观察”：1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。特斯拉 (TSLA.US)：旗下Cybertruck获最高7500美元税收抵免资格，但年度交付量下降至179万辆，为十年来首次低于上一年。英伟达 (NVDA.US)：花旗预计英伟达或贡献台积电2025年20%营收，推动台积电AI相关收入显著增长。重大事件与经济数据公布今晚23:00公布美国12月ISM制造业PMI数据，投资者需关注。来源：今日美股网

今日美股网01-04 00:10

欧洲股市在假期缩短的交易周末下跌，德国DAX指数跌0.3%，聚焦经济数据与政策走向

024年12月20日：欧洲央行宣布维持利率不变，但暗示未来降息空间。 2024年11月30日：美国总统拜登阻止日本制铁收购美国钢铁的计划。来源：今日美股网

今日美股网01-04 00:10

欧元兑美元汇率跌至两年低点，市场预测可能触及平价，显示对欧洲经济增长信心不足

4年11月20日：欧洲中央银行宣布维持利率不变，但暗示未来可能进一步放松货币政策，导致欧元汇率波动加剧（来源：Reuters）。来源：今日美股网

今日美股网01-04 00:10

美债收益率升至4.641%抑制全球股市基金流入，避险资产吸引力上升成市场焦点

2024年12月15日：美联储宣布维持利率不变，但暗示未来可能加息。来源：今日美股网

今日美股网01-04 00:10

乌克兰拒绝续签过境协议导致俄罗斯天然气出口中断，欧元区通胀预期上升至2.4%，影响全球市场

日本央行在1月加息的概率为40%，维持利率不变的概率为60%。新兴市场动态土耳其央行在12月大幅下调基准利率250个基点，从50.0%降至47.5%。尽管土耳其的通胀率已降至47%，但仍远高于5%的目标。土耳其央行预计，到2025年底，通胀率将降至21%左右。这反映了土耳其在高通胀与经济增长需求之间的政策平衡。技术分析在固定收益市场，2024年结束时，全球债券市场收益率曲线呈现陡峭化趋势，长期债券收益率明显上升。预计美联储和欧洲央行将在2025年实施降息，但市场要求更高的期限/风险溢价，因为新债券供应量将创新高，市场活动将更加繁忙。外汇市场方面，美元在2024年表现强劲，以8%的年度涨幅创下近年来的最佳表现。欧元兑美元在1.0350-1.0450区间内震荡，短期内可能继续受美元买盘影响。美元兑日元在158以下企稳，但市场对日本央行可能干预表示担忧。商品货币如澳元、纽元和瑞郎在假期后表现不佳，主要受到美元强势和风险情绪转弱的拖累。编辑总结本文详细分析了2025年首个工作日全球市场的关键动态，包括PMI数据、地缘政治影响、欧洲和亚洲的经济指标以及新兴市场的政策调整。技术分析进一步揭示了市场的潜在走势和投资者应关注的重点。未来市场的波动将取决于主要央行的政策动向和全球经济数据的表现。名词解释 PMI（采购经理人指数）：反映制造业和服务业活动水平的经济指标，通常用来预测经济增长。 HICP（和谐消费者物价指数）：欧元区内度量消费者物价通胀的标准指标。基准利率：中央银行设定的短期利率，影响整个经济体系的借贷成本。 2025年相关大事件 2025年1月2日：欧元区、美国和英国公布12月PMI最终数据，市场预期与初值存在较大差异（来源：经济日报）。 2024年12月20日：日本央行暗示可能于2025年调整负利率政策，引发市场对日元汇率的关注（来源：路透社）。来源：今日美股网

今日美股网01-03 00:10

高利率和地缘政治风险推动黄金市场进入横盘整理，Christopher Lewis预测一月份金价可能维持中性

日：美联储发布12月货币政策声明，维持利率不变，影响市场对金价的预期（来源：美联储声明）。来源：今日美股网

今日美股网01-03 00:10

特朗普当选后英镑暴跌至1.2475，2025年英镑兑美元预计突破1.30，英国央行降息预期加剧

央行发布最后一次货币政策会议结果，维持利率不变，但暗示未来可能降息（来源：英国央行公告）。来源：今日美股网

今日美股网01-03 00:10

机构预计2025年底标普500指数目标中位数为6600点，特斯拉跌超3%，2024年累涨超62%，标普500ETF(513500)成交额超亿元

ME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到明年3月维持当前利率不变的概率为47.1%，累计降息25个基点的概率为47.7%，累计降息50个基点的概率为5.3%。美股三大指数2024年升幅介乎13%至近29%，市场继续看好今年表现。Marketwatch调查显示，机构预计至2025年底，标普500指数中位数为6600点，即较现水平有大约12%升幅，部分更预期可以达到7000点或以上，最低预测为6400点。 iFAST Global Markets投资总监温钢城亦认为，美股2025年会延续升势，预测约有10%升幅，主要受惠将再度入主白宫的特朗普减税政策，以及放宽监管。他预计，人工智能(AI)仍是主题之一，但提醒要留意潜在关税会否引发贸易战及通胀上升压力，或限制大市升幅。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 10:18

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