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印度削减关税差距至4%以下：莫迪力推美印贸易协议，特朗普保留10%基准关税

：“美印贸易协议的潜在达成将为美国高端制造业和印度消费品行业带来双赢局面，投资者应关注电动汽车和电信设备板块的增长潜力。”来源：中国基金报。 2025年4月30日，巴克莱银行首席投资官Michael Gapen评论：“印度在技术领域的合作诉求反映了其全球化战略，但美国在半导体和AI领域的技术转让限制可能成为谈判障碍。”来源：英为财情。 2025年4月25日，瑞银集团全球经济研究主管Arend Kapteyn表示：“美印贸易谈判的进展将重塑全球供应链，印度服装和化工出口的增长可能对东南亚竞争对手构成压力。”来源：财联社。 2025年4月20日，布鲁金斯学会高级研究员Eswar Prasad分析：“印度降低关税的举措将增强其吸引外资的能力，但需平衡国内产业保护与市场开放，避免对本地制造业造成冲击。”来源：新华社。来源：今日美股网

今日美股网05-11 00:10

巴基斯坦指印度袭击军事基地，已展开大规模报复，两国走在全面战争边缘

来，印度和巴基斯坦都在发展本国的无人机制造业，同时也从外国盟友那里进口无人机。但康奈尔大学的无人机作战专家詹姆斯·帕顿·罗杰斯表示，似乎两国都没有可携带核弹头的无人机。他指出，虽然当前局势“令人极度担忧”，但一般而言，无人机是冲突中最轻程度的升级方式，主要用于施压和测试对方的防空系统。自周三早上印度空袭巴基斯坦境内及巴控克什米尔地区以来，战斗的范围和强度不断升级。巴基斯坦称其击落了五架印度战机。周四夜间，在长达740公里的克什米尔争议地区分界线沿线爆发激烈交火。位于印控克什米尔的查谟市全面断电。居民称看到无人机和导弹从空中飞过，并听到炮火声。自周三晚间开始的炮击和枪战在周四晚间再次爆发，直至周五早上才停止。查谟和克什米尔首席部长奥马尔·阿卜杜拉表示，城市周五夜间依然处于断电状态。 “从我所在的地方可以断断续续听到爆炸声，可能是重炮，”阿卜杜拉在社交平台X上发文说。双方都声称交火造成平民死伤。信息尚无法独立核实。周五早上，克什米尔印巴两侧的居民称他们已经筋疲力尽，一些人表示，这是他们近三十年来经历过最严重的炮击。住在印控克什米尔乌里镇的70岁居民阿塔·穆罕默德说：“每次一开炮我们就得跑，我们已经受够了。还不如两国直接打一场核战，把我们都炸死，至少能解脱。” 在巴控克什米尔的班德利村，周五下午数百人参加了26岁遇难者乌斯曼·哈立德的葬礼。他在边境炮击中丧生。 “我们的村庄被大量炸弹和导弹袭击，”班德利居民陶奇尔·艾哈迈德说。他还表示，许多村民已开始储备粮食和生活必需品，因为不知道紧张局势会持续多久。居住在印度旁遮普邦、距离巴基斯坦边境约20公里的农民萨尔万·辛格·潘德赫表示，非常担心冲突不断升级且难以预测的局势。 “村里人都非常害怕，担心会出现粮食和资金短缺，所以我们要储备物资，还要从银行取出现金，”50岁的潘德赫说。目前没有迹象显示两国有意降温。印度在周三宣布对巴基斯坦境内九处被称为“恐怖分子设施”的地点发动空袭时，称这是“非升级性”行动，让许多人原以为局势可能在双方激烈言辞后逐渐平息。不过，印度官员多次表示，回应将是“对等的”，暗示若局势升级，他们也将继续升级。印度本土外交政策机构Usanas基金会创始人阿比纳夫·潘迪亚表示，印度处境有些尴尬。他预测冲突将以当前的方式继续，继续使用无人机互相袭击。如果进一步升级，很可能涉及地面部队，而这将是“非常危险的局面”，可能会导致更多伤亡。巴基斯坦军方在新闻发布会上态度强硬，显示冲突暂不会结束。巴基斯坦陆军首席发言人艾哈迈德·沙里夫·乔杜里中将表示：“他们派出无人机，我们就作出有力回应。我们将在时间、地点和方式上自我选择行动。我们只对巴基斯坦人民负责，不受他人左右。” 周五，印度军方表示，已动员成千上万的志愿预备役部队，以支援军事行动。两国都已因安全担忧暂停或转移各自高收益的板球联赛。印度超级联赛是全球最富有的体育赛事之一，旗下10支球队估值各约10亿美元，联赛宣布暂停比赛一周。巴基斯坦超级联赛则称将剩余八场比赛移至阿联酋。自1947年印巴分治以来，两国已爆发三次战争，其中每次都涉及克什米尔争端。1971年12月的战争划定了所谓的实际控制线，分隔克什米尔地区。来源：加美财经

