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美股三大指数收盘创新高英特尔大涨超22% 中概股多数下跌

AMD） -0.78% 微幅回落，整体半导体板块分化明显中概股行情分析周四热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.79%。具体来看：阿里巴巴跌超2% 拼多多、百度跌超1% 网易跌超4% 腾讯音乐跌超4% 理想跌超2% 小鹏跌超1% 中概股普遍下跌，显示投资者对短期盈利和政策风险保持谨慎态度。市场驱动因素美股三大指数创新高主要受以下因素推动：半导体和AI板块利好消息，英特尔和英伟达股价大幅上扬，提振整体科技板块投资者风险偏好回升，推动小型股和纳斯达克指数创历史新高中概股下跌反映海外投资者对中国企业短期盈利和监管政策的谨慎态度分析师指出，当前美股科技板块受AI、半导体投资预期支撑，而中概股则面临宏观政策和估值调整压力。编辑总结美股周四收盘整体向好，道指、纳指、标普500及罗素2000指数均创下历史新高。英特尔股价大涨超过22%，英伟达也上涨3.49%，显示AI及半导体板块强劲表现。特斯拉和AMD等个股出现分化调整。中概股普遍下跌，网易、腾讯音乐跌幅显著，投资者对中国政策环境仍保持谨慎。整体来看，美股市场科技板块仍为主要驱动力，而海外中概股面临短期波动。常见问题解答 Q1: 周四美股主要指数收盘表现如何？ A1: 道琼斯工业平均指数涨0.27%，纳斯达克综合指数涨0.94%，标普500指数涨0.48%，均创下历史新高。 Q2: 哪些美股个股表现最活跃？ A2: 英特尔大涨22.77%，英伟达涨3.49%，特斯拉跌2.12%，AMD跌0.78%，显示半导体板块分化。 Q3: 中概股周四表现如何？ A3: 多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.79%，网易和腾讯音乐跌超4%，阿里跌超2%，投资者对政策和盈利保持谨慎。 Q4: 英特尔股价为何大幅上涨？ A4: 主要因英伟达宣布向英特尔投资50亿美元，增强其AI和半导体业务前景。 Q5: 美股市场整体上涨的主要驱动力是什么？ A5: 科技板块利好消息、AI及半导体投资预期、投资者风险偏好回升共同推动指数创新高。来源：今日美股网

今日美股网3小时前

5天吸金超3亿！当市场为科技狂欢时，资金却大幅抄入红利？

今天早盘半导体板块再度成为市场焦点，受英伟达斥资50亿美元入股英特的重大利好推动，芯片股几乎全线上涨。固态电池概念盘中也再度走强，赣锋锂业涨停。但从昨天跳水和今天上午沪指震荡回调的走势来看，市场在高位的脆弱性和分歧正在加大，因此资金对高股息红利资产的配置需求也开始升温。数据显示，两市红利“标杆品种”——中证红利ETF（515080）已经连续5天吸金，累计资金净流入高达3.23亿元。截至午盘，该ETF收涨0.52%。从最新中证红利全收益相对万得全A的40日收益差数据看，截至9月18号，这个40日收益差数据已经跌到了-14.58%——这说明红利资产已经跑输A股太多，现在布局位置很划算。懂“均值回归”的都知道，每当40日收益差处在一个阶段性低位，都意味着红利资产已经跌出了性价比，往往很容易吸引资金流入，后续很可能很快就会反弹。况且现在市场高位震荡——上证指数徘徊在3800点半月多，红利资产具有高息特质，比较适合观望期布局或紧急避险。从中证红利ETF（515080）跟踪的中证红利指数来看，指数最新股息率达4.86%，比大盘指数和红利低波、红利100等同类指数的股息率都要高。即使后续一段时间股价不怎么涨，我们仅靠股息也能获得不错的回报。同时这种特质也会让红利资产在震荡市中显现出更强“韧性”。例如在2021年到2024年9.24行情之前这段震荡下跌的行情中，红利资产的最大回撤幅度明显小于大盘，而且还能逆市上涨，区间竟然跑出高达50.17%的超额！虽然现在行情火热，但大盘高位震荡，热点板块轮动速度又快，不妨买点红利资产作为我们组合“压舱石”。尤其是中证红利ETF（515080）这种产品，还有季季分红的评估机制，目前正在进行三季度分红。资料显示，中证红利ETF（515080）成立以来已经累计分红14次，每十份累计分红3.65元；分红记录持续、稳定，现金流相对可预期，蛮适合震荡市低位买入并长期持有。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界昨天13:00

