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加拿大大型银行本周公布收益分析师担心的是这些

FX168财经报社(北美)讯加拿大大型银行本周开始公布财报，丰业银行和蒙特利尔银行将首先于2024年2月27日公布财报。#2024宏观展望# 由于大多数加拿大最大的银行都涉足美国商业地产市场，随着银行本周公布第一财季业绩，一些房地产贷款质量的恶化可能会带来令人不快的意外。在加拿大五家最大的银行中，商业地产贷款平均占贷款总额的 10% 左右。由于利率上升和估值暴跌，该行业面临压力，银行目前已经在几个季度为潜在的信贷损失计提了更高的准备金。 Veritas Investment Research Corp.分析师Nigel D'Souza表示，特定贷款可能出现坏账的特殊性质使得很难预测未来准备金的规模。他说，尽管住宅抵押贷款的健康状况良好，但商业贷款没有同等水平，这使得投资者关注更高级别的风险敞口并做出有根据的预测。 “美国可能比加拿大更脆弱，写字楼比其他类别更脆弱，你会看到多户住宅也出现一些疲软，这可能成为美国和加拿大的一个问题。” D'Souza说在一次采访中。 D'Souza表示，与美国一些地区性银行不同，加拿大银行并未面临商业贷款损失的偿付能力问题，但它们的盈利能力将成为一个“问号”。他表示：“拨备对波动性产生了巨大影响，并导致了很大的波动。”他补充说，其他项目，例如利润率、贷款余额和费用收入，每个季度都不会出现大幅波动。“但信贷规定确实如此。” 他表示，与美国一些地区性银行不同，加拿大银行并未面临商业贷款损失的偿付能力问题，但它们的盈利能力将成为一个“问号”。丰业银行分析师Meny Grauman和Felix Fang在本月的一份报告中表示，本季度准备金可能会继续上升，“尽管增速比去年更为温和。” 他们写道：“我们还预计银行的美国办公室风险敞口会出现一些波动，尽管这些风险敞口按占贷款总额的比例来衡量相当小。” 彭博社编制的分析师预测预计，加拿大6大银行第一财季调整后每股收益将比前三个月平均增长9.1%，与去年同期相比变化不大。投资者和分析师还将关注净息差——银行从贷款中赚取的收入与支付的存款之间的差额。分析师预计，季度环比基本不变或略有下降，客户仍在寻求更高利息的存款，而贷款增长一直在放缓。多伦多标准普尔全球评级总监Lidia Parfeniuk表示，丰业银行在美国写字楼市场的投资很少。但皇家银行、多伦多道明银行、蒙特利尔银行和加拿大帝国商业银行都拥有美国贷款账簿，随着季度收益的公布，这些贷款账簿可能会受到持续审查。 CIBC美国写字楼贷款的质量仅占其总投资组合的2%左右，近几个月来一直是投资者关注的主题，本周也将受到密切关注。 Keefe、Bruyette & Woods分析师Mike Rizvanovic和Abhilash Shashidharan在给客户的一份报告中表示：“我们认为，投资者将继续关注与商业地产相关的损失，而CIBC由于其美国写字楼投资组合，在过去几个季度一直表现异常。” 丰业银行分析师写道：“鉴于纽约社区银行发生的事情，该投资组合肯定会受到更多市场关注，但我们预计到明年该账簿的到期状况将更易于管理。”他们还上调了CIBC的评级。

