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特朗普解雇劳工局局长引发争议，美联储依旧将“被质疑”就业数据视为降息依据？
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aller）也呼吁立即降息，并在上月的利率决议中反对维持利率不变。投资者现预计，美联储在9月16-17日会议上降息的概率超过85%。不过，这一预期仍取决于未来数据表现，包括本周二公布的7月消费者通胀数据，以及9月初公布的当月就业数据——这些数据仍由特朗普质疑其公信力的BLS提供。尽管BLS近期在数据生产上饱受质疑，但其内部设有严格的交叉核查机制以确保数据不被操纵；而美联储在政策调整上则一贯谨慎，善于捕捉“灰色地带”的信号。周一晚，特朗普任命保守派智库“传统基金会”（Heritage Foundation）首席经济学家E.J.安东尼（E.J. Antoni）为新任BLS局长。此任命与其即将提名的美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）继任者一样，将被经济与投资界高度关注，因为这关乎可能影响利率、股价及政治格局的数据完整性。多位美联储官员近期表示，他们会通过多种渠道对BLS数据进行补充和交叉验证。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）上周指出：“我们会参考政府统计机构的数据，也会利用大量非官方数据，力求验证各数据集是否传递一致的信息。”他补充说：“我们与全国各地的企业和家庭直接接触，对经济有强烈的直观感受。” 即便BLS处于动荡期，美联储依旧有大量其他数据可供参考。近年来，私人数据来源大幅扩展，可利用在线招聘平台、手机定位和网络价格等方式实时监测消费者客流、价格、职位空缺和招聘情况。供应管理协会（Institute for Supply Management，ISM）提供的通胀数据、密歇根大学、全美独立企业联合会（NFIB）、会议委员会（Conference Board）等机构的调查，也为通胀预期、招聘及经济前景提供重要参考。行政记录也是重要的后备数据源，例如各州每周上报的失业救济申请数据，以及BLS的季度就业与薪酬普查（QCEW），尽管有一定滞后，但可对月度就业增长预估进行最终验证。美联储还通过首席财务官等企业高管调查、以及“褐皮书”（Beige Book）中大量非正式访谈来收集经济信息。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）上周在接受CNBC采访时表示，他认为任何试图在BLS等机构篡改数据的行为都会失败：“无论总统任命谁来接替被解雇的人选，我们都会看他们的数据，也会参考所有能获得的数据，并结合与企业的交流来评估经济。” 他强调：“经济现实无法被伪造……如果数据被人为篡改，公众仍会感受到真实的经济状况。企业要么在招聘，要么没有，美国人会看到并感知经济。试图让人们相信通胀不存在并不奏效，同样，想让人们相信就业数据好于现实，我认为也不会成功。”
Peng昨天22:59
美联储降息预期升温！多伦多证券交易所（TSX）飙至历史巅峰
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今晚1:30，加拿大央行将公布7月维持利率不变背后的货币政策讨论摘要。
Lisa昨天22:50
能花更能赚！腾讯的 Meta 时刻要来了？
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均贡献约 1pct。具体拆分原因，毛利率主要是因为游戏、广告等本身高利润率的业务占比提升，聚焦长青游戏 IP 开发的战略，也使得近两年新游的变现效率高于以往。而费用上，增长主要体现在由 AI 带来的的服务器带宽、设备折旧上，以及研发人员的成本，但整体看均相对可控。二季度 Non-IFRS 净利润同比 10%，增速较核心经营利润增速低不少，主要是因为当期分占联营公司盈利同比下降 42%，这里面有因为 Q1 拼多多利润多估了，实际出来低于预期，Q2 再多退少补调回去。 5. 因短期禁令，资本开支下降：关于现金流和资金配置，海豚君重点看资本投入和回购情况。