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信达证券：给予工业富联买入评级

。大模型引起AIGC行业变革，公司作为北美算力产业链上核心卡位厂商，迎来新一轮的发展周期。24Q1，在AI的激励之下，公司云计算收入占整体比重达近五成，AI服务器占服务器整体收入近四成，同比增长近两倍，环比呈现近双位数比率增长。其中，生成式AI服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长。此外，第一季度，通用服务器行业冰点已过，公司通用服务器较去年同期实现双位数比率增长，同时实现个位数比率环比增长。　　AI新增利润足以抵消传统业务下滑，云厂商资本开支增速铸就行业强贝塔。AI服务器产品盈利能力高于通用服务器，相关产品放量节奏加快，公司业绩释放能力大幅提升。近期微软、谷歌公布的财报中资本开支增速较高，且两家厂商都给出较为乐观的资本开支指引，其他云厂商也有望跟进。展望未来，我们认为算力方面的“军备竞赛”将在较长区间内持续，工业富联作为服务器ODM龙头，仍有望提高自身份额，以维持AI利润较高增速，我们持续看好工业富联的成长潜力。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2024E/2025E/2026E营业收入分别为5329.90/6111.24/6470.51亿元，yoy+11.9%/+14.7%/+5.9%;归母净利润分别为262.36/313.18/336.03亿元，yoy+24.7%/+19.4%/+7.3%。维持对公司的“买入”评级。　　风险因素：宏观经济波动风险，电子行业发展不及预期风险，短期股价波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券黄乐平研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.87%，其预测2024年度归属净利润为盈利248.09亿，根据现价换算的预测PE为19.6。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为30.09。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-05

开源证券：给予天铭科技买入评级

5倍，看好国内越野改装市场前景及公司在北美电动踏板的份额扩张，维持“买入”评级。　　增加电子商务平台扩大知名度，开发了新型电动绞盘、防撞电动踏板等改装新品2023年公司越野主产品1.98亿元（+41.23%）、其他辅件产品0.28亿元（+11.62%）；区域来看，2023年境内、境外销售收入分别为0.58亿元（-39.24%）、1.68亿元（+139.39%）。越野主产品及境外收入增长主要系电动踏板产品凭借专利优势，在美国市场销售超出预期，境内收入下降主要系受到国内汽车市场影响，客户绞盘订单有所减少。客户拓展：增加电子商务平台的开发，扩大公司产品的知名度，提高电子商务的销售能力。技术产品开发：开发了新型电动绞盘、防撞电动踏板、踏杠、新型减震器、新型液压千斤顶等改装项目的一系列新产品。　　美国相关产品对标车型市占率达57%，我国越野改装件行业受政策推动未来可期美国市场：根据SEMA发布的《2023SEMA Market Report》，2022年美国汽车改装市场规模达518亿，同比增长约1.8%，2026年有望达582.8亿美元。公司电动绞盘和电动踏板产品主要应用于美国市场的CUV、SUV和PICKUP三种车型，与之相关的改装配件市场份额为57%。我国市场：据汽车合规改装联合推进办公室数据，2020年－2022年我国汽车改装市场规模由705亿元增至935亿元，CAGR达16.3%。近年来我国针对汽车改装相继出台了一系列法规政策，为汽车越野改装件行业发展的合法合规性提供政策依据，有望推动国内汽车改装件行业的发展。随着我国汽车改装管理制度的不断完善，改装政策逐步放开，公司有望受益。　　风险提示：客户集中度较高风险、外汇汇率波动风险、知识产权保护风险　　财务摘要和估值指标以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-05

天铭科技获开源证券买入评级，海外汽车越野改装件市场需求强劲

认为，看好国内越野改装市场前景及公司在北美电动踏板的份额扩张。风险提示：客户集中度较高风险、外汇汇率波动风险、知识产权保护风险。

金融界2024-05-05

博腾股份：目前美国生物安全法案未对公司订单和业务开展产生实质性的影响

期于业绩说明会上表示，今年一季度，公司北美市场收入占比约30%。目前，尽管行业会对美国生物安全法案相关进展表示持续关注，但未对公司订单和业务开展产生实质性的影响。

