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半导体产业指数怎么选，哪个环节值得重点关注？

复苏的背景下，逢低布局景气度相对确定的半导体板块成为很多投资者的选择。以跟踪中证半导体产业指数（简称“中证半导”）的半导体设备ETF（561980）为例，今年以来基金合计份额从0.6亿份增长至1.16亿份，累计幅超9成（数据来源：Wind）。资料来源：Wind，截至2024.04.03 不过，作为一个技术密集型的产业，半导体产业涉及的产业链较长，主要包括材料、设计、设备和封装等4个环节。【具体哪个环节值得重点布局呢？】行业人士都知道，作为上游产业链重要一环，半导体设备具有技术壁垒高、研发难度大、研发周期长等特点，其性能直接关系芯片的可靠性和良率，是整个半导体产业中最关键的环节之一。正是由于半导体设备在产业链中的重要地位和特殊性，为了实现半导体产业安全，我国半导体设备受到政策大力呵护，政策设立有集成电路产业投资基金，并为相关企业制定了税收优惠、研发费用加计扣除等政策。不仅如此，由于半导体产业遵循“一代技术、一代工艺、一代设备”的规律，半导体设备更新迭代频率高，长期成长性较强。成长性及弹性突出正是凭借优异的基本面，半导体设备板块中长期成长性有目共睹。近3年、5年和8年，申万半导体设备指数分别上涨44.55%，194.99%和781.16%，远高于产业链其它环节指数的表现。图:2：半导体设备指数阶段表现较好（%）数据来源：Wind，截至2024.04.03 所以，从追求回报的角度看，半导体设备板块或具有更好的成长预期，值得投资者重点关注。【目前市场上哪个指数“设备”含量高？】目前，全市场中跟踪半导体产业的指数主要有6个，分别是中证半导、半导体材料设备、国证芯片、中证全指半导体、中华半导体芯片和中韩半导体指数。其中，中证半导指数的设备含量最高，权重占比超过1半，为54.7%，高于其它5个指数。从该指数的前十大权重看，北方华创、中微公司两大设备龙头个股权重合计占比近34%。图3：中证半导指数含设备量较高数据来源：Wind，截至2024.04.03 从市场表现上看，中证半导指数近3年和5年分别上涨-10.00%和83.60%，期间相对其它5个指数表现出更优异的长期成长性。图4：中证半导指数中长期表现较好（%）数据来源：Wind，截至2024.04.03 从估值角度看，目前中证半导指数对应2024年的预测市盈率为43.5倍，长期配置价值或许依然凸显（数据来源：Wind，截至：2024.04.03）。根据申万宏源的最新观点，在自主可控趋势下，国内半导体设备公司业绩增速显著高于海外成熟大厂，考虑到国内半导体设备公司尚处于成长的早期阶段，估值凸显配置性价比。因此，想要布局“一篮子”半导体核心资产的投资者，或许可以考虑重点跟踪中证半导指数的细分产品。目前，场内唯一跟踪中证半导指数的ETF为半导体设备ETF（561980）。上一交易日半导体设备ETF（561980）获639万元资金净申购。近60日看，该ETF区间累获5459万元资金净申购，净流率高达90.39%，今年以来也是受到不少资金增仓。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-08

港股午评：恒指跌0.71%，半导体板块领跌

截至午间收盘，恒指收跌0.71%，报16606.26点，科指收跌1.27%，报3416.97点，恒指大市成交额达422.55亿港元。盘面上，大市多数板块飘绿，医药股、科网股跌幅居前。个股方面，朗廷-SS大股东拟提私有化，复牌后大涨51.72%，药明康德跌5.78%，商汤(00020.HK)跌7.35%。