深康佳 A 半导体业务半年增 17.38%，华润入主助力 Micro LED 产业化

键期。转型期业绩呈“减亏改善”态势，半导体板块增速显著 8月末，深康佳A发布2025年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入52.48亿元，同比下降3.05%；归属于母公司股东的净利润为-3.83亿元，虽仍处于亏损状态，但亏损幅度较上年同期大幅收窄，同比减亏64.75%，业绩呈现“亏损收窄、结构调整”的转型期特征。在半导体业务板块，深康佳A的表现可圈可点，展现出良好的增长势头，收入同比增长17.38%，成为公司业务结构中的亮点。中报显示，深康佳将持续加大研发投入，全力突破核心技术瓶颈，积极推动产品产业化落地。以旗下子公司重庆康佳光电技术有限公司为例，该公司在MLED（含MicroLED与MiniLED）领域已取得阶段性成果，构建起从MLED外延芯片、巨量转移、封装、模组到显示屏的完整产业链布局。目前，其自研的直接激光转移良率已达到99.996%，转移速度超4700万颗/小时，为后续规模化生产奠定了坚实基础。截至目前，重庆康佳光电累计专利申请总量已达近2000件，授权突破930件，美日韩专利超49件，专利布局涵盖MicroLED显示芯片、巨量转移、封装结构、控制、检测修复等全链条环节，海外专利布局规模位居行业前列，充分彰显了该公司在半导体领域的技术实力与创新能力。在市场拓展方面，深康佳A也取得了一定进展。通过持续优化产品性能与品质，公司的MiniLED商显产品逐步获得市场认可，与多家企业达成合作意向，有望在下半年实现规模化销售，进一步提升半导体业务的营收贡献。华润入主：为业务发展注入“强心剂” 2025年6月，华润集团收购康佳集团的交易获国家市场监督管理总局无条件批准。根据股权转让方案，华侨城集团及其一致行动人所持有的深康佳A全部股份，将转让给华润集团旗下全资子公司。交易完成后，深康佳A的控股股东将变更为磐石润创（深圳）信息管理有限公司，实际控制人变更为华润集团。此次华润入主，被市场视为深康佳A发展的重要转折点，有望从多维度为公司赋能：其一，华润集团具备雄厚的资金实力与广泛的产业资源，可为深康佳A提供更稳定的财务支持，助力其加快半导体业务研发与产能建设；其二，华润在产业整合、市场运营方面经验丰富，能协助深康佳A优化业务结构、拓展市场份额。例如，华润旗下华润微电子等半导体相关企业，已形成从芯片设计到制造、封装的完整产业链，未来是否能够与深康佳A在技术、资源层面形成协同互补，推动后者半导体业务整体发展，市场将拭目以待。战略聚焦半导体：锚定行业趋势，构建核心竞争力根据中报以及近期的投资者互动回复的内容，深康佳A将半导体业务聚焦于MicroLED及MiniLED芯片、巨量转移、显示三大板块，本质是对全球半导体产业发展趋势的精准把握。当前，MicroLED与MiniLED作为新兴显示技术，具备高亮度、高对比度、低功耗等优势，在消费电子、车载显示、大型商用显示等领域应用前景广阔。通过深耕这些领域，深康佳A既能抓住产业技术升级的机遇，也能逐步构建自身在半导体领域的核心竞争力。其中，巨量转移技术是MicroLED与MiniLED显示产品量产的关键环节。掌握该技术可帮助深康佳A提升生产效率、保障产品质量，进而降低生产成本，在市场竞争中占据优势。此外，强化显示业务板块，能推动公司形成“芯片-器件-终端”的产业链闭环，进一步提升市场影响力与盈利空间。

