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惊呆了，“史上最强”反腐风暴！年内近160名医院院长、书记被查！医药代表们“人心惶惶” 医药股崩了，恒瑞医药630亿元市值蒸发...

的医药反腐风暴渐入高潮，而A股和港股的医药股正在遭受市场暴击！今日A股收盘，医药股“损失惨重”，丽珠集团跌停，一品红、欧普康视、悦康药业、盟科药业、翔宇医疗、贝达药业等跌超10%。恒瑞医药跌近4%，近6个交易日累计下跌超20%，约630亿元市值蒸发。而港股方面同样“惨不忍睹”，医药细分行业集体重挫，短期市场情绪已经“崩溃”。丽珠医药、同仁堂科技、中国中药跌超10%、康辰药业、精优药业、康哲药业等纷纷大跌。而药品零售龙头国药控股身为央企，也出现了大幅跳水行情，一度跌超17%。周末国内医药圈炸锅刚刚过去的周末，国内医药圈就像炸锅了一样。医药代表被抓、各种学术会议暂停，医药群全部解散、办事处被端等等消息纷至沓来。近日，包括中华医学会血液学分会、陕西医学会、广西医学会等8家举办方确实发出过相关学术会议延期的公告。据不完全统计，8月以来短短数日间，至少有10场即将举办的医药行业学术会议、论坛等宣布延期。此外，还有部分学习班、培训班也在近日宣布延期举办。一般来说，药企通过举办学术会议，存在以会议赞助费、专家讲课费、培训费等方式为行贿披上“合法外衣”的情形。但是在敏感时期“不出风头”似乎已成为诸多学会和拟参会者的共识。除了各种学术会议暂停暂停外，医药代表们也是如坐针毡！由于此次集中整治明确指向医药领域生产、供应、销售、使用、报销等重点环节和“关键少数”，医药企业医药代表和成为反腐的“风暴眼”。有医药代表表示“今天一上午，（我所在的）一堆群都被解散了，不光是报销群，相关的项目群、会议群、沟通群等等，所有企业的相关微信群全解散了。” 在某医药行业聊天群中，诸多医药代表“分享”着各自省份最新的反腐动态，“有人销笔记，有人避风头”“讲课费想给都给不出去”“我们有些会议都暂缓了，你们的活动有受影响吗？” 甚至有药企要求暂时不允许在工作群里讨论工作，两小时后，群解散，直接改成单线联系，全体代表居家办公，不强制要求客户拜访。还有几家外企解散学术会议项目沟通群，有一家企业还通知不再开会，也不赞助医生开会，代表也可以停止拜访。忐忑与紧张的氛围正在医药代表群中四溢蔓延。一百多位医院院长、书记被查与人心惶惶的医药代表相比，全国各地的医院院长、书记已经在传出轰隆隆的“暴雷”声音。据行业媒体赛柏蓝不完全统计，今年截至7月26日，全国已有至少155位医院院长、书记被查，数量已超过去年全年的两倍。而这一数据目前还在继续增长： 7月29日据湖北省纪委监委消息：湖北中医药大学副校长、湖北省中医院原院长何绍斌涉嫌严重违纪违法，目前正接受湖北省纪委监委纪律审查和监察调查。 8月4日揭阳市第三人民医院党支部书记、负责人林铁汉涉嫌严重违纪违法，主动投案，接受揭阳市纪委监委纪律审查和监察调查；汕头市潮南区中医医院党委书记、院长蔡宗新涉嫌严重违纪违法，接受潮南区纪委监委纪律审查和监察调查；广东江门市新会区人民医院原党委书记黄锦联涉嫌严重违纪违法，接受江门市新会区纪委监委纪律审查和监察调查。 8月5日西藏自治区纪委监委发布消息，西藏自治区藏医院党委书记唐荣科涉嫌严重违纪违法，目前正接受西藏自治区纪委监委纪律审查和监察调查；阳江市纪委监委发布消息，阳江市阳东区妇幼保健院党支部书记韩重鑫涉嫌严重违纪违法，目前正接受阳江市阳东区纪委监委纪律审查和监察调查。图转自中国基金报学术会议、带金销售成为集中整治的重点为何医药反腐风暴开展如火如荼？这与医疗领域的特性相关。医疗类企业，从产品研发、生产到销售，产业链条长、环节较多，而终端销售环节，对消费者（患者）的影响最为关键、直接。药价虚高，药企讳莫如深，患者苦不堪言。为此，需要将隐藏在销售费用中的各类学术推广等非正常费用揪出，消除中间商，杜绝“白手套”，让医疗控费真正落到实处。而随着医药反腐工作持续推进，学术会议、带金销售等涉及医药行业商业贿赂的环节，或成为集中整治的重点之一。