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稳了？！路透调查：加拿大央行将于下周三降息，年内将进一步降息三次

透社调查显示，四分之三的经济学家表示，加拿大央行将于 6 月 5 日将利率下调至 4.75%，并显示今年该行还将进一步降息三次，最后一次降息幅度不大。尽管几个月来通胀率一直处于央行 1%-3% 的目标范围内，但调查结果凸显了人们对加拿大央行与美联储立场分歧有多大的问题，预计美联储至少要等到9 月份，甚至可能更晚。经济学家的预测往往落后于金融市场的预期，但目前比市场定价更为激进，市场定价仅考虑了加拿大央行今年的两次降息。在 5 月 23 日至 29 日的调查中，超过 75% 的经济学家（29 位中有 22 位）预测加拿大央行将在 6 月 5 日将基准利率下调 25 个基点至 4.75%。金融市场已经消化了这一可能性，该概率略高于 60%。 BMO资本市场首席经济学家Douglas Porter表示：“加拿大央行降息的大门已经打开，我们倾向于在6月份采取行动。” “但这仍然是一个艰难的决定，当央行最终采取行动时，它将是渐进的，高度耐心的美联储将限制加拿大利率下降的幅度和速度。” 29 家银行中有 6 家（包括加拿大两大银行道明银行和丰业银行）表示，加拿大央行将等到 7 月 24 日会议公布下一季度预测。其中一家银行表示，将等到 9 月。行长蒂芙·麦克勒姆本月早些时候表示，政策制定者需要看到通货紧缩持续“更长时间，才能确信价格稳定的进程能够持续下去”。道明证券高级宏观策略师Robert Both表示：“考虑到近期（通胀）数据一次性拖累的影响，以及第一季度增长势头增强的迹象，我们仍然认为 7 月份首次降息的可能性比 6 月份更大。” 但即使起步较晚，他预计加拿大央行今年仍将降息四次。尽管绝大多数经济学家预计今年将至少降息三次，但对 2024 年底利率 4.00%（降息四次）的中值预测非常接近。 29 位经济学家中有 14 位预测年底利率为 4.00%，一位预测为 3.75%。其余 14 位预测到 2024 年底利率将达到 4.25% 或更高。一些经济学家担心，一系列降息预期可能会重新推高房地产价格，从而给生活成本带来压力。但目前，房价通胀预期较低。路透社在 5 月 9 日至 23 日对 13 位房地产市场分析师进行的另一项调查预测，今年房价中值将仅上涨 1.5%，到 2025 年将上涨 3.3%，尽管对今年房价上涨的预测范围在 -4.0% 至 3.5% 之间。近二十年来，平均房价上涨了两倍多，在新冠疫情期间飙升了 50% 以上。当被问及未来两到三年经济适用房的供应速度将如何变化时，除一人外，其他人都表示供应将无法满足需求。 75% 的大多数人（12 人中的 9 人）表示，政府应该更多地参与提高负担能力。劳伦森银行首席经济学家Sebastien Lavoie表示：“联邦政府应该有更长远的想法，提供计划并支持房屋所有权市场。” “最近的政策大多针对租赁市场。这是一个很好的举措，但巨大的供需缺口要求我们在租赁市场之外采取更广泛的激励措施。”

Dan19772024-05-30

【汇市日报】市场恐慌加剧，美元避险需求强劲，加元承压，加元/人民币跌破5.30

图，来源：FX168）由于投资者预期加拿大央行将从6月会议开始降息，加元走弱。由于利率上升加深了家庭危机，加拿大通胀的上行风险已经消退。此外，经济未能实现充分就业水平。富国银行驻伦敦外汇策略师Erik Nelson)表示，“实际上，这是美元走势。加元今日与 G10 货币的其他货币走势一致。”“股市已脱离(近期)高点，利率总体上再次攀升，因此人们对长期利率走高以及央行降息幅度不及预期的担忧再度浮现。” 加拿大4月份工业产品价格环比上涨1.5%，高于市场预期的0.6%，创下8个月新高，高于3月份上调后的0.9%的涨幅。4月份原材料价格指数环比上涨5.5%，前值为上涨4.3%，高于预期的上涨3.2%。加元交易员关注周四的加拿大经常账户数据。市场预测，该数据预计将降至-55亿，而上一季度则攀升至-16.2亿，创六个月新高。周五将公布加拿大第一季度国内生产总值，预计环比增长0.0%，而前值为0.2%。不过，预计加拿大数据将受到美国数据发布的拖累。同时，由于加拿大是最大的石油出口国，而美国是最大的石油消费国，因此原油价格的下行修正给与商品挂钩的加元带来压力。这些数据可能为加拿大央行降息时间提供线索。掉期市场预计加拿大央行将在下周三的政策决定中开始采取宽松政策的可能性为 60%。受加元走弱的影响，加元/人民币未能站稳脚跟，出现较大跌幅，截至发稿，现报5.2889，跌幅0.38%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-05-30