Q2 仍然因为游戏、广告两个现金奶牛业务增长不错，因此经营性现金净流入继续保持高位 744 亿。二季度 Capex 191 亿，环比下降了 30%，应该主要因为 H20 禁令影响。此前放开 H20 供应，据悉腾讯马上新下了订单，因此预计后续还是会保持投入扩张。二季度回购有所提高，但整体还是在 8、900 亿回购的预算框架之内，随市值波动灵活调整。 7. 财报详细数据一览海豚君观点在庞大的绝对体量上，二季度业绩增长依然强劲。此前市场上部分资金对游戏的高基数压力还有顾虑，但在上周《无畏契约》手游因内测数据不错而宣布提前定档，即有了潜爆品接力后，都基本打消了担忧。当然在传统业务本身周期之外，海豚君最关注的，仍然是 AI 在股王身上的 “化学反应”，二季度我们继续在广告、游戏、腾讯云上看到 AI 的拉动：（1）广告靠 AI 提升了 ROI 获得了逆势高增；（2）游戏靠 AI 生成更多丰富内容，反复刺激长青游戏的用户活跃，在淡季仍然挖掘出了更多的价值潜力和高效率变现能力；（3）腾讯云也因为 AI 获得更多外部需求，尽管当下算力仍以满足内部优先，但 AI 给了近几年大幅调整后的腾讯云未来更多的增长可能。而业务增长之外，Q2 业绩还给我们展示了一个高效管控的庞大组织运转。海豚君认为，除了腾讯自身的经营管理能力外，一如海外大厂，AI 同样能够助力互联网平台运营效率的提升——虽然短期有较高的前置投入，但长期来看能够持续优化基础开发资源成本。估值上看，由于近期降息预期、政策刺激带来的情绪持续回暖，以及昨天两个子公司超预期的利润表现，腾讯股价距离 Q1 财报发布，期间已上涨 17%。但由于游戏、广告的连续超预期表现，再加上《三角洲行动》二季度因地图更新后的亮眼流水、《无畏契约》手游的提档、参照 Meta 腾讯广告还有望受益 AI 的更多拉动，海豚君认为目前市场对于今年游戏增长 15%，总营收增长 10% 的预期显得略微保守。对一致预期稍作上调后（+2%），当下 5.36 万亿 HKD 的市值，对应 25/26 年的税后 Non-IFRS 净利润大约 19x/17x，结合增速来看仍不算太贵。而站在当下节点，海豚君依然看好腾讯能够在 AI 时代，发挥出更多 “超预期” 的增长潜能，这个成长想象力有望带动当下估值继续拉升。以下为详细分析一、微信生态稳步扩张二季度微信用户 14.11 亿，环比净增 900 万，预计主要受视频号、小游戏、微信元宝带动，QQ 则继续环比下滑。上季度全力分发的元宝，在融合进微信之后，独立 app 目前用户增势已经放缓，国内全行业几乎仅豆包一家，绝对规模、增速上同时位居前列。因此对于元宝总体用户活跃，可以关注一下电话会管理层对进展的汇报。关于超级 AI 战略，AI Chatbot 只是其中一种应用方向，从腾讯目前的战略方向来看，整个微信体内，还将结合小程序的调用，推出一个更加智能、以任务结果为导向的 AI Agent。后续推出路径，值得期待和关注。整体生态时长的占比上，腾讯暂时还稳定在 31%。一季度末因为元宝而拉升的占比份额，也在独立 app 增长放缓之后，二季度有所下滑。与之对照的是，字节的份额仍在缓慢提高。二季度增值服务付费用户数环比流失 400 万人，主要流失在腾讯视频端。二季度腾讯视频付费用户 1.14 亿，环比下降 300 万。其他内容付费目前也主要保持费用控制下的高效增长，不会盲目做推广促销。比如腾讯音乐增加 150 万人、阅文相比年初也只是净增加了 10 万人付费。二、长青游戏的价值仍然有的挖二季度网络游戏收入 592 亿，同比增长 22%，其中国内增长 17%，海外增长 35%，超预期主要在海外。（1）本土市场：除了《三角洲行动》新游的贡献，从绝对增量上看，长青游戏再次扛起大旗。海豚君从调研信息获悉，长青游戏《王者荣耀》、《和平精英》分别有 10%、20% 左右的同比增幅。《王者荣耀》主要是 IP 联动，多款新皮肤上线拉动；《和平精英》则主要受益于当下的射击热，作为一款依赖 DAU 的 MOBA 竞技游戏来说，人气是决定因素，而用户活跃除了官方做活动、买量推广外，还非常依赖社交关系，这恰好是腾讯可以发挥的地方。此外，同为射击游戏的《三角洲行动》、《暗区突围：无限》等新品上线，以及 “搜打撤” 新玩法的融入，可能都或多或少的带动了当下射击游戏人气。