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【洞悉·汇市】美联储加息周期近尾声，人民币汇率飙至六周高点
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为2007年10月以来最高水平。在宣布利率决议的同时，美联储也发布了最新点阵图，美联储决策者们预测终端利率将在今年达到5.1％的峰值，与去年12月的预期相同，暗示今年底前很可能只会再加息一次，紧缩循环有望逼近尾声。　　美联储主席鲍威尔在记者会上表示，本次会议开始前几天，美联储曾考虑过暂停加息，但官员们判断银行业健康且有韧性，这次的加息行动最终得到联邦公开市场委员会（FOMC）成员一致支持。他称今年美联储不会降息，美国通膨依然太高，劳动力市场仍然紧张。　　HYCM兴业投资分析团队称，“从鲍威尔讲话可以看出，美联储内部的鸽派和鹰派似乎达成一种默契，即在正常情况下，加息周期的窗口可能很快将关闭，也就是说，美联储今年最多还有1次加息，且加息范围在25个基点，之后大概率会采取静观其变，按兵不动的策略。” 　　芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch 工具显示，交易员预测美联储5月加息25个基点的可能性超过50％，但降息预期加深，市场暗示联邦基金利率将在12月降至4.18％左右。　　美元方面，尽管美联储宣布加息25个基点，但未能有效提振美元，美元指数盘中曾跌至今年2月3日以来低点，随后探底反弹收复102关口，目前在102.30附近交投。　　HYCM兴业投资分析团队表示，“美联储会后声明将一些措施做出调整，比如删去了‘继续加息是适宜的’措辞，改成‘一些额外的政策紧缩可能是适当的’，被市场认为美联储释放‘加息接近尾声’的信号，进而导致美元下跌。” 　　“如果欧美银行业危机能够获得平息，且通胀仍居高不下，美元有望获得支撑，因为美联储的首要任务依然是全力抗击通胀，而非担心银行业危机对经济造成冲击。”HYCM兴业投资分析团队补充道。　　展望下周，市场重点关注美国公布的一些重要经济数据，比如美国第四季度实际GDP、美国第四季度核心PCE物价指数、美国2月PCE物价指数、美国3月25日当周初请失业金人数以及美国3月谘商会消费者信心指数等。这些经济数据将在一定程度上反映在持续加息环境下，美国经济增速快慢以及通胀水平升降等状况，进而给美联储未来货币政策提供一定的参考。假若GDP数据显示经济存在衰退风险，料增加美联储降息压力，美元可能承压下行，反之亦然。　　另外，投资者还需关注2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话，届时巴尔金料将就美国经济、通胀以及货币政策等发表讲话。　　人民币方面，随着美联储暗示加息周期接近尾声，中美货币政策分化趋势随之结束，美元应声下跌，人民币兑美元汇率表现强劲，盘中一度攀升至今年2月14日以来高点6.8100。不过，鉴于当前内外环境的复杂性，预计今年上半年人民币兑美元仍旧呈现双向波动走势，波动区间料在6.70-7.00。　　HYCM兴业投资分析团队指出，“中美利差的缩小有利于人民币汇率开启‘补涨行情’，随着美联储停止加息以及美国经济下行压力增大，国际资本将快速流入人民币资产，这对人民币汇率无疑形成有力支撑，预计下半年人民币兑美元将升至6.35-6.50区间。” 　　从日线图上看，美元/人民币汇率在菲波纳奇回撤位61.8％水平处遇阻回落，且跌至5日均线下方。从技术上看，RSI指标在中性区域走势偏软，暗示多头力量不足，汇价短线存在进一步下行空间；MACD柱状线零轴下方逐步发散，这表明空头力量占据主动权。上行方向，阻力位于6.8645、6.9145以及7.0000；下行方向，支撑位于6.8100、6.7615以及斐波那契回撤位38.2％水平6.7098。
金融界2023-03-24
邦达亚洲：英国央行如期加息25个基点英镑小幅收涨