尤其是药企的销售费用金额、销售费用占营收比重、宣传推广费用占销售费用的比重等三项指标，受到关注。 Wind数据显示，截至2022年底，A股市场共计有497家医疗保健类企业（万得口径），当年销售费用合计3248.91亿元，平均每家公司花去了约6.54亿元。其中，有41家公司的销售费用占营业收入的一半以上。2021年，497家公司花掉销售费3141.49亿元。具体而言，2022年，上海医药销售费用142.79亿元，居A股医疗公司之首，也是行业内唯一一家年度销售费用超百亿的公司。复星医药以91.71亿元的销售费用居第二，步长制药居第三位，销售费用74.84亿元，恒瑞医药的销售费用为73.48亿元，居第四。此外，华东医药、百济神州、白云山等2022年的销售费用均超过50亿元。 2022年，共计有41家医疗公司销售费用率超过50%，恒瑞医药的销售费率为34.54%。当年，销售费率超过30%的有149家，2021年为153家。对于为何药企砸重金进行销售，业内人士分析认为重金营销的成功率高、见效快，通过行贿等非法手段“拿下”了“关键少数”，药品、保健品、医疗器械等就能打通渠道顺利销售，从而获得巨额收益。一场医药大风暴来袭不久前，中纪委一周内连发3条医药领域反腐动态： 7月19日发布《重庆璧山：系统纠治医疗领域顽疾》一文，围绕药品耗材价格虚高催生回扣、内控制度不健全、内部监督乏力等突出问题，深入分析，找准“病灶”专项治理。 7月20日，发布《天津红桥：深化医疗卫生领域专项监督》一文，天津红桥区纪委紧盯“一把手”和班子成员、科室负责人、疫苗监督员或药事委员会等关键环节管理人员3类对象，梳理形成疫苗药品、器械、耗材采购环节，经商办企业，教学授课等学术活动，弄虚作假欺诈骗保等方面的监督检查重点。 7月23日，中纪委官网发布《医疗领域腐败和不正之风｜“定制式”招投标》的动画视频，医疗器械公司员工王某通过向医院院长行贿、给竞品公司回扣等方式，“定制式”中标。这种发文强度，在以往并不常见。此外，据国家卫健委官网7月21日报道，近日，国家卫生健康委会同教育部、公安部、审计署、国务院国资委、市场监管总局、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局、国家药监局，联合召开视频会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。 7月28日，中央纪委网站刊发文章称，中央纪委国家监委召开动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治，中央纪委副书记、国家监委副主任喻红秋出席会议并讲话。会议指出，集中整治医药领域腐败问题是推动健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益的必然要求。要以监督的外部推力激发履行主体责任的内生动力，深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理。加大执纪执法力度，紧盯领导干部和关键岗位人员，坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。影响有多大？对于此次医药反腐风暴的影响，券商吵翻了天。中原证券指出，此次医药反腐的力度空前，公立医疗机构以及院外市场都在监管范围内，对板块的表现将形成一定的压制。光大保德信基金指出，此次医疗反腐的会议是由中央纪委国家监委发起，级别较高，预期后续的力度相比往年会加大，短期可能对板块估值有压制，或增加高销售费用率和高市场推广费用占比的公司的风险。但是德邦证券认为，医疗反腐对行业中长期发展构成利好，但短期确实有一些不确定性。交银国际分析称，短期内本轮反腐将打击、清退部分运营不合规的企业，但对合规较严格的龙头药企和械企来说影响有限。长期来看，这将进一步扭转医药行业重销售、轻学术的现状，减少不合理竞争，促使真正具有创新性的产品脱颖而出，利好创新药和创新器械行业的健康发展。

