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定了：特朗普很快与普京会谈！大规模新关税正式生效，美元连跌五日

去几个月明显降温。美联储7月底会议维持利率不变，下一次会议将在9月举行，年内还将召开两次会议。交易员正等待周四晚些时候公布的每周初请失业金人数数据，以进一步判断美国就业市场健康状况。此外，特朗普表示将于未来几天内提名一位临时联储理事，填补即将空缺的职位，而不是借此机会提前宣布接替鲍威尔主席的人选。英国央行决议来袭与此同时，欧元上涨至当日高点。欧元上涨0.2%，报1.1686美元，延续前一交易日0.7%的涨幅。英镑兑美元小幅走高，而英国股指则下跌。英国央行将于稍晚公布利率决议，市场普遍预期将再度降息，委员会中可能有两名成员支持降息50个基点，也有两人主张维持利率不变。中国方面，最新数据显示中国出口增长意外加快，创下自4月以来最快增速，展现出海外出货的韧性，尽管美国加征了高额关税。中国股市当天整体持平。在其他关税消息方面，美国对印度商品再加征25%的关税，使此前宣布的税率翻倍。印度股市连续第三天下跌，卢比贬值。大宗商品方面，原油价格涨幅收窄。现货黄金上涨0.3%，至3376美元，早些时候曾创下两周新高。

欧罗巴08-07 18:46

决策分析：100%关税令人震惊、市场未被动摇！英镑超级周四来了，美元继续回落

降息50个基点，而另两位则可能主张维持利率不变。

云涌08-07 16:46

特朗普列出四位鲍威尔候选人名单！关税威胁仍在持续，英镑的超级周四来了

分歧”：九名委员中，可能有两人主张维持利率不变，另两人则可能支持一次性降息0.5个百分点。政策声明中的措辞同样关键，市场将关注“逐步而谨慎”放松政策的表述是否会延续。如果英国央行发出延长观望期的信号，这将对财政大臣瑞秋·里夫斯和首相基尔·斯塔默构成打击，因为他们承诺要加快英国当前缓慢的经济增长。离开英国，市场的广泛关注点转向另一个同样面临类似问题的央行：美联储。过去一周，美国宏观经济数据显示出明显的下行趋势，尤其是在劳动力市场方面，而这一切正发生在美联储决定暂停降息的几天之后。不过，由于特朗普总统咄咄逼人的关税政策引发的通胀压力也开始在数据中显现，联储主席鲍威尔的“观望态度”也得到部分支持。这场利率争论背后还笼罩着另一层压力：特朗普总统持续而激进地呼吁降息，并时常伴随着对鲍威尔的辱骂及威胁要在其主席任期于明年5月结束前将其罢免。市场正紧盯特朗普列出的四位可能接替鲍威尔的候选人名单，以及更近期为填补库格勒（Adriana Kugler）意外空缺的理事职位人选。与此同时，特朗普持续不断的关税威胁仍在继续，最新举措包括对芯片进口征收100%关税，以及针对印度因购买俄罗斯原油而追加的新关税。特朗普计划下周与俄罗斯总统普京会谈，讨论结束乌克兰战争的可能性。这一消息提振了欧元，同时也为原油市场的前景带来不确定性。不过总体来看，市场似乎已逐渐适应这种不断的关税威胁。日本东证指数创下历史新高，台湾加权指数也跃升超过2%，达到一年多来的最高水平。泛欧STOXX 50指数期货上涨0.2%，华尔街股指期货涨幅相近。美国强劲的财报季是市场表现良好的一个原因。接下来将公布财报的公司包括礼来制药、康菲石油以及华纳兄弟探索频道等。欧洲也迎来一轮财报高峰，包括安联保险、西门子和默克制药等企业。在经济数据方面，德国将发布贸易、进出口和工业产出数据（均为6月数据），英国将公布7月Halifax房价指数。可能影响周四市场走向的关键事项包括：英国央行政策决议英国Halifax房价（7月）德国出口、进口及工业产出数据（6月）

