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最后的倒计时！鲍威尔恐露出鹰爪？“新美联储通讯社”透露天机市场正式进入“疯狂48小时”

投资者还将寻找美联储是否愿意在9月维持利率不变，并等待更长时间观察经济如何发展的线索。鲍威尔认为，上个月暂停加息的决定是为了给官员们更多时间来研究美联储过去举措的影响。美联储官员每年召开八次会议，大约每季度召开两次。虽然鲍威尔上个月表示，他不排除在连续的政策会议上加息的可能性，但他表示，如果经济发展与目前的预期相符，预计将继续以较慢的季度速度加息。通胀前景投资者想知道，像6月份消费者价格指数这样的额外数据是否足以让官员们下调通胀预期。鉴于商品和住房价格正在大幅放缓，美联储官员一直指望核心通胀会放缓。美联储前高级经济学家、耶鲁大学管理学院教授英格利希(William English)表示，通胀的进一步改善“可能不会让人感到太意外，也不会对政策走向产生太大影响。” 美联储官员6月份上调了利率预期，部分原因是他们预计通胀方面的进展将会放缓。如果官员们在通胀方面看到更多进展，这一进展将引发人们对今年晚些时候是否需要再次加息的质疑。鲍威尔在6月底的一次会议上表示:“我们都看到通货膨胀一次又一次地比我们预期的更持久、更强劲。在某个时候，这种情况可能会改变，我们必须准备好跟踪数据，并在我们让这一切展开的过程中保持一点耐心。” 劳动力市场之谜即使通胀回落的速度略快于他们6月份的预测，官员们仍希望看到经济活动、招聘和工资增长正在放缓的证据。但究竟还有多少证据是一个悬而未决的问题。包括芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)在内的一些经济学家表示，由于工资增长落后于物价增长，通胀放缓本身就足以成为结束加息的理由。包括达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)在内的其他政策制定者表示，由于就业市场降温的速度比此前预期的要慢，美联储将需要在更长时间内继续加息。中性利率从2008年金融危机到2020年大流行开始，美联储官员和经济学家得出的结论是，中性利率(即经济全速运转时平衡供需的水平)大幅下降。这一点，再加上危机后的疲弱增长，开启了一段利率处于历史低位的时期。在最近的经济预测中，一些美联储官员似乎提高了他们对中性利率的预期，这种利率很可能在较长期内普遍存在。大多数官员估计，经通胀调整后的中性利率在0.5%左右。此外，官员们在短期展望中隐含的中性利率已经上升。鲍威尔可能面临政策制定者如何看待中性利率前景的问题。如果利率上升，将对债券价格和资产市场产生重要影响，因为这可能意味着，即使通胀回落到较低水平，利率也可能在较高水平上稳定下来。美元静待美联储决议出炉美元周三小幅走低，数小时后市场普遍预期美联储将升息，许多市场人士认为这将是美联储40年来最激进的升息行动中的最后一次。美联储宣布加息后，预计欧洲央行周四也将加息，日本央行将于周五结束货币政策会议，会议可能会阐明其收益率曲线控制(YCC)政策。衡量美元兑六大主要货币汇率的美元指数下跌0.16%，但仍接近周二触及的近两周高点。 (美元指数30分钟走势图，来源：FX168) “我们必须看看美联储是否仍然对通胀水平不太满意。它还希望在2%的目标上取得更多进展吗?这将是关键，”华盛顿Convera高级市场分析师Joe Manimbo表示。