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2260附近。时段内市场瞩目的英国央行利率决议如期加息25个基点并表示通胀持续的迹象要求更多加息是支撑英镑收涨的主要原因。此外，美联储暂停加息的预期也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数在良好经济数据和避险买需等因素的支撑下止跌反弹限制了汇价的上升空间。今日关注1.2350附近的压力情况，下方支撑在1.2150附近。
金融界2023-03-24
小冯：ETH调整后再度反弹破高黄金多头归位上看2000
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　　回顾昨日，双币在昨日凌晨利率决议后的大幅回撤之后美盘迎来反抽，尤其以太坊盘中直接突破1840后刷新新高至1859一线，这一波强势反弹也让多头信心大增，一旦日线企稳1800关口，冲击2000可能性将更大；比特币则继续维持在28000关口震荡，只要价格站稳此关口，随时都有可能拉升破高；黄金方面，周三日线大阳收复跌势确认多头回归之后，昨日美盘依托1965支撑再度反弹测试2000关口，日线多头趋势不变，而2010也绝不是短期顶点。　　以太坊，看涨的决心没有变，只不过过程会显得有些坎坷，该来的总会来只是时间问题；走势上看，日线继续延续着阴阳循环的形态，但是高点在上移，虽然日线目前并没有有效的站稳1800关口上方，但通过不断的回调反弹来回修正，反而在调整后更有利于多头的突破，因为趋势的推动才是关键，短线1800上方的承压依旧明显，而回调不形成延续，且每次回踩之后币价都能突破前高，在这种惯性下我们将继续看好多头，这轮上涨的目标2000关口，而目前所面临的的困境就是1800关口的企稳与否，一旦日线能够连阳，也就意味着二次反弹的开始。　　短线1780-1800多　　黄金，回调和反转主要看一点，就是阴线的连续性，周二盘中大跌回撤，原因是前期上涨的力度足够强，涨的多回调伴随的幅度自然也就大，就好比你挣的多花的自然也多；但是周三日线大阳收复跌势终结日线的连阴机会，意味着多头的再次回归，昨日的连续反弹反而让日线又一次连阳，那么再破新高的可能性将大大增加；本周的回撤支撑反弹点刚好处在1935，此位置正是我们周三文中强调的回撤支撑位，那么金价在这个位置反弹上来，并不意外，意外的是大家还认为上涨结束，下跌开始，对趋势错误的判断也只会让你的交易背道而驰；短线来看，昨日我们文中给出1965-1700区域多，最高反弹1998，欧盘破高美盘首选肯定是回撤做多，日内短线1990上方震荡，下方支撑1985，操作上将继续围绕支撑位去做多，目标上看2000即可。　　短线1985多　　特此通知，本人以成立跟dan裙，裙内容主要包括每天提供具体的操作指导建议，分享及时的行情趋势分析，以及提供基础的行情分析教学，有兴趣的朋友可详细了解！在这个市场大部分人都是盲目跟从，并没有合理的计划，套单扛单成为了交易常态，最终才导致较大亏损，在我的裙里，我会规范大家的交易习惯，给大家提供更多的交易小技巧，避免大家犯同样的错误，重蹈覆辙！　　本文由本人小冯论币原创，以上分析仅为个人观点，仅供大家参考，投资有风险，入市需谨慎，转载请注明出处！来源：金色财经
金色财经2023-03-24
张彦溱：黄金延续强势，原油冲高回落，又到周五，今日黄金走势分析
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及还可以空。万一跌破1964，估计会去利率决议起涨点1948附近。　　操作建议：早盘1987不破小止损多，见1979或1970还可以多，目标1998-2009附近，不破反手空，其他点位参考上面分析。　　原油分析：　　API和EIA库存都是小幅回升，我们昨天也是跟大家说过，这是美国抛储造成的局面，明显的打压意图，虽然连续走出反弹，也是多次跟大家强调保持反弹做空思路，昨天也是提示大家高位做空，原油也是如期拉高之后走出回落，日内保持反弹做空思路即可！　　原油反弹70附近继续空，防守70.8，看69-68下方　　本文由张彦溱供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】
张彦溱2023-03-24
耶伦退出赛局！鲍威尔压制金价“井喷” CMTrade：黄金、欧元、英镑、日元和澳元技术分析
