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浩)认为，日本央行最早可能在3月告别负利率政策，并在今年多次加息，这将使日本国债的前景更加看跌。其在报告中称，作为全球唯一一家仍在坚守负利率的央行，日本央行预计将在3月或4月把基准利率提高到0%，到年底时升到0.25%。

金融界2024-02-07

为日本重大政策变动做准备！1.9万亿美元基金巨头:日本央行料最早于3月开始多次加息

o.)，日本央行最早可能在3月份取消负利率政策，并在今年内多次加息，这加剧日本国债的看空前景。 (截图来源：彭博社) Pimco在一份市场展望报告中说，作为全球唯一一家仍在坚守负利率的央行，预计日本将在3月或4月将基准利率上调至0%，并在年底前上调至0.25%。根据这个1.9万亿美元的资管巨头，薪资增长的加速可能会在经济中造成持续的通货膨胀，从而确保退出负利率的“支持性”条件。该报告的作者之一、Pimco驻香港的基金经理Stephen Chang在接受采访时表示，加息幅度开始可能是10个基点，然后是15个基点。Chang补充称，Pimco倾向于低配日本债券久期。 (截图来源：彭博社) Pimco和RBC BlueBay Asset Management等基金巨头正在为日本央行何时最终将利率上调至零以上、并结束长达8年的负利率政策做准备。正是这一政策促使日本投资者将数万亿美元资金转移到海外。彭博社指出，由于日本的基金近年来出售了创纪录数量的欧洲债券，这些投资的回流可能已经开始。 Pimco的分析师在报告中写道，去年年底，日本央行宣布将10年期国债收益率的1%上限作为参考利率，而不是硬性上限，“实际上结束对收益率曲线的控制”，这突显出日本央行在加息方面取得进展。尽管日本西北部元旦发生的地震促使交易员减少对1月份政策收紧的押注，但Pimco表示，这场自然灾害最终对经济的影响微乎其微。 Stephen Chang和他的同事在报告中写道：“日本过去二十多年来奉行的超宽松货币政策，看起来势将逐步退出历史舞台。” 日本央行在1月31日公布的上周政策会议的意见摘要中暗示，该央行距离2007年以来的首次加息正越来越近。不过日本央行并未暗示在具体加息时间上达成共识。日本央行理事会成员在1月22日至23日的会议上继续讨论结束负利率政策的前景，一些成员表示，允许此举的条件正在增加。 9名理事会成员之一表示：“包括结束负利率政策在内，似乎已经具备修改政策的条件。”这位官员指出，今年的年度工资谈判可能会取得更好的结果，经济和通胀也有改善的迹象。瑞穗证券(Mizuho Securities Co.)策略师Shoki Omori表示：“日本央行明确表示，开始为收紧货币政策做准备。取消负利率政策的时间已接近，要么在3月，要么在4月。” 根据意见摘要，有一位成员建议，最好在美联储和欧洲央行转向实施降息之前采取行动。该官员表示：“海外央行货币政策的转变可能会降低日本央行货币政策的灵活性。现在是一个绝好的机会。” 根据日程安排，日本央行将于3月19日公布下一次政策决定。

tqttier2024-02-07

中信证券：预计1月人民币贷款增量在4.6-4.8万亿元左右，社融增速或小幅回落至9.3%左右

合融资成本的稳中有降”方向下，我们预计利率政策在未来1-2个月或步入加力期，政策利率、LPR利率和资金利率均存在下行空间，全年信用扩张“n”型节奏下，当前处于蓄力阶段。

金融界2024-02-07

中信证券：预计利率政策在未来1—2个月或步入加力期

合融资成本的稳中有降”方向下，我们预计利率政策在未来1-2个月或步入加力期，政策利率、LPR利率和资金利率均存在下行空间，全年信用扩张“n”型节奏下，当前处于蓄力阶段。

金融界2024-02-07

中信证券：预计1月人民币贷款增量在4.6-4.8万亿元左右社融增速或小幅回落至9.3%左右

合融资成本的稳中有降”方向下，我们预计利率政策在未来1-2个月或步入加力期，政策利率、LPR利率和资金利率均存在下行空间，全年信用扩张“n”型节奏下，当前处于蓄力阶段。