金融界2024-05-05

华通线缆获国投证券买入评级，6个月目标价为13.65元

境内外油田或油服企业供货，且进一步开拓北美以外的油服市场，提高公司油服产品的销售辐射区域，扩大市场范围。风险提示：油气行业周期性波动的风险；原材料价格波动的风险；海外贸易政策变化的风险；汇率波动的风险；盈利预测及假设不及预期的风险。

金融界2024-05-05

岱美股份获德邦证券买入评级，2023年业绩稳定增长

球主流整车厂建立配套供应关系，产品远销北美、欧洲、亚太等海外市场，已构建覆盖18个国家的全球性营销和服务网络，与宾利、奔驰、宝马、奥迪等国际客户，上汽通用、一汽大众、长城、比亚迪等国内客户配套供应，合作关系稳定。同时紧抓新能源汽车产业机遇，推动产品从遮阳板等单个局部的汽车内饰件产品扩展到顶棚系统集成的大领域产品，以北美市场顶棚系统业务为核心拓展到国内、欧洲等市场，未来将助力公司经营业绩的进一步提升。风险提示：汽车行业周期性波动风险、关税与汇率风险、公司产能建设进展不及预期、公司项目拓展不及预期。

金融界2024-05-05

巴菲特分享投资和美好生活建议：不冲动投资、给自己写讣告

FX168财经报社(北美)讯每年，数万投资者涌向奥马哈——还有更多的人在世界各地收看——观看伯克希尔哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特在公司年会上回答股东的问题。今年，与以往一样，巴菲特不仅分享了他对伯克希尔旗下众多子公司和投资组合公司背后的金融基本面的见解，还分享了通往成功人生的道路。今年整个4个多小时的节目都值得一看、一听或一读，其中巴菲特周六(5月4日)分享的两条关键建议——一条关于金钱，一条关于生活，尤其值得普通人借鉴。#2024年巴菲特股东大会# 谈精明投资:“我们从不担心错过我们不了解的东西。” 一位股东向巴菲特询问任何投资者都要做出的最基本的决定之一:何时买入或卖出一项投资。他和长期合作伙伴查理·芒格对投资过程的描述，让我们对他的投资哲学有了深刻的了解。 “查理和我做决定的速度非常快，但实际上，经过多年的思考，我们能够在时机到来时迅速做出决定，”他说。他说，直到他觉得自己完全掌握了消费者的行为之后，他才对苹果进行了大规模投资。在他拥有其他几家消费者企业(有成功的，也有失败的)之后，他才明白了这一点。他说，在对某一特定主题收集了多年的情报之后，“总会有一些东西出现，把你所做的一大堆观察和知识结合起来，然后把你的想法具体化为行动，就苹果而言，是重大行动。” 对投资者来说，重点是:巴菲特不会凭直觉或冲动购买任何投资。直到他确定iPhone“可能是有史以来最伟大的产品”后，他才决定投资苹果公司。与此同时，他从不担心错过一项投资。如果涉及的产品或公司，他没有进行过详尽的研究，他不会担心错失良机。巴菲特说:“查理和我错过了很多东西……我们从不担心错过我们不理解的东西。” 关于成功的人生:给自己写讣告股东们经常向巴菲特询问他对美好生活的看法，但很少像今年的一个问题那样直截了当:“你今天有什么建议想分享吗？你认为每个人都应该听到？”她问。巴菲特呼应了芒格的建议:想想你希望自己的讣告是怎么写的，然后开始打造一种能让你实现这一目标的生活。巴菲特指出，生活在当今美国的人与世界历史上任何人一样有机会实现这一目标。“你正在进入有史以来最好的世界。你想找到适合你的人来分享它，参加适合你的活动，”他说。“如果你像查理和我那样幸运的话，你会在年轻的时候找到你感兴趣的东西。但如果你不能马上找到他们，你就得继续找。” 巴菲特承认，这可能需要一些尝试甚至犯错误。 “我总是告诉学生，如果你不需要工作，就找一份你想要的工作。有时你可以很早就发现，有时你会经历各种各样的经历。”“但不要忘记你真正想做的是什么。” 巴菲特说，不管你经历了什么样的磨难，记住你希望别人如何记住你，是帮助你实现这一目标的最好方式。 “预料到前进的路上会遇到一些困难，但如果你这样想，你就更有可能实现目标。”