加美财经05-11 00:00

纽约时报评论：这是习近平一直在等待的贸易战

近平扩大了中国出口，加强了中国作为全球制造业基地的地位。根据中国央行的数据，这部分是通过指示国有商业银行系统在过去四年、向工业贷款人额外提供约2万亿美元贷款来实现的。他还为中国引入了新的经济战手段：出口管制、反垄断法以及用于打击美国企业的黑名单制度。因此，当现任特朗普政府对中国商品征收高额关税时，中国能够迅速反击。除了以自己的税收措施进行报复外，中国还对大量关键矿产和磁性材料实施出口限制——这些资源的全球供应已经被中国掌控。这些矿物是制造汽车、无人机、机器人和导弹等产品不可或缺的材料。在美国，货架可能空置和消费价格上涨的威胁日益加剧，给特朗普政府带来压力。伦敦商品研究公司Argus Media表示，自从中国宣布实施出口限制以来，一些关键矿物的价格已经上涨了三倍。 “这就是为了扭转杠杆，让世界依赖中国，而中国不依赖任何人。这是在逆转令习近平一直感到不满的局面，也就是中国过去对西方的严重依赖。”美国国防部前情报顾问、现任中国事务咨询公司Asdal Advisory负责人克尔斯滕·阿斯达尔表示。中国仍然在许多先进技术上依赖西方，比如高端半导体和飞机发动机。但中国将供应链武器化的意愿，可能是习近平如何重新定义中国与世界关系、挑战美国主导地位的最鲜明例证，前所未有。让世界选边站尽管中美正在开始一些据美国官员所说旨在缓和紧张局势的谈判，但两国似乎已注定将展开一场不留余地的竞争，特别是在人工智能等将塑造未来的关键技术领域。这种竞争可能会使世界分裂为两个对立的势力范围。在美国敦促其他国家限制与中国贸易的同时，北京也警告称将惩罚那些响应美国的国家，选边压力正在不断加大。 “为了打击美国并对与美国结盟的国家施加代价，中国将动用一切可用的手段。”乔治城大学亚洲研究教授、前奥巴马政府亚洲事务顾问埃文·梅代罗斯表示。 “整个世界，”梅代罗斯接着说，“即将得到一个极为重要问题的答案，我们对与中国的贸易有多依赖，这种依赖对我们来说有多重要？” 事实上，特朗普政府已经显示出无法完全切断与北京的贸易关系，不得不将中国智能手机、半导体和其他电子产品排除在部分关税之外。特朗普还撤回了对汽车制造商的关税。而中国方面，也已经低调释放信号，可能将部分半导体、救命药物以及其他医疗产品从对美商品征收的125%关税中排除。尽管如此，密集的关税攻势击中了中国经济的核心引擎。出口是当前因房地产危机和消费信心低迷而疲弱的中国经济中少数的亮点之一。分析人士估计，如果贸易战持续，中国可能会损失数百万个就业岗位。 “永不下跪！” 习近平多年来一直表示，美国一心想阻碍中国崛起，而这场贸易战似乎证实了他的警告。分析人士指出，他现在比以往任何时候都更倾向于展示中国的强硬态度，把这场贸易战视为他这个毛泽东以来最有权势的中国领导人权威的考验。他的战略，将体现出他认为中国已不再弱于美国的判断。 2012年上台时，习近平曾承诺要实现“中华民族伟大复兴”。这一目标正是围绕习近平构建的神话核心：他是那个重塑中国辉煌、扭转百年屈辱的变革性人物。为了实现这个目标，习近平修改规则，让自己得以无限期执政。他将国家安全提升为全民优先事项。向战略性产业注入资金，比如他认为能帮助中国更好与美国竞争的半导体。中国已扩大在电动汽车用锂电池、制造业高端机器人、太阳能板和风力涡轮机领域的主导地位。专家表示，在被视为下一次工业革命前线的人工智能领域，中国也在追赶美国。习近平还加强了对庞大宣传体系的控制。近期官方宣传力度加大，号召公众准备打一场长期“斗争”。