金融界2023-08-07

港股收评：恒生指数跌0.01%、恒生科技指数涨0.05% ?医药股下挫同仁堂科技跌超9%

.44%，哔哩哔哩-W跌1.32%。医药股下挫，同仁堂科技跌超9%。机构普遍认为，近日医疗股大幅调整，主要受医疗反腐政策影响，目前有发酵态势。 7月中下旬以来，监管部门连续多次重磅发声，表达对医疗反腐的行动和决心，我国医药反腐风暴再次升级。据行业媒体赛柏蓝不完全统计，今年截至7月26日，全国已有至少155位医院院长、书记被查，数量已超过去年全年的两倍。有分析人士表示，随着医药反腐工作持续推进，学术会议、带金销售等涉及医药行业商业贿赂的环节，或成为集中整治的重点之一。尤其是药企的销售费用金额、销售费用占营收比重、宣传推广费用占销售费用的比重等三项指标，受到关注。据不完全统计，进入8月的短短几日内已有至少10场即将举办的医药行业学术会议、论坛等宣布延期。石油股走强，中海油涨超2%。法兴银行分析师说，布伦特原油明年可能达到每桶100美元，而渣打银行分析师则预测为98美元。渣打银行团队称，本月石油日需求量将比供应量多280万桶，从而进一步推动油价上涨。另外，光大证券最新研报表示，截至2023年8月4日，中国石油、中国石化、中国海油A股PB-MRQ分别为0.99、0.90、1.42倍，H股PB-MRQ分别为0.91、0.80、0.85倍。站在当前时点，在破净企业估值修复的基础上，盈利稳定+分红率高的企业将受到市场更多的关注，业绩将成为下一阶段“中特估”行情演绎的关键因素。“三桶油”通过油气产量的增长和成本的管控，叠加天然气盈利能力提升，业绩表现亮眼，高业绩将通过高股息率转化为投资者回报，从而彰显出现阶段“三桶油”的投资价值。海底捞涨超4%，海底捞7月30日晚发布上半年业绩预告(7月31日股价跳涨)，之后获多家大行上调评级和目标价。大华继显日前发表研究报告指，海底捞此前发盈喜，加上内地宣布出台措施提振内需，市场情绪好转。该行指出，公司上半年净利润率料达到11.7%，高于市场预期全年度7.5%的水平，预期随着“啄木鸟计划”的实施，内部营运效率不断改善，对前景持更加乐观看法，预期很快可见到成果，将投资评级上调至“买入”，目标价由23港元升至26港元。瑞银也发布研报称，料海底捞净利润率已改善至健康的双位数水平，并且有可能利用小型餐厅业态渗透到低线城市。预计海底捞旗下餐厅将恢复扩张，评级由“中性”上调至“买入”，目标价由18.5港元升至27.8港元。

