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决策分析：美联储降息迫在眉睫！法院阻止特朗普罢免库克，波兰击落俄无人机

在下周五公布政策决定，普遍预计本次不会加息。路透与彭博的报道在基调上存在分歧：前者认为日本央行可能推迟收紧，后者则指出决策者仍考虑年内加息。投资者还在关注日本首相石破茂辞职后的继任人选，以及法国两年内第五位总理的执政稳定性。大宗商品方面，黄金在周二创下历史新高后高位震荡。黄金上涨0.2%，报每盎司3,633美元，此前一天曾飙升至创纪录的3,673.95美元。原油价格维持高位，此前以色列在卡塔尔袭击哈马斯领导层。地缘政治担忧仍是投资者关注焦点，因波兰在俄罗斯对乌克兰西部发动空袭后出动本国和北约防空力量击落无人机。布伦特原油期货上涨0.5%，至每桶66.74美元；美国WTI原油期货上涨0.6%，至62.99美元。前一交易日，两大原油基准价均上涨0.6%，此前以色列称在多哈袭击了哈马斯领导层。卡塔尔首相表示，此举威胁到哈马斯与以色列的和谈进程。

云涌09-10 17:21

【日股收评】收盘价创历史新高！日经225盯紧4.4万大关，盯紧央行政策信号

的政策前景更不确定。一方面考虑年内可能加息以抑制通胀，另一方面又面临首相石破茂辞职后的政治不稳定因素。野村证券策略师Chisa Matsuda表示：“市场的短期关注点仍在44,000点关口。随着接近该水平，获利回吐的压力可能会增加，从而限制上行空间。” 从积极的一面看，日本制造业信心达到三年多来的最佳水平。路透短观调查显示，在日本央行10月1日公布备受关注的企业短观报告之前，制造业景气度已显回升。在日经成分股中，上涨的有109只，下跌的有113只。涨幅最大的个股是软银集团，大涨7.3%；其次是古河电工，上涨5.7%。关西电力上涨5.3%，此前《金融时报》报道称激进投资者Elliott Management已成为该公司前三大股东之一。跌幅最大的个股是住友制药，下跌4.1%；其次是马自达汽车，收跌3.4%。

云涌09-10 16:24

邦达亚洲：多重利空因素打压美元/日元小幅收跌

期升温持续对汇价构成打压外，日本央行的加息预期升温也对汇价构成了一定的打压。不过，空头回补和美元指数止跌企稳限制了汇价的下跌空间。今日关注148.00附近的压力情况，下方支撑在146.50附近。美元/日元黄金昨日冲高后回落，日线小幅收跌，现汇价交投于3642附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美元指数止跌企稳也对黄金构成了一定的打压。此外，在美国通胀数据公布前，市场保持警惕也对黄金构成了一定的打压。不过，市场的避险情绪挥之不去和美联储降息预期升温限制了黄金的回调空间。今日关注3660附近的压力情况，下方支撑在3620附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，美国8月PPI年率和美国7月批发库存月率终值。另外，在本周美国8月CPI数据公布前，投资者加大了对美国国债的看涨押注，因为近期一系列弱于预期的经济数据为美联储在9月降息以及未来几个月进一步放松货币政策打开了大门。摩根大通的美债客户调查显示，多头头寸上升2个百分点，空头保持不变，维持在自今年2月初以来的最高水平。此外，在截至9月2日的一周，资产管理公司增加了大多数美国国债期货的多头持仓，其中最看好10年期美债期货。在30年期美债收益率持续远离5%这一关键水平之际，近期美债曲线长端的期权偏斜度已转向有利于看涨期权，表明交易员正在支付小幅溢价以对冲长端收益率下行，而非上行。美国截至3月的一年间就业增长远不如此前报告所示，这加大了美联储降息的压力。根据美国政府周二公布的初步基准修订数据，截至3月的一年间的非农就业人数下修91.1万，相当于每月平均少增加近7.6万。按1.71亿劳动力总数计算，本次修订约占0.6%。这是自2000年以来的最大下修幅度。市场对本次数据下修的预期为68.2万。在本次数据公布前，多位经济学家表示，截至今年3月的一年里，美国就业人数可能会被大幅下修近80万。美国财长贝森特也预警年度就业可能下修多达80万。然而，最终的下修幅度比市场普遍预期的还要糟糕。

