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经济学家预判美国关键经济数据投资者从中探寻降息信号

而不伴随经济衰退。这可能意味着美联储的加息行动已经结束，可能开始降息，降低企业和消费者的借款成本。美国银行的经济学家预计总体和核心通货膨胀率将略高于共识。但即便12月“核心”CPI为3.9%，也可能使美联储在3月份降息的可能性保持开放。美国经济学家史蒂芬·朱诺（Stephen Juneau）在致客户的一份报告中写道：“与我们的预测一致的CPI报告将继续表明朝着美联储2%的目标取得进展。”“因此，在我们看来，它将使美联储按季度的步伐在今年削减100个基点的利率，从3月份开始削减25个基点。” 根据芝商所FedWatch工具，市场对美联储在3月份降息的可能性已经定价了大约67%。从月度角度看，经济学家预计12月份物价将上涨0.2%，高于上个月的0.1%。与此同时，经济学家预测核心通货膨胀率将环比增长0.3%，与11月持平。在具体方面，高盛的经济学家指出通胀报告中需要关注三个关键领域：汽车价格、航空票价和住房。高盛认为，汽车价格和住房将继续走低，而航空票价可能是12月报告的上行风险。高盛表示，其航空团队的实时价格测量“有了显著增加”。这可能导致12月航空票价上涨5%，对“核心”CPI的贡献为3个基点。高盛的经济学家曼努埃尔·阿贝卡西斯（Manuel Abecasis）和斯宾塞·希尔（Spencer Hill）在一份研究报告中写道：“展望未来，我们看到汽车、住房租赁和劳动力市场的再平衡将进一步导致2024年的通货紧缩，尽管我们预计来自医疗保健领域的加速可能会有所抵消。”“我们预计2024年12月核心CPI通货膨胀率为2.9%，核心[个人消费支出]通货膨胀率为2.2%。” 尽管随着通胀前景降低，市场已经积极地为降息定价，但美联储官员的表态更为谨慎。美联储理事米歇尔·鲍曼周一表示，如果通货膨胀进一步下降，美联储最终可能需要降息，但“我们还没有到那个时候”。周一，亚特兰大联储主席拉斐尔·波斯蒂克在另一次讲话中表达了类似的观点。他说：“我们现在正处于一种收紧的立场，我对此感到满意，我只是希望看到经济继续在这种立场下发展，希望看到通货膨胀继续达到我们的2%水平。” 鉴于美联储的谨慎言论以及自上一次通货膨胀报告以来股市的激进反弹，华尔街战略师在报告发布后对股市反应的期望进行了调整。交互经纪首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）在接受雅虎财经的采访时表示：“[12月的]CPI数字存在一定的不对称风险。”“我认为一个好的数字，一个好于预期的数字已经被定价进去了……我认为现在并没有为通货膨胀上行的风险定价进去。”