金融界2023-08-07

收评：A股缩量调整创业板指跌1%，地产股、医药股低迷，超导概念股国缆检测5天4板翻倍

弱，其中创业板指跌幅超过1%。盘面上，医药股全线低迷，保险、房地产等板块相对靠前，粮食概念、超导概念、文化传媒等板块表现抢眼。截至收盘，沪指跌0.59％，报3268.83点，深成指跌0.83％，报11145.03点，创业板指跌1％，报2240.77点，科创50指数跌0.71％，报968.9点。沪深两市合计成交额8900.77亿元，北向资金实际净卖出24.98亿元。两市34股涨停（含ST股），12股跌停。行业板块方面，游戏、文化传媒、小金属、农牧饲渔、证券等涨幅靠前，生物制品、房地产开发、工程咨询服务、房地产服务、保险等跌幅居前。题材方面，超导概念、粮食概念、磁悬浮概念、CPO概念、影视概念、网络游戏、ChatGPT概念等受追捧。重要板块综述超导概念频频异动，国缆检测5天4板涨超100%，百利电气、创新新材、豫光金铅同样涨停。数据要素概念震荡上行，世纪恒通、安妮股份涨停，卓创资讯触及涨停。影视概念发力，金逸影视、幸福蓝海、上海电影涨停，唐德影视、万达电影等涨超5%。文化传媒板块走强，中原传媒、南方传媒，海看股份、省广传媒等活跃。游戏行业反弹，盛天网络、吉比特、姚记科技、神州泰岳等全线飘红。证券行业低开高走，首创证券、国盛金控、哈投股份涨停，锦龙股份、湘财股份、华创云信跟随走高。金融科技概念股走高，安硕信息、顶点软件涨停，指南针、中迪投资等跟涨。 CPO概念再度升温，华是科技、华西股份涨停，太辰光、光迅科技、新易盛等不同程度上涨。农牧饲渔板块逆势逞强，宏辉果蔬、金健米业涨停，神农科技、敦煌种业等大涨。地产股回调，华远地产跌停，金科股份、财信发展、特发服务、大龙地产、天房发展等集体大跌医药股表现低迷，汉商集团跌停，一品红、丽珠集团触及跌停，欧普康视、悦康药业、盟科药业、健康元等跌幅靠前。个股异动聚焦 A股年内最大规模IPO上市，华虹公司高开低走涨2.04%。中兴通讯午后连续跳水，股价跌停。机构最新解读信达证券分析称，未来1-2个季度，很难再出现投资者超预期的利空了，股市大概率已经进入新的上涨趋势，这一次上涨速度不会很快，但时间可能不短。上涨的最大动力是估值，第二大动力是30多个一级行业盈利下降的时间大多已经进入尾声，下半年大概率会陆续有很多行业进入景气度上行周期。浙商证券指出，并未看到市场能够形成快牛的条件。后市节奏关键在于理清主线逻辑，不盲目追涨，当前一轮行情的催化是地产政策转向，行情围绕顺周期展开，周期下游领涨后逐渐延展至周期中游。华西证券认为，券商、地产等低估值板块率先迎来反弹，往后国内政策催化有望持续落地，A股估值低位的板块有望迎渐次轮动修复，反弹行情有望在波折中延续。

金融界2023-08-07

医药股全线大跌，是机会还是风险？

今天开盘，医药股全线大跌。截至14:01，生物医药指数的成分股泰格医药、佰仁医疗跌超5%，智飞生物、安科生物、长春高新、复星医药跌超4%。上周，随着医药反腐力度持续加强，多地、多部门、多家医疗机构相继下发廉洁自查文件，公布相关详细方案，全国多场学术会议延期。本周一开盘，市场情绪仍在发酵，医药板块遭遇盘中急跌。本次的反腐级别和规模是史无前例的，可能短期1-2周不会完全消化掉。这次下跌过后，医药行业的价值会被严重低估，且会砸出一个黄金坑。从中长期角度，目前仍然是非常好的底部布局医药机会。此外，虽然反腐对于板块的行情有短期影响，但不影响行业长期需求，同时也有利于生态的净化。在老龄化进程加速以及居民消费结构改善的大背景下，应该对医药行业的长期健康发展充满信心。如想低位布局的投资者，可关注和天弘国证生物医药ETF联接基金(C类份额：011041.OF，A类份额011040.OF)。市场有风险，投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-07

