FX168财经报社(北美)讯 美国政府停摆刚刚结束，经济数据“空窗期”尚未填补，联储决议临近、市场预期反复，美股、美元、黄金与比特币本周几乎同步经历大幅震荡，全球资金风险偏好急速降温。隔夜美股经历逾一个月以来最严重单日暴挫后，周五（11月14日）走势出现明显分化：道指再跌超200点、纳指反弹0.7%，科技板块试图止血；与此同时，美元受避险与利率预期支撑回升，黄金暴跌逾3%，比特币更是连续四日重挫、跌破9.5万美元关口。市场对12月降息的押注本周从近两周前的95%骤降至约51%，流动性情绪与资产估值均面临重估。 美联储降息预期从95%骤降至51% 政府停摆导致关键数据缺失 本周影响全球市场的核心变量来自于美联储12月降息预期的急速逆转。根据 CME FedWatch 工具，市场对12月降息25个基点的概率在短短一个月内，从此前的 95.5%骤降至本周初的62.9%，并在周五进一步回落至略高于51%。这种剧烈变化几乎将市场此前对“年底再度降息”的信心完全打破。 降息预期急速下调主要来自三方面因素： 首先，多位美联储官员本周集体释放更加鹰派的信号。包括堪萨斯城联储主席 Jeffrey Schmid 在内的多名官员公开表示，当前通胀仍然偏热，消费者价格粘性较强，若无更有力的数据支撑，不应继续降息。Schmid 更是直言，在12月会议上，他可能会“再次反对降息”，显示出内部意见分歧正在扩大。 其次，美国政府长达六周的停摆造成严重经济数据缺失，使市场和联储都难以判断真实经济状况。白宫发言人 Karoline Leavitt 甚至表示，部分在停摆期间未能收集的数据可能永远不会公布。这意味着美联储将面临在关键数据不完整的情况下做出政策决定的困境，加剧了市场的不确定性。 第三，人工智能（AI）相关企业的资本支出风险开始集中暴露。近期热门云计算企业 Oracle 公布疲弱业绩，引发市场对 AI 项目盈利能力的担忧。投资者担心科技行业巨额资本开支的发展节奏过快，估值支撑可能不足。这一担忧迅速扩散至整个科技板块，引发大规模调整。 宏观层面的不确定性叠加数据缺失，使全球市场进入典型的“低能见度、高波动”的交易环境。 芝加哥期权交易所波动率指数攀升至 22 以上。Annex Wealth 首席经济策略师 Brian Jacobsen 表示，市场对美联储 12 月暂停行动的担忧取代了对政府长期停摆的担忧。 美股：纳指反弹但难掩科技板块脆弱性，道指跌超200点 美股周四遭遇自10月10日以来最大单日跌幅，道琼斯指数一度暴跌800点，科技股板块遭到重创。进入周五盘中，美股出现一定程度的修复，但反弹力度明显不足，表明市场信心依然受压。 截至美东时间中午12：15：道琼斯工业平均指数下跌约201点，跌幅约0.4%；纳斯达克综合指数上涨超0.7%，试图终结三连跌并重新进入周线正增长区间；标普500指数上涨超0.4%，表现相对稳健。 (标普500指数1小时走势图，来源：FX168) 科技板块周五的反弹主要来自前一日遭到猛烈抛售的龙头企业。Nvidia、AMD、Tesla 及 Palantir 均由跌转涨，但之前的跌幅仍未完全收复。科技板块ETF——XLK 上涨近1%，但仍未弥补周四超过2%的跌幅。 从周度表现看，市场风险偏好进一步减弱。纳指一度因周四的大跌而面临终结周线七连涨的风险，但周五小幅反弹后，本周目前涨幅仅为0.1%。标普500本周迄今上涨约0.5%，道指上涨约0.6%，均显示涨幅有限。 投资机构指出，科技板块的估值对利率变动更为敏感，叠加AI资本开支争议，使科技股成为本轮下行压力最大的资产类别，未来波动可能持续。 美元：避险情绪升温叠加“降息预期下降” 美元转强 美元在今日市场中表现稳健，主要受到利率预期变化与避险情绪升温的共同推动。 美市盘中，美元指数小幅上涨不到0.2%，交投于99.36一线。 (美元指数1小时走势图，来源：FX168) 随着美联储12月降息的概率持续下降，市场重新调整对未来利率路径的判断，美元因此获得支撑。