金融界昨天11:30

华为昇腾950+CANN开源“双箭齐发”！谁才是半导体行情的终极赢家？

计到制造全链条突围的里程碑事件！早盘半导体板块立马就有反应了，开盘不到半小时，多只芯片股纷纷拉涨。半导体设备ETF（561980）近期保持向上走势、早盘一度涨超1.6%，重仓股华海清科、南大光电涨超2%，中微公司涨1.84%，中芯国际涨超3%，拓荆科技、长川科技、中科飞测等强势跟涨。这次华为 “双箭齐发”，谁才是这波半导体行情的终极赢家呢？说到底，华为这次推出的昇腾950在数据存储和读取效率上有明显提升，尤其适合大规模AI训练和推理。而CANN开源更是降低了开发门槛——以后做国产AI应用更方便了，不用全都依赖英伟达的生态。这对整个半导体产业链来说是个挺强的信号：下游应用越丰富，国产芯片需求就越旺，也会连带推动上游设备企业的订单。都说跟风挖金子，不如卖铲子——我一直觉得，半导体产业真要实现自主可控，最根本的还是得看上游的设备和材料能不能突破。毕竟没有先进的制造设备和材料，再好的芯片设计也只能是“纸上谈兵”。好在像北方华创、中微公司这些国内设备企业，已经在不少细分领域实现了技术突破，中芯国际的国产浸没式光刻机也在测试中。有很多朋友不明白半导体设备和材料究竟是什么，其实这两个环节就像是整个芯片产业的“基石”和“血液”——不管下游应用从哪方面爆量，它们都能跟着受益。据中商产业研究院预测，到2025年，全球半导体设备市场规模有望达到1398.2亿美元。具体到投资标的上，半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导“设备和材料”含量很高，不仅覆盖北方华创、中微公司、中芯国际这些产业链龙头，而且在行业上设备、材料与芯片设计的总含量超过90%！ 2025年中报显示，这个指数里七成成分股归母净利润都实现了同比增长，第一权重股寒武纪更是营收同比暴涨4348%、海光信息净利润增长23%、拓荆科技在手订单达到94亿元。基本面“稳”，中证半导近一年直接翻倍，2024.9.19-2025.9.18期间涨幅高达116.64%！明显跑赢创业板、半导体产业、软件产业等同期大多数科技资产。长期来看，半导体依然是科技领域的核心赛道，上游设备和材料值得保持关注。但大家也要注意节奏和仓位控制，别盲目追高，把握好业绩主线才是关键。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界昨天10:50

催化不断！华为明确昇腾AI芯片迭代规划，外资看多中国科技龙头，半导体板块迎来景气上升期

8日）在科技巨头及芯片突破催化下，A股半导体板块再度迎来爆发，午后三大股指飘绿背景下，半导体设备ETF（561980）依然强势收涨3.28%，成份股中包括北方华创、安集科技、海光信息、拓荆科技、中芯国际、京仪装备等6股刷新历史新高。盘后上交所数据显示，昨日半导体设备ETF（561980）单日获1.59亿元资金净申购买入，在当前阶段显示出资金对本土半导体产业突破的认可。 1）华为明确昇腾AI芯片迭代规划消息面上，昨日华为全联接大会召开，公司首次明确披露昇腾系列AI芯片迭代规划，预计2026年Q1推出昇腾950PR，Q4推出昇腾950DT，2027、2028年Q4分别推出昇腾960、970。中信证券最新观点认为，华为明确昇腾AI芯片迭代规划，持续看好国产算力。当前以昇腾为代表的国产算力加速迭代，我们认为自主可控趋势已成，建议重视华为昇腾链投资机遇，推荐昇腾链硬件龙头。 2）外资机构密集调研中国芯片企业此外，近期随着国产半导体热度提升，外资机构密集调研中国芯片企业。Wind数据显示，今年以来截至9月17日，唯捷创芯迎来41家外资机构调研，纳芯微、芯原股份、国芯科技、东芯股份和瑞芯微均迎来20家外资机构调研。国际投行高盛近日也对多家中国科技巨公司的目标价进行了大规模上调，其中阿里巴巴、腾讯、商汤科技、中芯国际、华虹半导体等成为此次调整的重点对象。分析人士指出，在AI浪潮趋势下，随着阿里、百度、腾讯、中芯国际等科技领军企业或正重新定义中国科技资产的估值锚点，为全球资本配置提供新方向。中银证券此前观点也表示，当前科技结构强势的背后是市场部分资金对于AI硬件方向“结构性景气”和“强产业趋势”的正向积极反馈。年内市场上行趋势并未被打破，A股市场风险偏好有望持续修复，估值中枢有望逐步抬升，年内整体上行趋势依然稳固。 3）关注半导体龙头业绩韧性及成长潜力 AI催化叠加周期复苏，全球半导体正迎来景气上升期。国内还叠加了诸如政策强力支持、自主可控等逻辑，大基金、税收优惠、以及各类国家级别的战略规划等，都将半导体产业列为战略性优先发展领域。而在海外科技竞争的大背景下，供应链安全成为重中之重，会直接推动国内晶圆厂加速验证和采购国产设备与材料。以上，构成了半导体板块庞大且确定的投资逻辑。在此逻辑下，龙头公司凭借技术突破、平台化布局和强大的研发投入，展现出更强的业绩韧性和成长潜力。半导体设备ETF（561980）及其联接基金(020464,020465）标的指数更聚焦卡脖子的设备、材料以及设计等核心环节。前五大权重占比超59%，前十大成份股占比超78%，集合了寒武纪、海光信息、中芯国际以及北方华创、中微公司等龙头，指数集中度高，弹性或更大。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界昨天09:31

