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德国芯片制造商英飞凌因季度盈利超预期上调全年利润率指引
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乐观态度。此前，英飞凌对全年“部门盈利率（Segment Result Margin）”的预期为“中十位数百分比”（mid-teens percent），现调整为“高十位数百分比”（high-teens percent），即预计全年盈利率将在17%~19%之间。这一调整体现了公司对芯片需求稳定增长的信心，特别是在汽车电子和工业电源等核心业务领域。第三财季盈利表现超预期英飞凌在2025财年第三财季（4月至6月）的经营利润表现优于市场预期，成为本次指引上调的直接原因。财务指标实际值公司预期部门利润率（Segment Result Margin） 18% 15.8% 部门利润率是英飞凌衡量运营效率的关键指标，该数字已扣除一次性项目影响。18%的实际结果表明英飞凌在成本控制和产品结构优化方面取得明显成效。全球芯片产业面临哪些挑战与机遇？尽管英飞凌本季度表现强劲，但芯片产业仍处于复杂周期之中。全球需求虽然稳定，但宏观不确定性与地区性竞争不断上升，尤其是地缘政治风险与高库存压力。然而，英飞凌在新能源汽车、电源管理、工业自动化等领域具有领先优势，其产品组合较少依赖消费电子，使其在本轮周期中展现出更强的抗压能力。权威点评与总结英飞凌此次小幅上调盈利率目标虽非重大利好，但在当前全球半导体行业尚未完全复苏的背景下，足以体现其基本面稳健及管理层信心。这也为其他欧洲芯片制造商提供了参考方向，即通过产品高附加值化与优化运营效率，对抗行业波动。投资者应关注公司在新兴领域中的持续布局，尤其是电动汽车和可再生能源驱动的电力系统所带来的中长期红利。 “英飞凌的季度利润数据表明，其在工业和汽车芯片领域的市场需求保持强劲。” —— Morgan Stanley，2025年8月5日 “与许多消费芯片企业相比，英飞凌的产品结构使其更能穿越周期。” —— Goldman Sachs，2025年8月5日 “上调全年盈利率目标虽幅度有限，但释放出稳健经营信号，市场或因此给予更高估值容忍度。” —— UBS，2025年8月5日常见问题解答 1. 英飞凌上调了什么财务指标的预期？公司上调了2025财年“部门利润率”预期，从中十位数百分比提高至高十位数百分比。 2. 部门利润率指的是什么？这是英飞凌衡量其运营盈利能力的核心指标，已调整排除一次性因素。 3. 英飞凌为何能超预期完成第三财季盈利？主要得益于成本控制有效及产品结构优化，尤其在汽车和工业领域表现突出。 4. 芯片行业目前面临的挑战有哪些？包括全球高库存、地缘政治不确定性、以及终端需求周期波动等因素。 5. 英飞凌有哪些长期发展优势？其在电动车芯片、工业电源管理等高增长市场具备领先技术和规模优势。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
AMD、超微电脑、Applovin与Unity财报前瞻：AI行情遇业绩检验，期权市场情绪分化
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50亿美元）审计与司法部调查进展毛利率能否稳定在10%以上当前隐含波动率为91.01%（处于历史41%分位），期权市场定价财报当日±12.59%的波动。指标数值 IV 91.01% HV 约65% PC成交比 0.45 PC未平仓比 0.96 建议考虑中性策略如买入蝶式价差组合，利用高波动率下的时间价值，同时防范基本面下修。 Applovin：业绩爆发预期强烈，可考虑牛市价差策略 Applovin（APP.US）将于北京时间8月7日凌晨发布Q2财报。预计营收12.20亿美元，同比增长12.97%；每股收益1.985美元，同比增长123%。隐含波动率为86.6%（71%分位），期权定价±7.43%的当日波动。历史上12次财报中有8次波动超出预期，全部为上涨。期权市场指标：认沽/认购成交比：0.42 未平仓比：0.73 波动率偏度：略偏看涨建议策略：牛市认购价差组合买入$370-$380认购期权卖出$390-$410认购期权到期日为本周，以低成本博取上涨 Unity：IV高企但历史波动低于预期，适合卖出马鞍式策略 Unity Software（U.US）将于北京时间8月7日凌晨发布财报。