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时，医药已历经三年调整，预计本次事件对医药股价的影响幅度更小、周期更短。（来源：华创证券《医药行业深度研究报告：医药反腐不影响行业投资价值》）上海证券则认为，部分中药OTC不占用医保资金、大部分销售渠道不在院内，反腐影响力度小，部分中药饮片具有药食同源属性、主要在药店销售，是未来行业景气度持续增强的方向。（来源：上海证券《严监管实质利好创新品种、价值品种，有利于医药行业中长期发展》）估值方面，截至2023年8月9日，中证中药指数最新PE（TTM）为29.77倍，处于指数2015年上市以来35.52%历史分位点，即估值低于上市以来64.48%的时间。看好中药板块，不妨关注中药ETF（560080）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，指数第一大重仓股为片仔癀，占比达11%，云南白药、同仁堂等国内老字号中药龙头均为指数重仓股，指数前十大重仓股占比超50%。中药ETF（560080）为全市场规模领先中药ETF。（数据来源：中证指数公司，上交所，截至2023.8.9，指数成份股不代表个股推荐）习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注汇添富中证中药ETF联接（A：501011；C：501012），同样跟踪中证中药指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证中药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-10

一夜之间！医药风向为何突变？多只个股涨停！这个ETF为何受到追捧？

概念股受中美市场高度关注。机构认为，医药股反弹的延续性需进一步关注宏观环境以及市场成交额表现。加息见顶、宏观经济数据符合预期都给市场环境好转留足空间，医药生物板块下半年反弹机遇值得期待。整体而言，当前医药板块已经调整两年多，无论是筹码结构还是行业估值，都处于具备较高性价比的位置。医疗领域反腐，可能会使整个药品市场的结构发生积极的变化，对于具备长线投资性质的资金而言，将是较好的机会。展望未来，医药是非常典型的“刚需”产业，需求增长非常稳定，未来行业发展规范后，整体支付能力、支付机制会更强。聚焦创新药、可T+0的恒生医药ETF重仓药明生物、百济神州、石药集团、药明康德等知名企业，投资价值凸显，关注逢低布局机会。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-10

