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芯片需求仍强劲！博通业绩重振“AI信仰”，市场担忧缓解？

收入的 40%。分业务来看，第一季度半导体收入82亿美元，同比增长11%，高于市场预期的81亿美元。其中，AI芯片业务营收41亿美元，同比增长77%。基础设施软件收入为67亿美元，同比增长47%，高于市场预期的65亿美元。博通公司首席财务官Kirsten Spears表示： “综合收入同比增长 25%，达到创纪录的149 亿美元。调整后 EBITDA 同比增长 41%，达到创纪录的101 亿美元。自由现金流为60 亿美元，同比增长 28%。” Q2指引强劲展望第二财季，博通预计营收大约149亿美元，同比增长19%，高于预期的145.9亿美元。其中，预计AI半导体营收将达到44亿美元。第二季度，调整后 EBITDA 预期约为预计收入的 66%。博通公司总裁兼首席执行官 Hock Tan 表示，人工智能芯片和基础设施软件共同推动博通业绩好于预期。 “由于超大规模合作伙伴继续对 AI XPU 和 AI 数据中心的连接解决方案进行投资，我们预计第二季度 AI 半导体收入将继续保持强劲，达到 44 亿美元。” 值得注意的是，人工智能业务是博通近期繁荣的核心。作为人工智能的主要数据中心基础设施供应商之一，博通既参与谷歌定制人工智能芯片的开发，也为数千个其他芯片联网提供必要组件，以开发先进的人工智能软件。去年12月，博通曾表示正在与三家大型云客户合作开发定制 AI 芯片。现在除了这些客户之外，该公司还与另外两家超大规模企业“深度合作”，并正在与另外四家潜在客户合作开发自己的定制 AI 芯片。在财报电话会议上，Hock Tan表示，博通最大的技术客户继续“积极投资”其下一代人工智能模型。该公司的前三大客户都在竞相打造一个拥有 100 万个人工智能芯片的集群，目标是在 2027 年底之前实现这一目标。 Oppenheimer 分析师 Rick Schafer 上周重申了对博通股票的“跑赢大盘”评级，并重申225 美元的目标价。 “我们认为 AVGO 拥有半导体领域最具战略和财务吸引力的商业模式之一，它是仅次于英伟达的第二大 AI 半导体特许经营商。”

格隆汇03-07 09:39

港股科技连续上攻，机构策略：逐月舍星，坚守龙头

%-28%，外资加仓主线包括AI应用、半导体、新能源车等赛道。如何配置？机构：坚守龙头港股市场上，汇集了一大批中国最优质的科技公司，阿里巴巴、京东集团、吉利汽车、比亚迪股份、小米集团、腾讯控股、网易、百度集团、美团和中芯国际等，在各细分科技领域处于前沿行列，“中国科技十雄”也成为共识。国信证券近期观点指出，从成长投资的原则出发，“逐月舍星，坚守龙头”（如中国十巨头*）。Magnificent 7（指美股七大科技股）到Terrific 10（指中国十大科技股）的经验表明，对于头部企业占据稳定且大量市场份额的行业来说，行业门槛是市场份额的核心保障，对于此类企业，估值合理时买入并长期持有。港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数（CNY），聚焦汽车、软件服务、电商互联网、科技硬件等领域，成份股包含50家市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司，其中，对“中国十大科技股”实现100%覆盖。来源：中证指数公司官网，截至2025.1.28。以上仅为对指数成份券的列示，不构成对上述行业及股票的推荐。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界03-07 09:29

【美股天天说】半导体新信号：博通(AVGO)笑傲，美满电子(MRVL)泪崩，行业要洗牌？

美国股市周四(3月6日)全线大跌，贸易战的风险升温以及Marvell财报引发AI半导体板块的全线走低，让投资信心大受打压，加上明天又有重磅的非农报告，市场情绪明显遭受抑制。个股方面，今天我们要聊的是半导体行业两家重量级玩家——博通和Marvell的最新财报，看看这两家业务有很多相似处的公司接连公布财报后，对于短期内AI行业的投资信心是否有什么新的影响？