联邦基金期货价格反映出，美联储在结束为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议后加息25个基点至5.25%-5.50%区间的可能性为99.6%。德国商业银行外汇分析师Esther Reichelt称，外汇市场对今天美联储会议的反应将在很大程度上不取决于预期的加息25个基点，而是取决于会议周围的其他一切。 “我们经常强调，25个基点左右对美元的估值没有影响。在我看来，最重要的一点是:由于这种对数据依赖的加剧，美联储可能会控制市场对即将降息的预期，而这反过来又可能与美元前景有关。在考虑降息之前，美联储很有可能在一段时间内维持终端利率不变。在确定加息周期是否真的结束之前，降息的预期也可能被进一步推迟到未来。最后，降息的前景可能会引发美元持续疲软的下一阶段，特别是我们的央行专家预计，欧洲央行明年将把关键利率维持在终端利率，这与市场预期相反。然而，这只会在未来几个月成为一个问题。相反，今天的焦点在于这样一个事实:现在讨论这个问题还为时过早。目前，美元将不得不拭目以待。” 面对已被视为限制的利率，美国经济仍表现强劲，这扶助美元指数从7月18日触及的15个月低点99.549上扬。欧洲央行和日本央行利率决议接踵而至欧洲央行周四将公布政策，市场普遍预期其将升息25个基点，但经济放缓的迹象令年底前再次升息的可能性受到质疑。美市盘中，欧元/美元小幅上涨0.08%，至1.1062。杰富瑞首席欧洲经济学家Mohit Kumar在周四欧洲央行会议前的一份报告中表示，欧洲央行行长拉加德传递的关键信息可能是围绕数据依赖对未来货币政策决策的重要性。他表示：“简而言之，我们认为欧洲央行将继续为9月再次加息敞开大门，但仍将依赖于数据。”预计在即将召开的会议上，有关疫情紧急购买计划和欧洲央行资产负债表的政策不会有任何变化。杰富瑞预计加息25个基点，与市场一致。澳洲联邦银行策略师Joseph Capurso表示，“如果欧洲央行维持其鹰派立场，欧元本周很可能走高，虽然欧洲央行的立场并非一定会强硬，但可能性比联邦公开市场委员会更大。” 德国商业银行的经济学家指出，欧洲央行在之前的会议上暗示，将在周四的会议上继续加息。在市场最初将其视为鸽派信号的情况下，欧洲央行可能很难转向不那么明确的前瞻性指引。然而，越来越多的迹象表明，欧洲央行也不再按自动驾驶仪行事。周二公布的银行贷款调查显示，信贷条件收紧的迹象越来越多，德国经济再次出现放缓的迹象，这些迹象应该很快就会抑制人们对欧洲央行利率的乐观情绪。欧洲央行可能面临着比美联储更大的沟通挑战。这也意味着它“出错”的风险更高，即出现不受欢迎的汇率波动的可能性增加。对日本央行将对收益率曲线控制政策进行强硬调整的猜测，导致日元在本月早些时候飙升，但最近几天有所回落。美元/日元下跌0.35%，至140.38。瑞士信贷的经济学家在日本央行会议前分析了美元/日元的前景。 “外汇市场显然反映出一种鹰派事态发展的极大可能性，比如扩大10年期日本国债的YCC交易区间，或者发出YCC结束不远的强烈信号。我们倾向于淡化市场情绪，并在寻找令人失望的鸽派结果时看到更好的不对称性。” 日元与世界其他大部分国家的利差扩大，使得日元成为今年最疲软的主要货币(兑美元下跌5.5%)。丰业银行经济学家指出，投机和对冲基金的大量空头积累，以及日元仍然相对便宜的估值，如果收益率差有所收窄，将为短期收益敞开大门。到目前为止，7月份的价格走势表明，美元/日元在6月份的峰值145附近可能会出现重要的技术反转。主要的中期支撑位位于135，这可能是日元近期涨幅的极限。