A股头条：存在风险！盟固利急发公告；纳指跌超1%，特斯拉连跌四日；国内首个省级虚拟电厂管理中心成立；华兴资本公布包凡最新消息

出现典型的被抓案例以及被罚的上市公司，医药股中短期看，市场情绪压力不小。 6、盟固利：公司股票价格单日涨幅较大存在炒作风险盟固利公告，上市首日公司股票收盘价格较发行价格涨幅为1742.48%，单日涨幅较大，存在炒作风险。截至目前，公司日常经营情况未发生重大变化。经核查，公司未发现其他有可能对公司股价产生较大影响的重大事件；公司本次股票异常波动期间，公司控股股东、实际控制人及公司董事、监事、高级管理人员不存在买卖公司股票的行为。截至本公告披露日，公司不存在应披露而未披露的重大事项。评：从龙虎榜看，西藏天团买的很多，韭菜们把盟固利抬到了一个老板自己都想不到的价格上，实在是太猛了。 7、国内成品油价四连涨加一箱油多花约9.5元国内成品油价迎“四连涨”。国家发改委宣布，自8月9日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高240元、230元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将多花9.5元。 8、华兴资本控股：包凡目前继续配合中国有关机关调查华兴资本控股公告，公司知悉包凡目前继续配合中国有关机关的调查。董事会重申，集团目前的业务及运营维持正常。公司的执行委员会（成员包括公司的两名执行董事谢屹璟及王力行先生及其他本公司管理层）将继续负责本集团的日常管理和运作。隔夜外盘美股：投资者预计核心通胀较前值小幅降温，但仍远高于美联储2%的目标，且科技股集体下挫令市场承压，美股全线收跌，道指跌近200点，纳指跌超150点，标普下跌0.68%；科技股及中概股普跌，WeWork大跌38%，Roblox跌22%创2022年2月份以来最大单日跌幅，英伟达跌逾4.7%，特斯拉跌超3%，Meta跌近2.4%，"蔚小理"延续跌势，蔚来汽车、小鹏汽车跌超4%，理想汽车跌1.8%。期货市场：避险需求退潮，美元指数跌至102.30；离岸人民币升破7.21元较上日收盘最高涨300点，比特币重新失守3万美元关口；纽约黄金下跌至1921.90美元；现货黄金最失守1920美元，连跌三日至7月10日以来的一个月新低；纽约原油创去年11月以来新高，布伦特原油报87.55美元，为2023年1月以来新高；欧洲天然气盘中跳涨40%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨至4.80%，仍离7月20日以来的三周低位不远。市场策略周三各股指普遍低开后震荡下跌，表现疲弱。权重股表现偏强，富时A50指数期货再次下探后出现反弹，局部形成三角形，后市面临突破。中小盘股表现疲弱，中证1000指数3连阴，正在逼近震荡平台下轨。短线大盘难立即走强，底部支撑将再度面临考验。题材掘金智慧旅游：8月9日，文化和旅游部办公厅、工业和信息化部办公厅发布关于组织开展“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作的通知。根据通知，为推动5G在文化和旅游领域创新应用和协同发展，文化和旅游部、工业和信息化部决定联合开展“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作。试点项目内容包括但不限于5G+智慧旅游服务、5G+智慧旅游管理、5G+智慧旅游营销、5G+智慧旅游产品等主要方向。标的：宋城演艺(300144) 、曲江文旅(600706) 机床：据报道，近日财政部、税务总局联合发布《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》，通知指出，自2023年1月1日至2027年12月31日，对生产销售先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统的增值税一般纳税人，允许按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额。标的：亚威股份(002559) 、华中数控(300161) 大米：据报道，由于干旱天气威胁到泰国的产量，以及最大的出口国印度禁止部分产品出口后，人们对全球主要粮食供应的担忧日益加剧，亚洲大米价格上涨至2008年以来的最高水平。泰国大米出口商协会周三公布的数据显示，作为亚洲基准的破碎率为5%的泰国白米价格跃升至每吨648美元。大米对亚洲和非洲数十亿人口的饮食至关重要，价格飙升可能会加剧通胀压力，并增加买家的进口账单。标的：苏垦农发(601952)、北大荒(600598) 公告精选【重大事项】赛微电子：子公司MEMS微振镜通过验证并启动试产美的集团：正在对境外发行证券（H股）并上市事项进行前期论证广汽集团：7月新能源汽车销量4.99万辆同比增长84.51% 【并购重组】乐惠国际：拟定增募资不超4.64亿元新劲刚：拟定增募资不超过2.46亿元【业绩预告】拓维信息：上半年净利润同比下降25% 中国联通：上半年净利润同比增长14% 润欣科技：上半年净利润同比下降38.36% 捷顺科技业绩快报：上半年净利润3005.97万元同比扭亏羚锐制药：上半年净利3.17亿元同比增17.18% 北方导航：上半年净利1.47亿元同比增25.26% 分众传媒：上半年净利润同比增长59% 浦发银行业绩快报：上半年净利润同比下降23.32% 百诚医药：上半年净利润同比增长40.51% 华辰装备：上半年净利润同比增长95.23% 苏试试验：上半年净利润同比增长27.82% 甘肃能源：上半年净利润同比增长66.18% 信音电子：上半年净利润同比下降22.88% 银河电子：上半年净利润同比增长20.47% 生益科技业绩快报：上半年净利润5.55亿元同比减40.67% 长城科技：上半年净利6238.85万元同比减45.23% 圣晖集成业绩快报：上半年净利7706.76万元同比增21.88% 【增持减持】 *ST泛海：控股股东的一致行动人拟增持5000万元-1亿元微光股份：拟以4000万元-8000万元回购股份英集芯：拟以1500万元-2000万元回购股份至纯科技：实控人拟以1500万元-3000万元增持公司股份铭普光磁：控股股东拟减持不超过1%股份京投发展：股东程少良拟减持不超过2%股份盈趣科技：实控人的一致行动人拟减持不超0.639%公司股份【其他事项】上海沿浦：全资子公司获新项目定点通知书长华集团：收到国内车企项目定点通知书厦门空港：7月旅客吞吐量221.17万人次同比增长57.3% 同和药业：替格瑞洛获得欧洲药典适应性证书本川智能：拟开展外汇套期保值业务太极实业：子公司十一科技中标26.15亿元总承包项目天力锂能：与鹏辉能源签署《战略合作框架协议》中国人寿：前7月累计原保险保费收入约5015亿元同比增6.8% 新城控股：7月实现合同销售金额约60.05亿元同比下降44.86% 力合微：公司相关芯片产品通过SunSpec标准认证凌云股份：子公司遭受暴雨灾害影响 *ST正邦：7月销售生猪销售收入3.21亿元同比下降56.76% 民和股份：7月商品代鸡苗销售收入4440.59万元环比减少2.13% 共达电声：拟在马来西亚投资设立全资子公司飞龙股份：收到零部件产品开发试制协议光启技术：拟与光启科学签署采购框架协议中材国际：子公司签订2.19亿美元总承包合同日上集团：美国商务部对越南部分钢制车轮启动范围调查吉峰科技：子公司拟不超2500万元收购盛世盈创51%股权云内动力：与中交机电签署10.31亿元采购合同天康生物：7月份生猪销售收入环比下降10.30% 招商蛇口：7月销售金额同比减少15.78% 天华新能：子公司拟参与加达锂矿勘查探矿权竞拍扬州金泉：拟1.86亿元收购阿珂姆50.5%的股权交易提示【可转债申购】奥维转债118042、宏昌转债123218 【限售解禁】