【美股收评】美联储降息叠加芯片利好美国三大股指再创新高英特尔暴涨20%引爆科技股行情

87年来最大单日涨幅市场最大亮点来自半导体板块。英特尔股价飙升22.7%，创1987年以来最大单日涨幅，此前英伟达宣布将向英特尔投资50亿美元，双方将合作开发数据中心和PC芯片。英伟达股价也上涨逾3%，推动科技股整体走强。前美国国家经济委员会主任Gary Cohn在评论这一消息时指出：“美国必须成为芯片制造国，不能依赖外部。”此番表态凸显了英伟达对英特尔的投资不仅是商业合作，更具战略意义。焦点个股谷歌上涨逾1%，但特斯拉下跌超2%，为纳指表现带来一定拖累。AMD则因市场资金流入英特尔而出现小幅回落。 CrowdStrike宣布与Salesforce合作并收购Pangea，股价大涨12%，至少九家券商上调其目标价。 Novo Nordisk在肥胖症口服药试验中取得积极结果，股价飙升。 Darden Restaurants母公司Olive Garden财报不及预期，股价走低。 American Express宣布升级白金卡权益，股价小幅上涨。编辑点评随着美联储进入降息周期，华尔街股市情绪明显改善，三大指数再创历史新高。芯片股成为市场最大焦点，英伟达对英特尔的投资点燃半导体板块行情。虽然就业市场降温迹象依旧明显，但利率下行预期和科技股的强劲表现，正在为美股提供新的上涨动力。

丰雪鑫99昨天04:54

港股收盘：恒指跌1.35% 腾讯、阿里领跌科技股走势分化

跌1.73%。分化原因主要在于市场对半导体板块的需求和盈利预期保持乐观，而部分消费电子和互联网企业面临估值压力和短期调整。市场整体评价与投资提示港股今日回落，投资者情绪谨慎，但部分科技股仍具抗跌性。短期市场可能受个股财报、宏观政策和国际市场影响波动。建议关注成交额较大的龙头股和半导体板块机会，同时防范短期回调风险。编辑总结港股收盘恒指跌1.35%，恒生科技指数跌0.99%，显示市场短期承压。科技股走势分化，半导体板块表现较强，而互联网及消费电子股受估值调整影响回落。投资者应关注板块分化机会与潜在风险，合理布局组合投资。常见问题解答问1：今日恒生指数和恒生科技指数分别表现如何？答：恒生指数收跌1.35%，恒生科技指数收跌0.99%，早盘科技指数曾一度上涨逾2%。问2：哪些个股领跌？答：成交额居前的阿里巴巴-W下跌1.98%，腾讯控股下跌2.95%，小米集团-W下跌1.73%。问3：科技股为什么走势分化？答：半导体板块受盈利预期和需求支撑上涨，而部分互联网及消费电子企业受估值压力和短期调整影响下跌。问4：中芯国际和华虹半导体表现如何？答：中芯国际上涨2.66%，华虹半导体涨超8%，显示半导体板块仍具投资吸引力。问5：投资者应如何应对市场回落？答：关注成交额较大的龙头股和半导体板块机会，同时注意市场短期波动风险，合理调整投资组合。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

