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【原油收市】中东局势再添阴影油价收高1美元
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FX168财经报社(北美)讯周三（4月10日）中东局势又趋于紧张，引发了人们对停火谈判可能陷入僵局的担忧，油价收高1美元，夺回前一交易日损失。 WTI 5月原油期货收涨0.98美元/桶，涨幅将近1.15%，收报86.21美元/桶。截至发稿，现报86.25美元/桶，涨幅1.19%。#原油收盘# （美国西德克萨斯中质(WTI)原油期货走势图，来源：FX168）布伦特原油期货结算收涨1.06美元/桶，涨幅1.2%，收报90.48美元/桶。截至发稿，现报90.70美元/桶，涨幅1.43%。（布伦特原油期货走势图，来源：FX168）【市场消息分析】美油在创下五个月新高 87.50 美元后出现回调。然而，中东地区紧张局势不断升级，石油需求保持不变。 Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示：“石油市场一直并将继续对来自加沙的消息做出非常大的反应。” 美媒报道称，美国及其盟友认为，伊朗及其代理人即将对以色列发动袭击，原油期货随之上涨。Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示：“该消息导致市场出现大转弯。”他补充称：“由于地缘政治风险因素，所有人都在说，忘了美联储和美元吧，如果石油供应出现中断，就没有犯错的余地，因此市场正将风险溢价重新计入油价。” 持续的中东冲突可能会拖累其他国家，有可能涉及石油输出国组织（OPEC）第三大生产国伊朗。这一事件导致投资者对于原油供应产生担忧。同时，俄罗斯Orsk炼油厂大股东ForteInvest警告称，可能会因为洪涝灾害而推迟燃油发货。与此同时，墨西哥决定限制原油出口以供应国内炼油厂，这也支撑了价格，并导致4 月初美国对墨西哥原油的进口量创历史新低。美国政府数据显示，由于需求疲软和石油出口减少，原油和燃料库存增幅远超预期。截至4月5日当周，美国原油库存增加580万桶，是分析师预期增幅约240万桶的两倍多。成品油库存意外增加，其中汽油库存增加70万桶，馏分油库存增加170万桶。美国能源信息署(EIA)数据还显示，代表燃料需求的石油产品供应量每天减少约210万桶，原油出口量每天减少270万桶。 IG驻新加坡市场分析师Tony Sycamore表示，“本周初，由于加沙停火的希望和美国库存增加，原油价格上涨，部分热度已经消退。” 另外，美国EIA大幅上调原油产量预期。该公司预计2024年产量将增加28万桶/日，达到1,321万桶/日，高于此前预测的2万桶/日。EIA表示，预计2024年布伦特原油均价将达到88.55美元/桶，高于此前预测的87美元/桶，并上调了过去两年的需求增长预测。 SEB分析师Bjarne Schieldrop表示：“总体而言，这再次确认了石油市场前景，OPEC+对石油市场的良好控制。” CIBC Private Wealth美国高级能源交易员Rebecca Babin表示： “欧佩克将对此进行研究并说……让我抢先一步，恢复部分产量，抵消产量激增，并保持对市场的控制。” 随着美国CPI数据出炉，市场预期美联储将会拖后。同时，美国总统拜登也罕见表态，他指出降息的启动会至少推迟一个月。尽管最新报告显示通胀居高不下，但拜登仍然预计美联储将会在年底前降息。拜登称，周三的报告可能会将降息启动的时间至少推迟一个月，但他不确定美联储最终将如何行动。美国核心CPI连续三个月超预期的局面对拜登的连任前景构成新打击，加剧了选民会因高物价而惩罚拜登担忧。但拜登在承认通胀顽固的同时为自己的经济政策进行了辩护。“我们已把通胀从9%大幅降至接近3%，我们的处境更好，”拜登表示。按照传统，白宫通常不会对美联储的决定发表评论，总统此前也承诺尊重央行的独立性。但拜登上个月表示预计美联储会降息。持续的高利率将导致人们对于原油需求的减少。美国银行全球大宗商品主管Francisco Blanch表示：“我们认为夏季石油价格将达到95美元/桶以上的最高点。”他补充说，汽油和柴油价格也将继续上涨。 “因此，我们将看到燃料市场强劲上涨。” 投资者需要注意的是，恐慌指数做多-iPath涨1.91%，美国布伦特油价基金涨1.22%。另外，OPEC的月度石油市场报告将于4月11日发布，国际能源署的石油市场报告将于4月12日发布。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1） 09:30 中国3月CPI年率（2） 20:15 欧洲央行公布利率决议（3）20:30 美国至4月6日当周初请失业金人数（4）20:30 美国3月PPI年率（5）20:30 美国3月PPI月率（6）20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会（7）20:45 美联储威廉姆斯发表讲话（8）22:00 美联储巴尔金回答观众提问（9）22:30 美国至4月5日当周EIA天然气库存（10）次日00:00 美联储柯林斯发表讲话（11）次日01:30 美联储博斯蒂克发表讲话
