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鲍威尔静观其变为美联储职责划线明确调整政策尚需条件

峰值，随后有所回落。但即便如此，今年的加征关税预计仍将推高物价，并对经济活动造成一定压力。通胀的影响可能只是一次性的价格水平跃升，但也不排除通胀效应更持久的可能。能否避免后者的发生，关键在于关税的影响程度、传导至价格所需时间，以及我们是否能有效锚定长期通胀预期。 FOMC的职责是确保长期通胀预期稳定，防止一次性的价格上升演变为持续的通胀问题。在履行这一职责时，我们将平衡实现最大就业与价格稳定这两个使命，同时牢记，若无价格稳定，也就难以实现惠及所有美国人的长期强劲劳动力市场。目前，我们认为自身处于有利位置，可以耐心等待更多关于经济走势的明确信号，再决定是否调整政策立场。最后，我们深知自己的决策影响着全国各地的社区、家庭与企业。我们所做的一切，都是为了履行公众使命。美联储将尽最大努力实现最大就业与价格稳定的目标。

佳华16806-25 01:10

无惧特朗普威胁！鲍威尔重申：不急于降息

峰值，随后有所回落。但即便如此，今年的加征关税预计仍将推高物价，并对经济活动造成一定压力。通胀的影响可能只是一次性的价格水平跃升，但也不排除通胀效应更持久的可能。能否避免后者的发生，关键在于关税的影响程度、传导至价格所需时间，以及我们是否能有效锚定长期通胀预期。 FOMC的职责是确保长期通胀预期稳定，防止一次性的价格上升演变为持续的通胀问题。在履行这一职责时，我们将平衡实现最大就业与价格稳定这两个使命，同时牢记，若无价格稳定，也就难以实现惠及所有美国人的长期强劲劳动力市场。目前，我们认为自身处于有利位置，可以耐心等待更多关于经济走势的明确信号，再决定是否调整政策立场。最后，我们深知自己的决策影响着全国各地的社区、家庭与企业。我们所做的一切，都是为了履行公众使命。美联储将尽最大努力实现最大就业与价格稳定的目标。谢谢大家，我愿意回答各位的问题。

格隆汇06-25 00:37

美联储鲍曼支持7月降息，通胀压力可控，标普500应声涨0.62%

尔斯比6月23日表示，自特朗普4月2日加征关税以来，通胀压力未显著上升，称关税如“空气中的灰尘”未扰乱经济“黄金之路”。他表示：“若关税未推高物价，降息路径应继续推进。”特朗普6月22日在Truth Social发帖称：“贸易谈判取得突破，关税规模将逐步缩减。”鲍曼也指出，企业提前储备库存缓解了关税对供应链的冲击，通胀影响“微小且暂时”。与年初市场担忧相比，关税的实际影响远低于预期。因素年初预期当前观察关税通胀影响显著推高物价微小且暂时供应链压力高风险中断库存缓冲作用美联储内部立场分化鲍曼与沃勒的降息表态凸显美联储内部立场变化。沃勒以鸽派著称，而鲍曼的鹰派背景使其转向降息更具信号意义。两人均为特朗普第一任期提名，显示其政策倾向可能受政府压力影响。特朗普6月19日公开批评鲍威尔，称美联储应降息250个基点以降低债务成本，但鲍威尔强调政策独立性。古尔斯比的乐观表态进一步强化降息预期，但7月降息仍需更多数据支撑。美联储6月维持利率4.25%-4.5%，高于中性利率水平，鲍曼支持该决定，但强调劳动力市场风险上升需政策调整。编辑总结鲍曼支持7月降息标志着美联储政策从鹰派转向灵活，通胀压力可控与劳动力市场风险上升促使高官重新评估立场。关税影响低于预期为降息创造了空间，美股与美债市场反应积极，但7月降息概率偏低，市场需关注就业与通胀数据。美联储内部的分化与外部政治压力增添政策不确定性，投资者应保持谨慎，密切跟踪FOMC会议与经济指标变化，以灵活应对潜在波动。 2025年相关大事件 6月23日：美联储监管副主席鲍曼表示支持7月降息，称通胀可控，美股标普500涨0.62%，10年期美债收益率跌至4.33%。 6月20日：美联储理事沃勒在CNBC采访中支持7月降息，称通胀压力缓解，市场预期升温。 6月18日：美联储主席鲍威尔强调政策将保持数据依赖，需观察贸易政策进展。 6月10日：美国参议院确认鲍曼担任美联储监管副主席，强化其在货币与监管政策的影响力。 4月2日：特朗普政府加征部分关税，但通胀未显著上升，美联储降息预期未受干扰。专家点评 Nick Timiraos，华尔街日报记者，6月23日：“鲍曼从鹰派转向支持降息，显示美联储对经济放缓的担忧加剧，7月政策讨论将更趋活跃。” 来源：Wall Street Journal Diane Swonk，KPMG首席经济学家，623日：“鲍曼与沃勒的表态为降息铺路，但7月行动需更明确的数据支撑，9月仍是更可能的时间点。” 来源：Bloomberg Gregory Daco，EY首席经济学家，6月22日：“关税影响被高估，企业库存策略有效缓冲成本，美联储可专注就业与通胀目标。” 来源：Reuters Tom Porcelli，PGIM固定收益首席经济学家，6月21日：“鲍曼的鸽派转向增强市场信心，但政治压力可能影响美联储独立性。” 来源：CNBC Mary Daly，旧金山联储主席，6月19日：“通胀与就业风险平衡需动态调整，降息讨论应基于7月数据而非外部压力。” 来源：Financial Times 来源：今日美股网