外交部在社交媒体上发布了一段关于贸易冲突的视频，标题为“永不下跪！” “贸易战最终验证了西方敌对势力确实在试图遏制、压制和包围中国。”阿斯达尔说，“习近平的意思是，我们必须够强硬、够有胆量反击。” 即便最后是习近平先作出让步，他也可以将一次战术性退却，包装成对特朗普的胜利。 “这种权力集中让中国领导人可以毫无阻力地做出大规模政策决定——也可以同样迅速地转向。”《外交事务》杂志最近一篇文章中写道。中国面临的代价习近平的长期战略是否足以让中国强大到超过美国，成为头号超级大国，目前还不明朗。对关键技术和经济自给自足的重视，已经加剧了中国与贸易伙伴之间的摩擦，也给许多中国家庭带来了代价。过去，美国领导人常说，如果中国加强与西方的经济联系，将逐步走向政治自由化并全面拥抱自由市场。但中国按照自己的方式前进，把一党专政体制与资本主义结合，在不丧失政治控制的情况下变得更富有。习近平在这一模式上更进一步，向国有企业和银行投入更多资本，以确保共产党对经济方向拥有更大话语权。企业家曾一度拥有发展空间，但在习近平领导下，官员们决定哪些行业兴盛，哪些行业倒闭。一个更加开放、由市场需求而非政治指令驱动的经济，原本可以扩大中国企业和中产消费者的数量与影响力。但那可能会对党的社会控制构成挑战。 “这不是一个国家主义政府所期望的经济模式，这也是为什么即便在政府最高层，长期以来都承认内需不足是个问题。”麻省理工学院斯隆管理学院中国经济专家黄亚生表示。他说，“并没有相应的改革。” 长期以来，专家一直认为，增加社会福利支出将使中国经济更加平衡，也更不容易受西方影响。中国经济学家也敦促政府投资医院和养老金，并帮助数亿生活在城市的农村移民获得城市福利。这些措施被认为对于鼓励普通中国民众减少储蓄、增加消费，从而促进国家经济增长至关重要。一些专家甚至质疑，习近平是否应该如此激进地挑战美国，而不是遵循前领导人邓小平的著名训示：“韬光养晦”。 “在尚未真正成为超级大国前，中国就已经变得如此雄心勃勃。”专注中美关系的上海学者沈丁立说。沈丁立提到了北京在南海的扩张性主张、对香港自治的削弱，以及中国出口商品的泛滥使其他国家在贸易中难以竞争。这些因素加在一起，使得全球许多国家对中国疏远，加剧了习近平目前面临的全面反弹局面。中国曾拥有一个“有利的外部环境”用于国家发展，但现在这一环境已经“恶化”。沈丁立表示。“这非常令人遗憾。” 来源：加美财经

加美财经05-11 00:00

爱旭取得光伏组件专利，避免造成电池片裂片

位于金华市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。企业注册资本569189.3935万人民币。通过天眼查大数据分析，浙江爱旭太阳能科技有限公司共对外投资了10家企业，参与招投标项目118次，专利信息1769条，此外企业还拥有行政许可60个。天津爱旭太阳能科技有限公司，成立于2018年，位于天津市，是一家以从事科技推广和应用服务业为主的企业。企业注册资本130000万人民币。通过天眼查大数据分析，天津爱旭太阳能科技有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目22次，专利信息1096条，此外企业还拥有行政许可153个。广东爱旭科技有限公司，成立于2009年，位于佛山市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本282347.488万人民币。通过天眼查大数据分析，广东爱旭科技有限公司共对外投资了1家企业，参与招投标项目8次，财产线索方面有商标信息98条，专利信息1671条，此外企业还拥有行政许可44个。