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859附近震荡，截至3月23日英国央行利率决议为4.25%，预期为4.25%，前值为4.00%。英国央行如期加息25个基点，利率上调至4.25%，符合市场预期。利率达到2008年10月以来的最高水平。自2021年12月以来，已加息415个基点。 4小时图看，短线高位震荡上行，市场多头情绪笼罩，高位短线有继续上行迹象。MACD指标在长线区域维持盘整，RSI指标在50平衡线上方徘徊。阻力位：1.23194 1.23521 支撑位：1.22403 1.22097 交易策略：1.22709上方看涨，目标1.23194 1.23521 (来源:CMTrade) 美元/日元美元/日元维持在130.763附近震荡，美联储温和加息；美元/日元因美国债券收益率下跌而回落。如果欧美央行的加息周期开始进入尾声，无疑对日元有利，日元利差方面的压力可能从此得到极大缓解。 4小时图看，短线动能低位震荡，短线有持续震荡下行迹象，市场利空情绪笼罩，MACD指标偏空区域缓慢下行，RSI指标在50平衡线下方徘徊。阻力位：131.391 131.787 支撑位：130.366 130.011 交易策略：130.953下方看跌，目标130.366 130.011 (来源:CMTrade) 澳元/美元澳元/美元维持在0.66863附近震荡，如果澳大利亚储备银行宣布将在4月份停止加息，政策制定者可能会面临尴尬。4 月份再次加息25个基点似乎是该行最不后悔的做法。如果通胀峰值得到确认，澳洲联储可能会在5月采取更宽松的暂停措施。 4小时图看：高位短线动能下行，短线跌势或延续，市场整体短线情绪开始显现，MACD指标在0上方徘徊轴，RSI指标在50平衡线附近弱势整理。阻力位：0.67049 0.67171 支撑位：0.66727 0.66896 交易策略：0.66922下方看跌，目标0.66727 0.66896 (来源:CMTrade)
会员
小萧2023-03-24
FXTM富拓：美联储坚持加息不降息，美股短期或迎来反弹
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了过去两周的银行业风暴后，美联储昨晚的利率决议备受关注。最终，美联储一如市场主流预期宣布加息25个基点，联邦基金利率的目标区间从4.50% - 4.75%上调至4.75%-5%。然而，这一次加息被市场解读为鸽派加息，原因是会后声明中透露出紧缩政策可能灵活调整的线索，而点阵图中对今年年末的利率预测中值维持5.1%不变，反映出目前的利率已经非常接近顶峰。利率决议后，虽然美联储主席鲍威尔强调不会降息且可能还将提高利率至超过预期的水平，但市场并未有改变今年降息的看法，更加大了对今年降息的押注。根据CME Fedwatch工具显示，市场共有32.8%概率依旧认为今年12月利率将降至4%-4.25%，比利率决议前一天的30%还更高，反映市场并不认同鲍威尔所言的不降息，而是认为所谓未来的货币政策“灵活调整”是倾向于调整至降息的可能。 *图片来源: CME FEDWATCH 在利率决议后，2年和10年期美国国债收益率都明显下挫，而收益率倒挂仍然存在，但倒挂差距有所收窄，美元指数则跌至五周低点，追随美国国债收益率走低，反映市场对这次加息是鸽派解读。银行业vs通胀，通胀仍是重点此次货币政策决定争议性很大，主要是近期的银行业混乱暴露了此前大幅加息所累积的风险。在银行业危机发生之前，市场一度预期美联储将再次加快加息步伐并定价了50个基点的加息幅度，但在三家银行接连倒闭后，市场预期迅速逆转，因为激进加息可能会使银行业面临更大的风险。美联储在声明中承认银行业危机的影响尚不确定，但认为银行系统保持稳健。近期的事态发展可能导致家庭和企业信贷条件收紧，并对经济活动、就业和通胀造成压力。美联储表示，尚不确定这些影响的程度，仍将高度关注通胀风险，坚定致力于将通胀拉回2%的目标。鲍威尔在随后的新闻发布会上重申了对抗通胀的承诺，表示仍将致力于将通胀率压低至2%，但暗示加息行动接近尾声。虽然美联储仍坚持最关注通胀的看法，但从通胀角度看，市场似乎已消化了进一步加息至峰值对压抑通胀的功效，而并不认为通胀会重返高点而使得美联储需要再扩大加息。