金融界2024-02-07

【汇市日报】降息预期再次下降加元成功止跌美元仍居三个月高位

去年10月以来最低。美元回落，美联储利率政策路径成为焦点一系列强劲的美国经济数据，包括上周五公布的井喷式失业报告，美联储主席鲍威尔及美联储官员最近的讲话，都打消了市场预期的提前大幅降息的猜测。克利夫兰联储主席梅斯特表示，预计美联储将获得信心，“今年晚些时候”开始降息。梅斯特表示，如果经济表现符合预期，美联储可以在今年晚些时候降低利率。通胀必须持续降低才能开启降息之门。如果通胀不下降，美联储可以维持当前政策。预计随着时间推移将回归2%的通胀水平。无法确定通向2%通胀的最后阶段是否会很快。过早降息将是一个错误。当美联储降息时，可能会采取渐进的步伐。梅斯特表示，“仍倾向于2024年进行三次降息；不愿提供降息的时间安排，认为没有降息的急迫性。在决定利率之前需要更多数据。” 纽约梅隆银行推翻了他们对美联储首次降息的看法，放弃了3月的预期，转而支持5月。在非常强劲的美国就业数据和鲍威尔周日在《60分钟》的节目播出之后，该行的观点发生了变化。不过，纽约梅隆银行仍然认为3月份降息是合适的，因为其继续预期核心个人消费支出将继续减速，并满足美联储对通胀“可持续”回落至2%的要求。美国财长耶伦指出，劳动力市场至少与疫情前一样强劲。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储在制定利率时不考虑政治或选举问题。“不想说已经完成抗通胀了，但我们抱着一丝希望。最近的通胀数据出人意料地乐观，3个月和6个月的通胀率在2%左右。” 他表示，美联储在通胀问题上取得了很大进展，但是认为“加息加晚了。”他表示，“我对美元的全球地位感到乐观。长期来看，美元的价值由经济竞争力决定。” 芝商所的FedWatch工具显示，交易员目前预计3月份降息的可能性仅为16.5%，而年初的可能性为68.1%。市场定价显示，美联储今年的降息幅度约为115个基点，低于去年年底的逾150个基点。美元远期预期美国财长耶伦表示，没有意识到美元面临任何严重威胁。她说，“美元之所以被视为资产，是因为市场的深度和流动性，以及美国经济的实力。” FOREX.com 全球研究主管Matthew Weller表示，外汇交易员的主要故事情节是回归去年第三季度的美国经济例外主义交易。“现在交易员想知道，我们今年是否会实现软着陆或衰退，而不是软着陆或衰退，”他说。“对我来说，这与美元、美联储和我们从美国看到的经济数据有关。” 这种观点的关键是利率前景及其维持在多高的水平，因为更高的收益率有助于支撑货币。随着市场等待新的数据来判断未来几个月美国降息的可能性，美元涨势暂时停止。德意志银行外汇研究全球主管George Saravelos表示，“真正的争论不在于美联储是否早晚降息几周，而是未来两年降息幅度是否低于或超过世界其他地区。” “我们继续看到风险偏向于美联储宽松政策的减少，因此有利于美元。” 丰业银行的经济学家表示，宏观驱动因素对美元有利。他们表示，“美元短期内有望保持坚挺，但进一步上涨将需要美国收益率上升的支撑（例如，10 年期收益率高于 1 月高点约 4.20%）。经济惊喜数据显示，自 1 月中旬以来，美国经济报告的表现相当强劲，超出预期。例如，比欧元区或加拿大更为强劲。更强劲的数据至少支持了美国利率长期前景的高位（但可能不会更高）。 ” 值得注意的是，今天晚些时候，美联储理事库格勒和里士满联储主席巴尔金将陆续发表讲话。市场预计，在下周美国消费者物价指数数据公布之前，美元可能会维持在当前水平附近，这将为短期内美国收益率提供更多方向。美元/加元汇率徘徊在周高点 1.350附近，现报1.34871，跌幅0.40%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大央行讲话提振加元走势，加元小幅升值。周二，加元成功止住了连续两天的下跌，但由于加拿大经济数据好坏参半，复苏似乎有限。加拿大央行行长麦克勒姆的讲话成功助推加元走势。