最新的CME FedWatch显示，降息的可能性已从数周前的近乎确定跌落至略高于一半，这使美元在主要货币中重新具备利差优势。 同时，美国股市在本周的剧烈震荡令全球风险偏好显著下降，科技股的重新估值压力进一步放大资金避险需求。在这种环境下，美元与瑞士法郎成为资金短线回流的主要方向，而黄金与加密资产反而因流动性压力被抛售。避险属性与收益优势的叠加，使美元在今日的交易时段表现出较强韧性。 此外，美国政府停摆刚刚结束，大量经济数据尚未补齐，使市场短期内缺乏明确的基本面指引。在数据真空期，投资者更倾向于持有流动性高、波动性相对较低的美元资产，以应对未来数周可能出现的政策与数据不确定性。英镑因预算担忧走弱，欧元未能给出强势反弹信号，也让美元在货币对手盘普遍疲弱的情况下更显突出。 总体来看，今日美元的强势更多体现为“利率预期重定价＋避险买盘回流＋数据缺失下的防御需求”三者在行情中的自然共振。随着市场将目光转向美联储12月会议，美元短期仍具备维持偏强格局的基础。 美国银行最新的全球投资者调查显示，投资者对美元的敞口自今年年初以来首次转为中性，结束了长达八个月的看空。美国银行团队表示，这可能部分反映了年底前的承险约束，同时美国数据的缺失也可能起到了一定作用。随着数据回归，市场波动性可能加剧。 黄金：12月降息希望骤降，黄金遭遇流动性压力，盘中一度暴跌超3% 黄金周五当天遭遇大规模抛售。在避险情绪升温的情况下黄金不涨反跌，背后原因并非经济悲观，而是流动性层面的集中压力。 现货黄金一度跌至4,032.10美元/盎司低点，较盘中高点4211.32美元/盎司回落近180美元。尽管黄金本周仍累计上涨约3.7%，但周五的暴跌明显削弱整体技术结构。 (现货黄金1小时走势图，来源：FX168) 黄金大跌主要有以下三大原因： 第一，市场对12月降息的预期显著下降，削弱了黄金作为无收益资产的吸引力。分析师 David Meger 表示，随着降息概率降低，黄金价格受到明显压制。 第二，股市大跌引发保证金追加，不少投资者不得不出售黄金以弥补资金缺口。City Index 的 Fawad Razaqzada 指出，黄金下跌部分源于“被迫平仓”带来的流动性出售。 第三，亚洲市场的实物金需求本周相对疲软，使得黄金缺乏支撑力量。需求面偏弱进一步放大跌幅。 市场普遍认为，如果未来经济数据连续偏弱或美联储立场发生变化，黄金仍具备重新走强的空间，但短期波动性将维持高位。 机构普遍看好黄金在中长期的避险与通胀对冲作用。摩根大通认为金价突破4,000 美元并非空谈，摩根士丹利也预测需求将延续。但与此同时，Morningstar等机构提醒，若降息未如预期、供给走强、需求减弱，黄金仍可能面临阶段性回撤。 比特币：跌破95,000美元创5月以来新低，本周大跌近9% 比特币本周走势极为疲弱，连续四日下跌，周五早盘曾跌破95,000美元，创下 5 月以来新低。尽管午后略有反弹至96,800美元一线交投，但依然无法扭转本周近9%的跌幅。 (比特币1小时走势图，来源：FX168) 据CoinGlass数据显示，过去24小时内，全网超27万人爆仓。 比特币的下行趋势与科技股高度相关。加密投资公司 Animoca Brands 联合创始人 Yat Siu 指出，当前市场的资金池正在缩小，投资者为应对风险和补充其他资产的资金需求，不得不减仓比特币与其他数字货币。 他指出，本轮市场回调中机构投资者所扮演的角色正在发生变化。与长期“死多头”不同，机构并不会简单套用比特币“四年周期”的旧模型，而是更倾向将下跌视为重新配置的机会，而非周期性暴跌的前兆。这意味着未来比特币的波动模式可能会明显不同于以往周期。 此外，受美股科技板块与AI链条资产调整影响，比特币作为“风险资产”的属性进一步凸显，短期走势可能继续承压。lg...
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