风起08-07 15:07

【直击亚市】特朗普祭出100%芯片关税！美联储降息风向变了，印度突然进退两难

得合适。政策制定者在7月底会议上维持利率不变，下一次会议将在9月举行，2025年还剩下两次会议。UBP亚洲外汇交易主管 Ignatius Pang表示，美联储年内可能降息两次。地缘政治方面，特朗普告知欧洲盟友，他计划最快下周分别与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基会面，以再次尝试促成双方和平。美国方面对印度商品加征额外25%关税，使此前宣布的税率翻倍，原因是印度持续购买俄罗斯能源。 VanEck驻悉尼跨资产策略师Anna Wu表示：“印度目前可以说是进退两难。”她认为，短期内印度股市和卢比将面临压力。瑞士总统离开华盛顿时未能就降低美国对瑞士征收的39%关税取得成果。与此同时，美日贸易协议的新分歧浮出水面。日本首席谈判代表正在华盛顿施压，要求美方兑现承诺，将进口汽车的关税降至15%。大宗商品方面，在连续五日下跌后（为5月以来最长跌势），油价反弹。投资者密切关注美国对购买俄罗斯原油者的惩罚措施，以及特朗普为结束乌克兰战争所展开的外交努力。

云涌08-07 12:43

在美联储安插“自己人”？特朗普：即将任命一位临时理事，或来自华尔街！

都主张降低利率。相比之下，由于主张维持利率不变，现任美联储主席鲍威尔近期频频成为特朗普口诛笔伐的目标。他的任期将于2026年5月结束。根据《联邦储备法》，美联储主席由总统提名，且必须从美联储理事会成员中选择，提名需经参议院确认。如果美国总统想让一个人担任美联储主席，通常需要先让其成为美联储理事。有分析指出，特朗普要想安插“下一任美联储”主席进理事会，库格勒的空缺职位无疑是最佳、也是唯一的机会。因为在鲍威尔任期结束前，除库格勒外，没有其他理事任期结束。而如果鲍威尔在主席任期到期后选择留任理事会，那么届时白宫提名新主席的范围将被限制在现有的理事会成员之内。这意味着，为了避免这种被动局面，现在就将鲍威尔继任者安排进理事会将是安全之举。

金融界08-07 11:57

市场不确定性情绪加剧，黄金突破3380关口

ME“美联储观察”消息，美联储9月维持利率不变的概率为6.4%，降息25个基点的概率为93.6%。美联储10月维持利率不变的概率为2%，累计降息25个基点的概率为33.9%，累计降息50个基点的概率为64%。据金投网称，在当前的市场动态中，交易员显著增强了针对美联储于9月政策会议期间下调借贷成本的预期，并将年内累计降息超两次、每次幅度不低于25个基点的可能性纳入定价考量。然而，此类预期并未能有效吸引资金流入美元资产，反而有望为不产生收益的黄金价格提供上行动力。高盛日前发布研报称，在上周联邦公开市场委员会新闻发布会上，美联储主席鲍威尔未明确释放9月降息信号，但多次提及劳动市场下行风险，而近期这些风险似乎逐步显现，表明宽松政策条件已具备。高盛维持此前预测，美联储将在9月、10月和12月连续三次各降息25个基点，并在2026年上半年再降息两次。若未来通胀或劳动市场数据超预期回升，降息节奏可能推迟；若8月就业报告显示失业率进一步上升，9月单次降息50个基点存在可能性。若美联储降息果真验证了高盛的分析，则短时间内，降息话题的炒作将极大有利于黄金价格在当前高位再向上一步。广发期货表示，前期出于对贸易冲突的担忧部分资金选择押注黄金多头，随着 8 月 1 日到来前或有更多国家和美国达成贸易协议对市场情绪影响减弱对美元资产形成支撑使价格承压，但 7 月美国经济数据呈现恶化再次提振9 月美联储降息可能性，地缘局势也使避险需求再次升温，未来美国通胀等相关数据对市场的影响将不断增加带来单反波动。技术面上国际金价持续盘中形成三角形态在 3450 美元的前高存在阻力缺乏较强突破的驱动，金价连跌后快速修复整体仍维持偏强震荡，多单在 3300 美元（770 元）上方继续持有。宏源期货表示，美国就业市场趋弱使美联储降息预期升温，叠加全球央行持续购买黄金，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢价格回落布局多单。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-07 11:28