美股创新药逆市收红！安进、吉利德业绩超预期，纳指生物科技ETF（513290）溢价走阔，近60日吸金超5000万！降息敏感创新药赛道受关注

。仿制药、创新药细分板块跌超3%，领跌医药股。医疗器械、疫苗、血液制品、仿制药、制药、医疗保健赛道纷纷跟跌。不过，不同于A股及港股创新药板块，纳指生物科技ETF（513290）逆市飘红，溢价明显，截止发布，纳指生物科技ETF（513290）涨0.09%，溢价率高达0.4%，买盘持续强势，反映资金或继续借道ETF布局美股医药板块！资金面上，纳指生物科技ETF（513290）近来持续受投资者青睐。上交所权威数据显示，截至8月4日最新数据，近5日、10日、20日、60日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入超3700万元，近60日累计净流入额超5100万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。【财报季多家生物医药巨头披露中报，医疗类板块股获得投资者青睐】全球生物制药巨头安进（AMGEN）二季度营收69.9亿美元，市场预期66.8亿美元；预计全财年调整后每股收益17.80-18.80美元，之前预计为17.60-18.70美元；预计全财年营收266-274亿美元，之前预计为262-273亿美元，营收净利均超预期。安进公司是全球最大生物科技研究公司，公司致力于发现、开发、制造和提供创新的人类疾病疗法，主要涉足的领域有人类基因组、癌症、神经科学和小分子化学等；公司产品可分为三大类：包括专治贫血的Epogen、专治癌症的Neupogen及专治慢性肝炎病毒的Infergen。全球抗病毒药物龙头吉利德科学二季度营收66.0亿美元，市场预期64.4亿美元，营收超预期；二季度调整后每股收益1.34美元，市场预期1.64美元，公司预计财年调整后每股收益6.45-6.80美元，之前预计6.60-7.00美元。财报显示，公司收入增长是由HIV和肿瘤治疗业务销售额增长所推动，抵消了COVID-19药物Veklury销售额下降的影响。此外，还有多家生物制药公司已披露上半年业绩。福泰制药(VERTEX)半年度盈利16.16亿美元，同比增长2.73%；总营收48.68亿美元，同比增长13.38%，实现营收双增。抗癌药公司蓝图医药（Blueprint Medicines）第二季度净亏损1.328亿美元，即每股净亏损2.19美元，结果较优于华尔街预期。随着美股财报季披露，此前一些表现落后的板块，如医疗保健类板块股逐渐获得投资者青睐。美国银行全球表示，全球基金经理在6月将其对医疗保健和银行股的配置比重提高约5个百分点。贝莱德和富国银行等大型资产管理公司在其最近发布对今年剩余时间的展望时，强调其看重医疗保健板块。【加息终点将至，资金抢跑利率敏感的创新药赛道！】 7月FOMC宣布继续加息25个基点，但是市场却没有悲观，纳斯达克指数继续创出新高。分析认为加息终点或将来临，市场有望迎来降息通道，权益市场迎来强心剂。 6月美国CPI同比涨幅大幅回落至3%，预期3.1%；核心CPI同比涨幅收窄至4.8%，预期5%；二者双双超预期下行，距离2%的目标逼近，即使在今年9月份或者11月份再加息一次，但市场预期2024年大概率在大选年进入降息通道。同时，美国失业率环比下降0.1个百分点至3.6%，相比与2022年底众多分析师认为美国可能会进入衰退期，现在讨论衰退可能不合时宜，资金更多抢筹利率敏感的美股创新药赛道。逻辑在于创新药板块的利率敏感度较高。创新药企开发新药进入初期的融资后，往往需要5-10年才能迎来新药的上市，而融资的难易程度与利率高度相关。与科技股相同的是，创新药同为高成长板块，远期收入的贴现与利率高度挂钩，在高利率环境下，远期收入折现更低则会给予较低的板块估值。【美股创新药板块估值回落，未来空间可期】从估值上看，截至8月3日，纳指生物科技板块最新PE已回调至15.74倍。而从指数走势来看，美股创新药板块未来空间也依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数跌3.38%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。 RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-07

港股午评：恒生指数低开后震荡反弹跌0.02%，内地医药股重挫多股跌超10%

美容股、香港地产股等板块涨幅靠前，内地医药股、新能源电池、CRO概念股、医疗器械、内地物管股、内房股等板块跌幅靠前。啤酒股百威亚太涨超3%，青岛啤酒股份涨近1%。三桶油走强，中国海洋石油涨超3%，中国石油股份涨超2.5%，中国石油化工股份涨近2%。影视娱乐股活跃，阿里影业涨超3%，力天影业涨超2%，猫眼娱乐涨近2%。香港地产股普遍上涨，冠君产业信托、九龙仓集团、九龙仓置业涨超2%，长实集团、恒基地产、领展房产基金涨超1%。内地医药股低迷，国药控股跌超13%，丽珠医药、中国中药、同仁堂科技、汉森制药、泰格医药集体跌超10%。味千中国涨超11%，公司预期中期纯利约8000万至1.4亿元。维达国际涨近12%，纸浆巨头Suzano SA与多家私募拟竞购维达股份。