邦达亚洲09-10 13:28

市场迅速掉头！日本政坛黑天鹅飞出，对冲基金押注日元……

治局势不稳定，但日本央行官员对今年再次加息持开放态度。 “日本央行的相关消息让市场重新把加息摆上桌面，促使对冲基金重新押注日元走强”，野村国际伦敦分公司高级外汇期权交易员Sagar Sambrani表示。对冲基金通过买入其他货币（包括美元兑日元）的看跌期权来进行布局。根据芝加哥商品交易所集团期权中央限价订单簿周二的数据，最活跃的美元兑日元期权是一份10月到期、执行价为142.35的看跌期权。该执行价的交易活动占当天美元兑日元看跌期权总成交量的22%。只要在合约到期前，汇率跌破该执行价，看跌期权就会增值。周二美元兑日元收于147.31。本周初，由于周末传出消息称首相石破茂在连遭数周要求下台的压力下决定辞职，日元承压。市场担忧其继任者可能采取更宽松的财政政策，从而进一步增加国家债务。不过，现在交易员的关注点已经重新转向日本央行的利率立场，该行下周将召开下一次政策会议。 Sambrani 指出：“市场迅速从上周因石破首相辞职传言而讨论美元兑日元可能升破150，转向现在预计本周末前现货价可能跌破145。” 在日本央行消息引发汇率最多下跌0.8%之后，周三(9月10日)市场上对未来一个月美元兑日元下行风险的对冲溢价相较于上行的溢价有所上升。

风起09-10 11:14

日本央行突传重量级消息！彭博报道后加息前景“变脸” 日元兑美元强势上涨

的是，货币市场目前预计日本央行12月前加息的可能性为64%，而周一这一数字为44%。本周早些时候，日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)决定辞职，这给政治和政府政策的前景蒙上一层阴影。一些经济学家警告称，为巩固民众支持率而做出的努力可能会颠覆执政联盟的财政纪律。不过，知情人士表示，日本经济表现符合预期，稳步朝着日本央行设定的稳定通胀目标迈进，上个月签署的贸易协议也消除了一些潜在的经济增长风险。日本央行官员们认为，继1月份上次加息之后，央行正在朝着再次加息的方向迈进。据一些知情人士透露，一些官员甚至认为，最早在10月份加息或许是合适的。日本本周发布的修正版GDP报告证实，日本经济仍在持续温和增长。在此背景下，上季度企业整体利润创下历史新高，劳动力市场持续紧俏，各行各业的工资依然面临上涨压力。7月份实际工资七个月来首次转正，就连最低工资也有望创下今年以来的最高涨幅。 (截图来源：彭博社) 知情人士表示，特别是在美日贸易协议达成之后，未来几个月审查经济数据和信息将至关重要，因为日本央行可能能够判断经济状况是否适合加息。这些观点与本周早些时候市场变化的看法略有出入。石破茂辞职消息传出后，截至周二的隔夜掉期市场价格显示，年底前加息的可能性约为50%，低于本月初的70%左右。

