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劲爆大行情!“美联储新喉舌”与日本当局两连击 全球市场瞬间涨声大作、美元飞流直下
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则明确表示,他无意改变导致日元下跌的低
利率政策
。 日元汇率今年已跌至32年低点,交易员们关注的是美国和日本之间不断扩大的收益率差距。为了提振低迷的经济,美国大举加息,而日本保持低利率。这鼓励投资者在美元资产中寻找比日本资产更有吸引力的回报。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示,“看起来财政部正在进行干预。我们看到大量美元抛售,日元走势几乎直线拉升,空头受到挤压。” 道明证券驻纽约高级外汇策略师Mazen Issa表示,“很明显,财务省正在介入抛售美元-日元。” 他表示:“他们正试图坚定捍卫自己的宽松政策。” Issa说:“很多人一直把150看作是他们可能会看到某种干预的关键水平,他们让这一水平上升到152,然后他们干预的时机发生在流动性非常差的时候,基本上,当时伦敦人正准备回家过周末,似乎是为了给投机者造成尽可能多的痛苦。他们喜欢投机者用这个词。” Bannockburn Global Forex 分析师 Mark Chandler 表示:“一些交易员对日本当局在美国时间干预持怀疑态度,这让他们感到意外。”“综合条件导致日元卖出仓位立即平仓,价格波动变大。” 金融博客Zerohedge撰文指出,日本央行周四表示,将启动一项紧急债券购买行动,拟购买2500亿日元(合17亿美元)的政府债券。在全球长期利率上升之际,日本央行正努力压低收益率。但目前日本政策制定者面临着严峻的选择:要么放松收益率曲线控制框架;要么眼看着日元走弱。正如我们上个月讨论的那样,日本央行进一步的干预注定会失败。事实上,正如市场分析师Ven Ram最近指出的那样:“在美国的通胀压力很可能迫使美联储继续加息,并导致经通胀调整后的收益率差有利于美元兑日元之际,日本央行实际上没有第三种选择。” “新美联储通讯社”称美联储或讨论12月进行小幅加息 美元大幅回落、黄金美股大涨 “新美联储通讯社”、《华尔街日报》记者Nick Timiraos在最新发表的文章中表示,美联储官员预计将在11月会议上再次加息75个基点,届时可能会讨论是否以及如何发出12月进行较小幅度加息的信号。 一些官员已经开始暗示,他们既希望尽快放慢加息步伐,也希望明年初停止加息,以观察今年的措施对经济放缓的影响。他们希望降低出现不必要的急剧放缓的风险。 其他人则表示,现在讨论这些问题还为时过早,因为事实证明,高通胀将更加持久和广泛。 美股在7月和8月反弹,因预期美联储可能放缓加息。这与美联储的目标相冲突,因为更宽松的金融环境会刺激支出和经济增长。这一反弹促使美联储主席鲍威尔在8月底重新起草了一份重要讲话,以消除投资者对他抗击通胀承诺的误解。 如果官员们考虑在12月加息50个基点,他们会希望在11月会议后的几周内,让投资者为这一决定做好准备,以免引发新一轮的股市持续上涨。 一个可能的解决方案是,美联储官员在12月批准加息50个基点,同时利用新的经济预测反映美联储可能在2023年将利率提高到比上个月预测的更高的水平。 美市盘中,美元指数短线加速下挫并刷新日低至111.69,较日高回落逾200点。 (美元指数30分钟走势图,来源:FX168) 美元下挫之际,主要非美货币纷纷强势反弹:英镑/美元日内涨幅扩大至约0.8%,最高触及1.1299;欧元/美元上涨约1%,最高触及0.9867;美元/加元日内跌超0.7%,最低触及1.3654;纽元/美元日内涨幅扩大至逾1%,最高触及0.5765。 今年以来,美元走强,得益于美联储的鹰派立场,以及在全球经济前景持续不确定、通胀困扰的情况下对避险资产的强劲需求。 尽管在“新美联储通讯社”的新闻报道中有所回落,但美元指数仍保持在20年高点附近。 CIBC Capital Markets的北美外汇策略主管Bipan Rai表示,“很难否认美联储未来需要继续采取相当积极的措施。” “这最终意味着美元仍有上行空间,”Rai表示。 随着美元大幅回落,现货黄金短线迅速拉升37美元,刷新日高至1654.34美元/盎司。 (现货黄金30分钟走势图,来源:FX168) 数据显示,四波巨量买单涌现推动金价加速上涨:COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月21日20:58一分钟内买卖盘面瞬间成交4287手,交易合约总价值7.00亿美元;COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月21日21:36一分钟内买卖盘面瞬间成交2113手,交易合约总价值3.46亿美元;COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月21日21:45一分钟内买卖盘面瞬间成交2398手,交易合约总价值3.93亿美元;COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月21日23:24一分钟内买卖盘面瞬间成交2240手,交易合约总价值3.68亿美元。 “大部分不利因素已被消化,这将为金价在1580-1620美元区间提供底部,”Religare Broking商品和汇市研究副总裁Sugandha Sachdeva表示。 Sachdeva补充称,美联储在11月会议后可能也会略微放缓升息步伐,因借贷成本上升对经济的影响显现,这也应该对金价构成支撑。 周五美股涨跌互现,投资者评估更多企业财报以及美联储加息前景。 道琼斯指数上涨超550点或1.8%,标普500指数上涨1.6%,纳斯达克综合指数上涨1.3%。 (标普500指数30分钟走势图,来源:FX168) 美国国债收益率周五上午从高点回落,此前《华尔街日报》报道称,一些美联储官员担心大幅加息会导致过度紧缩。该报告似乎也提振了股市。 美联储大举加息是今年股市陷入熊市的一个主要因素,交易员们继续提高了对美联储加息幅度的预期。 “我们真的需要美联储暂停。不是说他们会直接否认未来加息,而是说每次会议都是现场会议,如果数据符合我们的预期,那么在2023年上半年之后,我们就不必再采取更多行动了,”Stifel首席股票策略师Barry Bannister表示。
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夏洛特
2022-10-22
首套房贷利率进一步下行,十城市步入“3时代”
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%和3.1%。第二套个人住房公积金贷款
利率政策
保持不变,即5年以下(含5年)和5年以上利率分别不低于3.025%和3.575%。随后,北京、天津、武汉、南京等多地陆续跟进下调公积金贷款利率。 分城市线来看,一线城市房贷利率最高,首套平均为4.60%,二套平均为5.13%,与上月持平。二线城市首套利率最低,平均为4.08%,三四线城市首套房贷利率平均为4.11%。从利率下调幅度看,三四线城市房贷利率同比降幅最大,首二套利率同比降幅分别为169BP和116BP。以首套房100万商业贷款本金,30年期等额本息还款计算,平均每月可减少月供约1036元,需偿还的利息总额减少约37万元;一线城市房贷利率同比降幅最小,首二套利率同比降幅仅60BP和52BP。
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金融界
2022-10-20
美联储最大鹰派警告!核心通胀加速“无法暂停加息” 多国央行联决出击 黄金、白银全挫低
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表示,就业增长放缓、失业率上升、激进的
利率政策
和通胀上升可能会对2023年的消费者支出造成影响。美国9月份消费者物价涨幅超过预期,潜在通胀压力继续增加,强化了美联储将在下个月第四次加息75个基点的预期。 (来源:Business Times) 尽管随着供应链的放松和油价从春季的高点回落,通胀持续放缓,但通胀率仍远高于美联储 2% 的目标。 美联储在9月将基准利率提高0.75个百分点,是几十年来的最高增幅,而其他国家也纷纷效仿。新加坡金融管理局14日宣布连续第五次收紧货币政策以抑制通胀,而最近联合国警告各国央行与美联储,不要过度收紧货币政策引发经济衰退的风险。 黄金价格走势 黄金、白银期货周二(18日)双双收黑,徘徊在9月低点附近,反应投资人预期多国央行将继续加息的前景。12月交割的纽约黄金期货价收盘下跌8.20美元或0.5%,报每盎司1655.80美元,回吐盘中涨幅。 黄金与白银19日亚市早盘仍承压,金价报在1652美元。FXTM经理人Lukman Otunuga提到说,黄金阻力最小的道路是下滑,因美联储笃定将继续加息、美债收益率上升,阻碍黄金潜在的上涨动力。 (来源:FX168) 他预测:“若金价跌破1640美元,可能进一步跌向1615美元和1600美元。但若能上涨并突破1675美元,多头可能为之一振,带动金价朝1700美元心理关卡挺进。” 据贵金属策略师指出,虽然美元近期疲软,黄金、白银却未见太大起色,主因是交易员的目光已经转移到利率上。这使得黄金在欧元等多种货币贬值之际仍下跌。德国商业银行贵金属分析师团队表示,金价难以从美元最近的贬值中受益,只能保持在1650美元以上,略高于上周五触及的低点。 由于美联储和欧洲央行(ECB)都已暗示将大幅加息,黄金和白银预料将继续承受压力。该团队说:“黄金相对疲软,可能是因为美联储和欧洲央行官员持续发表鹰派谈话,导致高昂的升息预期几乎没有改变。” 美元指数周二大致保持在平盘,报112.045,但盘中最高曾涨至112.455,打压以美元计价的金属商品。 展望前景,Gold Newsletter编辑Brien Lundin解释说,美国将在10月27日公布第三季国内生产毛额(GDP),届时将一并揭露联邦债务偿债成本大涨的消息,意味着美联储将面对至少暂时停止加息的庞大压力。若果真如此,对金价将是大利多。