如下图腾讯旗下四款主要的射击游戏 DAU，在《三角洲行动》彪悍增长的同时，其他三款游戏用户活跃保持稳定，并未出现明显的内部侵蚀问题，说明整体射击游戏市场的用户在破圈。（2）海外市场：Q2 炸裂增长，一方面是老游戏，Supercell 旗下《皇室战争》，以及《PUBG Mobile》的增长带动；另一方面是新游《沙丘：觉醒》的增量。结合递延收入计算的流水指标更能代表真实需求的前瞻性指标。二季度递延收入同比增长 13%，虽然季节性环比下滑，但波动幅度小于历史惯常的表现，体现当下（聚焦长青游戏二次开发）流水的稳定性。再加上下季度有了提档的重磅手游《无畏契约》做支撑，因此也无需过多担忧去年因《DNFM》带来的高基数压力了。三、广告受益库存释放和 AI 提效二季度大环境依旧承压，但腾讯广告仍然保持近 20% 的增速，略超市场一致预期，继续领跑行业。但财报前渠道调研已经有积极反馈，因此预计乐观资金的预期可能也不低。驱动增长直接因素仍然是提高加载率，释放库存，主要体现在视频号、小程序广告，同时 AI 对全域广告的 ROI 也有一定改善。（1）二季度小游戏 IAP 流水增长 20%，表明用户很活跃，因此 IAA 的广告规模增长应该也不会差。（2）五月微信组建电商产品部，商家入驻加快，推动视频号、微信小店为主的电商生态扩大和后续的广告变现。当然，从商家预算分配的角度来看，本质上还是商家对微信生态价值的认可。作为用户粘性最高、规模最大的平台，微信也被商家视为真正意义上的私域流量最后聚集地，是能够帮助自己建立长期口碑的平台。因此微信生态的健康，会自然而然的受到商家的重视和共同努力，在产品质量、品牌影响上都会保持高要求。这有利于微信后续进一步完善电商布局后，生态能够长期保持优质。二季度在外卖战开打初期，对腾讯渠道的广告还有一些小幅利好。但随着二季度末三季度初，补贴对拼加剧，部分营销预算也被挪移到补贴端，因此预计三季度广告增速可能会受到一些影响。好在目前而言，补贴力度边际放缓并逐步趋稳，对腾讯渠道广告影响预计也不会再明显加大了。四、金科已回暖，企服稳健增长二季度金科企服同比增长 10%，环比加速改善。同样因为消费环境，考虑到对商业支付收入的拖累，市场预期不高。拆分来看，占 2/3 的支付收入已经恢复正增长，参考央行收缴的第三方备付金总额变动，同样有逐季改善的趋势，说明主要是环境回暖带动。企业服务（云业务和视频号佣金等）则继续稳健增长，海豚君估算同比增速上升到 21%，较上季度的 15% 有所加速（估算值仅作参考）。对外的企业客户强劲需求也带动一部分增量云收入，包括 GPU 阻力和 API token 使用。不过按照集团战略，腾讯云算力优先满足内部需求，意味着腾讯想要做大云收入的意愿不足，因此这部分收入未来增长预期，也不必过于夸张。五、投资利得：对拼多多利润的预估调节，分占利润同比下降关于投资利得，海豚君基于原指标定义，主要看其他收益净额（包含投资收益），以及分占联营/合营公司盈利两个部分。二季度仍然没有做太多资产处置，因此综合投资收益主要来自于分占盈利、投资资产公允价值增加。不过 Q2 分占盈利同比下滑 40%，环比也未增长，公司提及主要是一个被投联营公司的预估收益下降。海豚君猜测，这个公司可能是拼多多。腾讯财报先于拼多多，因此这部分收益主要靠腾讯自己内部预估，然后再在下个季度对实际情况进行多退少补。Q1 拼多多利润确实大幅 miss 预期，因此 Q2 分占盈利不佳很可能有其中 “调节修正” 的因素。截至二季度末，公司联合/合营资产规模合计 3144 亿，计算得二季度腾讯的投资收益率为 5.7%（年化），环比一季度保持稳定。六、主业盈利潜力还在释放二季度经调整净利润 631 亿，同比增长 10%，仅略微高于市场预期。但从核心主业的经营利润（=毛利 - 经营费用），相当于剔除了分占联营盈利的波动影响，那么实际核心经营利润同比增长 29%，明显超过市场预期，利润率为 35%，同比提升 4 个点。再来看下这么高的利润率怎么来的： 1. 高毛利率的现金奶牛占比提高游戏和广告是毛利率相对比较高的两个业务，因此这两座金矿持续高增长，无论是对毛利率还是现金流都有不错的拉动。二季度毛利率同比提高 3pct 达到 57%，再创历史新高。分业务的毛利率也都齐齐向上，其中增值服务、金科的毛利率都创了新高。