金融界2024-04-05

A股节前大震荡！资源股逆势上扬，半导体热度再燃或将成节后新宠？

行情。值得关注的是，在节前的最后一天，半导体板块再次成为市场焦点，投资者纷纷翻阅相关资料，试图找出新的投资机会。资源股异军突起，黄金有色原油齐飞在节前的最后一个交易日，资源股表现抢眼，黄金、有色金属、原油等品种齐齐上涨，为A股市场注入了一剂强心剂。其中，黄金股更是涨幅惊人，多只个股涨停，显示出资金对于避险资产的青睐。有色金属和原油股也不甘示弱，纷纷走出了一波漂亮的上涨行情。对于资源股的上涨，分析人士指出，全球经济复苏的预期、美元走弱等因素都为资源品价格上涨提供了支撑，而A股市场中的资源股也受益于此，表现出色。半导体板块备受关注，A股投资者争相学习节前的最后一天，半导体板块再次成为A股市场的焦点。尽管半导体股当天表现平平，但投资者对于这一板块的关注度却丝毫不减。很多股民纷纷翻阅半导体行业的相关资料，试图深入了解这一高科技行业，寻找新的投资机会。半导体行业作为国家战略性新兴产业，受到政策的大力扶持，未来发展前景广阔。A股市场中的半导体股也有望受益于行业的快速发展，为投资者带来丰厚的回报。总的来说，A股节前的最后一个交易日，市场大幅震荡，投资者情绪起伏不定。但资源股的逆市上涨，以及半导体板块的备受关注，都值得我们深入思考。对于普通投资者来说，把握住市场热点，同时也要理性投资，不要盲目跟风。只有真正了解A股市场的运行规律，才能在市场中立于不败之地。

金融界2024-04-03

三孚新科(688359.SH)：明毅半导体电镀设备已出货多家国内知名半导体3D封装及晶圆企业

电子行业的复苏，预计对公司整个PCB及半导体板块的专用化学品及设备业务有一定业绩贡献。

格隆汇2024-04-02

节前波澜再起，北方华创、拓荆科技跌超3%，近期半导体为何行情反复？

月2日，临近小长假，A股重回震荡状态，半导体板块大幅回调止步3连阳，个股层面北方华创、联动科技、拓荆科技、韦尔股份等股跌幅均超3%。图片来源：Wind ETF动向上，更聚焦上游设备、材料的半导体设备ETF（561980）午后一度跌超2%，截至发文跌幅收窄至1.72%，成交额近3000万元，交投层面保持活跃状态。消息面上，近期美修订对华半导体出口管制令，并拟于4月4日生效，短期对板块构成情绪扰动。中长期看，新规意在进一步限制国内获取先进的AI算力芯片和半导体制造设备、零部件、材料等，国内算力及先进制造领域国产化有望进一步加速。招商证券认为，本次新规和上一版变动不大，调整主要为个别单位等的修正，仍是围绕光刻、沉积、刻蚀、离子注入、外延等核心半导体设备，以及掩膜版、晶圆处理系统等关键零部件和材料。或可关注国产GPU/CPU 厂商和华为昇腾等自主算力产业链相关公司、先进封装产业链标的、其他HBM 产业链标的以及受管制影响较大、国产化率较低的设备和零部件标的。银河证券最新研报指出，存储芯片赛道属于高成长强周期行业，现在当下时点或是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI/国产化/需求复苏叠加数字经济对存力的需求不断抬升的背景下，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数（简称中证半导），聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比约76%，指数集中度相对较高；行业分布上更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备”占比近55%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到资本市场高度重视和国家产业政策的重点支持。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-02

ETF午评丨金价维持涨势，黄金股ETF涨7.29%

，招商基金银行ETF优选涨1.72%。半导体板块走强，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨1.44%。传媒板块跌幅居前，影视ETF跌2.96%。大数据板块调整，大数据ETF、大数据产业链ETF分别跌2.21%、2.10%。计算机板块走弱，软件ETF、计算机ETF分别跌1.92%、1.84%。创新药板块下跌，疫苗ETF基金跌1.88%。