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小萧
2022-10-19
10月19日Choice早班车:苹果宣布推出配备M2芯片的全新iPad Pro
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而且央行正在继续实施加速日元贬值的超低
利率政策
,黑田应该立即辞职。对此,黑田表示:“量和质的货币宽松政策完全失败,这种说法与事实不符。我不打算辞职。” 财联社:英国即时交付的批发天然气价格下跌73.2%,至15.50便士/撒姆。此前,欧盟已经计划推出新的干预天然气市场的措施,欧盟委员会将提议对天然气实施动态价格上限,并对天然气期货交易价格单日波动的幅度进行限制。 财联社:惠誉称美国经济将在2023年第二季度进入真正的衰退,尽管以历史标准来看相对温和;强劲的美国消费者财务状况将有助于缓冲2023年第二季度可能开始的衰退的影响。 财联社:在美国今年的禽流感暴发中,鸡和火鸡的死亡数量接近历史最高纪录,已有超过4700万只家禽因感染和后续的扑杀而死亡。 界面新闻:消息人士称,美国政府将宣布释放1000万至1500万桶石油储备,以平衡市场并防止汽油价格进一步攀升。 财联社:推特锁定员工股票账户,乐观预计马斯克将完成收购交易。知情人士称推特因与马斯克的交易期限临近而冻结了员工的股权奖励账户。 债市纵览 新华财经:欧洲央行管委维勒鲁瓦称,欧洲央行将在存款利率达到2%后放缓加息速度;可能从今年年底开始停止置换部分债券。 活跃债券:截至10月18日18:00,10年国债活跃券报2.7000%,与前一交易日持平;10年国开活跃券报2.8575%,下行0.25BP。 财经日历 (文章来源:东方财富研究中心)
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东方财富网
2022-10-19
东方财富财经早餐 10月19日周三
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而且央行正在继续实施加速日元贬值的超低
利率政策
,黑田应该立即辞职。对此,黑田表示:“量和质的货币宽松政策完全失败,这种说法与事实不符。我不打算辞职。” 财联社:英国即时交付的批发天然气价格下跌73.2%,至15.50便士/撒姆。此前,欧盟已经计划推出新的干预天然气市场的措施,欧盟委员会将提议对天然气实施动态价格上限,并对天然气期货交易价格单日波动的幅度进行限制。 界面新闻:18日,东盟(ASEAN)和欧盟(EU)及其成员国签署了《东盟—欧盟全面航空运输协定》。印尼交通部长苏马迪(BudiKarya Sumadi)表示,该协定是世界上航空运输领域的第一项跨区域协议。有望在疫情后助力建立东盟与欧洲之间的航空连接,这项协议将为东盟和欧盟的37个成员国的航空业开辟新的增长机遇。 财联社:法国工会18日开始了一场全国性的罢工,要求在高通胀下提高工人工资,这是总统马克龙自5月连任以来面临的最严峻的挑战之一。此次罢工影响了铁路、能源等多个关键行业,是持续数周的炼油行业罢工行动的蔓延。 澎湃新闻:当地时间17日,一封朔尔茨致内阁信被曝光出来,信中表示,德国总理奥拉夫·朔尔茨下定决心,将该国目前仅存的三座核电站使用寿命全部延长到明年4月中旬。就在数天前,朔尔茨会见联盟政府的高级官员,试图结束关于核电站运行寿命的争议,据悉,会议结束时各方均未妥协。 债市纵览 新华财经:欧洲央行管委维勒鲁瓦称,欧洲央行将在存款利率达到2%后放缓加息速度;可能从今年年底开始停止置换部分债券。 活跃债券:截至10月18日18:00,10年国债活跃券报2.7000%,与前一交易日持平;10年国开活跃券报2.8575%,下行0.25BP。 国债期货:10月18日,10年国债期货主力合约收盘报101.355,涨0.01%;5年期国债期货主力合约报101.875,涨0.02%;2年期国债期货主力合约收盘报101.240,涨0.01%。 Shibor:10月18日隔夜shibor报1.1340%,下跌3.3个基点;7天shibor报1.5300%,下跌2.8个基点;3个月shibor报1.6860%,上涨0.2个基点。 财经日历
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东方财富网
2022-10-19
CWG Markets:美元涨势受限下跌寻支撑,美元/日元再创32年新高,黄金反弹遇阻回落整理