预期营收4.27亿美元，同比下降5.02%；每股亏损-0.282美元，亏损同比收窄。隐含波动率高达88.46%（历史87%分位），但过去15次财报中仅有2次超过隐含波动率预期。当前IV定价±13.18%的波动。期权市场情绪指标：成交量PC比：0.76（略偏中性）最大持仓集中在$35-$40看涨期权偏度：略偏看涨建议策略：卖出马鞍式组合（Straddle Sell）同时卖出平值（$33）本周到期的看涨与看跌期权从IV下降和股价小幅波动中获利权威投行点评 “AMD的短期财务表现存在压力，市场对MI308与AI加速卡收入占比将尤为敏感。” —— 瑞银证券，2025年8月 “我们认为SMCI的基本面仍有挑战，Blackwell GPU出货与审计进展是股价能否突破关键。” —— 高盛，2025年8月 “Applovin连续多个季度超预期增长，AI广告变现模式验证成功，强烈看好其长期扩张能力。” —— 摩根士丹利，2025年8月常见问题解答问：AMD财报前为何建议保守操作？答：AMD股价已大幅反弹，历史上财报后多为下跌，同时市场大单以看空为主，策略应保守。问：超微电脑最关键的财报看点是什么？答：Blackwell GPU出货、FY26指引、审计进度和毛利率表现。问：Applovin业绩后是否适合押注上涨？答：历史上涨概率达83.3%，建议用牛市认购价差策略降低成本同时押注上涨。问：Unity隐含波动率很高，为何建议卖出波动率？答：历史实际波动远低于当前IV，适合利用高波动率卖出马鞍式组合获利。问：哪些公司期权策略适合做空波动率？答：Unity和SMCI因IV高、波动历史较小，更适合结构性中性或波动率卖出策略。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
苹果因App Store支出创近9个月最快增速，高盛重申“买入”评级并维持266美元目标价
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士丹利增持 $240 产品、服务与毛利率全线超预期苹果Q3财报超预期但盘后小幅回调苹果公司近期公布2025财年第三财季财报，表现再度超出市场预期：营收：940亿美元，超预期5.66% 每股收益（EPS）：1.57美元，超预期10.56% 尽管如此，盘后股价仍小幅下跌，显示市场可能已在此前阶段计入利好。此外，投资者也对未来服务营收能否持续高速增长保持审慎。权威投行点评 “App Store支出增速是苹果未来营收结构中最具确定性的部分之一，高盛的266美元目标价并非高估。” —— 高盛，2025年8月 “尽管基本面稳健，但我们认为苹果当前估值偏高，因此维持‘减持’评级。” —— 巴克莱，2025年8月 “iPhone、服务业务与现金流的稳定表现使我们对苹果保持乐观。” —— 摩根士丹利，2025年8月常见问题解答问：高盛为何维持对苹果的“买入”评级？答：因App Store支出增长强劲，推动服务业务营收稳健增长。问：7月App Store支出增速有何特殊意义？答：同比增长13%，为9个月以来最快，显示用户黏性与消费意愿上升。问：苹果的服务营收有多依赖App Store？答：约20%-25%的服务营收来自App Store，是最大组成部分。问：财报超预期后苹果股价为何盘后下跌？答：市场或已提前计入利好，同时对未来增长仍有审慎预期。问：目前分析师对苹果目标价有多大分歧？答：从175美元至300美元不等，反映出估值与增长前景存在分歧。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
巴菲特增持Sirius XM并减持DaVita，释放对媒体与医疗服务资产的最新态度