夏洛特2023-07-26

黄金突然高台跳水！美新屋销售意外爆冷鲍威尔还会放鹰吗？

币政策计划。预计该央行在6月会议上维持利率不变后，将把政策利率提高25个基点。像往常一样，市场将密切关注FOMC声明和美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话，以寻找未来几个月美联储货币政策轨迹的线索。考虑到加息25个基点的确定性，鲍威尔的新闻发布会很可能成为今天下午市场更大的推动力。交易员想看看鲍威尔是否会继续在美国货币政策上倾向于鹰派立场，或者考虑到最近美国通胀数据较为温和，他是否会略微放松货币政策。荷兰国际集团(ING)大宗商品策略主管Warren Patterson在电子邮件评论中表示:“预计美联储今天将加息25个基点，市场将密切关注任何暗示这可能是美联储最后一次加息的信号，或者是否还会有更多加息。” IG市场策略师Yeap Jun Rong表示:“更广泛的市场预期，今年剩余时间内利率将暂停，而美联储官员可能会为9月或11月再次加息敞开大门。” 根据芝加哥商业交易所的美联储观察工具，虽然大多数交易员预计2023年利率将维持在5.25% - 5.5%的区间，但35%的交易员认为11月有可能再次加息25个基点。黄金对利率上升高度敏感，因为利率上升会增加持有无收益黄金的机会成本。不过，Yeap表示，“中期而言，金价仍可能保持上行趋势，因我们正处于美联储紧缩周期的最后阶段。” 美联储的决定将在纽约商品交易所(Comex)黄金结算后约半小时公布，这是全球主要央行本周将公布的一系列政策公告中的第一个。欧洲央行和日本央行也将公布利率决议。周三美联储决定后金价的任何变动都可能受到美元反应的推动。美元走软最近对金价有利。由于黄金通常以美元计价，美元走软使得国际买家更能负担得起黄金。市场分析师、XS.com研究团队成员Samer Hasn在市场评论中表示，“如果欧洲央行在周四宣布利率决定时保持非常鹰派的基调，黄金可能会受益于预期的美元压力。”市场预计欧洲央行也将加息25个基点。技术上，Kitco资深分析师Jim Wyckoff撰文称，黄金期货多头近期整体技术优势。在日线柱状图上，价格处于四周以来的上升趋势。多头的下一个上行目标是使8月期货收于坚实阻力位2000美元上方。空头的下一个近期下行目标是将期货价格推至1900.00美元的坚实技术支撑位以下。第一个阻力位见于1980.00美元，然后是7月高点1989.80美元。首个支撑位见于隔夜低点1963.20美元，然后是本周低点1951.60美元。