tqttier09-10 09:50

欧元兑美元回升至1.1780 投资者押注1.20 美联储与欧洲央行利率分歧推动

利率政策呈现分化趋势：美联储保持谨慎的加息或观望态度，而欧洲央行可能采取相对鹰派立场。分析师认为，这种利率路径差异是推动欧元兑美元走强的核心动力。期权市场情绪期权市场数据显示，欧元的上行趋势正逐步巩固。风险逆转指标显示各期限欧元期权的看涨情绪普遍增强，投资者对欧元上涨的预期明显高于下行预期。这反映出市场对未来欧元走势保持乐观态度。投资者押注分析美国存管信托及结算公司（DTCC）的数据显示，自上周五以来，大约三分之一的看涨押注瞄准欧元突破1.20美元关口。这表明市场交易者正在积极布局欧元上涨，尤其是在美欧利率分歧加剧的背景下。编辑总结欧元兑美元近期回升至1.1780美元，投资者押注其将突破1.20美元关口。期权市场风险逆转指标显示看涨情绪增强，而利率路径分歧则为欧元提供了支撑。整体来看，短期欧元走势可能延续上行，但需关注欧洲央行利率决定及全球经济数据对汇率的潜在冲击。常见问题解答问1：欧元兑美元近期最高触及多少水平？答：盘中一度上涨至1.1780美元，为7月24日以来的最高点。问2：欧元上涨的主要驱动力是什么？答：美联储和欧洲央行的利率政策分歧，使市场预期欧洲央行可能保持相对鹰派立场，从而支撑欧元走强。问3：期权市场显示了怎样的投资者情绪？答：风险逆转指标显示各期限欧元期权看涨情绪普遍增强，市场预期欧元上涨的可能性高于下行。问4：投资者押注欧元的目标水平是多少？答：数据显示，自上周五以来，约三分之一的看涨押注瞄准欧元突破1.20美元。问5：欧元未来走势需要关注哪些因素？答：需关注欧洲央行即将公布的利率决定，以及全球经济数据和美欧利率政策变化，这些因素可能对汇率产生短期波动影响。来源：今日美股网

今日美股网09-10 00:10

91.1万！美国就业数据大幅“缩水”，“实锤”劳动力市场早已降温

师言论，称鲍威尔本应在2021年就开始加息，而2%的通胀目标过于“僵化”。（图源：网络）

Peng09-09 23:45

眼下，高盛与美银力挺做多这一货币对！

元方面，由于国内政治混乱，日本央行今年加息的可能性正日渐降低。” 近年来，由于瑞士强劲的宏观经济基本面，瑞郎受到部分投资者青睐。与瑞士略为正值的实际收益率相比，日本的实际收益率为负。尽管日本拥有庞大的经常账户盈余，但盈余主要由投资收益推动，且通常被再投资到海外。相对而言，日本的贸易余额自2011年以来大多处于赤字状态，而瑞士的贸易顺差则在不断扩大。这一从日元转向瑞郎的趋势在官方资金流中也有所体现。根据彭博对国际货币基金组织数据的分析，截至3月31日，全球外汇储备管理者已增加对瑞郎的配置，瑞郎在全球储备中的占比升至0.76%，为1992年以来最高水平。虽然仍远低于日元的5.15%占比，但这一趋势显示瑞郎在储备投资组合中的吸引力正在增强。

风起09-09 15:06

邦达亚洲：美联储降息预期升温黄金突破3600大关

价持续走软的主要原因。此外，日本央行的加息预期升温也对汇价构成了一定的打压。今日关注148.00附近的压力情况，下方支撑在146.00附近。美元/日元黄金昨日大幅攀升，突破3600关口并刷新历史高位，现汇价交投于3655附近。上周五美国表现疲软的非农就业报告影响发酵，美联储9月份降息50个基点的预期升温是支撑黄金攀升的主要原因。此外，市场的避险情绪挥之不去激发的避险情绪也对黄金构成了一定的支撑。今日关注3680附近的压力情况，下方支撑在3630附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，法国7月工业产出月率和美国8月NFIB小型企业信心指数。另外，由于日本首相石破茂宣布辞职，这一决定加剧了市场对日本将推行更为宽松财政政策的预期，日本长期国债周一遭遇抛售。数据显示，30年期日本国债收益率大幅攀升6个基点，追平上周创下的历史高点，同时与5年期国债收益率的利差进一步扩大——目前这一利差水平已远超其他主要经济体的同期水平。投资者预计，日本长期国债收益率将进一步走高，因为外界普遍认为，潜在的首相候选人相较于石破茂，更可能大幅增加政府支出。石破茂于上周日宣布的辞职，将为日本国债市场带来数周的政治不确定性。由于美国8月份就业增长疲软，失业率升至2021年以来的最高水平，渣打银行目前预计美联储下周将降息50个基点。渣打银行策略师John Davies和Steve Englander表示：“我们认为，8月份的劳动力市场数据为美联储9月‘追赶式’降息50个基点打开了大门，就像去年这个时候一样。”此前，他们预计降息幅度为25个基点。他们表示：“我们认识到我们的预期有些超前，但我们预计，针对2024年4月至2025年3月期间就业数据的初步修正(将于下周公布)将支持我们降息50个基点的预测。”不过，策略师们预计，持续的通胀和财政宽松政策将限制9月以后进一步降息的空间。利率互换显示，交易员已完全消化了美联储将在9月16日至17日政策会议上降息25个基点的预期，但也存在更大幅度降息的可能性。