陈尉03-07 09:27

一键布局中国版“纳斯达克”核心资产科创综指ETF富国3月7日起重磅上市

个申万三级行业，行业布局多元。其中，半导体板块以 38.3%的权重占据首位，医疗器械、软件开发、化学制药和光伏设备板块紧随其后，占比分别为6.7%、5.6%、5%和4.5%。从历史业绩表现来看，科创综指ETF富国所跟踪的科创价格指数展现出强劲的增长潜力。Wind数据显示，在2020年经济预期向好的背景下，科创价格指数全年涨幅达46.49%，大幅跑赢同期科创50、科创100指数的涨幅。自去年9月24日以来截至3月4日的反弹行情中，科创价格指数反弹幅度达63.90%，超越了同期科创100、创业板指等指数的涨幅。拉长时间维度来看，自基日2019年12月31日以来截至2025年3月4日，科创价格指数累计涨幅达21.20%，跑赢同期科创50、科创100指数8.07%、8.14%的涨幅。政策支持科技创新，科技板块迎来新发展机遇人工智能成为今年全国两会上的重要话题，从上游的半导体、光模块、服务器、算力基础设施，到下游的智能驾驶、低空经济、先进智造、智慧医疗。AI在赋能传统行业的同时，也在颠覆和重塑业态。从2015年的“互联网+”被写入《政府工作报告》，到2019年的“数字经济”成为独立章节，再到2024年的“新质生产力”被列为年度首要任务，科技创新始终是国家战略的核心驱动力。在全球科技竞争日益激烈的背景下，人工智能与半导体等硬科技领域正成为推动经济高质量发展的关键引擎，也为资本市场带来了新的投资机遇。尤其是半导体板块，在政策支持、技术创新、市场需求增长以及资本投入的支撑下，正展现出蓬勃的发展态势。《2025年全球半导体行业展望》报告指出，预计2025年全球半导体销售额将达6970亿美元，2030年有望突破1万亿美元，这一增长趋势为国内半导体行业带来广阔的市场空间。通过技术创新与产品升级，国内半导体企业有望抢占更多份额，推动国产半导体崛起。科创价格指数覆盖了科技创新领域的核心赛道，为投资者参与中国科技崛起提供了高效工具。通过科创综指ETF富国，投资者可一键布局500多家硬科技企业，不仅能有效分散市场风险，还能助力投资者更好地把握住这些领域的发展潜力。量化大厂赋能，富国基金投研团队实力护航富国基金量化投资团队成立于2009年，是国内发展最早的量化团队之一，凭借稳定的团队和优秀的业绩，实现了长期稳健发展。经过十五年的精耕细作，富国基金已布局59只ETF、41只ETF联接产品，覆盖多条产品线，包括10余只宽基ETF、30余只行业主题ETF，以及跨境ETF、Smart Beta与增强策略ETF、固收ETF以及商品ETF等。Wind数据显示，截至2025年2月20日，富国基金旗下ETF规模已突破1500亿元大关，相较2024年底规模增长逾190亿元，彰显出富国基金在ETF领域的综合实力。值得一提的是，富国基金量化团队在指数研究与定制方面有领先的实践经验，率先在业内研发了集投资、交易、风控一体化的量化模型，致力于捕捉长期超额收益。富国量化投资团队在指数投资领域也创造了多项“第一”，如全市场首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF；首只主动量化指数增强产品——富国沪深300指数增强；国内第一只中证500指数增强基金——富国中证500指数增强等，为投资者提供了更多元化的选择。在全球科技竞争日益激烈、利好政策持续加码的背景下，科创板作为中国硬科技企业的摇篮，汇聚了半导体、人工智能等前沿领域的领军企业。科创综指ETF富国的上市交易，助力投资者高效捕捉科技创新领域的增长红利，与国家战略同频共振，共享中国硬科技腾飞的时代机遇。