经济数据出人预料，降息预期大幅降低加拿大 12 月份建筑许可证环比大幅下降，并且对前几个月的发布进行了下行修正，尽管修正幅度较大的指标可能会产生轻微的影响。最近供公布的数据显示，12 月份加拿大建筑许可证下降 14%，远低于 1.2% 的预期涨幅，也是自去年 4 月以来加拿大建筑许可证的最差表现，且也与前值-3.90%相差甚远。 1 月份经季节性调整的艾维采购经理人指数 (PMI) 小幅走高，连续第四个月增长，但明显低于之前的 56.3，为 56.5。这有助于抵消建筑许可带来的利空影响。加拿大主要出口产品之一的原油价格小幅上涨，从而维持了加元的稳定，但价格走势缺乏动力。加拿大丰业银行认为，美国和加拿大经济的韧性可能意味着今年降息的时间会晚一些，幅度也会小一些。目前预计美联储和加拿大央行的决策者将在第三季度降息，而不是第二季度，降息幅度也将低于此前的预期，预计年底美联储利率区间上限降至4.5%，加拿大央行利率降至4.25%。近期的强劲增长促使该机构上调了对两国2024年经济增长的预期，并指出，强劲的增长伴随着通胀成本。他们指出，“考虑到加拿大的经济增长和通胀动态，央行官员今年可能根本不会降息。他们的基本假设确实预计会降息，不过要到第三季度末才会降息，到年底也只会降息0.75个百分点，但最近对增长预期的上调对政策制定者来说是个问题。加拿大央行追踪的潜在通胀指标在2023年底加速至接近4%，工资增长仍与2%的通胀目标不相容，大量被压抑的住房需求仍令人担忧。” RBC银行预计，加拿大央行将在6月首次降息，并在今年总共降息100个基点。根据RBC的经济学家判断，这意味着央行将与美联储一起在6月开始降息。加拿大央行将于本周发布最新的审议摘要，周五将发布工资和劳动力数据。根据预期，加拿大雇主在12月份招聘了 1.5 万名工人，而招聘人数仅为 0.1 万人。失业率预计将升至 5.9%，而之前的数据为 5.8% 。疲软的劳动力市场状况将提升加拿大央行（BoC）提前降息的希望。在降息方面没有设定时间表加拿大央行行长麦克勒姆重申，加拿大央行已不再加息，并表示5%基本上被视为加拿大央行认为继续消除通胀动力所必需的水平。他表示，“政策讨论正在从政策是否限制性足够转向限制性应当维持多久。通胀回到2%的道路可能会很缓慢，风险依然存在。”他指出，“住房价格现在是导致通胀高于目标的最大因素。” 道明证券(TD Securities)高级宏观策略师Robert Both表示，“麦克勒姆行长的语气略显强硬……他指出，通向2%通胀的最后一步可能会很缓慢。” 加元远期走势预测美元/加元交易价格接近1.3500中间的关键技术阻力位。丰业银行的经济学家预测1.3500 中间的压力目前仍将持续。他们表示，周一，即期涨幅在1月高点和斐波那契回撤阻力位 1.3540 附近停滞，美元今天的涨势仍接近但低于该点。日线图上的阻力位受到 100 日均线（1.3553）的支撑。美元坚挺的基本趋势表明，1.3500 左右的压力目前仍将持续，突破 1.3550 可能会推动美元进一步上涨至 1.3625（美元第四季度跌幅的 61.8% 回撤位）。短期内的关键支撑位是1.3500/1.3505。美元在此下跌后应该会看到美元交易回到 1.3455/1.3465。 RBC分析师Daria Parkhomenko表示：“由于加元的‘迷你美元’地位以及加拿大2年期掉期利率在G10货币中年初以来上涨幅度较大，加元在交叉盘中是主要的表现优异者之一。”RBC Capital对美元/加元在2024年上半年末和2024年上半年末的点预测分别为1.34和1.36，“但我们要强调，我们的基本情况是美元/加元将保持区间波动（1.3100-1.3600），”Parkhomenko表示。加元/人民币在连续两个交易日出现大幅跌幅后，周二扭转跌势，现报5.3305，涨幅0.26%. （加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-02-07