（1）增值服务中，因为聚焦长青游戏 IP 开发的战略，使得游戏业务对外部渠道的依赖性降低，减少分发成本。与此同时，5 月 Epic 与苹果基于引入外部支付链接的纠纷有了新的进展，虽然目前只是在北美、欧盟地区适用，但也让游戏业务未来的变现空间带来更多遐想。（2）金科业务的毛利率提升，除了云业务本身毛利率改善外，还有视频号电商佣金、消费贷等高毛利业务扩张的带动。 2. 无惧 AI 增量成本，经营效率保持提升因 AI 提高资本开支已一年，市场不乏对腾讯利润率影响顾虑。虽然海豚君认为 AI 革新时期，投入长期成长比维持短期利润更有价值，但实际情况是，尽管研发增长避无可避，但在整体经营费用投入上依旧可控。二季度研发费用增长 17%，其中人员薪酬增长 8%，主要增幅来源于 AI 服务器带来的摊销成本，同比增长 58%，逐季加速中，预计这个趋势近两年还会持续。二季度管理、销售费用上，效率提高主要体现在销售推广支出上，贴合海豚君前文所讨论的长青游戏战略，对整体游戏变现效率的提升问题。从雇员人数上看，二季度相比一季度末环比增加 1800 人，可能临近毕业季，有季节性的人员招聘带来。同时从人均薪酬来看，说明腾讯对 AI 相关的高薪研发人员需求仍然旺盛。但从研发人员开支来看，研发人员薪酬同比只有 8%，这可能是因为在新招 AI 人才的同时，也存在基础开发人员的优化。结合 Meta 和 Google 的经验，AI 对于综合运营工作、基础代码的编写都能够做多部分替代。因此在腾讯庞大的组织架构上，具备长期优化的空间。 3. 受禁令影响，Capex 短期下降二季度资本开支 191 亿，环比下降了 30%，应该主要是 H20 禁令的影响。前不久放开 H20 供应，据悉腾讯已经下了新订单，预计下季度资本开支会快速反弹，电话会可以关注一下，基于目前的需求和供应变化，腾讯对全年资本开支投入的预算是否有新的调整。七、重回成长有望抵消大股东减持压力最后简单来看下回购与抛售情况。从上次财报披露至今的 3 个月，腾讯总股数净减少 3500 万股。同期，大股东减持力度略微有所减弱，三个月抛售了近 3780 万股，在腾讯中的股权占比降至 22.98%，下降 0.32pct。整体上，还是在 8、900 亿回购的预算框架之内，随市值波动灵活调整。从日均回购规模来看，二季度以来力度减弱，显然不能抵消大股东的抛售影响。但有了成长故事的腾讯，看好资金增加，也不需要完全靠自身回购来支撑大股东的抛盘了。这说明，打铁还需自身硬，主要有成长，不怕个别股东的非正常减持。
海豚投研昨天22:38
中邮证券：给予晶晨股份买入评级
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4.97亿元，同比增长37.12%，毛利率36.8%，同比上升1.43pcts。单季度来看，公司实现单季度出货量接近5千万颗（其中系统级SoC芯片近4,400万颗，无线连接芯片近540万颗），创单季度历史出货量新高；实现营收18.01亿元，同比增长9.94%，环比增长17.72%，创单季度营收历史新高；实现归母净利润3.08亿元，同比增长31.46%，环比增长63.90%，毛利率37.29%，同比增长0.95pcts，环比增长1.06pcts。　　重点投入战略性产品，今年开始集中上市。目前公司已有19款商用芯片携带自研的智能端侧算力单元，上半年携带自研智能端侧算力单元的芯片出货量超过900万颗；W系列Q2销量突破500万颗，其中Wi-Fi6芯片销量超过150万颗，环比增长120%以上；6nm芯片Q2单季度突破250万颗，上半年累计销量超400万颗，预计2025年全年销量有望达到千万颗以上。下半年公司仍将陆续推出Wi-Fi路由芯片、Wi-Fi6的1x1芯片、更高算力、更先进制程泛AIoT领域芯片、智能显示领域芯片、高端TV芯片等，为明后年业绩增长补充动能。　　l投资建议：　　我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为74.5/90.7/105.8亿元，归母净利润分别为10.9/14.0/17.6亿元，维持“买入”评级。　　l风险提示：　　技术迭代和研发投入不及预期的风险；市场竞争加剧风险；市场需求不及预期；海外经营风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券股份有限公司陈蓉芳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.1%，其预测2025年度归属净利润为盈利10.82亿，根据现价换算的预测PE为30.05。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为84.62。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天21:58