财经风云2023-07-26

会员

科技巨头微软、谷歌财报均超预期提振股价，拼多多涨超5%！纳指100ETF（159660）高开高走涨0.66%，涨幅明显领先于同类！

50个基点的概率为0.4%；到9月维持利率不变的概率为零，累计加息25个基点的概率为82.6%，累计加息50个基点的概率为17.3%，累计加息75个基点的概率为0.1%。【机构解读美股超预期原因，预计美股科技股有望延续上行势头】海通证券分析美股上涨原因指出科技股的重要作用，①根据DDM模型拆分，今年来美股市场上涨主要源于情绪修复带来风险偏好提升；②结构层面科技股是推动今年美股上涨的主力，前七大科技龙头股贡献标普500约7成涨幅、所有科技股贡献约9成。西部证券则认为，今年以来，美股表现超预期，市场曾认为在加息背景下，美股的估值压力有所放大，但从今年至当前，美股涨幅还是不错的。可以推断：1）从历史来看，加息周期的末尾并不意味着美股走弱。2）成长跑赢价值，一方面因为去年纳指回调较大，今年估值回落到“合理区间”，另一方面受到热点板块驱动。3）今年以来，美国CPI“下”和就业“强”加剧了经济软着陆的预期。中信证券表示，展望下半年，美国宏观经济有望维持韧性，同时CPI约束料使得FED政策利率继续维持高位，以此为基准情形，美国宏观经济、政策利率对美股科技板块的扰动&影响将持续减弱，预计美股科技板块上行势头有望在下半年延续，位于上行周期的基本面为核心支撑。根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。数据来源：方正证券纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据来源：Wind，截至2023.6.30）数据来源：Wind，统计区间1991.1.1-2023.6.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-26

美股创新药中报业绩密集披露！纳指生物科技ETF（513290）开盘溢价明显，连续9日获资金增仓！

50个基点的概率为0.4%；到9月维持利率不变的概率为零，累计加息25个基点的概率为82.6%，累计加息50个基点的概率为17.3%，累计加息75个基点的概率为0.1%。伯南克表示：“在利率上调25个基点后，9月份的会议则有变数。从现在到9月份FOMC议息，有很多报告出炉，7月份的加息可能是最后一次。” 从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-26