美联储卡什卡利：经济非常强劲没必要急着降息

增长和低失业率，而不是经济受到美联储高利率政策影响的压力。不过，当天芝加哥联储主席古尔斯比却声称，不希望排除3月降息的可能性，但需要看到更多数据表明抗击高通胀取得进展，不会臆测FOMC一次降息50个基点的可能性。

金融界2024-02-06

海口等11市县调整购房商贷首付比例

整为30%；二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率加20个基点。

金融界2024-02-06

美联储官员坚信：强劲经济助降息计划，通货膨胀进展迅猛引发热议

仍然是持续增长和低失业率，而不是由于高利率政策的冲击而导致的经济压力。#2024宏观展望# 尽管高利率有助于保持通货膨胀预期稳定，但他表示，这些数据使他怀疑货币政策当前对经济施加了多大的下行压力。他说：“当前货币政策的立场可能并非像我们猜测的那样紧缩。” 他表示：“这给予美联储足够时间，以便在开始降低美联储利率之前评估即将出炉的经济数据，减少了政策过紧可能破坏经济复苏的风险。” 在上周的政策会议上，美联储将利率保持在7月份采纳的5.25%至5.5%的范围内。然而，美联储官员表示，在更有信心通货膨胀将继续减缓之后，他们将准备降低基准利率。未来几周美联储官员之间的辩论将集中在新的数据是否有助于更加确定通货膨胀路径，以及卡什卡里提到的风险计算如何纳入讨论。

Heidi2024-02-06

突发行情！鲍威尔刚刚“亮鹰爪” 美元短线拉升、金价跳水近10美元

报记者Nick Timiraos称，在利率政策问题上，鲍威尔的《60分钟》采访与他之前在新闻发布会上的讲话非常接近。美国国债在周一亚洲市场开盘下跌，因为鲍威尔的言论突显出，债券投资者对快速降息的预期可能过高。所有期限的美国国债都下跌，基准10年期国债收益率攀升4个基点，至4.06%。2年期美国国债收益率上涨5个基点至4.42%。澳元/美元下跌0.3%，至0.6490；美元/日元涨近0.2%，至148.64。鲍威尔还表示，他预计，政策制定者不会“大幅”改变利率预测。根据他们的预估中值，去年12月份的预测为，到2024年底基准利率将达到4.6%。鲍威尔说道：“除了少数几位之外，所有参与者都认为，我们今年开始通过降息来放松限制性立场是适当的。因此，基本情况肯定是我们会这样做。考虑到整体情况，我们只是想选择合适的时机。” 上周五美国劳工部报告称，美国1月非农就业人数增加35.3万，远超市场预计的18万。继12月上涨0.4%后，平均时薪上涨0.6%。失业率维持在3.7%不变，但低于预期。 Monex Europe和Monex Canada外汇分析主管Simon Harvey说道：“美国1月份的就业报告实际上扼杀3月降息前景，甚至对5月份的降息产生怀疑，从而提高美债收益率和美元。” 非农就业报告公布后，根据芝加哥商品交易所集团的“美联储观察”工具，交易员将3月降息的押注从报告发布前的36.5%削减至20.5%，并将5月降息的机率从91.6%削减至61.4%。追踪美元兑六种主要货币走势的ICE美元指数上周五大涨0.87%，报103.963。现货黄金上周五收盘大跌15.33美元，跌幅0.75%，报2039.55美元/盎司。在非农数据发布之前，美联储上周三推翻市场对即将降息的预期，主席鲍威尔警告通胀“仍然过高”。鲍威尔强调，尽管市场猜测不断，3月不太可能降息。他表示，美联储将监控数据以设定宽松周期的时间。

天马行空2024-02-05

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