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新判断：媒体资产抗周期性增强：在当前利率高企、消费谨慎的大环境下，Sirius XM等内容型公司拥有固定订阅收入、用户黏性高的优势。车载娱乐仍为增长支柱：随着智能汽车普及，车内媒体内容消费需求增长，为Sirius XM的长期增长打开空间。医疗服务估值与政策风险上升：DaVita所在的透析服务行业，近年来受到医保改革、成本控制等政策影响，利润空间面临压缩。这些变化表明，伯克希尔正在通过资产配置逐步向高黏性、高订阅性收入业务倾斜，同时减少对依赖医保支付的医疗服务资产的暴露度。权威投行点评 “巴菲特正通过增持Sirius XM，强化其在抗周期性内容消费领域的配置。” —— 摩根士丹利，2025年8月 “DaVita业务虽稳定，但估值承压，伯克希尔持续减持反映对医疗服务领域的结构性担忧。” —— 高盛，2025年8月 “Sirius XM代表了未来‘车内经济’的主战场，伯克希尔此时加码时机精准。” —— 瑞银集团，2025年8月常见问题解答问：巴菲特为何增持Sirius XM股票？答：Sirius XM拥有稳定的订阅收入，车载音频娱乐具备长期增长潜力，符合伯克希尔对“稳健现金流”的偏好。问：Sirius XM的盈利模式是怎样的？答：主要通过付费用户订阅服务实现收入，核心场景为汽车车载娱乐系统。问：伯克希尔减持DaVita是否意味着看空医疗服务？答：不一定是看空，但显示其对医保政策及成本压力的担忧，并希望降低该领域集中风险。问：这是否是巴菲特本人主导的投资决策？答：目前尚不确定是否由巴菲特亲自决策，但大额交易通常需其授权或认可。问：DaVita未来仍有增长潜力吗？答：其业务稳定，但增长空间受限于医疗支付系统与行业监管，成长性不如媒体或科技领域。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
Arteris因与AMD合作提供AI芯粒设计支持，股价盘前飙升近50%
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商业模式以授权和技术支持为主，具备高毛利率特性。公司名称合作方技术产品盘前涨幅预期影响 Arteris (AIP.US) AMD FlexGen 智能 NoC IP +50% 预期营收增长，技术地位提升 Arteris即将公布Q2财报，市场高度关注 Arteris 将于美东时间8月5日盘后公布2025财年第二季度财报。在重大合作消息公布的背景下，投资者将密切关注其以下几个关键指标：授权收入与总营收增长：能否体现前期合作订单逐步转化为营收？新客户数量与项目数量：FlexGen 方案是否吸引更多半导体企业采用？研发支出与利润率表现：技术创新投入是否拉高成本，毛利率保持情况如何？分析师普遍预期该季度 Arteris 将实现同比收入增长超30%，但在实际数据公布前，市场仍持谨慎态度。权威投行点评 “Arteris 与 AMD 的合作确认其技术实力在 AI 高性能计算方向上的领先地位，有望成为其增长拐点。” —— 高盛半导体分析组，2025年8月 “此次合作意义重大，不只是商业订单，更是技术认证。预计未来几个季度 FlexGen IP 将成为增长引擎。” —— 摩根士丹利，2025年8月 “FlexGen 架构具备模块化与可扩展性优势，非常适合支持芯粒化趋势。AMD的采用对行业释放出积极信号。” —— 贝莱德科技组，2025年8月常见问题解答问：Arteris 与 AMD 的合作主要涉及哪方面？答：涉及 FlexGen 片上网络 IP 技术，服务于 AMD 新一代 AI 芯粒架构的数据通信设计。问：什么是 FlexGen NoC？答：是一种可配置、高效能的片上网络解决方案，用于优化芯片中多个处理单元之间的数据传输效率。问：为何此消息能推动股价盘前大涨？答：因其意味着 Arteris 技术被行业头部企业认可，预示未来有稳定授权营收增长预期。问：Arteris 的主要收入来源是什么？答：主要来自 IP 授权费、技术支持、定制化设计服务等，商业模式以技术授权为核心。问：Arteris 是一家怎样的公司？答：专注于芯粒与SoC设计中关键的片上网络（NoC）IP技术，是全球领先的高性能互连解决方案提供商。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
港股收盘：恒指上涨0.68%，腾讯受资金追捧涨近2%
