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“清算日终于来了”！准确预言08年金融危机的华尔街大佬警告：通货膨胀将获胜

将是温和的人都不理解衰退。在繁荣时期将利率维持在过低水平的时间越长，在萧条时期必须纠正的错误就越多。由于利率从来没有这么低过这么长时间，这次衰退将是最严重的。” 希夫当时呼吁投资者买进黄金，以在股债汇市波动加剧之际保值。希夫一直是黄金的“粉丝”。希夫说：“美元的问题在于它没有内在价值。黄金可以储存其价值，你总是可以用你的黄金购买更多的食物。”

tqttier2022-10-11

【早盘内参】贵州：鼓励机关、企事业单位职工开展商品房团购

招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率维持2%不变。鉴于当日有930亿元逆回购到期，故人民银行公开市场实现净回笼910亿元。这已是“十一”假期后，人民银行连续第二个工作日开展20亿元逆回购。市场人士认为，适度开展逆回购能满足金融机构的资金需求，保持流动性合理充裕。同时，流动性的合理充裕也将对资本市场的平稳运行起到有力支撑。中信证券首席经济学家明明预计，今年最后一个季度流动性仍将保持平稳。人民银行有多种工具来保持流动性合理充裕，从长期工具来看，年内仍存再次降准的可能。　　发改委：本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。　　中国经营报：北京师范大学中国公益研究院院长王振耀表示，随着老年节律发生变化，需要重新定义中国老龄社会，建立支持积极老龄社会的系统。　　第一财经：贵州省人民政府办公厅印发《贵州省推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案》。鼓励机关、企事业单位职工开展商品房团购，团购优惠价格不计入商品房备案价格跌幅比例范围。　　澎湃新闻：海南省旅游和文化广电体育厅印发《关于加快复工复产振兴旅游业的若干措施》，统筹财政资金用于支持旅游业企业加快复工复产、恢复海南省旅游市场，面向全国游客发放酒店、景区等消费券，同时带动其他旅游消费场景客流。　　行业动态　　证券时报：在政策及市场需求等多方合力下，新能源汽车高景气度延续，9月多家车企新能源汽车销量同比大增，进而带动整个新能源汽车产业链在新冠疫情、复杂国际局势下依然保持高景气度。　　财联社：伴随着传统制冷剂行业需求的趋好，以及新能源产业拉动，萤石成功捅破过去10多年来的3000元/吨价格天花板。业内人士表示，三代制冷剂配额的落地，使得制冷剂企业赔本抢份额的怪像得到扭转。同时，新能源的拉动，使得市场对萤石下游产品氢氟酸的需求不断增长，产业链有望迎来景气周期。　　界面新闻：乘联会消息，9月全国乘用车市场零售190.8万辆，同比去年增长21%，较上月同期增长2%；全国乘用车厂商批发224.9万辆，同比去年增长29%，较上月同期增长7%。　　财联社：使用钠作为电极材料的电池，在下一代能源存储解决方案上显示出令人兴奋的前景，而近期的一项最新研究正使它们更接近主流。英国科学家从海藻中开发出了一种新型材料，它可以提高电池的耐用性，同时还能提高容量。　　中国证券报：从官方数据看，钢材市场“金九”表现尚可。钢铁价格相比前期企稳明显，但是相比去年同期仍然下滑，9月份钢材库存环比走低，钢材消耗量有所加大。随着旺季需求预期好转，业内人士普遍认为，钢铁企业利润有望出现环比改善。　　第一财经：10月10日，上海为强化高端产业引领功能，促进经济社会高质量发展，提出推进高端制造业发展若干措施，支持企业技术改造和数字化改造。　　澎湃新闻：今年以来全国多地景区纷纷出台免门票政策，推动旅游市场复苏，提振市场信心和活力。为旅游业打破“门票经济”、提升旅游产品供给质量提供了思路。　　界面新闻：数据显示，22个省市平均猪肉价格自去年3月起震荡上行。相较于去年最低价，目前22个省市平均猪价涨幅超过80%，持续上升的猪价将为猪企带来更多的盈利空间。　　楼市观察　　财联社：截至10月10日，今年全国各地已累计出台稳楼市政策超500次，涉及放松限购、限贷、限价、限售，放松公积金贷款，税费减免，购房补贴等。　　经济日报：此次利率下调并不意味着“放水”，相反，其目的在于更好地支持刚性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。　　央视新闻：北京住房公积金管理中心网站显示，北京市管首套房住房公积金贷款利率已下调了0.15个百分点，5年以下(含5年)和5年以上利率分别降到了2.6%和3.1%。此外全国多地也已发布了相关的利率调整信息。　　第一财经：10月10日，广州市第三轮集中供地落下帷幕，供应的18宗地块中，13宗以底价成交，2宗溢价成交，3宗流拍，合计成交金额479.2亿元。与第一批次的341.4亿元，第二批次的209亿元相比，广州第三次集中供地的成交额最大，成交的15宗地块中，底价成交的地块占比86.7%。　　第一财经：政府层面出手购房的城市再加一例。近期有市场消息称，苏州政府正在出手回购部分市场新房，用于保障性租赁住房或人才房。第一财经记者从多个信源处了解到，确实有政府层面出手回购房源的情况，但后续房源的用途则有不同说法。　　