今日美股网06-25 00:12

弘业期货飙涨超16%：港股恒指涨1.7%，科指劲增超2%

月14日：特朗普宣布暂停对消费电子产品加征关税，港股科技股大涨，恒生科技指数上涨2.34%，小米与阿里巴巴获资金追捧。 2025年3月15日：香港交易所推出新型科技ETF，吸引超10亿美元认购，科技板块交易量激增，券商股普遍受益。 2025年2月10日：南向资金净流入创年内新高，港股券商板块上涨8%，中信证券与弘业期货领涨，市场情绪高涨。国际专家点评 2025年6月22日，J.P. Morgan分析师Harlan Sur：港股科技板块的反弹反映了AI与新能源车行业的长期潜力，恒生科技指数有望在2025年突破6000点，建议增持小米与比亚迪电子。——J.P. Morgan行业报告 2025年6月20日，Goldman Sachs分析师Tina Hou：券商板块的强劲表现得益于交易量回升与南向资金流入，弘业期货的经纪业务增长尤为突出，预计2025年板块估值将进一步修复。——Goldman Sachs市场分析 2025年618日，Morgan Stanley分析师Adam Jonas：港股市场在科技与金融板块的带动下展现韧性，中美贸易紧张局势缓和为市场提供了上行动力，但需警惕全球流动性变化。——Morgan Stanley投资展望 2025年6月15日，UBS分析师Vincent Chen：恒生科技指数的上涨受到消费电子与新能源车需求的双重推动，阿里巴巴的云计算业务复苏将是板块增长的关键。——UBS科技行业报告 2025年6月12日，Barclays分析师George Galliers：券商股的领涨反映了市场活跃度提升，弘业期货等中小券商的快速增长显示其灵活性，但投资者需关注短期回调风险。——Barclays金融板块分析来源：今日美股网

今日美股网06-25 00:11

黄金多头拉闸大跳水？反弹继续做空！最新走势分析

，但暗示可能才刚刚开始感受到特朗普总统加征关税的影响，并重申联储可以在采取行动之前等待情况更加明朗。　　　　昨日金价技术面在早盘跳空高开刺破3390一线承压3398关口迎来*回落震荡调整，晚间美盘二次反抽进一步承压3393关口迎来单边下行回落破底，最终凌晨停火协议金价加速向下击穿早间起涨点3347关口并延续下行最低触及3333一线，日k线报收*回落震荡中阴，避险情绪开始缓解　　　　黄金目前在日线走势上的上行趋势线已经开始逐步被破坏掉，K线连续回落之后开始逐步承压短周期均线运行，短周期均线也开始逐步勾头向下发散倾向于在日线走势上有进一步走弱的迹象，短期关注下3300-10一带的支撑带。今天早上市场有消息称伊朗和以色列已经达成停火协议，短期避险资金离开黄金市场上涨缺乏一定的动能。　　　　黄金1小时均线还是继续向下空头排列发散，黄金多头还是没有能够力挽狂澜，黄金昨晚整体来说承压.3400一线*下跌，而且在避险的刺激下都没有能够突破3400一线，现在避险情绪开始缓解，那么黄金多头想要有大作为就更加困难了，黄金早盘反弹还是继续空，我们首先关注均线阻力3363，如果黄金早盘承压3363一线*，那么黄金就继续逢高空　　　　投资策略：黄金3363空，止损3375，目标3330-3320 　　　　本人实盘客户获利详情，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金06-24 17:09