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首次购买日元,此前日本央行坚持维持超低
利率政策
,这在今年打击了日元。 在日元上周下跌和全球金融领导人会议后,日本当局周一继续向市场发出警告,声称要对日元过快下跌作出强有力回应。全球金融领导人在会议上承认汇市波动。 美元指数技术分析: 美指周一上涨在113.25之下遇阻,下跌在111.85之上受到支持,意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在112.40之下遇阻,后市下跌的目标将会指向111.50--111.05。今天美指短线阻力在112.35--112.40,短线重要阻力在112.85--112.90。今天美指短线支持在111.50--111.55,短线重要支持在111.00--111.05。 欧元/美元技术分析: 欧美周一下跌在0.9715之上受到支持,上涨在0.9855之下遇阻,意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在0.9805之上受到支持,后市上涨的目标将会指向0.9895--0.9940。今天欧美短线阻力在0.9890--0.9895,短线重要阻力在0.9935--0.9940。今天欧美短线支持在0.9805--0.9810,短线重要支持在0.9755--0.9760。 黄金技术分析: 黄金周一下跌在1643.00之上受到支持,上涨在1669.00之下遇阻,意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1665.00之下遇阻,后市下跌的目标将会指向1639.00--1629.00。今天黄金短线阻力在1664.00--1665.00,短线重要阻力在1678.00--1679.00。今天黄金短线支持在1639.00--1640.00,短线重要支持在1628.00--1629.00。 财经日历: 财经大事件: 市场波动: 欧洲股市收盘:德国DAX30指数10月17日(周一)收盘上涨214.65点,涨幅1.73%,报12652.46点; 英国富时100指数10月17日(周一)收盘上涨60.88点,涨幅0.89%,报6919.67点; 法国CAC40指数10月17日(周一)收盘上涨108.74点,涨幅1.83%,报6040.66点; 欧洲斯托克50指数10月17日(周一)收盘上涨60.62点,涨幅1.79%,报3442.35点; 西班牙IBEX35指数10月17日(周一)收盘上涨172.95点,涨幅2.34%,报7555.45点; 意大利富时MIB指数10月17日(周一)收盘上涨388.19点,涨幅1.85%,报21319.00点。 美国股市收盘:道琼斯指数10月17日(周一)收盘上涨553.96点,涨幅1.87%,报30188.79点; 标普500指数10月17日(周一)收盘上涨95.46点,涨幅2.66%,报3678.53点; 纳斯达克综合指数10月17日(周一)收盘上涨354.41点,涨幅3.43%,报10675.80点。 商品收盘情况:布伦特原油期货下跌0.01%,结算价报每桶91.62美元;美国原油期货结算价下跌0.2%,报每桶85.46美元;美国期金收高0.9%,报1664美元。 CWG后市预测: 美元今天短线以逢高做空为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参考。 美元指数:可以在112.40---111.50的区间的上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。 欧元/美元:可以在0.9895---0.9805的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 英镑/美元:可以在1.1465---1.1235的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/瑞郎:可以在0.9985---0.9915的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/日元:可以在149.45---148.50的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 澳元/美元:可以在0.6340---0.6225的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 美元/加元:可以在1.3835---1.3650的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 黄金/美元:可以在1665.00---1639.00的区间上限卖出,有效破位10美元止损,目标在区间的下限。 