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智元机器人“夏日Citywalk”，上线京东！机器人ETF基金(159213)涨超2%，盘中获450万份净申购！人形机器人仍依赖遥控，智能化进程怎么看？

造业升级共同催生人形机器人需求。一方面劳动力供给减少，企业面临用工成本上升压力，倒逼自动化替代；另一方面产业向高附加值转型，需要更高精度、更柔性的自动化解决方案。根据麦肯锡报告预测，到 2030 年全球约 4 亿人的岗位将被自动化机器人替代。长期来看全球人形机器人市场空间可达万亿级别！我国在人形机器人这一前沿领域展现出了巨大潜力。目前核心零部件中，已攻克减速器、伺服电机等难题，核心零部件国产化率快速提升至50%以上。（来源于招商证券20250626《A股进入行情II阶段：成因和方向》）布局爆发前夕的机器人板块，可认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，成份股覆盖上、中、下游全产业链，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、特种机器人等。数据来源于wind，2025/03/31 AI催化具身智能浪潮、全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 11:15

鲍威尔本周将在杰克逊霍尔讲话债券市场降息押注迎来关键时刻

定将取决于会议召开前的数据报告，以确认劳动力市场正在降温和通胀受到控制。 “他有能力做出一些影响市场的举措，但我不确定他是否会这么做。”摩根资产管理公司固定收益执行董事Kelsey Berro说，债券市场定价“仍然符合某种程度的低于趋势、软着陆环境。我认为他们没有充分理由违背市场预期。” 8月份大多数期限国债收益率均下降，其中2年期债券收益率领跌，因为7月就业数据疲软，提振了市场对美联储放松货币政策的预期。结果导致收益率曲线本月趋陡，2年期债券收益率稳定在3.75%左右，略高于过去几个月的最低水平。这一背景加剧了人们对杰克逊霍尔研讨会的关注。三年前鲍威尔曾警告称，抗击通胀将给家庭和企业造成痛苦，这推高了短期收益率。在去年的研讨会上，他暗示美联储已准备好降低借贷成本，使其脱离二十年来的高位。2年期收益率当日大跌，他的言论证实了那些一直押注降息交易员的正确性。同年9月，美联储实施了一系列降息中的首次行动，大幅下调了0.5个百分点。一些交易员预计这一幕将再次上演。一系列大规模期权交易押注下个月利率下调0.5个百分点，尽管生产者价格指数大幅上涨。如果在9月会议之前市场消化约40个基点的降息预期，那么这些押注就将获利。美国总统唐纳德·特朗普和其他政府官员对于降低借贷成本的呼吁越来越强烈，这正在助长降息押注。鲍威尔几个月来一直表示，他需要时间来观察关税对通胀的影响。面对特朗普咄咄逼人地要求他降息，鲍威尔仍然坚持这一立场。 “美联储面临巨大压力。”联博固定收益主管Scott DiMaggio说，“他们稍微落后了一点，但他们一直在观望关税的影响，以及它对经济和通胀的影响。” 他表示，数据已经到了这样的程度，“这时你可以说，‘是的，他们应该恢复降息周期。’”