金融界2023-08-10

大盘全天低开后震荡调整医药股霸屏A股信创板块走强

、手机游戏、算力租赁等板块跌幅居前。医药股大涨：隔夜美股医药股逆市大涨，制药巨头礼来大涨超14%，盘中股价创下历史新高。另一个制药巨头诺和诺德涨超17%，盘中股价同样创下历史新高。今天上午，医药股霸屏A股、港股涨幅榜，暴力反弹。CRO概念领涨，医疗服务、生物制品、创新药等板块都大涨。医药股近期跌幅较大，过度悲观的情绪释放过后，市场已经开始在寻找一些错杀的机会。还有观点认为，当前板块估值处于明确底部，安全垫厚。当前赔率和胜率较高，值得重点配置。大单频出，信创行业加速推进：今日信创板块走强。其中，新晨科技20%涨停。消息面上，新晨科技8日晚发布公告，公司于近日收到招标代理中信国际招标有限公司发出的入围通知书，被确定为项目排序第二的入围中标人。据悉，项目招标金额超65亿元。业内表示，这是信创历史最大订单，再验证行业落地爆发。来源：金色财经

金色财经2023-08-09

涨停复盘：弱市出妖股，盟固利飙涨37倍，次新情绪爆棚！医药反腐带来SPD史诗级大爆发？

点热点板块——SPD概念驱动因素：医药股依旧活跃，其中SPD（医疗耗材供应链）成为叫抢眼的方向之一。SPD即Supply（供应）、Processing（加工）和Distribution（配送），可帮助医院在供应链管理中降低成本、提升效率，业内人士预计，SPD模式将成为未来医院供应链管理的主流方式。由于全流程数字化，故而有利于监管，在医药反腐的浪潮中，该题材受到了关注。涨停梯队：塞力医疗（2天2板）、开开实业（首板）、合富中国（首板）热点板块——次新股驱动因素：历来低迷市容易炒次新，这次盟固利的暴涨不仅带动了同日上市的碧兴物联、威力传动，近端次新股也出现拉升。不过我们也要注意，盟固利上市次日或将大幅低开，次新股的热度能否延续，还需进一步观察。涨停梯队：科源制药（2天2板）、昊帆生物（首板）、联合水务（首板）六、市场情绪