邦达亚洲09-09 14:08

真金不怕火炼！全球央行掀“黄金热”，金价再创历史新高

.5.16-2025.9.1，四轮末次加息-降息结束时间周期来自公开信息，人民币计价黄金价格涨跌幅取自上海金交易所黄金现货（AU9999.SGE），过往表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎。央行集体“囤金” 近年来，各国央行的黄金持有量大幅攀升，挑战美国国债。9月7日，中国人民银行公布的数据显示，截至8月末，我国黄金储备为7402万盎司，较7月末的7396万盎司增加6万盎司，为连续第10个月增持黄金。 9月3日，资管机构Crescat Capital合伙人兼宏观策略师塔维·科斯塔（Tavi Costa）汇编并发布数据称：在金价创下新纪录之际，黄金在除美联储外央行的储备占比，自1996年以来首次超过美国国债。多家机构“唱多”未来黄金走势美元走弱进一步支撑金价，国内、国外机构普遍看多黄金。高盛近日将其2025年底的黄金目标价上调至3700美元/盎司，并设定了2026年中期4000美元/盎司的基准目标。高盛还提出，如果美联储的独立性受到政治压力侵蚀，可能引发资本从美债市场外流。届时金价可能飙升至4500美元/盎司，甚至5000美元/盎司。摩根士丹利在最新发布的研报中将黄金年底目标价设定为3800美元/盎司。报告特别强调，黄金与美元的强负相关性仍是关键定价逻辑。当前，美元指数若延续贬值趋势，将直接利好以美元计价的贵金属。中信建投期货指出，各国央行持续增持黄金，是为了逐步降低对美元资产的依赖，从而分散单一储备货币可能带来的潜在风险。“黄金正处于历史上的第三轮大牛市。” 民生证券发布研报称，美国近期就业数据疲软，7月通胀符合预期，增强市场对美联储将于9月启动降息的信心，金银价格受此提振重心上移。广发证券指出，我们仍然认为黄金在年内继续创新高，但需要根据美国基本面和美联储节奏验证时机。我们上修年内黄金目标价上限至3800美元/盎司，倾向于10月前后迎来主升浪。交易策略上，预期会有以下三种路径：若金价在重大地缘政治风险和美联储超预期降息等事件的驱动下短期突破新高，可进行小部分动量交易，但需控制风险；若金价在重大利空消息下短期下探至3450美元/盎司时可进行抄底交易；金价回归窄幅区间震荡，则等待基本面验证时刻的到来。黄金类ETF受热捧据报道，年内黄金类ETF的规模也水涨船高随着全球宏观环境的不确定性加剧，黄金的配置价值不断强化。资金通过ETF等工具迅速进入市场，不仅推动相关产品的规模持续扩张，并且将“风口”逐渐延伸至产业链相关领域。业内人士认为，在去美元化和央行购金潮的背景下，黄金的战略地位愈发凸显。叠加降息预期与高债务风险，黄金正处于新一轮周期的起点，进一步释放长期避险资产的功能。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金（159937）的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）短期催化因素总结：经济数据超预期疲软直接触发避险买盘，金价突破历史高点后技术面呈强势特征。美联储9月降息预期升温及实际利率下行趋势构成中期支撑。当前黄金处于“降息周期启动+地缘风险溢价+央行购金常态化”的三重驱动阶段。历史数据显示，美联储降息周期中黄金平均涨幅显著，且央行购金行为（尤其新兴市场）正在结构性提升黄金定价中枢。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-09 11:31

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