金融界08-18 09:14

川普不可饶恕之罪：无能

，新增就业岗位仅为 7.3 万个，显示劳动力市场正在走弱。更重要的是，美国劳工统计局将 5 月和 6 月的就业总数下调了 25 万多，失业率升至 4.2%。消费者支出明显低于去年水平。超过一半的美国人表示，食品杂货价格是他们目前生活中的一个“重大”压力来源。许多行业推迟招聘，全国招聘率接近十年来最低水平。消费者似乎也在推迟大额、长期的采购。耶鲁大学预算实验室估算，美国消费者当前面临的平均有效关税率为 18.3%，为 1934 年以来最高，今年每个家庭将因涨价额外支出 2400 美元。通用汽车公司上个月报告称，川普的关税已让公司损失超过 10 亿美元。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩(Ursula von der Leyen)在一份声明中表示，川普最新的关税“将扰乱关键的跨大西洋供应链，损害大西洋两岸的企业、消费者和患者的利益。” 7 川普政府将赌注押在总统的关税政策不会引发通胀，会带来巨额财政收入，从而显著减少赤字，并促使美国制造业与投资复兴上面。如果这一切成真，川普将收获巨大的政治利益。但我们认为，政府的判断大错特错，这一点将在未来几个月和几年内让普通美国人体会切肤之痛。 8 经济并不是川普政策伤害多于帮助的唯一领域。预测显示，未来十年内，美国无医保人口将增加超过 1千万人，这对脆弱的农村人口尤其具有毁灭性影响。削减四分之一的国税局员工可能会削弱税收征管能力，并延长美国人领取退税的等待时间。大幅削减社会保障局(Social Security Administration)——该机构目前服务的人数创下历史新高，但工作人员数量却是半个世纪以来最少——将会延长有需要的人获取帮助的等待时间，并导致各地办公室关闭，这对农村社区的老年人打击最大，也可能延迟养老金、残障救济以及遗属福利的处理。一位印第安纳州 70 岁的退休老人告诉《卫报》：“这是我一生中第一次，我和妻子为是否能按时拿到社保金而感到紧张和担忧。” 9 川普政府已经重创了美国国立卫生研究院(NIH)——这是全球最顶尖的医学研究中心之一，也是世界上最大的生物医学研究资助机构。近 2500 项科研资助被终止或推迟，打乱了关键的医学研究，减少了研究人员的数量，并损害了公共健康与疾病预防。 10 “这个国家将为失去这一机构而痛心数十年，” 1993 年至 1999 年担任 NIH 院长的诺贝尔奖得主、癌症生物学家哈罗德·瓦尔穆斯(Harold Varmus)对《纽约时报》说。（有迹象表明，一些国会共和党人终于开始从沉睡中苏醒，可能准备对川普政府的所作所为发起反击，尽管政府可能会通过无视拨款、制造财政扣留之争，或试图再次撤销资金来阻挠。） 11 对美国国家海洋和大气管理局(NOAA)的大幅削减，导致一些最有经验的气象服务领导人离职，并阻碍了收集关键气象数据的工作，从而影响准确、及时的天气预报，这将增加美国人经历极端天气的风险。 12 正如《大西洋月刊》的大卫·格雷厄姆(David A. Graham)所写，联邦紧急事务管理署(FEMA)正处于混乱之中，由一个明显力不从心的人领导。川普希望在年底前彻底取消 FEMA。该机构已经失去了大约三分之一的常驻员工，并且取消了帮助社区应对洪水、火灾等自然灾害的专项项目。 FEMA 从来不是一个完美的联邦机构，本可以通过改革让它变得更好。问题是，川普政府并没有任何方案替代“后 FEMA 时代”，而各州和地方政府将难以填补这一空缺。 13 FEMA 裁掉数百名呼叫中心合同工，导致在最近的得克萨斯州洪灾之后，成千上万寻求救援的电话无人接听。（政府称有关报道是“假新闻”。）龙卷风摧毁圣路易斯部分地区后，FEMA 直到几周后才派遣人员到现场，导致居民无法申请新鲜食品和药品的基本补助，更不用说获得针对自然灾害未投保损失的帮助了。 14 川普政府还在摧毁联邦政府的反腐败工作。今年早些时候，它宣布不再执行具有里程碑意义的《1977年海外反腐败法》。它还宣布终止司法部两个旨在查封并归还与俄罗斯总统普京关系密切的盗贼和寡头(kleptocrats and oligarchs)海外资产的项目。此外，政府还解雇或降职了20名监察长(inspectors general)及代理监察长—— 这些人当时正在联邦政府内部调查浪费、欺诈和滥用职权行为。 15 作为终身保守派，我们完全赞同政府项目需要问责、提高效率，并在某些情况下对其进行重组、缩减规模甚至取消。但问题在于，川普政府的做法极其轻率与鲁莽—— 与此同时还通过了一项《大美丽法案》，将令国家债务增加惊人的 3 万亿美元。（译者注：最近，非党派国会机构CBO调整数据，预估债务将达到4.1 万亿美元！） 