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科创100ETF(588190)：买盘活跃、盘中成交额破亿，半导体产业链国产替代远景可期

一体芯片领域实现重要突破的背景下，我国半导体产业链国产替代远景可期。东方证券认为，展望2024 年，行业整体景气度复苏、AI大模型算力升级和半导体国产化带来投资机会。半导体底部将过，产业链国产化趋势显现。全球半导体销售额月度环比八连增，同比降幅自2023 年5 月起呈逐步收窄趋势，行业正迎来回暖。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-24

5天净流入9.4亿元，科创100ETF华夏（588800）规模创新高

间或将迎来科技牛行情。类似70年代美日半导体产业、10年代中国移动互联网产业，科创100的科技属性或将长期受益于供给创新下的科技产业升级。

金融界2023-11-24

当我们谈论“边缘计算”时，我们在谈论些什么？

一体芯片领域实现重要突破的背景下，我国半导体产业链国产替代远景可期。一、边缘计算概念：云计算在AIoT大背景下的优化方案 AIoT概念：伴随人工智能和物联网技术的成熟，AIoT的市场关注度逐步提升，AIoT即“AI+IoT”是指人工智能技术（AI）和物联网（IoT， Internet of Things）在实际应用中的落地融合。IoT最大的目的就是要实现万物智联，单纯的物物网络是不够的，我们最终需要的是服务，需要赋予物联网一个“大脑”，才能实现真正的万物智联。 AI通过深入学习历史数据和实时数据，更准确地判断用户习惯，力争使设备做出符合用户期望的行为，变得更加智能，从而提升产品用户体验，给物联网带来更加广阔的市场前景，改变现有的产业生态和经济格局；反过来，物联网自带的海量数据为AI大模型提供了训练样本，促进大模型的迭代升级。云计算概念：云计算是一种提供强大计算资源的网络服务，主要分为IaaS（提供云服务器）、PaaS（提供云数据库）和SaaS（直接帮助用户在云上运行软件）。但未来伴随AIoT进程的不断深化，云计算的不足之处开始出现：（1）数据传输存在限制性（干不了）：越来越多设备需要连接到互联网、使用计算资源、最后生成数据，以中心服务器为节点的云计算在数据传输方面遇到带宽（传输数据规模）的瓶颈；（2）数据处理的即时性（不够快）：海量物联网设备的接入使得云计算在数据处理的即时响应方面开始有所延迟；（3）隐私及能耗问题（不安全、成本高）：下游医疗、工业等设备采集的隐私数据传输到云端数据中心的路径较长，容易导致数据丢失或者信息泄露等风险。数据中心的高负载带来的高能耗也是一大问题。简单理解，云计算是一个学校只有一个老师，所有班级的学生有问题都去找这位老师，那这位老师首先一天解决不了这么多问题，其次解决单个问题的时间不够快，最后由于不同班级的学生去找老师的路途较为遥远，路上和其他学生“八卦”导致信息流失的风险更高，老师长期高负荷工作也容易导致出现健康问题。那么解决这一问题最简单的思路显然是，每个班级配一位老师。边缘计算概念：在云计算的世界中，“每个班级配一位老师”的实际应用就是边缘计算。根据边缘计算产业联盟的定义，边缘计算是指在靠近物或者数据源头的网络边缘侧，融合网络、计算、存储、应用核心能力的开放平台，就近提供边缘智能服务，满足行业数字化在敏捷联接、实时业务、数据优化、应用智能、安全与隐私保护等方面的关键要求，总结起来就是“在更靠近物联网终端的网络边缘上提供数据计算服务”。边缘计算是云计算在面向AIoT大流量、即时性的要求下，为满足更广连接、更低时延、更好控制等需求，向终端和用户侧延伸形成的新解决方案。二、边缘计算应用：消费电子、智能家居和智能安防那么边缘计算在大家未来的日常生活中会有哪些智能化应用呢？（1）消费电子：边缘计算AI模块在消费电子中的应用主要是语音识别和拍照美化等功能，包括智能手机里的语音助手、近年来流行的计算摄影等，都需要边缘计算进行支持。可穿戴AI设备近期在市场上获取了较多的关注度，包括智能手表、AI PC等，2024年将要发售的MR设备或也将成为现象级消费电子单品，全新的交互体验对边缘计算能力提出了更高的要求。其中AI PC有消费者的“人工智能双胞胎”之称，据Canalys数据，截至2023年二季度，全球AI PC出货量已经超过500万台，未来伴随AI工具在商业和生产力软件中得到广泛应用，全球AI PC出货量有望在2025和2026年实现高速增长。图：全球AI PC渗透率快速提升（信息来源：Canalys、IT之家、中银证券）（2）智能家居：智能家居是边缘AI的重要渗透场景，也是大家在科幻电影中常常会看到的桥段。在智能家居中，边缘计算主要以智能语音+视觉模组的方式应用于智能扫地机、家庭安防摄像机、智能音箱、智能门锁等各类产品。据艾瑞咨询，2022年AI技术在智能家居行业的整体渗透率已达25%，并预测2025年将达到50%，细分品类中智能清洁、家庭安防、智能影音娱乐、智能照明、智能白电渗透率排名靠前。伴随设备智能化的提升和用户消费需求的升级，艾瑞咨询预测我国智能家居市场规模将从2022年的4517亿元增至2025年的9523亿元，年复合增长率高达28%。图：我国智能家居品类AI技术应用渗透率预测（信息来源：艾瑞咨询、方正证券）图：我国智能家居市场规模及增速（信息来源：艾瑞咨询、方正证券）（3）智能安防：安防视频监控系统主要分为前端和后端两类设备，前端设备负责采集和处理原始的图像视频信号，将其转化为模拟/数字信号后再传输至后端设备进行分析、显示和存储。而边缘AI计算技术对安防的赋能也体现在前端和后端。前端方面，通过在前端网络摄像机（IP Camera， IPC）嵌入AI芯片，摄像机可以实现对视频数据的结构化处理，促使视频监控设备从被动监控走向主动识别。后端方面，通过在后端图像存储设备添加AI加速芯片和应用处理软件，智能网络视频录像机（Network Video Recorder，NVR）可以实现图像识别，强化后端设备的计算分析功能。在AIoT大背景下，算力的前移或者“边缘化”需求在变得突出，因为前端设备需要采集的数据量激增，图像精度也从1080P提升到4K甚至更高，这导致如果传输到后端需要面临较大的带宽和处理分析压力。而在前端设备部署“边缘算力”AI芯片，将视频图像预处理、过滤冗余信息后再向后端传输，可以大大缓解后端处理量和存储压力。图：全球网络摄像机（IPC）和网络视频录像机（NVR）市场规模（亿美元）（信息来源：中商产业研究所、方正证券）三、边缘计算限制：算力仍是关键边缘AI要成功落地，当前算力和功耗或仍是主要限制，目前主要使用模型压缩和存算一体等方式来突破对应瓶颈。（1）模型压缩：所谓模型压缩，就是通过算法将一个复杂的预训练过的AI大模型转化成精简的小模型，包括知识蒸馏、模型剪枝、模型量化等技术。结果上，模型压缩不可避免会造成性能损失，例如小模型在特定场景下使用出现困难，此时仍然需要终端设备联网访问云端AI大模型，因此并非实质解决方法。（2）存算一体：在传统的冯诺伊曼架构下，芯片的计算单元在计算之前需要先从存储器中读取数据，但数据传输时间往往是计算时间的成百上千倍，这背后是处理器和存储长久以来性能发展不均衡的结果。过去二十年，处理器性能大约每年55%的速度提升，但存储性能每年提升速度只有10%左右，因此算力需求的大幅提升使存储读取低效的矛盾日益突出。而“存算一体”技术或许解决了这一问题，该技术直接向存储器嵌入了计算能力，直接利用存储器进行数据处理，从而将数据的存储和计算融合在芯片的同一片区，消除了不必要的数据搬运，在人工智能这种大规模并行计算的场景当中较为适用。 2023年9月，我国高校科研团队研制出全球首颗全系统集成的、支持高效芯片上学习的忆阻器存算一体芯片，指向在科研成果加速转化、商业化落地后，我国算力芯片国产化替代的长期空间。科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数布局科创板中小市值个股，第二大权重行业为电子，为我国“硬科技”公司技术攻坚“卡脖子”提供了重要的融资渠道，反过来也为投资者提供了分享这些细分方向龙头从小到大的成长红利。在AIoT持续推进、边缘算力需求突出、我国科研团队在存算一体芯片领域实现重要突破的背景下，我国半导体产业链国产替代远景可期。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2023-11-24