慧宣鑫语2024-04-11
【美股收市】美股承压CPI集体收跌，国债收益率飙升英伟达却逆势涨近2%
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FX168财经报社(北美)讯 #美股收盘#美国股市周三(4月10日)低开低走，三大股指齐跌。道琼斯指数收盘下跌422.16点，跌幅1.09%，报38461.51点；标普500指数收盘下跌49.27点，跌幅0.95%，报5160.64点；纳斯达克综合指数收盘下跌136.28点，跌幅0.84%，报16170.36点。（来源：FX168）（来源：FX168）板块方面，周三盘前科技股下跌，这些股票是去年表现最好的股票之一，因为投资者希望美联储开始降息，因此纷纷买入高估值科技股，而利率上升对科技股不利，导致今日大跌。工业股也因利率担忧而下跌。房地产板块跌幅最大，下跌4%，为2022年6月以来最大单日跌幅。能源是周三唯一上涨的板块，上涨0.4%。 “最后一英里”坎坷根据周三公布的数据，3月份核心消费者价格指数(不包括食品和能源成本)较2月份上涨0.4%。与去年同期相比，上涨3.8%，与上月持平。随着美联储迈向2%通胀目标的“最后一英里”，人们担心价格压力可能不仅仅是“路上的颠簸”。随着长期利率较高的说法占据主导地位，上次美联储会议纪要显示，“几乎所有”官员都认为今年“某个时候”降息是合适的。但此后的通胀颠覆了市场押注。 LPL Financial的Quincy Krosby表示：“美联储的最后一英里变得更长、更坎坷。美联储或许仍能在6月份降息，但情况变得越来越困难。” 美联储会议纪要新近公布的会议纪要显示，3月的货币政策会议上，美联储决策者担心通胀未很快向联储的目标2%回落，但仍预计今年适合降息，同时预告可能很快放慢量化紧缩(QT)的步伐。与会联储官员普遍认为，最近数据没有增强他们对通胀降至目标的信心。并提到地缘政治风险或推升通胀，美国商业地产市场可能带来经济下行风险。绝大多与会者认为，“很快”开始放慢缩表是审慎之举，放慢缩表不意味着最终缩表幅度降低，不会影响货币政策立场。全体赞成将月度缩表规模约减半，MBS缩减上限不变，美国国债缩减上限下调。新美联储通讯社称，美联储准备“很快”放慢缩表，每月美国国债缩减规模可能降低。 “6月份不会降息” Renaissance Macro Research的Neil Dutta表示，预计美联储官员今年仍会降息，但不会从6月开始。 Bankrate的Greg McBride表示：“你可以与6月份的降息说再见了。这里没有任何改进，我们正朝着错误的方向前进。” ClearBridge Investments的Jeff Schulze表示：“此次通胀释放实际上使6月份首次降息的可能性被排除。” 独立顾问联盟的Chris Zaccarelli表示，美联储仍然倾向于降息，并且很可能在7月或9月降息。不过，如果通胀仍然居高不下，这可能是我们今年唯一一次降息。他补充道：“通货膨胀不再下降，降息的希望将被进一步推迟。” 就连总统拜登周三也罕见表态：“降息启动的会至少推迟一个月。”按照传统，白宫通常不会对美联储的决定发表评论，总统此前也承诺尊重美联储的独立性。 “恐惧指数” 连续创出高点华尔街的“恐惧指数”连续创出更高的高点，预示着未来的波动性更大。根据芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)的数据，华尔街认为未来几天和几周的价格波动将比最近更多。有时被称为“恐惧指数”的VIX指数开盘走高，在触及盘中高点16.43 后，近期较周二收盘价上涨逾9%。事实上，周三是VIX指数盘中高点连续第五天高于16，上次短暂触及这一水平是在四个星期多前，即3月11日。下一步关注企业财报银行业很快将成为财报季的焦点，摩根大通和富国银行将在周五发布财报。 Nationwide的Mark Hackett表示：“对CPI报告的反应进一步加剧了股市正处于低迷时期的信念。随着焦点转向财报季，投资者可能会用不同的视角来观察，强劲的业绩可能会进一步调整降息假设，让我们回到‘好消息就是坏消息’的立场。” Comerica Wealth Management的John Lynch表示：“我们发现自己处于这样一个环境：市场利率正在攀升，而对美联储降息的普遍预期正在减弱。因此，我们认为，企业利润必须继续扩大，以证明当前的股票估值水平和投资者情绪是合理的。” 美股“最靓的仔”英伟达周三，英伟达表现强于美股大盘。美国CPI数据延续年初以来的通胀抬头迹象，美股美债全线大跌，但英伟达早盘低开后转为上涨，最终收涨近2%，收于870.39美元。尽管如此，英伟达作为年初以来美股上涨的重要动力，其本周一度进入技术性调整区，值得警惕。（来源：谷歌）英伟达在过去两周股价出现明显下跌，主要原因可以归为：英伟达是去年3月爆发的AI大潮的最大受益者，股价暴涨，投资者获利了结肯定是原因之一。周二，英伟达的竞争对手英特尔推出了一款名为Gaudi 3的新型人工智能芯片，旨在为大型语言模型提供支持。此外，谷歌母公司Alphabet也推出了自己的新款AI芯片。