提醒大家注意一下,如果当天策略首先达到预期的平仓目标,求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候,可以提前5--10个点开始布置相应的仓位,但止损的价位应该不折不扣的执行。 依据本策略做单,当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护,也可以获利了结,千万不要让盈利单变成亏损单。 建仓标准:风险承受能力在20%以下,每2000美元做单0.1手就可以;风险承受能力在20%--50%之间,每1000美元做单0.1手就可以;风险承受能力超过50%以上,每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商,本文所含内容及观点仅为一般信息,并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点,不作为投资建议,敬请广大用户者理性投资,注意风险。如果您有任何疑问,请寻求独立顾问的建议。 2022-10-18
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CWG Markets
2022-10-18
国海策略:市场已处于底部区域 现阶段景气成长有望脱颖而出
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升温,1月29日日本央行意外宣布实施负
利率政策
,宽松预期下外围市场逐步企稳,人民币贬值压力阶段性缓解;国内来看,2月2日央行联合银监会发文下调不限购城市购房首付比例,政策助力地产去库存,叠加1月27日中央财经领导小组第十二次会议上研究供给侧改革方案,后续经济工作主线逐步明朗,市场情绪逐步修复。2016年2月29日央行宣布降准,市场双重底确认。 市场企稳初期,超跌反弹逻辑下成长板块涨幅明显,而随着供给侧改革及政策宽松预期升温,后续市场上涨主线切换至周期板块。1月29日至2月4日的5个交易日内,在超跌反弹的逻辑主导下,成长板块以11.2%的绝对收益领涨市场,其中计算机、电力设备、电子等前期超跌行业反弹明显。而随着供给侧改革启动及宽松政策发力,市场主线逐步切换至周期板块,2016年2月4日至4月15日的反弹区间内,周期板块取得19.4%的绝对收益,有色金属、基础化工、石油石化等行业领涨市场。 1.4、2018 年:从景气成长至消费归来 2018年末市场见底之前核心困扰因素是经济的悲观预期以及海外紧缩制约外资流入。对于经济的悲观预期一方面来自于12月PMI降至50以下,工业企业利润11、12月连续两月增速为负。另一方面美联储加息进一步制约了外资的流入,12月陆股通买入净额由前值的469亿降至161亿。市场风格来看,在“4+7”试点城市药品集中采购在上海开标等事件的催化下,以医药为代表的价值板块迎来补跌,成长板块则受益于民企纾困等政策催化相对占优。 全面降准以及中美贸易摩擦的阶段性缓和是市场见底回升的事件催化剂。一方面,全面降准强化了经济企稳的预期。中国人民银行在1月4日宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点,此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金,可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。另一方面,中美贸易摩擦在2018年底迎来阶段性缓和。12月20日,中美两国元首通话,标志着过去22个月中美贸易摩擦不断升级之后的首次降温。同时,12月26日,中国商务部表示,与美国正就经贸协议签署等后续工作密切沟通,华尔街随后对此表态做出积极反应,进一步给予了投资者对于国内经济贸易回暖的信心。 市场企稳初期,在2018年四季度已率先触底的军工、电力设备、计算机等成长板块涨幅明显,后续市场反弹主线逐步向消费回归。本轮反弹期间,市场风格由成长切换至消费,1月3日至1月7日的3个交易日内,在超跌反弹的逻辑主导下,成长板块以4.4%的绝对收益领涨市场。而随着2019年1月天量社融数据的公布、经济阶段性企稳的信号接连出现,市场主线逐步向消费切换,后续3个月消费板块取得了42.1%的绝对收益,农林牧渔、食品饮料涨幅位居前列。 1.5、如何看待当前A股市场行情? 市场底部的确立常伴随着经济与流动性环境的边际改善,市场对于经济悲观预期的修复是决定市场能否企稳的关键,流动性的宽松程度则将影响市场回升的幅度。复盘过往四次A股的重要底部时期,市场的触底回升均发生于经济悲观预期修复、国内外流动性环境改善的背景下。在国内外货币政策同步宽松时期,市场回升幅度更大,例如2008年末全球主要央行集体宽松,以及2018年末至2019年初,美联储加息周期结束,国内“宽信用”周期开启。在2012年末和2016年初,虽然国内货币政策未大幅放松,但均伴随着海外流动性环境的改善,例如2012年12月美联储推出第四轮QE,以及2016年1月美联储会议纪要释放了加息节奏放缓的信号。 