金融界03-07 08:39

24小时环球政经要闻全览 | 3月7日

美元。第一财季业绩受到人工智能（AI）半导体解决方案和软件业务的支撑。预计第二财季营收大约149亿美元，分析师预期145.9亿美元。预计第二财季AI半导体营收44亿美元。预计第二财季调整后EBITDA大约66%。博通美股盘后涨超15%。微软将向南非AI基础设施额外投资54亿兰特微软副董事长兼总裁Brad Smith周四宣布，公司计划在南非追加投资54亿兰特（约合2.97亿美元）用于人工智能（AI）基础设施建设。该公司的这项投资，将大力推动南非的人工智能基础设施发展。这一举措标志着南部非洲地区AI技术发展迈出重要一步。蔚来中国增资至82.57亿新增两大股东据天眼查，近日，蔚来控股有限公司发生工商变更，新增合肥建翔投资有限公司、安徽高新舆文蔚源科技合伙企业(有限合伙)为股东，同时注册资本由约78.57亿人民币增至约82.57亿人民币。据了解，此次增资旨在进一步支持公司在新能源汽车领域的业务发展。蔚来控股成立于2017年11月，法定代表人为李斌，经营范围涵盖新能源汽车整车及相关零部件的技术开发、销售等。《哪吒2》票房破146亿元据网络平台数据，截至3月6日，动画电影《哪吒之魔童闹海》（简称《哪吒2》）总票房（包含港澳台及海外票房）突破146亿元，位列全球影史票房榜第7位。《哪吒2》自2月22日在香港上映以来，频频打破票房纪录。截至3月6日20时，该片在香港地区的票房已达到3650万港元，继续刷新香港市场内地电影票房纪录。