金融界05-10 19:26

上海三思电子取得光电一体化陶瓷散热灯具模组以及灯具专利，大幅降低电源盒内的温升

是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本9000万人民币。通过天眼查大数据分析，嘉善三思光电技术有限公司参与招投标项目16次，财产线索方面有商标信息14条，专利信息838条，此外企业还拥有行政许可16个。浦江三思光电技术有限公司，成立于2008年，位于金华市，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本13000万人民币。通过天眼查大数据分析，浦江三思光电技术有限公司共对外投资了2家企业，参与招投标项目116次，财产线索方面有商标信息1条，专利信息662条，此外企业还拥有行政许可32个。浙江浦照光电技术有限公司，成立于2020年，位于金华市，是一家以从事科技推广和应用服务业为主的企业。企业注册资本1000万人民币。通过天眼查大数据分析，浙江浦照光电技术有限公司共对外投资了3家企业，专利信息157条，此外企业还拥有行政许可2个。

金融界05-10 15:46

预警特朗普2.0“百日风暴”，UBS急发“生存指南”：黄金、高息债、印度股市三箭齐发抗风暴

迪政府推动的“印度制造2.0”计划将使制造业占GDP比重从15%提升至25%；其二，外资持股比例上限放宽至26%，吸引贝莱德、先锋领航等巨头加速布局；其三，印度卢比与美元挂钩的汇率机制，使其成为全球资本对冲新兴市场风险的“准避险货币”。 “印度股市的估值虽已升至22倍市盈率，但考虑到其盈利增速达18%-20%，这一溢价是合理的。”马塞利表示，她建议投资者关注印度IT服务（INFY）、制药（DRREDDY）与可再生能源（ADANIGREEN）三大赛道。美股“温水煮青蛙”：特朗普减税预期下的“甜蜜陷阱” 尽管瑞银对美股短期波动发出警告，但其对长期前景却持乐观态度。策略师们预计，标普500指数（SPX）将在2025年底前突破5,800点，较当前水平上涨8%。这一预测的核心逻辑在于：特朗普政府可能推动的减税2.0计划，将使企业有效税率从21%降至15%，直接提升标普500成分股盈利3%-5%。更微妙的是，关税政策与降息预期的“对冲效应”。瑞银测算，若美国对华加征25%关税，将导致标普500企业毛利率下降0.8个百分点，但若美联储同步降息75个基点，则可完全抵消这一冲击。这种“政策跷跷板”下，美股或呈现“震荡上行”格局：科技巨头（AAPL、MSFT）凭借高利润率扛过冲击，而中小盘股（IWM）则因对经济敏感度更高而波动加剧。马塞利建议投资者采取“阶梯式建仓”策略：当前将美股配置比例维持在45%-50%，其中科技股占比不超过30%，并增配防御型板块如医疗保健（XLV）与公用事业（XLU）。同时，利用VIX恐慌指数（VIX）的脉冲式飙升（如突破30点）进行低吸高抛。欧洲股市“冰火两重天”：防御性龙头与地缘博弈与美股的“甜蜜陷阱”相比，欧洲股市正陷入更复杂的博弈。瑞银将欧洲斯托克50指数（STOXX50）评级下调至“中性”，但强调“防御性龙头”仍具配置价值。数据显示，2024年欧洲企业盈利增速预计仅为3.5%，远低于美国的8.2%，但医药（NVS）、消费品（UL）与公用事业（EDF）等防御板块的股息率却高达4%-5%。地缘政治风险是欧洲股市的“达摩克利斯之剑”。特朗普若重启对欧盟汽车加征关税，将使德国DAX指数（DAX）成分股盈利减少12%；而俄乌冲突的长期化，则导致欧洲能源价格较美国高出40%。马塞利建议投资者通过“杠铃策略”应对：左侧配置高股息防御股，右侧押注人工智能（ASML）、清洁能源（ORSTED）等结构性增长赛道。全球资本的“突围战”：从黄金到印度股市的范式转移在特朗普2.0时代的“百日惊雷”中，全球资本正经历一场深刻的范式转移。黄金从传统的避险资产，升级为对抗“滞胀”的核心配置；高收益债从边缘品种，逆袭为“宽财政+紧货币”政策的最大赢家；而印度股市则凭借地缘政治红利，崛起为亚洲新兴市场的“新锚点”。瑞银的报告揭示了一个残酷现实：在政治风险与市场波动共舞的时代，单一资产策略已难以生存。投资者必须构建“黄金+高收益债+印度股市”的三维防御体系，同时利用美股的结构性机会与欧洲的防御性龙头，方能在特朗普的“关税风暴”中全身而退。当黄金价格在2,400美元/盎司上方盘整，当印度股市市值突破4万亿美元，当高收益债收益率逼近6%关口，全球资本市场的下一场风暴，或许已从特朗普的推特账号悄然酝酿。而这场博弈的终极赢家，将是那些读懂政治密码、驾驭市场波动、并敢于在“黑天鹅”中狩猎的资本猎手。