港股收盘：恒指跌1.35 科技股分化半导体股走强医药及IP消费股受机构看好

技板块出现明显分化，科网股整体承压，但半导体板块表现强劲。原因在于市场对半导体产业景气及产业链利好预期保持乐观，而互联网企业短期受估值压力及资金轮动影响调整。亮眼个股与催化因素今日表现突出个股及催化因素包括：个股涨跌幅催化因素耐世特 (01316.HK) +4% L3级自动驾驶获准入门票，特斯拉产业链利好长飞光纤光缆 (06869.HK) +5% 光纤产业升级，公司拓展新型光纤产品应用中裕能源 (03633.HK) +10% 与海口江东新区合作，布局海南自贸港核心区域京城机电 (00187.HK) +7% 参与超稠油开采塔式光热替代项目投运 ASMPT (00522.HK) +7% 全资子公司成为至正股份重要股东，推动半导体国际合作鸿腾精密 (06088.HK) +8% 首届科技日，AI产品布局加速东方甄选 (01797.HK) +16% 股价近两日累涨27%，此前一个月股价腰斩信保环球控股 (00723.HK) +34% 拟出资6000万港元成立林业机器人合资公司机构观点与投资建议交银国际：建议在创新药板块回调时逐步布局。关注三生制药 (01530.HK)、德琪医药-B (06996.HK)、先声药业 (02096.HK)、和黄医药 (00013.HK)、传奇生物 (LEGN.US) 等低估值及成长逻辑清晰的创新药企业；CXO板块关注药明合联 (02268.HK) 等高景气细分赛道龙头。高盛：对腾讯控股 (00700.HK) 前景信心增强，给予“买入”评级，目标价701港元。理由包括AI应用驱动游戏及营销业务增长、海外市场拓展、基础模型迭代及微信生态护城河增强。摩根士丹利：继续看好泡泡玛特 (09992.HK)，维持“增持”评级，目标价382港元。未来销售将受消费旺季及IP产品扩张支撑，预计第三季销售同比增长逾180%，2025-2027年每股经调整盈利预测分别为2.58、9.90、11.87及14.67港元。编辑总结港股今日呈冲高回落走势，三大指数均收跌，其中恒生指数跌1.35%。科技股板块分化明显，半导体板块表现强劲，而科网股普遍回落。个股方面，多只受利好消息及战略布局推动的企业实现亮眼涨幅，包括中裕能源、东方甄选、信保环球控股等。机构建议关注创新药及高景气度IP消费板块机会，同时短期仍需防范市场波动风险。常见问题解答问1：港股三大指数今日收盘情况如何？答：恒生指数跌1.35%，恒生科技指数跌0.99%，国企指数跌1.46%，显示市场短期承压。问2：科技股与半导体股的表现为何分化？答：科网股受估值压力及资金轮动影响回落，而半导体股受产业景气及利好消息推动多数上涨。问3：哪些个股今日涨幅突出？答：信保环球控股涨超34%，东方甄选涨超16%，中裕能源涨超10%，鸿腾精密涨超8%，长飞光纤光缆涨近5%。问4：机构对创新药板块的布局建议是什么？答：交银国际建议在板块回调时逐步布局，关注估值低且长期成长逻辑清晰的创新药企业，以及高景气细分赛道的CXO企业。问5：高盛及摩根士丹利对腾讯和泡泡玛特的看法？答：高盛对腾讯控股目标价701港元并“买入”，看好AI驱动及海外扩张；摩根士丹利维持泡泡玛特目标价382港元“增持”，看好消费旺季及IP产品市场潜力。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

