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华安证券：给予快克智能买入评级

精密焊接装联设备领军企业，多措并举切入半导体封装领域》，本报告对快克智能给出买入评级，当前股价为21.57元。　　快克智能(603203)　　主要观点：　　精密焊接装联设备制造的领军企业　　快克智能是国内精密焊接装联设备制造供应商，主要应用于半导体/泛半导体、智能终端智能穿戴、新能源汽车、消费电子等行业领域，公司的主要产品包括：精密焊接装联设备、机器视觉制程设备、智能制造成套装备和固晶键合封装设备。2016-2023年公司营收CAGR为15.66%，归母净利润CAGR为8.97%。2023年消费电子整体需求下行，电子装联SMT行业也处在深度调整期，公司实现营收7.93亿元，同比下降12.07%，归母净利润为1.91亿元，同比下降30.13%。2024年第一季度公司实现营收2.25亿元，营收和利润同比回升，分别为4.08%和8.63%。　　功率器件封装设备将迎放量，积极布局先进封装　　半导体封装设备：我们测算，2025年中国半导体封装设备市场规模将达到156-188亿元，CAGR为0.94%-4.68%，其中固晶机2025年市场规模将达到46.91-56.29亿元。且随着先进封装市场的快速增长，固晶机设备的需求快速增长。根据MIR Databank的数据，截至2021年中国大陆固晶机国产化率仅为3%，预计2025年国产化率在12%左右，国产化率有望进一步提升。　　SiC纳米银烧结设备：纳米银烧结设备为碳化硅器件和模块封装的核心工艺装备。我们测算国内纳米银烧结存量市场规模从2023年的1.39亿元增长至2030年的22.68亿元，新增市场规模从2023年的0.34亿元增长至2030年的6.52亿元。目前国内纳米银烧结设备基本进口，国产化需求空间大。　　公司切入半导体封装领域：1）快克智能通过自主研发、产学研合作、成立海外研发机构、并购扩张、产业基金合作等方式，打造国产化功率半导体封装核心设备，已能提供IGBT功率模块、SiC功率器件和分立器件功率器件封装的解决方案。2）公司的SiC在线式银烧结设备荣获江苏省工信厅“第三代半导体功率芯片微纳金属烧结工艺及设备研发项目”攻关项目关键核心技术（装备），是国产替代的先行者，已为数十家碳化硅封装企业完成打样，部分客户已经完成出货。3）公司自主研发的高速共晶Die Bonder设备，已完成客户验证进入量产阶段，为公司布局先进封装设备奠定了坚实基础。　　精密焊接设备主业稳健，AOI设备标品持续放量　　公司专注精密焊接技术30年，为电子装联精密焊接设备“制造业单项冠军”。依靠核心技术优势，公司不仅为全球智能穿戴头部企业交付智能终端焊接贴合整线方案，还能为新能源汽车电子客户提供高可靠性焊接成套解决方案。公司深耕光学检测行业多年，积累了丰富技术经验，将AOI视觉检测技术打磨成可独立销售的标准化产品，支持多种AOI检测专机的快速开发。　　盈利预测、估值及投资评级　　我们预测公司2024-2026年营业收入分别为10.88/12.78/14.85亿元，归母净利润分别为2.82/3.38/4.04亿元，以当前总股本2.51亿股计算的摊薄EPS为1.12/1.35/1.61元。　　公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为19/16/14倍，我们选取长江证券分类中半导体及3C设备中具备盈利预测，且在泛半导体、消费电子及机器视觉相关领域有布局的公司赛腾股份、安达智能、新益昌作为可比公司。公司焊接及机器视觉AOI检测稳健增长，半导体封装设备带来新增量，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　1）下游行业需求不及预期的风险。2）公司技术持续创新不及预期的风险。3）SiC项目进展不及预期的风险。4）公司半导体领域设备推进不及预期的风险。5）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.81亿，根据现价换算的预测PE为19.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-21

快克智能获华安证券买入评级，精密焊接装联设备领军企业

AOI设备标品持续放量。同时，公司切入半导体封装领域，打造国产化功率半导体封装核心设备，已能提供IGBT功率模块、SiC功率器件和分立器件功率器件封装的解决方案。公司的SiC在线式银烧结设备已为数十家碳化硅封装企业完成打样，部分客户已经完成出货。风险提示：1）下游行业需求不及预期的风险。2）公司技术持续创新不及预期的风险。3）SiC项目进展不及预期的风险。4）公司半导体领域设备推进不及预期的风险。5）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。