避险消退黄金高位跳水！市场延续弱势下跌！走势分析

，但暗示可能才刚刚开始感受到特朗普总统加征关税的影响，并重申联储可以在采取行动之前等待情况更加明朗。　　　　昨日金价技术面在早盘跳空高开刺破3390一线承压3398关口迎来*回落震荡调整，晚间美盘二次反抽进一步承压3393关口迎来单边下行回落破底，最终凌晨停火协议金价加速向下击穿早间起涨点3347关口并延续下行最低触及3333一线，日k线报收*回落震荡中阴，避险情绪开始缓解　　　　黄金目前在日线走势上的上行趋势线已经开始逐步被破坏掉，K线连续回落之后开始逐步承压短周期均线运行，短周期均线也开始逐步勾头向下发散倾向于在日线走势上有进一步走弱的迹象，短期关注下3300-10一带的支撑带。今天早上市场有消息称伊朗和以色列已经达成停火协议，短期避险资金离开黄金市场上涨缺乏一定的动能。　　　　黄金1小时均线还是继续向下空头排列发散，黄金多头还是没有能够力挽狂澜，黄金昨晚整体来说承压.3400一线*下跌，而且在避险的刺激下都没有能够突破3400一线，现在避险情绪开始缓解，那么黄金多头想要有大作为就更加困难了，黄金早盘反弹还是继续空，我们首先关注均线阻力3363，如果黄金早盘承压3363一线*，那么黄金就继续逢高空　　　　投资策略：黄金3363空，止损3375，目标3330-3320 　　　　本人实盘客户获利详情，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金06-24 12:52