格隆汇03-07 08:09

隔夜美股全复盘(3.7) | 纳指大跌2.6%，英伟达创6个月新低

8%外，其他标普其他9大板块悉数收跌：半导体、科技、房地产、公用事业、通讯、金融、工业、原料和医疗分别收涨4.16%、2.78%、2.74%、2.08%、1.79%、1.65%、0.86%、0.52%和0.27%。中概股涨跌互现，KWEB涨0.65%，台积电跌 4.57%，魏哲家：台积电在美投资由需求驱动，今明两年产能已被订满。阿里跌 0.77%，阿里公布全新推理模型QWQ-32B，在全球AI榜单上取得第一。拼多多跌 0.32%，京东涨 0.37%，公司2024年四季度收入实现双位数增长。理想跌 3.87%，小鹏涨 2.63%，富途跌 3.55%，B站涨 0.77%，万国数据跌 1.42%，EH跌 3.9%。大型科技股多数收跌。苹果收跌 0.17%，郭明錤：苹果首款折叠iPhone预计在2026年底或2027年初上市。微软跌 1.03%，英伟达跌 5.74%，亚马逊跌 3.68%，谷歌跌 0.45%，Meta跌 4.35%，伯克希尔-A涨 0.02%，特斯拉跌 5.61%，特斯拉将在休斯敦附近建厂，第三座超级工厂诞生；特斯拉日本停售Model X和Model S车型。博通跌 6.33%，沃尔玛跌 1.4%，APP跌 18.36%，PLTR跌 10.73%，AXON跌 6.66%。 03 每日焦点 1、美媒：台积电在美再投资千亿美元特朗普仍考虑对台芯片加关税 3.6 台积电在美再投资千亿美元，但美国《连线杂志》4日报道，1名知情人士说，此举并未让特朗普政府内部停止考虑对台积电和其他台湾芯片厂课征高达100%潜在关税。该人士说，一种计划是，课税对象将不只台湾芯片本身，还包括iPhone等装有台湾芯片的电子产品。据连线杂志，白宫和美国商务部未立即置评，台积电婉拒评论。 3.7 美国总统特朗普在社交媒体上表示，在与墨西哥总统辛鲍姆会谈后，已同意墨西哥无需为任何美墨加协定下的商品支付关税，有效期至4月2日。 3.7 美国总统特朗普签署了对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合美墨加协定的产品在4月2日前免于关税。 2、Costco(COST.US)上财季盈收逊预期同店销售增近7% 3.7 零售商Costco(COST.US)公布，截至3月2日止第二财季营收按年增长9.1%至625.3亿美元，低于市场预期的631.1亿美元；每股盈利4.02美元，同样逊预期。季内录同店销售增长6.8%，则高于预期的 6.4%。电子商务销售额跃升20.9%。 2.21 沃尔玛是美国消费者的风向标，鉴于目前估值已经处于非常高的水平，经济中任何出现裂痕的迹象都可能成为市场回调的催化剂沃尔玛预计2026财年净销售收入的涨幅为3%~4%，低于过去一年5%的增长幅度。此外，调整后经营利润预计增长3.5%~5.5%，这一数字在2025财年为9.7%。而调整后每股收益预计在2.5~2.6美元，同样低于市场预期的2.77美元。沃尔玛据称要求中国供应商大幅降价以减轻关税负担 3.6 据彭博，沃尔玛要求一些中国供应商大幅降价，这是该公司为减轻关税负担而做出的努力的一部分。报道援引知情人士的话称，包括厨具和服装制造商在内的某些供应商被要求每轮关税降低10%的价格，可能会承担特朗普关税的全部成本。然而，很少供应商接受该要求。由于沃尔玛为了保持竞争优势而以低价采购商品，供应商们的利润已经非常微薄。 3、CNBC：美欧的紧张关系可能会产生一个意想不到的受益者——中国 3.6 特朗普重返白宫四十来天，美欧关系急转直下。CNBC在3月6日发表评论文章称，特朗普政府对欧美关系的冲击可能使中国成为意想不到的受益者。 CNBC认为，中国正在推进亲近欧洲的战略，支持欧洲在俄乌谈判中发挥作用，希望以此展现自身的稳定力量。分析人士称，欧洲不会再当美国人的“奴隶”，与美国的紧张关系有望减少欧洲对中国的制裁和限制，特别是欧洲汽车产业面临困境，而中国可在电动汽车零部件制造等方面提供帮助。德国官员表达了欧洲需要摆脱美国的想法。但也有人对中欧关系能获得多大程度的改善持谨慎态度。 3.5凌晨当地时间周二晚间，德国候任总理弗里德里希·默茨表示，德国将修改宪法，豁免国防和安全支出的财政支出限制，以“不惜一切代价”保护国家。 3.5 德债一天涨30基点，Merz祭出“不惜一切代价” 4、又一个DeepSeek时刻？ 3.6 中国AI产品Manus一夜“刷屏”。据上证报报道，日前，一支来自中国的团队正式对外发布通用型AI Agent产品Manus，系全球首款通用Agent产品。据团队介绍，Manus采用多重签名（multisig）系统，由多个独立模型驱动。Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，多个业内人士感叹评分高到离谱，其性能已超越OpenAI的同层次大模型。与现有AI助手不同，Manus能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果，展现出强大的通用性和执行能力。Manus 的出现意味着 Agent 模式下的 AI 能理解需求后独立工作，是人机交互领域一大进步，但它距 AGI 仍有一定距离，还需迭代完善。Manus背后的Monica.im创始人肖弘（昵称小红，英文名Red）是华中科技大学软件工程专业 2015 届校友，曾创立夜莺科技，推出多款 AI 产品。 DeepSeek 后的又一个惊喜：Manus AI 牛在哪里？ 3.6 DeepSeek之后，科技圈在3月6日凌晨又迎来一个不眠之夜。Monica.im研发全球首款AI Agent产品“Manus”，在权威的GAIA基准测试中创下新纪录，性能远超OpenAI的同类产品。Manus牛在哪里？根据官方网站展示以及用户自发展示的使用用例，Manus可以在虚拟环境中调用各类工具——编写和执行代码、浏览网页、操作应用等，并直接交付完整成果。如：筛选简历——Manus能够手动解压缩文件，并逐页浏览每一份简历，同时记录其中的重要信息；遴选房产——Manus能够自动搜索、并过滤掉条件不符合用户要求的房源；分析股票——Manus能够通过API访问金融信息网站，来获取股票历史数据，同时还会交叉验证数据准确程度，避免被单一信息来源误导，对最终产生结果带来重大影响。此外，用户甚至可以做到在向Manus下达指令之后，暂时关闭电脑，当 Manus 执行完成活动结果后，会自动通知你结果。叮咚买菜2024年实现全面盈利，全年GMV 255.6亿元，同比增长16.3% 3.6 叮咚买菜(DDL.N)发布了2024年第四季度财报及全年业绩数据。财报显示，叮咚买菜Q4实现了65.5亿元GMV，同比增长18.4%；收入59.1亿元，同比增长18.3%。2024年全年，叮咚买菜实现GMV 255.6亿元，同比增长16.3%；收入实现230.7亿元，同比增长15.5%。在Non-GAAP标准下，实现净利润4.2亿元，同比增长8倍以上。叮咚买菜今年也首次实现了全年GAAP标准下的盈利。 5、特斯拉全球销量暴跌！ 3.6近期公布的数据显示，特斯拉在全球各地的销量均出现暴跌，其中： 2月在中国的销量30688辆，同比下降49%，环比下降51.5%，销量受到比亚迪等中国本土企业的挤压，创出2022年8月起两年半以来的最低水平。 2月在美国的销量同比减少5%，连续4个月下降。马斯克领导美国政府效率部(DOGE)，主导联邦政府的裁员工作。在美国，批评马斯克强硬政策的消费者抵制特斯拉的运动正在扩大。 2月在德国的销量仅为1429辆，同比骤降76%。而德国整体电动车市场则表现强劲，当月销量同比增长30.8%，至35949辆。 2月在法国的销量2395辆，同比下降26%。 2月在瑞典的销量613辆，同比减少42%。 2月在挪威的销量917辆，同比减少48%。 2月在丹麦的销量509辆，同比减少48%。 1月在欧洲的销量同比减少45%，在欧洲，厌恶马斯克的政治思想和极端言行的消费者发起的抵制特斯拉运动不断扩散，这成为了销量低迷的主要原因。其中，1月在法国的销量暴跌63%，创下2022年8月以来最差表现。今年前两个月，特斯拉在德国和法国的销量分别下降了71%和44%，这两个国家是欧盟最大的电动汽车市场。特斯拉将在印度孟买开设第一家展厅 3.5 特斯拉签署了一项租赁协议，将在印度孟买开设第一家展厅，朝着在印度销售进口汽车的目标迈进。特斯拉2月英国销量逆势增长逾20% 3.6 特斯拉2月份在英国的销量增长了逾五分之一，尽管该公司CEO马斯克自成为特朗普政府关键人物以来的争议性和分裂性行为引发越来越多消费者的抵触情绪，导致特斯拉在其他欧洲国家的销量持续暴跌。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）周三公布的数据显示，特斯拉2月份在英国的销量增长了20.7%，达到近4000辆，市场份额从去年同期的3.75%升至4.6%。 3.6 特斯拉将在休斯敦附近建厂，第三座超级工厂诞生。 3.6 特斯拉确认将在3月31日停止向日本生产Model X和Model S车型。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国2月非农（2）次日01:30 美联储主席鲍威尔发表讲话（3）次日02:30 美国总统特朗普主持加密货币峰会