拜登时期任命的官员可能阻碍特朗普重塑美联储的努力

中两次是在特朗普当选后），之后一直维持利率不变，以观察进口税上涨、移民限制和减税措施对其保持低通胀和高就业率这一使命的综合影响。尽管美联储官员认为结果仍不确定，但特朗普将暂停降息的时机视为鲍威尔及其同事在搞政治动作、破坏他的证据。特朗普承诺将提名一位支持降低美联储基准利率的人。他希望将目前 4.25%-4.50% 区间的基准利率大幅降至 1%。然而，尽管美联储主席职位声望很高，但在涉及招聘高级员工、预算编制以及庞大体系的整体人员配置等关键内部事务上，这位位于华盛顿的理事会主席在七票中仅占一票。在利率以及作为美联储核心工具的沟通政策等关键问题上，主席在制定利率的联邦公开市场委员会中也仅占 12 票中的一票，该委员会负责制定决策者的沟通准则，并每年批准一套操作原则。鲍威尔的继任者可能怀揣远大抱负 —— 正在考虑中的前美联储理事凯文・沃什就曾谈到 “制度变革” 和 “打破一些常规”—— 但需要获得前总统乔・拜登任命的官员、由独立董事聘用的 12 家地区联邦储备银行行长的支持，甚至可能还需要选择继续担任理事的鲍威尔的支持。尽管鲍威尔的美联储主席任期将在约 9 个月后结束，但他可以作为理事留任至 2028 年 1 月，接近特朗普任期结束。局限性鲍威尔经常强调保护美联储独立性的重要性，但尚未表明自己的计划。传统上，美联储主席不会留任理事。在特朗普剩余的总统任期内，鲍威尔的继任者需要争取的人包括美联储副主席菲利普・杰斐逊、理事莉萨・库克和理事迈克尔・巴尔，他们都是拜登任命的。假设他们都不辞职，每个人的任期都将延续到 2032 年或更晚。如果鲍威尔留任，他们的票数加上他的票数将构成理事会的多数，有能力影响管理和监管决策。在利率方面 —— 由理事们与五名地区银行行长作为联邦公开市场委员会成员共同制定 —— 无论鲍威尔是否在 5 月离任，他们都能施加重大影响。经过参议院确认后，特朗普任命的沃勒和负责监管的副主席米歇尔・鲍曼的职位是稳固的，但也不能保证他们会同意任何彻底的改革。特别是沃勒，已经否决了像沃什等人提出的一些想法，例如大幅缩减美联储的资产负债表。 “真正广泛的变革将非常困难…… 新主席能做到的事情是有限的，” 前美联储货币政策部门主管、现任耶鲁大学管理学院教授比尔・英格利希表示，“新主席想要达成的目标也有局限性。你需要优秀的员工从事明智的工作，你想要成功。你不会想把员工赶走，然后自己决定经济模型应该如何构建。那毫无益处。” 与其他独立机构负责人不同，新任美联储主席还将面临一个特别强大群体的评判 —— 全球债券市场。这个市场在很大程度上决定着美国政府、企业和消费者的借贷成本，并有能力成就或摧毁总统的议程。杰斐逊、库克和巴尔都没有谈及他们打算在职位上待多久。杰斐逊是从北卡罗来纳州的戴维森学院被提拔上来的，他的提名曾令人意外，他可以留任至 2036 年，但其副主席任期将于 2027 年 9 月结束。库克曾是密歇根州立大学经济学教授、前总统巴拉克・奥巴马任内的经济顾问委员会成员，在加入美联储前还是拜登过渡团队的顾问，她的任期将延续到 2038 年。巴尔在特朗普 1 月开始第二任期后辞去了负责监管的副主席一职，但选择留在理事会。他的任期至 2032 年。特朗普与鲍威尔之间不同寻常的裂痕加剧了局势的复杂性。长期以来，美联储领导层的过渡都是无党派且友好的，并非彻底改革政策或重塑机构的时刻，这是该体系旨在与总统影响力保持距离的一种传统。正如加州大学欧文分校经济学教授加里・理查森和前美联储研究主任戴维・威尔科克斯在 2024 年对 20 世纪 30 年代当前体系改革的分析中所指出的：“历史记录清楚地表明，国会希望总统的手远离货币政策的杠杆。”