科创100ETF(588190)：换手率超6%，“西部科创投资联盟”赋能科技成果转化

经济引擎，如20世纪70年代美国日本的半导体产业、21世纪10年代中国的移动互联网产业。这些产业中的标的也往往是当时股市的领跑者。当下，中国经济迈入新的一轮产业升级周期，政策端已在持续发力。在这样的大趋势下，科创板作为产业升级的中坚力量，或是配置中重点考虑的方向。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-23

消费电子回暖！芯片ETF(159995)直线拉升，欧菲光涨超2%

股三大指数探底回升，科技成长风格走强。半导体产业链中，上游芯片、下游消费电子等个股纷纷拉升。截至10:10，华阳集团大涨5%，水晶光电、欧菲光等涨逾2%，卓胜微、沪硅产业、闻泰科技、中微公司、均胜电子等纷纷拉升涨超1%。消费电子ETF（159732）触底反弹涨0.74%，芯片ETF（159995）近6个交易日连续获资金净加仓超5亿元。资料显示，芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、闻泰科技、北方华创等。消费电子ETF(159732)跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司，行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块。从产业链环节来看，芯片的下游需求中消费电子的占比是最高的，超过60%。基本面来看，目前半导体行业呈现周期性成长，本轮周期下行已接近2年，目前芯片半导体行业处于下行底部区域。国证芯片指数最新市净率PB为3.93倍，低于指数近5年90%以上的时间，估值性价比突出。随着AI算力催化需求扩张、半导体行业国产化加速，叠加供给端主动去库存将进入尾声等因素，后续或将进入新一轮上行周期。申万宏源表示，三季度公募基金消费电子子板块重仓市值为 628 亿元，环比上升 6.97%。随着产业链库存水平日趋健康，叠加三季度末以来消费电子迎来高频催化剂连击，市场关注苹果链、华为链、AIPC、AI Pin 等终端创新带来的供应链机会。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-23