美联储决议与美国重磅数据接连来袭、黄金势必迎来剧烈波动！鲍威尔恐决定美元中长期命运

。上月美联储以全票通过的方式维持基准利率不变，这也是2022年3月开启加息周期以来的首次，不过会议纪要显示多位委员曾考虑加息25个基点。主席鲍威尔和其他美联储官员此前暗示，在6月暂停脚步之后，他们计划进一步加息。随着利率接近足够令通胀回到2%目标的限制性水平，他们有意放慢紧缩步伐。 FXTM表示，如果鲍威尔采取鹰派立场，并发出进一步加息的信号，这可能会提振美元。另一种可能是，鲍威尔语气谨慎，暗示美联储已经结束加息，这可能会导致美元全面下跌。根据联邦基金期货的数据，交易员目前预计周三加息25个基点的可能性为97%，而在11月会议前再次加息25个基点的可能性目前约为38%。 FXTM指出，在经历艰难的一个月后，美元兑十国集团(G10)所有货币都出现贬值，最近美元进入了修正模式。从技术图表上看，美元指数已经反弹至100.70上方，使其回到之前的区间内。本周的事件很可能会决定美元指数是能保持在100.70以上还是回落至100下方。 (美元指数日线图来源：FX168) 黄金恐迎剧烈波动 FXTM文章指出，由于美联储利率决定和即将公布的美国关键经济数据，本周对黄金来说可能是剧烈波动的一周。目前金价已突破1960美元/盎司关口。无论美联储的决定结果如何，它都可能在周三撼动黄金走势。虽然美联储6月暂停加息，但本次会议预计加息25个基点。至于7月会议过后，若存在任何加息的可能性，包括9月甚至之后会议，可能打压金价。黄金本身不生息，因此在加息环境下，持有黄金的机会成本相对提高。 GTC首席分析师Jameel Ahmad说：“黄金面临的下行风险是，随着7月步入尾声，美联储到底会不会为再次加息打开大门。” 美国本周将公布一些重要经济数据。包括周四的第二季国内生产总值(GDP)，以及周五的6月核心个人消费支出(PCE)物价指数，后者是美联储最青睐的的通胀指标。 FXTM称，本周下半周密切关注关键的美国第二季GDP、上周初请失业金人数、耐用品和6月个人消费支出数据也是明智的。考虑到这些关键数据对美联储在7月政策会议之后加息预期的影响，这可能会导致黄金波动加剧。从黄金技术面来看，FXTM指出，假如金价稳固突破1970美元/盎司，这可能推动金价分别涨向1985美元/盎司和2000美元/盎司。下行方面，FXTM称，如果金价回落至1947美元/盎司附近的50日移动均线下方，黄金空头可能会瞄准1940美元/盎司和1932美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FX168)

tqttier2023-07-26

美联储决议重磅来袭、市场或进入“巨震”模式！鲍威尔讲话料传递重要信号小心再亮“鹰爪”

。上月美联储以全票通过的方式维持基准利率不变，这也是2022年3月开启加息周期以来的首次，不过会议纪要显示多位委员曾考虑加息25个基点。 (图片来源：Benzinga) 主席鲍威尔和其他美联储官员此前暗示，在6月暂停脚步之后，他们计划进一步加息。随着利率接近足够令通胀回到2%目标的限制性水平，他们有意放慢紧缩步伐。通胀数据让美联储站在十字路口美国6月份核心通胀率下降速度快于预期，为4.8%，而整体通胀率降至3%，为2021年3月以来的最低水平。生产者方面的通胀几乎消失，6月份PPI通胀率为0.1%，为2020年8月以来的最低水平。在此之后，通胀仍是影响美联储下一步决策的关键因素。投资者正急切地等待着美联储未来几个月对通胀的看法，他们希望深入了解通胀率重返2%目标的可能性和速度。根据LPL Financial首席固定收益策略师Lawrence Gillum以及该机构首席技术策略师Adam Turnquist，今年固定收益资产的表现受到了通胀和美联储政策的影响。尽管人们对2023年的债券反弹寄予厚望，但通胀的挥之不去的影响和美联储持续的加息已经缓和这些预期。这两位分析师预计，美联储可能会在这次会议上再次加息，今年晚些时候可能会再次加息。 Comerica Wealth Management首席投资官John Lynch预测，美联储将在本周会议上将利率提高25个基点。不过不确定性在于这是否是当前周期的最后一次加息，以及加息的持续时间。 Lynch认为，美联储主席鲍威尔最近的鹰派言论表明，美联储今年可能会再加息两次以对抗通货膨胀。尽管如此，自上次会议以来，低于预期的通胀数据引发人们的猜测，即根据即将公布的数据，美联储可能会在下一次加息后结束其紧缩周期。由于加息的延迟效应存在不确定性，Lynch预计，美联储将对未来的加息采取“观望态度”。美国银行(Bank of America)的美国经济学家Michael Gapen预计，美联储将加息25个基点，将目标区间上调至5.25%-5.50%。美联储可能会在声明中维持目前的利率指引，Gapen认为美联储尚未准备好表明其紧缩努力的结束。鲍威尔讲话或传递重要信号小心再亮“鹰爪” Gapen指出，在鲍威尔的新闻发布会上，市场将关注四个主要的沟通线索：重申2%的通胀目标、寻求在不损害经济的情况下降低通胀、暗示进一步紧缩的可能性、以及强调数据依赖性。 Gapen表示，美联储的目标是通过平衡供需来有条不紊地调节经济，从而维持反通货膨胀。 Nationwide Life Insurance Co．首席经济学家Kathy Bostjancic表示：“美联储几乎肯定会加息，主席鲍威尔的新闻发布会是重点。鲍威尔和FOMC向市场传达的信息不甚明确。他有机会提供更明确的指引。” BK Asset Management宏观策略师Boris Schlossberg表示，对于美联储而言，对抗通胀的斗争远没有结束，鲍威尔很可能会重申通胀目标，并保留进一步行动的权利。Schlossberg认为，对于7月是否是本轮最后一次加息，下一次9月的议息会议可能是决定性的。根据Truflation的产品主管Oliver Rust，由于市场已经消化加息25个基点的预期，美联储主席鲍威尔的讲话将决定市场对FOMC会议的反应。 Rust表示，鲍威尔的鹰派姿态可能导致他在9月份推动再次加息，这取决于其他FOMC成员的同意。尽管最近CPI有所下降，但鲍威尔主要担心的是通胀，因为强劲的就业和供给侧需求继续施加通胀压力。这位专家还强调了对小型企业的担忧，这些企业无法消化利率上升的影响，这可能会对美国经济产生影响，并可能导致经济衰退。