公司新闻　　江山股份：拟合作建设磷化工循环一体化产业链项目，总投资暂估220亿　　温氏股份：9月销售肉猪收入46.12亿元，同比增长91.37% 　　嘉元科技：与宁德时代签订高端锂电铜箔采购合作意向备忘录　　万里扬：EV减速器产品获得零跑汽车配套定点　　永福股份：时代绿能肇庆20.689MW屋顶分布式光伏发电项目并网投产　　中远海控：预计前三季度净利润约为972.06亿元，同比增长43.73% 　　天成自控：拟5亿元建设新能源汽车座椅智能化生产基地　　欢乐家：对橘子水果罐头系列产品价格上调约8%-11%不等　　申能股份：申能海南CZ2海上风电示范项目获得核准批复　　沈阳化工：30万吨/年高性能聚醚多元醇项目全面建成投产　　宁德时代：前三季度净利同比预增112.87%-132.22% 　　湖北能源：子公司拟不超93.1亿元投建抽水蓄能电站项目　　国内股市　　沪深股市：大盘全天高开低走，沪指跌破3000点整数关口，科创50指数跌超4%。截至收盘，沪指跌1.66%，深成指跌2.38%，创业板指跌2.3%。　　沪深港通：北向资金净买入14.31亿元。牧原股份、山西汾酒、阳光电源分别获净买入3.33亿元、3.11亿元、2.98亿元。隆基绿能净卖出额居首，金额为5.41亿元。　　龙虎榜：10月10日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是长川科技，为1.46亿元。数据显示，该股日内20CM大号跌停，全天换手率6.58%。资金净流入居前的深股通席位净买入2.1亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及33股，其中14股被机构净买入，北方华创被买入最多，金额为9367.49万元。另外19股被机构净卖出，中微公司被卖出最多，金额为1.79亿元。　　融资融券：截至9月30日，沪深两市的融资融券余额为15382.36亿元，相较上个交易日减少194.3亿元，其中融资余额14435.63亿元，相较上个交易日减少163.1亿元。融券余额为946.73亿元，较前一交易日减少31.19亿元。　　财联社：A股节后首日走势偏弱，再度失守3000点重要关口。近期沪指的下跌则显稍缓，整体呈现小步回落的走势。随着市场连日走低，A股估值也逐步进入底部区域，目前，机构观点多偏向积极，有分析指出，短期内A股或仍有惯性下探，但从当前各项指标来看，市场底部特征逐步显现，负面扰动因素已被市场充分定价，长期已具备较好的性价比。　　第一财经：10月10日白酒股上演集体大跌，多支头部白酒股跌幅超过6%，贵州茅台尾盘大跌4.6%。在刚刚过去的中秋国庆销售旺季，白酒等酒水销售表现平平，呈现旺季不旺的特点。　　每日经济新闻：10月10日，A股养殖板块逆市大涨。欧美高致病性禽流感疫情自2022年初开始并持续至今，疫情导致国内祖代鸡引种暂停，4季度父母代鸡苗供需趋紧，产品价格将上涨。　　金融投资报：陷入添加剂“双标”风波的海天味业开盘即大跌7.99%，截至收盘，跌幅扩大至9.35%，市值蒸发超350亿元。海天味业大跌的同时，其竞争对手千禾味业却强势涨停。在市场看来，千禾味业、莲花健康的涨停，或是资金开始追捧零添加概念。　　经济日报：持续释放A股吸引外资强磁力。经济日报文章指出，近段时间以来，外资机构调研A股热情明显升温。数据显示，截至10月8日，下半年以来，外资机构调研上市公司近2000家，同比增长逾10%。资本市场持续“吸金”的挑战和压力仍不容忽视。近段时间，国际形势复杂多变，上市公司经营发展遭遇一些不确定性因素冲击，稳外资的内外部环境更趋严峻。未来需采取更有力的措施应对重重困难。一方面，要进一步扩大对外开放，着力构建可预期的国际监管环境，不断提高A股投资便利性；另一方面，要继续纵深推进资本市场改革，支持更多硬科技企业发行上市，推动上市公司发展质量提升、效率变革、动力换新，释放吸引外资的“强磁力”。　　中国证券报：Choice数据显示，截至10月10日，目前已披露的将在10月发行的基金合计达48只，泉果基金基金经理赵诣、富国基金基金经理杨栋等知名基金经理的新产品将相继发售。　　财联社：在多家基金公司看来，A股市场的低迷与近期的内外部环境有关。一方面，美联储加息预期回升、海外市场大幅波动，仍抑制国内风险偏好；另一方面，国内经济基本面仍偏弱，与宏观经济相关的板块表现大多不佳。另外，最近与宏观经济相关性较低的成长板块调整的原因主要在于前期超额收益较大，资金结构相对拥挤，一些资金选择了兑现。　　财联社：市场持续弱势表现中，两市破净股(收盘价低于每股净资产价格)数量不断抬升。数据显示，随着市场的继续下行，截至9月末，两市破净股数量已达436只。中信证券认为，随着10月份政策和经济预期逐渐明朗、汇率快速贬值冲击结束、场内活跃资金已经完成避险降仓、场外抄底资金开始入场等，10月将迎来月度级别修复行情起点。　　证券日报：10月10日，受上周末海外股市普遍下跌等因素影响，A股三大股指收跌，上证综指失守3000点整数关口，这是今年5月份以来的首次。对此，不少投资者感到迷茫，不过，多位受访的市场分析人士的看法则相反，认为中国经济基本面向好、A股估值已显著低估、业绩表现出较强韧性，并且，外资逆市买入。综合看，A股处于可投资区间，不必因此次下跌过度悲观。　　交易提示　　新股申购：中荣股份、天纺标　　新债申购：永和转债、锂科转债、强联转债　　新股上市：可川科技、毕得医药　　新债上市：大中转债　　环球市场　　美国股市：美股三大指数集体收跌。