英伟达股价在当天一度罕见大跌近5%。不过，摩根士丹利的分析师为英伟达近日的疲软辩护，并将其目标价提高至1000美元，理由是，英伟达有能力从最大的云提供商在人工智能领域进行的巨额投资中受益。其它焦点个股：美国钢铁公司升1.62%，总统乔·拜登重申了他对反对日本公司收购美国钢铁公司的美国工人的支持，但没有再次呼吁继续保留国内所有权。 Meta升0.57%，该公司正在部署一款新的国产芯片来为其人工智能服务提供支持，旨在减少对英伟达和其它外部公司半导体的依赖。达美航空跌2.28%，该公司预计第二季度盈利将超过华尔街的预测，因为该公司受益于商务旅行的增加和进入夏季的休闲需求的稳定。梅西百货公司升2.54%，该公司任命了两名由激进投资者Arkhouse Management Co.提名的新董事，并同意在收购这家百货商店运营商时停止寻求多数董事会代表的努力。苹果公司跌1.11%，苹果上一财年在印度组装了价值140亿美元的iPhone，产量翻了一番，这表明该公司正在加速推动中国以外地区的多元化发展。台积电跌0.49%，该公司季度营收增速为一年多以来最快，增强了人们对全球人工智能发展热潮正在推动高端芯片和服务器需求的预期。瑞银集团跌2.73%，瑞士信贷银行倒闭后，瑞士政府倡导进行改革，瑞银集团面临着监管资本要求的“大幅”增加。
Sissi2024-04-11
CPI超出预期，美元测试数月高点！美元指数、欧元、英镑、加元、日元最新技术前景分析
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FX168财经报社(北美)讯周三（4月10日），由于交易员对美国通胀报告做出反应，美元指数上涨。通胀率从2月份的3.2%上升至3月份的3.5%，而分析师普遍预期为3.4%。核心通胀率维持在3.8%不变，而分析师预计将降至3.7%。由于债券交易员押注美联储将更加强硬，美国国债收益率上涨。 2年期国债收益率攀升至4.95%，而10年期国债收益率则稳定在4.50%以上。 FXEmpire特约专栏作者、独立交易员和分析师Vladimir Zernov最新撰文，就主要货币走势撰文，对美元指数、欧元/美元、英镑/美元、以及美元/日元、后市走势进行前瞻分析。以下是文章的主要观点：美元 (美元指数4小时走势图来源：TradingView) 美元指数突破前阻力位104.40 – 104.60，并继续走高。突破105.50将推动美元指数逼向阻力位105.75 – 106.00。欧元/美元 (欧元/美元4小时走势图来源：TradingView) 由于交易员关注美国通胀数据，欧元/美元下跌。美联储很可能会比欧洲央行更加鹰派，这对欧元不利。从技术角度来看，欧元/美元正在向1.0700 – 1.0720的支撑位移动。英镑/美元 (英镑/美元4小时走势图来源：TradingView) 由于交易者关注美国通胀数据和国债收益率上升，英镑/美元测试支撑位1.2530 – 1.2550。 RSI仍处于温和区域，因此短期内有足够的空间获得额外动力。美元/加元 (美元/加元4小时走势图来源：TradingView) 由于交易者关注美元的整体强势，美元/加元测试新高。贵金属市场的回调给加元带来了额外的压力。如果美元/加元升破1.3700水平，它将走向下一个阻力位，该阻力位在1.3780 – 1.3800区间。美元/日元 (美元/日元4小时走势图来源：TradingView) 在美国国债收益率上升的推动下，美元/日元测试新高。目前还没有日本央行干预的迹象。如果日本央行短期内不为日元提供额外支持，美元/日元可能会获得额外动力并升至155.00水平。交易者应注意，空头回补可能会成为即将到来的交易时段的重要催化剂。
Dan19772024-04-11
美国商业地产危机“远未结束”！彭博深度：SVB倒闭一年后，加州银行再成关注焦点
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FX168财经报社(北美)讯周三（4月10日），彭博社报道称，River City银行喜欢吹嘘自己是一家具有远见卓识的中型公司。这家总部位于加利福尼亚州萨克拉门托的银行在五年内将资产翻了一番，达到约50亿美元，在西海岸各地提供房地产贷款。负责该银行房地产贷款业务的丹·富兰克林 (Dan Franklin) 表示，其投资组合从洛杉矶公寓到硅谷仓储设施，旨在抵御市场动荡。#银行业危机# “我们拒绝的交易比我们现在做的要多得多，”富兰克林说。 “我们正在玩的是低风险、低收益的游戏。” 截至去年底，快速增长使River City的商业房地产贷款占其资本的比例达到660%，是监管机构表示值得加强审查的水平的两倍多。这是加州所有银行中所占份额最大的——但该银行拥有大量公司。加利福尼亚州是去年地区银行动荡的中心，也是该行业最新麻烦点：商业房地产的最前沿。根据彭博社对贷方去年年底提交的联邦电话报告的分析，该州127家注册银行中近三分之一的房地产债务超过300%，是美国各州中最高的。（图源：彭博）随着美国各地价值暴跌，监管机构和投资者正在密切关注贷方持有的商业房地产，尤其是办公楼和公寓楼。