短期维度下,市场在底部前后的优势风格多较为一致,在国内经济高速增长阶段,金融风格在触底回升时期占优,例如2008年和2012年,往后伴随经济发展模式的转型,成长风格在底部更受市场青睐。在2008年、2012年、2016年和2018年这四次市场底部时期,除2016年外,其余三次市场在见底前后短期内的优势风格均保持一致。在2008年和2012年,金融风格在触底回升前后均表现占优,而在2016年和2018年,短期内成长风格收益最佳。在市场回升初期,估值修复是驱动行情的主要因素,产业中长期景气较优且估值较低的板块配置价值突显。中国经济由高速增长阶段向高质量发展阶段的转型,或为导致市场底部回升时期优势风格由金融转向成长的主要原因。 中期维度下,市场底部回升时期的交易逻辑将逐步转向盈利端,市场主线多为盈利预期强劲的板块,回升初期的优势行业仍有概率持续占优。随着市场底部回升趋势的形成,市场交易主线也将逐步确立,在此阶段盈利预期多为市场关注的重点。具体来看,2008年主线在于“四万亿”投资,基建是最一致的主线,建筑材料行业持续占优;2012年末至2013年初市场回升的主线为地产市场的回暖,大金融板块持续主导市场;2016年主线为供给侧改革,传统周期龙头企业重获市场青睐,叠加国内经济逐步走出通缩,中上游周期行业持续回升;2019年在经济弱复苏环境下,消费龙头企业盈利稳定优势突显,市场主线由景气成长转向蓝筹消费。 当前市场已处于底部区域,流动性是更有可能发生积极变化的因素,但市场回升趋势的确立仍需经济预期的改善。现阶段景气成长有望脱颖而出,一方面,“弱经济”环境下成长相对价值占优,另一方面,市场在底部前后短期优势风格具有一定持续性。近三日A股走势同今年4月底较为相似,市场均经历了悲观情绪演绎到极致诱发市场底的形成——政策与风险偏好改善进一步推升指数的过程。当前国内经济增长动能偏弱,流动性是更有可能发生积极变化的因素,11月美联储或执行本轮最后一次75BP加息,随后海外流动性紧缩预期将有所放缓,资本市场情绪或阶段性得到提振。但值得注意的是,市场回升趋势的确立仍需经济预期的改善。在本轮市场底部时期,景气成长更具配置价值,一方面,“弱经济”环境下成长相对价值占优,另一方面,根据历史经验,市场在底部后短期优势风格具有一定持续性。 配置方面,布局的方向重点关注景气成长,细分领域包括安全发展以及自主可控两条主线。一是安全发展,包括信创、医药生物、新能源、国防军工等板块,二是自主可控,包括电子、计算机等板块。 2、三因素关键变化及首选行业 从最新的经济高频数据来看,供需两端偏弱运行,车市是亮点,外需方面领先指标韩国出口出现明显回落。国内十债利率小幅回落,美债利率和美元指数继续走高,美元兑人民币上升至7.2左右。本周市场探底回升,成长和周期风格领涨,近期全国疫情保持平稳。 2.1、经济、流动性、风险偏好三因素跟踪的关键变化 从最新的经济高频数据来看,供需两端偏弱运行,车市是亮点,外需方面领先指标韩国出口出现明显回落。从最新的经济高频数据来看,生产端的各项开工率出现分化,唐山高炉开工率在10月前两周有所下降,轮胎开工率在10月前两周先降后升。需求端的恢复有所分化,地产销售依然较为低迷,其中10月30大中城市商品房成交面积同比下滑约43.7%,下行幅度较9月有所放大,主要原因为国庆节期间地产销售较为低迷,节后恢复至相对正常的水平。汽车销售整体表现尚可,9月乘用车市场零售190.8万辆,同比去年增长21%,较上月同期增长2%。从外需来看,韩国10月前10天出口额同比减少20.2%,开工日数为5天,较去年同期减少0.5天,日均出口额同比减少12.2%,下行较为明显,后续需要警惕外需的走弱。整体而言,从最新的经济高频数据来看,供需两端偏弱运行,车市是亮点,外需方面领先指标韩国出口出现明显回落。 国内十债利率小幅回落,美债利率和美元指数继续走高,人民币延续贬值至7.2左右。从国内市场利率来看,近期国内十债利率小幅回落至2.7%下方。国内流动性整体较为充裕,短端利率在节后下行至1.5%左右,仍显著低于2%的逆回购政策利率水平。海外方面,美债收益率持续走高至4%,实际利率显著上行至1.6%左右。汇率方面,美元指数再度冲高,人民币汇率继续贬值至7.2附近。从市场流动性来看,本周外资流入流出互现。 本周市场探底回升,成长和周期风格领涨,近期全国疫情保持平稳。过去一周A股探底回升,各风格中,成长和周期领涨,金融和消费相对偏弱,成交量逐步放大。从疫情的变化来看,近期全国疫情基本保持平稳,当日确诊病例回落至300例以内,当日无症状感染者回落至1000例以内。 2.2、10月行业配置:食品饮料、医药生物、电力设备 行业配置的主要思路:否极泰来,敢于布局。三季度市场大幅调整,10月有望迎来超跌反弹,流动性与风险偏好主导,在股票市场情绪处于冰点,但整体配置价值凸显的背景下,要敢于布局。