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智能网联汽车ETF(159872)红盘向上，机构称“智能车+机器人”将实现新的产业升级

协同创新发展大会（以下简称“大会”）在北京举办。相关人士指出，人形机器人在硬件性能和AI赋能方面取得了显著突破，为智能汽车提供了更多协同可能性。相关技术成果不仅能提升工业自动化水平，还为智能汽车的智能化升级提供了硬件支持。国信证券指出，数字革命AI浪潮下，汽车成为AI端侧应用的最大场景之一，预计颠覆车企、行业格局的将是生产智能车和机器人的AI端侧应用企业（如Tesla估值体系已实现围绕AI、科技重塑），当下比亚迪、华为、小米等躬身入局，跨越电车、智能车、机器人等领域。在以上逻辑开始演绎时，提前进行AI相关布局的车企有望实现从传统制造业往AI应用企业（智能车+机器人）的系统性估值提升，实现新的产业升级。智能网联汽车ETF紧密跟踪中证车联网主题指数，中证车联网主题指数将内容与服务提供商、软件提供商、硬件提供商、汽车厂商等相关上市公司纳入车联网主题，以反映车联网上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证车联网主题指数(930725)前十大权重股分别为上汽集团(600104)、宁德时代(300750)、宏发股份(600885)、大华股份(002236)、德赛西威(002920)、科大讯飞(002230)、汇川技术(300124)、华域汽车(600741)、欧菲光(002456)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比49.41%。智能网联汽车ETF(159872)，场外联接A：021080；联接C：021081；联接I：022885。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 13:54

人形含量第一的机器人ETF鹏华(159278)涨超2%，位列ETF榜前五

息面上，世界机器人大会（WRC）近日在北京举行，近200家传统和人形机器人公司参展，推出超过100款新品。大会展示了具身智能机器人的多种应用场景，包含：1）工业类的搬运、分拣；2）消费类的叠衣服、倒饮料；3）搏击、跳舞等娱乐表演。国信证券指出，未来机器人行业预计将遵循“专用场景—跨专用场景—通用场景”的落地路径，将产生多种形态。当前人形机器人最大问题在于算法能力欠缺，难以实现跨场景泛化，预计机器人将在B端专用场景首先落地（如无人物流车&矿卡、环卫&巡检机器人等），借此采集数据、训练模型，随后逐渐在多个专用场景进行小范围跨场景应用，最后向C端通用场景升级。在此过程中不同场景对机器人形态需求不同，轮式、半身足式、全人形机器人甚至非人形机器人等多种形态有望共存。机器人ETF鹏华紧密跟踪国证机器人产业指数，人形含量70%+，远超中证机器人指数。国证机器人产业指数反映沪深北交易所机器人产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年7月31日，国证机器人产业指数(980022)前十大权重股分别为石头科技(688169)、科沃斯(603486)、双环传动(002472)、机器人(300024)、绿的谐波(688017)、埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)、鸣志电器(603728)、兆威机电(003021)、科大讯飞(002230)，前十大权重股合计占比40.09%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 13:35

债市早报：股市强势叠加税期资金面有所收敛，债市大幅走弱

步打击市场多头情绪，债市大幅走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行2.50bp至1.7700%，10年期国开债活跃券250210收益率上行2.25bp至1.8900%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月18日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地04”涨超31%，“H1碧地02”涨超37%，“H1碧地01”涨超37%，“H0中南02”涨超1128%。 8月18日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“18泰兴兴黄债01”跌超49%，“22开泰专项债02”跌超30%. 2. 信用债事件融侨集团：公司公告，拟再次调整“H21融侨1”等四只债券本息兑付安排，8月22日召开持有人会议。山东钢铁集团：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25鲁钢铁MTN011”。中国大唐集团：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“大唐YK04”。路劲：公司公告，预计上半年股东应占亏损19亿-21亿港元，同比多亏85%-104%；穆迪下调路劲公司家族评级至“Ca”，展望维持“负面”。泰禾集团：公司公告，公司收到法院《执行通知书》，涉及为2.9亿元信托贷款纠纷承担连带清偿。金融街：公司公告，上半年营业收入46.55亿元，同比下降51.79%；净利润亏损10.08亿元，同比减亏49.20%。华夏幸福：公司公告，鉴于公司正在推进债务重组计划，“15华夏05”等6笔债券继续停牌；公司下属子公司发生相关失信行为。龙湖集团：公司公告，上半年公司拥有人应占利润预计同比下降约45%，去年同期为58.7亿元。金沙中国：公司公告，上半年业绩净利润4.13亿美元，同比减少23.66%。新兴际华集团：公司公告，子公司际华集团涉信披违规，收到证监会立案告知书。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 8月18日，A股震荡走强，沪指刷新十年新高，低位题材良性轮动，全天超4000股飘红，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.85%、1.73%、2.84%，全天成交额2.81万亿元。当日申万一级行业大多上涨，仅房地产、石油石化小幅收跌，上涨行业中，通信涨超4%，综合、计算机涨超3%。【转债市场主要指数集体跟涨】 8月18日，转债市场跟随权益市场继续上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.92%、0.87%、1.01%。当日，转债市场成交额1058.51亿元，较前一交易日缩量21.31亿元。转债市场个券多数上涨，455支转债中，378收涨，63支下跌，14支持平。当日上涨个券中，金铜转债涨超17%，东杰转债涨超15%，新致转债涨超13%；下跌个券中，微芯转债跌逾5%，游族转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日（8月20日），金威转债开启网上申购。（四）海外债市 1. 美债市场 8月18日，3年期、7年期美债收益率保持不变，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行2bp至3.77%，10年期美债收益率上行1bp至4.34%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月18日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至57bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至108bp。 8月18日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.38%不变。 2. 欧债市场 8月18日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.78%不变，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行2bp、3bp和2bp，英国10年期国债收益率上行4bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至8月18日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界08-19 12:34