纳指跌1.04%，标普500指数跌0.75%，道指跌0.32%。大型科技股涨跌不一，微软、推特、奈飞涨超2%，苹果小幅上涨。　　欧洲股市：欧股收盘多数下跌，法国CAC40指数跌0.45%，英国富时100指数跌0.45%，德国DAX指数持平。　　亚太股市：10月10日韩国股市因谚文日补休，休市一日。日本股市因体育节，休市一日。　　港股：香港恒生指数收跌2.95%，恒生科技指数跌3.98%，半导体、苹果概念股跌幅居前，比亚迪电子跌超10%，华虹半导体跌超9%，舜宇光学科技跌超6%。汽车、航运、零售等板块纷纷下跌，嘉里物流跌超8%，小鹏汽车跌超6%，吉利汽车跌超5%。　　外汇：10月10日，人民币中间价报7.0992，上调6点，上一交易日中间价报7.0998.离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.1536元，较上周五纽约尾盘跌200点，盘中整体交投于7.1142-7.1678元区间。在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报7.1541元，较上个交易日夜盘收盘跌330点。成交量336.04亿美元。　　国际期货：COMEX 12月黄金期货结算价收跌1.99%，报1675.2美元/盎司。国际原油期货结算价跌超1%。WTI 11月原油期货收跌1.51美元，跌幅1.63%，报91.13美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.73美元，跌幅1.76%，报96.19美元/桶。　　券商中国：欧洲正在遭遇史无前例的禽流感疫情，这一波疫情共影响欧洲37个国家，近4800万只禽类被扑杀。欧美食品产业链遭受冲击的同时，美国运输“大动脉”密西西比河正处于十年来的最低水位，面临停摆的风险。　　中国经济周刊：瑞士信贷集团最近有可能发生暴雷的新闻，被拱上了热搜，让人们又一次联想到了2008年的雷曼兄弟破产事件。瑞士信贷的规模差不多是雷曼兄弟的两倍，且瑞士信贷的股权持有人更加全球化，如果瑞信破产，恐怕会在全球掀起比2008年更大的惊涛骇浪。　　财联社：系好安全带！顶级投行警告：财报季将异常艰难美股行情或未见底。美国顶级投行的策略师警告投资者，随着需求放缓和成本飙升等宏观经济风险的上升，美股成分股公司将面临一个异常艰难的财报季。　　财联社：俄罗斯股市大幅下跌，RTS指数一度跌超9%。消息面上，地缘政治紧张局势引发了市场避险情绪，当地时间周一，包括基辅在内的多座乌克兰城市遭到俄军导弹袭击，乌克兰全国各地都启动了空袭警报。据乌克兰官方最新消息，袭击已导致8人死亡，24人受伤。　　经济网：近日有媒体报道称有用户坐过山车触发了iPhone14车祸检测，手机的锁定屏幕上有多个来自急救部门的未接来电和语音邮件。　　债市纵览　　证券时报：为维护银行体系流动性合理充裕，10月10日人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%。因有930亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼910亿元。　　金融时报：近日，进出口银行在银行间债券市场成功发行三期人民币金融债券共计200亿元。至此，进出口银行人民币金融债券累计发行量突破10万亿元。据了解，进出口银行深耕债券市场，年发债量由17亿元稳健增长至1.6万亿元，先后发行市场首单政策性银行永续债、首单政策性绿色金融债、首单以DR007为基准的浮息债，积极引导金融资源流向实体经济重点领域和薄弱环节，累计向外贸产业、先进制造业等实体经济领域投放信贷15.9万亿元。　　央视新闻：当地时间10日，英国央行宣布将推出新的措施稳定当地金融市场，预计当天将购买高达100亿英镑(约合800亿元人民币)的政府债券。此前，由于政府推出的“迷你预算”引发了金融市场的剧烈震荡，英镑对美元汇率一度跌至近期新低，养老金市场接近崩溃。为此，英国央行紧急干预，决定购买政府债券释放流动性以消除金融风险。预计此次购债计划将于10月14日结束。　　活跃债券：截至10月10日18:00,10年国债活跃券报2.7390%，下行0.60BP；10年国开活跃券报2.9010%，下行0.15BP。　　国债期货：10年国债期货主力合约收盘报100.890，涨0.29%；5年期国债期货主力合约报101.635，涨0.21%；2年期国债期货主力合约收盘报101.180，涨0.13%。　　Shibor：10月10日隔夜shibor报1.1100%，下跌6.8个基点；7天shibor报1.4970%，下跌11.9个基点；3个月shibor报1.6790%，上涨0.5个基点。　　财经日历　　01:00 美联储理事布雷纳德发表讲话　　03:00联合国大会开会讨论俄乌冲突问题　　07:01英国9月BRC同店零售销售年率　　07:50 日本8月贸易帐(亿日元) 　　09:20 中国620亿元14天期逆回购到期　　14:00 英国8月三个月ILO失业率　　18:00美国9月NFIB小型企业信心指数　　20:45 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话　　21:00 欧洲央行监事会主席恩瑞亚在国际金融协会年会上发表讲话