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暖，科技权重股表现突出。在近期美联储利率不变、人民币汇率企稳以及外围科技股上涨的背景下，投资者情绪有所改善，资金回流港股主板与科技板块，带动大市温和反弹。权重股表现分化，腾讯控股领涨科技蓝筹盘面上，腾讯控股（0700.HK）涨1.64%，成为领涨科技股之一；快手（1024.HK）涨幅居前，达2.79%，小米集团及阿里巴巴则小幅下跌；比亚迪股份（1211.HK）跌幅明显，收跌2.1%。公司名称股票代码涨跌幅主要催化因素腾讯控股 0700.HK +1.64% 南向资金持续流入，游戏业务稳定快手-W 1024.HK +2.79% 短视频变现能力增强，广告收入预期改善比亚迪股份 1211.HK -2.10% 汽车出口压力加大，毛利率预期承压阿里巴巴-W 9988.HK -0.17% 电商竞争加剧，云业务增长放缓小米集团-W 1810.HK -0.46% 汽车板块盈利周期延后，市场观望港股交投情况及资金动向观察全日港股主板成交额维持在较为活跃的水平，显示出机构资金有所回流，尤其以南向资金对科技蓝筹的净买入最为显著。腾讯控股、快手、小米集团等高流通性标的受到资金关注成交活跃度有所回暖，但市场仍在等待更多基本面催化中资券商持续看多大型科技股的估值修复潜力从资金流向角度来看，北水净流入腾讯约5.6亿港元，居恒指成分股之首，显示外资对其下半年盈利预期持乐观态度。权威投行点评 “腾讯近期股价反弹与其游戏、广告业务复苏密切相关，我们维持其为首选港股科技标的。” —— 摩根士丹利亚太区策略部，2025年8月5日 “港股当前处于价值洼地阶段，科技蓝筹具备中期配置价值，腾讯、小米、快手等建议逐步吸纳。” —— 花旗香港研究团队，2025年8月5日 “比亚迪短期承压主要来自出口利润率下降，我们建议等待更明确的转折信号。” —— 瑞银汽车板块分析师，2025年8月5日常见问题解答问：恒生指数今日为何上涨？答：主要由于科技板块回暖、外围市场向好以及北水净流入推动，市场信心有所恢复。问：哪些股票对恒指贡献最大？答：腾讯控股、快手等科技股涨幅较大，是恒指上行的主要动力。问：为何比亚迪下跌明显？答：市场对其出口增长放缓、盈利能力下降存疑，导致资金撤出。问：当前港股市场整体处于什么状态？答：估值较低，交投逐步回暖，仍处于震荡寻底阶段，但部分科技股开始企稳。问：短期内恒指有望持续上行吗？答：若外围情绪不变，且南向资金持续净流入，有望维持温和反弹。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
日本政府因美国关税压力下调2025财年GDP增长预期
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通胀回升”的结构性困境，这将影响政府在利率政策、财政刺激和产业引导之间的平衡选择。权威投行点评 “日本下调增长预期反映出全球供应链的不确定性仍在持续，尤其在美中关系紧张的大背景下，日企的对美出口依赖成为隐忧。” —— 高盛日本首席经济学家，2025年8月5日 “虽然税收收入上涨短期改善了日本财政状况，但结构性挑战依然严峻。维持中期偏保守的政策组合是必要的。” —— 野村综合研究所，2025年8月5日 “美国关税压力加速日本政府对经济增长模型的重新评估，出口导向型路径面临调整。” —— 摩根士丹利东京分部，2025年8月5日常见问题解答问：日本为何下调2025财年GDP增长预期？答：主要因为美国上调关税政策，对日本出口形成压力，导致外部需求减少，从而拖累经济增长。问：下调的幅度是多少？答：日本政府尚未公布具体数字，但原预测为1.2%，预期将显著下调。问：日本财政状况是否恶化？答：尽管仍存在赤字，但赤字规模小于原先预期，且2026财年预计将实现更高的预算盈余。问：美国的关税措施主要影响哪些日本行业？答：主要涉及汽车、电子元件、钢铁和精密制造业。问：此次调整会影响日本的货币政策吗？答：目前尚无直接影响，但增长放缓可能促使日本央行延后货币政策正常化。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
Coinbase因发行20亿美元可转债引发市场担忧，美股加密概念股盘前普跌