警惕黄金抛售潮突袭！FXStreet首席分析师金价技术分析关注重要支撑和阻力

美元/盎司；3389.85美元/盎司北京时间11:58，现货黄金报3337.40美元/盎司。

风枫 1评论08-19 12:04

散户不狂热，这次中国股市有望迎来长牛？

涨的期待，有助于重建对中国市场的信心。北京方面力推“慢牛”，旨在促进更好的财富积累，从而带动消费。西部证券分析师Cao Liulong等人在报告中写道：“尽管有投资者在谈论存款加速流入股市，但我们的观察显示，虽然高净值投资者的确在积极进场，但大多数个人投资者更多选择投向理财产品，而不是直接买入股票或公募基金。”他们补充说，小额交易也显示出散户参与度仍然较低。随着利率持续下行，内地居民正在转向股票以寻求更高回报。但散户投资者尚未大规模抢筹。据彭博整理的数据，截至8月15日，中国股票类ETF已连续八周遭遇资金流出，尽管期间沪深300指数上涨逾9%。（来源：彭博）与此同时，固定收益类ETF继续获得资金流入，而货币基金的赎回规模不大。值得注意的是，本地投资者在过去十年经历多次股市崩盘和“虚假曙光”后仍保持谨慎。企业盈利和经济前景的实质性复苏也尚未出现。不过，持有创纪录高额储蓄的散户依旧是潜在推动市场的重要力量。分析师密切关注这一水平——截至7月已超过160万亿元人民币（约合22万亿美元），作为与中国股市总市值的比值，以此衡量居民潜在的入市资金。浙商证券估算，大约有4.25万亿元的超额储蓄可能流入股市，而中证证券则预计数额更大，可能达到60万亿元。随着股权风险溢价徘徊在接近历史高位，这些资金或将被释放。西部证券的Cao Liulong表示，机构投资者也在为股市进一步上涨提供支撑。该群体开户速度加快，同时私募和杠杆基金管理规模上升至接近历史高位，表明更有经验的投资者正在参与其中。 “虽然近期的上涨与存款流入有关，但仍有大量资金观望，市场对进一步上涨的预期依旧强烈，”上海万霁资产管理有限公司基金经理Niu Chunbao表示，“在储蓄利率如此之低的情况下，这种涨势很可能只会吸引更多资金流入股市。”

风起08-19 11:49

会员

中国电信的增长焦虑：传统通讯业务及天翼云双双降速，“套路贷”风波再添阴霾

多项违规操作而收获罚单。据中国人民银行北京市分行发布的行政处罚信息显示，翼支付因未取得客户授权协议、为无证机构提供支付结算服务、未按规定设置特约商户收单银行结算账户等七项违规行为，被罚没合计132.43万元。此外，在黑猫投诉平台，翼支付累计投诉量达1.47万条，投诉主要涉及私自扣款、工作人员诱导签署分期等问题。(本文首发证券之星，作者|李若菡)

证券之星08-19 11:45

智元机器人全系列新品上线京东，机器人ETF易方达(159530)近5日“吸金”3.63亿元，最新规模突破新高

范式。同时，全球首个人形机器人运动会在北京开幕，来自16国的500余台机器人参与26项竞技与场景赛，全面检验运动控制与任务执行能力。建议关注国内外头部人形机器人产业链核心企业。关联产品：机器人ETF易方达(159530)：追踪国证机器人产业指数，选取业务范畴属于机器人产业的上市公司为样本，以反应机器人产业的市场表现。联接A：020972 联接C：020973 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 11:35