从近期非农和通胀数据看，不论是与通胀相关的薪资增速有所下降，还是消费者价格指数CPI通胀率进一步降至6%水平，都使得市场认为通胀进一步放缓应是大趋势，而美联储过去的加息已经奏效而不需要进一步扩大加息，甚至年底前已有降息的机会。从近期油价走势看，似乎市场的如意算盘也算是非常奏效，WTI原油在3月已一度跌破70美元大关，技术趋势也显示将继续下跌，对缓解美国国内通胀相信会有颇大效用。美股昨天先涨后跌，但短期或可回稳反弹纳斯达克指数包含美国股市主要科技公司，对美联储加息尤为敏感。美国股市在利率决议出炉后曾短线拉升，但鲍威尔召开新闻发布会后，市场集体跳水。最初，由于美联储声明中措辞不那么鹰派加之市场对央行尽早停止加息抱有憧憬，纳指大幅攀升至12966点。但由于经济增长存在下行可能性，通胀和银行风险等风险仍然存在，纳指最终收跌1.37%。美联储将再次加息且在达到遏制通胀目标前将利率维持高位，这将影响银行及其面临的流动性问题，也同时影响高增长科技股公司的融资成本。不过，市场预期和美联储所言又是另一回事，市场对降息仍有非常大憧憬，下一次利率决议将在5月3日才发生，短期内通胀继续回落，降息在市场预期继续发酵的可能性高，美股短期或可近来反弹浪。从技术面看，纳斯达克指数能否进一步突破12713点是关键，如果短期内能进一步突破将可继续上涨，那么站稳12713后，预计下一阻力位在13140。如未能突破成功，后市可能向200日均线所在的11856点回落，如果能保持在该水平之上，则可能开始横盘整理。了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。本文作者: FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正 2023-03-23
FXTM 富拓2023-03-24
邦达亚洲: 英国央行如期加息25个基点英镑小幅收涨
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2260附近。时段内市场瞩目的英国央行利率决议如期加息25个基点并表示通胀持续的迹象要求更多加息是支撑英镑收涨的主要原因。此外，美联储暂停加息的预期也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数在良好经济数据和避险买需等因素的支撑下止跌反弹限制了汇价的上升空间。今日关注1.2350附近的压力情况，下方支撑在1.2150附近。英镑/美元欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0820附近。除获利回吐和1.0900关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在空头回补和市场避险买需等因素的支撑下止跌反弹也对欧元构成了一定的打压。此外，时段内欧元区表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.0900附近的压力情况，下方支撑在1.0700附近。欧元/美元美元指数昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于102.60附近。除空头回补和102.00关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，对银行业的担忧挥之不去激发的避险情绪和时段内美国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。不过，美联储释放了暂停加息的信号限制了汇价的反弹空间。今日关注103.00附近的压力情况，下方支撑在102.00附近。美元指数今日需要关注的数据有，英国2月季调后零售销售月率、欧元区3月Markit制造业PMI初值、加拿大3月CFIB商业晴雨表、美国2月营建许可月率修正值、加拿大1月零售销售月率、美国2月耐用品订单月率初值和美国3月Markit制造业PMI初值。另外，欧洲央行管委会成员、荷兰央行行长克拉斯·诺特表示，欧洲央行可能需要在5月再次加息。