上周，美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)将市场压力比作“缓慢行驶的火车”。他表示，央行特别关注那些在预计价格将大幅下跌的地区拥有办公空间的贷款机构。由于一代人以来的最高利率使业主更难再融资，银行不得不为不良贷款拨出更多准备金。今年早些时候，这个问题波及全球市场，从纽约社区银行 (New York Community Bancorp Inc.)到日本青空银行 (Aozora Bank Ltd.)等公司都对财产损失发出警告，并且很可能成为今年拉开帷幕的第一季度财报季的焦点。在加利福尼亚州，洛杉矶和旧金山受到办公市场动荡的打击尤为严重，这些动荡源于公司放弃办公空间以及员工从疫情中缓慢返回。银行在房地产贷款中所占比例相对较大，部分原因在于与该国其他地区相比，房地产价格历来较高。这并不一定会转化为损失，而且许多贷方的投资组合远远超出了国家范围。但加州绝大多数银行规模相对较小，并且一直受到监管机构的关注——这意味着只有在事情开始崩溃之后，一些弱点可能才会暴露出来。 “加州的金融生态系统严重依赖地区和商业银行，”加州大学欧文分校保罗·梅拉吉商学院金融硕士项目教务主任迈克尔·伊默曼 (Michael Imerman) 表示。 “小型银行迎合特定客户，这可能会导致一个古老的问题：集中度风险。” 快速增长美联储、联邦存款保险公司和货币监理署已表示，他们将密切监控300%资本池内的银行，并在三年内将其房地产贷款持有量增加至少50%。年期间。分析显示，加州有20家银行（占该州银行的16%）超过了这两个门槛，这一比例高于除华盛顿特区和俄勒冈州以外的任何地方。这些数据基于截至3月份提交的电话报告，涵盖办公室和购物中心等传统商业地产的贷款，以及多户建筑和建筑贷款。如果它是一个国家，加州将是世界第五大经济体，但其银行业格局分散。总部位于旧金山的富国银行拥有1.9万亿美元的资产，是唯一一家总部位于该州的被列为系统重要性金融机构的银行。区域性银行往往对商业房地产有更大的敞口，并且缺乏可以分散风险的其他业务，例如投资银行或信用卡。房地产贷款在繁荣时期提供相对较高的收益率，但当价值下跌、空置率增加和融资成本上升时，可能会放大损失——就像现在发生的那样。詹尼·蒙哥马利·斯科特 (Janney Montgomery Scott) 董事总经理蒂莫西·科菲 (Timothy Coffey)表示：“专注于任何事情都会杀死一家银行。”他指出，硅谷银行（SVB）因风险资本和初创客户的集中而受到打击，而总部位于旧金山的第一共和银行则专注于高端业务。拥有巨额超额存款余额的净资产人士。 “无论集中程度如何，它的存在对于银行和银行监管机构来说都是一个潜在的问题。” （图源：彭博）加州银行家协会首席执行官凯文·古尔德（Kevin Gould）表示，商业房地产是一个多元化的行业，包括各种各样的房产。他表示，与非银行贷款机构相比，市中心办公楼的贷款仅占银行投资组合中房地产市场的“一小部分”。古尔德表示：“在发放商业地产贷款时，银行遵循安全稳健的贷款惯例，包括降低贷款价值比率，并确保额外的抵押品和贷款担保来源，我们相信这将是稳定的来源。” 截至去年8月，River City在标准普尔全球评级的所有美国银行中对商业房地产的风险敞口最高。但富兰克林认为，集中度本身并不一定是坏事。他和首席执行官史蒂夫·弗莱明（Steve Fleming）一直在大量投资他们认为安全的贷款，并根据贷款价值和偿债覆盖率等指标建立了保守的投资组合。去年该公司的房产贷款账簿未产生任何信用损失。富兰克林表示：“当形势不太好、市场陷入困境、市场恶化时，我们就会大放异彩。”他指出，该公司已主动与监管机构讨论其战略。 “那时我们希望将损失降至最低甚至为零，并且我们将有机会在其他人都分心的时候继续增长。” 与此同时，银行对拖欠借款人的态度越来越严厉。据数据提供商Attom称，1月份加州商业房地产止赎申请数量几乎是去年同期的两倍。 Attom的数据显示，2023年申请取消抵押品赎回权的商业贷款中约有五分之一来自银行，其他贷款则由保险公司、非银行贷款机构和富人提供。（图源：彭博）在 SVB 和第一共和银行倒闭后，加州金融保护和创新部承诺增加监管时间并加强对大型银行的审查。该部门发言人马克·莱耶斯(Mark Leyes)拒绝就这一举措发表评论，但表示监管机构正在密切关注商业房地产市场。银行和金融机构委员会主席、州参议员莫尼克·利蒙（Monique Limón）表示，加州的银行业监管正在加强，但联邦监管机构有更好的能力来监管主要机构。她说：“由于我们双重银行体系的性质，加州依赖联邦监管机构为银行业内的安全稳健的做法建立强有力的基准。” 总部位于圣地亚哥的Axos Financial Inc.首席执行官Gregory Garrabrants表示，加州漫长的项目审批流程降低了银行房地产损失的风险。近年来，他的公司一直在该州和其他地方提供大笔贷款，其中包括向曼哈顿特朗普大厦提供1亿美元贷款。根据上周提交的最新电话报告，截至第四季度，其商业地产贷款相当于资本的245%。他表示，虽然旧金山和洛杉矶的写字楼市场仍然充满挑战，但加州的高准入门槛可能会限制其他类型房产的价值。他说，这“导致定价要高得多”。 “如果你是拥有该房产的受益人，那么你实际上拥有稳定性，因为你周围都存在供应限制。”