东方财富网2022-10-11

美联储加息不止，大A股跌跌不休！“加息杀”行情规避三大板块！

18年，这次加息非常平缓，很长一段时间利率维持不变，随后继续加息。缓坡形式加息，也让美股创出历史新高，利率与通胀率在温和环境下共生。2018年是美联储加息的尾声，上证、深证和创业板均于2018年10月19日创出阶段底部，对应美联储第9次加息，接近这轮加息的尾声。这次美联储加息时间与A股重合度极高，或不只是因为加入WTO之后与国际经济接轨，而深港通、陆港通的开通，外资方便进出也更有全球化视野。全球经济连接越紧密，A股就更易受到全球货币环境的影响。　　表2：美联储1998年以来加息周期市场走势　　制表：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　第三，预计本轮指数调整趋势与美股加息过程相关。复盘前三轮美股加息窗口期和A股指数见顶周期比较，可以看出两者关联度不断提高，尤其是2015至2018年几乎神同步。倘若这次A股走势复制2015-2018年那轮加息，那么何时美联储加息预期减弱，恐怕A股才何时见底。　　也有第二种情况，像2003-2006年那轮加息，加息至中途A股见底，随后指数一路上涨。　　但无论是完全照搬还是中途照搬这两种情况，都貌似可得出一个结论：美联储加息初期，A股就率先见底走独立上涨的可能性不大。也可推断，当前3000点跌破可能性较大，即今年4月27日上证指数2863.65点极有可能不是这轮调整行情的底部。　　美联储于今年3月利率从0.25％提升至0.5％，是刚进行第一次加息，第二次加息在今年5月。倘若承认这一点位是这轮熊市行情的底部，那就变相承认A股在美联储加息一开始，就走出了上涨行情，已经探明了底部。而该结果，与前面两次A股见底时间——至少要美联储加息时间窗口期过半（2003-2006），和与美联储加息节奏神同步（2015-2018）——这一结论是相违背的。　　图6：美联储第3轮加息时利率与上证收盘价关系　　制表：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　基于以上数据分析，如果美联储加息并未结束，现如今加息时间进程还没有过半，那么A股很难走出2863.65点不跌破就已见底的独立行情，大盘很大可能性将再次试探前期低点，甚至创出一个新低点，而此时抄底股票行为，很可能会面临浮亏风险。　　创业板损失惨重防雷几大超跌板块　　今年美联储加息，全球金融市场都不太好过，几乎无国家指数上涨，创业板指更是年内跌幅超过30％。美国加息，美债和美元大幅提升，全球资本回流美国，导致多国利率跟风上调，本国汇率贬值。近期国内降低房屋贷款利率等举措，使得市场释放流动性有所宽松，在美元抬升背景下人民币贬值，兑美元汇率跌破7.2等重要防线。　　对于企业来说，利率上升会导致融资成本上升，利息支出增加，不利于企业盈利，项目投资动力也会减弱。股票是市场经济的晴雨表，也会先于实体经济反应，当利率提升时，投资者评估股票价值的折现率上升，股票价值将会下降。此外，利率提升也会将部分资金分流至债券、美元等资产，减少股票需求，使得股票价格下跌。　　鉴于这些特点，复盘三大指数在美联储1998年以来第3轮和目前第4轮加息周期时发现，创业板表现欠佳，均比同期上证指数和深证成指跌幅多，特别是2015年至2018年间回调超过48.57％。　　图7：三大指数在美联储加息周期表现　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　在2015年美国加息前，A股赶上融资杠杆等资金催生的牛市，创业板顶着上百倍的估值，和6倍多涨幅，成为加息后回调的主力军。而对于创业板公司组成来看，目前权重是宁德时代、迈瑞医疗、阳光电源等科技板块个股，回到当时也是乐视网、爱尔眼科等前沿非传统消费类个股。而这些个股市场给予较高的估值，每年进行研发投入较大，与A股市场的主流不同。　　再从申万一级行业分析今年各大板块走势。观察发现，31个行业平均跌幅16.96％，跌幅超过20％的行业达到11个，电子、计算机和传媒板块跌幅居前，分别为-36.07％、-33.13％和-32.92％。