诺特在接受采访时表示：“我认为我们现在不太可能已经结束了加息周期，仅在温和限制的区域内维持利率是否足以产生众人期待的完美反通胀，这是非常值得怀疑的。”诺特称：“我仍认为我们需要在5月份再迈出一步，但我不能确定这一步的规模。” 诺特认为，欧洲距离金融危机非常遥远，真正的问题依旧是通胀，并且通胀的驱动因素也有所改变，由之前的能源价格飙升转为工资和服务需求上涨等因素。诺特指出，核心通胀才是关键，而这项指标目前还没有减弱的迹象。英国央行隔夜如期加息25个基点至4.25%，达2008年10月以来最高水平。此次加息幅度为去年6月以来最小，自2021年12月以来，英国央行已累计加息415个基点。英国央行表示，通胀持续的迹象要求更多加息。此前数据显示英国通胀在四个月内首次攀升，2月份CPI通胀跃升至10.4%，连续六个月徘徊在两位数。这与市场普遍预计的9.9%相去甚远。不过，英国央行预计，由于能源价格上限延长和批发价格下降，第二季度CPI可能低于2月份的预期。且由于通胀预期降低，2月份工资增长可能比预期回落得更快。对于近期银行业动荡蔓延的风险，英国央行表示，英国银行系统保持强大的资本和流动性，仍然具有弹性。即使在高利率时期，英国银行体系仍处于支持经济的有利位置。
邦达亚洲2023-03-24
耶伦突然转向的原因找到了！7张图看市场骤变：定价倾向年底前“降息90基点”
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美国财长耶伦更新称，政府采取的有力措施确保美国人的存款是安全的，如果有必要，会准备采取额外的行动。美联储最新的每周资产负债表显示，美联储的救市几乎抵消对美元的影响。短期利率预期显示，市场倾向年底前降息90个基点。
会员
小萧2023-03-24
BitVenus研究院为你解读美联储议息会议
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还是暂停加息存在较大分歧。美联储此次的利率决议可能主要出于两点考虑: 美联储的工作重心仍然在降低通胀方面，美国2月份的消费者价格指数同比增长6%，与2%的目标水平相距甚远；如果暂停加息，可能会加剧投资者对于银行业危机持续蔓延的担忧情绪。银行业危机凸显美联储激进加息风险3月份美国多家银行关闭，负面效应不断外溢。经济学家普遍认为，美联储过去一年来持续加息是美国银行体系出现严重风险的主要原因之一加息令美债收益率快速飙升金融机构此前在低利率环境下购入的美债资产价格下降，部分银行财务结构缺陷凸显。同时，储户出于避险、追求更高收益等原因加速提现，令银行流动性迅速恶化，引发危机。锐评:耶伦的讲话是比较突然，对小银行的股东和债券持有人很不友好，未来倒闭的小银行可能会更多。不知道耶伦画风突转，和特朗普是否有关系。特朗普支持者表示，若逮捕特朗普，将挤兑银行。特朗普支持者众多、若真搞这种运动，美国的银行系统堪忧。一夜之间，全世界发现，银行的风波依然没过去。黄金避险又提供了强逻辑支撑。 BitVenus研究院：是由BitVenus官方打造的专注聚合区块链知识、行业动态、平台资讯、深度行业科普洞察文章等海量优质内容池，供大家快速入门Crypto并了解行业最新动态来源：金色财经
金色财经2023-03-24
美联储不入地狱，谁入地狱？
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行业的潜在危机。　　中金公司在美联储利率决议发布后预测美国经济未来可能走向滞涨，中金认为，银行业风波是需求冲击，对经济增长和通胀都会产生抑制作用，但考虑到美国还面临许多供给约束，这会降低需求冲击对通胀的影响。　　目前大概可以做出这样的判断，鲍威尔抗通胀决心不足，加息即将结束，缩表无疾而终，美国的通胀可能会根深蒂固，即使不加息，美国经济衰退的状况同样可能通过金融行业危机的爆发而实现。美国经济未来要走的路将是异常艰难的。　　鲍威尔生不逢时？　　平安证券首席经济学家钟正生　　会议声明公布和媒体采访后，市场似乎交易“衰退”：美股三大股指均收跌1.6％左右；10年美债收益率日内跌13BP；美元指数最深跌至102附近。　　会议声明：坚持加息25BP，暗示接近加息尾声。