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求，但另一方面，也说明其可能希望通过低利率融资方式优化债务结构。不过，可转债具备“债+股双重属性”，意味着在公司股价上涨后，债权人有权将其转换为股票，从而增加流通股本，稀释原有股东权益。加密市场波动性本就极高，投资者对任何可能造成股权摊薄或财务杠杆上升的消息往往极为敏感。短期内，此类融资工具的负面反应大于其资金利好效应。权威投行点评 “Coinbase 选择在宏观不确定性增强时期进行大规模融资，释放出其对长期增长的信心，但也增加了市场对摊薄的预期。” —— 摩根士丹利数字资产分析师，2025年8月5日 “在利率长期处高位的背景下，Coinbase 发行可转债可能是一种对冲策略，但投资者情绪仍可能在短期内转为保守。” —— 高盛加密研究团队，2025年8月5日 “对 Galaxy 和 Circle 而言，加密市场的不稳定性放大了系统性风险，需警惕更多融资或结构调整带来的估值压力。” —— 瑞士信贷区块链策略主管，2025年8月5日常见问题解答问：Coinbase为什么要发行可转债？答：主要用于偿还现有债务、战略投资和运营开支，以维持竞争力与扩张能力。问：可转债会影响Coinbase现有股东吗？答：如果未来转股，将会增加股本数量，可能稀释现有股东的持股比例。问：Circle和Galaxy Digital为何同步下跌？答：市场对加密板块整体风险偏好降低，叠加对流动性和政策的担忧。问：可转债是好消息还是坏消息？答：长期看可能有助于企业融资扩张，但短期内因摊薄效应可能引发股价压力。问：加密货币市场当前面临的主要宏观风险有哪些？答：美联储政策不明朗、监管趋严、以及机构对风险资产的配置比例下降。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
市场观点：这位策略师认为支撑美股牛市的因素还没有发挥作用
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续演进。 “在当前这轮牛市中，联邦基金利率一直维持在高位，收益率曲线也持续接近倒挂状态，实际货币供应年增长率始终表现不佳，”他写道。收益率曲线倒挂，即长期债券收益率低于短期债券收益率，通常被视为投资者对经济前景感到悲观的信号。货币供应增长乏力，则可能意味着经济扩张乏力，贷款减少，消费活动降温，消费者趋于谨慎。保尔森将这一局面归咎于美联储“长期实行的紧缩货币政策”，这种政策不仅让长期债券收益率维持在高位，也导致美元强势、消费者信心低迷。而美元走强则会让美国企业在海外的竞争力受限。 “如果美联储最终启动并维持一轮降息周期，将为股市带来远超市场当前预期的广泛支撑，”他说。若采取这种新的政策立场，货币供应增长将回升，美元走弱，债券收益率和抵押贷款利率也会开始下降，消费者信心也有望随之提升。保尔森还展示了一张图表，用来说明在当前牛市中，股市可能的表现仍有多少“被搁置在一旁”，因为这些关键支撑因素尚未到位。他解释说，这张图表反映了自1960年以来，在“关键支撑”存在与否的月份里，标普500指数的年化平均价格涨幅对比。 “将联邦基金利率维持在异常紧缩水平，可能严重压制了股市的表现，”他说。他指出，自1960年以来，当美联储实施降息时，标普500指数的月度年化平均价格涨幅比加息期间高出10.5个百分点。保尔森认为，压制牛市回报的最大阻力是“美国信心的重大崩塌”。他指出，自1960年以来，当美国消费者信心每月上升时，标普500指数的年化平均价格涨幅为15.8%，而在消费者信心下滑的月份，仅为1.5%。这位策略师表示，消费者信心目前接近历史低位，但未来12个月更可能回升而非继续下滑。 “如果真是如此，股市投资者将迎来这一轮牛市中几乎尚未享受过的强大正面力量，”他说。当然，并非所有人都认同保尔森的看法，即降息是必要的。美国银行周一告诉客户，市场正在“将衰退与滞涨混为一谈”，美联储可能会将利率维持到2026年。（市场观察）来源：加美财经
加美财经08-06 00:00
美国7月非制造业PMI令市场忧虑“滞涨”风险：服务业几近停滞、通胀压力抬头
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风险重新担忧。美联储上周宣布维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变，多数官员认为通胀仍是主要风险，需要加以防范。不过，美联储两位理事——克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）对此持不同意见，主张就业市场面临更大风险。而上周五的就业数据似乎印证了他们的判断。两人认为，市场竞争与需求疲软将抵消部分关税带来的涨价压力，因此美联储此时应下调利率，以减轻对经济活动的限制。
Dan197708-05 23:13

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