金融界05-10 15:16

你以为关税风暴已经过去，其实更大的飓风还在前方

统都多。这一次，我们会更进一步。能源、制造业、中小企业……我们将全面解放他们。” 2018年，Trump对特定经济部门的放松监管推动了当年上半年股市的强劲表现。不过，关税政策在年中扰乱了市场。当时市场先是平静，随后迎来风暴。以下是2018年Trump放松监管的一些例子：放松Dodd-Frank法案部分条款，使银行资本更充裕，能扩大放贷和资产配置，同时降低了合规成本；放宽环保署（EPA）对能源行业的规定，降低运营成本、提升产量；制造业和工业企业在简化审批和劳动法规变更后受益，实现降本增效、提升利润率。除了面向特定行业的立法与行政措施，整体亲商环境也有助于吸引更多国内外资本，进而推动经济增长。 “释放美国能源” “Unleashing American energy”（释放美国能源）是Trump经济战略的核心理念之一。其政策包括最大化国内能源产出、降低能源监管壁垒、实现能源独立，目标是压低能源价格、提振经济增长、增强国家安全。不过，该计划也有潜在风险：较低的油价可能抑制新油井的开发，从而降低未来产量。因此，短期内虽然能降低能源成本，但长期或将推高油价。下图为达拉斯联储提供的新页岩油井盈亏平衡油价区间及平均值：除了能源行业，低油价对大多数企业与消费者均属利好。下图展示了油价与整体经济的相关性： “美国制造” 将就业岗位和生产设施“再迁回美国”有望带来显著经济增长。其主要受益者可能是基础设施和物流类公司。但由于美国劳动力成本高、监管更严，回流生产设施可能增加企业成本、压缩利润率。不过，反方观点认为，就业增加将推动消费，从而利好整体企业营收。总结关税风暴尚未结束，因此当下仍需谨慎管理投资风险。但也不要忽视未来的潜在机遇。我们预期，Trump将很快更明确地表达他在减税、放松监管以及其他有望刺激经济的政策计划。请利用这段时间认真思考：哪些行业、哪些公司将从上述政策中受益？牢记一点：如果市场真的再次探底，或跌出新低，那么一旦Trump的经济议程真正落实、关税问题开始达成协议，从底部反弹的速度与幅度或将非常猛烈。

金融界05-10 14:26

金市展望：黄金“疲态尽显”暂守3300！中美谈判这一幕恐暴击多头

销售、美国每周初请失业金人数、纽约联储制造业调查、费城联储制造业调查、美联储主席鲍威尔在华盛顿发表讲话周五：密歇根大学消费者信心指数初值

风起05-10 14:18

周评：中美贸易战突传劲爆消息！亚币罕见集体疯涨，中国降息降准大放水

世界第二大经济体的增长前景。4月，中国制造业活动以16个月来最快速度萎缩，而服务业活动则以7个月来最慢的速度扩张。澳新银行中国高级策略师邢兆鹏表示，中国正在采取措施支持其经济和市场，以应对与美国的贸易战。“在（中国）启动任何旷日持久的贸易谈判之前，国内经济必须足够强劲。”