佳华1682024-02-27

加拿大银行业迎来财报季预测前景乐观但危机犹存

讯国际股市可能徘徊在历史新高附近，但加拿大银行股的势头却没有像本周公布的第一季度财报那样强劲。#2024宏观展望# 由于对贷款增长乏力、现有贷款组合面临风险以及免税和资本要求变化等一系列其他不利因素的担忧，该行业一直落后。一些最大的担忧正在缓解，但分析师表示，预计短期内不会出现好转。丰业银行分析师Meny Grauman在一份客户报告中表示：“经过多个季度的悲观情绪，我们对加拿大银行业的前景变得更加乐观。” “唯一的问题是，从数字的角度来看，我们只能看到这种情况会在2025年（财年）发生。” 他表示，贷款增长缓慢（尤其是在美国）以及加拿大企业股息收入税收减免的取消将影响今年的业绩。 Grauman表示，第一季度的盈利可能比上一季度高出6%，但应该比去年同期低11%左右。 DBRS北美金融机构部门负责人Carl DeSouza表示，由于银行继续为潜在的不良贷款预留资金，利润也将受到影响。 “我们确定，随着信贷正常化的继续，他们将受到信贷损失准备金持续增加的负面影响。” 虽然住宅房地产不应引起太多担忧，但商业房地产将成为推动因素之一，特别是在美国办公楼市场面临压力的情况下。 DeSouza表示，加拿大银行业受到市场回调的影响，但其多元化程度足以度过难关。 “那里会有一点疼痛，但应该是可以控制的。” 国家银行分析师Gabriel Dechaine在一份报告中表示，总体而言，贷款组合并没有像一些人担心的那样令人担忧。 “除了一些弱点（例如商业房地产）之外，信贷状况一直良好。” 在银行去年为适应较低的活动而支付了一些与裁员相关的巨额费用之后，他预计未来一年的费用方面将出现显着改善。不过，这些好处不太可能在第一季度显现出来，因为成本削减措施不会立即生效，而且随后的几个季度将显示出去年较高费用所带来的的更剧烈波动。 Dechaine表示，银行的利息利润预计也会扩大，但要等到今年下半年。他表示，推迟的提振，加上管理层的谨慎评论，有助于解释为什么六大银行股在2024年初表现落后于市场近三个百分点。不过，经济形势正在改善，上个月通胀率放缓至2.9%，令人鼓舞——价格增长的降幅比预测者的预期更大。加拿大房地产协会的数据显示，房地产市场看起来也很有弹性，1月份房屋销售量比去年同期增长22%，标志着活动连续第二个月上升。就业形势看起来也不错，上个月加拿大失业率降至5.7%，这是自2022年12月以来的首次下降。 Grauman表示，令人鼓舞的经济数据有助于缓解人们对加拿大房地产的担忧。 “即使面对即将到来的抵押贷款更新浪潮，我们也越来越相信加拿大房地产市场的弹性。” Edward Jones高级股票研究分析师James Shanahan表示，总体而言，本季度似乎是一个低预期的季度。他表示，对信贷（尤其是住房市场）的更为危言耸听的看法有点过头了，但他确实认为贷款增长的前景非常糟糕。他表示，由于业务的许多领域都面临压力，资本市场可能是发挥上行潜力的最佳机会。 Shanahan表示：“我们仍然希望资本市场活动的复苏，特别是（首次公开募股）和（并购）的复苏，可能成为加拿大银行盈利增长的强大催化剂。” “否则，如果你只是寻求贷款增长幅度扩大、费用管理，或者降低信贷成本，我认为你会失望的。” 丰业银行和蒙特利尔银行将于周二开始本轮财报，随后加拿大皇家银行和国家银行将于周三公布，加拿大帝国商业银行和道明银行将于周四公布。

佳华1682024-02-26

“是时候降息了”——金融机构最新预测加拿大央行降息时间

jardins Group 表示，随着加拿大央行“缓慢但坚定地”迈向首次降息，加拿大人预计加拿大央行将在今年春天开始提供一些喘息机会。#2024宏观展望# 首席经济学家Jimmy Jean表示，Desjardins预计将在今年6月份首次降息，但如果通胀和经济放缓幅度超过预期，降息可能最早在今年4月份“轻松”到来。 “我们看到了这种非常激进的货币政策造成的损害，” Jean在接受《金融邮报》的采访时表示，“是时候降息了。” Desjardins预计，在第一次降息后，加拿大央行将在今年和2025年的每次会议上降息25个基点。预计到明年年底，利率将约为目前的一半。根据Desjardins的预测，此次降息将使加拿大央行的关键隔夜利率（目前为5%）到2025年底降至2.5%。加拿大央行没有与美联储相同的误差幅度来长期维持较高利率，因为“我们的经济对利率更加敏感。” Jean说。他表示，2023年美国经济将是“超乎想象的辉煌（一年）”“所有的数字都超出了预期。就连美联储也对其实力感到惊讶。” Jean说，另一方面，从人均来看，加拿大经济已经陷入衰退。这位经济学家预计今年工资将开始下降，这让“加拿大央行进一步确信是时候降息了”。较低的借贷成本应该有助于经济摆脱“严重”衰退，但由于抵押贷款续签，2025年仍将充满挑战。 Jean说，当抵押贷款续签时，加拿大人的平均还款额将增加约34%。对于浮动利率抵押贷款持有者来说，增幅可能达到54%。 “这非常重要，” Jean说，“消费者显然面临着压力。”

佳华1682024-02-26

沃尔玛上涨1.35%，报59.31美元/股

%。大事提醒： 2月22日，沃尔玛获加拿大皇家银行上调目标价至189美元，最新评级Outperform。

金融界2024-02-26

中国银泰黄金将以3.68亿加元收购加拿大金矿商奥西诺资源

.90加元的现金收购奥西诺资源，对这家加拿大金矿商的估值为3.68亿加元(约合2.72亿美元)。 Osino表示，将终止去年12月宣布的与Dundee Precious Metals2.87亿加元的收购协议，银泰黄金将支付1000万美元的解约费。 Osino的投资组合包括位于纳米比亚的黄金相关资产，主要是纳米比亚中部的Twin Hills黄金项目以及Ondundu和Eureka勘探项目。银泰还将向奥西诺提供1000万美元贷款，以实现Twin Hills项目的快速开发和奥西诺的其他流动性需求。

