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Moneta Markets 08月26日市場分析，美國PMI強勁反彈、加拿大零售支出穩健

動綜合PMI升至八個月高位；與此同時，加拿大零售額雖略遜市場預期，但整體增幅全面且消費需求保持韌性。美元兌加幣匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是北美金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下：美元形勢：美國製造業和服務業的最新PMI資料顯示，經濟動能明顯增強。製造業PMI初值從49.8大幅躍升至53.3，創下三年多來最大反彈；服務業PMI保持在55.4，略低於55.7。綜合來看，綜合PMI升至55.4，觸及八個月高位。這意味著美國經濟當前的年化增速約為2.5%，遠高於上半年1.3%的均值。標普全球首席經濟學家克裡斯·威廉姆森指出，製造業與服務業的企業普遍感受到需求上升，訂單積壓的增加甚至讓人聯想到2022年初的供應瓶頸局面。這種需求的反彈帶動了招聘活動的回升，通脹風險也隨之加大。加幣形勢：加拿大6月零售資料表現良好，但略遜於預期。整體零售額環比增長1.5%，總規模達702億加元，低於市場預估的1.6%。增長具有廣泛性，九大子行業全部錄得正增長，其中食品與飲料類零售商貢獻最大。若剔除汽車，零售額增幅更為強勁，環比上升1.9%，遠超預期的0.9%，顯示消費者支出基礎依舊穩固。從數量層面來看，零售額同樣增長1.5%，證明回升並非完全由價格推動。按季度口徑，銷售額環比上升0.4%，零售額環比增加0.7%，為二季度GDP提供了溫和但正向的支撐，不過，未來走勢存在隱憂。技術分析：從技術角度來分析，美元兌加元維持中性格局。目前自1.3924展開的下跌走勢更像是修正階段。只要1.3720支撐能夠保持不破，匯價仍存在再度上行的可能，但上行空間預計將受到1.4014阻力的壓制。相反，若1.3720支撐位被跌破，則意味著修正性反彈已告一段落，行情可能重新下探至1.3538低點。美元兌加幣匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素。同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）

Moneta Markets亿汇08-26 16:37

特朗普又攻击美联储独立性：这次对准TA！数字税再传新消息

者信心指数美国国债两年期拍卖财报：加拿大蒙特利尔银行、Foot Locker、Kohls 瑞典央行公布8月19日货币政策会议纪要

风起08-26 15:41

业绩稳增 + 逻辑硬核，IFBH（6603.HK）或是长线投资者的稀缺之选？

国市场。财报中也显示，IFBH在美国、加拿大、澳洲等市场的销售收入高速增长，其计划在巩固中国市场地位及渗透的同时，拓展澳洲、美洲及东南亚业务版图。同时，IFBH的轻资产模式也赋予其业务敏捷性，有望较好地支撑其加速全球分销网络扩张。所以纵观全局，IFBH未来增长点多元，具备可持续的增长动能。 IFBH亦成为市场上稀缺的健康消费标的。在充满不确定性的市场环境中，IFBH展现出难得的确定性：业绩表现、增长逻辑及未来增长曲线均清晰可辨。其价值远不止于一份亮眼的季度财报，更在于穿越周期、持续成长的巨大潜力。还值得引起重视的是，8月22日IFBH获纳入恒生综指，这一变动将于9月8日起生效。这意味着IFBH很可能成为港股通标的，并由此有机会受到大量南下资金的关注，有助公司引入更多元化的投资者，提升股票流动性及资本市场的知名度。由此看到，IFBH具备了更强的投资吸引力，值得投资者保持关注。

格隆汇08-26 15:10

复宏汉霖（2696.HK）：差异化创新，大航海时代来临

CTLA-4抗体）在美国、欧洲、日本、加拿大及澳大利亚的独家商业化权益。三项合作上半年为公司贡献现金净流入约6.7亿。根据公司规划，随着产品在欧美、印度等地区陆续上市销售，海外产品收入和利润预计将持续大幅增长。未来3-5年，公司预计有超过10款产品在海外上市，海外收入占比将持续提升，为后续业绩增长提供强劲动力。图表四：公司海外收入与利润预测数据来源：公司资料，格隆汇整理小结从上海一间实验室起步，到如今产品行销全球近60个国家和地区，复宏汉霖不仅成为中国生物药企中罕见的实现持续盈利的公司，更凭借“差异化创新”和“全球化运营”的双引擎，加速驶入了创新药的“大航海时代”。可以说，复宏汉霖的历程正是中国创新药价值重估的缩影——从追随者到挑战者，从本土走向全球，从科研理想走向商业成功。在资本市场迎来“资产重估”的今天，复宏汉霖凭借扎实的创新能力、清晰的出海战略和可持续的盈利模式，正在证明中国制药企业不仅能够活下去，更能在世界舞台上有质量地活出精彩。