16 川普身边围绕着一群虚无主义者，他们像疯子一样在舞台上挥舞链锯，并宣称职业公务员应被视为“恶棍”(villains)。川普的管理与预算办公室主任拉塞尔·沃特(Russell Vought)在 2023 年说： “我们要让他们受到创伤。” 川普的毁灭性影响 17 因此，民主党人拥有大量可利用的材料。几乎每天川普都在自我伤害，这为民主党人提供了绝佳机会，让他们能够以极高的精准度，突出川普未能兑现自己承诺的失败。在这一过程中，民主党人需要展现的并非是“执政党”的形象，而是“改革派”的形象，是代表公众利益打破现状的颠覆者。我们认为，他们必须以各种方式向选民表明，在经济、医疗保健、灾难救援等各个领域，川普正在让他们的生活变得更糟，而非更好。他和他的政府是无能的草台班子，是力不从心的草包。他们是哗众取宠的江湖艺人和骗子，是满嘴喷毒的电台痞子和怪胎。就算他们可能拥有某种才能，治国绝对不在其中。 18 或许最重要的是，“无能”这一论点需要被具象化、有人情味地表达出来。民主党需要能唤起共鸣的叙事，用来展示川普及其帮凶的极度无能是如何伤害普通人的。例如，他们可以讲述前国立卫生研究院(NIH)院长弗朗西斯·柯林斯(Francis Collins)提到的故事：一位 40 岁出头、罹患四期结直肠癌的女性，原本有望参加一项可能挽救她生命的免疫疗法临床试验，但由于 NIH 被削减经费而遭遇致命性延误；或者那些患有罕见疾病的儿童，因为基因编辑研究被迫中断，他们的生命可能因此受到影响；又或是那些希望在阿尔茨海默病研究中取得突破的家庭，如今希望可能破灭。他们可以述说卫生与公共服务部长小罗伯特·F·肯尼迪(Robert F. Kennedy Jr.)在几十年来最严重的麻疹疫情中所扮演的角色—— 他传播反疫苗阴谋论；他决定取消近 5 亿美元的 mRNA 疫苗研发资助和合同，而这些疫苗在拯救数百万人的生命方面发挥了关键作用，并被视为癌症免疫疗法中最令人兴奋的新机遇。他们还可以论证川普政府在应对可能发生的禽流感大流行方面毫无准备。 19 民主党人还可以讲述爱荷华州西部等地的农民，在关税上涨后，不仅国内购买机械、化肥、除草剂和饲料的成本增加，还被限制了进入国际市场的机会。 20 民主党人可以揭露移民与海关执法局(ICE)特工用破门锤对劳工进行突袭的行动，如何正在摧毁奥马哈(Omaha)的格伦谷食品公司(Glenn Valley Foods)。该公司曾是中西部地区增长最快的肉类加工企业之一。据《纽约时报》报道： “短短几周内，产量骤降近70%。大部分员工已离职。维护团队的一半成员正面临被驱逐出境，人力资源总监已停止上班，超过50名员工被关押在内布拉斯加州农村的一处拘留中心。” 21 基于《纽约时报》记者尼克·克里斯托夫(Nick Kristof)的报道，民主党人还可以讲述像格贝西(Gbessey)这样的婴儿的故事—— 他生活在利比里亚的一个村庄，因为川普政府关闭美国国际开发署(USAID)，当地卫生人员没有疟疾药物，这个婴儿最终死于疟疾；他的弟弟奥斯曼(Osman)也因疟疾病重。他们可以讲述在南苏丹，因艾滋病失去父母的孩子正在死去，因为为他们送药的社区卫生员已被裁掉。（《柳叶刀》近期的一项研究预测，削减 USAID 经费可能会在本年代末导致 1400 万人死亡。） 22 这些例子只是开始；毕竟，川普的任期还剩下1200多天。没有任何迹象表明他会变得更有能力或更有同情心，反而有大量证据表明情况正好相反。民主党的挑战在于，要跟上这些接连不断的骇人故事发生的节奏，并以生动而有同理心的方式讲述出来，传达川普政府在各个领域错误政策所带来的毁灭性影响。他们的烂摊子 23 在《了不起的盖茨比》(The Great Gatsby)中，司各特·菲茨杰拉德(F. Scott Fitzgerald)写到了汤姆和黛西·布坎南(Tom and Daisy Buchanan)这对贵族夫妇，他们是富人道德腐败的典型代表。 24 “汤姆和黛西，这两个满不在乎的人。” 菲茨杰拉德写道， “他们搞砸了事情，毁了人，然后就退回到自己的钱堆中去，退回到麻木不仁或者任何能将他们维系在一起的东西中去，让别人收拾他们的烂摊子。” 25 川普正在以几乎无法想象的规模大肆破坏，而且他似乎对自己每天制造的艰难困境与广泛苦难毫不在意。而川普的行动远未结束。痛苦与死亡人数将不断上升、上升、再上升。收拾他制造的烂摊子的任务将落在别人身上。有些损害可能会随着时间被修复；有些则将永远无法弥补。民主党人应该明确说出这些。这是击溃他们那场运动的最佳途径—— 唯有如此，复原方能开始。 *小标题为编者所加。为方便手机阅读，编者进行了较多断行分段处理。来源：加美财经