银行股，又新高了！

证伪。在6月5日中美通话之前，美国对华加征关税反反复复，市场对于90天到期之后是否还会恢复加征关税抱有很大分歧，主流预期依旧是不乐观。但通话定调了，加之中美在伦敦接触，向市场释放了明确信号——中方握有稀土这张王牌，美国难以在关税问题上再度发难。那么，加大内需刺激对冲关税稳经济的宏观逻辑暂时就不成立了。 6月15日，据统计局披露数据显示，5月社零消费同比增长6.4%，大超市场预期的4.9%和前值的5.1%。其中，以旧换新商品增速高达34%，成为支撑社零最重要的力量。这一数据越好，代表当前经济增长表现较好，也暗示了接下来内需刺激力度可能会边际减弱。其次，港币流动性有收紧迹象了。 4月30日，港币兑美元汇率触及7.75的“强方兑换保证”，5月3日至6日香港金融监管局投放1294亿港元，HIBOR利率大幅下行，港美利差走阔，引发港美套息交易。这是支撑港股5月进一步爆炒新消费的重要因素。目前，港汇触及7.85“弱方兑换保证”，市场开始预期香港监管局会干预市场，回笼流动性，减弱港元贬值压力。这一流动性支撑港股的逻辑也发生了逆转。为什么国内内需刺激力度减弱、港币流动性收紧会导致新消费板块调整？逻辑并不复杂，新消费大涨已经持续半年之久，多数龙头公司涨幅高达数倍之多，尤其是5月之后加速大涨，（不少龙头估值上100倍）已经远远脱离了公司基本面，更多取决于市场结构与资金情绪，而这又跟宏观政策预期与资金流动性紧密相连。目前来看，以上两大逻辑在短期内难以证伪，加之估值依旧很高，那么也意味着新消费调整不会很快结束。虽然日线上可能有反复，但调整大势在短期难以出现逆转，除非关税等宏观政策预期又生变。当新消费开启调整之际，一部分投资者原本预期可能会切换至跌了很久的科技股上，但事实上也落空了。在他们看来，新消费与科技是市场的跷跷板，新消费不佳，自然预期会切换估值相对更低的科技股上面。以上逻辑有一些问题。宏观层面上，当前处于“（较）强现实，弱预期”阶段，加之大市又处于高位，本身存在调整压力，虽有国家队会复盘稳市，但大方向不变，而科技股要逆大市走出反弹行情可能性较小。资金层面上，全市场成交寡淡，也不足以支撑很吃流动性的科技股全面开花，从新消费撤出的主力资金要么暂时撤出市场，要么又去追随银行红利了。虽然科技股从3月初调整至今，但接下来依旧难有向上驱动力，那么大概率会延续当前阴跌状态，虽然中途也会有日线级反弹。 02 接下来，A股红利板块可能依旧顺风顺水。按照券商机构划分，A股红利主要可分为四大领域，即资源类（石油、煤炭等）、金融类（银行、保险）、自然垄断类（电力、港口、公路等）、泛消费类（家电等）。以上这些红利板块，市场也会出现明显分化。重点看下石油。6月11日以来，ICE布油最大涨幅近20%，最新油价为75.4美元/桶，仍然逼近今年年内新高。因此，港A两市石油板块迎来一波景气行情，但从上周五迎来了集体杀跌，今天则没有如预期那样亢奋大涨，那么接下来会如何演绎？ 6月21日，美国完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。这标志着美国正式介入以伊冲突。次日，伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。一来一回，全球金融市场担忧会不会引发新一轮石油危机。然而，今日国际原油大幅高开5%以上，再低走翻绿。这又是为什么？先看美国。美国这次突袭更像是表演式打击，没有重创核设施，也没有核泄漏。据美国有线电视新闻网消息，空袭前，美国通过秘密渠道通知了伊朗要对核设施发动空袭，且未来不会再有计划进行空袭。从这一点看，美国不想全面介入战争，扩大战争。从逻辑上推演也是如此。首先，特朗普面临“内忧外患”的现实困境。对内，美国财政可持续性问题焦头烂额，两党撕裂进一步加剧，经济有爆发非线性衰退可能。对外，对等关税谈判基本没有占到什么便宜等。并且，一旦全面介入战争，可能将美国拖入中东泥潭，油价起飞，推升美国通胀，降息大为延迟，美国财政将继续恶化。以史为鉴，美国介入伊拉克、阿富汗战争，总耗资超6万亿美元，当前美国已经没有这个财政实力了。伊朗方面，伊朗议会赞成封锁霍尔木兹海峡，更多是政治表态工具，向外界释放要反击要反抗，但本质还是“嘴炮”。因为决策机构在最高国家安全委员会，即总统、军方、情报部门及最高领袖代表组成，想要反击封锁，根本上不需要议会这类立法机构赞同。接下来，更大概率是美国不继续介入，且以伊边打边谈（或伊美谈判），那么油价会如同俄乌爆发冲突一样，一两周之后，油价因地缘冲突溢价的部分会被打掉。若是如此，油气板块继续做多的风险较大。除石油板块外，煤炭板块也要趋而避之。今年以来，煤炭指数累计大跌12%，为A股表现最差，并没有延续之前的红利属性。原因在于煤炭/焦煤价格持续暴跌，煤炭企业基本面持续恶化，背后是房地产不景气，对焦煤需求疲软，而供给因蒙媒大量进口、国内新增产能落地，供需严重失衡。看一下今年焦煤的库存就知道了。而金融类银行红利，是接下来市场避险的主战场。其实，这些年银行基本面都是往下走的，主要原因是放贷规模增速下滑、净息差不断收窄。但市场并不care,更看重“国家队”增持银行稳股市的大逻辑。今年以来，银行板块大涨逾15%，成为A股表现最好的板块。接下来，这一趋势还将延续。除此之外，自然垄断类红利(比如水电）也可以保持关注，也会受益于市场结构切换。 03 很多投资者都希望抓住每一次机会，他们无法忍受轻仓或空仓的寂寞，总觉得会错失赚钱机会。然而，真正赚大钱的交易高手，则喜欢等待蛰伏，伺机而动，当有大驱动的时候，重仓出击获得丰厚回报，然后及时落袋，再继续等待出击。在一些时候，轻仓或空仓本身就是最好的防守，更是一种主动择时的交易智慧。当前，A股大市状态有点回到去年5月中旬至924之前的那种状态了。虽然不至于像过去那样持续下跌（因今年有国家队维稳股市），但大方向依旧有一定压力，赚钱效应下滑。在此大背景下，更好的策略或是降低仓位，择机出手。当然，在大市整体疲软的情况下，市场也会有结构性机会，比如银行红利，但估值水平与过往几年不可同日而语了。总之，接下来保守一点应该没错。（全文完）