格隆汇08-26 13:55

特朗普关税突传大消息！特朗普誓言实施出口限制和关税以报复数字税

普以他所谓的“过分”的税收为由暂停了与加拿大的贸易谈判，加拿大在数字税即将生效的几个小时前放弃了这一计划。包括英国在内的其他国家尚未取消对搜索引擎、社交媒体服务和在线市场收入征收的2%的税。当前，经济合作与发展组织(由38个主要富裕国家组成的组织)正在继续努力达成一项协议，该协议旨在废除数字税，转而支持一项关于如何为税收目的分配跨国公司利润的国际公约。

tqttier08-26 11:58

新型失眠药达利雷生中国Ⅲ期临床数据发表国际睡眠医学顶刊SLEEP：每晚一片改善睡眠维持、加快入睡且安全性良好

利雷生此前已在美国、欧盟、英国、瑞士、加拿大等十余个国家及地区获批上市，是目前唯一获欧洲药品管理局批准的改善日间功能的DORA类抗失眠药。《中国成人失眠诊断与治疗指南（2023版）》将达利雷生评为IA级推荐药物；2025年出版的《中国失眠障碍诊断和治疗指南（第2版）》将达利雷生列为强推荐，A级证据。参考文献 1. Zhaoyang Huang， Hanqiao Wang， Bin Zhang， Chenyu Li， Jian Wang， Lijun Xu， Qiaorong Xu， Jingxu Chen， Li Xiao， Zan Wang， Bei Wang， Yan Jiang， Yunlin Liu， Chengmei Yuan， Qinying Ma， Juncang Wu， Xin Liu， Yuansheng Huang， Hao Cui， Feng Wang， Yuping Wang， Efficacy and Safety of Daridorexant in Chinese Patients with Insomnia Disorder: A Multicenter， Randomized， Double-Blind， Placebo-Controlled Phase III Clinical Trial， Sleep， 2025;， zsaf170， 2.Mignot E， Mayleben D， Fietze I， Leger D， Zammit G， Bassetti CLA， et al. Safety and efficacy of daridorexant in patients with insomnia disorder: results from two multicentre， randomised， double-blind， placebo-controlled， phase 3 trials. Lancet Neurol. 2022;21(2):125–39. 3. Williams SG， Rodriguez-Cué D. Use of Daridorexant among Patients with Chronic Insomnia: A Retrospective Observational Analysis. J Clin Med. 2023 May 1;12(9):3240. doi: 10.3390/jcm12093240.

金融界08-26 10:54

美国拟将铜和钾肥列入关键矿产清单，特朗普政府加码资源安全

，则是因最新建模显示主要供应国，尤其是加拿大，可能设置贸易壁垒，从而带来风险。白银的加入是为了应对一种低概率但高冲击的潜在中断情景，即墨西哥供应受阻。碲之所以被剔除，是因为随着美国国内产量增加，已由净进口国转为出口国。砷则因最新数据表明主要生产国是秘鲁，供应中断风险下降，因此被移除。另外，此次首次将关键矿产分为三类风险等级：高风险、较高风险和中等风险。新的评估方法还将供应冲击带来的经济后果纳入考量，并突出“单点失效”的情况，即依赖单一国内生产商的脆弱性。铜行业一直积极推动将铜列为关键矿产，以体现其对经济和国家安全的重要性。一旦被纳入清单，相关勘探、开采和加工项目将获得资金激励和更简化的审批流程。美国总统特朗普的政府已将重振美国金属和矿产生产列为重点任务，尤其聚焦于铜。这种金属广泛应用于住宅、电网和交通运输领域。最终版清单预计将在30天内由内政部长公布。美国国家矿业协会对将这些对基础设施、国家安全和技术领导力至关重要的矿物纳入清单表示欢迎，但同时强调所有矿物都应被视为关键矿产。 “铜完全符合这一描述：它支撑着电气化、国防和清洁能源，而其供应链正面临日益加大的压力。”国际铜业协会负责人胡安·伊格纳西奥·迪亚斯（Juan Ignacio Diaz）表示，“将铜认定为关键矿产，对美国有利，因为这能巩固其竞争力和能源转型的基础。” 化肥行业游说机构“化肥协会”也一直推动将钾肥列为关键矿产，以便更有力地争取关税豁免。特朗普政府今年3月已颁布另一项行政令，支持包括钾肥在内的矿物在美国实现更高水平的本土化生产。钾肥是重要的农作物肥料。目前，美国使用的大部分钾肥从加拿大进口，加拿大约占美国钾肥进口的80%。作为北美自由贸易协定下商品豁免的一部分，这些供应迄今一直免于关税。在相关通知发布后，化肥公司股价上涨，Mosaic公司一度上涨4.5%，Nutrien有限公司最高涨幅达2.9%，随后部分回落。根据内政部声明，草案清单中的50种矿物是基于经济影响评估结果而入选的，锆则因国内供应链存在单点失效风险而被列入，另有三种矿物是基于定性评估被保留的。该部门表示，“在美国的产业格局中，哪怕失去一种关键矿物，都可能在整个行业中产生连锁反应，从半导体到国防系统，削弱生产能力、技术领导力以及美国的就业岗位。”