Heidi2024-01-11

【加元日报】加元/人民币窄幅波动汇率市场在CPI数据公布前踌躇不前

季接近8%的高点。随着美联储暗示已完成加息，虽然市场出现起伏，但近期二手房销售小幅回升，新屋购买总体也在改善。全美房地产经纪商协会首席经济学家Lawrence Yun上月表示，需要几个月的时间才能看到买家对利率下降作出反应。虽然明天的美国CPI数据可能是本周的重大宏观事件风险，但纽约联储主席约翰·威廉姆的讲话同样重要。这或许可以作为市场更新降息定价观点的证据。作为一个非常中立的人，就他在联邦公开市场委员会（FOMC）的立场而言，任何鹰派或鸽派的言论都可能引发市场反应。但就目前来看，这位有影响力的政策制定者在降息辩论中一直站在鹰派一边。12月美联储会议后，就业报告表现稳健，但个人消费支出通胀低于预期。如果美联储真的在考虑根据市场定价提前降息，那么威廉姆斯的言论中应该有一些微妙的信号。 ING 驻新加坡亚太研究主管罗布·卡内尔 (Rob Carnell) 表示，通胀放松是“实现大幅降息的必要条件，但还不是充分条件”。他补充说，迫在眉睫的降息将需要就业人数下降和失业率大幅上升，“几乎没有证据表明这一切正在发生。” 美国国债利率，特别是2年期、5年期和10年期债券的收益率正在下降。收益率预计为 4.35%、3.96% 和 4.02%，利率下降的压力越来越大，这应该会限制美元的上涨空间，意味着美元很快就会走弱。这可能根据路透社对债券策略师的调查，美国国债收益率将在未来六个月左右维持当前水平，然后在年底下降，这表明市场已充分定价了美联储的降息。自10月份触及5.02%的峰值以来，美国10年期国债收益率下降了逾120个基点，并于2023年结束时基本回到起点。根据路透社1月5日至10日期间对62位债券策略师进行的调查，10年期国债收益率预计将在三个月内上升约10个基点至4.10%，较12月调查降级了15个基点。除以上信息外，投资者应注意的信息还有美国政府相关信息。对于美国政府支出和债务上的反复僵局，最近一次脆弱的协议是在1月7日达成的，仍需要国会通过一系列拨款法案以避免停摆。美国众议院议长约翰逊表示，“非常有希望能够在最后期限到来前达成协议避免美国联邦政府停摆。”但惠誉分析师指出，由于政治环境原因，美国短期内不太可能转向财政赤字的减少，美国政府债务的显著增加对美国评级将产生负面影响。政策制定可信度的下降削弱了储备货币地位，这将对美国的评级产生负面影响。 CME FedWatch 工具显示，联邦基金期货显示美联储 3 月份实施宽松政策的可能性为 64%，而一周前为 80%。摩根大通外汇策略师说，尽管不确定性挥之不去，但美元已经充分反映了通胀下降的前景，因此预计美元进一步走软是没有意义的。他们在一份报告中表示：“证实这种说法的责任仍在数据上，这就是为什么我们认为，在美国以外的经济增长和收益率仍面临挑战的情况下，追逐美元下跌没有什么价值。”摩根大通维持对美元的看涨倾向，预计美元将上涨，并表示，如果市场重新评估美联储今年降息的预期，美元可能会走强。鉴于达拉斯联储行长Lorie Logan的“谨慎”言论，高盛分析师预计美联储将从5月份开始放慢缩表步伐。Praveen Korapaty、Manuel Abecasis等高盛策略师和经济学家预计，美联储从5月份起将把每月美国国债的减量规模从目前600亿美元减半至300亿美元。随着美联储调整投资组合构成，抵押贷款支持证券的减持上限将维持不变。Korapaty表示，高盛此前曾预测美联储将在今年第三季度开始讨论放慢缩表步伐，并于第四季度初启动相关进程。到目前为止，美元整体上有点疲软。丰业银行的经济学家认为市场在美国消费者物价指数之前缺乏动力。他们表示，“几乎没有迹象表明外汇市场的交易模式与本周迄今为止的交易模式有什么不同——在周四美国消费者物价指数数据公布之前处于闲置状态。短期美元指数技术交易模式表明，迄今为止，美元整体基调较为疲软，这可能意味着短期内美元波动更大，并且美元指数会出现一定程度的下滑，跌至非农就业数据公布后交易区间的下限（接近 101.90/102.00）”。美元/加元现报1.33806，跌幅0.05%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周三，加元在周三紧张的交易中几乎没有动力，盘中窄幅波动。更广泛的市场将焦点转向美国消费者价格指数(CPI) 通胀数据。渴望降息的市场将期待美国物价增长压力持续缓解，但市场预测模型目前预计总体通胀数据将小幅上升。受中东持续紧张局势以及胡塞武装对货船新一轮袭击的推动，周三原油价格出现短暂反弹。能源情报署（EIA）显示美国原油库存再次意外增加后，西德克萨斯中质原油（WTI）回落。由于围绕中东紧张局势的供应担忧与美国石油产量增加带来的下行压力展开拉锯战，原油价格继续挣扎，涨跌互现。目前，国际原油价格跌超1%，加元失去向上的支撑力。由于货币市场在美国消费者物价指数 (CPI) 通胀之前陷入低迷，加元从不断上涨但波动的原油价格中获得的支撑比平时要少。法国兴业银行经济学家报告称，鉴于美联储降息的可能性，加元将扩大涨势。他们表示，“对利率最敏感的发达经济体货币是对住房敏感的货币。美联储较低的利率将有助于加元延续近期的小幅涨幅。” Fxstreet分析师Sagar Dua认为，“美元/加元在未能维持在整数阻力位 1.3400 上方后小幅下跌至 1.370 附近。随着投资者将注意力转向将于周四公布的美国12月份通胀数据，加元资产表现出彻底的整合。如果加元资产突破1月9日高点1.3415，则会出现新的上涨空间。这将向上突破12月3日低点1.3480，随后是12月5日低点1.3540。另一方面，如果跌破1月5日低点1.3288，该资产将面临12月22日低点1.3220的风险。突破后者将给该资产带来更大压力，并将其拖向12月27日低点1.3177。” 加元/人民币自去年12月28日出现巨大跌幅后，持续保持在5.35区域窄幅震荡，现报5.3599，涨幅0.11%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-11