经济整体是稳步修复的格局,领先指标与高频数据显示内需在经济进入旺季之后明显回稳,在外需逐步确立下行拐点之后,经济延续向上的关键在于地产以及疫情形势,目前积极的信号正在累积。流动性仍是最有可能发生变化的因素,前期快速上行的美债收益率和美元指数进入震荡,斜率的变化意味着全球流动性最紧张的时候已经过去,年内有望看到美联储加息的退坡,后续汇率贬值、资金外流以及国内无风险利率上行的三重压力将得到缓解。政策在年末年初将迎来多个重要会议的观察窗口,地产仍是政策短期主要的抓手,外部环境方面,11月背靠背举行的G20与APEC有望看到大国关系改善的契机,整体有助于提升市场的风险偏好。 配置上,关注疫后恢复、地产链条及景气成长三条主线,包括1)困境反转且需求迎来旺季的消费板块,如受益于收入和成本两端改善的农林牧渔、大众消费品,以及动销进入旺季的白酒板块;2)成为政策短期主要抓手的地产及竣工链条,政策驱动下地产龙头有望迎来阶段性机会,此外,随着商品房销售面积和房屋竣工面积累计同比的见底回升,相关行业如建筑装饰、家电同样存在机会;3)三季报期业绩向好且高景气存在确定性的部分成长板块,如部分新能源链条相关的有色金属、基础化工领域,以及To G属性的电力设备、国防军工等。10月首选行业为食品饮料、医药生物和电力设备。 ? 食品饮料 支撑因素之一:当前利好消息频出,提振市场信心。当前市场信心较弱,但综合考虑疫情边际转好、板块轮动等因素,预计消费正在逐步走出悲观时刻,预计板块延续反弹趋势。9月底中国香港宣布将隔离措施由现在的“3+4”改为“0+3”,取消隔离、并采取3天健康医学监测措施;另外上海新版市容环卫条例不再全面禁止“路边摊“、李佳琦复播等消息提振市场对消费的信心 。 支撑因素之二:白酒位于基本面、情绪和预期低点,从基本面的角度看,白酒企业在疫情和经济疲软下仍能维持稳健增长,行业向上趋势不改。近两年局部泡沫的增长和破灭带来了认知偏差,实际优质酒企一直维持稳健增长,业绩波动小、韧性强。本轮白酒行业价格升级对冲了销量的下滑,市场份额的结构性让出利好名优酒企,白酒龙头需求稳固,增长中枢回归稳健 。 支撑因素之三:食品关注成长性个股边际催化。Q3以来消费需求弱复苏,B端餐饮环比弱改善,连锁餐饮具备更强抵御风险能力。考虑7-8月高温天气促进因素,部分子版块如预制速冻、调味品、啤酒C端动销表现较好。成本端来看,石油、棕榈油、豆油价格高位回落,Q3调味品、烘焙产业链等公司成本压力有望边际改善,冷冻烘焙行业的非传统渠道扩张叠加下半年Q3业绩基数进一步下降,板块整体增速有望边际回暖。 标的:贵州茅台、洋河股份、洽洽食品、百润股份等。 ? 医药生物 支撑因素之一:关注高值耗材 &; IVD的估值回归。高值耗材以及IVD试剂等医疗器械各个细分方向过去几年持续受到国家或地方集采影响,市场对集采政策的悲观预期驱动主要标的股价大幅调整。未来随着国家集采政策的持续优化,市场预期有望持续改善。 支撑因素之二:进口替代在医疗设备领域持续推进,需求端亦有催化。国家推动财政贴息贷款更新改造医疗设备,目前各地政策推进速度快、力度大,预计今年Q4订单即有望快速增长。 支撑因素之三:消费医疗和CXO等方向延续高景气。消费医疗行业空间广阔、高成长性、量价齐升等长逻辑未发生变化,未来有望受益于疫情影响缓解、消费好转。CXO板块全球医药外包产业转移大趋势不变,凭借中国本土工程师红利、完善的化工产业链、丰富项目经验等优势,国内CXO深度参与全球创新药研发供应链。 标的:惠泰医疗、微电生理-U、安图生物、九洲药业等。 ?电力设备 支撑因素之一:中共中央政治局召开会议,新能源供给消纳体系建设提速。会议中提到“要加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。”,从政策、技术、机制等环节全方位推进,升能源安全保障能力、推动绿色低碳发展。 支撑因素之二:上海鼓励电动汽车充换电设施发展,推动新能源产业建设升级。近日,上海发改委等部门联合发布《上海市鼓励电动汽车充换电设施发展扶持办法》,该办法自2022年10月1日起实施,适用范围较广,且给予各方补贴支持,有利于扩大充电设施建设和运营规模,促进充电桩高效有序,高水平智能化发展,对行业整体的盈利能力起到积极作用。同时部分城市发布了风电等新能源相关补贴细则,清洁能源电力引入力度不断加大,市场空间广阔。 支撑因素之三:光伏产业装机量持续增长,国内外需求旺盛推动全年装机高速增长。根据国家能源局数据,我国上半年新增并网容量3087.8万干瓦,光伏发电累计装机规模达3.4亿千瓦,同比增长25.8%。在需求端,一方面我国多省市发布光伏支持政策,下半年装机有望再提速;另一方面,欧洲能源安全形势持续恶化,各国急需解决对俄能源依赖问题,光伏板块供需两端均有所释放推动终端电价持续上行,欧洲光伏装机需求有望延续增长态势。 标的:宁德时代、隆基绿能、爱旭股份、国电南瑞等。 3、风险提示 流动性收紧超预期,经济失速下行,中美摩擦加剧,疫情超预期恶化,历史数据仅供参考,标的公司未来业绩的不确定性等。