购房梦的新选择：哪些加拿大城市让你轻松上车？

一项新的Royal LePage调查发现，居住在大多伦多、大温哥华和蒙特利尔地区的一半加拿大人会考虑在更实惠的城市购房，其中埃德蒙顿是多伦多和温哥华居民最热门的目的地。

佳华1682024-05-30

专家出招为加拿大超市扫清障碍，帮助消费者“货比三家”

随着加拿大消费者对大型食品杂货商的逐渐不满，加拿大的竞争监管机构将目光投向了零售租赁中的限制性条款，这些条款被认为阻碍了食品杂货行业的竞争。

佳华1682024-05-29

惨了！加拿大恐面临未来20年GDP“长期滞胀”！中产阶级萎缩

今天展示了一份图表，显示自两年多前加拿大央行开始加息以来，信心一直在下降。她表示，五月份对未来财务状况的信心有所改善，但对当前财务状况的看法好坏参半。加拿大世界大型企业联合会强调了未来几个月乐观情绪面临的两大风险。一是天灾：野火季提前开始对西部造成影响，二是加拿大央行降息的不确定性。她说，“即使在第一次降息之后，利率仍将受到限制，未来的任何降息都将取决于通胀、就业市场和美联储的走势。” 许多针对世界老龄化问题而采取的策略都反映了通胀担忧，这是一个不能推迟的挑战。投资组合经理Erik Weisman表示：“我们认为人口统计数据是一列缓慢行驶的火车，但事实并非如此。这是一列向我们疾驰而来的火车，如果你不离开铁轨，就会被碾死。” 人口老龄化，房屋负担力，通胀继续，利率不定因素，中产阶级萎缩......这一系列挑战加拿大将如何面对？人生有几个20年？如果未来20年加拿大进入长期滞胀，生活在这个国家的中产阶级怎么办...... 来源： https://financialpost.com/news/canada-faces-two-decades-stagnant-growth-report 作者：晓晨