加美财经08-18 00:00

黄金波澜不惊，下周将何去何从？走势分析

商促销活动的推动下保持韧性。然而，伴随劳动力市场疲软迹象显现及商品价格因关税言论上行，市场对消费前景的担忧有所升温。　　　　黄金本周收盘在3335一线，依旧没有突破3330一线关键支撑位，从技术面来看下方3330一线得不到突破，下周依旧有反弹的空间，反弹我们可以择机做空进场，毕竟上方压力比较大，近期围绕*会议黄金周五也是忐忑不安，小区间波动为主，不像以往周五的行情波动那样，市场大概率是等待此次会面后的结果公布，　　　　当前盘面来看，长期趋势，周线级别显示，黄金仍处于2024年11月启动的上升趋势中，50周均线3293构成重要支撑，长期上行目标指向3500-3600。中期趋势，自7月中旬以来，黄金处于收敛三角形整理形态，下边界支撑位为3305，上边界阻力位为3360。若有效跌破3305，可能引发技术性抛售，目标指向3280-3250；　　　　今日空单策略：黄金3345-3355做空，止损3365，目标看3300，破位持有；　　　　今日多单策略：黄金3310-3300做多，止损32900，目标看3350，破位持有；　　　　近期行情本人团队把握行情胜率已达到90%，上周已经帮助近80多个投资朋友翻仓利润，可随时私信可公开策略分析！　　　　本人团队限时开放全天跟单交流体验群，群内每天全天不间断给出精准策略和实时分析走势，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加笔者，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金08-17 21:57