天风证券：给予锦波生物买入评级
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增加，利润端盈利承压　　2025H1毛利率90.68%/同比-0.90pp，归母净利率45.66%/同比-5.69pp，销售费用率21.05%/同比+3.18pp；管理费用率7.98%/同比-1.27pp；研发费用率5.33%/同比+1.24pp。2025Q2毛利率91.10%/同比-0.29pp，归母净利率45.41%/同比-9.76pp，销售费用率20.84%/同比+6.59pp；管理费用率7.77%/同比-0.53pp；研发费用率5.44%/同比+1.62pp。2025年上半年利润端承压受到品牌推广、研发投入增加、股份支付费用影响。　　医疗器械板块表现突出，功能性护肤品增速显著　　医疗器械板块2025H1入7.08亿元/同比+33.41%，占比82.45%，毛利率95.04%/同比+0.61pct，其中单一材料医疗器械收入6.45亿元/同比+34.7%，占比75.12%，毛利率96.83%/同比+0.62pct，复合材料医疗器械0.63亿元/同比+21.52%，占比7.33%，毛利率76.67%/同比-1.33pct。功能性护肤品板块2025H1收入1.21亿元/同比+152.39%，占比14.10%，毛利率70.78%/同比+6.02pct，其中单一成分功能性护肤品收入0.19亿元/同比+59.76%，占比2.21%，毛利率92.57%/同比-0.04pct，复合成分功能性护肤品1.02亿元/同比+182.85%，占比11.89%，毛利率66.73%/同比+11.12pct。原料及其他小计收入0.27亿元/同比+12.4%，占比3.12%。其他业务收入0.03亿元/同比+629.01%，占比0.33%。　　凝胶产品上新有望放量，全球化布局进展顺利　　新发布凝胶新品定位高端，期待下半年产品放量带动公司增长。公司出海节奏加快，械三新增泰国批准，新取得国际发明专利授权4项，看好未来以研发驱动的平台型公司长期成长空间。根据股权激励目标2025-2027年净利润分别不低于10亿元、14亿元、18亿元。　　投资建议：考虑到公司产品矩阵不断丰富，研发实力强劲以及国际化稳步推进等多重因素有望推动公司高速增长。预计公司2025-2027年营收为21.95/30.00/37.96亿元。考虑到新品推广有费用投入，预计归母净利润为10.12/14.10/18.18亿元（前次预测11.51/15.58/19.79亿元），对应PE34/25/19x，维持“买入”评级。　　风险提示：医疗器械及化妆品产品政策变动风险、新产品研发、获批及推广不及预期等以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天21:48
美国30年期房贷利率降至四个月低位，但购房需求依旧低迷
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报社(北美)讯美国最受欢迎的住房贷款利率上周降至6.67%，创4月初以来新低，引发大批业主抢在现有按揭贷款上锁定更低融资成本，但对新购房者的吸引作用有限。美国抵押贷款银行家协会（Mortgage Bankers Association）周三（8月13日）公布的数据显示，截至8月8日当周，30年期固定利率抵押贷款的平均合同利率下降10个基点。再融资申请量飙升23%，创四个月新高；而购房贷款申请量仅小幅上涨1%。今年以来，美联储一直维持短期借贷成本不变，原因是美国央行官员担心特朗普（Donald Trump）政府的关税可能推高已经高于2%目标的通胀水平。