超级生活2024-05-29

刚刚！加拿大财长喊话：条件创造好，允许央行下周降息！专家：顺风加速房市

三年来的最低点，联邦政府已经创造了允许加拿大央行在下周三 6 月 5 日降息的经济条件。联邦财长方慧兰（Chrystia Freeland）在周二介绍联邦政府经济计划的最新进展时表示：“作为负责联邦财政政策的加拿大金融体系的一部分，我们政府一直非常注意创造条件，支持通胀下降，支持创造条件，使加拿大央行能够采取行动降低利率。” 当被问及通胀下降和其他因素是否支持降息时，她表示这个问题“触及了许多加拿大人最关心的问题”。 “连续四个月，我们看到了令人鼓舞的通胀数据；并且连续四个月，通胀率一直在加拿大央行的目标范围内，4 月份最新的通胀率为 2.7%，表明通胀率已降至三年来的最低点，”她说。 “这是真正的进步。” 方慧兰补充说，央行行长蒂芙·麦克莱姆表示，秋季经济声明和最新联邦预算中的联邦财政政策是有帮助的。 “我们一直意识到联邦政府这边的情况，”她说。但她没有建议加拿大央行降息，而是指出加拿大有一个独立的中央银行，并称央行独立运作“这对我们很有帮助。” 与此同时，根据彭博社报道，多伦多金融街各大投资者越来越多地押注央行将会降息，从一周前的40%大幅提升至65%，这可能会提振加拿大长期低迷的银行股，以及房地产市场。今年至今为止，多伦多证券交易所综合指数S&P/TSX上涨了 6.7%，但银行指数仅上涨了 0.9%，银行股表现不佳的原因是人们担心高利率、抵押贷款续期浪潮和贷款损失上升等因素将对银行业构成挑战。银行股指数落后大市这种趋势并不新鲜，过去五年来，加拿大银行指数上涨了 19%，约为S&P/TSX综合指数 37% 涨幅的一半。现在，加拿大最大的市场领域有理由保持乐观，因为 5 月份的通胀报告低于预期，分析师将 6 月份降息的可能性从一周前的 40% 提高到 65%。鉴于加拿大家庭负债率高且经济增长放缓，投资者长期以来一直预计加拿大央行将会比美联储提前降息。 Jefferies LLC 分析师 John Aiken 在接受采访时表示：“降息对经济前景的意义要积极得多。鉴于银行是加拿大经济的beta版，任何有助于加拿大经济的事情都将有利于他们的盈利。” Aiken 表示，随着首次降息的到来，银行可以期待一些缓解，从而降低融资成本。虽然一些贷款将与较低的政策利率同时重新定价，但与两年前相比，它们的利率仍将更高。 Aiken说，即使影响不大，也仍然是有好处的。加拿大六大银行中，TD道明银行于上周四公布的业绩超出了分析师的预期，丰业银行将今天也公布了业绩。不过，投资策略师 Philip Petursson 表示，银行股近期的上涨意味着降息带来的潜在上行空间已经被计算入股价。不过其他人则更为乐观。Purpose Investments 首席投资官 Greg Taylor 表示，降息将为加拿大银行带来人气提振。他表示，这将有助于“避免或减轻住房问题的严重性”。上周，加拿大银行业监管机构警告称，续签房贷的房主将面临还款冲击，他们可能面临利息大幅上涨的前景。金融机构监管局OSFI警告称，截至 2 月份，76% 的未偿还抵押贷款将在 2026 年底前续签。利率维持高位的时间越长，这些家庭承受的压力就越大，这对持有这些抵押贷款的银行来说是一种风险。与此同时，多伦多一位房地产官员表示，很多潜在购房者都在观望，希望加拿大央行最早在下周开始降息。而降息则会推动房市的畅旺，为GTA房市带来“顺风”效应。多伦多地产局 (TRREB) 首席市场分析师 Jason Mercer 指出，4 月份 GTA 住房销售量与去年同期相比下降了 5%，同期新房源数量增加了 47%。 “因此，市场已经准备好迎接更多买家进入市场，”他说。随着 4 月份通胀率降至 2.7%，加拿大央行可能将在 6 月 5 日开始降息。 “目前有很多买家或潜在购房者在观望，他们希望看到加拿大央行确实将开始降息的切实证据，他们需要看到更低的房贷利率来满足他们的负担能力门槛，”Mercer 说。他指出，多伦多地产局TRREB 一直预测 2024 年下半年房市销售量将上升。 TD Economics 高级经济学家詹姆斯·奥兰多（ James Orlando ）表示，加拿大央行在 7 月 24 日宣布降息的可能性比6月5日的可能性更大。 “（较低的通胀）增加了 6 月份降息的可能性，但我们仍然认为，加拿大央行最有可能的路径是利用 6 月份的会议为 7 月份降息做准备，目前加拿大央行尚未发出降息信号，”奥兰多说道。 “例如，目前市场已经为 7 月做好了准备，因为 7 月是降息可能发生的时间段，”他补充道。 “因此，如果加拿大央6月开始降息，而这是意料之外的，这可能会导致金融市场波动。因此，我们仍然认为 7 月是第一次降息。” 奥兰多预测，首次降息将使央行 5% 的基准利率降低 0.25% 至 4.75%。 “数据表明通胀将继续减速，并朝着加拿大央行 2% 的目标迈进，”奥兰多说。 “因此，我们上周收到的通胀报告进一步证实了加拿大的通胀得到了更好的控制，这应该会增强加拿大央行的信心。” 至于降息对大多伦多地区房地产的影响，奥兰多表示，到目前为止，2024 年的销售额和价格“都低于大多数人认为的春季购房季节的水平”。 “我认为大部分仍然是负担能力问题，”他说。 “但如果我们是对的，加拿大央行开始降息，并且在 2024 年下半年和 2025 年以相当快的速度降息，那将是一股对房地产市场的顺风。” 大家认为，加拿大央行下周三会宣布降息吗？文章来源： https://financialpost.com/news/economy/economic-conditions-support-interest-rate-cut-freeland https://financialpost.com/fp-finance/banking/lagging-canadian-banks-hold-hope-rate-cuts-earnings https://torontosun.com/news/local-news/bank-of-canada-interest-rate-cut-could-be-tailwind-for-gta-real-estate 作者：丁其