格隆汇03-07 08:00

早报 (03.07）| 突变！特朗普签署，关税豁免至4月2日；SpaceX星舰第八次试飞点火发射升空；Manus回应“饥饿营销+套壳炒作”

000块英伟达公司备受追捧的GB200半导体芯片。 8. 博通业绩超预期博通美股盘后涨超15%。博通第一财季调整后EPS为1.60美元，分析师预期1.50美元；净营收149.2亿美元，分析师预期146.1亿美元；第一财季业绩受到人工智能（AI）半导体解决方案和软件业务的支撑。博通预计第二财季营收大约149亿美元，分析师预期145.9亿美元；AI半导体营收44亿美元。博通表示，目前不考虑收购英特尔。 9. 软银集团在阿里巴巴-W的持股比例于3月3日从5.00%降至4.92%。 10. 京东2024年四季度收入实现双位数增长京东集团发布2024年四季度及全年业绩。2024年，京东集团全年收入为11,588亿元人民币。第四季度收入为3,470亿元人民币，同比增长13.4%，其中，商品收入同比增长14.0%，超出同期实物商品网上零售增速，服务收入同比增长10.8%，商品与服务收入均实现同比双位数增长。未来，京东可在截至2027年8月的未来36个月内回购价值最高达50亿美元的股份。 11. 台积电产能爆满台积电首席执行官魏哲家表示，今年产能已满，明年也满了、后年也被订了，客户需求量非常大。台积电还宣布将在美国建设三条新的生产线。 1. 欧洲央行将三大关键利率下调25个基点符合市场预期欧洲央行将存款机制利率、主要再融资利率、边际贷款利率下调25个基点至2.5%、2.65%、2.9%，符合市场预期。欧洲央行表示，货币政策的限制性正在明显减弱，因为降息降低了企业和家庭的新借款成本，贷款增长正在加快。 2. 美国2月挑战者企业裁员人数激增245% 达17万余人特朗普政府大规模裁员影响显现！美国2月挑战者企业裁员人数为17.2017万人，较前值4.9795万人激增245%。这是2020年7月经济遭遇新冠大流行以来的最高水平，同时也是自16年前的大衰退以来的同期最高水平，其中政府部门是裁员的主要原因。 3. 日本最大工会组织要求的加薪幅度达到1993年以来最高在正在进行的薪酬谈判中，日本劳动者要求实现1993年以来最大的工资增长，这表明可持续的工资增长可能有助于推动经济进展，而这正是日本央行和政府所寻求的。日本工会总联合会（Rengo）周四表示，其成员工会要求今年平均工资增长6.09%，高于去年的5.85%，并在30多年来首次寻求超过6%的涨幅。代表小公司劳动者的工会要求加薪6.57%，高于去年的5.97%。Rengo代表了全日本各行业大约680万就业人员。 4. 欧元区1月零售销售环比下降0.3% 为去年10月以来新低欧元区1月零售销售月率录得-0.3%，为2024年10月以来新低；预期0.1%，前值由-0.20%修正为0%；年率1.5%，预期1.9%，前值由1.90%修正为2.2%。 1. 2024年中国烟草行业实现税利总额和财政总额均创历史新高 2024年烟草行业实现工商税利总额16008亿元，同比增长5.0%，实现财政总额15446亿元，同比增长2.8%，实现税利总额和财政总额均创历史新高，为稳定经济大盘、保证国家和地方财政增收、促进经济社会发展作出了积极贡献。 A股方面，沪指涨1.17%报3381点，深证成指涨1.77%，创业板指涨2.02%。全天成交1.95万亿元，较前一交易日增量4075亿元，全市场近4300股上涨。AI智能体、ERP概念、发电机等大涨，钢铁、工程机械、银行、铁路公路及贵金属等下跌。港股方面，恒生科技指数收涨5.4%，恒指、国指分别上涨3.29%、3.57%。以科技股、金融股、中字头股为首的权重股集体拉升上扬，快手一度涨至17.5%，京东、阿里巴巴大涨超8%，腾讯大涨7.6%，美团涨超5%，小米涨1.29%。蜜雪集团涨近15%，市值一度突破1300亿。DeepSeek概念、机器人、芯片、AI应用、AI医疗等上涨，建材水泥、电力等走低。主力动向，南下资金昨日净买入港股65.3亿港元，净买入快手15.26亿、阿里巴巴14.53亿、小米集团14.23亿、中国移动7.77亿、理想汽车4.21亿、华虹半导体2.66亿，净卖出盈富基金14.09亿、腾讯控股5.68亿、中国海洋石油4.18亿、中芯国际3.05亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为汉得信息、蓝色光标、首创证券，净卖出额前三为宏景科技、智微智能、拓维信息。两市融资余额：截至3月4日，上交所融资余额报9591.05亿元，深交所融资余额报9244.28亿元，两市合计18835.33亿元，较前一交易日增加18.05亿元。