金融界2024-05-21

全球半导体下半年复苏进程加快，中国晶圆厂产能维持高增

2024年一季度全球半导体制造业改善，中国产能增长率较高。SEMI最新报告显示，随着电子板块销售额的上升、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，2024年第一季度全球半导体制造业出现改善迹象，预计下半年行业增长将更加强劲。晶圆厂产能持续增加，预估每季度将超过4000万片晶圆（以300mm晶圆当量计算），今年第一季度产能增长1.2%，预计第二季度增长1.4%，中国或仍是所有地区中产能增长率较高的国家。 2026年中国大陆IC晶圆厂产能或将增至全球第一。半导体研究机构Knometa Research发布了截至2023年末按国家/地区划分的半导体生产能力及未来预测。报告显示，2023年底全球半导体产能份额为韩国22.2%、中国台湾22.0%、中国大陆19.1%、日本13.4%、美国11.2%、欧洲4.8%。展望未来，预计中国大陆的半导体产能份额将逐步增加，并将在2026年增至全球第一。开源证券最新观点指出，本土晶圆厂持续积极扩产，设备国产化率加速渗透。各公司2024年一季度营收及净利润同比稳健增长，展望2024年全年国内设备公司产品有望加速放量，设备国产化率持续提升。订单方面，2024年一季度半导体设备板块合同负债总额183.4亿元（同比增长8.89%/环比增长11.73%）。随着国内晶圆厂持续积极扩产，半导体设备公司订单及交付量或将维持高增长。据了解，半导体设备ETF（561980）为市场首只追踪中证半导体产业指数（简称中证半导）的产品，标的指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、拓荆科技、华海清科等股，合计占比约76%，指数集中度相对较高。行业角度看，该指数更侧重上游设备、材料等，其中“半导体设备”占比近55%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到资本市场高度重视和国家产业政策的重点支持。

金融界2024-05-21

博杰股份（002975.SZ）：消费电子、终端产品市场需求下滑造成公司利润接连降低

有连云2024-05-21

北方华创上涨2.01%，报296.65元/股

市朝阳区酒仙桥东路1号，公司是一家主营半导体装备、真空及锂电装备、精密元器件业务的公司，为半导体、新能源、新材料等领域提供解决方案。公司现有六大研发生产基地，营销服务体系覆盖欧、美、亚等全球主要国家和地区。截至5月10日，北方华创股东户数6.27万，人均流通股8460股。 2024年1月-3月，北方华创实现营业收入58.59亿元，同比增长51.36%；归属净利润11.27亿元，同比增长90.40%。

金融界2024-05-21

半导体突传消息！苹果高层“秘密访问”台积电台媒信号：预订自研AI芯片早期产能

台媒披露，苹果首席运营官密访台积电被待见，预订AI自研芯片先期产能。

秉哥说市2024-05-21

中微公司上涨2.06%，报134.12元/股

市值831.64亿元。资料显示，中微半导体设备(上海)股份有限公司位于上海市浦东新区金桥出口加工区(南区)泰华路188号，公司是一家以中国为基地、面向全球的微观加工高端设备公司，主要为集成电路和泛半导体行业提供高端设备和服务。公司开发的等离子体刻蚀设备和化学薄膜设备是制造微观器件的关键设备，已经在技术创新、产品优化和市场准入方面取得了重大突破，赢得了众多客户和供应商的信任和支持。截至3月31日，中微公司股东户数3.62万，人均流通股1.71万股。 2024年1月-3月，中微公司实现营业收入16.05亿元，同比增长31.23%；归属净利润2.49亿元，同比减少9.53%。

金融界2024-05-21

英恒科技(01760)下跌5.29%，报1.97元/股

的电子部件，以及为客户采购和交付适用的半导体器件或电子部件。其主要客户为汽车行业的原设备制造商及其供应商，主要产品用于新能源、车身控制、安全及动力传动系统的关键汽车电子部件。截至2023年年报，英恒科技营业总收入58.02亿元、净利润3.17亿元。