金融界2024-02-26

全球房市，正在迎来历史转折点！

给许多国家的房价带来了压力，包括英国、加拿大和澳大利亚。由于固定利率交易结束，家庭将继续面临更高的抵押贷款成本，但与去年相比，许多家庭面临着更好的条件。尽管英国和美国的抵押贷款利率在2月份有所上升，但仍远低于2023年达到的全国峰值。其中，美国的房价表现最好，强劲的经济和就业增长帮助名义房价在截至11月份的一年里上涨了5.2%。相比之下，德国的经济困境、房地产估值过高和庞大的租赁市场给该行业带来了压力，该行业去年的年收缩率为10.2%，是除卢森堡之外的欧盟经济体中最糟糕的。国家数据显示，澳大利亚和新西兰的房价再次上涨；韩国的房价在2023年中期触底后，已趋于稳定。 #中国房地产危机#至于在OECD以外的一些国家，情况有所不同。惠誉预测，中国的房地产市场正在经历严重的低迷，未来两年房价将继续下跌，并警告称，在过去两年房价收缩7%之后，投资需求“已基本消失”。标准普尔全球评级欧洲、中东和非洲地区首席经济学家Sylvain Broyer表示：“我们认为，欧洲房价调整尚未结束，但我们可能已经看到了最糟糕的情况。” 他预计一些国家的价格调整将继续，因为抵押贷款付款仍然较高，而导致价格居高不下的高建筑成本预计将会下降。不过Broyer认为，剩下的调整“将是温和的”。全球房价跌幅普遍比预期温和惠誉目前估计，去年美国名义价格将增长6%，低于之前预测的最多收缩5%；英国预计2023年名义价格将收缩2%，较之前预测的收缩幅度要小一些。经济学家表示，较好的预测部分是因为高通胀掩盖了衰退的规模。

IreneLim2024-02-26

多产品管线在海外有新进展康希诺生物后劲十足

注射及吸入给药方式的重组带状疱疹疫苗于加拿大启动I期临床试验，并完成首例受试者入组。今年1月，重组脊髓灰质炎疫苗于澳大利亚启动I期临床试验。产品管线走出去，技术也要走出去。本地化技术合作方面，康希诺生物稳扎稳打，逐步深化国际合作。在中国－印度尼西亚工商论坛上，康希诺生物与印尼生物制药公司Etana签署战略合作协议，双方将就吸入用结核病疫苗的技术研发展开深度合作，并继续推进四价流脑结合疫苗等产品合作，进一步巩固了康希诺生物在创新疫苗领域的国际地位。这些新进展，都立足于康希诺生物多年研发形成的平台和技术优势上，而康希诺生物也一直在遵循自己的研发进程，跨过疫情的波动节点，加快出海步伐，为下一阶段的增长蓄力。其实回看这一年，就像前文所说，康希诺生物有管线，有重磅产品，有技术，放量节奏快、发展势头迅猛，在生物医药市场上，技术驱动型的企业往往后劲更足、价值更高。相信给予足够的时间蜕变，这样的行业龙头企业必将迎来更广阔的前景。来源：金色财经

金色财经2024-02-26

美NHTSA：特斯拉新款Model 3北美零部件比例不到50%

别只有35%和40%的零部件来自美国或加拿大，其余大部分零部件都来自中国。在所有其他特斯拉车型中，北美零部件的含量都超过50%，其中Model Y长程版和性能版的北美零部件比例为70%，Model S为65%，Model X为60%，Cybertruck为65%。

金融界2024-02-26

美交通安全监管机构：特斯拉新款Model 3北美零部件比例不到50%

别只有35%和40%的零部件来自美国或加拿大。这两款车的其余大部分零部件都来自中国。这与其他特斯拉汽车不同。在所有其他特斯拉车型中，北美零部件的含量都超过50%。对于Model Y长程版和性能版，北美零部件的比例为70%，Model S为65%，Model X为60%。至于特斯拉Cybertruck，北美零部件含量为65%，甚至高于福特的F-150闪电电动卡车，后者只有24%的零部件来自美国或加拿大。目前，所有版本的特斯拉Model Y和双电机版本的Model X都有资格获得7500美元的全额税收抵免。

金融界2024-02-26

【A股收市】中国股市反弹是干预的结果！沪指止步8连阳基金经理突发警告

2%，但投资者怀疑这一趋势能否持续。加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示，反弹是国家主导的干预和监管限制相结合的结果，因此反弹的可持续性肯定是个问号。据官方媒体报道，中国国家主席周五召开中央财经事务委员会会议，讨论为制造商提供支持和降低物流成本。与此同时，随着日经指数和纳斯达克指数持续上涨，中国投资者继续将资金投入以日本和美国为重点的股票基金，引发了基金经理对市场风险的警告。中国工银瑞信资产管理公司周一向投资者警告，其追踪日经225指数的交易所交易基金(ETF)存在风险，因为该基金的交易价格远远超过了该基金的资产净值。

云涌2024-02-26

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