黄金震荡偏弱，下周反弹继续空！走势分析

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头狼论金08-17 18:29

下周空头控盘但难破局，黄金窄幅震荡或延续！走势分析

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头狼论金08-17 18:07

芝加哥联储主席古尔斯比关注通胀数据和降息前景，市场预测利率动向

此前提到，美国经济若保持通胀温和回落且劳动力市场稳定，美联储便可逐步进入降息周期。然而，在最新发言中，他指出当前数据尚未完全确认这一路径，因此在决策上仍保持谨慎。他表示：“这一切都取决于数据以及经济前景。如果我们继续看到前几个月那样的通胀报告，我会非常放心地说，情况已经明朗，看起来我们依然处在原有的状态——经济稳健，通胀正在回落。” PPI与CPI最新数据对比周四公布的数据显示，美国7月PPI环比上涨0.9%，这一增幅为自2022年5月以来的最高水平。服务业价格上涨是主要推动因素，环比上升1.1%。CPI方面虽然涨幅较温和，但整体仍呈上行趋势。指标最新数据历史同期最高主要驱动因素 PPI环比 0.9% 2022年5月0.9% 服务业价格上涨1.1% CPI环比略高于预期 2022年3月峰值综合消费品和服务价格关税对通胀的潜在影响古尔斯比提到，尽管目前的CPI和PPI报告尚未显示出特朗普关税的直接影响，但多数经济学家认为，关税效应正逐步渗透至价格数据，并可能在未来数月显现。他指出：“至少我们还需要再来一份通胀报告，才能判断是否仍走在‘黄金路径’上。”显然，未来通胀走势将密切依赖关税政策和国际贸易环境的变化。金融市场对利率的预期目前金融市场普遍预计，FOMC将在9月下调基准利率25个基点，从4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%。但后续走势存在分歧：月份市场降息概率 10月 55% 12月 43% 古尔斯比表示，正确的做法应根据数据明确性来决定降息节奏，他强调必须等待更多经济数据确认趋势。编辑总结整体来看，美国通胀数据呈现复杂信号，服务业价格上升使部分决策者对降息持谨慎态度。古尔斯比的评论显示，尽管经济整体稳健，但数据仍是美联储政策调整的关键依据。金融市场已提前消化部分预期，但未来利率路径仍存在不确定性，尤其受到关税及国际贸易因素影响。常见问题解答问1：古尔斯比为何对降息保持犹豫？答：古尔斯比对降息保持谨慎，主要因为本周的通胀数据喜忧参半，服务价格上涨且不完全是暂时性，同时关税的不确定性可能影响未来价格趋势，他希望在FOMC会议前获得更多明确的数据。问2：美国7月PPI环比增幅对经济意味着什么？答：7月PPI环比上涨0.9%，创2022年5月以来最高水平，表明服务业价格上涨推动整体生产成本上升，可能加大通胀压力，进而影响美联储的货币政策决策。问3：所谓“黄金路径”指什么？答：“黄金路径”是古尔斯比提出的经济发展理想状态，即通胀温和回落、劳动力市场稳定，在此基础上，美联储可以逐步降息，确保经济平稳过渡。问4：关税如何影响未来通胀？答：虽然当前CPI和PPI未显著体现关税影响，但多数经济学家认为，美国进口关税将逐渐渗透到价格体系中，可能在未来数月引发成本上升，从而对通胀构成压力。问5：市场对未来利率走势有何预期？答：金融市场几乎确定9月将下调25个基点，但10月和12月的降息概率分别为55%和43%，显示市场对后续降息路径仍存在分歧，需关注未来经济数据变化。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:10

许浩：8.16黄金反弹遇阻，下周黄金行情分析及操作建议

商促销活动的推动下保持韧性。然而，伴随劳动力市场疲软迹象显现及商品价格因关税言论上行，市场对消费前景的担忧有所升温。对于零售销售数据的稳健表现为美国经济提供了短期支撑，但消费前景的不确定性正在增加。劳动力市场疲软和商品价格上涨可能在第三季度抑制消费增长，尤其对低收入家庭的冲击更为明显。美联储的政策路径将是市场关注的核心，若8月CPI数据延续7月PPI的超预期趋势，降息预期可能进一步降温，美元指数和国债收益率可能继续上行，*股市估值。　　　　技术面：当前盘面来看，长期趋势，周线级别显示，黄金仍处于2024年11月启动的上升趋势中，50周均线3293构成重要支撑，长期上行目标指向3500-3600。中期趋势，自7月中旬以来，黄金处于收敛三角形整理形态，下边界支撑位为3305，上边界阻力位为3360。若有效跌破3305，可能引发技术性抛售，目标指向3280-3250；反之，突破3365将确认三角形向上突破，目标位上移至3380美元。短期趋势，黄金价格在8月14日收出阴线后，重新回落至下跌通道下轨3330-3340，表明多头动能有所减弱。通道上轨压力位位于3365-3375，若突破该区域，可能打开上行空间至3380-3400。　　　　综合上述：日内建议高空为主，低多为辅；对于上方阻力先关注3365附近，之下延续下探3330一带或更低3315，若突破阻力在重点关注3365承压力度。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　拿捏不住行情的我朋有圈里每天都会更新实时指导策略，需要考察的可以先添加许浩自行了解，再做决定。非本人实盘客户本人提供方向和大的预期且不收费！认可老师实力就跟着操作，觉得帮不了你就继续考察，若有疑问可以一起交流。没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；不做马后炮，让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩论金08-16 23:13