Dan19772024-04-11
继摩根大通后，又一家银行下调特斯拉股价目标，背后原因是TA
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FX168财经报社(北美)讯由于人们越来越担心电动汽车的潜在需求问题，美国银行大幅下调了特斯拉股票的目标价。#2024投资策略# 根据周三（4月10日）的一份报告，美国银行将新的目标价定为220美元，比之前的目标价280美元下降了21%。尽管银行对该公司的评级为“中性”，但基于当前水平，特斯拉股票的目标价仍意味着28%的上涨空间。特斯拉下调目标价格是在该公司宣布第一季度交付量一周后，该交付量大大低于华尔街的预期。虽然特斯拉将其第一季度交付失误归咎于供应中断，包括柏林工厂火灾和弗里蒙特工厂新款Model3的产量增加，但美国银行将部分责任归咎于对其产品的需求下降。 “这使得定价成为刺激需求的主要杠杆（我们注意到迄今为止效果不佳）。销量增长仍然是该公司的关键优先事项之一，这意味着可能会出现更多的价格折扣。” 目前，特斯拉面临的一个风险是，它直接向消费者销售产品，而不是依赖经销商网络。这意味着特斯拉的汽车库存不断攀升，如果不清理库存，可能会给该公司带来压力。第一季度，特斯拉生产的汽车比销量多了46,561辆，美国银行估计该公司累计库存汽车数量约为150,000辆。美国银行表示：“我们认为该公司不太可能有效管理更高水平的库存。”他补充说，特斯拉大批量车型2024年减产的风险确实存在。此前，摩根大通表示，特斯拉股价在第一季度交付量大幅下滑后，正面临重创。该银行将特斯拉目标价从130美元下调至115美元，潜在下跌31%。摩根大通表示：“即使下跌了59%，估值仍然很高。” 截至发稿，特斯拉股票现报171.85，跌幅2.84%。（图片来源：finance.yahoo ）
Heidi2024-04-11
杰富瑞：即使美联储不降息，股市也会上涨
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FX168财经报社(北美)讯杰富瑞 (Jefferies) 的首席市场策略师戴维·泽沃斯 (David Zervos)表示，被周三（4月10日）高于预期的通胀数据吓到的交易者不必担心，无论美联储是否降息，风险资产都可以蓬勃发展。最新的消费者价格指数（CPI）超过经济学家的预测后，标准普尔500指数周三下跌超过1% ，再次引发人们对美联储将推迟降息的担忧。由于美国国债收益率飙升至接近4.5%的年初至今新高，以科技股为主的纳斯达克100股指下跌1.2%。然而，基于良好的经济消息，美国股市可能会继续上涨趋势，泽沃斯预计，这些消息将淹没有关在更长时间内保持较高利率的讨论。美国经济数据持续强劲，加上美联储发出不急于放松货币政策的信号，促使投资者重新调整对降息时机和频率的预期。在周三公布通胀数据后，交易员现在表示，他们预计政策制定者从9月份开始今年只会下调利率两次。泽沃斯表示，市场预期2024年初将在12月之前削减6次，“几乎与去年年初的两次削减定价一样愚蠢”。尽管他认为大幅削减只是一厢情愿，但他也认为政策的限制性仍低于传统措施。他指出，美联储的资产负债表表明“量化宽松的刺激性痕迹仍然存在”。泽沃斯写道：“由于长期以来的高利率水平，市场一直预测经济将遭遇厄运。” “真正的经济故事情节中缺失的一环是央行的刺激性资产负债表。” 周三公布的美联储上次政策会议纪要还显示，政策制定者“普遍赞成”放慢将央行资产组合缩减约一半的步伐。
Linlin2024-04-11
ING调查：各国央行去美元化未果，人民币储备份额下降
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FX168财经报社(北美)讯周三（4月10日），荷兰国际集团（Internationale Nederlanden Groep N.V.，简称ING）表示，尽管有警告称各国央行正在削减美元储备，但去年全球经济市场并未与美元脱钩。#2024宏观展望# #去美元化浪潮# 在根据国际货币基金组织 COFER数据（追踪外汇储备资产的货币构成）调整重估影响时，美元在这些持有资产中所占的份额实际上出现了小幅上涨。 ING首席经济学家德米特里·多尔金(Dmitry Dolgin)指出：“如果我们将整个历史数据集视为全球汇率固定在2023年底水平，则可以看出美元在配置储备中的份额去年增加了0.2个百分点，达到了58.4%，这是自2015年以来的首次年度增加。”“此外，美元持有量在实物方面增加了2270亿美元。” 这打破了各国中央银行对其美元敞口感到不安的想法，他们曾在观察到俄乌危机后对其美元持有量进行制裁。分析人士还指出，各国中央银行对黄金的巨大需求是去美元化的另一证据，但ING发现，这种需求已经稳定了大约十年。相反，去年的购买黄金的行为更多地是对货币持有的追赶。多尔金说：“从国际货币基金组织的IFS数据来看，我们看到很少迹象表明黄金比法定货币更受欢迎。”“尽管黄金的头寸份额从2023年的14.4%增加到了15.9%，但这整个增长都是由于重新估值效应。假设黄金价格在2023年底保持不变，黄金的份额在2023年并没有改变。” 