金融界2024-05-21

光峰科技：5月15日召开业绩说明会，投资者参与

扶持。从技术角度看，光峰首创的LPD?半导体激光显示技术已成为主流的技术路线。LPD?激光显示技术从技术原理上可以搭配多种芯片和技术路线，适用于DLP、LCOS和LCD技术。公司紧跟国家战略的指引，围绕“核心技术+核心器件+应用场景”这条主线进行战略布局，在对业务结构进行优化的同时，积极培育新的成长曲线，经营业绩实现稳步增长，并将为公司未来3-5年的发展提供强劲动能。从市场角度看，LPD?技术不仅应用于影院、工程、商教等传统应用领域，并成功切入车载光学领域，布局拓展航空显示、R、I、机器人等新领域，市场空间前景广阔。感谢您的关注。问：离最近一次公布定点已经过去9个月了，目前有在手未公布的定点吗? 答：尊敬的投资者，您好！公司重视车载光学核心器件业务的发展，截至目前，公司已获6个高质量前装定点。除2023年12月发布的问界M9外，其他5个尚未发布车型的定点亦将对公司未来经营业绩产生积极影响，也为公司拓展更多高质量定点积累深厚行业经验。目前，公司将继续围绕大客户合作逻辑，积极拓展国内外头部车企的定点合作，配合车企的规划共同实现车型落地，为公司未来的车载业务收入打下坚实的基础。车载业务的进展情况请以公司披露的公告为准。感谢您的关注。问：在公司看来，2024年及以后，公司产品的新兴应用方向有哪些？公司在这些新兴应用方向上有和准备和计划，或者目前是否有所行动？答：尊敬的投资者，您好！公司致力于半导体激光光源技术的突破创新、运用场景开拓和产业化推广，并由此形成从关键系统架构、核心器件到关键算法的激光显示全技术链的技术储备和专利布局。同时，公司在激光显示系统小型化、微型化、光源架构、整机结构、机器感知、薄膜材料制备和处理等方面，持续投入研发资源以保持行业领先水平。在过往积累的数据、算法、设计方案支持下，公司具备快速提供符合电影放映、家庭娱乐、户外展示、超大面积显示、沉浸式显示等不同应用场景的产品和方案的能力。同时，公司相继在车规级激光光机、R光学模组等领域取得突破，并实现市场化推广。感谢您的关注。问：其他5个尚未发布车型的定点的项目预计什么时候交付吗？答：尊敬的投资者，您好！公司重视车载光学核心器件业务的发展，截至目前公司已获6个高质量前装定点。公司致力于打造高效稳健的供应链体系，全力保障定点产品的高品质交付，除了赛力斯M9已进入交付期之外前期部分定点也陆续开启交付，公司将积极配合车企的规划推进定点的产品量产。关于车载业务的进展情况，请以公司披露的公告为准。感谢您的关注。问：可以简单介绍下公司的出海战略吗？包括电影反映，车载，工程以及C端产品这块？答：尊敬的投资者，您好！公司重视拓展海外市场，借力“一带一路”等出海政策，通过自主研发技术和自有品牌产品，在深耕国内市场的同时，积极布局海外市场，让全球消费者感受中国智造的美好体验，2023年实现境外业务收入3.5亿元。目前，公司影院、商用及家用产品已覆盖欧洲、北美及东南亚等多个国家和地区。公司子公司峰米科技将继续推行DLP+LCD双技术路线，发挥GoogleTV+Netflix双认证的优势拓展海外市场，同时峰米科技已获得小米海外LCD业务的首家代工业务；影院及专显业务将围绕LPD?核心器件继续进行业务拓展。感谢您的关注。问：C端核心器件收入目前增长有所下滑，公司对此怎么看？答：尊敬的投资者，您好！公司坚持“核心技术+核心器件+应用场景”的发展战略，以“核心器件供应商定位”向行业上下游提供激光显示模组。公司基于半导体激光显示技术的优势，在家用领域中向全球优秀的合作伙伴持续供应定制化的激光微投光机或激光电视光机，共同做大做强家用激光显示创业圈，为消费者带来全新的视听体验。感谢您的关注。问：请峰米科技很久没有发布新品了，后面会把精力主要放在激光电视和小明上吗？答：尊敬的投资者，您好！公司子公司峰米科技于2024年3月30日隆重推出3千档、真4k智能投影仪“小明V1Ultra”、2024年5月15日推出“小明Q5”等新品。目前国内4K显示技术在消费投影上的渗透率只有5%左右，随着小明V1Ultra的正式入市，有望提升4k投影的关注度，V1Ultra是智能投影的技术高度新标杆，有望成为全球第一款4K投影仪爆款产品，助力投影仪消费向高标准、高质量方向发展。2024年，峰米科技将继续以减亏为目标，合理控制期间费用、改善整体经营质量等方式。感谢您的关注。问：公司今年什么时候安排分红？答：尊敬的投资者，您好！根据股票上市规则规定上市公司应当在股东大会审议通过方案后两个月内，完成利润分配及公积金转增股本事宜。2023年度利润分配方案尚需2023年度股东大会审议通过，关于公司2023年度权益分派的具体安排，请关注公司后续公告。感谢您的关注。光峰科技（688007）主营业务：以原创激光显示技术和架构为主导,研发、生产与销售激光显示核心器件与整机,将激光显示技术应用于不同场景,现已辐射家用显示、影院放映、商教、工程等应用场景,并向车载显示、航空显示、AR等新领域扩展。光峰科技2024年一季报显示，公司主营收入4.45亿元，同比下降3.04%；归母净利润4454.33万元，同比上升226.21%；扣非净利润62.29万元，同比上升105.48%；负债率32.7%，投资收益1503.54万元，财务费用-329.31万元，毛利率32.44%。该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为24.92。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7533.39万，融资余额增加；融券净流出1059.78万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-21

港股午评：恒科指大跌3.18%止步7连涨汽车股重挫有色金属股大肆回调

车、比亚迪股份皆走低；餐饮股、手游股、半导体股、生物科技股、濠赌股、内房股等纷纷下跌。另一方面，煤价此前超预期下跌，供需矛盾放大或促使煤价反弹，煤炭股部分逆势上涨，龙头中国神华涨近2%，苹果概念股、电信股少数上涨，瑞声科技涨超5%。

金融界2024-05-21

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