风起05-10 12:12

分析：关税大招一出特朗普的“制造业复兴”大业难上加难

·特朗普表示，他的关税措施将引发一场“制造业复兴”。但这些关税本身正在使这一本已艰巨的任务变得难上加难。为了建设和扩大工厂，企业需要机械设备和原材料 —— 其中许多通常依赖进口，如今这些产品面临惩罚性关税。这加剧了实现特朗普重振美国制造业承诺所面临的诸多既有障碍。自1979年以来，美国制造业已流失680万个岗位，原因包括生产转移至成本更低的国家以及自动化程度提升。劳动力短缺、劳动力成本上升、全球供应链问题凸显出将工厂回迁的巨大挑战。如今，特朗普政府对贸易政策的混乱调整又为生产商增添了一层不确定性。这些生产商在做出长期投资决策前，需要对关税水平及其持续时间有一定程度的明确性。 “障碍巨大，“哈佛肯尼迪学院教授Gordon Hanson表示。“直觉告诉我，这不会发生。” 鞋类公司Evoluions Brands计划在德克萨斯州开设一家工厂，但由于关税问题，该计划目前被搁置 Nora Orozco希望为她的鞋类公司Evolutions Brands在德克萨斯州开设一家工厂，并创造200个新工作岗位，最终将生产从墨西哥转移至此。然而，特朗普的关税已使成本翻了一倍多，这些计划目前被迫搁置。 “我喜欢回岸生产的想法，但这让我们无法实现，”Orozco说。根据全美制造商协会数据，美国进口商品中有超过一半是制造业所需的投入品。无论是民主党还是共和党总统都曾试图振兴美国制造业，该行业在1979年曾达到就业峰值，但目前仅占劳动力市场的8%。根据劳工统计局最新数据，3月份制造业有近50万个职位空缺，而德勤2024年的一份分析显示，未来十年可能有190万个制造业岗位无法填补。白宫援引研究称，特朗普首个任期内的关税措施创造了成千上万个就业岗位。但美联储的其他研究显示，由于原材料成本上涨和报复性关税，特朗普的关税措施导致制造业岗位流失数量超过了新增岗位。在特朗普首个任期内，根据联邦贸易调整援助计划申请，超过23.1万个工作岗位受到企业将生产转移海外的影响。其中超过一半来自制造业，总数高于奥巴马最后一个任期的相应数据。特朗普政府曾大力宣传企业对美投资的承诺，包括苹果公司的5000亿美元投资计划。但许多此类承诺尚不确定或已处于筹备阶段。具备转移生产能力的企业表示，由于不确定关税是永久性措施还是谈判筹码，目前暂缓决策。制造商还指出，劳动力成本上升、遵守监管规定难度加大以及基础设施不足是阻碍回流的因素。根据倡导制造业回流的非营利组织回流倡议（Reshoring Initiative）编制的数据，特朗普政府第一任期内的减税和放松监管措施曾推动国内工厂岗位宣布数量激增，但在特朗普发动首次贸易冲突后有所下降。该组织创始人Harry Moser指出，在评估将这些岗位回流所需时间时，需区分从零开始建设大型工厂与现有产能未完全利用的制造商快速扩产两种情况。 “大型组装工厂需要数年时间，而不确定性将导致这一进程推迟，直到企业认为一切已稳定且明确规则为止，”Moser说道。美国绝不会回到20世纪50年代那种低技能制造业岗位充裕、全国三分之一劳动力从事制造业的时代，富国银行首席经济学家Jay Bryson表示。 “制造业设施会回流美国吗？毫无疑问会的，“Bryson在4月10日的一次网络研讨会上表示。“但请不要误解，我们不会回到1955年。”

金融界05-10 10:36

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