与此同时，人民币的储备份额出现下降，尽管这在很大程度上要归咎于俄乌冲突。在2022年之前，俄罗斯持有全球人民币储备的三分之一，但面对预算赤字时被迫出售。多尔金说：“全球储备中的人民币化可能在俄罗斯之外也已经放缓。”这种货币经常被认为是与美元竞争的新兴挑战者，ING承认，广泛的人民币化仍然是中国货币政策的议程之一。人民币在去年在国际金融中取得了进展，其在SWIFT金融系统中的全球支付份额激增。ING表示，这可能是暂时的，因为人民币在贸易融资中的角色已经开始在2024年变得温和，“尚需观察这是否代表了趋势的逆转，以及背后的原因是什么，但这里的情况似乎与俄罗斯与中国贸易在2022-2023年迅速增长，以及今年年初中国银行报告的与俄罗斯相关交易出现迟延的迹象有些相关。”
佳华1682024-04-11
“代币化对冲基金”Ethena以37%的收益率赚取数十亿美元
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FX168财经报社(北美)讯 #NFT与加密货币#一种旨在复制普通对冲基金交易的加密代币吸引了价值数十亿美元的代币，并在市场上引起了广泛的反响。然而，这个名为Ethena的项目也引发了人们对其可持续性的质疑，目前该项目的收益率约为37%。（来源：彭博） Ethena及其USDe代币(一种所谓的合成美元)通过加密货币版本的基差交易实现其目标，该交易利用了现货和期货市场之间的价格差异。这种在加密货币中被称为现金套利交易的策略最近被证明特别有利可图，因为代币价格越来越高，融资利率(看涨交易者为维持期货头寸而支付的利息)飙升。当然，高收益往往伴随着高风险。看看2022年加密货币市场的混乱就知道了，TerraUSD代币令人瞠目结舌的利率被证明好得令人难以置信。虽然Ethena的设计与Terra的设计完全不同，而且可能不会造成类似的系统性风险，但投资者面临的挑战是分析这个以出错而闻名的资产类别可能会出现什么问题，以及问题有多严重。金融科技风险基金Robot Ventures的合伙人Robert Leshner在最近有关Ethena的播客中表示：“它本质上是一个代币化的对冲基金，对冲基金在许多不同的交易场所管理着某种复杂的交易策略。最糟糕的情况是，由于多种原因，对冲基金的表现与所有这些不同的加密货币交易所的隐含资金利率不符。” 这是它的工作原理。交易者通过自动化系统存入stETH(第二大加密货币以太币的衍生品)和其他可接受的代币来创建USDe代币。然后，USDe背后的实体Ethena Labs通过以太坊期货和永续掉期(一种不会过期的加密货币期货合约)开设空头头寸。这些头寸在包括币安在内的各种加密货币交易所开设。这些空头头寸使sUSDe(一种被锁定在该项目中的USDe衍生品)的持有者能够从极高的融资利率中受益，在今年的牛市中，按年化计算，融资利率已达到100%以上。 Ethena Labs创始人兼首席执行官Guy Young表示：“这太疯狂了。你无需使用任何杠杆或做任何疯狂的事情就可以获得回报。” Ethena的努力是数字资产初创公司更广泛雄心的一部分，即建立一种去中心化的加密货币，在保持稳定价值的同时支付有吸引力的收益率，在这种情况下跟踪美元。去中心化金融仍然很大程度上依赖于中心化公司运营的USDC和Tether等稳定币。与那些由现实世界资产支持的代币不同，USDe主要由stETH支持。 Ethena并不是第一个模仿基础交易的项目。USDL是Lemma Finance的稳定币，其目标还在于保持与美元挂钩，同时在现货市场上做多并做空期货。之前的其他尝试要么失败，要么无法发展，特别是那些严重依赖去中心化期货市场的尝试，因为流动性比中心化交易所更稀缺。然而，Ethena自去年创建以来增长迅速。据追踪公司DefiLlama称，价值超过20亿美元的加密货币已存入该项目。增长的主要原因可能是由于2022年Genesis和BlockFi等贷款机构破产后，对高收益的需求未能得到满足。根据Token Terminal的数据，Ethena已成为最赚钱的加密项目之一，3月份的收入超过2500万美元。基差交易数字资产交易公司Selini Capital的创始人Jordi Alexander表示，对于专业交易公司来说，进行各种代币的基础交易并不困难，而不仅仅是比特币和以太币。 “Ethena的产品战术性较低，必须仅依赖主要代币、BTC或ETH，才能找到足够的未平仓合约来满足其必须满足的需求，”他说。然而，对于没有相同资源和行业关系的零售贸易商或其他小型运营商来说，这是另一回事。Ethena的战略顾问、交易公司Arbelos Markets的创始人、Genesis的前衍生品主管Joshua Lim表示，Ethena的目标是实现基差交易民主化，并避免不透明的中介机构。 Ethena与包括Amber Group在内的多家加密货币做市商合作，能够与中心化交易所谈判以获得折扣交易费和场外托管等其他优势。 “将其视为一项集体谈判协议，所有这些散户参与者，每个在基础交易中投入资金的人，都能够与交易所协商更好的条款，”Lim说。一个担忧是，Ethena的表现迄今为止仅证明该策略在看涨的市场环境中有效。 Ethena本身已经在其网站上披露了USDe的风险。