偏高且持续上涨的房贷利率，加之高企的房价，使购房者望而却步。今年6月，二手房销售量降至九个月低点。不过，近几周，多位美联储官员开始对就业市场表示担忧，并释放出愈发倾向降息的信号。金融市场普遍押注美联储将在9月启动降息，尤其是在本周二公布的数据显示，7月美国消费者通胀同比为2.7%，与上月持平，尽管商品价格受进口关税上升影响有所上涨。部分美联储官员，包括堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid），依然对降息的合理性持怀疑态度。在美联储9月货币政策会议之前，市场还将迎来多份重要经济数据，包括通胀报告和就业市场状况。尽管就业增长放缓，但失业率仍处于4.2%的相对低位。上一次美联储在长时间按兵不动后降息是在2024年9月。当时，由于劳动力市场走弱，政策利率一次性下调了50个基点，幅度大于常规降息规模，而在此之前的夏季，房贷利率已大幅下滑。
Linlin昨天20:18
黄金反弹向上突破，晚间持续看多头发力上行！
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　　　　贝森特表示，美联储在下个月的利率决议中，应考虑一次更大幅度的降息，即50个基点，此前美联储在上次会议上选择了维持利率不变。　　　　道明证券策略师预测，美联储总共将降息六次，每次幅度25个基点，最终利率为3%。具体为今年降息三次，明年每季度一次，直至明年9月末。　　　　市场方面，数据后，美股则全线上涨，标普历史新高；美元指数则迎来下跌，美国10年期国债也跟着下跌。而对于黄金，在美国cpi数据后则迎来了震荡，在数据前我们给出下方3330区域支撑，上方3360区域*，直到收盘也没能走出这个区间。　　　　行情回顾　　　　　　在周一大跌60余美元后，昨天现货黄金波动幅度明显小了很多；日内最高3359.2美元，最低3330.8一线；日内大部分时间围绕3350上下折腾，在美国cpi数据后虽然一度破低日内低点以及破高日内高点，但最终也没能走出震荡，日线则以近似于十字星的小阳线收盘在3347附近。　　　　现货黄金日线　　　　当前行情　　　　现货黄金在上周震荡上扬后，经过周一的大跌，空头完全充会主动优势；昨天则低位震荡运行，算是行情的修正走势。中期而言，多头离冲击历史新高或者破一次历史新高的可能性越来越低，甚至再去非农前高点3439都是困难。所以，对于中期而言，我们维持近阶段的观点，月线天线宝宝4胞胎之下，一切拉高都是为了出货，都是为更大的下跌做准备。　　　　对于空头目标，短期则看3330以及3315和3300以及3270区域下破情况，终极目标还是3245及3150~3120破位去3000~2950之间，对等关税起涨位置。　　　　现货黄金月线图. 　　　　　今日日内而言，昨日美盘盘前和美国cpi数据后分别刷新一次低点，但都迎来了强势反弹；这符合我们昨日分析，在周一大跌后虽然空头强势，但是短期答复付下跌后，短线指标超卖严重，需要反弹。不经过反弹修正的下跌，是不健康的下跌，容易引起多头突破并且强势的反击；昨日走势，基本符合我们预期。　　　　周三现货黄金小时图、　　因此，今日的话，短线我们先看多头反弹，第一3340~42区域支撑，坚守这里看反弹；向下破位则关注昨日低点3330区域再反弹。上方的话，3360~62区域重点压力，也是短期多空强弱分界线，进一步是3375~80区域；遇重大消息影响的话，不排除去一次3400~3410区域，但不看好上破。　　　　因此，短线先逢低做多，拉高继续布局空头；上周3407即3400以上空单持有，锁定利润，拉高出多留空即可。参考制定交易策略，盘中我们及时跟进。　　　　现货黄金指标解析：①周一大阴之后昨日收线十字星，所以今日就得关注昨日低点3331的支撑，跌破代表加速下跌走势价格向下试探下轨和抛物转向点3300-3282一线。指标macd金叉缩量粘合，灵动指标sto快速向下修复，代表价格震荡向下运行。目前日线均线缠绕中轨也说明了价格的震荡，短期关注3357-3366一线阻力　　　　②4小时当前macd死叉缩量，灵动指标sto双线粘合震荡。短期关注均线MA60和中轨附近*对应3353和3366-70一线。③小时线当前macd金叉缩量震荡，灵动指标双线粘合，代表价格震荡走势。目前上方关注3358-3361的*。　　　　综合而言：黄金日内关注昨日高低点即可，上破昨日高点可能向3373附近运行，同样下破昨日低点会进行加速下跌。　　　　　　策略：晚间回踩3355附近做多目标65-75-80区域做空参考3375-80出现承压介入空单！止损85即可！ 1.每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《zyzd1123》钉钉《kp116688》　　