金融界2023-08-09

7月CPI阶段转负，市场回暖遇阻？医疗逆市领涨，医疗ETF（512170）放量涨1.45%，地产、银行显韧性

时，医药已历经三年调整，预计本次反腐对医药股价的影响幅度更小、周期更短。公开资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。二、【一线城市的宽松政策已在路上？板块持续分化，地产ETF（159707）逆市收涨0.70%】今日地产板块表现分化，龙头房企早盘快速冲高后维持高位震荡，截至收盘，华发股份上涨2.10%，保利发展、金地集团等涨逾1%，万科A、招商蛇口、滨江集团等纷纷收涨。代表A股龙头房企行情的中证800地产指数收涨0.67%。板块代表ETF方面，地产ETF（159707）开盘后场内价格一度涨逾1.7%，随后维持震荡，收盘逆市涨0.70%，终结3连阴，全天成交额6025万元。近期，房地产政策利好持续释放，中央及地方均有表态，但一线城市的具体政策仍是一个悬念。今日盘前，据经济观察网报道，8月，一场由高层召集京沪广深主官的会议即将召开，主题关乎房地产相关政策如何调整优化。而之前媒体报道过，7月初有传闻称，8月份大概率要取消息“认购又认贷”政策。分析人士认为，取消认房又认贷政策，对于改善性住房需求会有较大的刺激作用。另外，也有机构在近期研报里表示一线城市的宽松政策或将很快出台。国盛证券指出，现阶段应更关注一线城市地产政策的放松进度。上周末至本周初4个一线城市住建委、住建局均有所表态，我们认为一线城市的宽松政策已在路上，或将很快出台。东吴证券预计未来一二线城市将会陆续发布政策刺激购房需求。政策落地和后续基本面恢复将会带动地产股估值持续修复。推荐关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企，未来有望率先受益于市场复苏和政策放松。针对当前楼市基本面，浙商证券认为，当前购房信心处于修复阶段，政策效果显现仍需要时间验证，叠加8月重点城市新增供应环比增加，料8月重点城市成交数据有望出现改善。就一线城市头部开发商房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，只集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，契合龙头强者恒强产业周期趋势！同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。三、【静待消费复苏与地产风险缓释，银行股估值修复可期，银行ETF（512800）显韧性】银行板块早盘低开后迅速翻红，全天红盘震荡，相对大盘整体走势韧性凸显。板块个股表现分化，宁波银行、民生银行涨逾1%，张家港行、常熟银行、齐鲁银行等跟涨，紫金银行、郑州银行、西安银行等收跌。银行ETF（512800）场内价格收涨0.35%，成交额1.53亿元。消息面上，近日百余家非上市银行2023上半年财务数据在中国货币网披露完毕，通过梳理其中已披露净利润的112家中小银行发现，有81家实现同比增长，占比超七成，最高涨718.59%，另外有50家净利同比增幅超10%。分析人士认为，已披露财报的非上市银行业绩多数增长，是经济回稳向好的映射。国内经济整体度过了疫情时期的困难，经济复苏向上，银行也在积极提升经营能力。同时已经披露快报的三家上市银行也印证了优质银行上半年的业绩增长是进一步提速的，且资产质量维持稳定，风险抵御能力进一步增强。来源：上市公司公告。注：以上个股均为银行ETF（512800）标的指数中证银行指数成份股，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向此外，厦门银行日前发布公告称，部分股东及高管人员为稳定股价以“真金白银”增持自家股份。今年以来，已有重庆银行、齐鲁银行、瑞丰银行等多家银行启动或已完成股份增持措施。业内人士认为，现阶段银行股的估值、机构持仓水平均处在历史低位，银行股东及高管采取增持等措施稳定股价，有助于提振投资者信心，推动银行股估值合理回归。展望板块后市，国联证券认为，7月份制造业PMI企稳回升0.3PCT至49.3%，制造业景气水平持续改善。同时，政府出台一系列措施促进消费，大力推动民营经济发展，后续经济有望逐步复苏。地产方面，近期多次高层会议反复提及调整优化房地产政策，各地相关政策也密集出台落地。上海、深圳、河南等地纷纷出台“认房不认贷”、降低首付比例、提高公积金提取比例等措施，地产领域风险有望逐步缓释。后续随着消费逐步复苏与地产风险逐步缓释，银行估值有望修复。华创证券认为，当下政策底+经济底确认，银行基本面最悲观的时候已经过去，叠加银行公募持仓历史低位，板块估值空间仍大，或可布局在信心和预期的底部，继续看好银行板块绝对收益空间。当前政策表态积极、银行基本面继续保持稳健、信心可以适度走在前面。数据显示，截至二季度末，公募基金关于银行板块持仓占比为2.12%，标配差进一步扩大至-7.48%；此外银行ETF（512800）标的指数中证银行指数最新市净率PB为0.56倍，位于近十年8.92%分位点，估值安全边际较高。看好银行板块投资价值的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，医疗ETF、地产ETF、银行ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2023-08-09