受益于俄乌冲突、欧洲能源危机等因素，仅煤炭和综合板块上涨。　　表3：今年1月以来申万一级指数市场表现　　制表：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　选取2021年上市公司年报数据，以申万一级计算机行业为例，232家上市公司研发费用支出占营业收入比重在行业中最高，达到12.3％。通信、国防军工等板块占比也同样居前。新能源产业链的电气设备行业，2021年上市公司平均的经营现金流净额占比只为6.07％，低于全行业平均数9％。　　综合分析来看，跌幅居前的如计算机等板块，具备高研发投入、高负债经营、低经营净现金流的特点，对于全球利率的敏感性较强。相较而言，银行、交通运输等行业基本无研发费用支出，食品饮料等板块负债占比较低，在利率抬升时，经营成本能有效控制。　　表4：申万一级行业基本财务信息　　制表：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　在市场利率提升时，高负债高投入企业步入困难模式。首先，研发投入在未来所转换成多少利润具有不确定性，而当前研发支出是在耗费资金。其次，若公司资产负债率水平偏高，在利率抬升之时，加重公司经营负担。最后，在全球环境不佳时，负债项目支付利息增多，持有奶牛现金较多的公司，受环境冷风影响较小。　　具体来看申万一级计算机行业，今年1月27日以来跌幅较多的个股，多数为ST、*ST等经营出现问题的亏损公司，如*ST紫晶上半年亏损1.33亿元，年内股价下跌66.35％。恒华科技、青云科技等经营活动现金流净额亏损的企业，年内股价跌幅超过40％。　　表5：今年以来跌幅居前的计算机行业个股　　制表：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice 　　由此可以看出，当全球利率抬升之时，投资者宜回避高研发投入、高负债经营、现金流较差的科技型企业，这类公司的经营成本迅速扩大，项目开展风险加大。不过，加息与降息是相反过程，在市场利率放开之后，这三大特点的公司，或也成为上涨行情的领头羊。

金融界2022-10-10

信达证券：给予浙江自然增持评级

化生产成本，公司2018-2021年毛利率维持在35-40%左右，同行业公司毛利率平均值约21%。　　盈利预测与估值。公司作为全球户外用品制造龙头，在产品、客户、制造方面均具备较强壁垒，打造核心竞争力。未来产品量价齐升有望共驱成长：1）充气床垫持续迭代升级，高单价新品有望带动板块量价齐升；2）海外产能有序落地，防水箱包、保温箱包等户外品类有望持续驱动增长；3）积极扩展国内客户，内销占比有望持续提升。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.71亿元、3.44亿元、4.42亿元，分别同比增长23.2%、27.1%、28.5%。目前股价对应2022年PE为18X，首次覆盖给予“增持”评级。　　风险因素：原宏观经济和市场需求变动的风险，客户集中度较高的风险，原材料价格波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券姜明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.72%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.1亿，根据现价换算的预测PE为15.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级25家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为79.24。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，浙江自然（605080）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-08