金融界2023-08-07

A股午评：创业板指跌近1%，游戏传媒股大涨

，首创证券、哈投股份涨停。下跌方面，医药股全线调整，一品红、欧普康视等跌超10%，迈瑞医疗跌约5%;房地产开发板块持续走低，云南城投跌停。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-07

午评：创业板指震荡下行跌近1%，传媒股、农业股逆势活跃，医药股走势低迷

鼎股份、百利电气精达股份等跟随走高。医药股表现低迷，汉商集团跌停，一品红、丽珠集团触及跌停，欧普康视、悦康药业、盟科药业、健康元等跌幅靠前。机构最新解读中信建投证券认为市场上行行情仍在初期，后续一个阶段将迎来政策与基本面共振增强，且风险偏好不断修复，A股有望逐步转为增量行情，某种程度上A股可以和14年四季度或者19年一季度作类比。近期重点关注行业：券商、保险、地产链（地产/建材/钢铁）、建筑、汽车、有色/石油等。配置方面，中金公司表示，年初至今结合对经济预期的边际变化，市场整体呈现小盘风格略好于大盘、成长风格好于价值。近期市场风格可能阶段性转向大胜小、价值优于成长，继续关注政策支持领域，如地产产业链、非银等。申万宏源证券分析称，房地产和券商是政策主题交易的主要抓手，择时卖点重点评估“政策想象空间”。继续提示，中特估和一带一路，可能是夏季躁动的重要环节。数字经济主题短期超跌反弹，中期重点看AI应用端拓展。继续看好催化剂密度较高的汽车智能化。