超级生活2024-05-29

【汇市日报】 “今年降息不超过两次”言论助推美元看涨情绪，加元再度疲软

强了市场对于美元的信息，帮助美元止跌。加拿大央行的利率转机现在可能迫在眉睫，导致加元走势遭受压力，加元走软，带动加元/人民币下滑，但目前仍维持在5.30上方。#汇市日报# 美元指数停止了前两个交易日的跌势，截至发稿，现报104.63，涨幅0.03%。（美元指数走势图，来源：FX168）美国5月份消费者信心指数4个月来首次意外上升，升至 102，原因是对商业状况和劳动力市场的看法不那么消极。尽管信心有所上升，但近几个月来，由于通胀依然居高不下，家庭债务触及纪录高位，就业市场走软，信心呈下降趋势。由于美联储将利率维持在20年来的最高水平，选民们在11月大选之前普遍对经济感到悲观。世界大型企业联合会首席经济学家达纳•彼得森在一份声明中表示:“消费者认为价格，尤其是食品和杂货价格，对他们对美国经济的看法影响最大。” 机构数据显示，美国州政府与市政府并未被高利率“劝退”，2024年迄今已经发行1830亿美元市政债券，至少创2013年以来同期新高、并较上年同期增长37%。乐观情绪的上升结束了连续三个月的低迷。然而，消费者仍然担心今年晚些时候经济可能会放缓。在房地产方面，周二公布的数据显示，美国3月房价增速大幅放缓，可能是因为抵押贷款利率上升打压需求。美国联邦住房金融署（FHFA）在其月度房价报告中说，3月份房价小幅上涨0.1%，此前2月份未经修正的涨幅为1.2%，在关键销售季节到来之际对买家构成压力。3月份成屋销售下降，购房者正面临严重的负担能力危机，受欢迎的30年期固定利率抵押贷款的平均利率上升至7%。成屋销售占美国房屋销售的大部分。但由于住房库存仍远低于疫情前的水平，房价可能会在一段时间内保持高位。FHFA研究与统计部副主任Anju Vajja表示，美国房价在第一季继续稳步增长，在过去连续六个季度中，尽管抵押贷款利率徘徊在7%左右，但待售房屋库存不足继续推动房价上涨。美联储降息前景减弱对美国债券收益率有利。美国10年期国债收益率攀升至四周高点，日内上涨7.1个基点，达到4.454%。美联储官员相继发布讲话，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为，美联储加息的可能性相当低，他指出“2024年降息肯定不会在两次以上。” Macquarie分析师表示，尽管未来几个月美国通胀可能会放缓，但美联储对降息前景仍持谨慎态度。他们预计，由于美联储的谨慎态度与“相对鲁莽”的欧洲央行相差甚远，美元将无法“进一步上涨”。 CME美联储观察工具预测6月份政策利率保持不变的概率为99.1%。9月份期货价格处于僵持状态，双方势均力敌，维持利率不变的概率为48.4%，降息25个基点的概率为46.4%，降息50个基点的概率为4.7%。加息的概率仅为0.4%。目前市场正在等待将于周四公布的国内生产总值 (GDP) 和个人消费支出 (PCE)，这些数据将为即将到来的美联储决策奠定基础。市场预计，美联储首选的通胀指标——4月份PCE预计同比仍为2.7%（总体通胀率）和2.8%（核心通胀率）。预计第一季度GDP数据将被上调。美元/加元止跌，并重回1.365上方，截至发稿，现报1.36505，涨幅0.12%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大报告称4月份工业通胀率上升，但市场反应平平，加拿大4月份工业产品物价指数环比上涨1.5％，扭转了预测的下降趋势，从之前的0.9％降至0.6％。加拿大原材料价格指数4月份也加速上涨，上涨5.5%，而上个月为4.3%（从4.7%下调）。市场预期中值为3.2%。定于周四公布的加拿大经常账户数据将受到美国第一季度GDP数据的影响，而市场对周五公布的加拿大第一季度GDP数据的反应将完全被美国PCE价格指数通胀所淹没。加元兑G10货币下跌，并准备创下三年新低，此前这些通胀数据有效地触发了6月降息的机会。投资者希望加拿大央行从6月会议开始降息。市场参与者预计降息时机已经成熟，因为加拿大央行首选的核心CPI数据（不包括八个波动性成分）的年率已降至1.6%。此外，加拿大的零售额在过去三个月中一直在萎缩。降息预期使得加元可能面临压力。德国商业银行外汇分析师Michael Pfister表示，“加拿大的通货膨胀率最近急剧下降......加拿大央行的利率转机现在可能迫在眉睫。” 现在“将是押注”加元走软的好时机，尤其是兑美元。他解释说，加拿大利率下降可能会对加元兑美元等货币造成压力。美国5月消费者信心略有上升，但加拿大人的情绪远非乐观。自加拿大央行两年多前开始加息以来，信心一直在下降。蒙特利尔银行经济学家Shelly Kaushik指出，5月份对未来财务状况的信心有所改善，但对当前财务状况的看法不一。加拿大会议委员会强调了未来几个月乐观情绪的两个风险。野火季节的提前开始可能会打击西部省份的士气，以及对加拿大央行降息的不确定性。Kaushik 表示，“即使在第一次降息后，利率仍将保持限制性——未来的任何降息都将取决于通胀的路径、就业市场和美联储的情况。” Corpay 首席市场策略师Karl Schamotta在一份报告中表示：“随着人口激增，人均产出可能连续第七个季度萎缩，进一步扩大加拿大与美国的表现差距。” 加拿大财政部长方慧兰（Chrystia Freeland）表示，上个月的联邦预算为降息创造了条件。目前掉期市场预计加拿大央行在 6 月 5 日的政策决定中开始降息行动的可能性为 64%。全球油价周二企稳，因欧佩克+在6月2日会议上维持石油供应限制的前景，以及美国夏季燃料需求强劲的希望，平衡了对美国利率在更长时间内走高的担忧。美国夏季驾车和度假季节的开始为强劲的燃料需求提供了支持。原油价格的上升，对于受大宗商品影响的加元起到支撑作用，减少了加元的跌幅。加元/人民币随着加元疲软出现小幅下滑，当仍维持在5.30上方，截至发稿，现报5.3065，跌幅0.09%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-05-29