周评：特朗普澄清黄金疯狂大跳水！CPI与美财长彻底引爆市场，普特峰会无协议

了美联储会更积极行动以保护已显露疲态的劳动力市场的押注。利率掉期市场目前预计 9 月降息 25 个基点的概率约为 90%，并预期到明年 6 月前至少再有三次类似降息。美国财政部长斯科特·贝森特在接受福克斯商业频道采访时表示，“现在真正需要考虑的是，9 月是否应当降息 50 个基点。” 美联储主席鲍威尔长期以来一直受到美国总统特朗普的频繁抨击，他预计将在下周怀俄明州的一场央行研究会议上发表讲话，市场将密切关注其对未来政策路径的措辞。瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示：“在美国财政部长贝森特昨日发表讲话后，市场开始讨论美联储是否会在9月会议上降息50个基点，关注点集中在即将公布的更疲弱的美国经济数据是否会支持这一举措。” 此外，全球贸易紧张局势的缓和以及明显强于预期的美国财报季进一步提振了市场对宽松政策的乐观情绪。 Pepperstone 高级研究策略师 Michael Brown 表示：“看多的理由依然充分——盈利增长稳健，贸易方面的紧张氛围持续降温，而鸽派政策预期则为市场提供了缓冲，以对冲经济表面下可能出现的放缓担忧。” PPI陡然生变、降息50基点破灭周四数据显示，PPI数据意外超预期上涨，令美联储降息50个基点的希望破灭，全球股市高位盘整。美国劳工统计局周四公布数据显示：7月PPI同比涨幅从前月的2.3%飙升至3.3%，为今年2月以来最高水平，并且远超预期的2.5%，美国7月PPI环比0.9%，为2022年6月以来最大涨幅，预期0.2%，前值 0%。7月核心PPI同比3.7%为2月以来最高水平，预期3%，前值 2.6%，核心PPI环比0.9%为2022年4月以来最大涨幅，预期0.2%，前值0%。数据公布后，美股三大股指期货快速走低，美元指数短线拉升，日内涨0.21%。现货黄金小幅走低，日内跌0.32%。 PPI报告促使交易员下调对美联储在9月会议上快速降息的预期，以免进一步助长通胀。根据芝商所FedWatch工具，炙热PPI数据的一个结果是，市场已放弃对美联储大幅降息50个基点的预期。但交易员仍预计，美联储在9月会议上降息25个基点的概率为92.1%，相比周三的100%有所下降。 “市场不应想当然地认为利率会被大幅下调，因为美国依然存在通胀问题，”总部位于墨尔本的Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda表示。特朗普突然澄清、黄金疯狂跳水上周有关美国决定对黄金进口征收关税刺激金价飙升，但随后特朗普称不会对进口黄金征收关税，金价周一上演大跳水行情，拖累本周录得巨大跌幅。据英国《金融时报》看到的一份日期为7月31日的所谓“裁定函”显示，美国海关边境保护局(CBP)表示，1公斤和100盎司金条应归入需征税的海关编码。美国使用“裁定函”来阐明其贸易政策。由于市场推测美国海关与边境保护局将对进口的1公斤和100盎司金条征收关税，对黄金期货交割可能受到影响的担忧刺激黄金期货价格在日前显著上涨并创下历史新高。随后，一位白宫官员在一份书面声明中告诉彭博社，美国政府计划在不久的将来发布一项行政命令，澄清有关黄金和其他特殊产品关税的所谓错误信息。这位不愿透露姓名的官员周五详细介绍了这些计划。特朗普周一表示，黄金进口将不受美国关税影响。这一表态是在一项联邦裁决引发全球黄金市场混乱与困惑后作出的。“黄金不会被征收关税！”特朗普在社交媒体上写道。今年早些时候，随着纽约金价出现大幅溢价、市场预期可能征税，交易员将价值数十亿美元的黄金和白银涌入美国，导致实物流动被打乱。然而，这一交易在美国于 4 月初宣布将黄金和白银列入关税豁免名单后戛然而止。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示，纽约商品交易所（Comex）近期合约黄金期货价格目前已与伦敦现货价格持平，而上周五两者之间还有近40美元/盎司的溢价。他指出：“不过，在没有官方声明的情况下，这种价格趋同可能是暂时的，如果不确定性再现，两者价格可能再次背离。” 普特峰会落地：无协议当地时间8月15日，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在阿拉斯加举行了会晤。会晤之后，双方举行了联合记者会。特朗普表示：“我们进行了非常富有成效的会议，并达成了许多共识，只剩下少数几个问题需要解决。虽然我们还没完全达成协议，但我们有很大的机会实现目标。” 普京在自2022年初因下令攻击乌克兰而被西方盟友孤立后首次被美国接待，他感谢特朗普主持此次会议，并笑着建议下次会谈可以在莫斯科举行。这场近三小时的会议后，两位领导人向媒体发表了一份联合声明，随即离开，并未回答任何记者提问。 “首次会晤似乎不会对市场产生重大影响——更多是为第二次会晤做铺垫，而后者可能更为重要，”新加坡卢塞恩资产管理公司投资主管Marc Velan在峰会前表示，“如果达成停火协议，预计欧元将走强、美元走弱；反之亦然。” BMO私人财富首席市场策略师Carol Schleif表示，唯一的新闻就是根本没有新闻。不确定这是否会对市场产生影响——地缘政治问题通常不会长时间占据市场注意力，甚至可能完全不会。尽管这场冲突已持续三年，市场仍处于新高。市场更关心的是消费者、通胀以及下周来自怀俄明州的讲话。