中国重量级声音！中国顶级经济学家：人民币兑美元汇率可能升破7大关

中国顶级经济学家表示，随着市场参与者对北京方面是否允许人民币升值的争论加剧，人民币兑美元汇率可能进一步升值至7以上。 (截图来源：彭博社) 中国银行国际证券全球首席经济学家管涛表示，可能推动人民币升值的情景包括美国经济疲软、美联储降息，以及美元信心的进一步下降。管涛在上周的一次采访中表示，另一个潜在的推动因素是中美有望达成第二份贸易协议，类似于美国总统特朗普(Donald Trump)第一任期内达成的协议，这可能会提振人们对中国资产的信心。尽管随着全球投资者撤离美国资产，美元今年已下跌约8%，但在岸人民币仅升值1.6%，成为亚洲表现较弱的货币之一。以贸易加权货币篮子计价，人民币下跌5.2%，落后于大多数主要货币。这引发外界猜测，认为这可能传递了中国政府的政策信号，尽管北京官员一再强调，他们并不通过贬值来获取竞争优势。这也引发要求中国加强人民币汇率的呼声，一些美国和欧洲的经济学家和前官员警告称，人民币长期疲软可能会损害消费并加剧贸易紧张局势。德意志银行(Deutsche Bank AG)、瑞银集团(UBS Group AG)和道明银行(Dominion Bank)等多家机构已将人民币兑美元汇率预测上调至接近7，理由是市场对中美最终达成贸易协议持乐观态度。离岸人民币兑美元上次突破7大关是在2024年9月，本周人民币兑美元汇率一直在7.18左右。 (截图来源：彭博社) 曾任中国国家外汇管理局国际收支司司长的管涛表示，如果条件成熟，人民币汇率可能会升至该水平以上。但他否认北京方面有意压低汇率以支撑出口的说法。他表示，人民币贬值“是一个结果，而非政策目标”。管涛补充道：“中国政府的目的不是让人民币贬值来提高出口竞争力，而是防止双边汇率出现过度的短期波动，从而影响企业的财务稳定。” 他指出，中国有工具应对更大的汇率波动，应当允许人民币更加灵活、更加市场化，这也能为货币政策调整留出更大空间。尽管中国经济刚刚经历了今年以来最糟糕的一个月，但中国人民银行上周五暗示，不会通过降息等举措大幅放松货币政策。中国央行承诺将全面实施适度宽松的货币政策，同时保持人民币汇率在合理均衡水平上。

tqttier08-19 10:17

会员

半导体产业ETF(159582)本月以来新增规模同类居首，科创芯片ETF博时(588990)近1年净值上涨88.38%，AI或成半导体产业向上成长最大驱动力

有连云08-19 10:15

港股开盘：恒指涨0.26%、科指涨0.24%，科网股走势分化，影视股走强橙天嘉禾涨15%

06669.HK)：微导丝的注册申请获北京市药品监督管理局批准，用于引导和放置诊断或治疗用器械。恒瑞医药(01276.HK)：海曲泊帕乙醇胺片的药品上市许可申请获国家药监局受理，用于化疗为主的抗肿瘤治疗所致血小板减少症成人患者。小鱼盈通(00139.HK)：拟投资浙江出海数字技术，布局短剧市场。机构观点兴业证券认为，随着市场持续回暖，本轮行情中机构的优势也逐步显现，进一步与本轮“慢牛”“健康牛”实现共振和正向循环。A股走好带动券商开户业务出现积极变化。媒体记者调研发现，多数券商反馈开户实现增长，有部分券商今日单日开户数量创8月以来新高。与9·24行情不同，并未出现大面积开户量暴增情形，新增客户数量同比增幅普遍处于30%至50%区间，其中具备引流渠道的机构表现较为突出，显示市场交投热情稳步回升。招商证券指出，在经济活跃度有限的情况下，居民存款持续活化，7月M1增速继续回升的同时M2-M1剪刀差继续收窄，居民存款同比多减7800亿元而非银部门存款同比多增1.39万亿元，存款由企业和居民流向非银部门特征明显。华泰证券指出，8月以来，指数层面震荡中枢仍在上移，但波动率明显放大。当下，市场处于交易主线相对缺乏、海外及国内重要事件等待验证的关键阶段，也正是仓位调整的窗口期，对后续行情并不悲观。中报视角下，建议关注高景气估值性价比的游戏、互联网电商龙头；估值修复较多但业绩预喜率高、增长预期有望上修的创新药和大金融，包括香港本地金融股。中泰证券表示，上周煤炭板块的上涨并非"再通胀交易"回归，而是高股息资产再定价的结果。在无风险利率低位、政策强化现金流可见性的背景下，煤炭股5%-10%的高股息率显著提升了投资吸引力。社保实缴和国资盘活政策进一步强化了这一逻辑：前者通过稳定成本端抑制PPI大幅波动，后者通过改善财政环境增强高股息资产配置价值。当前市场更看重分红回报而非周期弹性，"底线思维"下的防御性配置成为资金首选。

金融界08-19 09:35

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