格隆汇06-23 18:39

闫瑞祥：黄金3405平台下震荡下跌，欧美维持观点不变

周一 ① 待定美国对多种钢制家电加征关税 ② 待定伊朗外长阿拉格奇与俄罗斯总统普京进行会谈 ③ 15:15 法国6月制造业PMI初值 ④ 15:30 德国6月制造业PMI初值 ⑤ 16:00 欧元区6月制造业PMI初值 ⑥ 16:30 英国6月制造业PMI初值 ⑦ 16:30 英国6月服务业PMI初值 ⑧ 21:00 欧洲央行行长拉加德作介绍性发言 ⑨ 21:45 美国6月标普全球制造业PMI初值 ⑩ 21:45 美国6月标普全球服务业PMI初值 ⑪ 22:00 美国5月成屋销售总数年化 ⑫ 22:00 美联储理事鲍曼发表讲话 ⑬ 次日01:10 美联储古尔斯比参加活动问答 ⑭ 次日02:30 美联储库格勒和威廉姆斯主持活动注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥06-23 10:40

开盘：沪指跌0.31%、创业板指跌0.64%，油气开采及航运板块多走高，CPO及AMD概念股下挫

布，将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。与此同时，美国与欧盟的关税谈判仍存在变数。有分析称，目前欧美关税谈判分歧依旧较大，谈判前景并不乐观。 48周减重15.1%，药效堪比礼来！中国原研的“减肥神药”来了江海证券：2025年中国GLP-1类减肥药市场将迎来增长，市场规模预计超150亿，渗透率从2023年的不足5%升至18%-20%。这一增长由肥胖人群扩张、政策支持、技术迭代共同驱动。全国首笔跨境支付通业务落地深圳，机构看好行业增长空间民生证券：2024年全球跨境支付交易额达到194.6万亿美元，预计到2032年有望保持6.4%的CAGR成长至320万亿美元。跨境支付中对于稳定币的需求量仍有显著的增长空间。全球首例！更微创的介入式脑机接口助力偏瘫患者恢复运动开源证券：脑机接口发展加速，商业落地前景可期。非侵入式脑机接口产品商业化进程领先，目前国内外已有多款产品面世；侵入式/半侵入式脑机接口发展相对迟缓，但未来发展前景广阔。机构观点华泰证券：短中期重点关注产业周期有望加速或基本面有望反转的弹性品种华泰证券表示，上周，A股缩量调整。短期，风险偏好或不具备改善基础，建议控制仓位。总量上，国内，高景气的消费难以外推，地产调整、出口放缓的压力逐步显现，而财政宽松力度边际收敛，对冲意愿和力度待观察。海外，Q3是美国财政和美债风险的集中发酵期，中美谈判进展、地缘风险等放大不确定性。结构上，第一，分化度收敛，主动选股更难。第二，前期强势板块短期性价比下降，其他板块承接能力不足。第三，哑铃策略两端缩圈，脆弱性上升。中期，中国资产重估行情将持续演绎。配置上，短中期逻辑兼具的大金融仍是底仓，重点关注保险。产业周期有望加速或基本面有望反转的弹性品种建议分步吸筹，重点关注创新药、AI（PCB、游戏），军工等。华西证券：预计港股将出现进一步消化阶段压力趋势华西证券指出，预计港股将出现进一步消化阶段压力趋势，前期过热的部分资产出现进一步获利盘兑现收益。今年上半年累计涨幅偏大和机构较为拥挤的港股资产未来容易出现进一步的回调，未来一段时间仍不建议无分化追高。现阶段港股市场暂时尚未形成全面大牛市或无分化上涨阶段，若无外围等客观因素影响，等到未来阶段消化阶段压力之后，港股市场中估值偏低、基本面较好且贸易问题冲击较小的局部低位资产将存在低吸的结构性机会。中信建投：继续看好AI与稳定币产业发展中信建投指出，AI产业进展持续落地。1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业，a）推荐服务器、一体机、超融合等相关标的；b）金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域；c）算力租赁和IDC 的标的亦值得关注。中信建投同时指出，稳定币及其对应的加密货币市场快速发展。1）稳定币发行方及加密货币交易所直接受益；2）考虑到RWA作为加密市场的受益品种，建议关注具备RWA发行能力的服务方，尤其是已经跑通RWA发行业务的蚂蚁数科相关标的；3）中信建投认为加密货币及香港地区稳定币的发展，会对人民币国际化，以及跨境支付产生较大的促进，建议关注跨境支付相关标的。

金融界06-23 09:37

【TradingKey财经早餐】美国空袭伊朗核设施！美股遭重创，黄金、白银、原油全线暴涨！加密货币崩盘，比特币惊险跌破10万美元！

一场活动上致开幕词美国对多种钢制家电加征关税，税率设定为50% 原文链接

TradingKey06-23 08:57

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