港股收评：恒指涨0.32%、恒生科技指数跌0.01% 医药股反弹信达生物涨超12%，汽车股下挫理想汽车跌超5%

.01%，哔哩哔哩-W涨0.96%。医药股反弹，信达生物涨超12%。对于反腐的影响，有机构解读认为，医疗需求具有很强的刚需属性，不管是药品、耗材、设备、诊疗等需求，不会因为反腐而消失。即使短期会因为反腐力度产生波动，一般也会迅速恢复。历史经验来看，反腐并不会长期影响行业需求。展望后市，机构对医药行业的基本面保有信心，看好长期发展。餐饮股表现活跃，九毛九涨超5%。上半年餐饮行业业绩回暖明显，呷哺呷哺、海底捞等餐饮企业纷纷发布业绩盈喜，其中呷哺呷哺上半年成功扭亏为盈，海底捞则净利润表现超市场预期。业内人士指出，餐饮行业业绩回暖离不开国内消费复苏的大环境，同时餐饮行业在抖音平台聚集直播的效应开始显现，成为业内发展新潮流。汽车股下挫，理想汽车跌超5%。消息面上，据乘联会数据显示，2023年7月乘用车市场零售达到177.5万辆，同比下降2.3%，环比下降6.3%。7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长30.7%，环比下降3.1%。此外，随着车市进入传统淡季，对于渠道、厂商的销售压力也开始回升。进入8月后已有多家车企开启“降价模式”，车市价格战似有重燃态势。东莞证券指出，汽车销量不及预期、市场竞争加剧的风险仍然存在。

金融界2023-08-09

医药股持续大涨，医药ETF(159929)上涨1.02%，近5个交易日“吸金”超3137万元

截至2023年8月9日 13:57，中证医药卫生指数(000933)强势上涨1.17%，成分股康希诺(688185)上涨18.45%，泰格医药(300347)上涨7.84%，昭衍新药(603127)上涨5.17%，康泰生物(300601)，康龙化成(300759)等个股跟涨。医药ETF(159929)上涨1.02%，最新价报1.49元，盘中成交额已达9308.59万元，换手率4.65%。规模方面，医药ETF最新规模达19.64亿元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”3137.49万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。医药ETF最新融资买入额达752.97万元，最新融资余额达6514.89万元。从估值层面来看，医药ETF跟踪的中证医药卫生指数最新市盈率（PE-TTM）仅26.19倍，处于近1年2.87%的分位，即估值低于近1年97.13%以上的时间，处于历史低位。医药ETF紧密跟踪中证医药卫生指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券