老杨：坚定黄金做空不动摇，这一次你能坚定和我一样持有吗

联储不会让其进入黄金市场否则之前的加息就是加了个寂寞！这种情况往往你就会看到美元和黄金同步下跌，而且越买黄金多单黄金越跌的情况。文中的分析图以及策略本人的vx朋友圈第一时间都有公布！因实盘操作以及指导时间紧张，尾盘把大思路才得以发出！更多操作建议可加入我的实盘获取！【好的操盤手需要有一套完美的交易面板輔助我們交易】純手工交易的時代早已經被淘汰了，人工智能將會是未來交易市場的趨勢以及風口！如圖所示，下面是我老楊的實盤賬戶的交易面板，我們團隊研發的！輔助手工下單交易！可一鍵平倉，可一鍵鎖倉，可直接一鍵平盈利單！可直接一鍵平虧損單！你們有沒有這樣的情況：當行情較大時，手上訂單太多，但是手動平倉來不及從而錯過很多行情和機會！這里面包括建倉和平倉，我相信只要一直做交易的朋友都會遇到！那麼這個時候就需要智能工具輔助參與的，好的工具讓你在交易市場如虎添翼！有意向的朋友或者粉絲可：添加本人的微信獲取：XAUUSD9898

漫金工作室2024-01-11

GTC泽汇资本：美联储2024年政策转向的必然性

萧条。在过去一年半里，美联储已经11次加息，将关键的联邦基金利率提升至5.25-5.5%的目标区间，使得2024年政策转向成为必然。如果鲍威尔维持高利率而不降息，那么许多依赖廉价债务的标准普尔指数中的僵尸公司可能面临压力。随之而来的是标准普尔指数的下跌、税收收入的减少，以及股市引发的更快衰退。另一方面，美国债务水平对全球具有重大影响，尤其是在涉及美国国债和美元需求时。目前，全球正逐渐减少对美国国债的依赖。泽汇资本提出了一个关键问题：如果未来十年美国印制20万亿美元的国债，而国外或美联储以外没有买家，美国将如何防止收益率过高，导致无法支付债务？此外，泽汇资本预测，沙特阿拉伯对石油交易货币的任何重大转变，特别是放弃使用美元，都将对未来金价产生巨大影响。自20世纪70年代中期以来，石油美元体系一直是全球金融的重要组成部分。摩根大通的数据显示，全球约20%的石油交易已转向非美元结算。泽汇资本强调，沙特阿拉伯如果转向使用其他货币进行石油交易，这将对美元构成重大冲击，同时可能大幅利好黄金。泽汇资本最后指出，全球货币政策正处于重大转折点，美元的未来道路将充满波折和挑战。

金融界2024-01-11

摩根大通CEO：美国今年仍可能陷入衰退！

情况有点怀疑”。他指的是人们对美联储的加息将在不抑制经济增长的情况下成功压制通胀的希望。他认为美国今年可能会出现衰退，戴蒙说： “我仍然认为美国经济不软着陆的可能性高于其他。这并不可怕，可能是一次温和的衰退，也可能是一次严重的衰退。” 戴蒙列举了一系列他感到担忧的原因。比如消费者在新冠疫情时期积累的储蓄可能会在今年耗尽、联邦基金利率仍高于5%、政府面临越来越多的利息支付，美联储尚未取消“量化紧缩”等。他说，“所有这些因素都很可能把我们推向衰退，而不是软着陆。” 戴蒙还指出，乌克兰和中东地区持续不断的地缘政治风险，可能影响从石油、天然气、食品价格到移民和经济关系等方方面面。这位华尔街重量级人物表示，他怀疑美联储是否会像华尔街预期的那样迅速降息。他指出，不断扩大的财政赤字、政府大规模的基础设施和清洁能源项目以及全球贸易的重塑可能都会使通胀再次抬头。他说，通胀上涨的速度可能会放缓，然后反弹至3%或更高，高于美联储2%的目标。他指出，这可能会阻止美联储像预期的那样迅速降息。

金融界2024-01-11

美国抵押贷款购房申请创去年6月来最大增幅

接近8%的高点。随着美联储暗示已完成加息，虽然市场出现起伏，但近期二手房销售小幅回升，新屋购买总体也在改善。全美房地产经纪商协会（NAR）首席经济学家Lawrence Yun上个月表示，需要几个月的时间才能看到买家对利率下降作出反应。 MBA的报告还显示，再融资申请激增18.8%。 MBA这项调查自1990年以来每周进行，基于来自抵押贷款银行家、商业银行和储蓄机构的回复。该数据覆盖了美国75%以上的零售住宅按揭贷款申请。