金融“碰撞”迫在眉睫也无妨！美前财长敦促美联储将加息进行到底

冠疫情后支持金融体系时，降息幅度过大，利率维持在过低的水平。” 他在回顾1997-98年亚洲金融危机时的宽松货币政策和对冲基金长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)破产时表示:“我们把利率维持在过低的水平，结果吹大了泡沫。”股市在1998年和1999年的互联网热潮中飙升，然后暴跌，导致经济衰退。而且，“回想起来，当美联储在1987年股市崩盘后采取必要措施时，我们对经济增长的速度感到惊讶，”萨默斯说。他说，那些认为4.5%的美联储政策利率将导致“严重的金融破坏”的人应该提出建议，以加强不可避免的不充分的金融监管。

夏洛特2022-10-08

英皇金汇即发：美债殖利率升势黄金和白银周三双双下跌

将加强美联储的鹰派立场，并支撑美联储将利率维持在高水准的观点。周三10年期美债收益率上涨15个基点，至3.769%；美元指数上涨0.93%，收报111.085，这令黄金和其他大宗商品在9月份承压下跌，同时也给股市带来了压力；日内黄金和白银价格收低，金价最高触及1727.65美元/盎司，最低触及1700.33美元/盎司，尾盘现货黄金收报1716.08美元/盎司。今日建议伦敦金於 1713–1733间上落 (波幅巨大,请留意帐户内资金情况) 港金於 15750- 16180 支持位 1675/1683 阻力位1748/1768 入市策略一 :下方触及1715水平可做多，目标位于1725水准，止损设在1708水平。入市策略二 :逢高卖出，上方在1730元水平做空，止赚设在1718美元，止损设在1738美元。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 :白银於19.80–20.80 支持位16.30/17.50 阻力位20.80 /21.60 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2022-10-06

英皇金汇即发2022-10-06

【黄金收盘】高处不胜寒！数据突给多头当头一棒黄金冲高回落、贵金属集体跳水

将加强美联储的鹰派立场，并支撑美联储将利率维持在高水平的观点。据CME“美联储观察”：数据公布之后，美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为30.8%，加息75个基点的概率为69.2%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为30.7%，累计加息125个基点的概率为69.1%，累计加息150个基点的概率为0.2%。美国劳工部将于周五发布9月份非农就业报告，预计将增加26.5万个就业岗位。经济学家预计失业率将维持在3.7%，略高于50年来的低点，平均时薪将再次坚实增长。在遏制高通胀之际，美联储官员正在密切关注就业数据。虽然黄金和白银在过去几个交易日大幅上涨，但贵金属分析师预计，这种上涨势头现在已经失去动力，需要美国国债收益率下降和美元走软才能继续。 “过去几天，我们看到金价强劲反弹，但可能需要另一只援助之手来提供支撑。这可能需要美国国债收益率下滑和美元走软的帮助，而美元走软很大程度上取决于即将出炉的数据，尤其是周五的就业报告，”OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示。周三，美元和美国国债收益率在此前两天大幅回落后转而上涨。美债收益率飙升和美元走强令黄金和其他大宗商品在9月份承压下跌，同时也给股市带来了压力。 10年期美国国债收益率周三上涨15个基点，至3.769%，美元指数上涨0.93%，收报111.20。 GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示，金价从今年第一季度的高位回落，背后的动力“主要是美联储的激进紧缩政策”。GraniteShares管理着GraniteShares黄金信托基金(BAR)。美联储“采取了强有力的行动……以几乎前所未有的速度加息，同时坚持传递其对抗通胀的鹰派信息。” 他在电子邮件评论中称，受此影响，美元飙升至20年高位，美债收益率触及近15年高位，导致金价大幅走低。今年迄今，黄金期货交易价格下跌超过6%。但随着英国央行和欧洲央行都增加了“对抗通货膨胀的言论”，“形势最近发生了变化”。这些行动已经开始缓解美元的上行压力，“这对金价有利，”Klearman说。本周迄今为止，黄金期货交易走高。后市前瞻 1.High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，“我们看到美元和收益率反弹，因此金价在过去几个交易日大幅走高后有所回落。” “美联储现在非常关注就业市场。我们几乎没有看到制造业放缓的迹象。不过，如果就业数据好于预期，那可能会令黄金市场失望。” 2.知名财经网站Seeking Alpha分析师Harrison Schwartz日前撰文称，随着美元走强，预计金价将在未来几个月回升至1950美元，除非美元受到巨大挤压。他写道：“实际上，我相信黄金将远高于我使用的1950美元/盎司的目标。基于外汇和利率动态，我认为黄金可能在短期内迅速达到该水平。然而，一个基本的定性事实仍然几乎无法解释：全球央行可能会以通胀恶化为代价来保护金融市场。这个问题可能是当今最关键的问题，而在过去，我对美联储枢轴潜力的看法一直在波动。” 3.据彭博资讯周三报道，黄金正在建立一个类似于1999年建立的基础，一旦这个价格基础建立起来，黄金的涨势就会恢复。 1999年在250美元左右确立的金价底部如此稳固，以至于金价再也没有跌破这一水平。彭博资讯高级大宗商品策略师Mike McGlone认为，2022年将出现类似的模式。McGlone指出，美元计价的黄金、欧元和日元计价的黄金值得密切关注。 “以美元计价的黄金与以欧元计价的黄金之间的差距正接近1999年形成金属价格持久基础的水平。截至2022年9月28日，以美元计价的黄金下跌了约10%，相比之下，以欧元和日元计价的黄金分别上涨了5%和10%。” “美联储为应对通胀和资产价格上涨而采取的激进紧缩政策——在世界其他地区试图迎头赶上之际，美元正受到提振——与大约20年前的趋势如出一辙。黄金价格恢复反弹的基础正在加强。” 下一交易日重点关注 17:00 欧元区8月零售销售月率 19:30 美国9月挑战者企业裁员人数 19:30 欧洲央行公布9月货币政策会议纪要 20:30 美国至10月1日当周初请失业金人数 22:00 美国9月纽约联储全球供应链压力指数 23:50 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话次日01:00 美联储理事库克发表讲话次日05:00 美联储理事沃勒发表讲话