有连云2023-08-09

医药板块持续回升，关注创新药ETF（159992）投资机会反腐风暴“刮骨疗毒”？机构再谈医药行业投资价值

后震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，医药股持续反弹，其中减肥药概念股大涨，昊帆生物20CM涨停，圣诺生物、诺泰生物涨超10%；疫苗股震荡走强，康希诺20CM涨停；SPD概念持续活跃，塞力医疗2连板，国科恒泰涨超10%；中药股探底回升，华森制药2连板。ETF方面，医药板块持续回升，银华创新药ETF（159992）涨2.62%，成交额4.91亿元。谈及本轮医疗反腐对市场的影响，华创证券认为，医药反腐不影响医药行业投资价值。医药行业的发展是满足不断扩大的老龄化和就医群体的需求、不断创新满足未决疾病需求、不断创新发掘实现更美好生活的需求这些因素推动的，华创证券认为腐败不是医药行业的发展的驱动力，不会影响到医药行业的发展。 1）利好上市药企的销售。相较于非上市公司，上市公司的财报审计更为规范。上市公司的架构和决策流程相对科学。一旦出现不规范行为，上市公司会被监管要求通过公告披露。上市公司作为公众企业，产品、销售、治理会接受全社会监督。更多的不规范行为打击之后有利于市场份额向更规范的上市公司集中。 2）利好国产。过往的腐败不局限于国产还是进口药械，反腐是针对整个市场的。在反腐压力下，部分采购可能会延迟或以集中采购形式进行，而政府部门引导下的集采更有利于国产产品。近年来政府出台了多个政策支持国产，在政策支持下国产企业有望抢占更多的市场份额。 3）利好有竞争力的产品。临床数据更好的药品和耗材将更受医生青睐，产品不行仅仅依靠销售的这种模式在市场上将越来越行不通。学术推广依然是推进产品进院和被医生使用的重要手段，好产品也需要学术推广才能被医生认识及认可，从而推动产品入院和放量。 4）依然是对辅助用药和不合理用药的持续打压。近20年，中国用药结构已经发生了巨大变化，辅助用药和不合理用药已经得到大幅度打压，取而代之的是临床真正刚需的治疗性药物甚至是更多的创新药品种。反腐依然是对辅助用药和不合理用药的持续打压。不合理用药会占用医保资源、耽误诊疗效率等，不合理用药退出历史舞台具有其必然性。中信建投基金认为本轮医疗反腐属于新医改的一部分，与医保控费、药占比、一致性评价、药代备案制、两票制、带量采购等一脉相承，目的是推动健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益，长期看利于产业创新升级和集中度提升。从短期来看，医药反腐相关工作的推进对医院场景为主的相关业务（设备、耗材、药品）阶段性有影响，但按照政策要求“坚持实事求是、依规依纪依法，坚持惩前毖后、治病救人，最大限度地教育人、挽救人、感化人”，预计整体的影响可控，尤其是对于存量相关业务。从长期来看，真正具有临床价值的相关将会在竞争中优势更加突出，获得更快更高的销售放量。聚焦对创新药板块的影响，中信建投基金指出，在本轮医药反腐的大背景下，医生的行为将受到更多的约束和监察，从而会更加关注患者是否能够真正的获益，一些临床价值突出的药物会得到更好的认同，也起到了“腾笼换鸟”的功能。从中长期维度看，患者的临床需求不会萎缩，真正瞄准临床需求的创新药会在一轮调整过后将迎来更好的竞争格局，同时真创新药品的出海逻辑带来更大空间。让更多真正有临床疗效的创新药填补进这块市场，提升后者的市场占有率。

金融界2023-08-09

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