tqttier2023-07-26

黄金收盘：等待全球央行货币政策决议黄金期货微幅收涨

美联储在连续10次加息后，于6月份维持利率不变，但外界普遍预计，美联储将在此次会议上再加息25个基点。任何有关央行计划在7月之后进一步加息的迹象——或许是在9月会议上，或者更晚——都可能令金价承压。最新一批通胀数据显示，价格压力的缓解速度快于预期，这令金价受益。总部位于迪拜的经纪公司GTC首席分析师贾米尔·艾哈迈德(Jameel Ahmad)在给MarketWatch的电子邮件评论中表示:“7月份结束时，黄金的下行风险将是美联储是否会为美国进一步加息留有余地。” 本周美国重要经济数据包括周四公布的第二季国内生产总值(gdp)数据，以及周五公布的个人消费支出物价指数，后者是美联储青睐的通胀指标。周二公布的一项美国消费者信心调查显示，7月份消费者信心指数攀升至两年来的最高点117.0。 Otunuga表示，本周后半周"密切关注"关键的美国第二季GDP、初请失业金人数、耐久财和6月个人消费支出数据将是"明智的"。“考虑到这些关键数据可能会如何影响美联储在7月政策会议之后的加息预期，这可能会导致黄金波动加剧。”

金融界2023-07-26

所有人都认为美联储本周加息将是最后一次——除了美联储

连续10次加息会议后稍作休息，维持政策利率不变。与此同时，官员们预计到今年年底还将加息两次，每次25个基点。 BMO Capital Markets资深分析师Sal Guatieri表示，"尽管多数美联储成员呼吁再采取几项举措，但我们认为经济将继续减速。"他在接受采访时补充说，经济放缓将导致今年剩余时间的“永久性停滞”。 CIBC Capital Markets首席经济学家艾弗里•申菲尔德(Avery Shenfeld)表示，经济学家对上周公布的6月份消费者通胀报告“印象非常深刻”。 6月份，总体消费通胀年率从去年同期的8.9%的高点骤降至3.1%。 "市场开始相信通胀正在自行消退，" Shenfeld在接受采访时表示。10年期美国国债收益率本月下跌了21个基点。美联储将于周二和周三召开会议。央行官员将于周三下午2点发布政策声明，宣布他们的决定。在他们的讨论结束时，东方。鲍威尔将于下午2时30分举行记者招待会。如果鲍威尔不发出结束加息的信号，他会说什么? 美银证券(Bank of America Securities)美国经济学家Michael Gapen也认为，美联储还没有准备好发出结束紧缩周期的信号。在给客户的一份报告中，他总结了鲍威尔在新闻发布会上可能会强调的四点信息: 随着时间的推移，美联储将采取必要措施，使通胀率回到2%。为了降低通胀，美联储不希望对经济造成不必要的损害。美联储不排除采取进一步行动的可能性。美联储是否会再次加息以及何时加息仍将取决于数据。并非所有经济学家都认为，7月份的加息将是最后一次。CIBC的Shenfeld表示，他认为美联储"可能还没有结束"。 “如果他们看不到劳动力市场紧张局势的缓解，他们很可能在9月份再次加息，”Shenfeld说。强劲的劳动力市场一直是经济学家今年最大的意外之一。美国全年的失业率为3.7%或更低，今年前六个月每月新增就业岗位27.8万个。美联储的预测表明，官员们认为失业率必须上升到4.5%以上才能降低通胀。但本月的通胀利好消息是伴随着就业持续强劲增长而来的，这让一些人希望美国可能同时经历低通胀和强劲的劳动力市场。虽然美联储可能也倾向于这个方向，“他们不会认为你可以有3.5%的失业率和2%的通货膨胀，”申菲尔德说。具有讽刺意味的是，申菲尔德认为美联储可以保持耐心，不加息。这是因为随着美联储加息的全面影响冲击经济，劳动力市场将在未来几个月走弱。但Shenfeld表示，美联储官员并未表现出耐心的意愿。毕竟，他们暂停加息的时间很可能是“惊人的一个月”。 Payden & Rygel投资管理公司首席经济学家杰弗里•克利夫兰(Jeffrey Cleveland)表示，他认为现在“宣布通胀之龙已被消灭”还为时过早。核心消费者通胀率保持在年率4.8%，远高于美联储2%的目标。美联储前主席贝南克周四表示，经济前景太不确定，暗示投资者和央行官员或许对他们的预测有些谦逊。他在富达投资(Fidelity Investments)主办的关于前景的网络研讨会上表示，由于美联储在2021年抗击通胀的行动较晚，美联储必须迅速采取行动，因此美联储正处于未知的水域。