金融界2023-08-07

医药股一周暴跌1500亿，板块估值深度回调至历史低位，医药ETF（159929）跌超3%创年内新低，机构：医药板块大跌是过度悲观反应！

萎靡不振，医药板块更是低迷，中证800医药股81只个股仅4只上涨，东阿阿胶涨超3%，片仔癀、同仁堂、达仁堂小幅上涨；跌幅方面，丽珠集团、欧普康视、健康元均跌超9%，贝达药业跌超8%，天士力跌超6%，信立泰、华东医药、泰格医药均、迈瑞医疗、海思科均跌超5%，恒瑞医药跌超4%，近6日深度回调超20%，爱尔眼科、通策医疗、长春高新、复星医药等跌幅居前。热门ETF方面，医药ETF（159929）继续放量大跌超3%，创年内新低！成交额超1.06亿元，下跌区间持续溢价交易，显示资金逢跌布局意愿强烈！【迈瑞医疗二季度营收规模预计超百亿】 8月4日，国内医疗器械龙头迈瑞医疗披露了2023年第二季度主要经营数据。2023年Q2公司营业收入约101亿元，同比增长约20%，归母净利润约38亿元，同比增长约20%。在对二季度业绩情况的分析中，迈瑞医疗指出，产线方面，得益于国内常规诊疗活动的强劲复苏，医院试剂消耗和超声常规采购得以快速恢复，推动公司体外诊断和医学影像业务在第二季度的增长实现了显著反弹，其中体外诊断重磅仪器及流水线的装机表现十分亮眼。截至8月4日，迈瑞医疗是医药ETF（159929）跟踪的800医药指数（000933）的第三大权重股，权重占比6.86%。（数据来源：中证指数公司）【医药板块一周暴跌超1500亿】统计数据显示， 7月31日至8月4日，A股医药板块总市值蒸发超1500亿元。期间，恒瑞医药下跌了16%，市值从3100亿元缩水至2600亿元。此外，荣昌生物、贝达药业、惠泰医疗、信立泰、人福医药等公司跌幅也超过10%，海思科、恩华药业、华东医药、济川药业、开立医疗、百克生物等跌幅均超过9%。中原证券指出，此次医药反腐的力度空前，公立医疗机构以及院外市场都在监管范围内，对板块的表现将形成一定的压制，或增加高销售费用率和高市场推广费用占比的公司风险。也有业内人士认为，反腐已经是医药行业的常态化动作，板块大跌是市场的过度悲观反应。中信建投也表示，反商业贿赂对医药行业增长短期可能有所扰动，但不影响长期需求，也有利于生态的净化，应该对行业长期健康发展充满信心。（来源:证券时报，2023.08.07）【医药板块深度回调，估值跌至历史低位】经历了长达两年多的深度调整，医药ETF（159929）标的指数估值方面，截至2023年8月4日，中证医药指数最新PE仅27倍，处于近10年5.47%的分位数，即低于近10年维度94%以上的时间区间。【中泰证券：医疗反腐清风除弊长期利好】中泰证券认为医疗反腐清风除弊长期利好，应积极把握优质股超跌机会。近期医疗反腐行动深化引发市场担忧，造成短期下挫。子板块及个股方面，前期跌幅较大的CRO&CDMO板块筹码结构改善且兼具避险属性，叠加中报业绩较好，上周表现亮眼，如康龙化成（+11.97%，上周涨跌幅，下同）、药明康德（+9.06%）、九洲药业（+7.45%）、凯莱英（+5.88%）、博腾股份（+5.69%）等，同时连锁药店板块在小额纳税人减税延后以及消费需求复苏催化下也有不错表现，中药板块在上周五也迎来小幅反弹。中泰证券认为医药板块当下行情整体比较短期，投资轮动较快，最为核心的关注“底部”、“业绩”和“边际催化”，8月正值中报密集披露，布局思路主要围绕：（1）前期调整明显，中报较为不错的板块及个股，比如CRO/CDMO、中药、药店等。（2）前期调整明显，边际有政策催化的板块，比如消费医疗（关于恢复和扩大消费二十条措施，提到提升健康服务消费，推动公共消费提质增效，叠加子行业自身改善）、创新药（医保续约建议规则更为缓和）等。（3）当下仍处在左侧的底部板块，看好下半年拐点出现：如出口产业链的低值耗材、特色原料药；生命科学上游、集采有望落地的IVD行业等。（来源：中泰证券《医药生物行业周报：深化反腐有望激浊扬清，把握优质龙头错杀机会》）医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。医药ETF及联接基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证医药卫生指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-07

恒瑞医药6天跌20%！A股、港股医药股持续低迷，本轮反腐力度空前，多家上市公司回应合规问题，IPO市场也在“降温”...