金油控盘大师昨天19:44
佰维存储：8月11日接受机构调研，OPPO、方正富邦基金管理有限公司等多家机构参与
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53.50%，同时，公司6月单月销售毛利率已升至18.61%，主要驱动因素为产品出货量大幅增长。从绝对价格来看，NND价格还未达到去年的高位水平，DRM中主要为DDR4/LPDDR4X价格上涨，DDR5价格处于合理范围内。总体来看，产品需求和客户开拓是公司业绩升的主要因素，价格上涨的影响也将持续释放。问：请公司晶圆级先进封测制造项目的最新进展如何？该项目主要涉及到哪些产品线，服务哪些领域客户需求？答：晶圆级先进封测制造项目方面，厂房主体结构及配套设备用房已完成建设，目前正在进行设备安装与调试，并将于2025年下半年投产，届时将为客户提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案，进一步提升公司在存算整合领域的核心竞争力。公司已构建覆盖Bumping、Fan-in、Fan-out、RDL等晶圆级先进封装技术，具备提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案的能力，满足I端侧、智能驾驶、服务器等对大容量存储解决方案以及存储与计算整合封测需求。公司晶圆级先进封测制造项目目前主要规划两大类产品线，分别是应用于先进存储芯片的FOMS系列，以及先进存算合封CMC系列，可以满足新时代对大容量存储和存算合封的需求，主要适用于I端侧（I PC、具身智能、R/VR 眼镜）、I边缘（智能驾驶等）领域。问：公司在端侧AI的竞争力如何体现？2025年上半年公司在AI端侧业务有哪些进展？答：公司在I端侧存储拥有较强的竞争力，能够通过自研主控芯片、固件算法与先进封测能力实现差异化竞争，覆盖I手机、I PC、I眼镜、具身智能等多场景，并已构建完整的产品布局，如面向I手机已推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并已量产12GB、16GB等大容量LPDDR5X产品，最高支持8,533Mbps传输速率，公司是少数除原厂之外可以提供该规格产品的存储解决方案厂商；面向I PC已推出高端DDR5超频内存条、PCIe 5.0 SSD等高性能存储产品组合；面向I眼镜领域，公司ePOP产品表现尤为突出，公司已成为Meta等全球头部智能穿戴客户核心供应商，2025年上半年Meta仍是公司出货量最大的I眼镜客户，公司为其提供ROM+RM存储器芯片，是国内的主力供应商。此外，公司正在布局的晶圆级先进封测制造项目，将服务于先进DRM存储器、先进NND存储器、存储与计算整合等领域，满足I手机、I PC、I眼镜等I端侧对大容量存储解决方案的需求，构建I+存储综合竞争力。2025年，公司预计在I新兴端侧领域仍将持续保持良好的增长趋势。问：业内在手机等端侧领域的边缘计算推进类似CUBE的3D存储方案，请公司在这个方向如何参与行业发展？答：公司高度重视I技术所带来的新兴需求与产业变革，持续关注低成本、高效率的创新技术路径。3D CUBE作为一项前沿封装形态的创新探索，凭借轻薄、高带宽的特征，未来在端侧也具备较好的应用潜力。公司认为以标准化介质为基础，融合晶圆级先进封装技术，并结合主控芯片设计能力，打造面向推理端与边缘计算场景的高性价比解决方案亦是行业主流发展方向之一。在此背景下，公司推进晶圆级先进封测制造项目，不仅是打造公司未来业绩的新增长极，更重要的是通过与国内头部企业建立紧密合作关系，深度参与系统级解决方案的联合创新，持续输出技术价值，是公司面向I新时代的重要布局。目前，公司正在积极探索与落地相关解决方案。