夏洛特2022-10-06

市场情绪又变了！美联储加息75个基点预期骤然升温美元展开反攻、黄金美股冲高回落

将加强美联储的鹰派立场，并支撑美联储将利率维持在高水平的观点。据CME“美联储观察”：数据公布之后，美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为30.8%，加息75个基点的概率为69.2%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为30.7%，累计加息125个基点的概率为69.1%，累计加息150个基点的概率为0.2%。美国国债收益率周三反弹，10年期美国国债收益率上涨10个基点，报3.713%，前一交易日一度跌破3.6%。随着美债收益率上升，美国股市周三下跌，回吐过去两个交易日的部分涨幅。道琼斯指数一度下跌400点或约1.2%，标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.6%和2%。（道指30分钟走势图，来源：FX168） CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示:“1950年以来的最后5次熊市都在10月份结束。”不过，他补充说，“我仍然认为我们还有很长的路要走。股市已下跌25%，但伴随着衰退的熊市通常会下跌35%左右，而且会持续15个月。虽然股市确实出现了释然性反弹，但其很可能会在明年第一季度之前继续处于下行模式。” 汇市方面，周三，美元势创两年多来最大单日跌幅，因前一日股市和风险偏好较高的货币上涨带来的兴奋消退。美市盘中，美元指数扩大涨幅至1.4%，最高触及111.75，势创2020年3月以来的最大单日跌幅。（美指30分钟走势图，来源：FX168）投资者和交易商对美联储加息幅度将低于此前预期的希望，支撑了多数主要货币兑美元近期的上涨。 8月份JOLTs职位空缺的降幅超过预期，这是美国经济正在逐渐放缓的最新证据。基准标普500指数周二大涨逾3%。外汇公司Argentex首席执行官Harry Adams表示:“数据表明，通胀背景略有好转。”“(美联储决策者)不太可能像过去几个月那样激进。” Adams表示，他预计“美元将在至少一个季度内持平或小幅下跌。” 不过，推动美元走低的投资者乐观情绪周三似乎有所消退，股市和债市回吐涨幅。美联储戴利日内表示，目标是加息后并保持不变，认为2023年不会降息。美联储理事杰斐逊隔夜重申，通胀是政策制定者的首要目标，抑制通胀的努力将影响经济增长。旧金山联储主席戴利采取了较为温和的立场，她说，美元狂飙对其他货币和经济体的影响令人担忧。美元今年已上涨17%。荷兰国际集团(ING)研究主管Chris Turner表示，鉴于美联储公开表示将重点解决通胀问题，他认为投资者对美联储放缓加息速度过于乐观。他在一份报告中称，“我们在未来数月甚至数季仍看好美元。”Turner表示，荷兰国际集团预计美元指数不会大幅跌破110。金市方面，随着美元和美债收益率双双反弹，现货黄金承压下跌1.3%至1700.32美元，周二曾触及三周高点1729.39美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，“我们看到美元和收益率反弹，因此金价在过去几个交易日大幅走高后有所回落。” “美联储现在非常关注就业市场。我们几乎没有看到制造业放缓的迹象。不过，如果就业数据好于预期，那可能会令黄金市场失望。” 油市方面，尽管美国呼吁增加产量以提振全球经济，但欧佩克+(OPEC+)周三仍同意实施大幅减产，以求刺激原油价格复苏。欧佩克+在2020年以来的首次面对面会议上决定，从11月起将减产200万桶/日。能源市场参与者此前预计，包括沙特阿拉伯和俄罗斯在内的欧佩克+将减产50万桶至200万桶/日。此举标志着该联盟生产政策的重大逆转。2020年初，由于新冠大流行导致需求暴跌，该联盟将产量削减了创纪录的1000万桶/日。