金融界2023-07-26

屏气凝息！美元黄金短线突然坐上“过山车” 华尔街已达成共识，唯独美联储不赞同？

连续10次加息会议后稍作休息，维持政策利率不变。与此同时，官员们预计到今年年底还将加息两次，每次25个基点。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)资深分析师Sal Guatieri表示，“尽管多数美联储成员呼吁再采取几项举措，但我们认为经济将继续减速。”他在接受采访时补充说，经济放缓将导致今年剩余时间的“永久性停滞”。加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)首席经济学家Avery Shenfeld表示，经济学家对上周公布的6月份消费者通胀报告“印象非常深刻”。 6月份，总体消费通胀年率从去年同期的8.9%的高点骤降至3.1%。 “市场开始相信通胀正在自行消退，”Shenfeld在接受采访时表示。 10年期美国国债收益率本月下跌了21个基点。美联储将于周二和周三召开会议。央行官员将于美东时间周三下午2点发布政策声明，宣布他们的决定。在他们的讨论结束后，鲍威尔将于下午2时30分举行记者招待会。如果鲍威尔不发出结束加息的信号，他会说什么? 美银证券(Bank of America Securities)美国经济学家Michael Gapen也认为，美联储还没有准备好发出结束紧缩周期的信号。在给客户的一份报告中，他总结了鲍威尔在新闻发布会上可能会强调的四点信息: 1）随着时间的推移，美联储将采取必要措施，使通胀率回到2%。 2）为了降低通胀，美联储不希望对经济造成不必要的损害。 3）美联储不排除采取进一步行动的可能性。 4）美联储是否会再次加息以及何时加息仍将取决于数据。并非所有经济学家都认为，7月份的加息将是最后一次。CIBC的Shenfeld表示，他认为美联储“可能还没有结束”。 “如果他们看不到劳动力市场紧张局势的缓解，他们很可能在9月份再次加息，”Shenfeld说。强劲的劳动力市场一直是经济学家今年最大的意外之一。美国全年的失业率为3.7%或更低，今年前六个月每月新增就业岗位27.8万个。美联储的预测表明，官员们认为失业率必须上升到4.5%以上才能降低通胀。但本月的通胀利好消息是伴随着就业持续强劲增长而来的，这让一些人希望美国可能同时经历低通胀和强劲的劳动力市场。虽然美联储可能也倾向于这个方向，“他们不会认为你可以有3.5%的失业率和2%的通货膨胀，”Shenfeld说。具有讽刺意味的是，Shenfeld认为美联储可以保持耐心，不加息。这是因为随着美联储加息的全面影响冲击经济，劳动力市场将在未来几个月走弱。但Shenfeld表示，美联储官员并未表现出耐心的意愿。毕竟，他们暂停加息的时间很可能是“惊人的一个月”。 Payden & Rygel投资管理公司首席经济学家Jeffrey Cleveland表示，他认为现在“宣布通胀之龙已被消灭”还为时过早。核心消费者通胀率保持在年率4.8%，远高于美联储2%的目标。美联储前主席伯南克上周四表示，经济前景太不确定，建议投资者和央行官员对自己的预测持谦逊态度。他在富达投资(Fidelity Investments)主办的关于前景的网络研讨会上表示，由于美联储在2021年抗击通胀的行动较晚，美联储必须迅速采取行动，因此美联储正处于未知的水域。汇市美元周二持稳，因投资者在本周多家央行决定前保持谨慎，这些决定可能有助于确定货币政策前景。美国经济极具弹性的迹象帮助美元从最近的15个月低点反弹，欧洲经济也持续疲软。周二公布的一项调查显示，由于对就业市场的乐观情绪持续，美国7月消费者信心升至两年高位，但对经济衰退的担忧依然存在。咨商会表示，本月消费者信心指数升至117，为2021年7月以来的最高水平，6月份为110.1。路透调查的经济学家此前预计该指数将升至111.8。 “美国消费者信心报告显示，就业市场料仍不会走弱，这应表明未来购买趋势强劲，”Oanda资深市场分析师Edward Moya表示。 “消费者并没有走弱，这可能会扰乱今年剩余时间的反通胀进程。这份报告应该会支持美联储的鹰派观点，即我们可能需要在7月以后看到更多的紧缩政策。” 美元指数现交投于平盘附近，报101.40，早些时候触及两周高点101.65；欧元/美元下跌0.31%，至1.1028。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）欧元周二连续第五个交易日下跌，近期一项调查显示欧元区第二季贷款需求触及纪录低点，且另一项数据显示德国本月企业信心恶化，显示欧洲经济放缓的证据越来越多。周一公布的欧元区整体采购经理人指数(PMI)低于预期，令人失望。 Moya说:“经济前景继续恶化，这在一定程度上影响了人们的情绪。总体而言，我们正在进入一个交易区间，我们将迎来几个利率决定，其可能会决定外汇市场的下一步走势。” 本周市场还有很多值得关注的事情，美联储将于周三结束议息会议，欧洲央行和日本央行将分别于次日和周五举行会议，重量级企业的财报也将公布。谷歌的母公司Alphabet (Google)和微软(Microsoft)都将于周二公布财报。据路透社报道，日本央行倾向于在本周的政策会议上保持其收益率控制(YCC)政策不变，美元/日元下的跌0.14%，至141.26，努力从上周五的严重损失中恢复。与此同时，英镑/美元最新报1.2842，上涨0.08%。在加密货币方面，比特币上涨0.17%，至29188.02美元。以太坊上涨0.29%，至1855.56美元。黄金金价在周一收于一周最低水平后，周二小幅上升。在周三美联储宣布利率决定以及本周欧洲央行和日本央行会议之前，金价设法守住了7月的大部分涨幅。美市早盘，现货黄金短线一度下跌9美元，刷新日低至1951.34美元，现反弹至1962美元一线交投。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） FXTM富拓市场分析经理Lukman Otunuga表示，“受美联储利率决定和即将公布的美国关键经济数据影响，本周金价可能出现爆炸性波动。”