佰维存储（688525）主营业务：半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售。佰维存储2025年中报显示，公司主营收入39.12亿元，同比上升13.7%；归母净利润-2.26亿元，同比下降179.68%；扣非净利润-2.32亿元，同比下降181.5%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入23.69亿元，同比上升38.2%；单季度归母净利润-2829.8万元，同比下降124.44%；单季度扣非净利润-1594.06万元，同比下降113.36%；负债率63.55%，投资收益132.63万元，财务费用9124.05万元，毛利率9.07%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.36亿，融资余额减少；融券净流入301.87万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天19:38
和林微纳收盘上涨1.46%，滚动市盈率309.43倍，总市值71.96亿元
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.74万元，同比589.99%，销售毛利率31.31%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 和林微纳 309.43 -826.41 5.82 71.96亿行业平均 107.20 120.14 11.22 307.99亿行业中值 72.34 74.60 4.76 132.37亿 1 扬杰科技 28.97 31.64 3.51 317.15亿 2 新洁能 31.89 32.49 3.48 141.21亿 3 天德钰 32.91 39.06 4.76 107.37亿 4 盛剑科技 33.88 34.33 2.44 41.16亿 5 晶晨股份 34.27 39.88 4.70 327.74亿 6 聚辰股份 35.40 41.31 5.18 119.90亿 7 华海清科 36.08 37.18 5.66 380.51亿 8 盛美上海 36.20 44.13 6.18 508.90亿 9 长电科技 37.94 39.54 2.29 636.49亿 10 江丰电子 38.49 47.87 4.09 191.75亿 11 普冉股份 39.02 34.82 4.53 101.83亿 12 北方华创 39.43 42.53 7.32 2390.74亿
金融界昨天19:38
浩欧博收盘上涨2.26%，滚动市盈率214.27倍，总市值74.21亿元
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.92万元，同比-56.97%，销售毛利率57.98%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 浩欧博 214.27 201.63 9.11 74.21亿行业平均 57.48 53.31 5.02 120.64亿行业中值 40.95 39.74 2.95 58.98亿 1 九安医疗 11.24 11.37 0.89 189.71亿 2 英科医疗 15.18 16.37 1.35 239.84亿 3 山东药玻 16.14 16.19 1.85 152.63亿 4 新华医疗 17.00 15.75 1.39 108.96亿 5 振德医疗 17.27 16.28 1.10 62.70亿 6 奥美医疗 17.30 16.95 1.78 62.50亿 7 九强生物 18.11 16.84 2.22 89.71亿 8 维力医疗 18.67 19.94 2.35 43.75亿 9 康德莱 18.93 18.95 1.57 40.80亿 10 奥泰生物 19.13 20.17 1.55 61.00亿 11 鱼跃医疗 20.22 19.84 2.73 358.19亿 12 安图生物 21.13 20.17 2.71 240.91亿
金融界昨天19:38

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