在经济和政策描述部分，3月声明的主要改动是：1）对就业增长的描述由“强劲”改为“有所加快、且增速强劲”；2）对通胀的描述由“有所缓解但仍高”改为“仍高”；3）删除了有关“乌克兰战争”的表述；4）新增有关美国银行体系的表述，认为美国银行体系强健，但近期事件会导致家庭和企业信贷环境收紧，拖累经济、就业和通胀；5）加息表述由“未来持续加息是适当的”，改为“一些额外的政策巩固可能是适当的”，对未来加息态度有所软化，暗示本轮加息周期接近尾声。　　经济预测：与去年12月预测变化不大。经济预测传递三层信息：一是，对美国经济和通胀韧性保持观望；二是，不追求绝对通胀率快速回到2％，当通胀略高于2％时仍会考虑降息；三是，对“降息”的判断更为保守（预计2024年降息幅度更小），与当前市场浓厚的降息预期形成鲜明对比。　　鲍威尔讲话：信贷紧缩与货币紧缩同向，“软着陆”信心似乎下降。首先，其解释了本次经济预测和去年12月相似，主要考虑到两方面因素相互抵消：一方面是近期数据强劲，紧缩必要性提升，另一方面也考虑到银行事件后信贷紧缩的影响。其次，其多次强调信贷紧缩和货币紧缩的作用是同向的（work in the same direction）。再次，倾向于认为硅谷银行事件是“独立事件”，不认为美国银行体系存在系统性缺陷。最后，其承认未来信贷紧缩的程度和持续时间有较大不确定性，所以对经济和利率预测的信心略显不足，对“软着陆”的信心似乎也在下降。政策逻辑：抗通胀仍属主旋律。美联储本次选择加息25BP是权衡通胀压力和金融风险的体现。后续美联储或将根据信贷紧缩的程度和持续时间，来相机决定加息的高度和持续时间。本轮银行危机似乎并未过多影响美联储抗击通胀的“主旋律”，市场不宜过度押注年内大幅降息的可能性。未来一段时间内：1）10年美债收益率波动中枢下移至3.5％，再破4％难度较大；2）美国银行业危机对美股的情绪影响告一段落，美股多空依然因素并存；3）美元指数波动区间或保持在100-105左右。　　兰香（长期跟踪研究金融和财富管理领域）　　某种程度上来说，想当“沃尔克2.0”的鲍威尔有点生不逢时。如果放到一个大的历史背景来看，从1990年代美联储提出2％的通胀目标一直到前两年，恰好是全球化高速推进、廉价劳动力和消费品都几乎无限供应的时代，这才是美联储2％通胀目标能够持续30年成立的核心原因。网友们有句话很有道理：1991-2020年这30年是时代的美联储，而不是美联储的时代。而近些年来逆全球化高速推进，同时很多国家都面临人口问题，这已经动摇了美国继续维持低通胀的根基。再加上美联储前两年的大放水，无疑为美国的通胀形势火上浇油。鲍威尔在2020和2021年都多次说“通胀是暂时的”，只能说相当短视，而2022年美联储的暴力加息现在看来更像是前期过于短视后的应激反应，到了2023年这种暴力操作的破坏式效应才真正显现。由此来看，硅谷银行的爆雷看似偶然实则必然。另外值得注意的是，尽管该银行的经营管理也有重大的缺陷，但美联储的监管不力也显而易见，而鲍威尔对此并没有任何反思，这也让人很难相信鲍威尔未来可以打赢银行业风险管理这一仗。　　银行业危机没那么简单　　资深媒体人苏牧野　　美联储这次不得不加息，如果不加，就会给外界发送一个信号：银行危机严重到了要打断加息进程的地步，这只会加剧市场恐慌。所以这个时间点上，硬着头皮也要加。　　不过，与此同时，美联储又暗示紧缩周期就快结束了，因为公报中拿掉了一个惯常警告：还在进行中的加息是为了将通胀讲到可控范围。相反，它只是轻描淡写地说了一句，“一些适度紧缩”可能还是需要的。　　与加息相比，今早读到的一篇关于美国前众议员Barney Frank的报道更有意思。它显示出，美国政界与商界之间的“旋转玻璃门”如何加速了最近这场银行危机的到来。　　Barney Frank就是美国著名的监管银行业的“多德—弗兰克法案”中的那个弗兰克。2007-08金融危机后，作为民主党众议员的他推动立法，誓言要严格监管大银行。2010年时，把他写进名称的多德—弗兰克法案通过，凡资产规模超过500亿美元的银行就被列为“系统性重要金融机构”（SIFI），将受到严格的资本约束。　　有意思的是，两年后他从众议院退休，过了一阵就加入Signature银行成为独立董事，而这时他也开始背离自己之前对银行的严格监管立场，公开表示500亿美元这个门槛太低了，应该被调高。