金融界2024-01-10

准备好迎接“通胀过山车” 贝莱德：别指望美联储会大幅降息

应链，导致原材料价格波动。在美联储已加息500多个基点之后，美国去年11月的年通胀率已从2022年年中超过9.1%的40年高点降至3.1%。据贝莱德称，未来几个季度，通胀增速可能会进一步放缓至2%，但今年晚些时候将会反弹。瑞银此前预计，作为其基本情景的一部分，美联储今年将降息4次，而NatWest Markets预计美联储今年的降息幅度将超过200个基点。华尔街弥漫着的这种预期推动了去年11月和12月股市和债市的强劲上涨，标普500指数同期上涨14%。然而，根据贝莱德的观点，市场可能有点操之过急。Boivin写道： “我们认为，即使经济增长放缓，美联储也可能无法实现市场预期的降息。随着疫情导致的支出波动减弱，美国商品价格下跌拖累了通胀。然而，从12月份的就业数据可以看出，紧张的劳动力市场正在推动工资的高速增长。” Boivin还指出，这将意味着，随着商品价格拖累的消退，通胀率将在2025年回到接近3%的水平，此外，未来几年地缘政治分裂也会加剧通胀压力。这家资产管理公司表示，随着通胀继续放缓，股市目前的乐观趋势可能在短期内持续下去，但一旦价格压力出现回升的迹象，这种趋势可能会改变。策略师们写道，“随着通胀的持续性变得更加清晰，债券市场的波动性可能会增加。”

金融界2024-01-10

传奇投资者警告：美股投资者的“金发姑娘思维”很危险

储大约2%的目标；因此，没有必要进一步加息；进一步的结果是，美国经济将实现软着陆，其标志是轻微的衰退，或者根本没有衰退；因此，美联储将能够把利率降下来；这将有利于经济和股市。马克斯说：“在进一步讨论之前，我想指出，对我来说，这五个要点有点像‘金发姑娘思维’：经济不会过热到引发通胀，也不会冷却到导致经济放缓，”马克斯说。 77岁的马克斯说，在他的职业生涯中，这种童话故事上演过几次，但很少能持续很长时间。他写道：“有些事情通常不会像希望的那样运行，经济也会偏离完美。金发姑娘思维的一个重要影响是，它在投资者中创造了很高的期望，从而为潜在的失望（和损失）创造了空间。” 马克斯此前曾描述过金融市场发生的代际“巨变”，利率从接近于零的水平上升，投资者不再依赖股票和风险更高的投资来实现总体回报目标。他在周二的备忘录中说，他对他所描述的“金发姑娘共识”是否正确没有意见。但即便如此，他仍坚持自己的预期，即未来几年利率将保持在2%至4%的区间，而不是0%至2%。他说：“我的猜测是，未来5到10年，联邦基金利率平均将在3%到3.5%之间。=如果你认为我错了，问问你自己，你是否会把你的钱放在另外半个百分点的范围内。”

金融界2024-01-10

沙特去年获得风险投资首次超过阿联酋

l直接投资。不过，由于通胀上升、全球加息和石油生产限制影响了全球风投需求，去年整个中东和北非地区的融资规模下降了近四分之一，至26亿美元。在此期间，许多本地和外国投资者撤出该地区。根据Magnitt的数据，去年只有366位投资者支持中东和北非地区初创企业，较2022年减少了30%。尽管该地区最初吸引了硅谷和全球投资者的兴趣，但只有45%的投资者来自中东和北非以外地区。

金融界2024-01-10

最懂通胀的交易员押注12月CPI数据意外走高！

时，美联储理事鲍曼表示，尽管在不进一步加息的情况下，通胀率可能会继续下降，但金融环境的缓和可能会导致物价再次加速上涨。准确预测通货膨胀的路径很重要，因为人们普遍认为抗击通胀的斗争已进入最后一英里。然而，金融市场消化的降息幅度远高于美联储官员所暗示的，政策制定者在12月的预期中值为降息三次。利率期货交易员预测中的一个漏洞是，没有考虑像12月那样的就业数据。12月非农就业数据显示，美国新增就业岗位21.6万个，且薪资增长强于预期。西北共同财富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management Co．）的首席投资官布伦特•舒特（Brent Schutte）表示，工资是“唯一可能重新引发通胀的因素”。截至9月底，该公司管理着2557亿美元资产。 Hu在电话中说，利率期货交易员“不知道如何或很难将就业数据和CPI联系起来”，“就业人数和CPI之间的关系随着时间的推移而变化，而且是不稳定的。因此，他们倾向于关注更具体的东西，比如汽车保险、油价或业主等效租金。” Hu引用他个人的计算，预计12月份扣除食品和能源的核心CPI环比增速将达到0.3%。这与经济学家的预期一致，与上月持平。此外，他表示，市场对未来12个月核心CPI年率的隐含水平为2.5%。”

金融界2024-01-10

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