忆芳2024-05-05

股东大会以致敬芒格开场！探究芒格的3大投资致胜法则

FX168财经报社(北美)讯今年伯克希尔哈撒韦公司股东的年度会议以一段视频致敬开始，这段视频向伯克希尔副董事长、沃伦·巴菲特的得力助手查理·芒格致敬，他于去年底去世，享年99岁。周六(5月4日)，成千上万的股东聚集在内布拉斯加州奥马哈市的CHI健康中心，芒格犀利的言辞让他们感到高兴。#2024年巴菲特股东大会# 关于投机的互联网股票，芒格说：“如果你把葡萄干和粪便混合在一起，它们依然是粪便。” 谈到他对未来的展望，芒格表示：如果我在快死的时候还能保持乐观，那么你们其他人肯定能应对一点通货膨胀。” 随之，笑声响起。当然，芒格不只是机智过人。他也是一位严肃的思想家，被认为是全世界投资者希望学习的真正伟大的金融思想家之一。在会议前一天下午与成千上万的股东们交谈时，CNBC记者向他们提问，问他们从已故亿万富翁芒格那里学到的最重要的一课是什么。一些共同的主题浮现出来。用一个词来说，就是耐心当被问及他从芒格那里学到的最重要的一课时，墨西哥坎昆的路易斯·洛萨诺只给出了一个词：耐心。明尼苏达州蒙特塞洛的迪恩·米勒则愿意多说一点。“最重要的可能就是耐心。这就是市场的时间，”他说道。“然后不要追求快速获利，而是为了更好的利润而长期持有。主要是长期的耐心。” 芒格以耐心等待著称——不仅在积累财富方面，而且在寻找有吸引力的投资机会方面。 “我们等待肯定能让人获利的事情。我们不试图去做困难的事情，”芒格在2002年的会议上说。“而且我们有等待的耐心。” 谈到投资他眼中的伟大公司，芒格和巴菲特一样认为，作为投资者，最好的做法是长期持有。 “当我们拥有杰出企业和杰出管理层的部分股份时，我们最喜欢的持有期是永远，”巴菲特在他1988年的股东信中写道。购买伟大的公司，而以不是以极低价格买入当提及芒格最重要的教训时，会场上的多位股东都提起了芒格和巴菲特之间的一次关键分歧。马里兰州的杰隆·吉莱斯皮说:“我明白了，以合理的价格收购好的企业，比以非常高的价格收购糟糕的企业要好。”“我认为沃伦·巴菲特也说过，这是他从巴菲特身上学到的最重要的一课。” 吉莱斯皮说得对。对于巴菲特来说，作为价值投资者本杰明·格雷厄姆的追随者，智慧的投资意味着购买那些以低于其内在价值的价格交易的公司。芒格说服巴菲特改变了策略。 “沃伦，别再买另一个像伯克希尔那样的公司了。既然你控制了伯克希尔，那就加上以合理价格购买的优秀企业，并放弃以极低价格购买一般企业的做法，”巴菲特回忆道，芒格在1965年对他说。“换句话说，放弃你从你的英雄本·格雷厄姆那里学到的一切。那个方法是行得通的，但只有在小规模实践中。” 避免重大错误以及加密货币芒格以避免重大错误来归功于伯克希尔的投资成功——以及他自己的成功。当谈到他认为是失败者的投资时，一个特别的建议萦绕在许多伯克希尔股东的脑海中，例如奥马哈的玛丽·安肯布兰德：“永远不要投资比特币。” 事实上，芒格对加密货币的厌恶激发了他多年来最引人注目的评论之一。 “对我来说，这只是痴呆。我认为那些专业交易员去交易加密货币的人，简直令人作呕，”他在2018年的股东大会上说。“就像有人在交易粪便，而你决定，‘我不能被排除在外。’” 对于芒格来说，任何没有明显内在价值的投资都不值得购买。 “这很愚蠢，因为它很可能会归零，”芒格在2022年的会议上说。不过，值得注意的是，尽管芒格和巴菲特对比特币持有异议，但比特币的价值今年已经飙升至历史新高，一度突破7万美元大关。巴菲特有关加密货币的言论汇总请点击这里：https://www.fx168news.com/article/%E5%B7%B4%E8%8F%B2%E7%89%B9-686553