金融界08-26 08:45

稳定币有望重塑数万亿美元的美债市场

债发行的依赖度日益提高，而中国、日本、加拿大等传统美国国债买家却在缩减持仓。方舟投资（Ark Invest）的分析显示，过去 13 年间，美国最大海外债权国持有的美国国债占比已从 23% 降至略高于 6% 的水平。在特朗普政府的关祱政策影响下，加之各国央行普遍倾向于减持债券，这一趋势预计将持续。与此同时，美国联邦储备委员会（美联储）在逐步退出量化宽松政策的过程中，也在缩减自身对美国国债的购买规模。 2024 年，泰达是美国国债的第七大买家，仅次于英国和新加坡；而中国和日本则是当年美国国债的最大抛售方。方舟投资的洛伦佐・瓦伦特（Lorenzo Valente）在今年 6 月的报告中写道：“显然，未来几年，泰达、Circle 以及整个稳定币行业有望成为美国国债最主要的需求来源之一，到 2030 年甚至可能取代中国和日本，成为美国国债的最大持有方。若能实现这一目标，稳定币行业将为美国‘降低长期利率’的目标做出重要贡献。” 国际清算银行（Bank for International Settlements）指出，以美元为抵押的稳定币可能正在影响短期国债收益率。其数据显示，当稳定币出现 5 天内流入 35 亿美元的情况时，10 天内 3 个月期美国国债收益率会下降约 2-2.5 个基点。期货与期权交易网络 tastylive 的全球宏观联合主管克里斯托弗・韦基奥（Christopher Vecchio）向雅虎财经表示：“如果行业预测哪怕有几分准确，且未来几年稳定币需求激增至 1 万亿美元以上，那么稳定币不仅会持续影响短期收益率，还将必然成为美国财政部制定发债计划时必须考虑的关键因素。” 行业观察人士警告称，随着资金转向稳定币，这些资金很可能来自银行存款，进而导致银行存款余额减少，银行法定存款准备金也会随之降低。堪萨斯城联邦储备银行的贾塞维茨写道：“资金从银行存款流向稳定币的这一潜在趋势，可能会增加对美国国债的需求，但同时也可能减少经济体中的贷款供应。” 不过，行业参与者仍认为其整体影响是积极的。金融科技基础设施公司 Uniform Labs 的创始人威尔・比森（Will Beeson）向雅虎财经表示：“无论是在美国国内还是海外，稳定币都将成为经济增长的重要助推力。”

金融界08-26 08:45

特朗普政府突发大动作！美国关键矿产清单迎来2018年来最重大调整 TA们被加入清单

的国内产量。美国使用的钾肥大部分来自加拿大，约占其进口量的80%。根据北美自由贸易协定，这些钾肥目前为止一直免征关税，这是一项商品豁免政策。公告发布后，化肥公司股价上涨，Mosaic Co.上涨4.5%，Nutrien Ltd. 上涨 2.9%，随后缩减涨幅。

tqttier08-26 08:32

美股三大指数集体收跌！英伟达官宣机器人“新大脑”，逆势上涨1.02%；医药板块承压，1400%降价承诺引发市场动荡

加剧国际供应链摩擦。例如，美国目前依赖加拿大进口的钾肥和铜已被纳入关键矿产清单，而对印度商品的高关税则可能引发贸易报复。地缘博弈下市场暗流涌动在地缘政治层面，美韩贸易协议的推进为市场提供了一丝稳定信号。韩国企业计划向美国投资1500亿美元，涵盖造船、半导体、能源等领域，而特朗普则暗示可能重新谈判协议细节，包括从韩国采购舰船。此外，韩国总统李在明邀请特朗普出席APEC会议，并承诺加强美韩军备合作，以应对朝鲜半岛局势。值得注意的是，特朗普在会晤李在明时重申希望年内与朝鲜领导人金正恩会面，称双方关系“非常好”。尽管2018-2019年三次美朝峰会无果而终，但特朗普的表态仍被解读为缓和半岛紧张局势的试探性动作。与此同时，印度驻俄大使透露该国将继续采购俄罗斯石油，表明其在美俄博弈中寻求平衡的立场。

金融界08-26 08:24

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