金融界8月7日消息近期A股、港股市场医药股普遍表现低迷，今日A股市场中，一品红、丽珠集团跌停，贝达药业、汉商集团、健康元、九典制药、欧普康视等跌幅靠前，恒瑞医药一度跌超6%，近6个交易日累计下跌超20%；港股市场中，丽珠医药、同仁堂科技、中国中药跌超10%，国药控股、康辰药业、精优药业、康哲药业等纷纷大跌。消息面上，医药反腐引发广泛关注，监管部门连续多次重磅发声，表达对医疗反腐的行动和决心。 5月10日，据国家卫健委官网发布消息，多部委联合印发《关于印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》，明确指出整治行业重点领域的不正之风问题。 7月21日，国家卫生健康委会同教育部、公安部、审计署、国务院国资委、市场监管总局、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局、国家药监局，十个部门联合召开视频会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。 7月28日，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开。据报道，有上市药企营销人员表示，一上午所有相关微信群被解散。另据不完全统计，8月以来短短数日间，至少有10场即将举办的医药行业学术会议、论坛等宣布延期。这一事件似乎也正在影响药企的IPO进程。据报道，近日，上海证券交易所、北京证券交易所“不约而同”地针对医药IPO销售推广，向中介机构提出四大核查要点。另外，数据显示，截至2023年7月31日，以首发上市日期统计，今年共有16家生物医药（申万一级，下同）企业登陆A股，较去年同期减少10家；IPO企业的新受理企业数量及上会企业数量也双双下降。与此同时，未通过审核、未获中国证监会注册以及主动撤回IPO的生物医药行业公司数量超过20家。值得关注的是，此前，一篇关于IPO收紧的“小作文”在投行圈内疯狂转发，“IPO全面收紧、吃穿住等行业标的基本劝退（除非行业龙头）、科创板第五套标准暂停受理……”。多家上市公司回应投资者关切近期有投资者向恒瑞医药提问，最近一周跌幅远远大于其它医药股，请问公司是不是有违规违纪或者是反腐牵连到公司管理者。还有投资者提问，现在都在传深圳恒瑞办公室被抄了，请问信息属实吗？对于上述提问，恒瑞医药8月7日在互动平台回应称，公司及下属分子公司、所有派驻机构没有网传情形，二级市场短期股价波动受多重因素影响，公司日常经营管理和业务状况一切正常。双鹭药业近日表示，公司营销费用在行业内处于正常偏低水平，希望医疗反腐能带来一个药企间公平竞争、正当竞争的局面，希望企业间的竞争是产品质量的竞争，而非其它营销手段的竞争。目前公司一切经营活动正常。谢谢关注。沃森生物表示，公司产品销售过程中所采用的第三方推广模式与代理模式存在本质不同，公司在产品销售过程中严格履行法律法规和廉洁自律要求。百洋医药表示，公司一直坚持合规运营，医疗反腐并未对公司的运营产生影响；医疗反腐是行业回归正常秩序的必经过程，有利于行业的长期发展，百洋医药坚持以科技创新优化医疗场景。怡和嘉业回应称，公司业务以出口为主，2022年海外收入占比85%，国内收入占比15%。其中，国内销售渠道以线上零售及线下器械门店为主，院线端涉及较少。同时，公司销售费用率较低，2022年度、2023年第一季度分别为6.05%、4.19%。综上，医疗反腐未对公司业务造成影响。麦澜德表示，公司制定了《反商业贿赂制度》，要求各部门应当加强对重要岗位人员的管理，并将其执行《反商业贿赂承诺书》的情况作为考察、考核的重要内容和任免的重要依据；对与公司经济活动往来的公司人员违反《反商业贿赂协议》的，坚决取消其供应商、服务商、代理商（经销商）资格，或取消业务往来，构成商业贿赂（行贿）犯罪的交由司法机关追究刑事责任。此外，公司与客户签订的合同或订单中也明确约定了反商业贿赂条款。公司严格要求员工遵守《反商业贿赂制度》。太极集团表示，近几年来公司定期开展家庭助廉立德活动，推动廉洁家庭建设，加强干部及员工家属反腐倡廉意识，培育良好家风、树立良好企风。公司合规经营生产，没有违规情况的发生。赛科希德表示，医药领域反腐是推动健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益的必然要求。公司在运营过程中严格履行法律法规和廉洁自律要求。券商：力度空前对医药板块表现将形成一定的压制中原证券近日指出，此次医药反腐的力度空前，公立医疗机构以及院外市场都在监管范围内，对板块的表现将形成一定的压制。考虑到近期政策的不确定性，下调行业评级至“同步大市“的投资评级。目前行业在磨底过程中，中药行业具备长期投资机会，仍然值得重点关注。交银国际则指出，今年以来，医疗领域反腐力度较以往更严格，市场对个别公司有所担忧。但是，龙头上市药企/械企在过去多轮反腐行动的监督和惩戒下，已经将合规运营放在首要位置、形成了相对符合监管要求的销售管理系统。因此短期内本轮反腐将打击、清退部分运营不合规的企业，但对合规较严格的龙头药企和械企来说影响有限；长期来看，这将进一步扭转医药行业重销售、轻学术的现状，减少不合理竞争，促使真正具有创新性的产品脱颖而出，利好创新药和创新器械行业的健康发展。

金融界2023-08-07

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