加拿大前高官抨击特鲁多政府搞衰经济，五项无能，得分为零！

关重要。但是，为了应对失控的政府支出，加拿大央行大幅扩大了货币供应量，将其推高至 3.6 万亿加元，比自由党执政初期高出 83%。结果，2022 年加拿大的通胀率达到6.8%，是40 年来的最高水平。现在的消费者价格比 2015 年高出 27%。物价上涨对中低收入的加拿大人造成严重影响。此外，他们还饱受利率上涨之苦，抵押贷款利率比 2015 年上涨了 50%。总体而言，今年的抵押贷款总额可能增加40 亿加元。破坏五：干扰自由贸易。几十年来，自由贸易一直是加拿大经济政策的基石，促进了经济增长和繁荣。但在2023年，加拿大被墨西哥取代，不再是美国的最大贸易伙伴。现政府的政策没有发挥加拿大在自然资源方面的比较优势，而是故意阻碍石油和天然气的开发和出口。特鲁多甚至曾经声称，液化天然气从来就没有强有力的商业案例。他大概忘了，有权做出这种商业评估的，应该是企业而非政府。与此相关的问题是，如何消除加拿大国内的省际贸易壁垒。蒙特利尔经济研究所估计，消除这些壁垒，将使加拿大人的收入平均增加 5.5%，即 1,800 加元。根据国际货币基金组织的数据，这可以使 GDP 增加 800 亿加元。但是，尽管现政府对此一再承诺，却始终未能取得实质性进展。乔·奥利弗的文章认为，在保持经济繁荣方面，加拿大现政府得分为零，并且毫无反思和改进。

Lisa2024-05-29

是雪中送炭还是釜底抽薪？加拿大联邦预算高企，是否影响央行降息步伐？

能够降低利率的条件。” 她表示，然而，加拿大央行（BoC）是独立的， 6月5日是否降息将由加拿大央行决定。 4月16日提交的联邦预算案在未来五年内增加了超过500亿加元（366.6亿美元）的新支出，这引发了分析师和经济学家的担忧，他们认为这可能会引发通胀，使利率无法在加拿大央行期望的时间之前下降。当被问及6月是否是加拿大央行降息的合适时机时，方慧兰表示：“我们一直在关注我们这一方面。” 加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）上个月表示，联邦预算并没有显著改变加拿大的财政路径。加拿大央行自2023年7月以来将利率保持在23年来的高位5%不变。尽管一些经济学家表示，加拿大央行应该等到7月24日——下一次政策公告之日——再降息，以获得更多关于通胀、经济增长和就业的数据支持。但是货币市场认为6月5日降息的可能性接近64%，而7月降息的可能性已被完全定价。

佳华1682024-05-29

经济前景暗淡，未来二十年加拿大陷入低增长高通胀困境

最近关于加拿大糟糕经济增长的讨论很多，但现在一份新报告警告称，这种情况可能会持续二十年。

佳华1682024-05-28

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