扛住回调！逆势创新高

今日，港A市场半导体板块继续强势。多只股票涨幅超过10cm，盘中创出历史新高。其中，中微公司涨超11%，北方华创、中芯国际涨超4%，带动半导体设备ETF(561980.SH)涨3.28%，年内涨幅45.77%。尽管午后两地市场有回调，但中证半导指数（931865.CSI）依然收涨超过3%。 01、集体上涨半导体板块表现活跃，源于多重积极因素共同推动。从全球视角看，货币政策环境出现积极变化。美联储降息为市场注入流动性，资金面对科技行业的约束有所缓解。产业层面传来诸多好消息。国内算力基础设施建设取得显著进展，中国联通三江源绿电智算中心项目获得央视重点报道。该项目与七家国产AI芯片企业达成合作，已完成1700余台设备采购，总算力规模接近3500P，标志着国产算力集群实现规模化商用。央视还报道，阿里PPU芯片在部分重要参数上比肩英伟达的H20芯片。同时，龙头企业也释放出积极信号。其中，百度透露第二季度数字人相关业务收入约5亿元，环比增长55%；腾讯则宣布AI能力全面开放并全面适配主流国产芯片，据报道百度也在尝试用昆仑芯P800训练新版文心大模型。在HW全联接大会2025上，轮值董事长分享了昇腾芯片的后续规划，预计2026年第一季度推出昇腾950PR芯片，四季度推出昇腾950DT，2027年四季度推出昇腾960芯片，2028年四季度推出昇腾970芯片。机构对中国半导体企业关注度也在明显提升。统计数据显示，今年以来已有数十家外资机构调研国内半导体上市公司，其中多家公司获得超过20家外资机构的重点关注。国际投行（高盛等）近期还上调了国内领先芯片制造企业（中芯国际）的目标股价，反映出国际资本对中国半导体产业发展的信心。 02、快速追赶在过去几年，由于AI的崛起，加上周期触底反弹，半导体成为全球资本市场最为耀眼的明星之一。在时间节奏上，海外无疑先行一步，不论是企业业绩还是估值提升，以及股价反应，都已经印证半导体的投资逻辑。国内虽有一定延迟，但目前追赶速度并不慢。实际上，自2018年起，中国已连续多年成为全球最大的半导体消费市场，占全球总需求的比例超过50%，细分方向，像半导体设备，同样是全球第一。国际半导体产业协会最新报告显示，中国大陆继续稳居全球最大半导体设备市场，市场份额占比超过三成。在最热的AI算力需求上，中国也是全球最大之一。国内知名科技企业HW近日发布报告称： 2035年全社会的算力总量将增长10万倍，AI存储容量需求将比2025年增长500倍；通信网络的连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体，实现移动互联网至智能体互联网的跃迁。然而，在供给端，像AI GPU、关键的半导体设备，整体的国产化率仍然偏低，设备比例大概在20%左右。不过，好消息是，这个领域的国产化速度很快。例如，国内AI大厂在AI GPU的选择上，逐渐偏向国产公司，在刻蚀设备、清洗设备、热处理设备、去胶设备等领域，国产化率已经增加到30%，甚至更高。在EUV方面，虽然和世界最先进的尚存在差距，但进展也是比较快的。例如，上海微电子（SMEE）已实现90nm制程。此外，在薄膜沉积、量测检测、离子注入等设备上，国产厂商正在28nm及以上成熟制程领域加速渗透。 03、业绩兑现更直观的数据，是一些重点公司的2025年中期业绩。如：寒武纪，营收暴增43倍，净利润首破10亿，首次实现半年度盈利；海光信息，营收同比增长45.2%，归母净利润同比增长40.8%。又如：中芯国际，营收增长23.1%，归母净利润同比增长39.8%，毛利率21.9%，同比提升8个百分点；中微公司，营收上涨43.9%，其中，刻蚀设备收入增长40%，其LPCVD设备收入暴增608.2%；北方华创，营收增加29.5%，其刻蚀设备收入超50亿，薄膜沉积设备收入超65亿；拓荆科技，营收增加54.3%，薄膜沉积设备龙头，受益于国内晶圆厂扩产； ...... 从产业链角度看，半导体设备、材料、设计国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。这或是中证半导指数持续受到市场关注的重要原因。细看该指数，会发现两大突出特色：首先，指数更侧重上中游的设备、材料、设计等，合计占比约90%。具体来看，49.9%权重集中配置设备龙头，21.7%覆盖数字芯片设计，10.1%投资集成电路制造，9.8%跟踪半导体材料。其次，成份股集中度较高，前五大权重占比超59%，前十大成份股占比超78%，集合了寒武纪、海光信息、中芯国际以及北方华创、中微公司等公司，弹性大。从上一轮半导体上行周期看，半导体设备ETF(561980.SH)跟踪的中证半导指数区间涨幅494.71%，居同类指数第一，显示该指数在半导体上行周期具备较强的弹性优势。半导体设备ETF(561980.SH)，也是跟踪中证半导指数中规模最大ETF。场外投资者，也可以通过招商中证半导体产业ETF场外联接(020464.OF，020465.OF），一键布局半导体设备投资。 04、两大助攻近期，A股市场整体走强，同时美联储降息预期升温，这两大因素共同为半导体行业创造了有利的发展环境，行业不仅迎来资金面的改善，也获得战略性的发展窗口。其积极影响主要体现在以下两个方面：第一，资金环境改善，助力行业长期投入。半导体属于技术和资金双密集型行业，从研发到量产都需要大量资金支持。美联储降息预期带动全球流动性转向宽松，这为国内市场创造了更有利的货币环境。一方面，利率环境趋于宽松降低了企业的融资成本；另一方面，宽松的货币环境使得一级市场资金更充裕，推动VC、PE类资金增配像半导体这样具有战略意义的行业。第二，市场预期提升，投资意愿增强。 A股市场的整体活跃，显著提升了投资者的风险偏好。在牛市氛围中，投资者更关注产业的长期成长空间，而非短期的价格波动。同时，在此背景下，二级市场的投资者对企业短期业绩的容忍度也会提高，他们或更看重技术突破和市场份额的提升。宽松的流动性，活跃的交投，也有助于提高半导体行业的估值水平。随着资金风险偏好上升，他们也愿意给予相关企业更高的估值溢价。可以说，A股市场的活跃表现和全球流动性预期的改善，为国产半导体行业提供了难得的发展机遇，而资金环境的改善帮助企业降低融资成本，市场预期的提升增强了投资者的信心，而产业内在的成长动能则确保了行业的长期发展潜力。 05、结语全球半导体市场，正迎来一个景气的上升期，当中不仅有半导体周期的向上，而且有AI这个最大的催化因素。目前看，半导体下游需求仍然旺盛，消费电子，尤其是AI手机、AI电脑、AI算力基建，新能源汽车、工业控制、智能制造、机器人等产业，每一个都需要大量的芯片。国内还叠加了诸如政策强力支持、自主可控等逻辑，国家集成电路产业投资基金（“大基金”）、税收优惠、以及各类国家级别的战略规划等，都将半导体产业列为战略性优先发展领域。而在海外科技竞争的大背景下，供应链安全成为重中之重，会直接推动国内晶圆厂加速验证和采购国产设备与材料。以上，构成了半导体板块庞大且确定的投资逻辑。在此逻辑下，龙头公司凭借技术突破、平台化布局和强大的研发投入，展现出更强的业绩韧性和成长潜力。具体而言，个股可以重点关注两个方向：一是直接受益于AI和智能驾驶等趋势的优质芯片公司；二是在半导体设备和材料等关键环节实现技术突破的龙头企业。指数方面，如中证半导指数，集合了诸多设备、材料、设计等方面的龙头公司。而对应的指数基金，如半导体设备ETF(561980.SH)及场外联接(020464.OF，020465.OF），则提供了一键布局半导体板块的投资工具。