欧罗巴08-16 19:45

摩根士丹利预测：鲍威尔将会抵制市场降息预期，夺回政策主动权

数据向下修正，这让投资者迅速得出结论：劳动力市场的冷却速度远超想象，经济下行风险已不容忽视。然而，在市场的集体乐观中，摩根士丹利的分析师们发现了深藏其中的风险。他们指出，市场的目光可能聚焦错了地方。真正的麻烦，并非来自外部的关税，而是源于内部的、更难缠的服务业通胀。报告坦言，“核心通胀的走强是由服务业而非商品所主导的。”数据显示，7月核心CPI同比增速已从2.9%悄然加速至3.1%。更深层的数据揭示，剔除能源的服务业价格环比上涨了0.4%，而市场此前高度警惕的、受关税影响的商品价格，环比仅上涨0.2%。报告解释称：“服务业通胀走强可能对（政策）前景更糟，因为它更具粘性。”与受全球供应链和关税影响、波动性较大的商品价格不同，服务业通胀主要由国内劳动力成本、租金等内生因素驱动。一旦形成上涨趋势，便很难在短期内自行消退。通胀结构的这一微妙但关键的变化，将美联储主席鲍威尔推入了一个极其艰难的境地。他当前面临的最大恐惧，并非经济数据本身，而是在关键决策时刻到来之前，被市场的狂热预期所“绑架”。因此，鲍威尔必须采取行动，为市场的狂热预期“踩刹车”。摩根士丹利预测，鲍威尔的讲话将是一个明确的信号：现在预判关税的最终影响还为时过早，通胀问题比就业问题更为突出和棘手。他不会彻底关上9月降息的大门，但他的核心任务，是打破市场的“降息必然论”，为美联储夺回政策主动权，等待更多数据出炉。

金融界08-16 16:34

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