到了特朗普任内，2018年，一向厌恶这个法案的共和党人终于通过修订，将系统性重要金融机构的认定标准从资产规模500亿美元一下子拉高至了2500亿美元。　　而这次深陷危机的两家美国银行——硅谷银行和Signature银行，都是在2018年之后规模迅速膨胀起来的。可以说，在某种程度上，Barney Frank这位当年的监管干将，在改变立场后，促成了最新一轮银行危机的爆发。而他改变立场，很大程度上可以说是一件“屁股决定脑袋”的事。在媒体最近几天对他的一次采访中，他对自己加入Signature银行的原因毫不讳言：因为需要钱。他说，别忘了我可是哈佛法学院毕业，但干了一辈子公职，退休后的收入和当年的同学相比太少了。所以说，这场银行风暴的酝酿，背后有诸多因素，既包括利率这类宏观政策，又有硅谷科创产业氛围的变化，还有一些个人私欲。加起来，它们共同促成了一场perfect storm。　　文洁（19年从业经验，专注财富管理服务）　　昨晚，美联储公布加息0.25％，这是美联储最纠结的一次加息。　　左边，是银行业的暴雷，如果不加息，市场可能会解读成是不是危机有扩大的可能，美联储知道了市场不知道的什么风险？好消息反而变成坏消息。右边，是不算低的核心通胀数据。但如果这个时候还要加息，对风险资产当然是利空。　　鲍威尔还是比较有风骨，硬着头皮加，而且今年不降息，誓将通胀抗争到底。宁做铮臣，不做弄臣。现在的海外市场，依然处于交易欧美银行业危机的恐慌中，风高浪急，小心为上。　　付伟（资深财富管理从业者）　　半夏李蓓的文章又成了爆款，《美国银行危机远未结束》传遍全网。跳出热点，这个文章依然值得金融从业者深思。　　李蓓提到“我是一周前才听人说美国银行90％以上的按揭贷款都是固定利率的，当时我的感受是震惊的，我无法相信，这种极其不专业和不严谨的行为，竟然发生在美国整个银行业。银行管理层竟然如此愚蠢迟钝，美国监管竟然如此毫无作为，事先没有任何风险警示和监管干预。” 　　对这段话相信有同感的并不只是我。达尔文的进化论深深影响了我们的世界观，在我们朴素的认知里，欧美发达国家的金融世界就是比我们先进的、高级的！但硅谷银行血淋淋的事实却戳穿了皇帝的新衣，那个闪烁着光芒的地方，其实是十足的豆腐渣工程。　　在惊叹之余，我更好奇，为什么美国银行会发生这种荒谬的事情？明明已经研究生毕业，却跪倒在一张小学生试卷上？　　另外，今天看了一个视频号，作者从阴谋论的角度去认为是美联储搞垮了瑞士信贷！　　别逗了！在美联储这轮加息前，瑞士信贷自己就昏招频出把自己搞得奄奄一息了。2022年初，受到中概股暴跌的影响，韩裔Bill Hwang和他的投资公司Archegos Capital倒闭，直接导致该行损失约55亿美元。虽然55亿美元的损失对于瑞士信贷的体量来说并不算惨重，但问题是一家本应该稳健经营的商业银行借钱给投资公司通过杠杆投资中概股？！这是什么？按照中国金融的官方话语叫“信贷资金流入股市！” 　　看了下瑞士信贷2022年的年报，39.4亿的股本，每股净资产11.5美元，440亿左右美元的净资本，你一口气贷款给一个投资公司55亿？而且这样的操作不只有Archegos Capital的孤案，2021年就爆出的供应链金融公司Greensill Capital破产，给瑞士信贷带来了30亿美元的损失。　　家大业大，经不住不肖子孙的“花式败家”，瑞士信贷堕入此局，既是天灾，更是人祸。　　跳出瑞士信贷高管们那些狗血剧，我也不禁有李蓓一样的感慨，“欧洲银行怎么会如此愚蠢迟钝！”同时，硅谷银行和瑞士信贷的惨剧，无法让我们有任何开心的成分，因为全球金融一体化的趋势，让任何一个大型金融市场都无法在全球震荡中独善其身。　　但我们却要警醒的是，如果未来几十年的中国金融市场卷不动了，各家金融机构也纷纷躺平的时候，我们是否会躲过这些愚蠢而低级的错误？许多人会觉得中国的金融还有几十年路要走，但万一，万一我们在几年后就触碰到金融的天花板？万一金融国企化的趋势迅速蔓延，万一金融民工降薪导致创新不足，万一投资者都开始接受买指数基金也不择时了？我们能不能比此刻的欧美银行更多几分理智和清醒？（财富中文网）
金融界2023-03-24

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