资金低位布局，科创100ETF华夏（588800）两日净流入超5亿元

间或将迎来科技牛行情。类似70年代美日半导体产业、10年代中国移动互联网产业，科创100的科技属性或将长期受益于供给创新下的科技产业升级。

金融界2023-11-23

深南电路：11月22日接受机构调研，Elevation Investment Mgmt、Harvest Global Investment Ltd等多家机构参与

工厂，封装基板工厂需要构建起适应国际半导体产业链客户要求的生产、质量、经营等高效运营体系，产能爬坡周期较长。公司无锡基板二期工厂已于2022 年 9 月下旬连线投产并进入产能爬坡阶段，产线能力得到持续验证与提升，目前产能利用率达到四成。问：请介绍公司目前在 FC-BGA 封装基板技术研发与客户认证方面取得的进展。答：公司 FC-BG 封装基板中阶产品目前已在客户端顺利完成认证，部分中高阶产品已进入送样阶段，高阶产品技术研发顺利进入中后期阶段，现已初步建成高阶产品样品试产能力。问：请介绍公司广州封装基板项目的建设连线进展。答：公司广州封装基板项目主要面向 FC-BG 封装基板、RF 封装基板及 FC-CSP 封装基板三类产品。项目共分两期建设，其中项目一期已于 2023 年 10 月下旬连线，目前处于产线初步调试过程中，后续将逐步进入产能爬坡阶段。问：介绍公司近期原材料采购价格变化情况。答：公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等，涉及品类较多，就公司成本端而言，2023 年以来原材料价格整体相对保持稳定。公司将持续关注国际市场铜等大宗商品价格变化，并与供应商及客户保持积极沟通。注调研过程中公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。深南电路（002916）主营业务：印刷电路板、电子装联、模块模组封装产品的生产和销售。深南电路2023年三季报显示，公司主营收入94.61亿元，同比下降9.77%；归母净利润9.08亿元，同比下降23.18%；扣非净利润7.37亿元，同比下降32.89%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入34.28亿元，同比下降2.45%；单季度归母净利润4.34亿元，同比上升1.05%；单季度扣非净利润3.12亿元，同比下降21.73%；负债率40.96%，投资收益-528.46万元，财务费用-23.92万元，毛利率23.11%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为88.89。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.03亿，融资余额减少；融券净流出31.19万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-22

香农芯创下跌5.04%，报35.22元/股

16号，公司主要业务为电子元器件分销和半导体产业链协同赋能，前者代理国际知名厂商产品线，覆盖多个行业应用，后者投资半导体设计、封测、设备、应用等各环节领军企业，推动半导体产业链生态发展和升级。公司已与多家互联网云服务行业及手机ODM头部客户形成战略及通路服务的多维深度合作，生态伙伴企业的产品和解决方案广泛应用于自动驾驶、金融、先进制造等领域。截至9月30日，香农芯创股东户数3.7万，人均流通股1.19万股。 2023年1月-9月，香农芯创实现营业收入76.35亿元，同比减少29.10%；归属净利润2.17亿元，同比增长39.50%。

金融界2023-11-22

【ETF观察】11月21日股票ETF净流出24.18亿元

的涨幅居前三。以中证智能汽车主题、中证半导体产业、中证信息技术应用创新产业等指数为跟踪标的的ETF基金领跌，其中富国中证智能汽车主题ETF、国泰中证智能汽车主题ETF、华夏中证智能汽车主题ETF分别以-1.96%、-1.9%、-1.86%的跌幅居前三。当日股票型ETF基金合计资金净流出24.18亿元，近5个交易日累计净流出59.21亿元，5个交易日中出现日合计资金净流出的有2天（ETF资金流向是当日ETF资产规模计算值减去前一交易日ETF资产规模计算值的结果，当日ETF资产规模计算值=当日ETF净值 * 当日份额，计算结果仅供参考）。当日有250只股票型ETF基金出现资金净流入，其中净流入排首位的是华夏上证50ETF（510050），份额增加了3.19亿份，净流入额为11.22亿元。净流入排行TOP10如下：当日有474只股票型ETF基金出现资金净流出，其中净流出排首位的是华夏上证科创板50成份ETF（588000），份额减少了4950.0万份，净流出额为7.63亿元。净流出排行TOP10如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-22

11月21日德邦半导体产业混合发起式C净值0.9657元，下跌2.16%

金融界2023年11月21日消息，德邦半导体产业混合发起式C(014320) 最新净值0.9657元，下跌2.16%。该基金近1个月收益率8.77%，同类排名333|3815；近6个月收益率-6.32%，同类排名1205|3618。德邦半导体产业混合发起式C基金成立于2021年12月28日，截至2023年9月30日，德邦半导体产业混合发起式C规模24.93亿元。

金融界2023-11-21

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