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金融界
2022-10-16
贵阳:首套个人住房公积金贷款利率降至3.1%
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.1%。 第二套个人住房公积金贷款
利率政策
保持不变,即贷款期限在5年以下(含5年)的和贷款期限在5年以上的个人住房公积金贷款利率分别不低于3.025%和3.575%。 二、注意事项 (一)对于2022年10月1日前已发放的个人住房公积金贷款,自2023年1月1日起执行新的个人住房公积金贷款利率。 (二)对于2022年10月1日前已受理但尚未发放的个人住房公积金贷款,贷款发放时执行调整后的个人住房公积金贷款利率。 (三)对于2022年10月1日后受理的个人住房公积金贷款,执行调整后的个人住房公积金贷款利率。
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金融界
2022-10-14
10月14日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
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月30日宣布下调首套个人住房公积金贷款
利率政策
的具体落实。业内人士表示,金融管理部门连续出台举措,从房贷利率入手,以在“房住不炒”的前提下,能够更好地支持刚性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展。 (文章来源:东方财富研究中心)
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东方财富网
2022-10-14
兴业投资:日元破“界” 美国CPI存重大风险
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央行首席经济学家裴休预计,下个月英国的
利率政策
将发生“重大”变化,以应对英国政府的财政计划。市场在观望英央行的进一步行动,缓和了英镑的跌势。 日内美国将公布万众瞩目的9月CPI数据。近一周以来,市场对美联储的鹰派表态已经麻木,需要更多的刺激。如果美国CPI不符合预期,将引起市场剧烈波动。当前市场预计美国9月CPI年率将从8.3%下滑至8.1%,但核心CPI年率将从6.3%上升至6.5%。如果美国通胀下滑步伐不及预期,将有望推动美元指数全面走高,美股为首的风险资产将受到剧烈冲击。反之,若美国通胀超预期下滑,美元短线将有望回调,为非美提供喘息之机。 技术面 欧元/美元 日图在0.9670一线弱势拉锯,随机指标倾向在超卖区域交叉向上但仍未回到中性区域。4小时图维持在此前回调低位附近整理,缺乏方向。小时图窄幅波动,等待方向选择。日内建议谨慎操作,关注0.9670一线支持表现决定进一步方向。 支撑位 : 0.9670 0.9635 0.9600 阻力位:0.9750 0.9780 0.9820 ?英镑/美元 日图反弹收复早前一日跌幅,随机指标倾向自超卖区域回升,但上方仍受MA10限制。4小时图小幅走低后回升,有望重新指向前高1.1180一线。小时图温和反弹,随机指标熊背离。日内建议谨慎操作,略倾向维持在1.1180下方做空。 支撑位: 1.1020 1.0950 1.0900 阻力位:1.1180 1.1225 1.1300 美元/日元 日图上行突破前期高点145.90附近,多头仍占主导。4小时图震荡走高,短线超买回调关注短期均线支持。小时图上行在147下方整理,回调力度有限,或进一步走高。日内建议寻求146.60一线做多,止损146.40下方,上破147.00跟进。 支撑位: 146.60 146.40 146.20 阻力位: 147.00 147.50 148.00 黄金 日图连续回调后企稳,但反弹动能仍有限。4小时图温和走高,仍处于此前冲高回落的高点1683下方。小时图在1660一线企稳后小幅反弹,上行多有受阻,仍处于回调低位震荡的格局。日内建议谨慎操作,关注1660-1680区间突破跟进机会。 支撑位: 1660 1655 1640 阻力位: 1680 1690 1700 白银 日图跌势有所收敛,仍守稳19.00上方,关注该档表现。4小时图震荡略有下行,但随机指标倾向走高。小时图整体仍处于下降趋势线下方,但跌势有所缓和,关注19.00一线争夺。日内建议谨慎操作,关注19.00一线支持表现决定进一步方向。 支撑位: 19.00 18.80 18.50 阻力位:19.30 19.60 19.80 2022-10-13
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兴业投资
2022-10-13
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