格隆汇09-18 21:11

创业板指盘中续创年内新高，近一月涨超24%领跑主要宽基指数

4.19%，领跑主要宽基指数。盘面上，半导体板块强势拉升，中芯国际盘中股价创新高；CPO概念走强，人形机器人概念持续活跃。场内ETF方面，截至2025年9月18日 13:38，创业板指数上涨0.40%，创业板ETF广发(159952)上涨0.47%，冲击4连涨。成分股长盈精密上涨9.07%，怡合达上涨7.82%，新诺威上涨6.37%，先导智能、鼎龙股份等跟涨。前十大权重股合计占比55.15%，其中阳光电源上涨4.97%，中际旭创上涨3.27%，新易盛、迈瑞医疗等跟涨。拉长时间看，截至2025年9月17日，创业板ETF广发近1周累计上涨8.31%。Wind数据显示，创业板指数高配新能源行业，行业权重占比电池（22.03%）、通信设备（16.30%）、证券（7.84%）、光伏设备（4.98%）等。规模方面，截至2025年9月17日，创业板ETF广发最新规模达150.37亿元，创成立以来新高。份额方面，创业板ETF广发最新份额达78.98亿份，创近3月新高。从资金净流入方面来看，创业板ETF广发近4天获得连续资金净流入，最高单日获得3.60亿元净流入，合计“吸金”10.07亿元。近期，新能源产业链迎多项利好：（1）固态电池新技术突破，推动行业快速发展；（2）国内外储能需求景气度向上，电芯涨价利好头部厂商；（3）反内卷积极推进，助力价格稳定。开源证券指出，随着科创板和北交所的崛起，创业板已不再单纯代表“新资产”，而是形成更均衡的产业格局，当前创业板彻底的权重更迭尚未出现，反而其估值处于低位，在AI硬件波动放大后，新能源或成为主线。创业板ETF广发(159952)，紧密跟踪创业板指数，由创业板中市值大、流动性好的100只股票构成，聚焦电力设备、医药生物、电子等战略性新兴产业，集中反映中国创新创业企业的整体表现。场外联接(A：003765；C：003766；E：019817；F：021739；Y：022896)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 14:41

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