一是资金风险，即资金利率长期为负值时可能造成的损失。另一个是交易风险，这是后FTX加密货币市场普遍关注的问题。由于该项目依赖第三方合作伙伴来存储客户的资产，因此还存在托管风险。附带风险是另一种风险。Ethena使用stETH作为其衍生品头寸的抵押品。如果stETH的交易价格明显低于以太币，则可能会产生问题。以太坊受益于今年加密货币市场的反弹，2024年迄今已上涨约50%。 Terra创始人Do Kwon因在社交媒体上对批评者说垃圾话而闻名，但Ethena的团队似乎对风险持更开放的态度。由于批评和与Terra的比较不断增加，该公司还在去年10月份将USDe从稳定币重新命名为合成美元。尽管如此，该团队认为，大多数风险要么“不太可能”，要么是他们“可以接受”的风险。 “我确实认为这里有一些糖衣，”加密货币风险建模公司Gauntlet的创始人兼首席执行官Tarun Chitra在Leshner的播客中表示。 “那也没关系，无论如何。现在市场很愚蠢，”他补充道，“我认为，如果出现平仓的话，价格上涨也不会那么糟糕，因为它通常有更多的抵押品。”
Sissi 1评论2024-04-11
【汇市日报】CPI数据碾压美联储降息预期美元狂飙响应加元悬崖式下跌
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FX168财经报社(北美)讯周三（4月10日），美国消费者价格指数(CPI)表明，美元正在经历买盘，截至发稿，已飙升至去年11月中旬以来高点。由于所有数据均高于预期，毫无疑问，美联储 6 月份首次降息的可能性已经排除。市场甚至走得更远，完全排除了三至两次降息的可能性。美元/加元进一步上涨，并在1.3700区域创下年度新高，这是对美元强劲上行势头和加拿大央行稳定政策的积极回应。加元/人民币骤降至5.30关键点之下，跌至去年12月中旬低位。#汇市日报# 美元指数狂飙至自去年11月中旬以来的高点，截至发稿，现报105.11，涨幅0.96%。（美元指数走势图，来源：FX168）美联储会议纪要显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的。与会者指出，通胀放缓的过程仍在沿着普遍预期有些不平坦的道路继续进行；认为实现就业和通胀目标面临的风险正在趋于更好的平衡；高通胀持续存在的不确定性；近期数据并未“增强”通胀持续降至2%的信心；担心金融状况可能不如希望的那么严格，这可能会给通胀带来上行压力；地缘政治风险可能导致更严重的供应瓶颈。美联储会议纪要称，劳动力需求和供应似乎继续趋于更好的平衡，尽管最近的指标好坏参半。1月和2月非农就业总人数的月平均增幅高于去年第四季度。美联储官员担心通胀进展可能已经停滞，需要更长时间的缩紧货币政策来遏制物价上涨的步伐。在这次会议上，政策制定者保持了2024年三次降息的基本观点。美国总统拜登表示，支持降息预测；通胀问题可能推迟降息；降息可能会推迟一个月；在年底前会有降息。 DNB Markets经济学家Knut A. Magnussen表示“市场似乎已经大大降低了6月份降息的可能性，即使是7月降息的可能性现在似乎也比发布之前要小得多。” 最新公布的CPI数据进一步削弱了通胀下降的确定性。在CPI数据发布后，美联储6月降息的可能性骤降至20%，投资者将对首次降息时间的押注从6月推迟到了9月。 3月份CPI显示，3月份总体通胀率同比上升至3.5%，高于2月份的3.2%，好于预期的3.4%。总体CPI和核心CPI环比上涨0.4%，超出分析师预期的0.3%。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“今天的数据表明，潜在的通胀趋势仍远强于市场和美联储官员此前的预期，这意味着转向宽松政策可能至少推迟几个月。该指标包括核心服务减去住房，“对于美联储来说，太热了”。巴克莱经济团队表示，鉴于CPI数据意外上行，目前预计美联储将在2024年降息一次，降幅为25个基点，“由于这一消息可能会削弱FOMC对通胀持续向2%迈进的信心，因此我们调整了政策利率预期。我们认为FOMC不会再放心地在6月份的每一次会议上发起降息。相反，我们预计只会有一次今年9月份降息25个基点。”美国银行的美国经济研究主管Michael Gapen表示，“基本上，不管6月同比通胀率达到什么水平，这个数字应该会保持到年底” “现在突然出现的一个风险是，如果6月不动手，降息可能要等到明年3月了”。美国国债收益率上涨，2年期国债收益率为4.93%，5年期国债收益率为4.56%，10年期国债收益率为4.51%。三项收益率均上涨超过2%。在美国CPI数据及加拿大央行最新利率决议公布后，加元悬崖式下跌，并已跌至今年低点。截至发稿，美元/加元现报1.36777，涨幅0.79%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大央行行长麦克勒姆表示，加拿大央行在 4 月份政策会议后决定将利率维持在 5% 不变，“我们确实讨论了何时降息，并达成了明确的共识，将利率维持在 5%。”“总体而言，加元一直相当稳定，如果它确实发生波动，我们会考虑到这一点。”“天然气价格往往会上涨和下跌。