格隆汇03-07 08:00

美股持续下挫，纳指进入技术性调整！英伟达、特斯拉联袂跌超5%，市值蒸发超1.5万亿元

.46亿美元（约3609亿元人民币）。半导体板块更是重挫4.19%，其中迈威尔科技因下调AI业务预期股价暴跌近20%。市场担忧美联储加息周期与AI投资泡沫的双重压力正在显现。关税政策不确定性主导市场波动周四，白宫宣布将对符合美墨加协定（USMCA）的汽车制造商延迟征收关税一个月，但此举未能缓解投资者对政策反复无常的焦虑。此前一天，特朗普突然宣布对加拿大和墨西哥加征25%关税，引发市场对北美供应链断裂的深度担忧。加拿大宣布报复性关税后，墨西哥亦扬言将采取反制措施，贸易战火蔓延风险持续升温。财政部长斯科特·贝森特周四公开支持关税政策，并指责加拿大总理特鲁多为"笨蛋"，称政府优先考虑美国民众而非华尔街。这与周三白宫暂缓关税的"缓和信号"形成强烈反差，导致市场陷入"朝令夕改"的混乱预期。多位分析师警告，政策制定者的摇摆立场已严重削弱投资者信心。经济与企业层面负面信号频发最新数据显示，美国2月非农就业岗位增幅不及预期，裁员公告数量飙升至疫情初期水平。美联储《褐皮书》指出，制造业活动因关税冲击持续萎缩，企业成本压力显著上升。高盛警告称，若特朗普对欧盟商品加征关税落地，可能将美国通胀率推高至4%以上。人力资源公司Challenger报告指出，企业裁员公告数量升至2020年以来最高水平，显示政策冲击已传导至就业市场。此外，芯片制造商Marvell科技因业绩预期疲软暴跌近20%，拖累整个半导体行业。中概股分化，国际市场动荡加剧受大盘拖累，纳斯达克中国金龙指数下跌0.77%，但部分个股逆势走强。叮咚买菜大涨13%，极氪汽车涨幅超4%，反映消费与新能源领域韧性；而文远知行、理想汽车等则因业绩预期承压下跌。中资科技ETF表现亮眼，Direxion 3倍做多中国ETF（YINN）逆势收涨1.03%。在通胀回落（2月欧元区CPI降至2.4%）与经济疲软（四季度GDP仅增0.1%）双重压力下，欧央行宣布将存款便利利率降至2.5%，为九个月内第六次降息。但分析指出，若特朗普对欧洲商品加征关税成真，欧洲央行可能被迫加快降息步伐以应对贸易冲击。德国10年期国债收益率单日暴涨32个基点至2.78%，创1990年两德统一以来最大单日涨幅。日、澳、新西兰国债收益率同步飙升，反映市场对全球经济放缓风险的深度忧虑。美元指数则承压下跌至104.13，创三周新低。科技股面临估值重构压力短期风险集中于政策不确定性。特朗普政府可能在3月国情咨文中公布更多关税细节，欧盟拟议的"全球门户"基建计划或成为反制手段。高盛警告称，若欧美爆发全面贸易战，全球GDP可能损失1.5万亿美元。科技股面临估值重构压力。在AI投资热潮退潮与利率上升周期双重作用下，科技板块市盈率已从峰值回落25%。花旗分析师建议投资者关注具有现金流支撑的防御性资产。中国资产或成避险选择。尽管海外市场动荡，离岸人民币汇率逆势升值至7.15关口。多家外资机构表示，中国持续推进对外开放政策与稳健的经济复苏前景，正在吸引全球资本重新配置。

金融界03-07 07:59

【美股收评】贸易政策不确定性引发市场疲劳美股遭遇抛售三大股指齐跌

预期145.9亿美元。预计第二财季AI半导体营收44亿美元。博通盘后涨7.5%。

慧宣鑫语03-07 05:35

投资者对人工智能需求的担忧继续加重英伟达领跌芯片股

达的大客户。另外，为亚马逊和微软提供半导体的定制人工智能芯片制造商Marvell Technology（MRVL）在周三钟声敲响后公布了季度财务业绩，但未能给寻求人工智能回报的投资者留下深刻印象。同样在周四，中国科技巨头阿里巴巴（BABA）推出了一款人工智能模型，称其与DeepSeek的R-1竞争，R-1的推出引发了市场对人工智能硬件支出减少的担忧，因为模型变得更具成本效益。 Raymond James分析师表示，Marvell第四季度的盈利和指导“比我们预期的要温和，考虑到同行的强劲业绩，这是一个惊喜。” 周四早盘，Marvell股价暴跌18%以上。（图片来源：finance.yahoo ）周四早些时候，其他人工智能芯片制造商和人工智能相关股票也出现下跌。定制AI半导体制造商博通（AVGO）下跌5%，而GPU制造商AMD下跌2%。英国芯片架构设计公司Arm（Arm）下跌4%，美光（MU）下跌3.5%，高通（QCOM）下跌1.4%以上。博通和AMD被视为Nvidia的竞争对手，而Arm和Micron是合作伙伴，其产品用于Nvidia服务器设计。博通将在周四钟声敲响后公布收益。在这些股票下跌之际，投资者正在评估对人工智能的炒作，并消化大型科技公司声称的人工智能投资。科技巨头微软、Meta（Meta）、谷歌（GOOG）和亚马逊（AMZN）仅在2025年就将花费超过3000亿美元。台积电和苹果公司已承诺在未来几年分别在美国投资1000亿美元和5000亿美元，以扩大其在美国人工智能芯片和服务器的制造足迹。 Nicholson说：“有些人深吸一口气，问这样一个问题，‘如果没有积极的投资回报率，我们能维持这种投资水平多久？’”。

Heidi03-07 01:40

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