金融界08-07 08:07

美联储“转鸽”预期加剧：就业市场显著放缓或需在未来几个月内降息

票，倾向于立即降息25个基点，而非维持利率不变。这两位官员更担心就业市场的恶化，而不是关税对通胀的推升。戴利最后表示：“我们没有完全的确定性，但央行很少拥有完美的信息。我们不能等待一切明朗才采取行动。” 据CME“美联储观察”数据，美联储9月维持利率不变的概率为6.4%，降息25个基点的概率为93.6%。美联储10月维持利率不变的概率为2%，累计降息25个基点的概率为33.9%，累计降息50个基点的概率为64%。

Heidi08-07 06:17

美联储或将因经济放缓降息，特朗普施压加剧市场预期

owman甚至在7月会议上投票反对维持利率不变，主张应下调利率25个基点。市场当前通过利率互换（Swaps）定价2025年降息幅度为约60个基点，远高于就业数据发布前的30个基点。这种剧烈的预期变化，表明市场信心正在向“降息确定性”倾斜。权威点评与总结从数据、期权市场和官方言论来看，美联储降息似乎已不再只是市场押注，而是在逐步成为政策现实。SOFR期权的定向押注、美国国债多头情绪的回归、以及联储官员公开的“鸽派”言论，构成了完整的降息逻辑链条。虽然联储仍需更多数据支持才会采取行动，但市场已经在为降息提前定价。 “市场显然已经在为降息定价，尤其是9月会议——这是一场与数据赛跑的博弈。” —— Molly Brooks，TD Securities，美国利率策略师，2025年8月 “在经济增长和通胀同步放缓背景下，收益率的趋势将是下行。” —— Dan Carter，Fort Washington投资管理公司，2025年8月 “我们认为，除非经济数据突然反弹，否则美联储将在年内至少启动一次降息。” —— Goldman Sachs全球宏观研究部，2025年8月常见问题解答 1. 为什么市场如此确信美联储将在2025年降息？答：因为非农就业与服务业数据疲软、通胀下行趋势明显，加之总统特朗普施压，美联储降息的经济与政治压力同步上升。 2. SOFR期权的价格走势透露了什么？答：SOFR期权的集中买入主要集中在2025年9月和12月，显示市场押注美联储可能在这两次会议上降息。 3. 期权Skew偏向Call意味着什么？答：这意味着投资者愿意为债券上涨（价格升高，收益率下降）支付更高的保费，是对市场未来更宽松政策的明确押注。 4. 美联储内部有统一意见吗？答：目前出现分歧，部分理事希望开始降息，而部分仍坚持“保持观望”，但整体语气正在转鸽。 5. 投资者如何应对当前宏观环境？答：根据JPMorgan调查，多数投资者已增持国债等避险资产，并在SOFR市场布局期权对冲。来源：今日美股网

今日美股网08-07 00:11

邦达亚洲：美联储降息预期升温黄金持续收涨

纪要显示，多数日本央行成员支持暂时维持利率不变，尤其是在美国贸易关税的不确定性加剧之际。一位委员还支持日本央行无限期维持利率不变，因为人们担心日本经济增长和通胀将会放缓。尽管如此，但包括日本央行行长植田和男在内的多数成员支持最终加息，并预计日本的经济增长和通胀将在中期回升。一些央行官员还表示，如果美日贸易摩擦降温，央行将考虑恢复加息。日本央行在7月底的会议上基本上维持了这一观点，维持利率不变，但其表示，如果通胀和经济增长加快，它对未来加息持开放态度。随着经济数据亮起红灯，华尔街对美联储的降息路径给出了更为激进的预测。高盛的基本情景是，美联储将在2025年9月、10月和12月连续三次降息25个基点，并在2026年上半年再进行两次25个基点的降息，最终使联邦基金利率达到3.0-3.25%的区间。花旗的预测甚至更为大胆，其基准情景是政策利率降至3%，并指出“风险偏向于更低的利率”。两家机构均认为，如果未来的经济数据进一步恶化，例如失业率再度攀升，美联储在9月进行50个基点的大幅降息也并非不可能。

邦达亚洲08-06 14:08

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