因此，这就是我们特别关注核心通胀的原因之一。”“3个月年化利率显示出下行势头。央行预计，今年上半年CPI通胀率将接近3%，下半年将低于2.5%，并在2025年达到2%的通胀目标。” 加拿大央行利率决议公布后，市场将这些言论视为6月份降息的暗示，这增加了加元的下行压力。美元/加元继续强劲上涨，交投于1.3700区域附近。市场估计，加拿大央行似乎不愿意提高即将降息的预期，以避免在美联储采取行动之前可能带来的任何金融风险。这种“长期走高”的立场可以在短期内支撑加元，但如果经济数据继续恶化，并且很明显它只是将其货币政策外包给美联储，那么加元的信誉就会受到威胁。道明证券分析称，加拿大在降息的道路上又迈出了一步，但价格压力走软的证据到底有多大，才足以让加拿大央行降息，这有点像猜谜游戏。道明银行的策略师们说，预计2024年加拿大GDP增长率为1.5%，核心CPI同比涨幅仍高于3%，因此央行可能不会感到太大的压力要立即降息。他们还指出，加拿大央行可能更容易犯鹰派错误，维持利率太久，而不是鸽派的错误，过早降息。因此，尽管6月份的会议可能被重点关注，但道明证券仍预计加拿大央行在7月份之前不会降息。加拿大帝国商业银行（CIBC）预测，加拿大央行处于6月份降息的正轨之上，预计今年将宽松100个基点。加元/人民币骤降至5.30关键点之下，跌至去年12月中旬低位，截至发稿，现报5.2886，跌幅0.76%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）
慧宣鑫语2024-04-11
总价HK$7105万！源溯仇焱之：宋代瓷器光辉在苏富比重现
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FX168财经报社(北美)讯 #艺术品市场洞察#在艺术古董拍卖的星光大道上，苏富比亚洲区主席仇国仕以其卓越的眼光和卓越的成就享有“金童”之称。他的祖父，仇焱之，是一位传奇人物，其声名远播于古董界。这不仅因为他拥有难以计数的珍稀收藏，更因为他对古董的深刻理解和非凡鉴赏力。今年的香港春拍，苏富比就以这位传奇人物的名字举办了一场单一藏家专拍，主题为“源溯仇焱之：重要欧洲收藏中国陶瓷”。（仇焱之(右)与日本名古董商坂本五郎(左），来源：THE VALUE）专拍吸引了来自世界各地的藏家和爱好者，他们共同见证了49件从宋朝至清朝的珍稀瓷器的竞拍。这些瓷器无一例外，均在1960年代由仇焱之本人亲手挑选并售出。专拍的气氛可以用炽热来形容，所有拍品在激烈的竞投中被100%售出，而且不少作品的成交价远超出预估价，整个拍卖会斩获了总额高达HK$7105万的惊人成就。拍卖中最受瞩目的焦点无疑是一件官釉八方弦纹盘口瓶。此件瓷器的断代是宋朝，也有可能更晚一些。这件作品以连佣HK$2041万的价格售出，成为此次拍卖的桂冠之作。仇国仕在拍卖前的宣传影片中曾经提到，这件官釉瓷瓶正是他爷爷最喜爱的藏品之一。（官釉八方弦纹盘口瓶，来源：苏富比）官釉瓷以其独特的工艺和美学价值而闻名，其由北宋的京城继承而来的造瓷技艺，在南宋得以发扬光大。它们以烧制青釉瓷器闻名于世，其中的瓶、尊、洗、盘、碗等器型，皆流露出一种雍容华贵的宫廷气息。而且，这些瓷器在材质的选择和釉色的调配上均显示出匠人的精湛技艺。瓷土高铁含量使得胎骨颜色呈现出独有的黑紫色，而薄层釉下的紫黑色边沿部分，俗称“紫口”，底足部分则露出胎骨，被称为“铁足”。这些都是宋瓷特有的标志性特点，在本次拍卖中的瓷瓶上表现得淋漓尽致。（官釉八方弦纹盘口瓶，来源：苏富比）南宋官窑的器物不仅仅是工艺的杰作，它们还承载着历史的深刻内涵。据《坦斋笔衡》记载，南宋官窑继承了北宋京城的遗制，既保持了传统，又在造型和釉色上追求极致，展示了时代的精神面貌。宋代的官釉器物以素雅著称，几乎不施加任何纹饰，以天青、粉青、米黄、油灰等釉色为主，其釉层厚实，釉面开片的特征更显其古朴之美。（官釉八方弦纹盘口瓶，来源，苏富比）在这次拍卖中，每一件作品都显露出宋瓷独特的审美风格和造诣。它们的色泽、釉面和器型在拍卖的舞台上得到了新的生命，再次被世人瞩目。尤其值得一提的是，宋朝五大名窑中，“汝、官、哥、定、钧”被誉为瓷器的极致，而这次拍卖中的官釉八方弦纹盘口瓶正是这伟大传统的代表。宋瓷的天下不仅仅是单色釉的天下，也是追求形态与色泽和谐统一的天下。南宋官窑的产品，就如本次拍卖会上的官釉瓷瓶，以其肥厚的青釉、优雅的造型，以及精致的工艺，凸显了宋代瓷器工艺的非凡成就。而本瓶身上的青釉色偏粉蓝，釉层叠施得体，展现出柔光婉约、凝脂般的温润效果。这是宋朝匠人对美的执着追求和高超工艺的完美结合。这场拍卖的成功，不仅是对仇国仕家族历史的一次致敬，也是对宋瓷美学价值的一次重申。如同仇国仕所说，每一件瓷器都是他祖父对美的理解和追求的见证。它们曾经被仇焱之以极高的标准挑选出来，并在过去的半个世纪中受到藏家的珍视。宋代官窑瓷器在拍卖史上一直都是稀世珍宝，这次拍卖的成果再次证明了这一点。在拍卖市场上，汝窑和官窑的作品能够冲破亿元的成交价，可见其珍贵程度和收藏家们对这些历史文物的高度评价。
艺术品市场洞察2024-04-11

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