财经风云2024-05-05

警惕｜“减肥神药”上市！明星疯狂追捧！加拿大医生: TA不是灵丹妙药！使用不当可致胰腺炎

Wegovy专门作为减肥药进行销售，将从周一开始向加拿大人开放。一名加拿大医生奉劝给所有想要使用Wegovy药物减肥的患者，没有任何药物是“灵丹妙药”。 “真的不建议非糖尿病患者的人群去打！”因其本身是治疗糖尿病的处方药，现在很多人明明不是糖尿病患者却看中了它能减重的效果，把它当成了“减肥神药”，甚至花高价去打。更是成为了很多名人眼中的“瘦身针”。图自：CTV 总部位于丹麦的全球医疗保健巨头诺和诺德生产开发了两种糖尿病药物：Wegovy和Ozempic。 2021年6月，美国食品药品监督管理局（FDA）批准了Wegovy作为减肥药上市。这个处方药原本适用于治疗糖尿病，只要能够减少饥饿感、减少饮食、减少热量摄入，因此在减肥方面效果突出。图自：dailymail 有2021年NEJM上的一项全球性临床试验，涉及全球16个国家1961人，结果表明，相比安慰剂组，每周皮下注射2.4mgWegovy实验组平均体重减轻了15.3公斤。甚至连美国首富马斯克都在X平台表示：“自己瘦身的秘诀就是Fasting（禁食）和Wegovy。” 然而，CTV的医学专家Marla Shapiro博士说，这种新