自那以后，欧佩克逐渐取消了创纪录的减产，尽管一些欧佩克+国家难以完成配额。由于对全球经济衰退前景的担忧日益加剧，油价已从6月初的120多美元/桶跌至约80美元/桶。尽管美国总统拜登领导的政府一再向该集团施压，要求其在下月美国中期选举前增加产量以压低油价，但该集团仍决定减产以扭转油价下滑趋势。美市盘中，国际基准布伦特原油期货日内最高触及93.96美元/桶，上涨超2%。与此同时，美国WTI原油期货一度触及88.42美元/桶高点，日内上涨逾2%，现回落至87.36美元/桶一线交投。（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）欧佩克+将在12月4日举行下次会议。白宫在一份声明中说，拜登“对欧佩克+在全球经济正在应对普京入侵乌克兰的持续负面影响之际做出的削减生产配额的短视决定感到失望”。声明称，拜登已指示能源部下个月从战略石油储备中再释放1000万桶石油。白宫表示:“鉴于今天的行动，拜登政府还将与国会就减少欧佩克对能源价格控制的额外工具和权力进行磋商。” 声明还说，欧佩克+的声明“提醒人们，为什么美国减少对外国化石燃料来源的依赖是如此重要。” 欧佩克秘书长盖斯在新闻发布会上为该组织大幅减产的决定进行了辩护。他说，欧佩克+寻求的是“为能源市场提供安全和稳定”。当被问到联盟这样做是否有代价时，盖斯回答说:“一切都是有代价的。能源安全也有代价。” 摩根大通表示，原油价格需要攀升到“明显更高”的水平，钻井公司才能大幅增加支出以增加供应。摩根大通分析师christan Malek表示，尽管全球面临的能源危机主要是由供应驱动的，但主要产油国仍不愿以当前价格投资长期项目。与此同时，欧佩克+已同意减产200万桶/日。Malek表示，美国页岩油生产商“习惯于返还现金，并得到华尔街的更多青睐”，这限制了在当前价格水平上增加资本支出的前景。

夏洛特2022-10-06

决策分析：多头反攻两天后再“躺平” 黄金重挫近20美元美股回吐涨幅熊市至少要持续到明年一季度？

将加强美联储的鹰派立场，并支撑美联储将利率维持在高水平的观点。

Dan19772022-10-06

美数据连传佳音痛击多头！黄金短线大跌27美元、贵金属集体上演“高台跳水”

将加强美联储的鹰派立场，并支撑美联储将利率维持在高水平的观点。据CME“美联储观察”：数据公布之后，美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为30.8%，加息75个基点的概率为69.2%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为30.7%，累计加息125个基点的概率为69.1%，累计加息150个基点的概率为0.2%。美市早盘，现货黄金下跌1.3%至1700.32美元，周二曾触及三周高点1729.39美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，“我们看到美元和收益率反弹，因此金价在过去几个交易日大幅走高后有所回落。” 美元指数日内上涨1.4%至111.75高点，势创2020年3月以来的最大单日跌幅，这削弱了黄金对其他货币持有者的吸引力。指标10年期美国国债收益率也攀升。现在的焦点转向周五美国劳工部公布的备受关注的9月非农就业数据。 “美联储现在非常关注就业市场。我们几乎没有看到制造业放缓的迹象。不过，如果就业数据好于预期，那可能会令黄金市场失望。” 黄金对美国利率上升高度敏感，因为这增加了持有非收益黄金的机会成本。现货白银价格下跌逾5%，至19.926美元，前一交易日曾升至三个月高点；现货铂金下跌3%，至901.70美元；现货钯金下跌5%，至2198.03美元。 “白银此前与黄金相比被严重低估。其低估已不再那么明显，”德国商业银行(Commerzbank)分析师在一份报告中表示。

夏洛特2022-10-05

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