格隆汇2024-04-02

A股午评：沪指涨0.03% 化学化工、油气开采、地产板块领涨

泓博医药跌超5%；黑色家电、通信设备、半导体板块跌幅居前。钛白粉板块集体走强，安纳达Q1钛白粉产量创历年新高金浦钛业、天原股份涨停，惠云钛业涨超8%，安纳达涨近6%，国城矿业、振华股份、鲁北化工、中核钛白涨幅居前。消息面上，今年第一季度，安纳达公司钛白粉产量创下历年新高，同比增长13.64%，比历史最好成绩的2022年一季度产量提高了1.65%。地产股拉升荣盛发展等直线涨停荣盛发展、空港股份、中洲控股直线涨停，金科股份、万通发展、中南建设、中迪投资等纷纷跟涨。消息面上，4月1日，郑州市房管局等6部门联合印发《郑州市促进房产市场“卖旧买新、以旧换新”工作方案(试行)》，支持群众“卖旧买新、以旧换新”等改善性住房需求，计划全年完成10000套供需匹配。油气股集体上涨准油股份直线涨停准油股份直线涨停，中曼石油、博迈科、潜能恒信、首华燃气、海油发展等跟涨。消息面上，周一NYMEX 5月原油期货上涨0.88美元，或1.06%，结算价报83.71美元，为去年10月27日以来的最高结算价。瑞穗能源期货主管BobYawger在一份报告中表示：“强劲的夏季汽油需求和中国石油需求的反弹可能是支撑油价升至每桶100美元的组合拳。” 低空经济概念探底回升建新股份20CM涨停建新股份20CM涨停，宗申动力、长源东谷、厦门信达涨停，双一科技、广联航空、王子新材等跟涨。消息面上，4月1日，峰飞航空科技官方公众号发文宣布，日前正式向日本AAM(先进空中交通)运营商交付首架“盛世龙”，用于城市空中交通展示飞行。此外建新股份公告，公司参股18.5%的河北建新飞行汽车科技有限公司，近期与斯洛伐克克莱因视觉有限公司签署了涉及飞行汽车AirCar相关合作协议。 AI应用概念股走低华策影视跌超9% 短剧游戏方向领跌，华策影视跌超9%，中广天择跌超8%，因赛集团、掌阅科技、中文在线、天地在线、思美传媒等多股跟跌。

格隆汇2024-04-02

A股午评：沪指涨0.03% 化学化工、油气开采、地产板块领涨

泓博医药跌超5%；黑色家电、通信设备、半导体板块跌幅居前。

格隆汇2024-04-02

中信证券：看好半导体板块在安全和创新带动下以及行业整体估值修复带来的投资机会

中信证券表示，2024年半导体板块整体投资思路是“安全、复苏、创新”。安全是基础，复苏是趋势，创新打开空间。我们整体看好半导体板块在安全和创新带动下以及行业整体估值修复带来的投资机会。整体来看，预计行业需求在24Q1或上半年仍然将呈现终端需求弱复苏的状态，24Q2或下半年，随着终端需求逐步开启拉货有望带动相关公司业绩逐季度改善。

金融界2024-04-02

AI掀起狂潮，美股半导体ETF一季度涨疯了

C和智能手机等领域复苏的预期，也推动了半导体板块的上涨。市场研究公司Counterpoint Research周四公布的报告显示，在经历了长达两年多的低迷之后，2024年全球智能手机出货量预计将反弹3%。高端智能手机出货量将增长17%，人工智能和可折叠设备的普及将引发换机需求。 2024年一季度，由科技股推动的涨势蔓延至全球，欧股和日股均跑赢美国，英国富时100指数、德国DAX指数、法国CAC 40指数和西班牙Ibex 35指数和日经225的表现均优于标普500指数。其中，在主要市场中日股今年一季度的涨幅最为瞩目，因投资者对其经济前景的看好，在芯片相关股票价格上涨的推动下，日本东证指数上涨超16.2%，不断逼近历史新高。不过瑞银(30.72，-0.68，-2.17%)策略师Andrew Garthwaite警告称，半导体行业股价的快速上涨正释放出警告信号，像人工智能这样商业模式可能会会带来极端估值的风险。与此同时，尽管半导体行业整体表现强劲，但并非所有半导体公司都受益于AI相关的交易和投资主题。VanEck半导体ETF（SMH）中有7只成分股预计将在第一季度出现亏损，行业内部的表现存在分化。

金融界2024-03-31

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