加拿大乐活网2024-05-05

伯克希尔Q1营业利润激增39% 现金储备达创纪录的1890亿美元

FX168财经报社(北美)讯伯克希尔哈撒韦公司周六(5月4日)公布，第一季度营业利润同比大幅增长，同时其现金持有量升至创纪录水平。这家由沃伦·巴菲特(Warren buffett)领导的企业集团公布的营业利润(包括该公司全资业务的利润)较上年同期增长39%，至112.2亿美元。#2024年巴菲特股东大会# 这一增长主要得益于保险承销收入同比增长185%，从9.11亿美元增至25.98亿美元。Geico的盈利增长了174%，从上年同期的7.03亿美元增至19.28亿美元。保险投资收入也增长了32%，至逾25亿美元。伯克希尔的铁路业务实现了11.4亿美元的利润，比2023年第一季度略有下降。该公司能源部门的利润从去年的4.16亿美元增加到7.17亿美元，几乎翻了一番。第一季度净利润(包括伯克希尔股票投资的波动)下降64%，至127亿美元。巴菲特称这些未实现的投资收益(或亏损)每个季度都毫无意义，而且具有误导性，但这家独特的企业集团必须根据公认的会计原则报告这些数字。创纪录的现金储备该公司的现金储备达到创纪录的1889.9亿美元，高于去年第四季度的1676亿美元。如此大规模的持股，远高于CFRA Research估计的1700多亿美元，表明巴菲特无法找到合适的主要收购目标——这是他近年来一直在哀叹的。当然，伯克希尔确实减持了13%的苹果股份。不过，这家iPhone制造商仍是伯克希尔持有的最大仓位。伯克希尔还回购了26亿美元的股票，高于2023年第四季度的22亿美元。（图源：社媒）该报告是在该公司年度股东大会之前发布的，该大会被称为“资本家的伍德斯托克”。巴菲特将回答股东提出的各种问题，从该集团的持股到他对投资和经济的看法。这也将是副董事长查理·芒格(Charlie Munger)去年11月去世后的首次年度股东大会。伯克希尔购买苹果股份主要是在2016年至2018年期间，平均每股成本约为35美元。苹果周五收盘价为183.38美元。第一季度苹果股票大量卖出，让伯克希尔公司当季税后实现投资收益112亿美元。（图源：英国卫报）伯克希尔第一季度较高的利润，也因为公司大型汽车保险部门Geico继续扭亏为盈。本季度Geico的承保利润为19亿美元，而去年同期为7.03亿美元。这家公司在2022年出现了承保亏损。与其他汽车保险公司一样，面对更高的理赔支出，Geico也大幅提高了保费，以恢复盈利能力。第一季度，Geico每份保单的平均保费，比去年同期增长了约10%。在此期间，Geico的承保利润率约为19%，这是一个非常高的数字。如果承保利润率为5%，大多数汽车保险公司都会感到高兴。 Geico第一季度的利润和利润率，可能创下最高纪录，此公司是美国排名第三的汽车保险公司，仅次于State Farm和Progressive。伯灵顿北方圣达菲公司第一季度的税后利润下降了8%，为11亿美元，公司的收入下降了6%，为57亿美元。伯克希尔-哈撒韦能源公司拥有此公司的大型电力公用事业业务，第一季度税后利润为7.17亿美元，同比增长72%。保险浮存金，即伯克希尔为保险合同承担的净负债，3月31日为1,680亿美元，与2023年底相比减少了10亿美元。与2023年第一季度相比，伯克希尔每股A类股的整体运营利润增长了40%，达到7796美元，轻松超过FactSet一致预期的每股6702美元。这些结果不包括伯克希尔股票投资组合价值的变化，根据会计规则，这些变化会通过收益浮动。伯克希尔第一季度的盈利，从一年前的355亿美元降至127亿美元，主要是受到投资收益减少的影响。巴菲特告诉投资者要关注运营利润，而不是整体业绩，因为股票投资组合中的一次性纸面收益经常会扭曲整体业绩。第四季度，每股A类股票的账面价值从第三季度的38.9万美元增至约39.8万美元，反映了股票投资组合的收益和运营利润。每股账面价值是巴伦根据10-Q中披露的股东权益估算的。伯克希尔不支付股息。据计算，截至4月19日，伯克希尔在第二季度购买了约3亿美元的股票。这是根据伯克希尔10-Q中披露的4月19日股票数量与3月31日股票总数的比较得出的。 A类股票周五收盘价为60.3万美元，2024年迄今为止上涨了11%，超过标准普尔500指数2024年迄今为止的回报率(8%)。伯克希尔股票目前的交易价格约为3月31日账面价值的1.5倍，略高于过去几年接近账面价值1.4倍的范围。伯克希尔还表示，截至3月31日，能源部门旗下的西部公用事业公司Pacificorp因野火造成的负债已达24亿美元，并已支付了7亿美元的索赔，还有17亿美元的未支付负债。公司警告说负债可能会增加，主要还是来自2020年的野火。 PacifiCorp公司在第一季度的10-Q报告中表示：“除了目前应计的金额之外，PacifiCorp公司还有可能遭受重大的额外野火损失；但是，由于涉及的财产和当事人数量众多，目前还无法合理估计可能发生的额外损失的范围。” 由于日元汇率在第一季度下跌，伯克希尔在第一季度税后获得了约6亿美元的货币相关收益，其中包括一笔以日元计价的巨额债务。这笔日元债务与伯克希尔在五家日本贸易公司的投资有关。伯克希尔可能是标准普尔500指数中唯一一家在周六发布季度业绩的公司。这反映了巴菲特的观点，即在周一交易股票之前，投资者应该有时间消化这份报告。财报总是备受关注，但巴菲特告诉投资者，应从较长时期的利润来衡量公司的财务趋势。伯克希尔公司的回购一直是一个焦点，因为回购可以让人了解巴菲特对股票的看法，他会决定回购的速度。伯克希尔公司的A类股票周五收于603,000美元，今年以来已上涨11%，高于标准普尔500指数约8%的涨幅。但股价已从2月底64.7万美元的峰值回落。与此同时，B类股同期涨幅超过12%。（图源：CNBC）

市场焦点2024-05-05

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