多头“已经在附近潜伏”，金价已逼近1960美元关口上方。他在市场评论中称，无论美联储决定的结果如何，“周三都可能冲击零收益黄金。” 美联储主席鲍威尔周三在美联储利率决定后的新闻发布会上的讲话，可能会让人们对美联储进一步加息的计划有所了解。尽管美联储在连续10次加息后，于6月份维持利率不变，但外界普遍预计，美联储将在此次会议上再加息25个基点。任何有关央行计划在7月之后进一步加息的迹象(或许是在9月会议上，或者更晚)都可能令金价承压。最新一批通胀数据显示，价格压力缓解的速度快于预期，令金价受益。总部位于迪拜的经纪公司GTC首席分析师Jameel Ahmad在给MarketWatch的电子邮件评论中表示:“7月份结束时，黄金的下行风险将与美联储是否会为美国进一步加息留有余地有关。” 本周美国重要经济数据包括周四公布的第二季国内生产总值(GDP)数据。周二公布的一项美国消费者信心调查显示，7月份消费者信心指数攀升至两年来的最高点117.0。 Otunuga表示，本周后半周“密切关注”关键的美国第二季GDP、初请失业金人数、耐用品和6月个人消费支出(PCE)数据将是“明智的”。“考虑到这些关键数据可能会如何影响美联储在7月政策会议之后的加息预期，这可能会导致黄金波动加剧。” 美股道琼斯工业股票平均价格指数周二走高，试图延续其六年多来最长的连续上涨势头。投资者等待大型科技公司的财报，以及美联储周三的利率决定。道琼斯指数上涨近100点，涨幅达近0.3%。标准普尔500指数上涨0.4%，纳斯达克综合指数上涨0.8%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）道琼斯工业股票平均价格指数前一日连续11个交易日上涨，创下六年多来的最佳表现。人们越来越希望，随着通胀降温，美联储今年剩余的几次加息不会引发经济衰退。道指能否连涨十几天，并将升势进一步延伸至15个月新高，可能取决于未来几天的企业财报和美联储评论。道指成分股3M公司和威瑞森通信公司(Verizon Communications)均在开盘前公布了业绩。通用电气(General Electric)和通用汽车(General Motors)等知名公司也是如此。收盘后，微软和Visa登场，非道指成份股公司Alphabet也是一大亮点。可口可乐(Coca-Cola)和波音(Boeing)等道指成份股公司将于周三公布业绩。晨星公司(Morningstar)首席美国市场策略师David Sekera表示，投资者将希望听到Alphabet和微软关于其云业务、人工智能的持续影响和使用，以及他们对美国和全球市场的总体展望。与此同时，他指出，在即将到来的事件发生之前，股市正处于“一点持有期”。周三，美联储将公布最新的货币政策决定。市场确信央行将把政策利率再上调25个基点，至5.25% - 5.50%的区间。但投资者不太确定这是否会是当前周期的最后一次加息，因此美联储的附带声明以及美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话将成为债券、股票和外汇的主要推动力。 “我们的观点是，美联储是一个整体，”Sekera说。Sekera表示，尽管预期央行将继续在通胀问题上“措辞鹰派”，但晨星的基本预测是，7月加息25个基点是最后一次，而今年下半年通胀将继续降温。他表示，最早可能在明年2月降息。 Vanguard的高级国际经济学家Andrew Patterson在一份报告中表示，美联储可能会“再加息一两次”，从而达到其最终利率。央行“可能至少在今年年底前保持按兵不动。如果通胀持续存在，这可能是中性利率更高的信号，美联储可能需要将利率提高到6%或更高，以使通胀回到目标水平。” 其他人则认为还会有更多的加息。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示:“如果你认为本周的加息将是美国本轮紧缩周期的最后一次，那么美联储很有可能会破坏你的情绪。” 与此同时，周二支撑市场人气的是中国股市的反弹，尤其是房地产开发商的反弹，此前中国政府暗示将支持负债累累的房地产行业。周二公布的其他经济数据显示，标普Case-Shiller指数显示，5月份房价连续第四个月上涨。5月房价涨幅最大的是中西部城市，但整体涨幅突显出房屋供应持续不足。在房价上涨的同时，消费者信心也在上涨。周二公布的数据显示，一项衡量消费者信心的指标达到了两年来的高点。咨商会7月消费者信心指数升至117.0，高于经济学家的预期，也高于上月修正后的110.1。虽然市场情绪正在好转，但该指数仍低于大流行前的水平，消费者正在应对高物价和利率上升的代价。

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夏洛特2023-07-26

印尼央行维持基准利率不变同时采取措施刺激银行投放贷款

印尼央行将关键利率维持在四年高位，以在美联储料将收紧政策之前维护印尼盾稳定。此外，该行还采取行动来提振持续放缓的信贷扩张步伐，表明其在持续密切关注经济增长情况。印尼央行周二将7天期逆回购利率维持在5.75%，符合调查的30位经济学家的预期。这已是关键利率连续六个月维持在这一水平不变。 “政策重点是加强印尼盾稳定性，以管理输入型通胀，并减轻全球金融市场不确定性的扩散效应，”印尼央行行长Perry Warjiyo在雅加达表示。印尼央行推出了新措施以刺激银行贷款，此前6月份增速放缓至15个月低点，促使央行将今年的信贷扩张预期从此前的10%-12%下修至9%-11%。Warjiyo称，最新措施将注入估计47万亿印尼盾（30亿美元）流动性，能使银行向大宗商品下游业务等优先领域投放更多贷款。

金融界2023-07-26

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